1、P2P正式退出歷史舞臺，存量轉(zhuǎn)型路在何方?“沒有了，這個行業(yè)完畢了。P2P網(wǎng)貸中介平臺從2021年、2021年的全線擴張，到2021年后三年的瘋狂擴張，2021年底借貸余額峰值打破萬億元，再到2021年至今的行業(yè)整頓和整體出清歸零，麻袋研究院高級研究員王詩強是行業(yè)興衰的見證人之一。在2021年11月27日承受采訪時，王詩強坦言，“是時候，P2P在歷史舞臺謝幕了。從1到0的過程中，更多省份同步加快轄內(nèi)網(wǎng)貸平臺的清退，以信也科技拍拍貸、嘉銀金科你我貸、360數(shù)科等為代表的多家在美上市金融科技平臺均相繼披露P2P業(yè)務(wù)清零。與此同時，越來越多平臺通過輸出技術(shù)轉(zhuǎn)型助貸業(yè)務(wù)。100%資金來自合作銀行、信托

2、等持牌金融機構(gòu)的平臺方越來越多，持牌機構(gòu)資產(chǎn)業(yè)務(wù)也逐漸奉獻了其大部分營收。全國實際運營的P2P數(shù)量已完全歸零“互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險大幅壓降，全國實際運營的P2P網(wǎng)貸機構(gòu)由頂峰時期的約5000家，我們逐漸壓降，到今年11月中旬完全歸零。2021年11月27日，銀保監(jiān)會首席律師劉福壽在一個公開論壇稱。此前在2021年11月6日，劉福壽在國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會上介紹了防范化解金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)獲得的重大成效，其中全國實際運營P2P網(wǎng)貸機構(gòu)已經(jīng)由頂峰時期約5000家壓降到3家;借貸規(guī)模及參與人數(shù)連續(xù)28個月下降。2021年9月14日的銀保監(jiān)會新聞通氣會透露數(shù)據(jù)，截至2021年8月末，全國在運營網(wǎng)貸機構(gòu)15家，比2

3、021年年初下降99%;借貸余額下降84%;出借人下降88%;借款人下降73%;機構(gòu)數(shù)量、借貸規(guī)模及參與人數(shù)已連續(xù)26個月下降。2021年10月22日，銀保監(jiān)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)稱，在運營網(wǎng)貸平臺還有6家。而僅過15天后，這一數(shù)字變成了3家。到2021年11月中旬，國內(nèi)在運營P2P平臺已“清零，為這個行業(yè)的鼎盛畫下了句號?！按蟛糠秩硕挤珠_了這個行業(yè)。曾經(jīng)的P2P從業(yè)者小趙有些落寞。2021年6月，小趙從一家電商公司跳槽到一家網(wǎng)貸平臺，彼時該平臺業(yè)務(wù)風(fēng)頭正盛，獲得了一家國企、一家上市公司背景的股東C輪投資，團隊人數(shù)翻了一倍。公司在北京、杭州設(shè)立雙總部，平臺年輕的90后CEO意氣風(fēng)發(fā)，除了網(wǎng)貸業(yè)務(wù)之外，還做

4、現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，并意圖拓展場景消費金融，在3C計算機、通訊、消費電子產(chǎn)品電商、教育、醫(yī)美、物流分期上多點開花。2021年到2021年正是這個行業(yè)興盛之時，網(wǎng)貸平臺數(shù)量、行業(yè)借貸金額開場了野蠻飆升，網(wǎng)貸平臺數(shù)量及規(guī)模從2021年開場逐年大幅增長，2021年末網(wǎng)貸行業(yè)借貸余額到達最頂峰1.3萬億元，全年交易金額2.7萬億元。行業(yè)賺錢效應(yīng)、從業(yè)人員規(guī)模、薪資程度也隨之節(jié)節(jié)高升。2021年，在熱錢效應(yīng)之下，網(wǎng)貸平臺砸錢營銷，廣告鋪滿了大城市地鐵和各類流量平臺。在小趙看來，當時覺得行業(yè)覆蓋在“水大魚大的蓬勃上升期，但回想起來，“畸形營銷、過高利息返點等已經(jīng)有泡沫的雛形了。2021年年底，網(wǎng)貸行業(yè)的整頓逐漸拉

5、開大幕。2021年上半年開場，網(wǎng)貸行業(yè)迎來了備案制延期、偽P2P平臺出清、非吸高返擠出、合規(guī)化去杠桿等內(nèi)外密集考驗，多家有著明星股東方背景或者明星創(chuàng)始人光環(huán)的借貸余額超百億元、千億元平臺涉及關(guān)停倒閉，出現(xiàn)“爆雷潮。同年7月，網(wǎng)貸行業(yè)迎來了“至暗時刻。2021年5月、6月網(wǎng)貸行業(yè)消亡平臺數(shù)分別是28家、64家;而到了7月問題平臺數(shù)一下子暴增到153家。最終，小趙所在公司沒有通過這場考驗。盡管已經(jīng)分開行業(yè)多年，但他仍然認為，網(wǎng)貸中介機構(gòu)作為撮合方，在國內(nèi)融資市場利差環(huán)境中誕生，有著滿足投資人理財需求、解決中小微融資難等功能性作用。2021年1月，監(jiān)管層下發(fā)?關(guān)于做好網(wǎng)貸機構(gòu)分類處置和風(fēng)險防范工作的

6、意見?整治辦函2021175號，簡稱“175號文提出網(wǎng)貸機構(gòu)“能退盡退，應(yīng)關(guān)盡關(guān)。彼時在業(yè)內(nèi)看來，“175號文也為網(wǎng)貸行業(yè)指出了轉(zhuǎn)型的可能方向獲取網(wǎng)絡(luò)小貸或消費金融公司業(yè)務(wù)答應(yīng)資質(zhì)，成為助貸平臺方。然而此時，一邊是持續(xù)數(shù)年的行業(yè)備案仍然希望渺茫，一邊是監(jiān)管“清退信號已日益明確。在從1到0的過程中，更多省份在同步加快轄內(nèi)網(wǎng)貸平臺的清退。2021年11月9日，陜西省地方金融監(jiān)視管理局通報，最新省內(nèi)在營P2P機構(gòu)數(shù)為零。隨后，防范化解網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)風(fēng)險工作指導(dǎo)小組辦公室宣布該省第七批兩家網(wǎng)貸平臺自愿退出且聲明網(wǎng)貸業(yè)務(wù)已結(jié)清。據(jù)公開信息不完全統(tǒng)計，從2021年10月16日起，至少有19個省市公開宣告全面

7、取締P2P業(yè)務(wù)，其中數(shù)十個省份披露了清零通告。華東一家在美上市金融科技平臺資深從業(yè)人士估算，只有1%的平臺清零網(wǎng)貸業(yè)務(wù)并完成了轉(zhuǎn)型，“只有少量平臺依靠股東強大實力才能生存。誰轉(zhuǎn)型得早，誰才能活下來“誰轉(zhuǎn)型得早，誰才能活下來。上述華東平臺業(yè)務(wù)人士指的轉(zhuǎn)型，即指原來主營網(wǎng)貸中介撮合業(yè)務(wù)的平臺轉(zhuǎn)身成為金融科技平臺，通過與銀行等機構(gòu)合作提供風(fēng)險準備金，或者單純依賴風(fēng)控以及客群運營等技術(shù)輸出的方式，與機構(gòu)資金合作助貸來賺取利潤分成或業(yè)務(wù)收入。日前，以信也科技拍拍貸、嘉銀金科你我貸、360數(shù)科等為代表的在美上市金融科技平臺相繼披露P2P業(yè)務(wù)清零，與此同時，這些平臺來自合作銀行、信托等持牌金融機構(gòu)的資產(chǎn)已逼

8、近100%，這部分業(yè)務(wù)逐漸奉獻了大部分營收。比方你我貸母公司嘉銀金科，該公司2021年第二季度縮小貸款規(guī)模，促成貸款金額22.38億元，同比下降55.7%，但機構(gòu)資金占比達98.6%，機構(gòu)合作效勞費1.596億元，環(huán)比大增107%，而2021年同期這一數(shù)字為零。經(jīng)過一年多的轉(zhuǎn)型，到了2021年5月份，嘉銀金科新增資金中機構(gòu)資金占比達100%?！爸J業(yè)務(wù)的形式大致分為三種，一種是最純粹的也被稱為導(dǎo)流方式，平臺方只是提供風(fēng)控數(shù)據(jù)、不增信，輸出給機構(gòu)資金方;另一種是平臺方通過多種場景渠道獲取用戶，并進展初步挑選，結(jié)合資產(chǎn)質(zhì)量、信譽記錄、場景消費偏好等標簽分類后給機構(gòu)資金方，同時平臺還需要以支付一定比

9、例保證金的方式，即融資擔(dān)保的方式，與機構(gòu)資金方風(fēng)險共擔(dān);第三種，即市場上理解的結(jié)合貸方式，平臺方技術(shù)輸出之外也是資金方之一，這也可以理解為一種風(fēng)險共擔(dān)。該平臺人士介紹，此外在助貸業(yè)務(wù)過程中，平臺方一般還會承擔(dān)客戶運營和逾期催收功能。在這一過程中，可以看到，頭部平臺尤其是在美上市的幾家金融科技平臺多擁有了融資擔(dān)保牌照。“融資擔(dān)保牌照并不一定得是平臺的標配，但是平臺方有了該牌照與機構(gòu)開展助貸業(yè)務(wù)將更加合法合規(guī)，另一方面也更容易與機構(gòu)合作。王詩強透露，出于風(fēng)控，銀行會重點關(guān)注平臺方的融擔(dān)資質(zhì)和實力，以在業(yè)務(wù)標準的同時，還能有效降低助貸業(yè)務(wù)的逾期壞賬風(fēng)險。事實上，從金融科技中概股發(fā)布的2021年三季報

10、來看，多家公司在疫情期間持續(xù)發(fā)力消費領(lǐng)域，與金融機構(gòu)合作拓展業(yè)務(wù)已經(jīng)是大勢所趨，這也帶動了業(yè)績回暖。金融科技中概股財報顯示，截至2021年三季度末，360數(shù)科已經(jīng)合作近100家金融機構(gòu)，促成交易金額660億元、較2021年同期增長17.9%，實現(xiàn)營收37億元、同比增長43.4%;信也科技促成借款金額1704L元，營收17.933億元，凈利潤5.969億元，平臺資金來源已全部通過機構(gòu)資金提供，已成功對接銀行、消費金融公司、信托等50余家持牌金融機構(gòu)。頭部企業(yè)強者恒強，轉(zhuǎn)型助貸平臺也不易盡管經(jīng)歷了至暗時刻后，部分在美上市網(wǎng)貸平臺的業(yè)績曙光已現(xiàn)，但數(shù)位金融科技平臺方面人士對轉(zhuǎn)型后面臨的挑戰(zhàn)仍然慎重樂

11、觀。在他們看來，一來，?商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行方法?網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行方法征求意見稿?等嚴規(guī)高壓下，機構(gòu)資金方對于金融科技平臺的合作也日益趨嚴;二來，目前銀行等機構(gòu)方與平臺方的合作，大多是上述平臺人士介紹的第二種形式，即優(yōu)先/劣后構(gòu)造+融資擔(dān)保的形式，這對于平臺方的資本實力、風(fēng)控及運營等技術(shù)才能都提出了高要求。“平臺轉(zhuǎn)型之后，首先是一個新身份的變化，助貸平臺和網(wǎng)貸平臺的資產(chǎn)、邏輯完全不同，這都成為平臺業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型中需要攻克的重點。上述華東平臺人士認為，“一個以前沒有的部門是機構(gòu)資金合作部，以及跟機構(gòu)合作部門配套的產(chǎn)品設(shè)計和業(yè)務(wù)創(chuàng)新才能，怎么拓展渠道獲得更低本錢的資金和更好的資產(chǎn)最重要。另

12、一個問題，如何拓展新用戶，部分老客戶又怎么留存轉(zhuǎn)化？目前，已經(jīng)通過自建場景、會員體系實現(xiàn)將老用戶留存轉(zhuǎn)化，具備業(yè)務(wù)根底的平臺已經(jīng)搶占先機。2021年三季度末，樂信通過會員體系如樂卡、樂花卡等各項新業(yè)務(wù)帶動用戶總規(guī)模同比增長69.6%，同時打通線上線下、站內(nèi)站外消費場景，訂單總量達8440萬筆，同比增長49.9%。不過在上述平臺人士看來，助貸平臺用戶需求不同，背后客群的畫像就和網(wǎng)貸平臺不一樣，這就意味著平臺方面臨的很多都是首貸戶，這將考驗平臺的客戶運營才能?！爸J業(yè)務(wù)與網(wǎng)貸業(yè)務(wù)組織機構(gòu)完全不同，前者資金來源于銀行等金融機構(gòu)，后者來自個人，運營、客服等人員配置完全不同。在王詩強看來，這意味著平臺不是有了流量就行了，“比方保證金的比例，有的平臺只需要繳納1