1、1一、形成和發(fā)展階段形成過程(guchng)：國際商品資本國際貨幣資本國際生產(chǎn)資本 1、初始形成階段（1870年1914年）標志：1870年出現(xiàn)第二次工業(yè)革命 第一節(jié) 國際(guj)投資的起源和發(fā)展第1頁/共40頁第一頁，共41頁。2（1）借貸資本和證券投資形式占主導地位，約占國際投資總額的90%左右（2）投資國主要是歐洲少數(shù)資本主義國家，主要債權國為英、法、德（3）東道國主要是當時比較落后的資本主義國家和殖民地國家 (4) 投資產(chǎn)業(yè)主要是資源開發(fā)(kif)和基礎設施。特點(tdin)：第2頁/共40頁第二頁，共41頁。3特點：（1）國際投資總額有所增長，但幅度不大（2）主要投資國地位(dwi

2、)發(fā)生了變化（3）官方投資規(guī)模擴大。2、低迷徘徊(pi hui)階段（19141945年）第3頁/共40頁第三頁，共41頁。4特點（1）美國對外投資霸主地位進一步確立 截止1960年底，美國、英國、法國、原聯(lián)邦德國和日本(r bn)的對外投資的累計額分別為662億美元、220億美元、115億美元、31億美元、5億美元；到1970年底，美國、英國、法國、原聯(lián)邦德國和日本(r bn)的對外投資的累計額分別為1486億美元、490億美元、200億美元、190億美無、36億美元。3、恢復性增長(zngzhng)階段（19451979年）第4頁/共40頁第四頁，共41頁。5（2）國際直接投資所占比重逐步

3、提高（3）一些發(fā)展中國家逐步走上對外投資舞臺 到1969年，發(fā)展中國家或地區(qū)的跨國公司(ku u n s)達到1100個。印度、韓國、中國香港、新加坡、巴西、墨西哥、阿根廷、中國臺灣省以及中東一些國家和地區(qū)開始了對外投資。第5頁/共40頁第五頁，共41頁。6特點（1）國際直接投資規(guī)模迅速擴大（2）美、日在國際投資中地位發(fā)生變化 80年代后期，日本(r bn)取代美國成為最大的債權國，而美國在1985年結束了其長達67年的債權國地位而淪為債務國，其在國際投資中的地位相對下降。（3）國際投資重點向第三產(chǎn)業(yè)和高新技術產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移（4）發(fā)達國家資本對流形成大趨勢。 （教材P17圖）4、迅速發(fā)展(fzhn)

4、階段（20世紀80年代）第6頁/共40頁第六頁，共41頁。75 5、高速增長階段（、高速增長階段（2020世紀世紀9090年代年代(nindi)(nindi)以來）以來） （1 1）FDIFDI的規(guī)模劇烈波動的規(guī)模劇烈波動 （2 2）經(jīng)濟高增長地區(qū)成為）經(jīng)濟高增長地區(qū)成為FDIFDI的熱點的熱點 90 90年代，美國在國際投資年代，美國在國際投資(tu z)(tu z)中的地位再度上升，成中的地位再度上升，成為世界頭號對外投資為世界頭號對外投資(tu z)(tu z)國，而日本在國際投資國，而日本在國際投資(tu z)(tu z)中地位中地位則下降。則下降。 （3 3）跨國公司在）跨國公司在F

5、DIFDI中所承擔的角色日益突出中所承擔的角色日益突出 （4 4）FDI FDI 的產(chǎn)業(yè)結構進一步高級化的產(chǎn)業(yè)結構進一步高級化 （5 5）跨國并購成為）跨國并購成為FDIFDI的主要方式。的主要方式。第7頁/共40頁第七頁，共41頁。81 科技革命和國際分工的發(fā)展決定性因素2 生產(chǎn)資本的高度集中和壟斷物質(zhì)基礎3 追求更高的資本利潤率內(nèi)在(nizi)動因二、“二戰(zhàn)”后國際投資迅速(xn s)發(fā)展的主要原因：第8頁/共40頁第八頁，共41頁。94 資本主義國家政府的扶持和保護（1）納稅優(yōu)惠政策稅收抵免（Tax Credit）稅收饒讓（Tax Sparing）或稅收豁免(Tax Exemption)

6、 稅收延付(Tax Deferral)。即投資國對海外公司的投資收入，在匯回本國之前不予征稅 。（2）提供(tgng)信息服務和情報（3）實行海外投資保險制度第9頁/共40頁第九頁，共41頁。105 東道國利用外資政策變化國際投資(tu z)的助推器A、財政激勵B、金融優(yōu)惠（贈款、貸款擔保與補貼等）C、建立經(jīng)濟特區(qū)、科學園區(qū)等D、提供法律保障和投資(tu z)承諾 E、其它措施：如提供信息、為技術合作與技術擴散提供便利等。6 金融市場一體化和交通通訊國際化重要條件 7 國際投資(tu z)環(huán)境自由化程度不斷提高。第10頁/共40頁第十頁，共41頁。11一、國際直接投資的發(fā)展趨勢1 FDI規(guī)?？?/p>

7、體上持續(xù)增長，但勢頭有所減緩（見下頁圖）1990年OFDI存量為億美元2000年OFDI存量為億美元2003年OFDI存量為億美元2 發(fā)達國家資本雙向滲透占主流，流向 發(fā) 展 中 國 家 的 資 本 很 不 平 衡(pnghng)(見2008年世界投資報告的前10位）第二節(jié) 國際(guj)投資的發(fā)展趨勢第11頁/共40頁第十一頁，共41頁。12 FDI inflows, global and by group ofcountries, 19802005 (Billions of dollars)第12頁/共40頁第十二頁，共41頁。13 1995-1998 1995-1998年年FDIFDI流

8、出額所占比重流出額所占比重(bzhng)(bzhng)（% %）年份19951996199719981、發(fā)達國家85.384.285.691.6西歐48.953.750.662.6美國25.719.723.120.5日本6.36.25.53.72、發(fā)展中國家 14.515.513.78.13、中東歐國家0.20.30.70.3第13頁/共40頁第十三頁，共41頁。14 1995-1998 1995-1998年年FDIFDI流入額所占比重流入額所占比重(bzhng)(bzhng)（% %）年份19951996199719981、發(fā)達國家63.458.858.971.5西歐3732.129.136

9、.9美國17.921.323.530日本（不詳）0.10.70.52、發(fā)展中國家 32.337.737.125.83、中東歐國家4.33.542.7第14頁/共40頁第十四頁，共41頁。15（1）發(fā)達國家科技水平高 （2）集團內(nèi)部相互投資增加（3）發(fā)達國家投資環(huán)境優(yōu)越3 國際直接投資產(chǎn)業(yè)結構(chn y ji u)逐步升級，高新技術產(chǎn)業(yè)和服務業(yè)受到青睞（見下圖） 原因(yunyn)：第15頁/共40頁第十五頁，共41頁。16第16頁/共40頁第十六頁，共41頁。17跨國戰(zhàn)略聯(lián)盟（Transnational Strategic Alliances）： 兩個或兩個以上國家的跨國企業(yè)，在共同(gng

10、tng)投入互補性優(yōu)勢資源的基礎上，在某些方面形成協(xié)調(diào)運作的戰(zhàn)略合作伙伴關系。4 國際投資方式靈活多變，跨國戰(zhàn)略聯(lián)盟(linmng)成為跨國公司的新形式第17頁/共40頁第十七頁，共41頁。18 （1）合并式聯(lián)盟 （2）互補式聯(lián)盟 （3）項目式聯(lián)盟按具體內(nèi)容分： （1）股權( qun)式聯(lián)盟 （2）產(chǎn)銷式聯(lián)盟 （3）技術式聯(lián)盟按形式(xngsh)分：第18頁/共40頁第十八頁，共41頁。19 （1）科技革命向縱深發(fā)展的結果 （2）分攤巨額研發(fā)費用和投資風險 （3）增加新的市場機會，提高(t go)國際競爭地位。組成戰(zhàn)略(zhnl)聯(lián)盟的原因：第19頁/共40頁第十九頁，共41頁。205 國際投

11、資(tu z)主體多元化，發(fā)展中國家對外FDI能力增強典型代表：（1）以亞洲“四小龍”為代表的較富有的國家和地區(qū)（2）以中國、印度(yn d)、巴西為代表的發(fā)展中大國（中國海爾案例）（3）石油輸出國組織成員國。第20頁/共40頁第二十頁，共41頁。21投資政策法規(guī)變化的影響： （1）改善了市場進入的條件(tiojin) （2）改善了外國投資者的待遇標準 （3）改善了外資企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境 （4）相對降低了國際直接投資風險。 6 國際投資政策自由化成為大趨勢，雙邊和多邊(dubin)投資協(xié)調(diào)合作取得新進展（下表）第21頁/共40頁第二十一頁，共41頁。22 全球范圍全球范圍(fnwi)(fnwi

12、)有關有關FDIFDI政策法規(guī)變政策法規(guī)變化化第22頁/共40頁第二十二頁，共41頁。2319912002 年各國政策(zhngc)的變化趨勢第23頁/共40頁第二十三頁，共41頁。24 19952000 19952000年全球年全球(qunqi)(qunqi)跨國并購跨國并購額（億美元）額（億美元）年份1995 1996 1997 1998 19992000發(fā)達國家1646 1887 2347 4451 8811 10572歐盟7518191146 1879 35735865美國5326818172095 25193244發(fā)展中國家180347646808736697中東歐593655519

13、1169第24頁/共40頁第二十四頁，共41頁。25（1）跨國并購投資(tu z)金額巨大（見上頁表）。（2）跨國并購涉及領域廣泛（3）跨國并購區(qū)位分布不平衡，歐美和亞洲新興工業(yè)化國家并購較多。（4）跨國并購動機趨向長期化，善意并購呈現(xiàn)上升趨勢。（5）跨國并購方式多樣化,“強強”聯(lián)合逐步取代“強弱”聯(lián)合。7、 跨國并購(bn u)投資潮起潮落第25頁/共40頁第二十五頁，共41頁。261、總體投資規(guī)模持續(xù)擴大2、國際間接投資繼續(xù)大量流向發(fā)達國家， 新興市場也受到投資者青睞 3、國際間接投資主體機構化趨勢4、國際間接投資種類衍生化趨勢（雙刃劍）5、國際間接投資方式的證券化趨勢（銀行信貸比重(bz

14、hng)下降，債券、股票融資增多） 教材P12表 對中國的啟示二、國際間接(jin ji)投資發(fā)展趨勢第26頁/共40頁第二十六頁，共41頁。27一、國際投資對世界經(jīng)濟的影響1、有利影響： （1） 國際投資可推動生產(chǎn)國際化，促進世界生產(chǎn)力加速發(fā)展 （2） 可擴大國際貿(mào)易規(guī)模，改變國際貿(mào)易的結構 （3） 可促進科技(kj)的國際傳播和運用，推動世界產(chǎn)業(yè)結構高級化 （4）能加強國際間金融聯(lián)系，促進世界金融市場一體化。 第三節(jié) 國際投資(tu z)的作用和影響第27頁/共40頁第二十七頁，共41頁。28第28頁/共40頁第二十八頁，共41頁。29 2004 2004年全球年全球(qunqi)500(

15、qunqi)500強強排名排名排名公司名稱營業(yè)收入（億美元）1沃爾瑪公司（美國）2630.092英國石油公司（英國）2325.713埃克森美孚公司（美國）2228.834殼牌石油公司（英/荷）2017.285通用汽車公司（美國）1953.246福特汽車公司（美國）1645.057戴姆勒克萊斯勒公司（德國）1566.028豐田汽車公司（日本）1531.119通用電氣公司（美國）1341.8710道達爾公司（法國）1184.41第29頁/共40頁第二十九頁，共41頁。30 （1） 發(fā)達國家資本輸出占主導地位，使資本主義生產(chǎn)關系從國內(nèi)擴展到國外 （2） 跨國公司往往按其全球利益來統(tǒng)一安排各子公司的生

16、產(chǎn)經(jīng)營活動，可能對東道國發(fā)展民族經(jīng)濟帶來不利影響(yngxing) （3）國際投資會引起大量資本跨國移動，影響(yngxing)國際金融市場的穩(wěn)定。 2、不利(bl)影響：第30頁/共40頁第三十頁，共41頁。311、有利影響： （1） 有利于解決資金短缺困難，加快經(jīng)濟建設步伐（多馬增長模型） （2） 有利于引進國外先進技術和管理經(jīng)驗，提高勞動生產(chǎn)率 （3）有利于增強本國出口商品的國際競爭能力，改善國際收支 （4） 有利于開辟(kip)新的就業(yè)領域，提高工資水平。 二、 國際投資(tu z)對東道國經(jīng)濟的影響第31頁/共40頁第三十一頁，共41頁。32 年份年份實際利用外資額實際利用外資額 年

17、份年份外商直接投資量外商直接投資量19921992111.6111.619991999403.2403.219931993275.2275.220002000407.2407.219941994337.9337.92001200146846819951995375.2375.22002200252752719961996417.3417.32003200353553519971997452.6452.62004200460660619981998454.6454.620052005603603中國(zhn u)作為東道國實際使用FDI流量(億美元)第32頁/共40頁第三十二頁，共41頁。33

18、（1） 東道國在經(jīng)濟上受資本輸出國的剝削 （2） 東道國某些工業(yè)部門易受外資控制 （ 3 ） 一 國 若 過 多 舉 借 外 債(wizhi)，會導致債務危機。 2、不利(bl)影響：第33頁/共40頁第三十三頁，共41頁。34 （1） 禁止外商直接投資到本國(bn u)的關鍵部門 （2）規(guī)定外商在合資企業(yè)中的股權比例 （3）限制外國公司并購本國(bn u)企業(yè) （4）在必要時對外資企業(yè)實行征用。 應對(yngdu)措施：第34頁/共40頁第三十四頁，共41頁。351、有利影響： （1）能繞開各種貿(mào)易和關稅壁壘 （2）利用東道國資源，降低生產(chǎn)成本 （3）獲取巨額利潤，加速本國資本積累 （4）以資本輸出(z bn sh ch)帶動商品出口 （5）及時掌握國外科技和經(jīng)濟發(fā)展動向。 三、國際投資(tu z)對投資(tu z)輸出國的影響第35頁/共40頁第三十五頁，共41頁。36第36頁/共40頁第三十六頁，共41頁。37 （1） 對外投資使本國資本相對減少，影響國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展速度，甚至導致國內(nèi)產(chǎn)業(yè)(chny)“空