1、各類資管產品合格投資者標準資產產品類別合格投資者標準法律依據備注、問題及思考信托公司集合資金信托投資一個信托計劃的最低金額不低于100萬人民幣的自然人、法人或者依法成立的其他組織；個人或家庭金融資產總計在其認購時超過100萬元人民幣，且能提供相關財產證明的自然人；個人收入在最近三年內每年收入超過20萬元人民幣或者夫妻雙方合計收入在最近三年內每年超過30萬元人民幣且能提供相關收入證明的自然人。信托公司集合資金信托計劃管理辦法第六條認購金額低于100萬元人民幣的自然人應當提供資產證明，標準嚴于券商集合資管計劃；單一資產信托普通類單一資金信托對合格投資者沒有法規(guī)要求/受托境外理財信托產品（QDII）

2、集合資金信托單個委托人的資金數額不低于100萬人民幣或按信托成立前一日中國外匯交易中心公布相應匯率中間牌價計算的等額外匯；信托公司受托境外理財業(yè)務管理暫行辦法（27號文）/單一資金信托投資者單筆委托金額不低于1000萬元人民幣或等值外幣信托公司受托境外理財業(yè)務（QDII）適用報告制內部審核口徑對于信托QDII而言，依法設立并受監(jiān)管的各類集合投資產品是否可以視為單一合格投資者？證券公司集合資產管理計劃個人或者家庭金融資產合計不低于100萬元人民幣；公司、企業(yè)等機構凈資產不低于1000萬元人民幣。依法設立并受監(jiān)管的各類集合投資產品視為單一合格投資者。自然人不得用籌集的他人資金參與集合計劃。法人或者

3、依法成立的其他組織用籌集的資金參與集合計劃的，應當向證券公司、代理推廣機構提供合法籌集資金的證明文件；未提供證明文件的，證券公司、代理推廣機構不得接受其參與集合計劃。證券公司客戶資產管理業(yè)務管理辦法（2013年修訂）第二十六條證券公司集合資產管理業(yè)務實施細則(2013修訂)第二十一條與集合資金信托計劃相比，個人或者家庭金融資產超過100萬元人民幣只需作出承諾，不要求提供資產證明。法人或其他組織可以用籌集的資金參與集合計劃。集合資管計劃規(guī)模上限為50億元，與一對多基金專戶監(jiān)管思路一致；300萬以上投資者數量是否應當不受限制？定向資產管理計劃證券公司辦理定向資產管理業(yè)務，接受單個客戶的資產凈值不得

4、低于人民幣100萬元；各證券公司可在該最低限額基礎上，提高本公司客戶委托資產凈值的最低限額；證券公司董事、監(jiān)事、從業(yè)人員及其配偶不得作為本公司定向資產管理業(yè)務的客戶。證券公司客戶資產管理業(yè)務管理辦法（2013年修訂）第二十一條證券公司定向資產管理業(yè)務實施細則第九條客戶委托資產可以是客戶合法持有的現金、股票、債券、證券投資基金份額、集合資產管理計劃份額、央行票據、短期融資券、資產支持證券、金融衍生品或者中國證監(jiān)會允許的其他金融資產。該等資產凈值的計算方法法規(guī)沒有明確約定。保險資管定向產品向單一投資人發(fā)行的定向產品，投資人初始認購資金不得低于3000萬元人民幣；中國保監(jiān)會關于保險資產管理公司開展資

5、產管理產品業(yè)務試點有關問題的通知（保監(jiān)資金2013124號）第一條根據124號文，保險資管產品限于向境內保險集團（控股）公司、保險公司、保險資產管理公司等具有風險識別和承受能力的合格投資人發(fā)行。問題：是否僅向機構投資者發(fā)行？信托產品和基金公司資管計劃，在控制投資者人數方面，均有單筆委托金額300萬以上的投資者不受限制的規(guī)定。而保險資管無此例外規(guī)定，其內在邏輯是什么？集合產品向多個投資人發(fā)行的集合產品，投資人總數不得超過200人，單一投資人初始認購資金不得低于100萬?；鸸疽粚σ换饘魹閱我豢蛻艮k理特定資產管理業(yè)務的，客戶委托的初始資產不得低于3000萬元人民幣，中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外基

6、金管理公司特定客戶資產管理業(yè)務試點辦法(2012修訂)第十一條/一對多基金專戶委托投資單個資產管理計劃初始金額不低于100萬元人民幣，且能夠識別、判斷和承擔相應投資風險的自然人、法人、依法成立的組織或中國證監(jiān)會認可的其他特定客戶?？蛻粑械某跏假Y產合計不得低于3000萬元人民幣，但不得超過50億元人民幣；中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外基金管理公司特定客戶資產管理業(yè)務試點辦法(2012修訂)第十二條、第十三條單個資產管理計劃的委托人不得超過200人，但單筆委托金額在300萬元人民幣以上的投資者數量不受限制基金子公司專項資產管理計劃/基金管理公司特定客戶資產管理業(yè)務試點辦法第九條基金子公司專項資產管理計

7、劃是否適用基金公司一對多基金專戶的合格投資者標準？銀行普通理財產品/商業(yè)銀行個人理財業(yè)務管理暫行辦法第三十七條法規(guī)未明確銀行普通理財產品的合格投資者標準，但相關法規(guī)均要求商業(yè)銀行對理財客戶進行風險承受能力評估針對高資產凈值客戶和私人銀行客戶的理財產品私人銀行客戶是指金融資產達到600萬元人民幣及以上的商業(yè)銀行客戶；高資產凈值客戶是指滿足下列條件之一的客戶：（一）單筆認購理財產品不少于100萬元人民幣的自然人；（二）認購理財產品時，個人或家庭金融凈資產總計超過100萬元人民幣，且能提供相關證明的自然人；（三）個人收入在最近三年每年超過20萬元人民幣或者家庭合計收入在最近三年內每年超過30萬元人民幣，且能提供相關證明的自然人。商業(yè)銀行理財產品銷售管理辦法第三十一條高凈值客戶的標準與集合資金信托計劃合格投資者標準相同債權直接融資工具業(yè)務開展初期只有在“全國銀行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)”中進行了電子化報告和信息登記，并取得產品登記編碼的銀行資產管理計劃才能參與投資債權直接融資工具份額。試點階段，相關文件為征求意見稿，暫未向社會公開/私募基金私募基金合格投資者的具體標準由國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定。中華人民共和國證券投資基金法第八十八條證券投資基金法授權國務院證券監(jiān)督管理機構具體規(guī)定