1、財務(wù)管理學(xué)復(fù)習(xí)題一、單項選擇題1.一般認(rèn)為，我國財務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是（ ）。A.每股收益最大化 B.利潤最大化 C.股東財富最大化 D.企業(yè)價值最大化2.企業(yè)同債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系反映的是（ ）。A.經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)關(guān)系 B.債權(quán)債務(wù)關(guān)系 C.投資與受資關(guān)系 D.債務(wù)債權(quán)關(guān)系3.企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系是（ ）。A.所有權(quán)關(guān)系 B.債權(quán)關(guān)系 C.資金結(jié)算關(guān)系 D.成果分配關(guān)系4.在對一個企業(yè)進(jìn)行評價時，企業(yè)的價值為（ ）。A.企業(yè)的利潤總額 B.企業(yè)賬面資產(chǎn)的總價值C.企業(yè)每股利潤水平 D.企業(yè)全部財產(chǎn)的市場價值5.籌資管理的目標(biāo)是（ ）。A.追求資本成本最低 B.獲取最大數(shù)額的資金C.以較小的

2、成本獲取同樣多的資金 D.盡量使籌資風(fēng)險達(dá)到最小6.若兩投資項目預(yù)期收益的標(biāo)準(zhǔn)離差相同，而期望收益不同，則這兩個項目（ ）。A.預(yù)期收益相同 B.標(biāo)準(zhǔn)離差率相同 C.預(yù)期收益不同 D.未來風(fēng)險報酬相同7.貨幣時間價值在數(shù)值上等于（ ）。A.銀行存款利率 B.平均資金利潤率C.扣除風(fēng)險收益和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤率 D.國庫券利率8.在利息不斷資本化的條件下，資金時間價值的計算基礎(chǔ)應(yīng)采用（ ）。A.單利 B.復(fù)利 C.年金 D.普通年金9.在一定時期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項稱為（ ）。A.預(yù)付年金 B.普通年金 C.預(yù)付年金現(xiàn)值 D.普通年金現(xiàn)值10.下列投資中，風(fēng)險最大的是（ ）。A

3、.購買政府債券 B.購買企業(yè)債券 C.購買股票 D.投資開發(fā)新項目11.投資組合能夠分散或消除的風(fēng)險是（ ）。A.利率風(fēng)險 B.市場風(fēng)險 C.公司特有風(fēng)險 D.系統(tǒng)風(fēng)險12.當(dāng)兩種股票的收益完全負(fù)相關(guān)時，則把這兩種股票合理地組合在一起，（ ）。A.能適當(dāng)分散風(fēng)險 B.不能分散風(fēng)險C.能分散掉全部風(fēng)險 D.能分散掉全部非系統(tǒng)風(fēng)險13.現(xiàn)行國庫券的收益率為10%，市場上所有股票平均收益率為14%，某種股票的ß系數(shù)為1.5，則該股票的必要收益率為（ ）。A.10% B.16% C.19% D.24%14.風(fēng)險分散理論認(rèn)為投資組合能夠降低風(fēng)險，如果投資組合包括了全部股票，則投資者（ ）。A.

4、只承擔(dān)市場風(fēng)險，不承擔(dān)公司特有風(fēng)險B.既不承擔(dān)市場風(fēng)險，也不承擔(dān)公司特有風(fēng)險C.既要承擔(dān)市場風(fēng)險，也要承擔(dān)公司特有風(fēng)險D.不承擔(dān)市場風(fēng)險，只承擔(dān)公司特有風(fēng)險15.在下列項目中，企業(yè)短期債權(quán)人（如賒銷商）主要關(guān)心企業(yè)（ ）。A.資產(chǎn)的流動性 B.收益的穩(wěn)定性C.負(fù)債與權(quán)益的比例 D.長期負(fù)債與短期負(fù)債的比例16.如果企業(yè)速動比率很小，下列結(jié)論成立的是 （ ）。A.企業(yè)流動資產(chǎn)占用過多 B.企業(yè)短期償債能力很強(qiáng)C.企業(yè)短期償債風(fēng)險很大 D.企業(yè)資產(chǎn)流動性很強(qiáng)17.以下能夠作為國有企業(yè)主要籌資渠道的是（ ）。A.國家資金 B.外商資金 C.個人資金 D.法人資金18.股票的市場價值，就是通常所說的（

5、 ）。A.票面價值 B.賬面價值 C.清算價格 D.股票價格19.某企業(yè)本期息稅前利潤為3000萬元，本期實際利息為1000萬元，則該企業(yè)的財務(wù)杠桿系數(shù)為（ ）。A.3 B.2 C20.在對存貨采用ABC法進(jìn)行控制時，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)控制的是（ ）。A.數(shù)量較大的存貨 B.占用資金較多的存貨C.品種多的存貨 D.價格昂貴的存貨21.以利潤最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)，其缺點(diǎn)是（ ）。A.考慮了資金的時間價值 B.考慮了投資的風(fēng)險價值C.有利于企業(yè)克服短期行為 D.沒有反映投入資本與收益的對比關(guān)系22.企業(yè)同債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系反映的是（ ）。A.經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)關(guān)系 B.債權(quán)債務(wù)關(guān)系C.投資與受資關(guān)系 D.債

6、務(wù)債權(quán)關(guān)系23.企業(yè)與投資者、受資者的關(guān)系是（ ）。A.所有權(quán)關(guān)系 B.債權(quán)關(guān)系 C.資金結(jié)算關(guān)系 D.成果分配關(guān)系24.企業(yè)財務(wù)管理的對象是（ ）。A.企業(yè)的凈資產(chǎn) B.企業(yè)的所有資產(chǎn) C.資金運(yùn)動 D.投資活動25.影響企業(yè)價值的兩個最基本因素是（ ）。A.時間和利潤 B.風(fēng)險和報酬 C.利潤和成本 D.風(fēng)險與貼現(xiàn)率26.企業(yè)發(fā)行債券，在名義利率相同的情況下，對其最不利的復(fù)利計息期是（ ）。A.1年 B.半年 C.1季 D.1月27.普通年金也稱為（ ）。A.先付年金 B.后付年金 C.延期年金 D.永續(xù)年金28.某人將1000元存入銀行，銀行的年利率為10%，按復(fù)利計算，則4年后此人可從

7、銀行取出的資金為（ ）。A.12000 B.1464 C.1350 D.140029.對復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)的數(shù)值而言，當(dāng)貼現(xiàn)率越高，則復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)數(shù)值（ ）。A.越大 B.越小 C.沒有關(guān)系 D.無法確定30.現(xiàn)有兩個投資項目，甲、乙項目報酬率的期望值分別為15%和23%，標(biāo)準(zhǔn)差分別為30%和33%，那么（ ）。A.甲項目的風(fēng)險程度大于乙項目的風(fēng)險程度B.甲項目的風(fēng)險程度小于乙項目的風(fēng)險程度C.甲項目的風(fēng)險程度等于乙項目的風(fēng)險程度D.不能確定二、多項選擇題1.企業(yè)財務(wù)關(guān)系包括（ ）。A.企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系 B.企業(yè)與其所有者之間的財務(wù)關(guān)系C.企業(yè)同其債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系 D.企業(yè)與職工之間的財

8、務(wù)關(guān)系2.股東財富最大化作為企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)有（ ）。A.考慮了資金的時間價值 B.考慮了投資的風(fēng)險價值C.反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求 D.直接揭示了企業(yè)的獲利能力3.下列各項目中，屬于對外投資項目的有（ ）。A.股票投資 B.債券投資 C.購置固定資產(chǎn) D.購置原材料4.財務(wù)管理環(huán)境包括（ ）。A.經(jīng)濟(jì)環(huán)境 B.法律環(huán)境 C.金融市場環(huán)境 D.社會文化環(huán)境5.以下各項活動屬于籌資活動的有（ ）。A.確定資金需要規(guī)模 B.合理安排籌集渠道 C.選擇資金取得方式 D.發(fā)行企業(yè)股票6.影響資產(chǎn)凈利率高低的因素主要有（ ）。A.產(chǎn)品的價格 B.單位成本的高低 C.銷售量 D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率7.

9、下列各項中，可能直接影響股東權(quán)益報酬率指標(biāo)的措施有（ ）。A.提高營業(yè)凈利率 B.提高資產(chǎn)負(fù)債率C.提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D.提高流動比率8.以下公式表示正確的有（ ）。A.股東權(quán)益比率+資產(chǎn)負(fù)債率=1 B.銷售毛利率+銷售成本率=1C.權(quán)益乘數(shù)=1/股東權(quán)益比率 D.權(quán)益乘數(shù)=1產(chǎn)權(quán)比率9.未考慮貨幣時間價值的主要決策方法有（ ）。A.內(nèi)含報酬率法 B.投資回收期法 C.現(xiàn)值指數(shù)法 D.投資報酬率法10.企業(yè)持有現(xiàn)金的動機(jī)主要有（ ）。A.謹(jǐn)慎動機(jī) B.交易動機(jī)C.投資動機(jī) D.補(bǔ)償動機(jī)11.投資者對企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系通常包括（ ）。A.對企業(yè)的控制程度 B.對企業(yè)利潤的分配份額C.對凈資產(chǎn)享有

10、的分配權(quán) D.對企業(yè)破產(chǎn)財產(chǎn)的分配12.以利潤最大化作為財務(wù)管理的目標(biāo)，其缺陷是（ ）A.沒有考慮資金的時間價值 B.沒有考慮風(fēng)險因素C.難于計量 D.沒有考慮投入資本和獲利之間的關(guān)系13.下列各項經(jīng)濟(jì)活動中，屬于企業(yè)對內(nèi)投資的是（ ）。A.購買設(shè)備 B.購買零部件 C.購買專利權(quán) D.購買國庫券14.財務(wù)管理的特點(diǎn)有（ ）。A.綜合性管理工作 B.與企業(yè)各方面廣泛聯(lián)系C.迅速反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況 D.純粹的信息管理工作15.財務(wù)管理的內(nèi)容包括（ ）。A.籌資管理 B.投資管理 C.資金營運(yùn)管理 D.收益及分配管理三、判斷題1.銀行存款利率、貸款利率、各種債券利率都可以看作投資報酬率，等于相對

11、數(shù)的時間價值。（ ）2.永續(xù)年金可以視為期限趨于無窮的普通年金。（ ）3.違約風(fēng)險報酬取決于違約風(fēng)險大小，與信用等級高低呈反向關(guān)系，即信用等級高，信譽(yù)好，違約風(fēng)險就越低，違約風(fēng)險報酬也越小。（ ）4.若資產(chǎn)總額和銷售收入凈額增加相同金額，則資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，表明企業(yè)的營運(yùn)能力不變。（ ）5.資本成本通常用相對數(shù)表示，即用資費(fèi)用加上籌資費(fèi)用之和除以籌資額的商。（ ）6.營業(yè)杠桿和財務(wù)杠桿都是一把“雙刃劍”，既可以放大利益，也可以放大損失。（ ）7.投資回收期既考慮了整個回收期內(nèi)的現(xiàn)金流量，又考慮了貨幣的時間價值。（ ）8.非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)主要包括投資回收期、平均報酬率和獲利指數(shù)。（ ）9.在存貨

12、模式下，現(xiàn)金持有成本和現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本的合計最低條件下的現(xiàn)金余額即為最佳現(xiàn)金余額。（ ）10.股份制企業(yè)股利支付方式有財產(chǎn)股利、負(fù)債股利、現(xiàn)金股利和股票股利等，但在我國有關(guān)法律規(guī)定股份公司中只能采用現(xiàn)金股利支付方式。（ ）11.永續(xù)年金可以視為期限趨于無窮的普通年金。（ ）12.在實踐中，風(fēng)險和不確定性很難予以區(qū)分，所謂的風(fēng)險更多指的是不確定性，所以一般地二者不作區(qū)分。（ ）13.企業(yè)償還借款，支付利息、股利以及各種籌資費(fèi)用等，屬于企業(yè)的投資活動。（ ）14.已經(jīng)上市的股份有限公司，其股票價格是衡量企業(yè)價值的最好尺度。（ ）15.資本成本率計算的正確與否，僅影響籌資方案的選擇。（ ）16.在市場經(jīng)

13、濟(jì)條件下，報酬和風(fēng)險是同增的，即風(fēng)險越大，報酬就越大。（ ）17.當(dāng)財務(wù)杠桿系數(shù)為1，營業(yè)杠桿系數(shù)亦為1，則復(fù)合杠桿系數(shù)應(yīng)為2。（ ）18.凈現(xiàn)值法考慮了資金的時間價值，能夠反映各種投資方案的凈收益，但是不能揭示各個投資方案本身可能達(dá)到的投資報酬率。（ ）19.非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)主要包括投資回收期、平均報酬率和獲利指數(shù)。（ ）20.債券的價格會隨著市場利率的變化而變化。當(dāng)市場利率上升時，債券價格下降；當(dāng)市場利率下降時，債券價格會上升。（ ）四、計算分析題1.某企業(yè)2014年末流動資產(chǎn)為1200萬元，其中應(yīng)收賬款余額為400萬元、存貨余額為600萬元、現(xiàn)金余額為200萬元；流動負(fù)債為500萬元；

14、資產(chǎn)總額為2000萬元；負(fù)債總額為1000萬元。要求計算：（1）速動比率；（2）流動比率；（3）資產(chǎn)負(fù)債率；（4）權(quán)益乘數(shù)；（5）產(chǎn)權(quán)比率；（6）現(xiàn)金比率；（7）營運(yùn)資本。2.大太陽公司計劃籌資600萬元，有A、B兩種方案可供選擇。A方案：發(fā)行債券300萬元，發(fā)行股票300萬元，債券票面利率8%，股票的股利率15%。B方案：向銀行借款200萬元，借款利率5%；發(fā)行債券200萬元，債券利率9%；發(fā)行股票200萬元，股利率18%。若企業(yè)適用所得稅稅率40%，請?zhí)娲筇柟荆海?）計算A方案的綜合資金成本率；（2）計算B方案綜合資金成本率；（3）評價A、B兩個方案的優(yōu)劣，并選擇一個最佳籌資方案。3.

15、國庫券的利息率為5%，市場證券組合的報酬率為13%。（1）市場風(fēng)險報酬率為多少？（2）當(dāng)ß值為1.5時，必要報酬率應(yīng)為多少？（3）如果一投資計劃的ß值為0.8，期望報酬率為9.8%,是否應(yīng)當(dāng)進(jìn)行投資？4.甲企業(yè)計劃利用一筆長期資金投資購買股票?，F(xiàn)有M公司股票和N公司股票可供選擇，甲企業(yè)只準(zhǔn)備投資一家公司股票。已知M公司股票現(xiàn)行市價為每股9元，上年每股股利為0.15元，預(yù)計以后每年以6%的增長率增長。N公司股票現(xiàn)行市價為每股7元，上年每股股利為0.6元，股利分配政策將一貫堅持固定股利政策。甲企業(yè)所要求的投資必要報酬率為8%。要求：（1）利用股票估價模型，分別計算M、N公司股票

16、價值。（2）代甲企業(yè)作出股票投資決策。5.某公司預(yù)計計劃年度銷售收入為500萬元，其中賒銷收入占60%。該公司的信用條件為“210，120，n60”，估計有60%的客戶會利用2%的折扣，有30%的客戶全利用1%的折扣。如果變動成本率為70%，資金成本率為10%，試計算應(yīng)收賬款的機(jī)會成本。6.已知宏達(dá)公司擬于2012年初用自有資金購置設(shè)備一臺，需一次性投資100萬元，經(jīng)測算，該設(shè)備使用壽命為5年，設(shè)備投入運(yùn)營后每年可新增凈利潤20萬元，假定該設(shè)備按直線法折舊，預(yù)計凈殘值率為5%，不考慮建設(shè)安裝期，折現(xiàn)率為10%，（P/A，10%，5）=3.791，（P/F，10%，5）=0.621。請計算：使用

17、期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量；該設(shè)備的投資回收期；凈現(xiàn)值。7.東方公司預(yù)計下年度現(xiàn)金支出120000元，機(jī)會成本6%，每次有價證券轉(zhuǎn)換成本100元，每天現(xiàn)金支出十分均衡，試用存貨模式求：最佳現(xiàn)金持有量；持有現(xiàn)金總成本；全年轉(zhuǎn)換現(xiàn)金的交易次數(shù)；最佳轉(zhuǎn)換周期。8.東方公司2011年度簡化的資產(chǎn)負(fù)債表如下：資產(chǎn)負(fù)債表東方公司 2011年12月31日 單位：萬元資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益貨幣資金100應(yīng)付賬款200應(yīng)收賬款長期負(fù)債存 貨實收資本200固定資產(chǎn)留存收益200資產(chǎn)合計負(fù)債及所有者權(quán)益合計其他有關(guān)財務(wù)指標(biāo)如下：（1）長期負(fù)債與所有者權(quán)益之比： 0.5（2）銷售毛利率： 10%（3）存貨周轉(zhuǎn)率（存貨按年末數(shù)計

18、算）： 9次（4）平均收現(xiàn)期（應(yīng)收賬款按年末數(shù)計算，一年按360天計算）：18天（5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（總資產(chǎn)按年末數(shù)計算）： 2.5次要求：利用上述資料，填充該公司上述資產(chǎn)負(fù)債表的空白部分，并列示所填數(shù)據(jù)的計算過程。9.某企業(yè)2011年會計報表的部分?jǐn)?shù)據(jù)為：（1）年初，存貨為120萬元，應(yīng)收賬款為70萬元，總資產(chǎn)為450萬元。（2）年末，存貨為80萬元，應(yīng)收賬款為50萬元，總資產(chǎn)為550萬元。（3）企業(yè)全年銷售收入凈額為300萬元（全部分為賒銷），銷售成本為200萬元。要求：（1）計算存貨周轉(zhuǎn)率；（2）計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；（3）計算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。10.某企業(yè)2008年銷售收入為125000元，毛

19、利率是52%，賒銷比例為80%，銷售凈利率16%，存貨周轉(zhuǎn)率為5次，期初存貨余額為10000元，期初應(yīng)收賬款余額12000元，期末應(yīng)收賬款余額8000元、速動比率為1.6、流動比率為2.16、流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的27%、負(fù)債比率為37.5%，該公司發(fā)行普通股股數(shù)為5000股。要求計算：（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；（2）資產(chǎn)凈利率（按期末資產(chǎn)計算）；（3）股東權(quán)益報酬率（按期末所有者權(quán)益計算）；（4）每股利潤。11某公司有關(guān)資料如下表：項目期初數(shù)期末數(shù)本期數(shù)或者平均數(shù)存貨3600萬元4800萬元流動負(fù)債3000萬元4500萬元速動比率0.75流動比率1.6總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)1.2總資產(chǎn)18000萬元（假定

20、該公司流動資產(chǎn)等于速動資產(chǎn)加存貨）要求：（1）計算該公司流動資產(chǎn)的期初數(shù)與期末數(shù)；（2）計算該公司本期銷售收入；（3）計算該公司本期流動資產(chǎn)平均余額和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。五、問答題1.簡述企業(yè)的財務(wù)關(guān)系。2.簡述財務(wù)管理的基本特點(diǎn)。3.簡述企業(yè)的財務(wù)活動。4.企業(yè)長期籌資方式有哪些？5.普通股籌資有哪些優(yōu)缺點(diǎn)？6.簡述普通股股東權(quán)利的基本內(nèi)容。7.債券籌資有哪些優(yōu)缺點(diǎn)？8.試分析股權(quán)資本和債權(quán)資本的各自構(gòu)成和特性。9.試說明企業(yè)需要長期資本的原因。10.直接籌資與間接籌資的主要區(qū)別有哪些？11.試列出5個評價償債能力的指標(biāo)及其計算公式并分析含義。12.試列出5個評價盈利能力的指標(biāo)及其計算公式并分

21、析含義。13.試列出5個評價營運(yùn)能力的指標(biāo)及其計算公式并分析含義。14.試述企業(yè)對外投資的風(fēng)險及表現(xiàn)形式。15.試述企業(yè)應(yīng)收賬款信用政策的內(nèi)容。參考答案一、單選題（每小題1分，共20分）1-5.DBDDC；6-10.CCBAD；11-15.CDBAA；16-20：CADDB21-25.DBACB；26-30.DBBBA二、多項選擇題（每小題2分，本題共20分）1.ABCD 2.ABC 3.AB 4.ABCD 5.ABCD6.ABCD 7.ABC 8.ABCD 9.BD 10.ABCD11.ABCD 12.ABD 13.ABC 14.ABC 15.ABCD三、判斷題（每小題1分，共10分；正確的

22、劃“”，錯誤的劃“×”）2、3、6、9、11、12、14、18、20“”；其余為“×”四、計算分析題1.（1）速動比率=（400+200）/500=1.2（2）流動比率=1200/500=2.4（3）資產(chǎn)負(fù)債率=（1000/2000）×100%=50%（4）權(quán)益乘數(shù)=2000/（2000-1000）=2（5）產(chǎn)權(quán)比率=（2000-1000）/1000×100%=100%（6）現(xiàn)金比率=200/500=40%（7）營運(yùn)資本=1200-500=7002.（1）A方案的綜合資金成本率：K債券8%×（140%）4.8%；K股票=15% Kw300/60

23、0×4.8%300/600×15%9.9%（2）B方案綜合資金成本率：K借款5%×（140%）3%；K債券9%×（140%）5.4%；K股票=18% Kw200/600×3%200/600×5.4%200/600×18%8.8%（3）結(jié)論：由于A方案綜合資金成本率為9.9%，B方案的綜合資金成本率為8.8%，A方案的綜合資金成本率高于B方案，因此B方案優(yōu)于A方案。3.根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型計算如下：（1）市場風(fēng)險報酬率=13%-5%=8%；（2）必要報酬率=5%+1.5×(13%-5%)=17%（3）必要報酬率=5%

24、+0.8×(13%-5%)=11.4%；因為11.4%>9.8%，所以不應(yīng)進(jìn)行投資。4.（1）計算M、N公司股票價值：M公司股票價值=0.15（16%）（8%6%）=7.95（元）N公司股票價值=0.68%=7.5（元）（2）分析與決策。由于M公司股票現(xiàn)行市價為9元，高于其投資價值7.95元，故M公司股票目前不宜投資購買。N公司股票現(xiàn)行市價為7元，低于其投資價值7.5元，故N公司股票值得投資，甲企業(yè)應(yīng)購買N公司股票。5.(1)平均收現(xiàn)期=60%×10+30%×2%+10%×60=18天(2)應(yīng)收賬款平均余額=(500×60%×7

25、0%)÷360×18=10.5萬元(3)應(yīng)收賬款機(jī)會成本=10.5×10%=1.05萬元6.（1）該設(shè)備各年凈現(xiàn)金流量測算：NCF（0）=-100（萬元）；NCF（1-4）=20（1005）5=39（萬元）NCF（5）20（1005）55= 44（萬元）（2）靜態(tài)投資回收期= 10039= 2.56（年）（3）該投資項目的凈現(xiàn)值= 39× 3.7908+100×5×0.6209-100= 147.8423.1045100= 50. 95（萬元）7.最佳現(xiàn)金持有量=（2×120000×100/6%）0.5=20000

26、元持有現(xiàn)金總成本=（2×120000×100×6%）0.5=1200元全年轉(zhuǎn)換現(xiàn)金的交易次數(shù)= 120000/20000 = 6次最佳轉(zhuǎn)換周期= 360/6 = 60天8.資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益貨幣資金100應(yīng)付賬款200應(yīng)收賬款100長期負(fù)債200存 貨200實收資本200固定資產(chǎn)400留存收益200資產(chǎn)合計800負(fù)債及所有者權(quán)益合計800（1）所有者權(quán)益=200200=400 長期負(fù)債=400×0.5=200（2）負(fù)債及所有者權(quán)益合計=400200200=800資產(chǎn)合計=負(fù)債及所有者權(quán)益合計=800（3）銷售收入=2.5×800=2000 應(yīng)

27、收賬款=18×2000/360=100（4）（銷售收入銷售成本）/銷售收入=10% 銷售成本=（1-10%）×2000=1800 存貨=1800÷9=200（5）固定資產(chǎn)=800100100200=400）9.根據(jù)已知條件計算可得：（1）存貨周轉(zhuǎn)率=200/（120+80）÷2=2次（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=300/（50+70）/2=5次（3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=300/（450550）/2=0.6次10.根據(jù)已知條件計算可知：銷售成本=125000×(152%)=60000(元)賒銷額=125000×80%=100000(元)凈利潤=125

28、000×16%=20000(元)(1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)由于：存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨平均余額因此： 期末存貨=14000(元)由于：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債=2.16速動比率=(流動資產(chǎn)存貨)/流動負(fù)債=1.60因此：期末流動資產(chǎn)=54000(元)資產(chǎn)總額=54000÷27%=200000(元)(2)資產(chǎn)凈利率=20000/200000=10%股東權(quán)益總額=200000200000×37.5%=125000(元)(3)股東權(quán)益報酬率=20000÷125000=16%(4)每股利潤=20000÷5000=4(元/股)11.（1）流動資產(chǎn)

29、期初數(shù)3000×0.75+36005850萬元流動資產(chǎn)期末數(shù)4500×1.67200萬元（2）本期銷售收入18000×1.221600萬元（3）流動資產(chǎn)平均余額（5850+7200）÷26525萬元流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)21600÷65253.31次五、問答題1.簡述企業(yè)的財務(wù)關(guān)系。答案要點(diǎn)：（1）公司與投資人之間的財務(wù)關(guān)系（2）公司與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系（3）公司與被投資單位之間的財務(wù)關(guān)系（4）公司與債務(wù)之間的財務(wù)關(guān)系（5）公司內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系（6）公司與職工之間的財務(wù)關(guān)系（7）公司與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財務(wù)關(guān)系2.簡述財務(wù)管理的基本特點(diǎn)。答案要

30、點(diǎn)：（1）綜合性強(qiáng)，財務(wù)管理的綜合性主要體現(xiàn)在價值管理上。（2）涉及面廣，要求在處理財務(wù)管理問題時，要考慮到公司經(jīng)營管理各個方面。（3）對公司的經(jīng)營管理狀況反應(yīng)迅速，財務(wù)部門應(yīng)當(dāng)及時向公司經(jīng)營管理人員提供財務(wù)信息，以幫助了解公司的各種管理狀況，以利于及早發(fā)現(xiàn)問題，改進(jìn)管理工作。3.簡述企業(yè)的財務(wù)活動。答案要點(diǎn)：公司財務(wù)活動一般是指公司從事的與資本運(yùn)動有關(guān)的業(yè)務(wù)活動。資本運(yùn)動就是人貨幣計量這個角度反映生產(chǎn)經(jīng)營過程中價值變化的各個方面。而公司從事資本運(yùn)動中的各項經(jīng)濟(jì)活動，構(gòu)成了公司財務(wù)活動?？傮w來講，公司財務(wù)活動包括籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動及股利分配活動。 4.企業(yè)長期籌資方式有哪些？答案要點(diǎn)

31、：企業(yè)長期籌資方式：一是籌集權(quán)益資本，包括：（1）吸收直接投資；（2）發(fā)行普通股；（3）發(fā)行優(yōu)先股；（4）留存收益（內(nèi)部積累）等四種權(quán)益籌資方式；二是長期債務(wù)籌資，包括：（1）長期借款；（2）發(fā)行債券；（3）融資租賃等三種長期債務(wù)籌資方式。5.普通股籌資有哪些優(yōu)缺點(diǎn)？答案要點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：（1）沒有固定的股利負(fù)擔(dān)（2）沒有固定的到期日，無須償還（3）能增強(qiáng)公司的信譽(yù)（4）籌資限制少。缺點(diǎn)：（1）資本成本較高（2）容易分散公司的控制權(quán)（3）可能全降低普通股的每股收益，從而引股價下跌。6.簡述普通股股東權(quán)利的基本內(nèi)容。答案要點(diǎn)：基本內(nèi)容有（1）經(jīng)營參與權(quán)（2）收益分配權(quán)（3）出售或轉(zhuǎn)讓股份權(quán)（4）認(rèn)股優(yōu)

32、先權(quán)（4）剩余財產(chǎn)要求權(quán)。7.債券籌資有哪些優(yōu)缺點(diǎn)？答案要點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：（1）資本成本低于普通股（2）可產(chǎn)生財務(wù)杠桿作用（3）保障股東的控制權(quán)缺點(diǎn)：（1）增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險（2）限制條件較多8.試分析股權(quán)資本和債權(quán)（務(wù)）資本的各自構(gòu)成和特征。答案要點(diǎn)： 股權(quán)資本是是股東投入的、企業(yè)依法長期擁有、能夠自主調(diào)配運(yùn)用的資本。股權(quán)資本主要通過（1）吸收直接投資；（2）發(fā)行普通股；（3）發(fā)行優(yōu)先股；（4）留存收益（內(nèi)部積累）等方式籌集。包括實收資本或股本、資本公積、盈余公積和未分配利潤等。股權(quán)資本的特征是一般不用償還本金，財務(wù)小，但付出的資本成本相對較高。債權(quán)（務(wù)）資本是企業(yè)按合同向債權(quán)人取得的，在規(guī)定期限

33、內(nèi)需要清償?shù)膫鶆?wù)。債權(quán)（務(wù)）資本主要通過（1）發(fā)行債券；（2）向銀行借款；（3）融資租賃等方式籌集。主要包括各種借款、就會債券、就會賬債券、就會賬款等。債權(quán)（務(wù)）資本的特征是要求定期支付利息，到期歸還本金，財務(wù)風(fēng)險較高，但資本成本相對較低。9.試說明企業(yè)需要長期資本的原因。答案要點(diǎn)：企業(yè)需要長期資本的原因主要有：（1）企業(yè)創(chuàng)建的需要；（2）企業(yè)正常營運(yùn)的需要；（3）企業(yè)發(fā)展的需要；（4）償還債務(wù)、調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的需要；（5）外部環(huán)境變化的需要。（也可概括為三個動機(jī)：擴(kuò)張性動機(jī)、調(diào)整性動機(jī)和混合性動機(jī)）長期資本主要用于：購建固定資產(chǎn)、形成無形資產(chǎn)、對外長期投資、墊支鋪底流動資金、產(chǎn)品和技術(shù)、償還債

34、務(wù)和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等。長期資金可以是股權(quán)資金，也可以是債務(wù)資金。10.直接籌資與間接籌資的主要區(qū)別有哪些？答案要點(diǎn)：（1）直接籌資是指企業(yè)不借助銀行等金融機(jī)構(gòu)，直接與資本所有者協(xié)商融通資本的一種籌資活動。（2）間接籌資是指企業(yè)借助銀行等金融機(jī)構(gòu)融通資本的籌資活動。（3）直接籌資與間接籌資的主要區(qū)別表現(xiàn)為以下方面：一是籌資機(jī)制不同。直接籌資依賴于資本市場機(jī)制如證券交易所，以各種證券（如股票和債券）為媒介；而間接籌資則既可運(yùn)用市場機(jī)制，也可運(yùn)用計劃或行政手段。二是籌資范圍不同?；I資具有廣闊的領(lǐng)域，可利用的籌資渠道和籌資方式比較多；而間接籌資的范圍相對較窄，可利用的籌資渠道和籌資方式比較少。三是籌資效

35、率和籌資費(fèi)用高低不同。直接籌資因程序較為繁雜，準(zhǔn)備時間較長，故籌資效率較低，籌資費(fèi)用較高；而間接籌資過程簡單，手續(xù)簡便，故籌資效率較高，籌資費(fèi)用較低。四是籌資效應(yīng)不同。直接籌資可使企業(yè)最大限度地籌集社會資本，并有利于提高企業(yè)的知名度和資信度，發(fā)送企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)；而間接籌資有時主要是為了滿足企業(yè)資本周轉(zhuǎn)的需要。11.試列出5個評價償債能力的指標(biāo)及其計算公式并分析含義。答案要點(diǎn)：（1）流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債流動比率越大，表明企業(yè)可以變現(xiàn)的資產(chǎn)數(shù)額越大，短期償債能力越強(qiáng)。（2）速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債一般情況下，速動比率越大，短期償債能力越強(qiáng)。（3）資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額）×100% 資產(chǎn)負(fù)債率表明企業(yè)全部資產(chǎn)中債權(quán)人提供資本的比例，用來衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供的資本進(jìn)行財務(wù)活動的能力，并反映公司對債權(quán)人的保障程度。資產(chǎn)負(fù)債率越低，公司對債權(quán)人的保障程度就越高。（4）產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷所有者權(quán)益×100%產(chǎn)權(quán)比率反映公司所有者權(quán)益對債權(quán)人權(quán)益的保障程度，反映公司基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。