1、巴塞爾新資本協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量對我國的影響（一）摘要：2003年4月29日巴塞爾新資本協(xié)議對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的定義和計(jì)量方法做了重大改進(jìn)，對此要認(rèn)真研究，努力提高國內(nèi)商業(yè)銀行的經(jīng)營管理水平。2001年1月16日，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會（以下簡稱巴塞爾委員會）發(fā)布了巴塞爾新資本協(xié)議的征求意見稿（以下簡稱新資本協(xié)議）,計(jì)劃在2003年第4季度公布正式稿，2006年徹底取代現(xiàn)行的1988年協(xié)議。經(jīng)過多次測試和技術(shù)參數(shù)修正，巴塞爾委員會2003年4月底頒布了新資本協(xié)議征求意見第三稿，該稿已接近于最終稿，主要規(guī)定了資本的界定、資本充足率的計(jì)算、加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量等內(nèi)容。對此國內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)高度關(guān)注。一、新資本協(xié)議中資本充足

2、率的計(jì)算和風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的計(jì)量解析新資本協(xié)議資本的定義與1988年巴塞爾協(xié)議的規(guī)定相同，包括核心資本和附屬資本兩部分，資本充足率仍要求不低于8%,核心資本不低于4%。對風(fēng)險(xiǎn)的定義，除保留了1988年協(xié)議中信用風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)定外，還把操作風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)納入風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)計(jì)量范疇，并分別規(guī)定了以內(nèi)部評級為主的不同的計(jì)量方法。新資本協(xié)議的關(guān)鍵是，通過資本優(yōu)惠，鼓勵(lì)商業(yè)銀行采取先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理方法，以達(dá)到提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平的目的。資本充足率的公式為：資本充足率=資本/風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)=（核心資本+附屬資本）/信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)+（市場風(fēng)險(xiǎn)所需資本+操作風(fēng)險(xiǎn)所需資本）x12.5對資本充足率的分子部分，即資本的計(jì)量非常簡單，只要

3、弄清楚資本的定義即可。而分母的計(jì)量相當(dāng)復(fù)雜，需要分別計(jì)算各種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，并采取不同的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法。（一）信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量新資本協(xié)議將銀行資產(chǎn)分為公司貸款、國家（又譯稱主權(quán)）貸款、銀行同業(yè)、零售貸款、專項(xiàng)貸款、股權(quán)投資等6類。對商業(yè)銀行影響最大的公司貸款、國家貸款、銀行同業(yè)等，新資本協(xié)議規(guī)定了標(biāo)準(zhǔn)法、內(nèi)部評級（IRB）W級法和內(nèi)部評級（IRB高級法等由低到高3種不同的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法，允許符合條件的銀行自主選擇不同的計(jì)量方法，但采取高一級方法的商業(yè)銀行比采取低一級方法的商業(yè)銀行能夠獲得更大的自主權(quán)和更多的資本優(yōu)惠。而對零售貸款，則只允許采取內(nèi)部評級高級法，商業(yè)銀行不必計(jì)算單筆的風(fēng)險(xiǎn)敞口，但需要計(jì)算一攬子同

4、類風(fēng)險(xiǎn)敞口的估計(jì)值。一是標(biāo)準(zhǔn)法。標(biāo)準(zhǔn)法的特點(diǎn)是采用外部評級機(jī)構(gòu)確定資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，適用于復(fù)雜程度不高的銀行。標(biāo)準(zhǔn)法下信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)等于信用風(fēng)險(xiǎn)敞口（EAD）與外部評級機(jī)構(gòu)確定的客戶風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重乘積。風(fēng)險(xiǎn)敞口是指由于債務(wù)人的違約所導(dǎo)致的可能承受風(fēng)險(xiǎn)的信貸業(yè)務(wù)余額。風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重由外部評級機(jī)構(gòu)（如穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾公司等）根據(jù)客戶的相關(guān)信息評定，分為0%、10%、20%、50%、100%和150%六級。二是內(nèi)部評級（IRB粉級法和高級法。內(nèi)部評級法的特點(diǎn)在于資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重主要由商業(yè)銀行根據(jù)自己對客戶的信用評級確定。在內(nèi)部評級（IRB）法中，風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)等于風(fēng)險(xiǎn)敞口（EAD燈風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的乘積。風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重由違約概率（PD

5、）、違約損失率（LGD先口期限（M）3個(gè)因素確定。違約概率是指未來一段時(shí)間內(nèi)借款人發(fā)生違約的可能性；違約損失率指預(yù)期違約損失占風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)敞口的百分比，與資產(chǎn)的交易特征有關(guān)，如是否有抵押品。違約概率、違約損失率與期限M參數(shù)調(diào)整一起計(jì)算出風(fēng)險(xiǎn)敞口的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。如果違約概率由商業(yè)銀行確定，其他參數(shù)由監(jiān)管部門確定，則該內(nèi)部評級方法稱為初級法或基礎(chǔ)法，如果參數(shù)均由商業(yè)銀行確定，則該內(nèi)部評級方法稱為高級法。（二）市場風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量市場風(fēng)險(xiǎn)是指在一段時(shí)期內(nèi)由于匯率和利率的變化所造成金融工具的市場價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)。新資本協(xié)議包括債務(wù)衍生產(chǎn)品、股權(quán)衍生產(chǎn)品和外匯衍生產(chǎn)品等市場風(fēng)險(xiǎn)的資本要求，商業(yè)銀行要運(yùn)用金融工程技術(shù)把股權(quán)

6、、利率和匯率三大類衍生產(chǎn)品轉(zhuǎn)化成相應(yīng)的基礎(chǔ)工具即股票、債券和貨幣，然后將轉(zhuǎn)換的基礎(chǔ)工具分別按照三套不同計(jì)算規(guī)則計(jì)量，另外鼓勵(lì)銀行采用自己的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理模型。（三）操作風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量操作風(fēng)險(xiǎn)是指由不完善或有問題的內(nèi)部程序、人員及系統(tǒng)或外部事件所造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。新資本協(xié)議要求商業(yè)銀行考慮操作風(fēng)險(xiǎn)并相應(yīng)配置資本，規(guī)定了三種不同的操作風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法：一是基本指標(biāo)法，所需資本等于商業(yè)銀行前三年總收入的平均值乘以0.15的系數(shù)。二是標(biāo)準(zhǔn)法，銀行根據(jù)每一產(chǎn)品線總收入乘以委員會規(guī)定的幾項(xiàng)特定系數(shù)計(jì)算出各產(chǎn)品線的資本要求，然后加總即等于需要抵御操作風(fēng)險(xiǎn)總資本。三是高級計(jì)量法，銀行可以運(yùn)用自己的風(fēng)險(xiǎn)模型計(jì)量操作風(fēng)險(xiǎn)。二、

7、新資本協(xié)議實(shí)施對國內(nèi)商業(yè)銀行的影響評估從資本充足率計(jì)算和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)計(jì)量的純技術(shù)角度分析，嚴(yán)格實(shí)施新資本協(xié)議將使國內(nèi)商業(yè)銀行面臨巨大的壓力和考驗(yàn)。首先，國內(nèi)商業(yè)銀行缺少短期內(nèi)實(shí)施先進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法的必要支撐。新資本協(xié)議通過資本優(yōu)惠鼓勵(lì)銀行采取更為先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法，允許銀行通過內(nèi)部評級確定風(fēng)險(xiǎn)函數(shù)計(jì)量加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。與該協(xié)議規(guī)定的內(nèi)部評級法必須達(dá)到的九個(gè)最低標(biāo)準(zhǔn)相比，國內(nèi)商業(yè)銀行至少在以下方面存在較大差距：一是資產(chǎn)尚未進(jìn)行公司、國家、銀行、零售貸款、專項(xiàng)貸款、股權(quán)投資等方面的細(xì)分；二是評級體系仍實(shí)行一逾雙呆四級分類法和五級分類法，離先進(jìn)銀行十級以上分類方法有較大差距；三是沒有成熟的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型，信用評

8、價(jià)仍以定性分析為主，且社會信用體系不健全，客戶風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的準(zhǔn)確性較差；四是MIS信息系統(tǒng)不能滿足復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量要求（這一點(diǎn)顯得尤為關(guān)鍵）；五是內(nèi)部評級尚未應(yīng)用于信貸決策、資本配置、貸款定價(jià)、經(jīng)營績效考核等方面；六是缺乏以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的資本資源配置機(jī)制。因此，國內(nèi)商業(yè)銀行缺乏盡快實(shí)施內(nèi)部評級法的必要基礎(chǔ)，再加上缺少市場風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)工程技術(shù)和操作風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型，實(shí)施新資本協(xié)議將使國內(nèi)商業(yè)銀行不能享受與國外先進(jìn)銀行同樣的資本優(yōu)惠。其次，資本充足率的倒逼效應(yīng)將對國內(nèi)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展形成壓力。按照新資本協(xié)議要求，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)為不同的風(fēng)險(xiǎn)敞口配置相應(yīng)的最低資本，但國內(nèi)商業(yè)銀行的資本充足率水平普遍較低，不能為

9、風(fēng)險(xiǎn)敞口提供足夠的資本支撐，風(fēng)險(xiǎn)敞口規(guī)模與資本匹配失衡。同時(shí)，由于短期內(nèi)不能實(shí)施先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法，國內(nèi)商業(yè)銀行享受不到更多的資本優(yōu)惠，資本充足率水平與國外先進(jìn)銀行相比差距會進(jìn)一步拉大。根據(jù)資本充足率的計(jì)算公式，要提高資本充足率，一是要提高資本的數(shù)量，二是要降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模。當(dāng)前情形下，商業(yè)銀行補(bǔ)充資本的渠道相當(dāng)有限，短期內(nèi)不可能通過注入資本大幅度提高資本充足水平。在分子（資本）已定的情況下，就必須在分母上做文章，主要是降低信貸資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)敞口規(guī)模。資本充足率的這種逆向配置幾乎意味著國內(nèi)商業(yè)銀行降低風(fēng)險(xiǎn)敞口規(guī)模的途徑就是降低信貸規(guī)模，甚至是減少和放棄一些優(yōu)質(zhì)客戶的信貸規(guī)模，造成在市場競爭中處于相對劣勢。再次，新資本協(xié)議實(shí)施將考驗(yàn)國內(nèi)商業(yè)銀行的收益質(zhì)量。新資本協(xié)議吸收了風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值”的概念，主要是RAROCP7法（即風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本收益）,其計(jì)算公式是RAROC=（益一經(jīng)營成本一預(yù)期損失）/經(jīng)濟(jì)資本，其中預(yù)期損失是根據(jù)信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)等不同風(fēng)險(xiǎn)類型計(jì)算出的損失預(yù)期值。RAROC與當(dāng)前收益的計(jì)算方法的最大不同，在于將未來可預(yù)計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)損失量化為當(dāng)期成本，直接對當(dāng)期收益進(jìn)行調(diào)整，使銀行的收益與所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)直接掛鉤。在加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)數(shù)量較大的情況下，按照RAROCT法評價(jià)將會降