1、技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)主講教師：袁暢彥 講師多媒體教學(xué)輔助課件多媒體教學(xué)輔助課件ycy三章第三章 投資估算與資金籌措投資估算與資金籌措第四章第四章 基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算第五章第五章 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析第六章第六章 國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)第七章第七章 項(xiàng)目與風(fēng)險(xiǎn)不確定性分析項(xiàng)目與風(fēng)險(xiǎn)不確定性分析 第二篇第二篇 方法篇方法篇第三章第三章 投資估算與資金籌措投資估算與資金籌措o 投資的構(gòu)成及估算 o 資金來源與融資方案 投資簡(jiǎn)述投資簡(jiǎn)述o 一般而言，投資是指經(jīng)濟(jì)主體為未來獲得收益而現(xiàn)時(shí)投入生產(chǎn)要素、以形成資產(chǎn)的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。o 廣義的投資包括生產(chǎn)性投資和金融投資。o 生產(chǎn)

2、性投資生產(chǎn)性投資指通過購置生產(chǎn)資料的活動(dòng)增加經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)能力，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)；o 金融投資金融投資是通過貨幣所有權(quán)的轉(zhuǎn)移取得投資的回報(bào)，并不直接增加經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)能力。屬于屬于項(xiàng)目可行性研究項(xiàng)目可行性研究范疇范疇o 項(xiàng)目可行性研究，是運(yùn)用多種科學(xué)手段（包括科學(xué)技術(shù)、社會(huì)學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)及系統(tǒng)工程學(xué)等）對(duì)擬建項(xiàng)目的必要性、可行性、合理性進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證的綜合科學(xué)。o 涉及到項(xiàng)目可行性論證的步驟是：屬于屬于項(xiàng)目可行性研究項(xiàng)目可行性研究范疇范疇項(xiàng)目建議書可行性研究初步設(shè)計(jì)施工圖設(shè)計(jì)資金籌措建設(shè)實(shí)施竣工驗(yàn)收項(xiàng)目投產(chǎn)項(xiàng)目后評(píng)價(jià)建設(shè)前期勘測(cè)設(shè)計(jì)期建設(shè)期運(yùn)營期第一節(jié) 投資的構(gòu)成及估算o 一、項(xiàng)目總投資及其構(gòu)成 o 二、建設(shè)

3、投資構(gòu)成與估算o 三、流動(dòng)資金構(gòu)成與估算 在公司的生產(chǎn)經(jīng)營之外，由資本、資產(chǎn)本身及其他原因形成的股東權(quán)益收入。股份公司的資本公積金，主要來源于的股票發(fā)行的溢價(jià)收入、接受的贈(zèng)與、資產(chǎn)增值、因合并而接受其他公司資產(chǎn)凈額等。其中，股票發(fā)行溢價(jià)是上市公司最常見、是最主要的資本公積金來源。關(guān)于資本金一、項(xiàng)目總投資及其構(gòu)成1、項(xiàng)目總投資的含義及其構(gòu)成（1）含義：項(xiàng)目總投資是指工程項(xiàng)目從籌建期間開始到項(xiàng)目全部建成投產(chǎn)為止所發(fā)生的全部投資費(fèi)用。（2）構(gòu)成：新建項(xiàng)目的總投資由籌建期和建設(shè)期投入的建設(shè)投資和項(xiàng)目建成投產(chǎn)后所需的流動(dòng)資金兩大部分組成。 2、項(xiàng)目總投資構(gòu)成與資產(chǎn)的形成工程項(xiàng)目在建成交付使用時(shí)，項(xiàng)目投入

4、的全部資金分別形成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、其他資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)。（1 1）資產(chǎn)：資產(chǎn)：是企業(yè)擁有或控制的、能以貨幣計(jì)量的經(jīng)濟(jì)資源，包括各種財(cái)產(chǎn)、債權(quán)和其它權(quán)利。 按其轉(zhuǎn)化為貨幣的速度劃分為：長(zhǎng)期資產(chǎn)：長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長(zhǎng)期 待攤費(fèi)用及其它資產(chǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)：一年內(nèi)能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的資產(chǎn)。（1）資產(chǎn)o 固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)：是指使用期限較長(zhǎng)、單位價(jià)值較高、并在使用過程中保持原有物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)，包括房屋及建筑物、機(jī)器設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備、工具器具等。o 無形資產(chǎn)：無形資產(chǎn)：是指企業(yè)能長(zhǎng)期使用而沒有實(shí)物形態(tài)的有償使用的資產(chǎn)，包括商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、土地使用權(quán)、商譽(yù)、非專利技術(shù)等。與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)：使用期限1年以上與

5、生產(chǎn)經(jīng)營無關(guān)：使用期限2年以上、單位價(jià)值 2000元以上。o 其他資產(chǎn)：其他資產(chǎn)：其他資產(chǎn)原來在項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)稱為遞延資產(chǎn)，是指除流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)以外的其他資產(chǎn)，如長(zhǎng)期待攤費(fèi)用。o 流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)資產(chǎn)：是指在一年內(nèi)或超過一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)。包括現(xiàn)金、存貨等。（1）資產(chǎn)（2）項(xiàng)目總投資與資產(chǎn)的形成圖o 投資估算內(nèi)容o 項(xiàng)目總投資：建設(shè)項(xiàng)目投入的資金總額。根據(jù)資本保全原則和企業(yè)資產(chǎn)劃分的有關(guān)規(guī)定，投資項(xiàng)目在建成交付使用時(shí)，項(xiàng)目投入的全部資金分別形成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)，并形成項(xiàng)目的總資金。（2）項(xiàng)目總投資與資產(chǎn)的形成圖本身沒有交換價(jià)值，不可轉(zhuǎn)

6、讓，已經(jīng)發(fā)生就已消耗，但能為企業(yè)創(chuàng)造未來收益，并能從未來收益的會(huì)計(jì)期間抵補(bǔ)的各項(xiàng)支出o 投資估算內(nèi)容o 建設(shè)投資：建設(shè)單位在項(xiàng)目建設(shè)期與籌建期所花費(fèi)的全部費(fèi)用，根據(jù)我國現(xiàn)行項(xiàng)目投資管理規(guī)定，建設(shè)投資應(yīng)由固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資、遞延資產(chǎn)投資和預(yù)備費(fèi)四部分組成。o 工程總造價(jià)：項(xiàng)目建設(shè)投資與建設(shè)期借款利息之和。（2）項(xiàng)目總投資與資產(chǎn)的形成圖o 投資估算內(nèi)容o 固定資產(chǎn)投資：使用年限超過一年，單位價(jià)值在國家規(guī)定的限額標(biāo)準(zhǔn)以上并在使用過程中保持原有物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)，包括房屋及建筑物、機(jī)器設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備、工具、器具等。（2）項(xiàng)目總投資與資產(chǎn)的形成圖o 投資估算內(nèi)容o 在可行性研究中，可將工程費(fèi)用（包括

7、建筑工程費(fèi)、設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)）、預(yù)備費(fèi)和工程建設(shè)其他費(fèi)用中除應(yīng)計(jì)入無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)以外的全部待攤投資費(fèi)用計(jì)入固定資產(chǎn)原值，并將建設(shè)期借款利息全部計(jì)入固定資產(chǎn)原值。（2）項(xiàng)目總投資與資產(chǎn)的形成圖二、建設(shè)投資的構(gòu)成與估算o 簡(jiǎn)單估算方法1、生產(chǎn)能力指數(shù)法2、比例估算法3、系數(shù)估算法4、投資估算指標(biāo)法o 投資分類估算法適用于可行適用于可行性研究性研究適用于機(jī)會(huì)研適用于機(jī)會(huì)研究和初步可研究和初步可研（一）生產(chǎn)能力指數(shù)估算法（一）生產(chǎn)能力指數(shù)估算法o 該方法是根據(jù)已建成的、性質(zhì)類似的建設(shè)項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資額和生產(chǎn)能力，與擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力，估算擬建項(xiàng)目的投資額 。更的綜合調(diào)整系數(shù)。內(nèi)定額、單價(jià)、

8、費(fèi)用變新老項(xiàng)目建設(shè)間隔期生產(chǎn)能力指數(shù)；投資額；擬建項(xiàng)目的固定資產(chǎn)資產(chǎn)投資額；已建類似項(xiàng)目的固定；擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力能力；已建類似項(xiàng)目的生產(chǎn)其中：CFnYYXXCFXXYYn21211212注意：注意：n n的取值，的取值，0 n10 n1(1) 若已建類似項(xiàng)目與擬建項(xiàng)目的規(guī)模相差不大，生產(chǎn)規(guī)模比值在0.52 之間 ，n的取值近似為1。(2) 若已建類似項(xiàng)目與擬建項(xiàng)目的規(guī)模相差不大于50倍，且擬建項(xiàng)目規(guī)模的擴(kuò)大僅靠增大設(shè)備規(guī)模來達(dá)到時(shí)，n在0.60.7之間；若靠增加相同規(guī)模設(shè)備的數(shù)量達(dá)到時(shí)，n在0.80.9之間。（一）生產(chǎn)能力指數(shù)估算法（一）生產(chǎn)能力指數(shù)估算法o 這種方法不是按簡(jiǎn)單的線性關(guān)系，而

9、是根據(jù)實(shí)際資料求得的指數(shù)關(guān)系。方法中的生產(chǎn)能力指數(shù)n是一個(gè)關(guān)鍵因素，不同行業(yè)、性質(zhì)、工藝流程、建設(shè)水平、生產(chǎn)率水平的項(xiàng)目，應(yīng)取不同的數(shù)值。o 采用生產(chǎn)能力指數(shù)法，計(jì)算簡(jiǎn)單、速度快；但要求類似工程的資料可靠，條件基本相同，否則誤差就會(huì)增大。例題：已知建設(shè)年產(chǎn)30萬噸乙烯裝置的投資額為60000萬元，現(xiàn)有一年產(chǎn)70萬噸乙烯的裝置，工程條件與上述裝置類似，試估算該裝置的投資額（n=0.6，CF=1.2）。萬元）解：根據(jù)公式有(119707202Yo 建設(shè)投資可分為靜態(tài)投資和動(dòng)態(tài)投資兩部分。o 靜態(tài)投資部分由建筑工程費(fèi)、設(shè)備及工器具購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)、工程建設(shè)其他費(fèi)用、基本預(yù)

10、備費(fèi)構(gòu)成；o 動(dòng)態(tài)部分由漲價(jià)預(yù)備費(fèi)和建設(shè)期利息構(gòu)成。（二）建設(shè)投資分類估算法（二）建設(shè)投資分類估算法（二）建設(shè)投資分類估算法（二）建設(shè)投資分類估算法項(xiàng)目投入總資金估算匯總表項(xiàng)目投入總資金估算匯總表序號(hào)費(fèi)用名稱投資額占項(xiàng)目投入資金的比例估算說明合計(jì)其中：外匯1建設(shè)投資1.1建設(shè)投資靜態(tài)部分1.1.1建筑工程費(fèi)1.1.2設(shè)備及工器具購置費(fèi)1.1.3安裝工程費(fèi)1.1.4工程建設(shè)其它費(fèi)用1.1.5基本預(yù)備費(fèi)1.2建設(shè)投資動(dòng)態(tài)部分1.2.1漲價(jià)預(yù)備費(fèi)1.2.2建設(shè)期利息建設(shè)期利息2流動(dòng)資金3項(xiàng)目投入總資金估算順序：o 估算時(shí)應(yīng)先分別估算各單項(xiàng)工程所需的建筑工程費(fèi)、設(shè)備及工器具購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)；然后在匯

11、總各單項(xiàng)工程費(fèi)用基礎(chǔ)上，估算工程建設(shè)其他費(fèi)用和基本預(yù)備費(fèi)；最后估算漲價(jià)預(yù)備費(fèi)和建設(shè)期利息。估算依據(jù)：o 專門機(jī)構(gòu)發(fā)布的建設(shè)工程造價(jià)費(fèi)用構(gòu)成、估算指標(biāo)、計(jì)算方法，以及其他有關(guān)計(jì)算工程造價(jià)的文件；o 專門機(jī)構(gòu)發(fā)布的工程建設(shè)其他費(fèi)用計(jì)算辦法和費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)，以及政府部門發(fā)布的物價(jià)指數(shù)；o 擬建項(xiàng)目各單項(xiàng)工程的建設(shè)內(nèi)容及工程量。1、建筑工程費(fèi)的估算o 建筑工程費(fèi)：是指為建造永久性建筑物和構(gòu)筑物所需要的費(fèi)用 。o 估算方法：n （1）單位建筑工程投資估算法 n （2）單位實(shí)物工程量投資估算法 （1）單位建筑工程投資估算法n 單位建筑工程量投資建筑工程總量單位投資：工業(yè)與民用建筑以單位建筑面積投資； 水庫以水壩

12、單位長(zhǎng)度的投資。 （2）單位實(shí)物工程量投資估算法n 單位實(shí)物工程量的投資實(shí)物工程總量單位投資：土石方工程按每立方米投資； 路面鋪設(shè)工程按每平方米投資。2 2、設(shè)備及工器具購置費(fèi)的估算、設(shè)備及工器具購置費(fèi)的估算、國內(nèi)設(shè)備購置費(fèi)的估算、國內(nèi)設(shè)備購置費(fèi)的估算n 國產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備購置費(fèi)國產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備購置費(fèi)n 國產(chǎn)非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備購置費(fèi)國產(chǎn)非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備購置費(fèi)、進(jìn)口設(shè)備購置費(fèi)估算、進(jìn)口設(shè)備購置費(fèi)估算 、工具、器具及生產(chǎn)家具購置費(fèi)的估算、工具、器具及生產(chǎn)家具購置費(fèi)的估算、國內(nèi)設(shè)備購置費(fèi)的估算、國內(nèi)設(shè)備購置費(fèi)的估算o 國產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備購置費(fèi)國產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備購置費(fèi)n 設(shè)備出廠價(jià)設(shè)備出廠價(jià)+ +運(yùn)雜費(fèi)運(yùn)雜費(fèi)o 國產(chǎn)非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備購置費(fèi)國產(chǎn)

13、非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備購置費(fèi) 運(yùn)雜費(fèi)外購配套件費(fèi)非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備設(shè)計(jì)費(fèi)增值稅利潤率外購配套件費(fèi)包裝費(fèi)率外購配套件費(fèi)廢品損失費(fèi)率專用工具費(fèi)率輔助材料費(fèi)加工費(fèi)材料費(fèi)非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備購置費(fèi)1111材料費(fèi)、加工費(fèi)、輔材料費(fèi)、加工費(fèi)、輔助材料費(fèi)、專用工具助材料費(fèi)、專用工具費(fèi)、廢品損失費(fèi)、外費(fèi)、廢品損失費(fèi)、外購配套件費(fèi)、包裝費(fèi)、購配套件費(fèi)、包裝費(fèi)、利潤、稅金、設(shè)計(jì)費(fèi)、利潤、稅金、設(shè)計(jì)費(fèi)、運(yùn)雜費(fèi)運(yùn)雜費(fèi)國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)口從屬費(fèi)用進(jìn)口設(shè)備貨價(jià)進(jìn)口設(shè)備購置費(fèi)海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費(fèi)銀行財(cái)務(wù)費(fèi)用外貿(mào)手續(xù)費(fèi)增值稅進(jìn)口關(guān)稅運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)國際運(yùn)費(fèi)進(jìn)口從屬費(fèi)用、進(jìn)口設(shè)備購置費(fèi)估算、進(jìn)口設(shè)備購置費(fèi)估算（1）進(jìn)口設(shè)備貨價(jià)）進(jìn)口設(shè)備貨價(jià)o 通過詢價(jià)、訂貨合同價(jià)計(jì)算。通過

14、詢價(jià)、訂貨合同價(jià)計(jì)算。（2）進(jìn)口從屬費(fèi)用）進(jìn)口從屬費(fèi)用o國際運(yùn)費(fèi)國際運(yùn)費(fèi)=離岸價(jià)（離岸價(jià)（FOB）運(yùn)費(fèi)率運(yùn)費(fèi)率 =單位運(yùn)價(jià)單位運(yùn)價(jià)運(yùn)量運(yùn)量o運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)=（FOB價(jià)價(jià)+國際運(yùn)費(fèi)）國際運(yùn)費(fèi)）/(1-國外保險(xiǎn)費(fèi)率國外保險(xiǎn)費(fèi)率)國外保險(xiǎn)費(fèi)率國外保險(xiǎn)費(fèi)率o進(jìn)口關(guān)稅進(jìn)口關(guān)稅=（FOB價(jià)價(jià)+國際運(yùn)費(fèi)國際運(yùn)費(fèi)+運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)）運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)）進(jìn)口關(guān)稅稅率進(jìn)口關(guān)稅稅率o增值稅增值稅=組成計(jì)稅價(jià)格組成計(jì)稅價(jià)格增值稅稅率增值稅稅率n組成計(jì)稅價(jià)格組成計(jì)稅價(jià)格=關(guān)稅完稅價(jià)格關(guān)稅完稅價(jià)格+進(jìn)口關(guān)稅進(jìn)口關(guān)稅+消費(fèi)稅消費(fèi)稅o外貿(mào)手續(xù)費(fèi)外貿(mào)手續(xù)費(fèi)=（FOB價(jià)價(jià)+國際運(yùn)費(fèi)國際運(yùn)費(fèi)+運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)）運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)）外貿(mào)手續(xù)費(fèi)率外貿(mào)手續(xù)費(fèi)

15、率n手續(xù)費(fèi)率按商務(wù)部的規(guī)定為手續(xù)費(fèi)率按商務(wù)部的規(guī)定為1.5%。o銀行財(cái)務(wù)費(fèi)銀行財(cái)務(wù)費(fèi)=FOB價(jià)價(jià)銀行財(cái)務(wù)費(fèi)率銀行財(cái)務(wù)費(fèi)率 （一般取（一般取0.4%0.5%）o海關(guān)監(jiān)管費(fèi)海關(guān)監(jiān)管費(fèi)=到岸價(jià)（到岸價(jià)（CIF）監(jiān)管手續(xù)費(fèi)率監(jiān)管手續(xù)費(fèi)率 （一般?。ㄒ话闳?.3%)TipsTips：o FOBFOB（Free On BoardFree On Board的首字母縮寫），也稱的首字母縮寫），也稱“離岸離岸價(jià)價(jià)”，是國際貿(mào)易中常用的貿(mào)易術(shù)語之一。按離岸價(jià)進(jìn)行的交易，買方負(fù)責(zé)派船接運(yùn)貨物，賣方應(yīng)在合同規(guī)定的裝運(yùn)港和規(guī)定的期限內(nèi)將貨物裝上買方指定的船只，并及時(shí)通知買方。貨物在裝船時(shí)越過船舷，風(fēng)險(xiǎn)即由賣方轉(zhuǎn)移至買方

16、。 TipsTips：oC.I.F.到岸價(jià)格到岸價(jià)格，Cost Insurance and Freight（成本、保險(xiǎn)費(fèi)加運(yùn)費(fèi))o賣方責(zé)任：賣方責(zé)任：(1)負(fù)責(zé)租船或訂艙，在合同規(guī)定的裝運(yùn)港期限內(nèi)，將貨物裝上船并支付到目的港的運(yùn)費(fèi)，裝船后通知買方；(2)負(fù)責(zé)貨物裝上船以前的一切費(fèi)用和風(fēng)險(xiǎn)；(3)負(fù)責(zé)辦理保險(xiǎn)，支付保險(xiǎn)費(fèi)；(4)負(fù)責(zé)辦理出口手續(xù)，提供出口國政府或有關(guān)方面簽發(fā)的證件；(5)負(fù)責(zé)提供有關(guān)貨運(yùn)單據(jù)，包括正式的保險(xiǎn)單據(jù)。買方責(zé)任：買方責(zé)任：(1)負(fù)擔(dān)貨物裝上船以后的一切費(fèi)用和風(fēng)險(xiǎn)；(2)接受賣方提供的有關(guān)貨運(yùn)單據(jù)，并按合同規(guī)定支付貨款；(3)辦理在目的港收貨的進(jìn)口手續(xù)。（3）國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)）

17、國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi) 運(yùn)費(fèi)和裝卸費(fèi)運(yùn)費(fèi)和裝卸費(fèi)包裝費(fèi)包裝費(fèi)設(shè)備供銷部門的手續(xù)費(fèi)設(shè)備供銷部門的手續(xù)費(fèi)采購與倉庫保管費(fèi)采購與倉庫保管費(fèi)設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)= =設(shè)備原價(jià)設(shè)備原價(jià)設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)率設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)率o 工具、器具及生產(chǎn)家具購置費(fèi)工具、器具及生產(chǎn)家具購置費(fèi) = =設(shè)備購置費(fèi)設(shè)備購置費(fèi)定額費(fèi)率定額費(fèi)率 定額費(fèi)率：按照部門或行業(yè)規(guī)定的工具、器具及生產(chǎn)家定額費(fèi)率：按照部門或行業(yè)規(guī)定的工具、器具及生產(chǎn)家具費(fèi)率計(jì)算。具費(fèi)率計(jì)算。、工具、器具及生產(chǎn)家具購置費(fèi)的估算、工具、器具及生產(chǎn)家具購置費(fèi)的估算3 3、安裝工程費(fèi)的估算、安裝工程費(fèi)的估算o 通常按行業(yè)有關(guān)安裝工程定額、取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和通常按行業(yè)有關(guān)安裝工程定額、取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和指

18、標(biāo)估算投資。指標(biāo)估算投資。n 安裝工程費(fèi)安裝工程費(fèi)= =設(shè)備原價(jià)設(shè)備原價(jià)安裝費(fèi)率安裝費(fèi)率n 安裝工程費(fèi)安裝工程費(fèi)= =設(shè)備噸位設(shè)備噸位每噸安裝費(fèi)每噸安裝費(fèi)n 安裝工程費(fèi)安裝工程費(fèi)= =安裝工程實(shí)物量安裝工程實(shí)物量安裝費(fèi)用指標(biāo)安裝費(fèi)用指標(biāo)4、工程建設(shè)其它費(fèi)用的估算與土地使用有關(guān)的與土地使用有關(guān)的費(fèi)用費(fèi)用土地征用及遷移補(bǔ)償費(fèi)土地征用及遷移補(bǔ)償費(fèi)土地使用權(quán)出讓金土地使用權(quán)出讓金與工程建設(shè)有關(guān)的與工程建設(shè)有關(guān)的其它費(fèi)用其它費(fèi)用建設(shè)單位管理費(fèi)建設(shè)單位管理費(fèi)勘察設(shè)計(jì)費(fèi)勘察設(shè)計(jì)費(fèi)研究試驗(yàn)費(fèi)研究試驗(yàn)費(fèi)建設(shè)單位臨時(shí)設(shè)施費(fèi)建設(shè)單位臨時(shí)設(shè)施費(fèi)工程建設(shè)監(jiān)理費(fèi)工程建設(shè)監(jiān)理費(fèi)引進(jìn)技術(shù)和進(jìn)口設(shè)備其它費(fèi)用引進(jìn)技術(shù)和進(jìn)口設(shè)備其

19、它費(fèi)用與未來企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)與未來企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的其它費(fèi)用營有關(guān)的其它費(fèi)用聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)辦公及生活家具購置費(fèi)辦公及生活家具購置費(fèi)與土地使用有關(guān)的費(fèi)用與土地使用有關(guān)的費(fèi)用o 土地征用及遷移補(bǔ)償費(fèi)土地征用及遷移補(bǔ)償費(fèi)o 土地使用權(quán)出讓金土地使用權(quán)出讓金 土地征用及遷移補(bǔ)償費(fèi)，是指項(xiàng)目通過劃撥的方式取得無限期的土地使用權(quán)，依據(jù)土地征用及遷移補(bǔ)償費(fèi)，是指項(xiàng)目通過劃撥的方式取得無限期的土地使用權(quán)，依據(jù)中華人民共和國土地管理辦法中華人民共和國土地管理辦法等規(guī)定所支付的費(fèi)用，具體內(nèi)容包括：等規(guī)定所支付的費(fèi)用，具體內(nèi)容包括：n土地補(bǔ)償費(fèi)土地補(bǔ)償費(fèi)o征用耕地，按該耕地被征用前三年平均年

20、產(chǎn)值的征用耕地，按該耕地被征用前三年平均年產(chǎn)值的6-10倍計(jì)算。倍計(jì)算。o征用其他土地，由各省、自治區(qū)、直轄市參照征用耕地的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定。征用其他土地，由各省、自治區(qū)、直轄市參照征用耕地的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定。o征用城市郊區(qū)的菜地，用地單位直接繳納新菜地開發(fā)建設(shè)基金。征用城市郊區(qū)的菜地，用地單位直接繳納新菜地開發(fā)建設(shè)基金。n安置補(bǔ)助費(fèi)安置補(bǔ)助費(fèi)o征用耕地的安置補(bǔ)助費(fèi)，按照需要安置的農(nóng)業(yè)人口數(shù)計(jì)算。征用耕地的安置補(bǔ)助費(fèi)，按照需要安置的農(nóng)業(yè)人口數(shù)計(jì)算。n需要安置的農(nóng)業(yè)人口數(shù)，按照被征用的耕地?cái)?shù)量除以征地前被征用單位平均每人占有耕地需要安置的農(nóng)業(yè)人口數(shù)，按照被征用的耕地?cái)?shù)量除以征地前被征用單位平均每人占有耕地的數(shù)量

21、計(jì)算。的數(shù)量計(jì)算。n每一個(gè)需要安置的農(nóng)業(yè)人口的安置補(bǔ)助費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，為該耕地被征用前三年產(chǎn)值的每一個(gè)需要安置的農(nóng)業(yè)人口的安置補(bǔ)助費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，為該耕地被征用前三年產(chǎn)值的4-6倍。但倍。但是，每公頃被征用耕地的安置補(bǔ)助費(fèi)，最高不得超過被征用前三年平均年產(chǎn)值的是，每公頃被征用耕地的安置補(bǔ)助費(fèi)，最高不得超過被征用前三年平均年產(chǎn)值的15倍。倍。o征用其他土地的安置補(bǔ)助費(fèi)，由各省、自治區(qū)、直轄市參照征用耕地的安置補(bǔ)助費(fèi)征用其他土地的安置補(bǔ)助費(fèi)，由各省、自治區(qū)、直轄市參照征用耕地的安置補(bǔ)助費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定。標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定。n地上附著物和青苗補(bǔ)助費(fèi)地上附著物和青苗補(bǔ)助費(fèi)o被征用土地上的房屋、水井、樹木等地上附著物和青苗的補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)，

22、由各省、自治被征用土地上的房屋、水井、樹木等地上附著物和青苗的補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)，由各省、自治區(qū)、直轄市規(guī)定。區(qū)、直轄市規(guī)定。土地使用權(quán)出讓金土地使用權(quán)出讓金o 土地使用權(quán)出讓金，是指建設(shè)單位為取得有限期的土地使用權(quán)，依照中華人民共和國城鎮(zhèn)國有土地使用權(quán)出讓和轉(zhuǎn)讓暫行條例，向國家支付的土地費(fèi)用。4、工程建設(shè)其它費(fèi)用的估算與土地使用有關(guān)的與土地使用有關(guān)的費(fèi)用費(fèi)用土地征用及遷移補(bǔ)償費(fèi)土地征用及遷移補(bǔ)償費(fèi)土地使用權(quán)出讓金土地使用權(quán)出讓金與工程建設(shè)有關(guān)的與工程建設(shè)有關(guān)的其它費(fèi)用其它費(fèi)用建設(shè)單位管理費(fèi)建設(shè)單位管理費(fèi)勘察設(shè)計(jì)費(fèi)勘察設(shè)計(jì)費(fèi)研究試驗(yàn)費(fèi)研究試驗(yàn)費(fèi)建設(shè)單位臨時(shí)設(shè)施費(fèi)建設(shè)單位臨時(shí)設(shè)施費(fèi)工程建設(shè)監(jiān)理費(fèi)工程建設(shè)監(jiān)

23、理費(fèi)引進(jìn)技術(shù)和進(jìn)口設(shè)備其它費(fèi)用引進(jìn)技術(shù)和進(jìn)口設(shè)備其它費(fèi)用與未來企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)與未來企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的其它費(fèi)用營有關(guān)的其它費(fèi)用聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)辦公及生活家具購置費(fèi)辦公及生活家具購置費(fèi)工程建設(shè)其它費(fèi)用的具體科目及取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)處在變動(dòng)之中，應(yīng)根據(jù)各級(jí)政府物價(jià)部門的有關(guān)規(guī)定并結(jié)合項(xiàng)目的具體情況確定。5、基本預(yù)備費(fèi)o 基本預(yù)備費(fèi)是指在可行性研究階段難以預(yù)料的基本預(yù)備費(fèi)是指在可行性研究階段難以預(yù)料的費(fèi)用，又稱工程建設(shè)不可預(yù)見費(fèi)，主要是指設(shè)費(fèi)用，又稱工程建設(shè)不可預(yù)見費(fèi)，主要是指設(shè)計(jì)變更及施工過程中可能增加工程量的費(fèi)用。計(jì)變更及施工過程中可能增加工程量的費(fèi)用。o 基本預(yù)備費(fèi)基本預(yù)備費(fèi)= =

24、（建筑工程費(fèi)（建筑工程費(fèi)+ +設(shè)備工器具購置費(fèi)設(shè)備工器具購置費(fèi)+ +安裝工安裝工程費(fèi)程費(fèi)+ +工程建設(shè)的其它費(fèi)用）工程建設(shè)的其它費(fèi)用）基本預(yù)備費(fèi)率基本預(yù)備費(fèi)率o 是對(duì)建設(shè)工期較長(zhǎng)的項(xiàng)目在建設(shè)期內(nèi)價(jià)格上漲可能引起投資增加而預(yù)留的費(fèi)用，也稱為價(jià)格變動(dòng)不可預(yù)見費(fèi)。漲價(jià)預(yù)備費(fèi)以建筑工程費(fèi)、設(shè)備及工器具購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)之和為計(jì)算基數(shù)。6、漲價(jià)預(yù)備費(fèi)6、漲價(jià)預(yù)備費(fèi)建設(shè)期。；建設(shè)期價(jià)格上漲指數(shù)和；購置費(fèi)，安裝工程費(fèi)之及工器具年的建筑工程費(fèi)，設(shè)備第漲價(jià)預(yù)備費(fèi)；式中：nftIPCfIPCttntt111例題o 某項(xiàng)目的靜態(tài)投資為250000萬元，按本項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃，項(xiàng)目建設(shè)期為5年，5年的投資分年度使用比例為第

25、一年10%，第二年20%，第三年30%，第四年30%，第五年10%，建設(shè)期內(nèi)年平均價(jià)格變動(dòng)率為6%，試估計(jì)該項(xiàng)目建設(shè)期的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)。（萬元）價(jià)預(yù)備費(fèi)為：所以，項(xiàng)目建設(shè)期的漲（萬元）第五年漲價(jià)預(yù)備費(fèi)：（萬元）：第五年投資計(jì)劃用款額（萬元）第四年漲價(jià)預(yù)備費(fèi)：（萬元）：第四年投資計(jì)劃用款額（萬元）第三年漲價(jià)預(yù)備費(fèi)：（萬元）：第三年投資計(jì)劃用款額（萬元）第二年漲價(jià)預(yù)備費(fèi)：（萬元）：第二年投資計(jì)劃用款額（萬元）第一年漲價(jià)預(yù)備費(fèi)：（萬元）用款額：解答：第一年投資計(jì)劃6 .501476 .84558 .196852 .14326618015006 .84551%61250001125000%10250000

26、8 .196851%61750001175000%302500002 .143261%61750001175000%3025000061801%61500001150000%2025000015001%61250001125000%102500005432155555444443333322222111PCPCPCPCPCPCfIPCIfIPCIfIPCIfIPCIfIPCI 7、建設(shè)期和還款期利息 為簡(jiǎn)化計(jì)算，存在一個(gè)假設(shè)，為簡(jiǎn)化計(jì)算，存在一個(gè)假設(shè)，借款借款在年度中間支用，按半在年度中間支用，按半年計(jì)息；年計(jì)息；還款還款當(dāng)年按年末償還，按全年計(jì)息。當(dāng)年按年末償還，按全年計(jì)息。年利率年支用款額

27、；建設(shè)期第年末貸款余額；建設(shè)期第年應(yīng)計(jì)利息；建設(shè)期第計(jì)入“在建工程”（一）建設(shè)期貸款利息ijAjPjqiAPqjjjjjj12111每年支付利息每年償還的本金過查表求得。資金回收系數(shù)，可通）還期（由還款年開始計(jì)貸款方要求的借款償借款年利率；息之和；建設(shè)期末借款本金及利每年的還本付息額；式中：，、等額償還本金和利息算（二）還款期的利息計(jì)AiiiniIAiiiIniPAIAnnCnnCC111111/1年的貸款余額；還款期第年利息；還款期第計(jì)入“財(cái)務(wù)費(fèi)用”還款期貸款利息111jPjQiPQjjjj年利率年初借款本金累計(jì)每年支付的利息；每年償還的本金年的還本付息額第式中：、等額還本，利息照付nItA

28、intInIACtCCt112例：某新建項(xiàng)目，建設(shè)期為3年，共向銀行貸款1300萬元，貸款時(shí)間為：第一年300萬元，第二年600萬元，第三年400萬元，年利率12，投產(chǎn)后還款能力為500萬元。用復(fù)利法分別計(jì)算建設(shè)期 還款期利息和各年償還的本利和。)(22.153522.2351300)(22.23506.14316.7418)(06.143%124002116.746001830021)(16.74%12600211830021)(18%12300212132321211萬元建設(shè)期貸款本利和為萬元建設(shè)期貸款利息之和為萬元萬元萬元解：建設(shè)期 iAPqiAPqiAq）。萬元（年還萬元，第年每年還萬

29、元萬元（萬元）萬元萬元萬元還款期：12. 303.2615.29550041)(12. 3%1203.26)(03.2636.5650067.46936.5650036.56%1267.469%1289.10350078.865)(89.103%1278.865%1233.14650045.1219)(33.146%1245.1219%1223.18450022.1535)(23.184%1222.1535453434231201iPQPPiPQiPQiPQiPQ項(xiàng)目投入總資金估算匯總表項(xiàng)目投入總資金估算匯總表序號(hào)費(fèi)用名稱投資額占項(xiàng)目投入資金的比例估算說明合計(jì)其中：外匯1建設(shè)投資1.1建設(shè)投資

30、靜態(tài)部分1.1.1建筑工程費(fèi)1.1.2設(shè)備及工器具購置費(fèi)1.1.3安裝工程費(fèi)1.1.4工程建設(shè)其它費(fèi)用1.1.5基本預(yù)備費(fèi)1.2建設(shè)投資動(dòng)態(tài)部分1.2.1漲價(jià)預(yù)備費(fèi)1.2.2建設(shè)期利息建設(shè)期利息2流動(dòng)資金3項(xiàng)目投入總資金1234n1借款1.1建設(shè)期利息1.1.1期初借款余額1.1.2當(dāng)期借款1.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息1.1.4期末借款余額1.2其他融資費(fèi)用1.3小計(jì)（1.1+1.2）2債券2.1建設(shè)期利息2.1.1期初債務(wù)余額2.1.2當(dāng)期債務(wù)金額2.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息2.1.4期末債務(wù)余額2.2其他融資費(fèi)用2.3小計(jì)（2.1+2.2）3合計(jì)（1.3+2.3） 4.本表與財(cái)務(wù)分析表“借款還本付息計(jì)

31、劃表”可二表合一。建設(shè)期利息合計(jì)（1.1+2.1）其他融資費(fèi)用合計(jì)（1.2+2.2）注：1.本表適用于新設(shè)法人項(xiàng)目與既有法人項(xiàng)目的新增建設(shè)期利息的估算。3.23.1 2.原則上應(yīng)分別估算外匯和人民幣債務(wù)。 3.如由多種借款或債券，必要時(shí)應(yīng)分別列出。建設(shè)期利息估算表人民幣單位：萬元建設(shè)期合計(jì)項(xiàng)目序號(hào)借款償還計(jì)劃表借款償還計(jì)劃表序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期1234n1借款1.1年初本息余額1.2本年借款1.3本年應(yīng)計(jì)利息1.4本年還本付息 其中：還本 付息1.5年末本息余額2債券2.1年初本息余額3.5年末本息余額4還本資金來源4.1當(dāng)年可用于還本的折舊4.2當(dāng)年可用于還本的攤銷4.3當(dāng)年可用于還本的未分配

32、利潤2.2本年發(fā)行債券2.3本年應(yīng)計(jì)息2.4本年還本付息 其中：還本 付息2.5本年本息余額3借款和債券合計(jì)3.1年初本息合計(jì)3.2本年借款3.3本年應(yīng)計(jì)利息3.4本年還本付息 其中：還本 付息o 例：某人現(xiàn)在借款1000元，在5年內(nèi)以年利率6%還清全部本金和利息，現(xiàn)有四種償還方式：（1）每年年末還本金200元，同時(shí)償還到期利息。（2）每年年末只付所欠利息，本金到第5年末一次還清。（3）在5年中每年年末償還的本金加利息總額相等，即所謂等額分付。（4）在第5年末一次償還全部本金和利息。 請(qǐng)問哪種還款方式還的利息最少？解：解：（1）每年年末還本金）每年年末還本金200元，同時(shí)元，同時(shí)償還到期利息。

33、償還到期利息。 年 元12345年初所欠金額1000800600400200年利息額6048362412年終所欠金額1060848636424212償還本金200200200200200年終付款總額2602482362242121180（2）每年年末只付所欠利息，本金到第）每年年末只付所欠利息，本金到第5年末一次償還。年末一次償還。 年 元12345年初所欠金額10001000100010001000年利息額6060606060年終所欠金額10601060106010601060償還本金00001000年終付款總額6060606010601300（3）在）在5 5年中每年年末償還的本金加利息總

34、年中每年年末償還的本金加利息總額相等，即所謂等額償付。額相等，即所謂等額償付。 年 元12345年初所欠金額1000822.6634.6435.3224年利息額6049.438.126.113.4年終所欠金額1060872672.7461.4237.4償還本金177.4188199.3211.3224年終付款總額237.4237.4237.4237.4237.44 .2375%6/1000/，PAniPAIAC1187（4）在第）在第5 5年末一次償還本金和利息年末一次償還本金和利息 年 元12345年初所欠金額100010601123.611911262.5年利息額6063.667.471.

35、575.75年終所欠金額10601123.611911262.51338.3償還本金00001000年終付款總額00001338.3三、流動(dòng)資金的構(gòu)成與估算o 1、流動(dòng)資金的構(gòu)成o 2、流動(dòng)資金的循環(huán)o 3、周轉(zhuǎn)速度o 4、流動(dòng)資金的估算方法1、流動(dòng)資金的構(gòu)成o 流動(dòng)資金是指項(xiàng)目建成后企業(yè)在生產(chǎn)過程中處于生產(chǎn)和流通領(lǐng)域、供周轉(zhuǎn)使用的資金。 o 流動(dòng)資產(chǎn)（貨幣資金、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)和存貨)與流動(dòng)負(fù)債（即應(yīng)付、預(yù)收賬款）相減,形成企業(yè)的流動(dòng)資金。 2、流動(dòng)資金的循環(huán)每一個(gè)生產(chǎn)周期流動(dòng)資金完成一次周轉(zhuǎn)，但在整個(gè)項(xiàng)目壽命期內(nèi)始終被占用，到項(xiàng)目壽命期末，全部流動(dòng)資金才被收回。成品資金貨幣資金儲(chǔ)備資金從銀行

36、借入生產(chǎn)資金購買過程生產(chǎn)過程生產(chǎn)過程銷售過程利潤稅金原材料3、周轉(zhuǎn)速度周轉(zhuǎn)次數(shù)計(jì)算期天數(shù)）流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)（計(jì)算期平均流動(dòng)資金計(jì)算期銷售收入轉(zhuǎn)次數(shù)）流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)率（周（214、流動(dòng)資金的估算方法o （1）擴(kuò)大指標(biāo)法 n 銷售收入資金率法 n 總成本(或經(jīng)營成本)資金率法 n 固定資產(chǎn)價(jià)值資金率法 n 單位產(chǎn)量資金率法 o （2）分項(xiàng)詳細(xì)估算法分項(xiàng)詳細(xì)估算法o 原理：n 流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債 n 流動(dòng)資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+預(yù)付賬款+款存貨+現(xiàn)金 n 流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款n 流動(dòng)資金本年增加額=本年流動(dòng)資金上年流動(dòng)資金預(yù)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)；預(yù)收的營業(yè)收入年金額預(yù)收帳款；應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)力及其他

37、材料年費(fèi)用年外購原材料、燃料動(dòng)應(yīng)付帳款；攤銷費(fèi)、修理費(fèi)工資福利費(fèi)、折舊費(fèi)、以上三項(xiàng)費(fèi)用中所含的銷售費(fèi)用管理費(fèi)用制造費(fèi)用年其它費(fèi)用現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)；年其它費(fèi)用）（年工資及福利費(fèi)現(xiàn)金預(yù)付帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)；金額外購商品或服務(wù)年費(fèi)用預(yù)付帳款產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)；年?duì)I業(yè)費(fèi)用）（年經(jīng)營成本產(chǎn)成品；在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)次數(shù)年其它制造費(fèi)用年修理費(fèi)福利費(fèi)年工資及力費(fèi)用年外購原材料、燃料動(dòng)在產(chǎn)品其他材料周轉(zhuǎn)次數(shù)；年其他材料費(fèi)用其他材料按種類分項(xiàng)周轉(zhuǎn)次數(shù)；年外購原材料、燃料費(fèi)外購原材料、燃料產(chǎn)成品；在產(chǎn)品其他材料外購原材料、外購燃料存貨應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)；年經(jīng)營成本應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)=計(jì)算期天數(shù)計(jì)算期天數(shù)/周周轉(zhuǎn)天數(shù)轉(zhuǎn)天數(shù)=360/最

38、低周轉(zhuǎn)天數(shù)，最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，可參照同類企業(yè)的平均周轉(zhuǎn)天數(shù)并結(jié)合項(xiàng)目特點(diǎn)確定。1234 51 流動(dòng)資產(chǎn)1.1 應(yīng)收帳款1.2 存貨1.2.1原材料1.2.21.2.3燃料1.2.4在產(chǎn)品1.2.5產(chǎn)成品1.3 現(xiàn)金1.4 預(yù)付帳款2 流動(dòng)負(fù)債2.1 應(yīng)付帳款2.2 預(yù)收帳款3 流動(dòng)資金（12）4 流動(dòng)資金當(dāng)期增加額流動(dòng)資金估算表序號(hào)項(xiàng)目最低周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)計(jì)算期2.表中科目可視行業(yè)變動(dòng)。3、如發(fā)生外幣流動(dòng)資金，應(yīng)另行估算后予以說明，其數(shù)額應(yīng)包含在本表格內(nèi)。注：1.本表適用于新設(shè)項(xiàng)目與既有項(xiàng)目的“有項(xiàng)目”、“無項(xiàng)目”和增量流動(dòng)資金的估算。4.不發(fā)生預(yù)付帳款和預(yù)收帳款的項(xiàng)目可不列此項(xiàng)。五

39、、投資估算案例分析o背景：某公司擬投資建設(shè)一個(gè)化工廠，該工程項(xiàng)目的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如下：背景：某公司擬投資建設(shè)一個(gè)化工廠，該工程項(xiàng)目的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如下：n項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃：項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃：該項(xiàng)目建設(shè)期為3年，實(shí)施計(jì)劃進(jìn)度為：第一年完成項(xiàng)目全部投資的20%，第二年完成項(xiàng)目全部投資的55%，第三年完成項(xiàng)目全部投資的25%。第四年全部投產(chǎn)，投產(chǎn)當(dāng)年項(xiàng)目的生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力70%，第五年項(xiàng)目的生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的90%，第六年項(xiàng)目的生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的100%，項(xiàng)目運(yùn)營期總計(jì)為15年。n建設(shè)投資估算：建設(shè)投資估算：該項(xiàng)目工程費(fèi)與工程建設(shè)其他費(fèi)用的估算額為52180萬元，預(yù)備費(fèi)為5000萬元。n建設(shè)資金

40、來源：建設(shè)資金來源：本項(xiàng)目的資金來源為自有資金和貸款。貸款總額為40000萬元，其中外匯貸款為2300萬美元。外匯牌價(jià)為美元兌換8.3元人民幣。人民幣貸款的年利率為12.48（按季計(jì)息）。外匯貸款年利率是為8%（按年計(jì)息）。n生產(chǎn)經(jīng)營費(fèi)用估算：生產(chǎn)經(jīng)營費(fèi)用估算：項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力以后，全廠定員為1100人，工資和福利費(fèi)按照每人每年7200元估算。每年的其他費(fèi)用為860萬元（其中,其他制造費(fèi)為660萬元）。年外購原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)估算為19200萬元。年經(jīng)營成本為21000萬元，年修理費(fèi)占年經(jīng)營成本10。各項(xiàng)流動(dòng)資金的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為：應(yīng)收賬款30天，現(xiàn)金40天，應(yīng)付賬款30天，存貨40天

41、。問題：?jiǎn)栴}：o 1、估算建設(shè)期利息；、估算建設(shè)期利息；o 2、用分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算項(xiàng)目的流動(dòng)資金；、用分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算項(xiàng)目的流動(dòng)資金；o 3、估算項(xiàng)目的總投資。、估算項(xiàng)目的總投資。1、建設(shè)期利息的計(jì)算建設(shè)期利息的計(jì)算o 人民幣貸款實(shí)際利率計(jì)算：人民幣貸款實(shí)際利率計(jì)算：o 每年投資的本金數(shù)額計(jì)算：每年投資的本金數(shù)額計(jì)算：萬美元年為：第萬美元年為：第萬美元年為：第萬美元貸款總額為：美元部分：萬元年為：第萬元年為：第萬元年為：第萬元為：人民幣部分：貸款總額575 25%2300 3 126555%2300 2 46020%2300 1 2300 5227.5025%20910 3 11500.5

42、055%20910 2 418220%20910 1 209108.32300-40000 13.08%1-412.48%11r14）（人民幣實(shí)際利率mmio 每年應(yīng)計(jì)利息計(jì)算：每年應(yīng)計(jì)利息計(jì)算：1、建設(shè)期利息的計(jì)算、建設(shè)期利息的計(jì)算 4211.942603.531334.91273.5 2603.5313.08%25227.501334.9111500.5253.54182 31334.9113.08%211500.5273.54182 2273.5013.08%2)41820 1萬元人民幣貸款利息合計(jì)：萬元）（年貸款利息為：第萬元）（年貸款利息為：第萬元（年貸款利息為：第計(jì)算：人民幣建設(shè)期

43、貸款利息 6509.808.3276.854211.94276.85169.5888.8718.40 169.588%257588.87126518.40460 388.878%2126518.40460 218.408%2)4600 1萬元建設(shè)期貸款利息合計(jì)：萬美元外幣貸款利息合計(jì)：萬美元）（年外幣貸款利息為：第萬美元）（年外幣貸款利息為：第萬美元（年外幣貸款利息為：第外幣貸款利息計(jì)算：2、分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算流動(dòng)資金、分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算流動(dòng)資金萬元流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資金萬元應(yīng)付帳款流動(dòng)負(fù)債萬元存貨現(xiàn)金應(yīng)收帳款流動(dòng)資產(chǎn)萬元）（年周轉(zhuǎn)次數(shù)力年外購原材料、燃料動(dòng)應(yīng)付帳款萬元存貨萬元）（年周轉(zhuǎn)次數(shù)

44、年經(jīng)營成本產(chǎn)成品萬元）（）（年周轉(zhuǎn)次數(shù)年修理費(fèi)力年外購原材料、燃料動(dòng)年其他制造費(fèi)用年工資福利費(fèi)在產(chǎn)品萬元）（年周轉(zhuǎn)次數(shù)年外購原材料、燃料費(fèi)外購原材料、燃料存貨：萬元）（）（年周轉(zhuǎn)次數(shù)年其他費(fèi)用）（年工資福利費(fèi)現(xiàn)金萬元；）（年周轉(zhuǎn)次數(shù)年經(jīng)營成本應(yīng)收帳款7328.221600-8928.2216008928.226994.66183.56175016003036019200 6994.662333.3325282133.33 2333.33403602100025284036010%21000192006600.721100 2133.334036019200 183.56403608600.72

45、1100 175030360210003、估算項(xiàng)目的總投資、估算項(xiàng)目的總投資萬元（流動(dòng)資金期利息）其他費(fèi)預(yù)備費(fèi)建設(shè)（工程費(fèi)工程建設(shè)建設(shè)投資流動(dòng)資金項(xiàng)目總投資額71018.027328.22)80.65095000 52180第二節(jié) 資金來源與融資方案o 融資主體的確定 o 項(xiàng)目資金籌措的主要渠道o 資金成本分析 o 融資方案分析 融資 (Financing），指為支付超過現(xiàn)金的購貨款而采取的貨幣交易手段，或?yàn)槿〉觅Y產(chǎn)而集資所采取的貨幣手段。 融資通常是指貨幣資金的持有者和需求者之間，直接或間接地進(jìn)行資金融通的活動(dòng) 。融資主體的確定o 1、既有法人融資方式 o 2、新設(shè)法人融資方式 項(xiàng)目法人o

46、項(xiàng)目法人是依據(jù)中華人民共和國公司法成立的從事項(xiàng)目開發(fā)的有限責(zé)任公司和股份有限公司。項(xiàng)目法人不是出資人，項(xiàng)目法人是項(xiàng)目建設(shè)的責(zé)任主體,依法對(duì)所開發(fā)的項(xiàng)目負(fù)有項(xiàng)目的策劃 、資金籌措、建設(shè)實(shí)施、生產(chǎn)經(jīng)營、債務(wù)償還和資本的保值增值等責(zé)任,并享有相應(yīng)的權(quán)利 。項(xiàng)目融資主體及融資方式 項(xiàng)目的融資主體是指進(jìn)行融資活動(dòng)并承擔(dān)融資責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目法人單位。既有法人融資主體既有法人融資主體新設(shè)法人融資主體新設(shè)法人融資主體項(xiàng)目融資主體項(xiàng)目融資主體項(xiàng)目融資主體及融資方式3. 3.既有法人融資方式既有法人融資方式 既有法人融資是指：建設(shè)項(xiàng)目所需的資金，來源于既有法人內(nèi)部既有法人融資是指：建設(shè)項(xiàng)目所需的資金，來源于既有法

47、人內(nèi)部融資、新增資本金和新增債務(wù)資金。新增債務(wù)資金依靠既有法人整體融資、新增資本金和新增債務(wù)資金。新增債務(wù)資金依靠既有法人整體的盈利能力來償還，并以既有法人整體的資產(chǎn)和信用承擔(dān)債務(wù)擔(dān)保。的盈利能力來償還，并以既有法人整體的資產(chǎn)和信用承擔(dān)債務(wù)擔(dān)保。新增負(fù)債新增負(fù)債內(nèi)部融資內(nèi)部融資新增資本金新增資本金企業(yè)股東過去投入的資本金企業(yè)股東過去投入的資本金企業(yè)過去對(duì)外負(fù)債的債務(wù)資金企業(yè)過去對(duì)外負(fù)債的債務(wù)資金企業(yè)經(jīng)營所形成的凈現(xiàn)金流量企業(yè)經(jīng)營所形成的凈現(xiàn)金流量可用于擬建項(xiàng)目可用于擬建項(xiàng)目的貨幣資金的貨幣資金資產(chǎn)變現(xiàn)的資金資產(chǎn)變現(xiàn)的資金資產(chǎn)經(jīng)營權(quán)變現(xiàn)的資金資產(chǎn)經(jīng)營權(quán)變現(xiàn)的資金直接使用非現(xiàn)金資產(chǎn)直接使用非現(xiàn)金資

48、產(chǎn)總總投投資資既有法人項(xiàng)目總投資構(gòu)成及資金來源既有法人項(xiàng)目總投資構(gòu)成及資金來源既有法人融資方式o 基本特點(diǎn)：n 由既有法人發(fā)起項(xiàng)目、組織融資活動(dòng)并承擔(dān)融資責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)；n 建設(shè)項(xiàng)目所需的資金，來源于既有法人內(nèi)部融資、新增資本金和新增債務(wù)資金；n 新增債務(wù)資金依靠既有法人整體(包括擬建項(xiàng)目)的盈利能力來償還，并以既有法人整體的資產(chǎn)和信用承擔(dān)債務(wù)擔(dān)保。 1、既有法人融資方式（續(xù)）o 適用情況：n 既有法人具有為項(xiàng)目進(jìn)行融資和承擔(dān)全部融資責(zé)任的經(jīng)濟(jì)實(shí)力；n 項(xiàng)目與既有法人的資產(chǎn)以及經(jīng)營活動(dòng)聯(lián)系密切；n 項(xiàng)目的盈利能力較差，但項(xiàng)目對(duì)整個(gè)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展具有重要作用，需要利用既有法人的整體資信獲得債務(wù)資金。

49、 n 可以是改擴(kuò)建項(xiàng)目，也可以是非獨(dú)立法人的新建項(xiàng)目 93項(xiàng)目融資主體及融資方式4. 4.新設(shè)法人融資方式新設(shè)法人融資方式 新設(shè)法人融資是指：由項(xiàng)目發(fā)起人（企業(yè)或政府）發(fā)起組建的具新設(shè)法人融資是指：由項(xiàng)目發(fā)起人（企業(yè)或政府）發(fā)起組建的具有獨(dú)立法人資格的項(xiàng)目公司，由新組建的項(xiàng)目公司承擔(dān)融資責(zé)任和風(fēng)有獨(dú)立法人資格的項(xiàng)目公司，由新組建的項(xiàng)目公司承擔(dān)融資責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)，依靠項(xiàng)目自身的盈利能力來償還債務(wù)，以項(xiàng)目投資形成的資產(chǎn)、險(xiǎn)，依靠項(xiàng)目自身的盈利能力來償還債務(wù)，以項(xiàng)目投資形成的資產(chǎn)、未來收益或權(quán)益作為融資擔(dān)保的基礎(chǔ)。未來收益或權(quán)益作為融資擔(dān)保的基礎(chǔ)。其融資能力取決于股東能對(duì)項(xiàng)目公司借款提供多大程度的擔(dān)保在

50、項(xiàng)目本身的財(cái)務(wù)效益好、投資風(fēng)險(xiǎn)可以有效控制的條件下，可以考慮采用項(xiàng)目融資方式。項(xiàng)目資本金是指在項(xiàng)目總投資中，由投資者認(rèn)繳的出資額。投資者可以轉(zhuǎn)讓其出資，但不能以任何方式抽回。我國除了公益性項(xiàng)目等部分特殊項(xiàng)目外，大部分投資項(xiàng)目都實(shí)行資本金制度。建設(shè)項(xiàng)目所需資金的來源建設(shè)項(xiàng)目所需資金的來源債務(wù)資金項(xiàng)目融資主體及融資方式2. 2.新設(shè)法人融資主體適用條件新設(shè)法人融資主體適用條件1項(xiàng)目發(fā)起人希望項(xiàng)目發(fā)起人希望擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)對(duì)獨(dú)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)對(duì)獨(dú)立，且擬建項(xiàng)目立，且擬建項(xiàng)目與既有法人的經(jīng)與既有法人的經(jīng)營活動(dòng)聯(lián)系不密營活動(dòng)聯(lián)系不密切；切；2擬建項(xiàng)目的投資擬建項(xiàng)目的投資規(guī)模較大，既有規(guī)模

51、較大，既有法人財(cái)務(wù)狀況較法人財(cái)務(wù)狀況較差，不具有為項(xiàng)差，不具有為項(xiàng)目進(jìn)行融資和承目進(jìn)行融資和承擔(dān)全部融資責(zé)任擔(dān)全部融資責(zé)任的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，需的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，需要新設(shè)法人募集要新設(shè)法人募集股本金；股本金；3項(xiàng)目自身具有較項(xiàng)目自身具有較強(qiáng)的盈利能力，強(qiáng)的盈利能力，依靠項(xiàng)目自身未依靠項(xiàng)目自身未來的現(xiàn)金流量可來的現(xiàn)金流量可以按期償還債務(wù)。以按期償還債務(wù)。新設(shè)法人融資方式o 特點(diǎn)：n 由項(xiàng)目發(fā)起人(企業(yè)或政府)發(fā)起組建新的具有獨(dú)立法人資格的項(xiàng)目公司，由新組建的項(xiàng)目公司承擔(dān)融資責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)；n 建設(shè)項(xiàng)目所需資金的來源，可包括項(xiàng)目公司股東投入的資本金和項(xiàng)目公司承擔(dān)的債務(wù)資金；n 依靠項(xiàng)目自身的盈利能力來償還債務(wù)；一般

52、以項(xiàng)目投資形成的資產(chǎn)、未來收益或權(quán)益作為融資擔(dān)保的基礎(chǔ)。2、新設(shè)法人融資方式（續(xù)）o 適用情況：n 擬建項(xiàng)目的投資規(guī)模較大，既有法人不具有為項(xiàng)目進(jìn)行融資和承擔(dān)全部融資責(zé)任的經(jīng)濟(jì)實(shí)力；n 既有法人財(cái)務(wù)狀況較差，難以獲得債務(wù)資金，而且項(xiàng)目與既有法人的經(jīng)營活動(dòng)聯(lián)系不密切；n 項(xiàng)目自身具有較強(qiáng)的盈利能力，依靠項(xiàng)目自身未來的現(xiàn)金流量可以按期償還債務(wù)。二、項(xiàng)目資金籌措的主要渠道（一）項(xiàng)目資本金n 股東直接投資n 股票融資n 政府投資1. 優(yōu)先股股票（二）項(xiàng)目債務(wù)資金n 國內(nèi)銀行貸款n 融資租賃n 發(fā)行債券1. 借用國外資金項(xiàng)目資本金融通l中央和地方各級(jí)政府預(yù)算內(nèi)資金中央和地方各級(jí)政府預(yù)算內(nèi)資金l國家批準(zhǔn)的

53、各項(xiàng)專項(xiàng)建設(shè)資金國家批準(zhǔn)的各項(xiàng)專項(xiàng)建設(shè)資金l“撥改貸撥改貸”和經(jīng)營性基本建設(shè)基金回收的本息和經(jīng)營性基本建設(shè)基金回收的本息l土地批租收入土地批租收入l國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓收入國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓收入l地方政府按國家有關(guān)規(guī)定收取的各項(xiàng)稅費(fèi)及其他預(yù)算外資金地方政府按國家有關(guān)規(guī)定收取的各項(xiàng)稅費(fèi)及其他預(yù)算外資金l國家授權(quán)的投資機(jī)構(gòu)及企業(yè)法人的所有者權(quán)益（包括資本金等）國家授權(quán)的投資機(jī)構(gòu)及企業(yè)法人的所有者權(quán)益（包括資本金等）l企業(yè)折舊基金以及投資者按照國家規(guī)定從資本市場(chǎng)上籌措的資金企業(yè)折舊基金以及投資者按照國家規(guī)定從資本市場(chǎng)上籌措的資金l經(jīng)批準(zhǔn)，發(fā)行股票或可轉(zhuǎn)換債券經(jīng)批準(zhǔn)，發(fā)行股票或可轉(zhuǎn)換債券l國家規(guī)定的其他可用

54、作項(xiàng)目資本金的資金國家規(guī)定的其他可用作項(xiàng)目資本金的資金1. 1.項(xiàng)目資本金的來源項(xiàng)目資本金的來源項(xiàng)目資本金融通2. 2.項(xiàng)目資本金的籌措項(xiàng)目資本金的籌措 股東直接投資股東直接投資國家資本金國家資本金法人資本金法人資本金包包括括個(gè)人資本金個(gè)人資本金外商資本金外商資本金 既有法人融資項(xiàng)目，股東直接投資表現(xiàn)為擴(kuò)充既有企業(yè)的資本既有法人融資項(xiàng)目，股東直接投資表現(xiàn)為擴(kuò)充既有企業(yè)的資本金，包括原有股東增資擴(kuò)股和吸收新股東投資。金，包括原有股東增資擴(kuò)股和吸收新股東投資。 新設(shè)法人融資項(xiàng)目，股東直接投資表現(xiàn)為投資者為項(xiàng)目提供資新設(shè)法人融資項(xiàng)目，股東直接投資表現(xiàn)為投資者為項(xiàng)目提供資本金本金股東直接投資的程序和優(yōu)

55、缺點(diǎn)o 程序程序（1 1）確定籌資的數(shù)量；（）確定籌資的數(shù)量；（2 2）尋找投資單位；）尋找投資單位；（3 3）協(xié)商投資事項(xiàng)；）協(xié)商投資事項(xiàng)； （4 4）簽署投資協(xié)議；）簽署投資協(xié)議；（5 5）共享投資利潤。）共享投資利潤。o 優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：（1 1）有利于增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)；）有利于增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)； （2 2）有利于盡快形成生產(chǎn)能力；）有利于盡快形成生產(chǎn)能力； （3 3）有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。）有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。缺點(diǎn)：缺點(diǎn)：（1 1）資金成本較高；（）資金成本較高；（2 2）容易分散企業(yè)控制權(quán)。）容易分散企業(yè)控制權(quán)。2、股票融資（1 1）股票的概念：）股票的概念：股票屬于股份有限公司為

56、籌集自有資金股票屬于股份有限公司為籌集自有資金而發(fā)行的有價(jià)證券，是公司簽發(fā)的證明股東所持股份而發(fā)行的有價(jià)證券，是公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證，它代表了股東對(duì)股份有限公司的所有權(quán)。的憑證，它代表了股東對(duì)股份有限公司的所有權(quán)。（2 2）股票的種類：）股票的種類：普通股和優(yōu)先股；普通股和優(yōu)先股；國有股、發(fā)起人股和社會(huì)公眾股；國有股、發(fā)起人股和社會(huì)公眾股；記名股票和不記名股票記名股票和不記名股票；內(nèi)資股和外資股內(nèi)資股和外資股項(xiàng)目資本金融通 股票融資股票融資無論是既有法人融資項(xiàng)目還是新設(shè)法人融資項(xiàng)目、凡符無論是既有法人融資項(xiàng)目還是新設(shè)法人融資項(xiàng)目、凡符合規(guī)定條件的，均可以通過發(fā)行股票在資本市場(chǎng)募集股

57、合規(guī)定條件的，均可以通過發(fā)行股票在資本市場(chǎng)募集股本資金本資金適用適用范圍范圍公募和私募兩種形式公募和私募兩種形式形式形式2. 2.項(xiàng)目資本金的籌措項(xiàng)目資本金的籌措（3 3）普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)）普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)n優(yōu)點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：o 沒有固定利息負(fù)擔(dān)；沒有固定利息負(fù)擔(dān)；o 沒有固定到期日，不用償還；沒有固定到期日，不用償還；o 股利支付依經(jīng)營而定，籌資風(fēng)險(xiǎn)?。还衫Ц兑澜?jīng)營而定，籌資風(fēng)險(xiǎn)?。籵 能增加公司的信譽(yù)。能增加公司的信譽(yù)。n缺點(diǎn)：缺點(diǎn)：o 資金成本較高；資金成本較高；o 容易分散控制權(quán)；容易分散控制權(quán)；o 上市公司要接受公眾監(jiān)督。上市公司要接受公眾監(jiān)督。2、股票融資（續(xù)）項(xiàng)目資本金融通 政府

58、投資政府投資2. 2.項(xiàng)目資本金的籌措項(xiàng)目資本金的籌措包括各級(jí)政府的財(cái)政預(yù)算內(nèi)資金、國家批準(zhǔn)的各項(xiàng)專項(xiàng)包括各級(jí)政府的財(cái)政預(yù)算內(nèi)資金、國家批準(zhǔn)的各項(xiàng)專項(xiàng)建設(shè)基金、統(tǒng)借國外貸款、土地批租收入、地方政府按建設(shè)基金、統(tǒng)借國外貸款、土地批租收入、地方政府按規(guī)定收取的各種費(fèi)用及其他預(yù)算外資金等。規(guī)定收取的各種費(fèi)用及其他預(yù)算外資金等。投資投資資金資金3、政府投資 o 資金來源：n 各級(jí)政府的財(cái)政預(yù)算內(nèi)資金、國家批準(zhǔn)的各種專項(xiàng)建設(shè)基金、統(tǒng)借國外貸款、土地批租收入、地方政府按規(guī)定收取的各種費(fèi)用及其他預(yù)算外資金等。 o 投資方向：n 關(guān)系國家安全和市場(chǎng)不能有效配置資源的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)領(lǐng)域。 o 全部使用政府直接投資的

59、項(xiàng)目，一般為非經(jīng)營性項(xiàng)目，全部使用政府直接投資的項(xiàng)目，一般為非經(jīng)營性項(xiàng)目，不需要進(jìn)行融資方案分析。不需要進(jìn)行融資方案分析。o 以資本金注入方式投入的政府投資資金，在項(xiàng)目評(píng)價(jià)以資本金注入方式投入的政府投資資金，在項(xiàng)目評(píng)價(jià)中應(yīng)視為權(quán)益資金。中應(yīng)視為權(quán)益資金。o 以投資補(bǔ)貼、貸款貼息等方式投入的政府投資資金，以投資補(bǔ)貼、貸款貼息等方式投入的政府投資資金，應(yīng)視為一般現(xiàn)金流入（補(bǔ)貼收入）。應(yīng)視為一般現(xiàn)金流入（補(bǔ)貼收入）。o 以轉(zhuǎn)貸方式投入的政府投資資金以轉(zhuǎn)貸方式投入的政府投資資金( (統(tǒng)借國外貸款統(tǒng)借國外貸款) )，應(yīng)，應(yīng)視為債務(wù)資金。視為債務(wù)資金。（二）項(xiàng)目債務(wù)資金籌措n 國內(nèi)銀行貸款n 融資租賃n

60、發(fā)行債券n 借用國外資金債務(wù)資金的融通交通銀行、光大銀交通銀行、光大銀行、招商銀行、中行、招商銀行、中信實(shí)業(yè)銀行、城市信實(shí)業(yè)銀行、城市合作銀行合作銀行包括中國假設(shè)銀行、中包括中國假設(shè)銀行、中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行銀行、中國銀行信托投資公信托投資公司司財(cái)務(wù)公司財(cái)務(wù)公司保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)公司國家政策性銀行不以盈國家政策性銀行不以盈利為目的，實(shí)行保本經(jīng)利為目的，實(shí)行保本經(jīng)營，貸款利率低，期限營，貸款利率低，期限長(zhǎng)。我國的政策性銀行長(zhǎng)。我國的政策性銀行有：國家開發(fā)銀行、中有：國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國進(jìn)出口信貸銀行。進(jìn)出口信貸銀行。一、國內(nèi)債務(wù)籌