1、 投資是貨幣轉(zhuǎn)化為資本的過(guò)程。投資是貨幣轉(zhuǎn)化為資本的過(guò)程。 投資的目的有：本金保障；資本增值；經(jīng)常性收益。投資的目的有：本金保障；資本增值；經(jīng)常性收益。 風(fēng)險(xiǎn)指風(fēng)險(xiǎn)指“未來(lái)結(jié)果的不確定性或損失未來(lái)結(jié)果的不確定性或損失”，進(jìn)一步定義為，進(jìn)一步定義為“個(gè)個(gè) 人和群體在未來(lái)獲得收益和遇到損失的可能性以及對(duì)這人和群體在未來(lái)獲得收益和遇到損失的可能性以及對(duì)這 種可能性的判斷與認(rèn)知種可能性的判斷與認(rèn)知”。 風(fēng)險(xiǎn)偏好有三類：風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避；風(fēng)險(xiǎn)中立；風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好。風(fēng)險(xiǎn)偏好有三類：風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避；風(fēng)險(xiǎn)中立；風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好。1.1 1.1 證券的一般界定證券的一般界定1.1.1 1.1.1 定義：各類記載并代表一定權(quán)利的法律定義：各

2、類記載并代表一定權(quán)利的法律憑證的統(tǒng)稱，用于證明持券人有權(quán)依據(jù)證券憑證的統(tǒng)稱，用于證明持券人有權(quán)依據(jù)證券記載內(nèi)容而取得應(yīng)有的權(quán)益。記載內(nèi)容而取得應(yīng)有的權(quán)益。證據(jù)證券：?jiǎn)渭冏C明事實(shí)的文件證據(jù)證券：?jiǎn)渭冏C明事實(shí)的文件v如信用證、證據(jù)如信用證、證據(jù)憑證證券：無(wú)價(jià)證券，一種權(quán)利的證明，強(qiáng)調(diào)憑證證券：無(wú)價(jià)證券，一種權(quán)利的證明，強(qiáng)調(diào)其不可讓渡性其不可讓渡性v如借據(jù)、收據(jù)、存單如借據(jù)、收據(jù)、存單有價(jià)證券：一種權(quán)利的證明，但強(qiáng)調(diào)其可自由有價(jià)證券：一種權(quán)利的證明，但強(qiáng)調(diào)其可自由讓渡。讓渡。v如股票等如股票等1 1、定義：具有一定票面金額，證明持劵人有、定義：具有一定票面金額，證明持劵人有權(quán)按期取得一定收入，并可以

3、自由轉(zhuǎn)讓和買權(quán)按期取得一定收入，并可以自由轉(zhuǎn)讓和買賣的所有權(quán)或債權(quán)證書(shū)。賣的所有權(quán)或債權(quán)證書(shū)。2 2、分類、分類（1 1）按發(fā)行主體不同）按發(fā)行主體不同政府證券：國(guó)債和市政債券政府證券：國(guó)債和市政債券金融證券金融證券公司證券：股票和債券公司證券：股票和債券（2 2）按體現(xiàn)內(nèi)容不同）按體現(xiàn)內(nèi)容不同 貨幣證券：商業(yè)上的支付工具，用來(lái)作為貨幣貨幣證券：商業(yè)上的支付工具，用來(lái)作為貨幣使用，如銀行券、商業(yè)票據(jù)使用，如銀行券、商業(yè)票據(jù) 商品證券：領(lǐng)取商品的憑證，如提貨單、棧單商品證券：領(lǐng)取商品的憑證，如提貨單、棧單 資本證券：按期從發(fā)行者處領(lǐng)取收益的憑證，資本證券：按期從發(fā)行者處領(lǐng)取收益的憑證，如股權(quán)證券

4、、債權(quán)證券等如股權(quán)證券、債權(quán)證券等（3 3）按上市與否分）按上市與否分 上市證券：掛牌證券，可在證券交易所場(chǎng)內(nèi)公上市證券：掛牌證券，可在證券交易所場(chǎng)內(nèi)公開(kāi)競(jìng)價(jià)買賣的證券。開(kāi)競(jìng)價(jià)買賣的證券。v成為上市證券，須滿足一定的門檻，須公開(kāi)成為上市證券，須滿足一定的門檻，須公開(kāi)財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)信息。財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)信息。 非上市證券：不可在證券交易所場(chǎng)內(nèi)公開(kāi)交易非上市證券：不可在證券交易所場(chǎng)內(nèi)公開(kāi)交易拆股：把一股分成若干股，價(jià)格按比例下降。拆股：把一股分成若干股，價(jià)格按比例下降?？山档蛦挝还善苯灰變r(jià)格可降低單位股票交易價(jià)格并股：并股： 把若干股合成一股，價(jià)格按比例上升把若干股合成一股，價(jià)格按比例上升用手投票和用腳投票

5、（當(dāng)不認(rèn)同公司的經(jīng)營(yíng)用手投票和用腳投票（當(dāng)不認(rèn)同公司的經(jīng)營(yíng)決策時(shí)候，小股東選擇拋售股票。）決策時(shí)候，小股東選擇拋售股票。）吸引有特殊需要的投資者購(gòu)買，方便公司融資吸引有特殊需要的投資者購(gòu)買，方便公司融資 2 2）降低公司股息負(fù)擔(dān)）降低公司股息負(fù)擔(dān) 3 3）避免公司控制權(quán)分散）避免公司控制權(quán)分散 4 4）對(duì)投資者而言，投資收益相對(duì)有保障）對(duì)投資者而言，投資收益相對(duì)有保障 債券是一種金融契約，是債權(quán)債務(wù)憑證。債券是一種金融契約，是債權(quán)債務(wù)憑證。 1 1）資金借入者：發(fā)行人）資金借入者：發(fā)行人 2 2）資金借出者：投資人）資金借出者：投資人 3 3）借入者到期還本付息）借入者到期還本付息 4 4）債

6、券是債權(quán)債務(wù)證明書(shū)）債券是債權(quán)債務(wù)證明書(shū) 1)1)債券面值債券面值 2)2)票面利率票面利率 3)3)付息期付息期 4)4)償還期償還期 1 1）償還性）償還性 2 2）流通性）流通性 3 3）安全性）安全性 4 4）收益性）收益性1 1）計(jì)息方式：附息、貼現(xiàn)、單利和累進(jìn)利率債券）計(jì)息方式：附息、貼現(xiàn)、單利和累進(jìn)利率債券 2 2）債券形態(tài)：實(shí)物、憑證式和記帳式債券）債券形態(tài)：實(shí)物、憑證式和記帳式債券 3 3）發(fā)行主體：政府、金融、公司及國(guó)際債券）發(fā)行主體：政府、金融、公司及國(guó)際債券 4 4）有無(wú)抵押擔(dān)保：信用和擔(dān)保債券）有無(wú)抵押擔(dān)保：信用和擔(dān)保債券 5 5）記名：記名和不記名債券）記名：記名和

7、不記名債券 6 6）利率浮動(dòng)：固定和浮動(dòng)利率債券）利率浮動(dòng)：固定和浮動(dòng)利率債券 7 7）償還期限：短、中、長(zhǎng)及永續(xù)債券）償還期限：短、中、長(zhǎng)及永續(xù)債券 優(yōu)點(diǎn)：資本成本低；具有財(cái)務(wù)杠桿作用；所籌集資金屬優(yōu)點(diǎn)：資本成本低；具有財(cái)務(wù)杠桿作用；所籌集資金屬于長(zhǎng)期資金；籌資的范圍廣、金額大。于長(zhǎng)期資金；籌資的范圍廣、金額大。 缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大；限制性條款多，資金使用缺乏靈活缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大；限制性條款多，資金使用缺乏靈活性。性。 債券收益率是債券收益與其投入本金的比率，通常用年債券收益率是債券收益與其投入本金的比率，通常用年率表示。率表示。 債券的收益率可以分為債券出售者的收益率、債券購(gòu)買債券的收益率可

8、以分為債券出售者的收益率、債券購(gòu)買者的收益率和債券持有期間的收益率。者的收益率和債券持有期間的收益率。1.4.3 1.4.3 投資基金的分類投資基金的分類法律地位法律地位 公司型基金公司型基金 契約型基金契約型基金受益憑證是否可贖回受益憑證是否可贖回 封閉型基金封閉型基金 開(kāi)放型基金開(kāi)放型基金投資目標(biāo)投資目標(biāo) 成長(zhǎng)型基金成長(zhǎng)型基金 收益型基金收益型基金 指數(shù)基金指數(shù)基金投資地區(qū)投資地區(qū) 國(guó)內(nèi)基金國(guó)內(nèi)基金 國(guó)外基金國(guó)外基金 混合型基金混合型基金投資標(biāo)的投資標(biāo)的 股票基金股票基金 債券基金債券基金 貨幣市場(chǎng)基金貨幣市場(chǎng)基金 期貨基金期貨基金 （1 1）封閉式基金的交易和價(jià)格）封閉式基金的交易和價(jià)格在二級(jí)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓，價(jià)格由市場(chǎng)供求決定在二級(jí)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓，價(jià)格由市場(chǎng)供求決定折價(jià)交易：基金市場(chǎng)價(jià)格低于單位凈資產(chǎn)，封閉折價(jià)交易：基金市場(chǎng)價(jià)格低于單位凈資產(chǎn)，封閉基金往往為折價(jià)交易基金往往為折價(jià)交易溢價(jià)交易：基金市場(chǎng)價(jià)格高于單位凈資產(chǎn)溢價(jià)交易：基金市場(chǎng)價(jià)格高于單位凈資產(chǎn) （2 2）開(kāi)放式基金：向基金管理人贖