1、WORD格式財務(wù)分析指標(biāo)專業(yè)資料整理一、償債能力狀況分析短期償債能力分析：1、流動比率，計算公式：流動資產(chǎn)/ 流動負(fù)債2、速動比率，計算公式：（流動資產(chǎn) -存貨）/ 流動負(fù)債3、現(xiàn)金比率，計算公式：（現(xiàn)金 +現(xiàn)金等價物）/ 流動負(fù)債4、現(xiàn)金流量比率，計算公式：經(jīng)營活動現(xiàn)金流量/流動負(fù)債5、到期債務(wù)本息償付比例，計算公式：經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / （本期到期債務(wù)本金 +現(xiàn)金利息支出）長期償債能力分析：1、資產(chǎn)負(fù)債率，計算公式：負(fù)債總額/ 資產(chǎn)總額2、股東權(quán)益比例，計算公式：股東權(quán)益總額 /資產(chǎn)總額3、權(quán)益乘數(shù)，計算公式：資產(chǎn)總額 /股東權(quán)益總額4、負(fù)債股權(quán)比例，計算公式：負(fù)債總額/ 股東權(quán)益總額5

2、、有形凈值債務(wù)率，計算公式：負(fù)債總額/ （股東權(quán)益 -無形資產(chǎn)凈額）6、償債保障比率，計算公式：負(fù)債總額/ 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量7、利息保障倍數(shù)，計算公式：（稅前利潤 +利息費用） / 利息費用8、現(xiàn)金利息保障倍數(shù)，計算公式：（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 +現(xiàn)金利息支出 +付現(xiàn)所得稅） / 現(xiàn)金利息支出二、營運(yùn)能力分析1、存貨周轉(zhuǎn)率，計算公式：銷售成本/ 平均存貨2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，計算公式：賒銷收入凈額/ 平均應(yīng)收賬款余額3、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，計算公式：銷售收入/ 平均流動資產(chǎn)余額4、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，計算公式：銷售收入/ 平均固定資產(chǎn)凈額5、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，計算公式：銷售收入/ 平均資產(chǎn)總額三、盈利能力分

3、析1、資產(chǎn)報酬率，計算公式：凈利潤 /平均資產(chǎn)總額2、凈資產(chǎn)報酬率，計算公式：凈利潤 / 平均凈資產(chǎn)3、股東權(quán)益報酬率，計算公式：凈利潤/ 平均股東權(quán)益總額4、毛利率，計算公式：銷售毛利/ 銷售收入凈額5、銷售凈利率，計算公式：凈利潤 /銷售收入凈額6、成本費用凈利率，計算公式：凈利率/ 成本費用總額7、每股利潤，計算公式：（凈利潤 -優(yōu)先股股利）/ 流通在外股數(shù)8、每股現(xiàn)金流量，計算公式：（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量-優(yōu)先股股利） / 流通在外股數(shù)9、每股股利，計算公式：（現(xiàn)金股利總額 -優(yōu)先股股利） /流通在外股數(shù)10、股利發(fā)放率，計算公式：每股股利 /每股利潤11、每股凈資產(chǎn)，計算公式：股東權(quán)益

4、總額 / 流通在外股數(shù)12、市盈率，計算公式：每股市價/ 每股利潤13、主營業(yè)務(wù)利潤率 =主營業(yè)務(wù)利潤/ 主營業(yè)務(wù)收入 *100%四、發(fā)展能力狀況分析1、營業(yè)增長率，計算公式：本期營業(yè)增長額/ 上年同期營業(yè)收入總額2、資本積累率，計算公式：本期所有者權(quán)益增長額/ 年初所有都權(quán)益3、總資產(chǎn)增長率，計算公式：本期總資產(chǎn)增長額/ 年初資產(chǎn)總額4、固定資產(chǎn)成新率，計算公式：平均固定資產(chǎn)凈值/ 平均固定資產(chǎn)原值財務(wù)指標(biāo)計算公式及分析運(yùn)用2一、常用財務(wù)指標(biāo)一般分類及計算一、償債能力指標(biāo)（一）短期償債能力指標(biāo)1. 流動比率 =流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債2. 速動比率 =速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債3. 現(xiàn)

5、金流動負(fù)債比率 =年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷年末流動負(fù)債×100%（二）長期償債能力指標(biāo)1. 資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額2. 產(chǎn)權(quán)比率 =負(fù)債總額÷所有者權(quán)益二 . 營運(yùn)能力指標(biāo)( 一 ) 人力資源營運(yùn)能力指標(biāo)勞動效率 =主營業(yè)務(wù)收入凈額或凈產(chǎn)值÷平均職工人數(shù)( 二 ) 生產(chǎn)資料營運(yùn)能力指標(biāo)1. 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況指標(biāo)(1) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 ( 次 )= 主營業(yè)務(wù)收入凈額÷平均應(yīng)收賬款余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =平均應(yīng)收賬款× 360÷主營業(yè)務(wù)收入凈額(2) 存貨周轉(zhuǎn)率 ( 次數(shù) )= 主營業(yè)務(wù)成本÷平均存貨存貨

6、周轉(zhuǎn)天數(shù)=平均存貨× 360÷主營業(yè)務(wù)成本(3) 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ( 次數(shù) )= 主營業(yè)務(wù)收入凈額÷平均流動資產(chǎn)總額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期( 天數(shù) )= 平均流動資產(chǎn)總額×360÷主營業(yè)務(wù)收入凈額2. 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =主營業(yè)務(wù)收入凈額÷固定資產(chǎn)平均凈值3. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =主營業(yè)務(wù)收入凈額÷平均資產(chǎn)總額三 . 盈利能力指標(biāo)( 一 ) 企業(yè)盈利能力的一般指標(biāo)1. 主營業(yè)務(wù)利潤率 =利潤÷主營業(yè)務(wù)收入凈額2. 成本費用利潤率 =利潤÷成本費用3. 凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤÷平均凈資產(chǎn)× 100%4

7、. 資本保值增值率 =扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益÷年初所百者權(quán)益×100%( 二 ) 社會貢獻(xiàn)能力的指標(biāo)1. 社會貢獻(xiàn)率 =企業(yè)社會貢獻(xiàn)總額÷平均資產(chǎn)總額2. 社會積累率 =上交國家財政總額÷企業(yè)社會貢獻(xiàn)總額四 . 發(fā)展能力指標(biāo)1. 銷售 ( 營業(yè) ) 增長率 =本年銷售 ( 營業(yè) ) 增長額÷上年銷售 ( 營業(yè) ) 收入總額× 100%2. 資本積累率 =本年所有者權(quán)益增長額÷年初所有者權(quán)益×100%3. 總資產(chǎn)增長率 =本年總資產(chǎn)增長額÷年初資產(chǎn)總額×100%4. 固定資產(chǎn)成新率 =平均

8、固定資產(chǎn)凈值÷平均固定資產(chǎn)原值×100%二、常用財務(wù)指標(biāo)具體運(yùn)用分析1、變現(xiàn)能力比率變現(xiàn)能力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少。（ 1）流動比率公式：流動比率=流動資產(chǎn)合計/流動負(fù)債合計意義： 體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。大，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。流動資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動比率越分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風(fēng)險較大。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。（ 2）速動比率公式 ：速動比率 =（流動資產(chǎn)合計- 存貨） /流動負(fù)債合計保守速動比率=0.8 （貨幣資金 +短期投資

9、+應(yīng)收票據(jù) +應(yīng)收賬款凈額）/流動負(fù)債意義：比流動比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。因為流動資產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨， 因此將流動資產(chǎn)扣除存貨再與流動負(fù)債對比， 以衡量企業(yè)的短期償債能力。分析提示：低于1 的速動比率通常被認(rèn)為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力， 賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)， 也不一定非?？煽?。變現(xiàn)能力分析總提示：（ 1）增加變現(xiàn)能力的因素：可以動用的 銀行貸款指標(biāo)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)；償債能力的聲譽(yù)。（ 2）減弱變現(xiàn)能力的因素：未作記錄的或有負(fù)債；擔(dān)保責(zé)任引起的或有負(fù)債。2、資產(chǎn)管理比率（ 1）存貨周轉(zhuǎn)率公式

10、：存貨周轉(zhuǎn)率 =產(chǎn)品銷售成本/ （期初存貨 +期末存貨） /2意義： 存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標(biāo)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強(qiáng)， 存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。 它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。也（ 2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)公式：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/ 存貨周轉(zhuǎn)率=360*（期初存貨+期末存貨）/2/產(chǎn)品銷售成本意義： 企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)到銷售出去所需要的天數(shù)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力?？s短營業(yè)分析提示： 存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管

11、理水平， 存貨周轉(zhuǎn)速度越快， 存貨的占用水平越低，流動性越強(qiáng)， 存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。 它不僅影響企業(yè)的短期償債能力， 也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。（ 3）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率定義：指定的分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 / （期初應(yīng)收賬款 +期末應(yīng)收賬款） /2意義： 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。分析提示： 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率， 要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。 以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算

12、的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。（ 4）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)定義：表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時間。公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360 /應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款） /2/ 產(chǎn)品銷售收入意義： 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。分析提示： 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率， 要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。 以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。（ 5）營業(yè)周期公

13、式：營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)= （期初存貨 +期末存貨） /2*360/ 產(chǎn)品銷售成本 + （期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2* 360/產(chǎn)品銷售收入意義：營業(yè)周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時間。業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。一般情況下， 營分析提示： 營業(yè)周期， 一般應(yīng)結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)情況和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況一并分析。期的長短，不僅體現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平，還會影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。營業(yè)周（ 6）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公式：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入 / （期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn)）/2意義：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度， 周轉(zhuǎn)

14、速度越快， 會相對節(jié)約流動資產(chǎn)，相當(dāng)于擴(kuò)大資產(chǎn)的投入， 增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力； 而延緩周轉(zhuǎn)速度， 需補(bǔ)充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資產(chǎn)的浪費，降低企業(yè)的盈利能力。分析提示： 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進(jìn)行分析，和反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用，可全面評價企業(yè)的盈利能力。（ 7）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入 / （期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2意義： 該項指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度， 周轉(zhuǎn)越快， 說明銷售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加。分析提示： 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取利潤的能力。經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)一起使用，全面

15、評價企業(yè)的盈利能力。3、負(fù)債比率負(fù)債比率是反映債務(wù)和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)關(guān)系的比率。 它反映企業(yè)償付到期長期債務(wù)的能力。（ 1）資產(chǎn)負(fù)債比率公式：資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額） *100%意義：反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例。該指標(biāo)也被稱為舉債經(jīng)營比率。分析提示： 負(fù)債比率越大， 企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大，獲取利潤的能力也越強(qiáng)。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高，償債風(fēng)險就應(yīng)該特別注意了。資產(chǎn)負(fù)債率在 60 70，比較合理、穩(wěn)健；達(dá)到 85及以上時，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號，企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。（ 2）產(chǎn)權(quán)比率公式：產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額/ 股東權(quán)益） *100%意義：反映債權(quán)人與

16、股東提供的資本的相對比例。反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定。同時也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。分析提示：一般說來，產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。從股東來說，在通貨膨脹時期，企業(yè)舉債，可以將損失和風(fēng)險轉(zhuǎn)移給債權(quán)人； 在經(jīng)濟(jì)繁榮時期，舉債經(jīng)營可以獲得額外的利潤； 在經(jīng)濟(jì)萎縮時期，少借債可以減少利息負(fù)擔(dān)和財務(wù)風(fēng)險。（ 3）有形凈值債務(wù)率公式：有形凈值債務(wù)率= 負(fù)債總額 / （股東權(quán)益 - 無形資產(chǎn)凈值）*100%意義：產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸， 更為謹(jǐn)慎、 保守地反映在企業(yè)清算時債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。 不考慮無形資產(chǎn)包括商譽(yù)、

17、 商標(biāo)、專利權(quán)以及非專利技術(shù)等的價值，它們不一定能用來還債，為謹(jǐn)慎起見，一律視為不能償債。分析提示： 從長期償債能力看，較低的比率說明企業(yè)有良好的償債能力，舉債規(guī)模正常。（ 4）已獲利息倍數(shù)公式：已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用=（利潤總額 +財務(wù)費用） / （財務(wù)費用中的利息支出+資本化利息）通常也可用近似公式:已獲利息倍數(shù)=（利潤總額 +財務(wù)費用） /財務(wù)費用意義：企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費用的比率， 用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力， 也叫利息保障倍數(shù)。只要已獲利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息。分析提示： 企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤， 才能保證負(fù)擔(dān)得起資本化利息。 該指標(biāo)越高，說

18、明企業(yè)的債務(wù)利息壓力越小。4、盈利能力比率盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。不論是投資人還是債務(wù)人，都非常關(guān)心這個項目。在分析盈利能力時， 應(yīng)當(dāng)排除 證券 買賣等非正常項目、 已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)項目、 重大事故或法律更改等特別項目、 會計政策和財務(wù)制度變更帶來的累積影響數(shù)等因素。（ 1）銷售凈利率公式：銷售凈利率=凈利潤 /銷售收入 *100%意義：該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表示銷售收入的收益水平。分析提示： 企業(yè)在增加銷售收入的同時， 必須要相應(yīng)獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費用率等指標(biāo)

19、進(jìn)行分析。（ 2）銷售毛利率公式：銷售毛利率= （銷售收入 - 銷售成本） /銷售收入 *100%意義：表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。分析提示： 銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)， 沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。 企業(yè)可以按期分析銷售毛利率， 據(jù)以對企業(yè)銷售收入、 銷售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷。（ 3）資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)報酬率）公式：資產(chǎn)凈利率=凈利潤 / （期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2*100%意義：把企業(yè)一定期間的凈利潤與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。指標(biāo)越高， 表明資產(chǎn)的利用效率越高， 說明企業(yè)在增加收入和

20、節(jié)約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。分析提示： 資產(chǎn)凈利率是一個綜合指標(biāo)。 凈利的多少與企業(yè)的資產(chǎn)的多少、 資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理水平有著密切的關(guān)系。 影響資產(chǎn)凈利率高低的原因有： 產(chǎn)品的價格、 單位產(chǎn)品成本的高低、 產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、 資金占用量的大小。 可以結(jié)合杜邦財務(wù)分析體系來分析經(jīng)營中存在的問題。（ 4）凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益報酬率）公式：凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤 / （期初所有者權(quán)益合計+期末所有者權(quán)益合計）/2*100%意義：凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的投資報酬率，也叫凈值報酬率或權(quán)益報酬率，具有很強(qiáng)的綜合性。是最重要的財務(wù)比率。分析提示： 杜邦分析體系可以將這一指標(biāo)分解成

21、相聯(lián)系的多種因素，進(jìn)一步剖析影響所有者權(quán)益報酬的各個方面。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、 銷售利潤率、 權(quán)益乘數(shù)。 另外，在使用該指標(biāo)時，還應(yīng)結(jié)合對“應(yīng)收賬款”、“其他應(yīng)收款”、“待攤費用”進(jìn)行分析。5、現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量表的主要作用是：第一，提供本企業(yè)現(xiàn)金流量的實際情況；第二，有助于評價本期收益質(zhì)量， 第三，有助于評價企業(yè)的財務(wù)彈性， 第四，有助于評價企業(yè)的流動性； 第五，用于預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。5.1 流動性分析流動性分析是將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。（ 1）現(xiàn)金到期債務(wù)比公式：現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/本期到期的債務(wù)本期到期債務(wù)一年內(nèi)到期的長期負(fù)債應(yīng)付票據(jù)意義：以經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與本

22、期到期的債務(wù)比較，可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務(wù)的能力。分析提示： 企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。（ 2）現(xiàn)金流動負(fù)債比公式：現(xiàn)金流動負(fù)債比=年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/期末流動負(fù)債意義：反映經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金對流動負(fù)債的保障程度。分析提示： 企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。（ 3）現(xiàn)金債務(wù)總額比公式：現(xiàn)金流動負(fù)債比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/期末負(fù)債總額意義：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外， 一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。分析提示： 計算結(jié)果要與過去比較， 與同業(yè)比較才能確定高與低。 這個比率越高，

23、 企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。這個比率同時也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。5.2 獲取現(xiàn)金的能力（ 1） 銷售現(xiàn)金比率公式：銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/銷售額意義：反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量，其值越大越好。分析提示： 計算結(jié)果要與過去比，與同業(yè)比才能確定高與低。入質(zhì)量越好，資金利用效果越好。這個比率越高，企業(yè)的收（ 2）每股營業(yè)現(xiàn)金流量公式：每股營業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/普通股股數(shù)普通股股數(shù)由企業(yè)根據(jù)實際股數(shù)填列。企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：根據(jù)實際情況而定意義：反映每股經(jīng)營所得到的凈現(xiàn)金，其值越大越好。分析提示：該指標(biāo)反映企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利的能力。超過此限，就要借款分紅。（ 3）全部資產(chǎn)現(xiàn)金

24、回收率公式：全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/期末資產(chǎn)總額意義：說明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，其值越大越好。分析提示： 把上述指標(biāo)求倒數(shù)， 則可以分析， 全部資產(chǎn)用經(jīng)營活動現(xiàn)金回收， 需要的期間長短。 因此，這個指標(biāo)體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)回收的含義。 回收期越短， 說明資產(chǎn)獲現(xiàn)能力越強(qiáng)。5.3 財務(wù)彈性分析（ 1）現(xiàn)金滿足投資比率公式：現(xiàn)金滿足投資比率=近五年累計經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。取數(shù)方法： 近五年累計經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量應(yīng)指前五年的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量之和； 同期內(nèi)的資本支出、 存貨增加、 現(xiàn)金股利之和也從現(xiàn)金流量表相關(guān)欄目取數(shù)， 均取近五年的平均數(shù)；資本

25、支出，從購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金項目中取數(shù)；存貨增加， 從現(xiàn)金流量表附表中取數(shù)。 取存貨的減少欄的相反數(shù)即存貨的增加； 現(xiàn)金股利，從現(xiàn)金流量表的主表中， 分配利潤或股利所支付的現(xiàn)金項目取數(shù)。 如果實行新的企業(yè)會計制度， 該項目為分配股利、 利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金， 則取數(shù)方式為： 主表分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金項目減去附表中財務(wù)費用。意義：說明企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金滿足資本支出、存貨增加和發(fā)放現(xiàn)金股利的能力，其值越大越好。比率越大，資金自給率越高。分析提示： 達(dá)到 1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金滿足企業(yè)擴(kuò)充所需資金；若小于1，則說明企業(yè)部分資金要靠外部融資來

26、補(bǔ)充。（ 2）現(xiàn)金股利保障倍數(shù)公式：現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金流量/每股現(xiàn)金股利=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/現(xiàn)金股利意義：該比率越大，說明支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)，其值越大越好。分析提示：分析結(jié)果可以與同業(yè)比較，與企業(yè)過去比較。（ 3）營運(yùn)指數(shù)公式：營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金其中：經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營活動凈收益+ 非付現(xiàn)費用=凈利潤 -投資收益-營業(yè)外收入+營業(yè)外支出+本期提取的折舊+無形資產(chǎn)攤銷+ 待攤費用攤銷 + 遞 延資產(chǎn)攤銷意義：分析會計收益和現(xiàn)金凈流量的比例關(guān)系，評價收益質(zhì)量。分析提示：接近 1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金與其應(yīng)獲現(xiàn)金相當(dāng)，收益質(zhì)量高；若小于 1，則說明企

27、業(yè)的收益質(zhì)量不夠好。三、主要經(jīng)營業(yè)績考核評議指標(biāo)1、考核評價基本指標(biāo)：、凈資產(chǎn)收益率凈利潤÷平均凈資產(chǎn)×100、總資產(chǎn)報酬率（利潤總額利息支出）÷平均資產(chǎn)總額×100、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入凈額÷平均資產(chǎn)總額、資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×100、銷售收入增長率本期銷售收入增長額÷上期銷售收入總額×100、資本積累率本年所有者權(quán)益增長額÷年初所有者權(quán)益總額×1002、考核評價修正指標(biāo)：、資本保值增值率扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益÷年初所有者權(quán)益×100、銷售利潤率銷售利潤額÷銷售收入凈額&#