1、精品文檔你我共享第9章 信用風(fēng)險(xiǎn)1. 什么是信用風(fēng)險(xiǎn)？其形成原因主要是什么？2. 不同貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)有哪些不同的特點(diǎn)？3. 銀行對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)在貸款定價(jià)時(shí)要考慮哪些共同的基本因素？4. 貸款收益率有哪幾類？不同的收益率分別考慮了哪些因素？5. 如何計(jì)算貸款的合約承諾收益率與預(yù)期收益率？6. 信用風(fēng)險(xiǎn)的度量模型主要有哪些？7. 專家系統(tǒng)在評(píng)價(jià)信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)要考慮的信用要素有哪些？8. Z 評(píng)分模型的基本思想是什么？9. 如何運(yùn)用期限結(jié)構(gòu)模型來評(píng)價(jià)貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)？10. 違約風(fēng)險(xiǎn)的期權(quán)模型的基本思想是什么？11. 如何利用資產(chǎn)組合理論分析信用風(fēng)險(xiǎn)分散化？12. 金融機(jī)構(gòu)如何運(yùn)用資產(chǎn)組合管理者模型構(gòu)建資產(chǎn)

2、組合？13.假定銀行發(fā)放一筆 1 年期 100 萬元貸款。設(shè)定基準(zhǔn)利率為5%，銀行向該客戶收取信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 2%， 貸款服務(wù)費(fèi)為貸款金額的0.5%，另外，企業(yè)要在銀行保持1% 的補(bǔ)償余額。求該筆貸款的合約名義利率與合約承諾收益（如果法定準(zhǔn)備金率為5%）。14.銀行貸款金額為10 萬元，期限為1 年期。設(shè)定基準(zhǔn)利率為10%，銀行向該客戶收取信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)3%， 貸款服務(wù)費(fèi)為120 元，另外，企業(yè)要在銀行保持 5% 的補(bǔ)償余額。如果法定準(zhǔn)備金率為 10%，求該筆貸款的合約承諾收益。15.接 14 題，如果銀行估計(jì)客戶違約的可能性是10%，企業(yè)違約時(shí)無法收回資金，請(qǐng)計(jì)算該筆貸款的預(yù)期收益率。16.接

3、14 題，如果銀行估計(jì)客戶違約的可能性是10%，銀行估計(jì)企業(yè)違約時(shí)還能收回20%，請(qǐng)計(jì)算該筆貸款的預(yù)期收益率。 。17.接 14 題，如果銀行估計(jì)客戶違約的可能性是10%，企業(yè)違約時(shí)收回率為80%，請(qǐng)計(jì)算該筆貸款的預(yù)期收益率。 。18.一家銀行通過對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析：總資產(chǎn) 250萬元，其中：流動(dòng)資產(chǎn) 125萬元；總負(fù)債150 萬元其中：流動(dòng)負(fù)債50 萬元；留存收益 =12.5 萬元，銷售收入腹有詩書氣自華精品文檔你我共享 37.5 萬元，息稅前收益20 萬元，股權(quán)市值125 萬，請(qǐng)運(yùn)用Z 評(píng)分模型對(duì)企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)作出評(píng)價(jià)。19. 一家銀行發(fā)放一筆一年期貸款， 合約承諾收益率為 12.5

4、%，觀察市場(chǎng)上一年期零息國(guó)債的無風(fēng)險(xiǎn)收益率為 9%。假設(shè)借款人違約時(shí)銀行會(huì)一無所獲，請(qǐng)估算貸款違約的概率及銀行獲得的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。20. 金融機(jī)構(gòu)某個(gè)資產(chǎn)組合包括兩種貸款，其相關(guān)數(shù)據(jù)如表9.2 ，兩貸款的相關(guān)系數(shù)為20%，計(jì)算該組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)。表 9.2資產(chǎn)組合數(shù)據(jù)貸款構(gòu)成比例利差手續(xù)費(fèi)率EDFLGD140%4%1%30%10%260%5%0.5%10%5%練習(xí)題答案9.13 ：由題中可知：貸款的名義利率r 為： r=BR +m 5%+2%=7%。服務(wù)費(fèi)率為： f 0.5%，補(bǔ)償余額比例b 1%，法定準(zhǔn)備金率rr=5% ，銀行的合約承諾收益率為：fBRm0.5%7%kb 1rr11%(17.57

5、%15%)9.14 ：由題中可知：貸款的名義利率r 為： r=BR +m 10%+3%=13%。服務(wù)費(fèi)率為： f 120/100000 0.12%，補(bǔ)償余額比例b 5%，法定準(zhǔn)備金率rr=10% ，銀行的合約承諾收益率為：fBRm0.12%13%kb 1rr15%(113.74%110%)9.15 ：由 9.14 題，銀行的合約承諾收益率為k=13.74%。企業(yè)違約的可能性是10%，則全額回收的概率為p=90%，腹有詩書氣自華精品文檔你我共享如果銀行估計(jì)企業(yè)違約時(shí)都無法收回資金，該貸款的預(yù)期收益率為：E（ r）p(1k)190%(113.74%)12.37% 。9.16 如果企業(yè)違約時(shí)銀行貸款

6、回收率 20%，則該貸款的預(yù)期收益率為：E（ r） p(1k)(1p) (1k)190%(113.74%)10%20%(113.74%)14.64%9.17 如果企業(yè)違約時(shí)銀行貸款回收率 80%，則該貸款的預(yù)期收益率為：（ ）p(1k) (1 p) (1k) 1Er90%(113.74%)10%80%(113.74%)111.47%9.18根據(jù)該企業(yè)的有關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，可計(jì)算出：X1（流動(dòng)資產(chǎn) - 流動(dòng)負(fù)債） / 總資產(chǎn)（ 125 50） /250=0.3；X2留存收益 / 總資產(chǎn) 12.5/250=0.05；X3息稅前收益 / 總資產(chǎn) 20/250=0.08；X4股權(quán)市值 / 總負(fù)債 125/1

7、50=0.83；X5銷售收入 / 總資產(chǎn) 37.5/250 0.15 。將有關(guān)數(shù)據(jù)代入Z 模型，可得：Z1 1.2X 1+1.4X 2+3.3X 3+0.6X 4+1.0X 5 1.2 × 0.3+ 1.4× 0.05 +3.3× 0.08+0.6 ×0.83+1.0 × 0.15 1.34 。9.19由題意，合約承諾收益率為k=12.5%，零息國(guó)債的無風(fēng)險(xiǎn)收益率i = 9% ，則：銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) k i =12.5% 9% 3.5%。風(fēng)險(xiǎn)貸款全部收回的概率：p = (1+ i)/(1+ k) (1+ 9%)/(1+ 12.5%)96.89

8、%腹有詩書氣自華精品文檔你我共享從而，貸款的違約概率為1 p 3.11%。也就是說，借款人3.11%的違約概率使銀行貸款獲得了3.5%的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。9.20根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)，貸款1 的預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)為：R1(4%1%)10%30%2% ；1 30% (1 30%) 10% 4.58%。貸款 2 的預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)為：R2(5%0.5%) 10% 5%5%；2 10% (1 10%) 5% 1.5% 。因此，該組合的收益為：Rp5.5%80%4.9%20%5.38% 。該組合的風(fēng)險(xiǎn)為：p40% 24.58% 260% 21.5% 2240%4.58%60%1.5%( 20%)1.87%出師表兩漢：諸葛亮

9、先帝創(chuàng)業(yè)未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此誠(chéng)危急存亡之秋也。然侍衛(wèi)之臣不懈于內(nèi)，忠志之士忘身于外者，蓋追先帝之殊遇，欲報(bào)之于陛下也。誠(chéng)宜開張圣聽，以光先帝遺德，恢弘志士之氣，不宜妄自菲薄，引喻失義，以塞忠諫之路也。宮中府中，俱為一體；陟罰臧否，不宜異同。若有作奸犯科及為忠善者，宜付有司論其刑賞，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使內(nèi)外異法也。侍中、侍郎郭攸之、 費(fèi)祎、董允等，此皆良實(shí)， 志慮忠純，是以先帝簡(jiǎn)拔以遺陛下：愚以為宮中之事，事無大小，悉以咨之，然后施行，必能裨補(bǔ)闕漏，有所廣益。腹有詩書氣自華精品文檔你我共享將軍向?qū)?，性行淑均，曉暢軍事，試用于昔日，先帝稱之曰 “能 ”，是以眾議舉寵為

10、督：愚以為營(yíng)中之事，悉以咨之，必能使行陣和睦，優(yōu)劣得所。親賢臣，遠(yuǎn)小人，此先漢所以興隆也；親小人，遠(yuǎn)賢臣，此后漢所以傾頹也。先帝在時(shí)，每與臣論此事，未嘗不嘆息痛恨于桓、靈也。侍中、尚書、長(zhǎng)史、參軍，此悉貞良死節(jié)之臣，愿陛下親之、信之，則漢室之隆，可計(jì)日而待也。臣本布衣，躬耕于南陽，茍全性命于亂世，不求聞達(dá)于諸侯。先帝不以臣卑鄙，猥自枉屈，三顧臣于草廬之中， 咨臣以當(dāng)世之事， 由是感激，遂許先帝以驅(qū)馳。 后值傾覆，受任于敗軍之際，奉命于危難之間，爾來二十有一年矣。先帝知臣謹(jǐn)慎，故臨崩寄臣以大事也。受命以來，夙夜憂嘆，恐托付不效，以傷先帝之明；故五月渡瀘，深入不毛。今南方已定，兵甲已足，當(dāng)獎(jiǎng)率三軍，北定中原，庶竭駑鈍，攘除奸兇