1、企業(yè)財務(wù)管理試題及答案（一）一、單項選擇題     （每小題的備選答案中，有一個正確答案。請把你認為正確的答案填在括號里。本類題共25分，每小題1分。多選、錯選不選均不得分）。  1項目全部投資于建設(shè)起點一次投入，建設(shè)期為零，投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等，為計算內(nèi)部收益率IRR所求得的年金現(xiàn)值系數(shù)的數(shù)值應(yīng)等于該項目的( )。  A、凈現(xiàn)值率指標的值 B、投資利潤辜指標的值 C、回收系數(shù) D、靜態(tài)投資回收期指標的值 2系數(shù)可以衡量( )。  A、個別公司股票的特有風(fēng)險 B、個別公司

2、股票的市場風(fēng)險 C、所有公司股票的特有風(fēng)險 D、所有公司股票的市場風(fēng)險 答案D解析系數(shù)可以衡量個別公司股票的市場風(fēng)險，而不能衡量個別公司股票的特有風(fēng)險。  3在證券投資中，因通貨膨脹帶來的風(fēng)險是 ( )。  A、購買力風(fēng)險 B、違約風(fēng)險 C、流動性風(fēng)險 D、利息率風(fēng)險 答案A解析通貨膨脹帶來的風(fēng)險屬于購買力風(fēng)險。  4在一定時期現(xiàn)金需求總量一定的情況下，同現(xiàn)金持有余額成反比的是( )。  A、轉(zhuǎn)換成本 B、機會成本 C、持有成本  D、管理費用&

3、#160;答案 A解析在一定時期現(xiàn)金需求總量一定的情況下，現(xiàn)金持有余額越大，轉(zhuǎn)換次數(shù)越少，轉(zhuǎn)換成本越低；反之，亦然。管理費用屬于無關(guān)成本，機會成本同現(xiàn)金持有余額成正比。持有成本包括機會成本和管理費用。  5一定時期內(nèi)，在原材料采購總量和費用水平不變條件下，存貨基本經(jīng)濟進貨批量應(yīng)該是既保證生產(chǎn)經(jīng)營需要，又要使( )。  A、進貨費用和儲存成本之和最低 B、進貨成本和儲存成本相等 C、進貨費用和存貨資金占用機會成本相等 D、進貨費用和存貨資金占用機會成本之和最低  答案 A解析進貨費用和儲存成本屬于相關(guān)成本。所以，應(yīng)保證進貨費用

4、和儲存成本之和最低。  6某人每年年末存入銀行1 000元，年復(fù)利率為6%，則第4年末可以得到本利和（ ）。  A、4 000元  B、4 375元  C、4 400元 D、4 444元  答案 B解析 F=A(F/A,6%,4)=1000×4.3754375（元）  7假定某項投資的風(fēng)險系數(shù)為1.5，無風(fēng)險收益率為10%，市場平均收益率為15%，其風(fēng)險收益率應(yīng)為（ ）。  A、10%  B、15%  C、20%  D、7.5%  答案D 解析

5、  8企業(yè)與政府間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為( )。  A、債權(quán)債務(wù)關(guān)系 B、強制和無償?shù)姆峙潢P(guān)系 C、資金結(jié)算關(guān)系 D、風(fēng)險收益對等關(guān)系  答案B解析企業(yè)與政府間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為強制和無償?shù)姆峙潢P(guān)系。  9放棄現(xiàn)金折扣的成本與( )。  A、折扣百分比呈反向變化 B、信用期長短呈同向變化 C、折扣百分比及信用期長短均呈同向變化 D、折扣期長短呈同向變化  答案解析放棄現(xiàn)金折扣的資金成本率折扣百分比(1折扣百分比)x 360÷(信用期折扣期)。所以，放棄現(xiàn)

6、金折扣的資金成本率與折扣百分比及折扣期長短均呈同向變化；與信用期長短呈反向變化。  10在個別資本成本計算中，不必考慮籌資費用影響因素籌資方式是（ ）。  A、長期借款  B、發(fā)行債券 C、發(fā)行股票  D、留存收益  答案D解析 在個別資本成本計算中，不必考慮籌資費用影響因素籌資方式是留存收益。   11每股利潤無差異點是指兩種籌資方案下，普通股每股利潤相等時的( )。  A、籌資總額  B、成本差額 C、資金結(jié)構(gòu)  D、息稅前利潤    答案D

7、解析l每股利潤無差異點是指兩種籌資方案下，普通股每股利潤相等時的息稅前利潤。  12 資金成本具有產(chǎn)品成本的某些屬性，但它又不同于一般的賬面成本，通常它是一種（ ）。  A、預(yù)測成本 B、變動成本 C、固定成本 D、實際成本  答案B解析 資金成本具有產(chǎn)品成本的某些屬性，但它又不同于一般的賬面成本，通常它是一種預(yù)測成本。   13. 已知某投資項目按14%折現(xiàn)率計算的凈現(xiàn)值大于零，按16%折現(xiàn)率計算的凈現(xiàn)值小于零，則該項目的內(nèi)部收益率肯定是（ ）。  A、大于14%，小于16%  B、

8、小于14% C、大于16%  D、等于15%  答案A解析 已知某投資項目按14%折現(xiàn)率計算的凈現(xiàn)值大于零，按16%折現(xiàn)率計算的凈現(xiàn)值小于零，則該項目的內(nèi)部收益率肯定是大于14%，小于16%。  14在項目投資的現(xiàn)金流量中，節(jié)約的經(jīng)營成本應(yīng)視為（ ）。  A、現(xiàn)金流入 B、現(xiàn)金流出 C、回收款  D、建設(shè)投資   答案A解析 在項目投資的現(xiàn)金流量中，節(jié)約的經(jīng)營成本應(yīng)視為現(xiàn)金流入。  15能使投資方案的凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率是( )。  A、投資利潤率  B、

9、內(nèi)部收益率 C、凈現(xiàn)值率  D、資金成本率  答案B解析能使投資方案的凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率是內(nèi)部收益率。  16下列各項股利分配政策中，能保持股利與利潤間的一定比例關(guān)系，體現(xiàn)風(fēng)險投資與風(fēng)險收益的對等關(guān)系是( )。  A、固定股利政策 B、固定股利支付率政策 C、正常股利加額外股利政策 D、剩余股利政策  答案)D解析固定比例股利政策能保持股利與利潤間的一定比例關(guān)系，體現(xiàn)風(fēng)險投資與風(fēng)險收益的對等關(guān)系。  17運用內(nèi)部插值法近似計算IRR時，為縮小誤差，兩個相鄰的折現(xiàn)率之差一般不應(yīng)大于（

10、）。  A、6% B、5%  C、4%  D、3%   答案B解析 運用內(nèi)部插值法近似計算IRR時，為縮小誤差，兩個相鄰的折現(xiàn)率之差一般不應(yīng)大于5%。  18某他因素不變，提高折現(xiàn)率，會引起下列指標值變小的是（ ）。  A、凈現(xiàn)值率  B、投資利潤率 C、內(nèi)部收益率  D、投資回收期  答案A解析 某他因素不變，提高折現(xiàn)率，會引起凈現(xiàn)值指標值變小，因而，會引起凈現(xiàn)值率變小。   19有一筆國債，5年期，溢價20%發(fā)售，票面利率10%，單利計息，到期一次性償

11、還面值和利息，其到期收益率為（ ）。  A、4.23%  B、5.23%  C、4% D、4.56%答案D解析 (1+20%)P=P(1+10%×5)÷（1R）5，解之：R=4.56%     20某公司發(fā)行的股票，預(yù)期報酬率為10%，最近剛支付的股利為每股2元，估計股利年增長率為2%，則該股票的價值為（ ）。  A、17元 B、25元 C、20.4元  D、25.5元  答案D解析   21對證券持有人而言，證券發(fā)行人無法按期支付債券利息或償付

12、本金的風(fēng)險是（ ）。  A、流動性風(fēng)險 B、系統(tǒng)風(fēng)險 C、違約風(fēng)險 D、購買力風(fēng)險  答案C解析 對證券持有人而言，證券發(fā)行人無法按期支付債券利息或償付本金的風(fēng)險是違約風(fēng)險。   22在財務(wù)管理中，用來比較風(fēng)險大小的指標是( )。  A、期望值 B、標準離差 C、標準離差率  D、方差  答案C解析 在財務(wù)管理中，標準離差率排除了不同收益率期望值水平高的的影響，可以用來比較不同證券投資風(fēng)險的大小。   23不能作為融資手段的租賃方式是( )。 &

13、#160;A、直接租賃 B、杠桿租賃 C、經(jīng)營租賃 D、售后租回  答案C解析A、B、D均屬于融資租賃，而融資租賃屬于一種重要的融資手段。  24對公司有利的優(yōu)先股種類是( )。  A、累積優(yōu)先股  B、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股 C、參與優(yōu)先股 D、可贖回優(yōu)先股  答案D解析對公司有利的優(yōu)先股是可贖回優(yōu)先股。  25某周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議額度為200萬元，承諾費為02，借款企業(yè)在年度內(nèi)使用了160萬元，因此，必須向銀行支付承諾費( )元。  A、600 B、700&

14、#160;C、800 D、900  答案C解析承諾費用(200萬160萬)×02800(元)。    二、多項選擇題     (每小題的備選答案中，有兩個或兩個以上的正確答案。請把你認為正確的答案填在括號里。本類題共20分，每小題2分。多選、少選、錯選、不選均不得分)。 1為協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人的矛盾，通?？刹捎玫姆椒ㄓ? )。  A、解聘 B、接收 C、限制性借款 D、收回借款或不再借款  答案C、D解析為協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人的矛盾，通?？刹捎玫姆?/p>

15、法有限制性借款和收回借款或不再借款；為協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者的矛盾，通?？刹捎玫姆椒ㄓ薪馄负徒邮?。  2在財務(wù)管理中，用來衡量風(fēng)險大小的指標是( )。  A、期望值 B、標準離差 C、標準離差率 D、方差  答案B、C、D解析在財務(wù)管理中，衡量風(fēng)險大小的有標準離差、標準離差率、方差、三個杠桿系數(shù)以及系數(shù)。  3在下列個別資金成本計算中，須考慮所得稅因素的是 ( )。  A、普通股成本  B、優(yōu)先股成本 C、銀行借款成本 D、債券成本  答案C、D解析負債籌資要考慮利息抵

16、減所得稅因素。  4與股票投資相比，債券投資的特點是（ ）。  A、本金安全性好  B、投資收益率高 C、購買力風(fēng)險小 D、收入穩(wěn)定性強  答案A、D解析 與股票投資相比，債券投資的特點是本金安全性好、收入穩(wěn)定性強。投資收益率高和購買力風(fēng)險小是股票投資的優(yōu)點。   5下列長期投資決策評價指標中，可能需要以已知的行業(yè)基準折現(xiàn)率作為計算依據(jù)的包括 ( )。  A、投資利潤率  B、內(nèi)部收益率 C、凈現(xiàn)值率 D、獲利指數(shù)  答案C、D解析投資利潤率的計算不需貼現(xiàn)

17、，故不涉及折現(xiàn)率。內(nèi)部收益率是指凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率，不需要以已知的行業(yè)基準折現(xiàn)率作為計算依據(jù)。  6下列各項中，能夠影響債券價值的因素有（ ）。  A、債券價格 B、市場利率 C、債券計息方式  D、票面利率  答案B、C、D解析 下列各項中，能夠影響債券價值的因素有市場利率、票面利率和債券計息方式 。債券價格與債券價值有聯(lián)系，但不相同。  7按照投資的風(fēng)險分散理論，以等量資金投資于A、B兩項目( )。  A、若A、B項目完全正相關(guān)，組合后的非系統(tǒng)性風(fēng)險完全抵消 B、若A、B項目完

18、全正相關(guān)，組合后的非系統(tǒng)性風(fēng)險不擴大也不減少 C、若A、B項目完全負相關(guān)，組合后的非系統(tǒng)性風(fēng)險不擴大也不減少 D、若A、B項目完全負相關(guān)，組合后的非系統(tǒng)性風(fēng)險完全抵消  答案B、D解析按照投資的風(fēng)險分散理論，以等量資金投資于兩項目，若兩項目完全正相關(guān)，組合后的非系統(tǒng)性風(fēng)險不擴大也不減少；若兩項目完全負相關(guān)，組合后的非系統(tǒng)性風(fēng)險完全抵消。  8杜幫分析體系中，凈資產(chǎn)收益率可以分解為三個相對數(shù)指標之積，它們包括( )。  A、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率  B、權(quán)益乘數(shù) C、銷售凈利潤率  D、成本費用利潤率  答

19、案A、B、D解析 杜幫分析體系中，凈資產(chǎn)收益率可以分解為銷售凈利潤率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)三個相對數(shù)指標之積。  9某企業(yè)甲商品采用批進批出方式銷售，影響該批商品獲利或虧損的因素有( )。  A、每日增長的費用  B、目標利潤 C、保本儲存天數(shù) D、實際儲存天數(shù)  答案A、C、D解析 批進批出方式銷售商品獲利（或虧損）額每日增長的費用×（保本儲存天數(shù) 實際儲存天數(shù)）可知，某企業(yè)甲商品采用批進批出方式銷售，影響該批商品獲利或虧損的因素有每日增長的費用、保本儲存天數(shù)、實際儲存天數(shù)。 10下列幾個因素中影響內(nèi)含報酬率的

20、有 ( )。  A、銀行存款利率 B、銀行貸款利率 C、投資項目有效年限 D、原始投資額  答案C、D解析根據(jù)NPVNCFt(PF,I,t)=0可知，影響內(nèi)含報酬率的因素有NCFt和t。    三、判斷題     (正確的劃，的劃×。請將你的判斷結(jié)果填在每小題后的括號里，不必說明理由。本類題共10分，每小題1分)。 1企業(yè)價值的大小要看企業(yè)資產(chǎn)的賬面價值，而不是看企業(yè)全部財產(chǎn)的市場價值。( )答案x解析企業(yè)價值的大小要看企業(yè)全部財產(chǎn)的市場價值，而不是看企業(yè)資產(chǎn)的賬面

21、價值。  2在復(fù)利現(xiàn)值和計息期數(shù)一定的情況下，利率越高，則復(fù)利終值也越大。( ) 答案解析復(fù)利終值系數(shù)為(1+i)n，在計息期數(shù)一定的情況下，利率越高，則復(fù)利終值系數(shù)也越大。所以，在復(fù)利現(xiàn)值和計息期數(shù)一定的情況下，利率越高，則復(fù)利終值也越大。  3資產(chǎn)的風(fēng)險報酬率是該項資產(chǎn)的風(fēng)險系數(shù)和市場風(fēng)險報酬率的乘積，而市場風(fēng)險報酬率是市場投資組合的期望報酬率與無風(fēng)險報酬率之差。( )答案解析 根據(jù)資本資產(chǎn)定價模式的計算公式： 從上式中可以清楚地看到,某項資產(chǎn)的必要投資報酬率由無風(fēng)險報酬率和風(fēng)險報酬率兩部分組成。其中風(fēng)險報酬率為: 式中，股票投資組合的期望報酬率與無風(fēng)險報酬率

22、的差為市場風(fēng)險報酬率。  4留存收益無須企業(yè)專門去籌集，所以，它本身沒有任何成本。( )答案x解析)留存收益有機會成本。  5經(jīng)營者財務(wù)權(quán)主要是企業(yè)重大財務(wù)決策權(quán)、監(jiān)控和約束經(jīng)營者的財務(wù)行為，保證股東投入資本的安全與完整、保值與增值。( ) 答案 x解析經(jīng)營者財務(wù)權(quán)主要是財務(wù)決策和財務(wù)協(xié)調(diào)，執(zhí)行股東會決議，向股東會負責(zé)。  6在其它因素不變的情況下，固定成本越小，經(jīng)杠桿系數(shù)也就越小，而經(jīng)營風(fēng)險則越大。( )答案 x解析 在其它因素不變的情況下，固定成本越小，經(jīng)營杠桿系數(shù)也就越小，而經(jīng)營風(fēng)險則越小。  7在長期投資決策中，內(nèi)部收益率的計算本身與項目的設(shè)定折

23、現(xiàn)率的高低無關(guān)。( )答案 解析 內(nèi)部收益率的計算本身與項目的設(shè)定折現(xiàn)率的高低無關(guān)，只與其構(gòu)入價格、出售價格和各期收益有關(guān)。  8企業(yè)的信用標準嚴格，給予客戶的信用期很短，使得應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率很高，將有利于增加企業(yè)的利潤。( )答案x解析 如果企業(yè)的信用標準嚴格，給予客戶的信用期很短，那么就不足以吸引顧客，在競爭中會使銷售額下降，會不利于企業(yè)利潤的增加，甚至?xí)p少企業(yè)的利潤。  9影響速動比率可信性的重要因素是存貨的變現(xiàn)能力。( )答案x解析影響速動比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。  10流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，在流動資產(chǎn)占用水平一定的情況下，參加周轉(zhuǎn)的銷售

24、額就越少。 ( )答案x解析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，在流動資產(chǎn)占用水平一定的情況下，參加周轉(zhuǎn)的銷售額就越多。   四、計算題(本類題共30分，每小題10分。要求列出計算過程，計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位。) 1某公司2005年銷售產(chǎn)品10萬件，單價5O元，單位變動成本30元，固定成本總額100萬元。公司負債60萬元，年利息率為12，所得稅稅率33。要求：(1)計算2005年邊際貢獻。(2)計算2005年息稅前利潤總額。(3)計算該公司2006年復(fù)合杠桿系數(shù)。 答案與解析(1)邊際貢獻(銷售單價單位變動成本)×產(chǎn)銷量(50-30)×10=200(萬元) (2分)

25、(2)息稅前利潤總額邊際貢獻固定成本200100100(萬元) (3分)(3)復(fù)合杠桿系數(shù)(DTL)邊際貢獻息稅前利潤總額利息費用20010060×12216 (5分)  2某公司本年度的稅后利潤為1500萬元，在預(yù)算年度內(nèi)，公司計劃投資A項目，A項目所需資金為1000萬元。公司確定的目標資金結(jié)構(gòu)為自有資金占60，借人資金占40。該公司采用剩余股利政策。法定盈余公積金和法定公益金的提取比例分別為10和5。要求：(1)投資A項目所需的自有資金數(shù)額。(2)確定本年度最多可向投資者分配的利潤。2答案與解析 (1)所需的自有資金數(shù)額=1000×60=600(萬元) (5分)(2)法定盈余公積金和法定公益金的提取金額1500×15=225(萬元) (3分)(3)本