1、實驗一、魯橋公司20x8年實際利潤表（簡化）和實際資產(chǎn)負債表（簡化）的主要項目金額如表4-2、表4-3所示，企業(yè)所得稅稅率為25%該公司20x9年預計營業(yè)收入為50000萬元，稅后利潤的留用比率為40%（1）試在表4-2中填制魯橋公司20x9年預計利潤表（簡化）部分，并給出預測留用利潤的算式。（2）試在表4-3中填制魯橋公司20x9年預計資產(chǎn)負債表（簡化）部分，并給出預測需要追加的外部籌資額的算式。（3）若魯橋公司按照這兩張預計財務報表中的數(shù)據(jù)分別作為20x9年的利潤預算和財務狀況預算的對應數(shù)據(jù)，試計算魯橋公司20x9年財務結構預算中的五項財務結構，即：資產(chǎn)期限結構、債務資本期限結構、全部資本

2、屬性結構、長期資本屬性結構和權益資本結構。（4）假設在20x9年，魯橋公司情況有所變化，敏感資產(chǎn)項目中的存貨與營業(yè)收入的比例提高為220%敏感負債項目中應付賬款與營業(yè)收入的比例降低為50%預計固定資產(chǎn)（系非敏感資產(chǎn)項目）增加2000萬元、長期借款（系非敏感負債項目）增加1000萬元。針對這些變動，魯橋公司20x9年對資產(chǎn)總額，負債總額和追加外部籌資額的預測分別需要做哪些調(diào)整表4-220x9年魯橋公司預計利潤表（簡化）單位：萬元項目20X8年實際數(shù)占營業(yè)額的比例（%20X9年預計數(shù)營業(yè)收入4000010050000減：宮業(yè)成本2500031250營業(yè)稅金與附加45005625銷售收入190023

3、75管理費用15001875財務費用600750營業(yè)利潤6500加：投資收益550營業(yè)外收入50減：營業(yè)外支出100125利潤總額70008750減：所得稅1750稅后凈利5250魯橋公司20x9年預測留用利潤為：6X40%=2625（萬元）表4-320x9年魯橋公司預計資產(chǎn)負載表（簡化）單位：萬元項目20x8年實際數(shù)占營業(yè)收入的比例（%20x9年預計數(shù)資產(chǎn)：2000025000現(xiàn)金應收賬款存貨固定資產(chǎn)5021510008600015000125010750015000其他長期資產(chǎn)20002000資產(chǎn)合計124000150750負債及所有者權益：短期借款應付票據(jù)應付賬款長期負債50006050

4、00130001625024000300003500035000負債合計7700086250實收資本1100011000資本公積2300023000盈余公積70007000未分配利潤60008625所有者權益合計4700049625追加外部籌資額14875負債及所有者權益總額124000150750魯橋公司20x9年預測外部籌資額為：49625=14875（萬元）其中：資產(chǎn)合計50000X（50%+%+215%+15000+2000=150750（萬元）負債合計50000X（%+60%+35000+5000=86250（萬元）所有者權益合計11000+23000+7000+6000+<4

5、0%=49625（萬元）若魯橋公司按照這兩張預計財務報表中的數(shù)據(jù)分別作為20x9年的利潤預算和財務狀況預算的對應數(shù)據(jù)，則魯橋公司20x9財務結構預算中的五項中的財務結構分別為：資產(chǎn)期限結構=流動資產(chǎn)/全部資產(chǎn)=133750/150750=%債務資本期限結構亂動負債/全部負債=51250/86250=%全部資本屬性結構=全部負債/全部資產(chǎn)=86250/150750=%長期資本屬性結構=<期負債/（長期負債+所有者權益）=35000/（35000+49625=%權益資本結構=永久性所有都權益/全部所有者權益=（11000+23000+700049625=%假設在20x9年，魯橋公司情況出現(xiàn)變

6、化，那么魯橋公司20x9年預測值將相應調(diào)整為：資產(chǎn)總額=150750+50000X（220%-215%+2000=155250（萬元）負債總額=86250-50000X（60%-50%+1000=82250（萬元）追加外部籌資額=49625=23375（萬元）實驗二、【資料】海虹公司有關資料如下。（1）海虹公司2009年12月31日的資產(chǎn)負債表如表3-1所示表3-1海虹公司資產(chǎn)負債表2009年12月31日單位：萬元資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)所有者權益及股東權益年初數(shù)年末數(shù)流動資產(chǎn)：流動負債：貨幣資金510980短期借款600840交易性金融資產(chǎn)45160交易性金融負債應收票據(jù)3030應付票據(jù)75140應

7、收賬款9751380應收賬款396710預付賬款預收賬款3020應收利息應付職工薪酬應收股利應付稅費90100其他應收款應付利息存貨8701380應付股利一年內(nèi)到期的長期債券投資6其他應付款36其他流動資產(chǎn)45一年內(nèi)到期非流動負債140流動資產(chǎn)合計25653960其他流動負債流動負債合計：13502000非流動資產(chǎn)：非流動負債：可供出售金融資產(chǎn)長期借款7501100持有至到期投資應付債券480840長期應收款長期應付款156200長期股權投資165360專項應付款投資性房地產(chǎn)預計負債固定房產(chǎn)27004300遞延所得稅負債在建工程225300其他非流動負債工程物資非流動負債合計：13862140

8、固定資產(chǎn)清理負債合計：27364140生廣性生物資產(chǎn)油氣資產(chǎn)股東權益3064股本22503000開發(fā)支出資本公積198480商管減：庫臧金長期待攤費用1516盈余公積918遞延所得稅資產(chǎn)未分配利潤462其他非流動資產(chǎn)股東權益合計29644860資產(chǎn)總計57009000負債及所有者權益總計57009000（2）海虹公司2009年12月的利潤表如表3-2所示表3-2海虹公司利潤表2009年12月單位：萬元項目本月數(shù)（略）本年累計數(shù)一、營業(yè)收入17040減：宮業(yè)成本營業(yè)稅金及附加1352銷售費用2740管理費用2100財務費用650資產(chǎn)減值損失力口：公允價值發(fā)動收益投資收益126二、營業(yè)利潤3520

9、力口：營業(yè)外收入143減：營業(yè)外支出31三、利潤總額3632減：所得稅費用1112四、凈利潤2520五、每股收益：（一）基本每股收益（元）(二)稀釋每股收益(元)(3)海虹公司2009年度現(xiàn)金流量表如表3-3所示。表3-3海虹公司現(xiàn)金流量表2009年度單位：萬元假定：海虹公司流通在外的普通股股數(shù)為3000萬股，每股市價為15元；海虹公司的財務費用都是利息費用，并且無資本化利息；銷售收入都是賒銷?！疽蟆扛鶕?jù)以上資料計算海虹公司2009年度的下列財務比率：(1)流動比率；(2)速動比率；(3)現(xiàn)金流量比率；(4)資產(chǎn)負債率；(5)償債保障率；(6)利息保障倍數(shù)；(7)應收賬款周轉(zhuǎn)率；(8)存貨周

10、轉(zhuǎn)率；(9)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；(10)資產(chǎn)報酬率；(11)股東權益報酬率；(12)銷售凈利率；(13)每股現(xiàn)金流量；(14)每股利潤；(15)市盈率。(1) 流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債=3960/2000=(2) 速凍比率二(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負債=(3960-1380)/2000=(3)現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金徑流量/流動負債=2640/2000=(4)資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額=4140/9000=(5)償債保障比率=負債總額/經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量=4140/2640=(6)利息保障倍數(shù)=(稅前利潤+利息費用)/利息費用=(3632+650)/650=(7)應收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈

11、額/(期初應收賬款+期末應U賬款)=17040/(975+1380)/2=(8)存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/平均存貨=(870+1380)/2=(9) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)平均總額=17040/(5700+9000)/2=(10) 資產(chǎn)報酬率=凈禾I潤/資產(chǎn)平均總額X100%=2520/735(X100%=%(11)股東權益報酬率=凈利潤/股東權益平均總額X100%=2520/3912X100%=%(12) 銷售凈利率=凈利潤/銷售收入凈額X100%=2520/1704«100%=%(13)每股現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/普通股股數(shù)=2640/3000=(14)每股利潤=凈禾I潤

12、/普通股股數(shù)=2520/3000=(15)市盈率=每股市價/每股利潤=15/=實驗三、【資料】選定的財務比率的評分值與標準值如表3-4所示。表3-4【要求】根據(jù)上題計算的財務比率實際值及表3-4所給的資料，計算海虹公司2009年度財務狀況的綜合評分。財務比率實際值（4）關系比率(5)=(4)/(3)實際得分(6)=(1)X(5)流動比率速凍比率現(xiàn)金流量比率資產(chǎn)/負債存貨周轉(zhuǎn)率應收賬款周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)報酬率%股權報酬率%銷售凈利率%每股現(xiàn)金流量合計（1）評分值（2）上/下限（3）標準值（4）實際值（5）關系比例（6）實際得分實驗四、利達VCDK造廠是生產(chǎn)VCD的中型企業(yè)，i廠生產(chǎn)的VC既量

13、優(yōu)良，價格合理，長期以來供不應求。為擴大生產(chǎn)能力，廠家準備新建一條生產(chǎn)線。負責這項投資工作的總會計師經(jīng)過調(diào)查研究后，得到如下有關資料:(1)該生產(chǎn)線的原始投資額萬元，分兩年投入。第一年初投入10萬元，第二年初投入萬元。第二年末項目完工可以試投產(chǎn)使用，投產(chǎn)后每年可生產(chǎn)VCD100哈，每臺銷售價格為300元，每年可獲銷售收入30萬元，投資項目可使用5年，殘值萬元，墊支流動資金萬元，這筆資金在項目結束時可全部收回。(2)該項目生產(chǎn)的產(chǎn)品總成本的構成如下：材料費用20萬元制造費用2萬元人工費用3萬元折舊費用2萬元總會計師通過對各種資金來源進行分析，得出該廠加權平均的資金成本為10%同時還計算出該項目的

14、營業(yè)現(xiàn)金流量、現(xiàn)金流量、凈現(xiàn)值、并根據(jù)其計算的凈現(xiàn)值，認為該項目可行。有關數(shù)據(jù)見表4-1至表4-3.表4-1投資項目營業(yè)現(xiàn)金流量計算表單位：元表4-2投資項目現(xiàn)金流量計算表單位：元表4-3投資項目凈現(xiàn)值計算表單位：元(3)廠部中層干部意見經(jīng)營副總認為，在項目投資和使用期間，通貨膨脹率大約在10%£右，將對投資項目各有關方面產(chǎn)生影響；基建處長認為，由于受物價變動的影響，初始投資將增長10%投資項目終結后，設備殘值也將增加到37500元；生產(chǎn)處長認為，由于物價變動的影響，材料費用每年將增加14%人工費用也將增加10%財務處長認為，扣除折舊后的制造費用，每年將增加4%折舊費用每年仍為200

15、00元；銷售處長認為，產(chǎn)品銷售價格預計每年可增加10%思考與討論的問題（1）分析、確定影響利達VCDK資項目決策的各因素；（2）根據(jù)影響利達VCEK資項目的各因素，重新計算投資項目的現(xiàn)金流量、凈現(xiàn)值等。（3）根據(jù)分析、計算2果，確定利達VCDm目投資決策。答：（1）在項目投資和使用期間，在通貨膨脹因素的影響下，物價上漲已大勢所趨。為此，因受物價變動的影響而使項目投資額，vccT品成本等的增加，只要有以下幾個方面：第一年各項指標:項目投資額將增加到：10X（1+10%=11（萬元）材料費用將增加到：20X（1+14%=（萬元）人工費用將增加到：3X（1+10%=（萬元）制造費用將增加到：2X（1

16、+4%=（萬元）銷售費用將增加到：30X（1+10%=33（萬元）每年折舊費用2萬元保持不變第二年各項指標：項目投資額：X（1+10%=（萬元）材料費用：X（1+14%=（萬元）人工費用：X（1+10%=（萬元）制造費用：X（1+4%=（萬元）銷售收入：33X（1+10%=（萬元）每年折舊費用2萬元保持不變第三年各項指標：材料費用：X（1+14%=（萬元）人工費用：X（1+10%=（萬元）制造費用：X（1+4%=（萬元）銷售收入：X（1+10%=（萬元）每年折舊費用2萬元保持不變第四年各項指標：材料費用：X（1+14%=（萬元）人工費用：3.993X（1+10%=（萬元）制造費用：2.2497

17、X（1+4%=（萬元）銷售收入：X（1+10%=（萬元）每年折舊費用2萬元保持不變第五年各項指標：材料費用：X（1+14%=（萬元）人工費用：X（1+10%=（萬元）制造費用：X（1+4%=（萬元）銷售收入：X（1+10%=（萬元）每年折舊費用2萬元保持不變（2）重新計算該投資項目的現(xiàn)金流量、凈現(xiàn)值等投資項目經(jīng)營現(xiàn)金流量計算表單位：元項目第1年第2年第3年第4年第5年銷售收入3300003630003993004392304831531付現(xiàn)成本：228000259920296380337792385082材料費用3300036300399304392348315人工費用制造費用20800216

18、32224972339724333拆現(xiàn)費用2000020000200002000020000稅前利潤282002514820565141185423所得稅（為93068299678646591790稅后利潤18894168491377994593633現(xiàn)金流量3889436849337792945923633投資項目現(xiàn)金流量計算表單位：元項目投資建設期生產(chǎn)期第0年第1年第2年第3年第4年第5年第6年初始投資(110000)(27500)墊支營運成本(25000)經(jīng)營現(xiàn)金流量3889436849337792945923633設備殘值37500收回營運資本25000現(xiàn)金流量合計(110000)(5

19、2500)3889436849337792945986133投資項目凈現(xiàn)值計算表單位：元時間現(xiàn)金流量10所扣系數(shù)X10%勾買力損失現(xiàn)值0-1100001X-1100001-52500X238894X3368491X433779X529459X686133X凈現(xiàn)值（1+名義利J率）=（1+實際利率）X（1+預期通貨膨脹率）（3）在考慮了通貨膨脹率引起的物價變動因素后，從上述各表中可以看出，各年的現(xiàn)金流量呈現(xiàn)下降趨勢，整個的現(xiàn)金流量情況完全改變了，凈現(xiàn)值也從變成，可見該項目不可行。實驗五、案例資料天昌公司目前只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，耗用一種材料。該產(chǎn)品的市場售價是200元/件。進入2010年12月份，企業(yè)

20、財務部門準備編制2011年度的財務預算。財務經(jīng)理首先安排的會計科預計了2010年末資產(chǎn)負債表，見表7-4表7-4資產(chǎn)負債表編制單位：天昌公司2010年12月31日單位：元資產(chǎn)負債及所有者權利項目金額項目金額流動資產(chǎn)：8000負債：2350現(xiàn)金6200應付賬款9000應收賬款1500長期借款20000直接材料900股東權益：16250產(chǎn)成品15000普通股股本固定資產(chǎn):房屋及設備累計折舊200004000留存收益資產(chǎn)總計47600負債及所有者權益總計47600然后經(jīng)財務部門與有關部門協(xié)商研究，取得相關預算后，著手編制2011年度財務預算。相關預算指標資料如下：(1)銷售部門預測2011年度各季度

21、的銷售量為：100件、150件、200件、180件。2010年每季度銷售款中在當季可收到現(xiàn)金60%其余的在下季度收訖，2011年度預計保持不變。(2)生產(chǎn)部門提供資料，該產(chǎn)品的材料耗用量為10千克/件，人工工時耗用量為10工時/件。編制預算時預計2011年年初成品有10件，生產(chǎn)成本為90元/件；材料300千克。為保證能在發(fā)生意外時按時供貨，并可均衡生產(chǎn)，按下期銷售量的10%安排期末存貨，年末預計留存材料400千克。(3)采購部門提供資料，該產(chǎn)品耗用材料的平均單價為5元/千克。材料采購的貨款50%£本季內(nèi)付清，另外50%£下季度付清。(4)勞資部門提供資料，公司采用計時工資制

22、，即2元/工時。(5)銷售及管理部門預計2011年度全年現(xiàn)金支出總額為20000元，各季度均衡支出。生產(chǎn)部門預計2011年度制造費用總額為12800元，各季度現(xiàn)金支出分別為1900元、2300元、2300元、2300元、2000元，計提折舊4300元。（6）公司計劃2011年支付兩次股東股利，分別為二、四季度末各支付8000元。（7）公司計劃在2011年二季度購買設備一臺，為此需投入資金10000元。發(fā)生現(xiàn)金儲備不足時，可通過向銀行貸款的方法加以解決，并在現(xiàn)金充裕時及時安排部分或全額還貸。銀行借款以千元為單位，按期初借入，期末歸還，預計利息。銀行貸款年利率10%（8）財務部門預計下年度各季度需

23、繳納所得稅為4000元。根據(jù)公司以往財務管理經(jīng)驗，要保證生產(chǎn)經(jīng)營的正常運行，各期期末需有6000元余額的現(xiàn)金儲備。思考與討論的問題：根據(jù)案例提供資料，如何編制天昌公司2011年度財務預算（一）銷售預算銷售預算單位：元季度一一三四五預計銷售量（件）100150200180630預計單位售價200200200200200銷售收入20000300004000036000126000預計現(xiàn)金收入單位：元上年度應收賬款62006200第一季度（銷貨20000）12000800020000第二季度（銷貨30000）180001200030000第三季度（銷貨40000）240001600040000第四季

24、度（銷貨36000）2160021600現(xiàn)金合計收入18200260003600037600117800（二）生產(chǎn)預算單位：元生產(chǎn)預算單位：元季度一一三四全年預計銷售量（件）100150200180630力口：預計期末存貨1520182020減：預計期初存貨1015201810預計生產(chǎn)量105155198182640（三）直接材料預算季度一一三四全年預計生產(chǎn)量105155198182640單位產(chǎn)品材料用量（千克/件）1010101010生產(chǎn)需要量（千克）10501550198018206400力口：預計期末存貨310396364400400合計13601946234422206800減：預期期

25、初量300310396364300預計材料采購量10601636194818566500單價55555預計采購金額530081809740928032500直接材料預算單位：千克、元預計現(xiàn)金支出上年應付賬款23502350第一季度（采購5300）265026505300第二季度（采購8180）409040908180第三季度（采購9740）487048709740第四季度（采購9280）46404640現(xiàn)金支出合計500067408960951030210（四）直接人工預算直接人工預算季度一一三四全年預計生產(chǎn)量（件）105155198182640單位產(chǎn)品工時（小時）1010101010人工總工

26、時（小時）10501550198018206400每小時人工成本（元）22222人工總成本（元）210031003960364012800（五）費用支出預算費用支出預算單位：元季度一一三四全年現(xiàn)金支出的制造費用19002300230020008500現(xiàn)金支出的銷售及管理費用500050005000500020000（六）現(xiàn)金預算現(xiàn)金預算單位：元季度一一三四全年期初現(xiàn)金余額800082006060629018000力口：銷售現(xiàn)金收入18200260003600037600117800可供使用現(xiàn)金合計26200342004206043890125800減：現(xiàn)金支出現(xiàn)金采購材料500067408960951030210支付人工費210031003960364012800制造費用19002300230020008500銷售及管理費用500050005000500020000支付所得稅400040004000400016000支付股利8000800016000購買設備1000010000支出合計18000391402422032150113510現(xiàn)金收支軋抵多余8200(4940)178401