1、項目融資考試題一、簡述項目融資概念及現(xiàn)金流1）項目融資是指貸款人向特定的工程項目提供貸款協(xié)議融資，對于該項目 所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量享有償債請求權(quán)，并以該項目資產(chǎn)作為附屬擔保的融資類型。 它是一種以項目的未來收益和資產(chǎn)作為償還貸款的資金來源和安全保障的融資 方式。從廣義上講， 為了建設(shè)一個新項目或者收購一個現(xiàn)有項目， 或者對已有項目 進行債務(wù)重組所進行的一切融資活動都可以被稱為項目融資。 從狹義上講， 項目 融資是指以項目的資產(chǎn)、 預(yù)期收益或權(quán)益作抵押取得的一種無追索權(quán)或有限追索 權(quán)的融資或貸款活動。我們一般提到的項目融資僅指狹義上的概念。2）現(xiàn)金流量是現(xiàn)代理財學(xué)中的一個重要概念，是指企業(yè)在一定會計

2、期間按 照現(xiàn)金收付實現(xiàn)制，通過一定經(jīng)濟活動（包括經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動和 非經(jīng)常性項目 ）而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其總量情況的總稱，即企業(yè)一定 時期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出的數(shù)量。二、簡述完工風(fēng)險及完工擔保項目的完工風(fēng)險存在于項目建設(shè)階段。其主要表現(xiàn)形式為：項目建設(shè)延期； 項目建設(shè)成本超支；由于種種原因，項目遲遲達不到設(shè)計規(guī)定的技術(shù)經(jīng)濟指標； 在極端情況下，由于技術(shù)和其他方面的問題，項目完全停工放棄。完工風(fēng)險是項目融資的主要核心風(fēng)險之一， 因為如果項目不能按照預(yù)訂計劃 建設(shè)投產(chǎn)， 項目融資所賴以依存的基礎(chǔ)就受到了根本的破壞。 完工風(fēng)險對項目造 成綜合性的負面影響使項目建設(shè)成本增

3、加， 項目貸款利息負擔增加， 項目現(xiàn)金流 程不能按計劃獲得完工擔保是一種悠閑責任的直接擔保形式。 完工擔保所針對的項目風(fēng)險包括： 由于工程或技術(shù)上的原因造成的項目拖期或成本超支； 由于外部糾紛或其它外部 因素造成的項目拖期或成本超支； 由于上述任何原因造成的項目停建以致最終放 棄。三、簡述經(jīng)營風(fēng)險(中斷風(fēng)險)及信用保證 經(jīng)營風(fēng)險是指公司的決策人員和管理人員在經(jīng)營管理中出現(xiàn)失誤而導(dǎo)致公 司盈利水平變化從而產(chǎn)生投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險或由于匯率的變動而導(dǎo)致 未來收益下降和成本增加。項目融資信用保證結(jié)構(gòu)的核心是融資的債權(quán)擔保。 對于銀行和其他債權(quán)人而 言，項目融資的安全性來自兩個方面： 一方面來自項

4、目本身的經(jīng)濟強度； 另一方 面來自項目之外的各種直接或間接的擔保。這些擔?？梢杂身椖康耐顿Y者提供， 也可以由與項目有直接或間接利益關(guān)系的其它方面提供。四、簡述 ABSABS( Asset Backed Securitization )是以項目所屬的資產(chǎn)為支撐的證券化 融資方式。 具體來說，它是以項目所擁有的資產(chǎn)為基礎(chǔ)， 以該項目資產(chǎn)可以帶來 的預(yù)期收益為保證， 經(jīng)過信用增級， 在資本市場上發(fā)行債券籌集資金的一種項目 融資方式。采用 ABS 方式的目的在于，通過其特有的提高信用等級方式，使原 本信用等級較低的項目照樣可以進入高信用等級證券市場， 利用該市場信用等級 高、債券安全性和流動性高、 債

5、券利率低的特點大幅降低發(fā)行債券籌集資金的成 本。五、簡述信用保證體系1、完工擔保項目融資中所謂的 “商業(yè)完工” 是指在融資文件中具體規(guī)定項目產(chǎn)品的產(chǎn)量 和質(zhì)量、原材料、 能源消耗定額以及其他一些技術(shù)經(jīng)濟指標作為完工指標， 并且 將項目達到這些指標的時間下限也作為一項指標。 只有項目在規(guī)定的時間范圍內(nèi) 滿足這些指標時，才被貸款銀行接受為正式完工。所以對于項目“商業(yè)完工”的 標準及檢驗是相當具體和嚴格的。1）項目的投資者作為完工擔保人：完工擔保的責任；項目投資者履行完工擔保義務(wù)的方式；保證項目投資者履行擔保義務(wù)的措施；2）由工程承保公司及金融保險機構(gòu)相結(jié)合作為完工擔保人，通過這種擔保 條件的引入可

6、以減少項目投資者所需承擔的完工擔保責任。2、“無論提貨與否均需付款”協(xié)議和“提貨與付款”協(xié)議是項目融資結(jié)構(gòu)中的項目產(chǎn)品 （或服務(wù)） 的長期市場銷售合約的統(tǒng)稱， 這類 合約形式幾乎在所有類型的項目融資中都廣泛地得到應(yīng)用； 在法律上體現(xiàn)的是項 目買方與賣方之間的商業(yè)合同關(guān)系， 盡管實質(zhì)上是由項目買方對項目融資提供的 一種擔保，但是這類協(xié)議仍被視作為商業(yè)合約，因而是一種間接擔保形式。3、資金缺額擔保第一個目的是保證項目具體有正常運行所必需的最低現(xiàn)金流量， 即至少具有 支付和償付到期債務(wù)的能力； 第二個目的是在項目投資者出現(xiàn)違約情況下， 或者 在項目重組及出售項目資產(chǎn)時保護貸款銀行的利益，保證債務(wù)的回收。4、安慰信安慰信一般是由項目主辦方或政府寫給貸款人， 對它發(fā)放給項目公司的貸款 表示支持的信。它通常在擔保人不愿接受法律約束的情況下所采用的一種擔保形 式。她對貸款人表示的支持一般體現(xiàn)在以下三個方面：經(jīng)營支持不剝奪資產(chǎn)提供資金六、租賃與項目融資之間的關(guān)系以租賃的方式籌集資金是指當企業(yè)或項目試題需要設(shè)備時，不是通過籌資自行購買，而是以付租金的方式向租賃公司借入設(shè)備。租賃公司（出租人）有設(shè)備 的所有權(quán)，企業(yè)（承租人）