1、時間換空間，跨地區(qū)合作- 城市商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置方案第一部分：不良資產(chǎn)處置方案概述Lakeshore Confidential2概述Lakeshore Confidential | Trade Secret | Do NOT Copy城市商業(yè)銀行在近兩年的經(jīng)濟增速整體放緩的情況下積累了一定量的不良資產(chǎn)城市商業(yè)銀行如果集中拋售不良資產(chǎn)，將會對銀行自身報表造成極大沖擊時間換空間是最有效方案，跨地區(qū)合作是最穩(wěn)妥辦法城市商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)中部分涉及當(dāng)?shù)卣娜谫Y平臺或當(dāng)?shù)貒蠓桨?.0（銀行理財資金投資湖岸不良資產(chǎn)基金，湖岸基金高價買不良）可以使得銀行的直接損失降低30%-50%，同時把報表虧損分?jǐn)?/p>

2、到四五年的區(qū)間，同時釋放出150%的核心資本，銀行恢復(fù)1500%的放貸能力方案2.0（銀行理財資金投資湖岸N號投資管理公司-股權(quán)投資方式，管理公司高價買不良），可以使得銀行的直接損失降低30%-50%，同時把報表虧損ji分?jǐn)偟剿奈迥甑膮^(qū)間并且每年虧損額減少60%，同時釋放出150%的核心資本，銀行恢復(fù)1500%的放貸能力3方案1.0Lakeshore Confidential | Trade Secret | Do NOT Copy4作為LP出資購買不良資產(chǎn)湖岸1號基金湖岸2號基金湖岸3號基金湖岸4號基金湖岸5號基金銀行1銀行2銀行3銀行4銀行5實施步驟：1. 銀行1理財資金投資湖岸1號基金2

3、. 湖岸1號基金高價購買 銀行2的不良3. 循環(huán)一直到湖岸5號高價購買銀行1的不良4. 湖岸基金1-5號自行處置不良資產(chǎn)5. 湖岸基金1-5號向銀行1-5的理財優(yōu)先返還所購買不良資產(chǎn)公允價值現(xiàn)金，后續(xù)現(xiàn)金與銀行理財五五分成銀行財務(wù)報表影響（假設(shè)投資100億）：1. 當(dāng)年每家銀行報表上減少了100億不良（假設(shè)本金不打折購買）2. 當(dāng)年每家銀行釋放150億不良貸款撥備3. 當(dāng)年每家銀行釋放約1500億貸款能力4. 從第二年至第五年，每家銀行的理財資金每年會出現(xiàn)17.5億投資損失（假設(shè)市場公允價0.2元，湖岸總回收現(xiàn)金0.4元）方案1.0與賣斷模式對比（假設(shè)處置100億不良）Lakeshore Co

4、nfidential | Trade Secret | Do NOT Copy5賣斷模式當(dāng)年銀行虧損80億（假設(shè)0.2元公允價）釋放約150億不良貸款撥備未來不再產(chǎn)生此筆不良相關(guān)虧損方案1.0當(dāng)年銀行虧損為零（假設(shè)原價購買）釋放約150億不良貸款撥備未來四年每年產(chǎn)生17.5億投資損失（假設(shè)湖岸四年總回收40億，優(yōu)先支付公允價值20億，額外分成給銀行10億）結(jié)論：方案結(jié)論：方案1.01.0相比賣斷模式使得銀行多回收了約相比賣斷模式使得銀行多回收了約50%50%的現(xiàn)金資產(chǎn)，同時把虧損分?jǐn)偟轿吹默F(xiàn)金資產(chǎn)，同時把虧損分?jǐn)偟轿磥硭哪辏瑢崿F(xiàn)了以時間換空間來四年，實現(xiàn)了以時間換空間方案2.0Lakeshor

5、e Confidential | Trade Secret | Do NOT Copy6股權(quán)投資，占40%購買不良資產(chǎn)湖岸1號管理公司湖岸2號管理公司湖岸3號管理公司湖岸4號管理公司湖岸5號管理公司銀行1銀行2銀行3銀行4銀行5實施步驟：1. 銀行1理財資金投資湖岸1號管理公司2. 湖岸1號管理公司高價購買 銀行2的不良3. 循環(huán)一直到湖岸5號高價購買銀行1的不良4. 湖岸管理公司1-5號自行處置不良資產(chǎn)5. 湖岸管理公司1-5號向銀行1-5的理財優(yōu)先返還所購買不良資產(chǎn)公允價值現(xiàn)金，后續(xù)現(xiàn)金與銀行理財五五分成銀行財務(wù)報表影響（假設(shè)投資100億）：1. 當(dāng)年每家銀行報表上減少了100億不良（假設(shè)

6、本金不打折購買）2. 當(dāng)年每家銀行釋放150億不良貸款撥備3. 當(dāng)年每家銀行釋放約1500億貸款能力4. 從第二年至第五年，每家銀行的理財資金每年會出現(xiàn)7億投資損失（假設(shè)市場公允價0.2元，湖岸總回收現(xiàn)金0.4元）方案2.0與賣斷模式對比（假設(shè)處置100億不良）Lakeshore Confidential | Trade Secret | Do NOT Copy7賣斷模式當(dāng)年銀行虧損80億（假設(shè)0.2元公允價）釋放約150億不良貸款撥備未來不再產(chǎn)生此筆不良相關(guān)虧損方案1.0當(dāng)年銀行虧損為零（假設(shè)原價購買）釋放約150億不良貸款撥備未來四年每年產(chǎn)生7億投資損失（假設(shè)湖岸四年總回收40億，優(yōu)先支付

7、公允價值20億，額外分成給銀行10億）結(jié)論：方案結(jié)論：方案2.02.0相比賣斷模式使得銀行多回收了約相比賣斷模式使得銀行多回收了約50%50%的現(xiàn)金資產(chǎn)；同時把虧損分?jǐn)偟轿吹默F(xiàn)金資產(chǎn)；同時把虧損分?jǐn)偟轿磥硭哪?，實現(xiàn)了以時間換空間；同時銀行報表上只需要承擔(dān)來四年，實現(xiàn)了以時間換空間；同時銀行報表上只需要承擔(dān)40%40%的損失，大大提高了銀的損失，大大提高了銀行的報表質(zhì)量行的報表質(zhì)量方案1.0和方案2.0的實施要點Lakeshore Confidential | Trade Secret | Do NOT Copy8方案1.0理財資金理投資非標(biāo)基金產(chǎn)品問題銀行內(nèi)部協(xié)調(diào)資管部門忍受未來損失不同銀行不

8、良資產(chǎn)回收率軋差問題監(jiān)管部門干涉問題方案2.0理財資金做股權(quán)投資問題銀行內(nèi)部協(xié)調(diào)資管部門忍受未來損失不同銀行不良資產(chǎn)回收率軋差問題監(jiān)管部門干涉問題解決方案：1. 方案2.0理財資金做股權(quán)投資問題以及管理公司估值過高問題：可以通過新三板上市公司定增來解決；2. 軋差問題：通過湖岸調(diào)整購買價以及湖岸與各銀行簽訂彈性清收合作咨詢協(xié)議來解決3. 監(jiān)管部門干涉問題：我們的方案實現(xiàn)了銀行風(fēng)險的真實轉(zhuǎn)移（沒有回購，沒有反委托，真實處置）；我們的方案中不存在銀行自己買自己的不良資產(chǎn)問題，完全合規(guī)；我們的方案是對銀行最有利的方案：即利用湖岸的專業(yè)清收能力為銀行降低了損失，又為銀行實現(xiàn)了以時間換空間，優(yōu)化了財務(wù)報

9、表，釋放了信貸能力。這是唯一的沒有受害這是唯一的沒有受害者的不良資產(chǎn)處置方案者的不良資產(chǎn)處置方案第二部分：湖岸投資的不良資產(chǎn)處置經(jīng)驗Lakeshore Confidential9湖岸投資為本基金的合伙事務(wù)執(zhí)行人，主要負(fù)責(zé)基金的運作，包括基金所投資項目的判斷、盡職調(diào)查、收購、整合、盤活等運行工作。湖岸投資的母公司海岸投資（外資投資管理公司）是有十二年歷史的不良資產(chǎn)投資公司，也是在中國除四大國有資產(chǎn)管理公司之外規(guī)模最大、歷史最長、業(yè)績最佳的不良資產(chǎn)投資公司，在過去十二年歷史上投資處置的所有不良資產(chǎn)包從未虧損。海岸投資累計投資處置銀行不良資產(chǎn)包超過一千億人民幣，處置資產(chǎn)遍布二十多個省份，累計投資超過

10、二十億美元，平均年化收益率超過25%。湖岸投資10湖岸投資之母公司的管理經(jīng)驗2004：張曉琳女士與Benjamin Fanger先生創(chuàng)立了海岸投資，專注于投資中國不良資產(chǎn)市場；2005-2007: 海岸投資作為顧問協(xié)助Cargill投資中國的不良資產(chǎn)（Pre-Fund I，投資于價值7500萬美元的5個不良資產(chǎn)包）；2008：基金一成立并募集了1.78億美元；在2011年完成投資并在項目缺乏的環(huán)境下（受寬松信貸政策的影響）仍然取得目標(biāo)回報；2011： 基金二成立并募集了3億美元；2015：基金三超額認(rèn)購，成功募集5億美元；合投基金2億美元；2016：預(yù)計基金一全部退出，基金二循環(huán)使用，另2月成

11、功募集專項基金5億美金11湖岸投資之母公司的項目經(jīng)驗（一）地區(qū)地區(qū)類別類別資產(chǎn)包信息資產(chǎn)包信息深圳交行本息合計10億人民幣收購公司信達(dá)項目性質(zhì)可疑類項目收益21%湖南地區(qū)本息合計70億人民幣收購公司信達(dá)項目性質(zhì)損失類，可疑類項目收益665%兩廣地區(qū)本息合計150億人民幣收購公司華融項目性質(zhì)損失類項目收益30%河南地區(qū)本息合計40億人民幣收購公司東方項目性質(zhì)可疑類項目收益13%（逆周期投資，期限長達(dá)6年，multiple:2）地區(qū)地區(qū)類別類別資產(chǎn)包信息資產(chǎn)包信息山東地區(qū)本息合計300億人民幣收購公司東方項目性質(zhì)損失類項目收益17.3%（逆周期投資，期限長達(dá)6年）江西地區(qū)本息合計27億人民幣收購公

12、司長城項目性質(zhì)可疑類項目收益36.8%杭州地區(qū)本息合計7億人民幣收購公司長城項目性質(zhì)可疑類項目收益28.3%12湖岸投資之母公司的項目經(jīng)驗（二）132014年底至今已收購的資產(chǎn)包，本金達(dá)人民幣年底至今已收購的資產(chǎn)包，本金達(dá)人民幣194億元億元資產(chǎn)包資產(chǎn)包地區(qū)地區(qū)本金（人民幣億元）本金（人民幣億元）杭州包杭州6上海包上海27福建包1福建18福建包2福建81長城杭州辦存量包浙江11福建包3福建11湖南包1湖南4湖南包2湖南12東方江蘇包江蘇8廣東包江蘇16合計194團隊簡歷：張征14Lakeshore Confidential董事長張征先生負(fù)責(zé)海岸的管理和融資。歷任璞玉投資聯(lián)合創(chuàng)始人，中國領(lǐng)先的獨

13、立投資銀行長安資本的創(chuàng)辦人。曾任通用電氣中國和美國部門及惠普中國的管理職務(wù)。聯(lián)合創(chuàng)立了中國第一家母基金，投資了鼎暉、弘毅、IDG、九鼎等國內(nèi)外著名PE/VC基金，主導(dǎo)調(diào)研了兩百余家PE/VC基金，走訪了五百多家被投企業(yè)，訪談了上千位PE/VC行業(yè)內(nèi)合伙人及高管，對中國的股權(quán)投資市場有深刻的理解。作為天使投資人投資了20多家企業(yè)，四家已經(jīng)上市，其中藍(lán)盾股份獲得了超過50倍的回報。芝加哥大學(xué)MBA、清華大學(xué)電子工程學(xué)士學(xué)位。團隊簡歷：張曉琳15Lakeshore Confidential首席投資官張曉琳女士負(fù)責(zé)湖岸的投資和退出。張曉琳女士是海岸投資創(chuàng)始合伙人，于2004年創(chuàng)建海岸，主管公司的營運及

14、投資業(yè)務(wù)、參與海岸不良資產(chǎn)包的收購及處置。創(chuàng)建海岸前，張曉琳女士曾在中國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)擔(dān)任要職多年。張曉琳女士負(fù)責(zé)多個不良貸款及不良房地產(chǎn)項目的獲取及處置。長達(dá)十幾年的本土專業(yè)經(jīng)歷，使她積累了豐富的行業(yè)經(jīng)驗。張曉琳女士畢業(yè)于芝加哥大學(xué)布斯商學(xué)院。2015年10月22日，中國不良資產(chǎn)行業(yè)聯(lián)盟正式成立，海岸投資的創(chuàng)始合伙人兼董事長張曉琳女士被一致推選為聯(lián)盟主席。團隊簡歷：鄧燕彬16Lakeshore Confidential執(zhí)行董事鄧燕彬女士在2014年加入海岸，負(fù)責(zé)渠道建設(shè)和人民幣募集。在加入海岸之前，鄧燕彬女士擁有超過15年的并購，戰(zhàn)略和運營經(jīng)驗。先后在安達(dá)信，貝恩咨詢，勵德愛思唯爾以及長江商

15、學(xué)院工作。鄧燕彬女士畢業(yè)于芝加哥大學(xué)布斯商學(xué)院(MBA)和北京大學(xué)光華管理學(xué)院 (BA)管理團隊Shoreline Confidential | Trade Secret | Do NOT Copy17馬繼東 債權(quán)投資執(zhí)行總經(jīng)理 加入海岸之前馬先生在中投證券投資有限公司擔(dān)任監(jiān)事及風(fēng)控合規(guī)部總經(jīng)理，主要從事PE及特殊機會投資領(lǐng)域的風(fēng)險控制與合規(guī)工作；2002年至2014年，馬先生分別在凱利資產(chǎn)服務(wù)公司和嘉沃投資資產(chǎn)咨詢（北京）有限公司擔(dān)任投資經(jīng)理、VP，涉及行業(yè)主要有外資投資不良資產(chǎn)領(lǐng)域和房地產(chǎn)。馬先生擁有北京大學(xué)法律學(xué)士學(xué)位及中國律師執(zhí)業(yè)資格。劉昕 首席財務(wù)官 加入海岸之前劉先生在復(fù)星昆仲資本（復(fù)星集團控股的VC基金）擔(dān)任CFO，主要負(fù)責(zé)基金的財務(wù)核算，項目投資分析以及融資事宜；在此之前，劉先生在復(fù)星集團財務(wù)審計部擔(dān)任副總經(jīng)理。2001至2011年，劉先生在普華永道會計師事務(wù)所擔(dān)任并購咨詢部高級經(jīng)理，主要從事與并購相關(guān)的包括盡職調(diào)查，估值分析，投資架構(gòu)的搭建等服務(wù)。劉先生于2001年在暨南大學(xué)會計系畢業(yè)，是中國注冊會計師。龍飛 房地產(chǎn)投資執(zhí)行總經(jīng)理 加入海岸之前龍先生在萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)（03699 HK）擔(dān)任