1、36氪研究院氪研究院2021年年3月月篳路藍(lán)縷，以啟山林篳路藍(lán)縷，以啟山林互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)研究報告互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)研究報告目目 錄錄 Contents行業(yè)宏觀形勢及開展現(xiàn)狀行業(yè)宏觀形勢及開展現(xiàn)狀社會環(huán)境行業(yè)環(huán)境政策并購資本趨勢硬件設(shè)備端口醫(yī)療物聯(lián) 網(wǎng)依托 醫(yī)療 硬件技 術(shù)進(jìn) 步醫(yī)療數(shù)據(jù)端口信息化把 握大數(shù) 據(jù)優(yōu) 勢，互 聯(lián)網(wǎng) 結(jié)合 運(yùn)營數(shù) 據(jù)價 值醫(yī)療技術(shù)端口精準(zhǔn)醫(yī)療 正式納 入十 三五戰(zhàn) 略布 局行業(yè)梳理及觀察行業(yè)梳理及觀察醫(yī)療核心端口、動力端口均參 與互 聯(lián)網(wǎng) 產(chǎn)業(yè)重 構(gòu)企業(yè)圖譜行業(yè)觀察醫(yī)療健康核心端口探索醫(yī)療健康核心端口探索患者效勞端口資源配置 能力提 升， 創(chuàng)業(yè)垂 直漸 強(qiáng)、 消費(fèi)升 級醫(yī)

2、生效勞端口專業(yè)力量 柔和體 制短 板，自 由執(zhí) 業(yè)初 見端倪醫(yī)院升級端口政策迎來 歷史轉(zhuǎn) 折， 遠(yuǎn)程醫(yī) 療一 片藍(lán) 海醫(yī)藥流轉(zhuǎn)端口“醫(yī)藥分 開， 看好 擁有醫(yī) 藥資 源的 電商創(chuàng) 新支付創(chuàng)新端口創(chuàng)新險種 ，渠道 擴(kuò)大 ，控費(fèi) 為王醫(yī)療健康動力端口探索醫(yī)療健康動力端口探索行業(yè)宏觀形勢及開展現(xiàn)狀行業(yè)宏觀形勢及開展現(xiàn)狀55%555555555%0.6% 0.5%4近20年來，我國人口結(jié)構(gòu)發(fā)生了 深刻的 變化 ，人 口年齡 結(jié)構(gòu) 老齡化趨勢明顯。老齡人口不斷增 加的 過程 中，勞勞 動人動人 口總數(shù)口總數(shù) 增長增長 率率持續(xù)走低，老年人撫養(yǎng)比逐年持續(xù)走低，老年人撫養(yǎng)比逐年 升高升高 ，社，社 會負(fù)擔(dān)會

3、負(fù)擔(dān) 漸重漸重 。年齡結(jié)構(gòu)的變化，繼而引發(fā)醫(yī) 療資 源不 足、社 保負(fù) 擔(dān)嚴(yán)重 、“ 看社會環(huán)境人口結(jié)構(gòu)深刻改變，帶來醫(yī)療健康體系巨大壓力來源：36氪研究院，World bank data base來源：36氪研究院，?中國衛(wèi)生統(tǒng)計年鑒?14.5%5.2%0.5% 1.2%0.2%0.7%0.7%0.6%病難問題加劇等后果，給我 國現(xiàn) 有醫(yī) 療健康 體系 帶來了 嚴(yán)峻 的挑戰(zhàn)來源：36氪研究院，?中國衛(wèi)生統(tǒng)計年鑒?3 .-26710.-267 954 8-20-1.6825120412對我國的醫(yī)療資源進(jìn)行分析發(fā) 現(xiàn)， 我國 醫(yī)療資 源整 體非常 薄弱 ，但醫(yī)療技術(shù)人員的缺乏表現(xiàn)更 為明 顯。?

4、全國醫(yī)療衛(wèi)生效勞體系規(guī)劃 綱要 2021-2021?等政 策旨 在行業(yè)環(huán)境醫(yī)療根底薄弱，醫(yī)療資源遠(yuǎn)低于世界平均水平解決醫(yī)療資源缺乏夠、布局不 合理 、寫 作體制 不健 全等問 題， 并提出一系列量化指標(biāo)。醫(yī)療資 源培 養(yǎng)周 期長、 社會 本錢大 ，醫(yī) 療資源的配置將在較長時間內(nèi)成 為醫(yī) 療健 康行業(yè) 的核 心問題 。平均水平：10.6平均水平：4.9來源：36氪研究院，OECD，國家統(tǒng)計局5616.7.0382 .,7977-.45通過對世界經(jīng)濟(jì)合作組織各成 員國 對健 康方面 支出 的比照 分析 發(fā)現(xiàn)，我國健康支出不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)低 于發(fā) 達(dá)國 家水平 ，也 低于各 國平 均水平。近十年來，我國人均

5、衛(wèi)生費(fèi)用 持續(xù) 升高 ，但增 長速 度逐步 放緩 ，原因在于我國經(jīng)濟(jì)開展水平和 現(xiàn)行 醫(yī)療 制度的 制約 。與此同時，隨著國民對醫(yī)療健 康消 費(fèi)的 逐步改 觀、 經(jīng)濟(jì)發(fā) 展水 平的不斷提升、政府對醫(yī)療制度 的改 革， 行業(yè)增 長空 間巨大 。行業(yè)環(huán)境醫(yī)療健康投入缺乏，醫(yī)療健康市場增長空間巨大). (0%來源：36氪研究院，國家統(tǒng)計局6平均水平：2863美元來源：36氪研究院，OECD備注： 健康支出的定義是對健康產(chǎn)品和效勞的最終消費(fèi)，包含了公共及私人在治療、復(fù)原及長期照護(hù)中的投入，也包含了在公共健康、疾病預(yù)防工程及行政管理上的支出。%通過對我國衛(wèi)生支出費(fèi)用進(jìn)行 分析 ，社 會衛(wèi)生 支出 和政府

6、 衛(wèi)生 支出成為衛(wèi)生支出的主要增長動 力， 個人 現(xiàn)金支 出部 分占比 明顯 減少。比較其他國家，得益于社 會醫(yī) 療保 險的普 及， 近十年 來我 國個人支出局部下降幅度大，但 仍處 在較 高水平 。我國現(xiàn)行醫(yī)療保險制度主要依 靠社 會醫(yī) 療保險 ，在 近年來 個人 支行業(yè)環(huán)境社會醫(yī)療保險覆蓋面廣，但醫(yī)療支付方式單一，醫(yī)保壓力巨大%個人現(xiàn)金衛(wèi)生支出個人現(xiàn)金衛(wèi)生支出社會衛(wèi)生支出社會衛(wèi)生支出435%0027000804166政府衛(wèi)生支出政府衛(wèi)生支出來源：36氪研究院，OECD，衛(wèi)計委付局部減少的情況下，醫(yī)保呈 現(xiàn)巨 大壓 力，我 們對 歷年醫(yī) 保基 金收入和支出進(jìn)行分析，在大部 分年 份， 醫(yī)保基

7、 金支 出增長 率超 過收入。醫(yī)保支付方的改革勢在 必行 ，商 保的發(fā) 展和 補(bǔ)充是 未來 的趨勢。來源：36氪研究院，衛(wèi)計委7興旺國家普遍面臨老齡化等社 會問 題， 參照其 現(xiàn)行 醫(yī)保體 系并 結(jié)行業(yè)環(huán)境醫(yī)保三險統(tǒng)籌，商保有效補(bǔ)充是未來的開展趨勢人保部人保部衛(wèi)計委衛(wèi)計委民政部民政部城鎮(zhèn)居民根本醫(yī)療保險新農(nóng)合城鎮(zhèn)醫(yī)療救助統(tǒng)一醫(yī)保管理機(jī)構(gòu)根本健康保險商業(yè)保險商業(yè)保險公司公司多元商業(yè)健康保險來源：36氪研究院、衛(wèi)計委、人保部、民政部、CITI research8合我國醫(yī)保改革的方向，未來 我國 醫(yī)保 體系將 會向 醫(yī)保三 險統(tǒng) 籌、商保有效補(bǔ)充的方向開展。來源：36氪研究院、衛(wèi)計委、人保部、民政部

8、、CITI research備注：RBRVS: resourced-based relative value scaleDRGs: diagnosis-related groupsDPC：diagnosis procedure combination城鎮(zhèn)職工根本醫(yī)療保險9政策“互聯(lián)網(wǎng)+國家戰(zhàn)略牽頭，政策開放與謹(jǐn)慎并重從2021年以來，國家相關(guān)部門相繼出 臺一 系列 政策， 旨在 建設(shè)醫(yī)療信息化根底、優(yōu)化配置資 源、 推進(jìn) 分級診 療。 互聯(lián)網(wǎng) 醫(yī)療 由于和國家的醫(yī)改目標(biāo)吻合，得 到了 政策 決策者 的高 度重視 和支 持。但是國家政策也著重考慮就 醫(yī)公 平、 制度改 革緩 沖等元 素， 步伐比

9、較穩(wěn)健。對于互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療 也有 了一 些標(biāo)準(zhǔn) 的動 作，如 近期 北京衛(wèi)計委對網(wǎng)絡(luò)加號的標(biāo)準(zhǔn)。我們認(rèn)為，2021年國家有望通過的相 關(guān)政 策有 ：中醫(yī) 藥立 法、根本醫(yī)療衛(wèi)生法、處方藥網(wǎng)售 政策 、藥 房托管 相關(guān) 政策、 醫(yī)院 信息化系統(tǒng)相關(guān)文件，將進(jìn)一步 利好 線上 問診、 醫(yī)藥 電商、 慢病 管理、精準(zhǔn)醫(yī)療、醫(yī)療數(shù)據(jù)等相 關(guān)子 行業(yè) 開展。來源：36氪研究院，政府網(wǎng)站52306B1MH00000I00S10資本并購趨勢資本與并購繼續(xù)為行業(yè)開展注入血液，價值鏈營造是主要并購方向2021年至2021年2月，本領(lǐng)域投資并購筆數(shù)超 過300筆， 依然 受到資本青睞。觀察資本并購趨勢，患者端、 醫(yī)生

10、 端創(chuàng) 業(yè)仍受 到最 高的資 本關(guān) 注度，掛號問診、健康預(yù)防、醫(yī) 藥電 商、 醫(yī)生工 具等 子領(lǐng)域 依然 受到青睞。除VC/PE投資外，單純的同行 兼并 交易較 少， 資本 并購傾 向于 完整價值鏈的營造以及資源的整 合， 既有 傳統(tǒng)醫(yī) 療企 業(yè)與互 聯(lián)網(wǎng) 企業(yè)的整合，如健康元藥業(yè)與杏 樹林 投資 案例， 也有 互聯(lián)網(wǎng) 醫(yī)療 主動獲取傳統(tǒng)醫(yī)療資源，如京東 與上 藥云 健康投 資案 例。4P0512來源：36氪研究院、IT 桔子，數(shù)據(jù)覆蓋2021年1月至2021年2月11資本并購趨勢BAT及其他互聯(lián)網(wǎng)巨頭資本布局尚未深入研發(fā)制造環(huán)節(jié)，在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域表現(xiàn)不如預(yù)期醫(yī)院醫(yī)院醫(yī)生醫(yī)生藥店藥店患者患者藥

11、品制劑藥品制劑醫(yī)保醫(yī)保醫(yī)療器械醫(yī)療器械銷售渠道銷售渠道大數(shù)據(jù)大數(shù)據(jù)支付渠道支付渠道醫(yī)藥電商醫(yī)藥電商疾病疾病/用藥分析用藥分析可穿戴設(shè)備可穿戴設(shè)備健康管理健康管理醫(yī)生工具醫(yī)生工具/社區(qū)社區(qū)/集團(tuán)集團(tuán)A互聯(lián)網(wǎng)巨頭爭相在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療 領(lǐng)域 進(jìn)行 戰(zhàn)略布 局， 主要集 中在 掛號問診、電商、支付、大數(shù)據(jù) 等方 面。 其他互 聯(lián)網(wǎng) 企業(yè)， 如一 號店、京東集中在醫(yī)藥電商，小 米主 要集 中在硬 件和 大數(shù)據(jù) 方面 。互聯(lián)網(wǎng)巨頭在醫(yī)療行業(yè)開展不 如預(yù) 期， 但資源 整合 、電商 、支 付等方向仍然占據(jù)優(yōu)勢。BBBBTTTTAAAATB：百度：阿里：騰訊掛號掛號/問診問診/.Df.D.332.6e.Di 3.

12、MM1l19.DD05l.1Bu.76.e.4來源：36氪研究院、公開信息P P.行業(yè)梳理及觀察行業(yè)梳理及觀察13醫(yī)療技術(shù)醫(yī)療技術(shù)醫(yī)療數(shù)據(jù)醫(yī)療數(shù)據(jù)醫(yī)療健康動力端口醫(yī)療健康動力端口醫(yī)療健康醫(yī)療健康核心端口核心端口醫(yī)生醫(yī)生醫(yī)藥醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈分析醫(yī)療健康核心端口、動力端口均參與互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)升級，互聯(lián)網(wǎng)、硬件技術(shù)、醫(yī)療技術(shù)推動行業(yè)重構(gòu)健康預(yù)防；掛號問診健康預(yù)防；掛號問診慢病治療；院外康復(fù)；慢病治療；院外康復(fù)；中醫(yī)；美容整形；中醫(yī)；美容整形；養(yǎng)老；心理健康養(yǎng)老；心理健康患者患者醫(yī)生工具醫(yī)生工具醫(yī)生社區(qū)醫(yī)生社區(qū)醫(yī)生集團(tuán)醫(yī)生集團(tuán)醫(yī)藥電商醫(yī)藥電商支付支付支付渠道；支付渠道；商業(yè)保險；商業(yè)保險；PBM醫(yī)療機(jī)構(gòu)醫(yī)療機(jī)構(gòu)

13、HIS；網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院硬件設(shè)備硬件設(shè)備來源：36氪研究院健康預(yù)防健康預(yù)防14患患者者醫(yī)生醫(yī)生醫(yī)療機(jī)構(gòu)醫(yī)療機(jī)構(gòu)支付支付心理健康心理健康微醫(yī)微醫(yī) 就醫(yī)就醫(yī)160 翼健康翼健康 好大夫好大夫春雨醫(yī)生春雨醫(yī)生 趣醫(yī)趣醫(yī) 尋醫(yī)問藥尋醫(yī)問藥 快速問醫(yī)生快速問醫(yī)生康大預(yù)診康大預(yù)診 嘟嘟醫(yī)生一呼醫(yī)生平安好醫(yī)生嘟嘟醫(yī)生一呼醫(yī)生平安好醫(yī)生醫(yī)藥醫(yī)藥大姨嗎大姨嗎悅跑圈悅跑圈功夫熊功夫熊微糖微糖易診易診U糖糖掌上糖醫(yī)糖護(hù)士血糖高管掌上糖醫(yī)糖護(hù)士血糖高管養(yǎng)老寶養(yǎng)老寶養(yǎng)老養(yǎng)老中醫(yī)中醫(yī)金華佗金華佗 把把脈冬日中醫(yī)把把脈冬日中醫(yī) 看中醫(yī)看中醫(yī)醫(yī)生集團(tuán)醫(yī)生集團(tuán)咕咚咕咚醫(yī)生社區(qū)、工具醫(yī)生社區(qū)、工具慢病治療慢病治療/院外康復(fù)院外康

14、復(fù)咕咚咕咚KEEP 愛康體檢寶愛康體檢寶掛號掛號/問診問診網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院烏鎮(zhèn)醫(yī)院烏鎮(zhèn)醫(yī)院 浙一浙一商保商保交易平臺效勞互聯(lián)網(wǎng)藥品交易A證2B醫(yī)藥電商互聯(lián)網(wǎng)藥品交易B證醫(yī)療數(shù)據(jù)2C醫(yī)藥電商互聯(lián)網(wǎng)藥品交易C證藥品O2O硬件設(shè)備支付渠道支付渠道醫(yī)療技術(shù)醫(yī)療技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈圖譜互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)行業(yè)圖譜：重鎮(zhèn)均有重量級玩家，創(chuàng)業(yè)垂直程度漸深、線下模式漸重貴州互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院貴州互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院醫(yī)療媒體醫(yī)療媒體美容整形美容整形來源：36氪研究院，以上公司所在行業(yè)均按公司主要業(yè)務(wù)劃分；僅選取行業(yè)代表企業(yè)，排名不分先后行業(yè)觀察互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療創(chuàng)業(yè)呈現(xiàn)出更加垂直、線下模式漸重、領(lǐng)域延伸至消費(fèi)領(lǐng)域的特點更加垂直更加垂直線下資源布局線

15、下資源布局醫(yī)療效勞作為一種關(guān)乎生命的 高風(fēng) 險服 務(wù)，主 要依 靠醫(yī)生 提供 ，且具有非標(biāo)準(zhǔn)品的特點，各公司 已經(jīng) 紛紛 意識到 ，僅 僅依靠 線上 平臺的搭建，缺乏以保證效勞的質(zhì) 量， 讓患 者產(chǎn)生 信任 感從而 使用 平臺效勞，各公司紛紛呈現(xiàn)“重 的特點，展開了線下資源的 布局 。典型的例子有：春雨、丁香園的 線下 診所 布局， 平安 好醫(yī)生 的自 建醫(yī)生團(tuán)隊及自建醫(yī)院方案，微糖 、U糖 等慢 性病平 臺線 下布局 體驗 中心及效勞中心的方案。消費(fèi)升級消費(fèi)升級互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療創(chuàng)業(yè)涉及的領(lǐng)域已 經(jīng)逐 漸展 現(xiàn)出環(huán) 節(jié)延 伸的特 點， 除了根本就醫(yī)范疇，消費(fèi)性醫(yī)療已 經(jīng)逐 漸成 為新的 創(chuàng)業(yè) 趨勢。

16、 如健 康保健類創(chuàng)業(yè)、醫(yī)療美容類創(chuàng)業(yè)、 心理 咨詢 效勞類 創(chuàng)業(yè) 等。帶動相關(guān)行業(yè)價值提升帶動相關(guān)行業(yè)價值提升互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的興起帶動醫(yī)療數(shù) 據(jù)、 第三 方檢驗 效勞 、設(shè)備 技術(shù) 等多個子行業(yè)價值進(jìn)一步提升。15大型問診平臺大型問診平臺慢病管理慢病管理婦科、兒科婦科、兒科心理健康心理健康中醫(yī)中醫(yī)牙科牙科.創(chuàng)業(yè)進(jìn)一步垂直分析近年來健康險保費(fèi)收入及 賠付 支出 趨勢， 商保商保 規(guī)模呈規(guī)模呈 現(xiàn)出現(xiàn)出 較較高的增長，但商業(yè)保險控費(fèi)仍高的增長，但商業(yè)保險控費(fèi)仍 然是然是 商業(yè)商業(yè) 健康險健康險 最大最大 的痛點的痛點 ?；?聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療掌握并有待進(jìn)一步打通 的健 康大 數(shù)據(jù)， 將為 健康險 掌握 患者健康

17、情況及需求，從而設(shè)計 新險 種、 降低賠 付率 提供完 美的 契合點?；ヂ?lián)網(wǎng)醫(yī)療依然處在行業(yè)探索 期， 互聯(lián) 網(wǎng)醫(yī)療 創(chuàng)業(yè) 公司均 在摸 索111%1153-1,2.,行業(yè)觀察互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療落地模式艱辛探索，支付環(huán)節(jié)打通是行業(yè)突破點清晰地商業(yè)及盈利模式。目前 ，患 者尚 未建立 起付 費(fèi)意識 ，且 醫(yī)療支出意愿與醫(yī)保賠付是否打 通息 息相 關(guān)?；?聯(lián)網(wǎng) 醫(yī)療支 付方 與醫(yī)保打通，及互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺 與商 業(yè)保 險打通 ，是 行業(yè)獲 得新 的生機(jī)至關(guān)重要的一環(huán)。未來醫(yī)院方案： 打通掛號、 支付、檢驗報告查看、用藥平安等系列功能 打通醫(yī)?；穑芍苯舆M(jìn)行醫(yī)保結(jié)算智慧醫(yī)院方案： 打通就診前后全流程，打通醫(yī)

18、保結(jié)算 進(jìn)入藥品O2O領(lǐng)域 健康管理1653-064來源：36氪研究院，保監(jiān)會醫(yī)療健康核心端口探索醫(yī)療健康核心端口探索18患者效勞端口患者效勞端口：大平臺資源配置能力提升，創(chuàng)業(yè)垂直漸強(qiáng)、消費(fèi)升級慢病治療慢病治療/院外康復(fù)院外康復(fù)問診問診掛號掛號消費(fèi)醫(yī)療范疇消費(fèi)醫(yī)療范疇美容整形美容整形心理健康心理健康健康預(yù)防健康預(yù)防養(yǎng)老養(yǎng)老中醫(yī)中醫(yī)患者效勞端創(chuàng)業(yè)企業(yè)是互聯(lián)網(wǎng) 醫(yī)療 最為 活潑的 創(chuàng)業(yè) 方向， 已出 現(xiàn)大體量平臺及眾多垂直領(lǐng)域創(chuàng) 業(yè)。 隨著 國民消 費(fèi)能 力的提 升， 互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療呈現(xiàn)消費(fèi)性的特點， 消費(fèi) 醫(yī)療 領(lǐng)域同 樣需 要標(biāo)準(zhǔn) 專業(yè) 的醫(yī)療力量。依據(jù)行業(yè)變化，我 們將 患者 效勞端 口的 企業(yè)

19、分 為疾 病就醫(yī)范疇及消費(fèi)醫(yī)療范疇，看 好醫(yī) 療資 源配置 能力 強(qiáng)的掛 號問 診企業(yè)，以及慢病管理、消費(fèi)性 醫(yī)療 類創(chuàng) 業(yè)。在疾病就醫(yī)范疇，大平臺利用 大患 者流 量和較 強(qiáng)的 醫(yī)療資 源， 開始結(jié)合分級診療布局資源整合 系統(tǒng) ，希 望在分 級診 療改革 鼓點 正急的階段把握資源重新配置的 時機(jī) 。垂 直平臺 那么集 中在重 點科 室兒科、婦科等及慢病治療 領(lǐng)域 糖 尿病、 肝病 、心血 管疾 病等，希望進(jìn)一步拓展效勞價 值， 綁定 長期性 醫(yī)療 消費(fèi)。在消費(fèi)就醫(yī)范疇，圍繞健康需 求的 消費(fèi) 升級成 為互 聯(lián)網(wǎng)醫(yī) 療創(chuàng) 業(yè)的新趨勢，主要方式是利用互 聯(lián)網(wǎng) 對用 戶需求 進(jìn)行 的資源 對接 。

20、疾病就醫(yī)范疇疾病就醫(yī)范疇來源：36氪研究院醫(yī)療健康醫(yī)療健康核心端口核心端口患患者者醫(yī)醫(yī)生生醫(yī)療機(jī)構(gòu)醫(yī)療機(jī)構(gòu)支支付付醫(yī)醫(yī)藥藥醫(yī)療健康動力端口醫(yī)療健康動力端口硬件設(shè)備硬件設(shè)備 醫(yī)療數(shù)據(jù)醫(yī)療數(shù)據(jù) 醫(yī)療技術(shù)醫(yī)療技術(shù)患者效勞端口創(chuàng)業(yè)最為活潑的掛號問診領(lǐng)域以掛號為入口整合醫(yī)療資源綜合觀察目前互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè) ，由 于掛 號問診 貼近 絕大多 數(shù)人 的就診需求，并且具有開展更多 綜合 的醫(yī) 療O2O業(yè)務(wù)的 潛力 ，此 領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)公司創(chuàng)立較早、創(chuàng)業(yè)數(shù) 量較 多， 出現(xiàn)了 互聯(lián) 網(wǎng)醫(yī)療 行業(yè) 體量最大的創(chuàng)業(yè)公司。掛號領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)多已占據(jù) 互聯(lián) 網(wǎng)醫(yī) 療“入 口優(yōu) 勢， 在用 戶流量、醫(yī)療資源開拓上具有先 發(fā)優(yōu) 勢

21、。 縱觀掛 號領(lǐng) 域領(lǐng)軍 企業(yè) ，均已完成用戶積累和根本資源 建設(shè) ，主 要的發(fā) 展方 向是網(wǎng) 絡(luò)醫(yī) 院、精準(zhǔn)醫(yī)療資源對接、分級診 療轉(zhuǎn) 診、 線下醫(yī) 院建 設(shè)等。 著力 點集中在對現(xiàn)有醫(yī)療資源的優(yōu)化 配置 。在掛號領(lǐng)域，我們看好對醫(yī)療 資源 有綜 合把握 能力 ，并能 在分 診轉(zhuǎn)診、遠(yuǎn)程問診上具有技術(shù)、轉(zhuǎn)診、遠(yuǎn)程問診上具有技術(shù)、 政策政策 、系、系 統(tǒng)支持統(tǒng)支持 的公的公 司。司。來源：36氪研究院，公開信息19醫(yī)療健康醫(yī)療健康核心端口核心端口患患者者醫(yī)醫(yī)生生醫(yī)療機(jī)構(gòu)醫(yī)療機(jī)構(gòu)支支付付醫(yī)醫(yī)藥藥醫(yī)療健康動力端口醫(yī)療健康動力端口硬件設(shè)備硬件設(shè)備 醫(yī)療數(shù)據(jù)醫(yī)療數(shù)據(jù) 醫(yī)療技術(shù)醫(yī)療技術(shù)患者效勞端口創(chuàng)業(yè)最

22、為活潑的掛號問診領(lǐng)域以線上問診為入口積累流量，縱深開展在線上問診領(lǐng)域，領(lǐng)軍企業(yè)各 有不 同模 式和未 來發(fā) 展方向 ，線線 下下資源布局、慢病及健康管理、資源布局、慢病及健康管理、 拓展拓展 保險保險 合作合作是 主要 的方向 。問診領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)公司分為兩類， 一類 以醫(yī) 療信息 咨詢 平臺起 家 快速問醫(yī)生、尋醫(yī)問藥，一類 以提 供輕 問診服 務(wù)起 家春 雨醫(yī) 生、平安好醫(yī)生。由于不掌握 公立 醫(yī)院 掛號資 源， 問診領(lǐng) 域公 司的主要競爭點集中在對醫(yī)生資 源的 掌握 及患者 流量 積累上 。現(xiàn) 階段我國醫(yī)療資源的短缺與缺乏 決定 了本 領(lǐng)域競 爭的 劇烈， 如何 以高質(zhì)量效勞留住患者，以精準(zhǔn)

23、對接 患者 、提高 收入 留住醫(yī) 生， 是本領(lǐng)域的重要課題。遠(yuǎn)期來看 ，醫(yī) 生自 由執(zhí)業(yè) 制度 的進(jìn)一 步放 開、國家對醫(yī)療資源的建設(shè)將利 好本 領(lǐng)域 開展。來源：36氪研究院，公開信息20醫(yī)療健康醫(yī)療健康核心端口核心端口患患者者醫(yī)醫(yī)生生醫(yī)療機(jī)構(gòu)醫(yī)療機(jī)構(gòu)支支付付醫(yī)醫(yī)藥藥醫(yī)療健康動力端口醫(yī)療健康動力端口硬件設(shè)備硬件設(shè)備 醫(yī)療數(shù)據(jù)醫(yī)療數(shù)據(jù) 醫(yī)療技術(shù)醫(yī)療技術(shù)醫(yī)醫(yī)藥藥患者效勞端口-案例消費(fèi)性、垂直性醫(yī)療創(chuàng)業(yè)案例：壹心理、微糖產(chǎn)品功能：產(chǎn)品功能：推出了心理推出了心理FM、壹心理、口袋、壹心理、口袋 心理測心理測 試等試等APP及眾多新媒體大號。兼具心理及眾多新媒體大號。兼具心理 學(xué)普學(xué)普 及、及、 社區(qū)

24、交社區(qū)交 流流及心理咨詢效勞等功能。及心理咨詢效勞等功能。壹心理微糖運(yùn)營情況：注冊會員1300萬, PV100萬。全國有792家心理機(jī)構(gòu)、6372位心理咨詢師、178個高校心 理社團(tuán)和600多位心理專欄作者進(jìn)駐平 臺。未來開展：心理測試輕效勞，心理公開課 ，心 理咨 詢效勞產(chǎn)品功能：飲食、運(yùn)動指導(dǎo)，用藥指導(dǎo)， 血糖 監(jiān)測 ，病友 社交，糖尿病治療輔導(dǎo)，私人醫(yī) 生。運(yùn)營情況：糖友激活量達(dá)200萬以上，7日留存達(dá) 到35%。 擁有注冊糖尿病專科醫(yī)護(hù)人員11000名。 包括8000名以上二 級醫(yī)院以上內(nèi)分泌科醫(yī)生。未來開展：接入硬件，建成線下效勞中心 ，配 合業(yè) 務(wù)進(jìn)度 和政策開放程度 ,繼續(xù) 布局

25、電子商務(wù) 、慢性病金融理財、藥品效勞等業(yè)務(wù)。來源：36氪研究院，企業(yè)調(diào)研21生生醫(yī)醫(yī)患患 者者醫(yī)療健康醫(yī)療健康核心端口核心端口支支 付付 醫(yī)療機(jī)構(gòu)醫(yī)療機(jī)構(gòu)醫(yī)療健康動力端口醫(yī)療健康動力端口硬件設(shè)備硬件設(shè)備 醫(yī)療數(shù)據(jù)醫(yī)療數(shù)據(jù) 醫(yī)療技術(shù)醫(yī)療技術(shù)22醫(yī)生效勞端口醫(yī)生效勞端口：專業(yè)力量柔和體制短板，自由執(zhí)業(yè)初見端倪國內(nèi) 的醫(yī) 生 端互 聯(lián)網(wǎng) 醫(yī) 療創(chuàng) 業(yè)， 可 以分 為醫(yī) 生 集團(tuán) 和 醫(yī)生 社區(qū) 、 工具 ，主要主要 是為是為 了了 把握把握 醫(yī)生醫(yī)生 資資 源從源從 而切而切 入入 醫(yī)療醫(yī)療 效勞效勞 。 醫(yī)生醫(yī)生 集集 團(tuán)創(chuàng)團(tuán)創(chuàng) 業(yè)主業(yè)主 要要 為了為了 提提高醫(yī) 生收 入 、提 高醫(yī) 療 相關(guān)

26、資源 配 置應(yīng) 運(yùn)而 生 ，為 醫(yī) 生自 由執(zhí) 業(yè) 提供 解決方 案； 醫(yī) 生社 區(qū)、 工 具類 創(chuàng)業(yè) 主 要為 醫(yī)生 科 研、 交 流、 日常 工 作提 供支持。按照 2021 年 9 月衛(wèi)計委主持召開的醫(yī)生集團(tuán)研討會定義：醫(yī)生集團(tuán) 是指 以醫(yī)生為主體的、至少由兩名醫(yī)生 組成 的實體。本質(zhì)是醫(yī)生的團(tuán)體執(zhí)業(yè)， 區(qū)別 于醫(yī)生獨(dú)立執(zhí)業(yè)，醫(yī)生之間共同計 算收 入和本錢，共同承擔(dān)損失和醫(yī)療風(fēng) 險， 共享設(shè)施設(shè)備和患者資源。我國目前已形成了多專科、單 ?？?的醫(yī)生集團(tuán)類型，但體量較小。對 比歐 美發(fā)達(dá)國家，有望以醫(yī)生資源為切 入口 ，通過深度整合上下游資源，對接 保險 、建立或收 購醫(yī) 院，從 而形 成

27、大型 醫(yī)療 集團(tuán) 。目前的醫(yī)生社區(qū)、工具類創(chuàng)業(yè) 主要 分為科研交 流、 醫(yī)患溝 通、 病患管 理等 類型 ，通過醫(yī)生對工具、社區(qū)的依賴 ，把 我醫(yī)生資源切入醫(yī)療效勞。醫(yī)療媒體創(chuàng)業(yè)主要從媒體報道 切入 ，開展資本 效勞 、醫(yī)療 行業(yè) 資源對 接等 業(yè)務(wù) 。醫(yī)生集團(tuán)醫(yī)生集團(tuán)醫(yī)生社區(qū)、工具醫(yī)生社區(qū)、工具醫(yī)療媒體醫(yī)療媒體來源：36氪研究院醫(yī)療健康醫(yī)療健康核心端口核心端口患患者者醫(yī)醫(yī)生生醫(yī)療機(jī)構(gòu)醫(yī)療機(jī)構(gòu)支支付付醫(yī)醫(yī)藥藥醫(yī)療健康動力端口醫(yī)療健康動力端口硬件設(shè)備硬件設(shè)備 醫(yī)療數(shù)據(jù)醫(yī)療數(shù)據(jù) 醫(yī)療技術(shù)醫(yī)療技術(shù)體制內(nèi)體制內(nèi)上海智慧醫(yī)療心臟專家聯(lián)盟上海智慧醫(yī)療心臟專家聯(lián)盟單專科單?？企w制外體制外杏香園醫(yī)生集團(tuán)杏香園

28、醫(yī)生集團(tuán)單?？茊螌？贫鄬？贫鄬？企w制內(nèi)體制內(nèi)多?？贫鄬？企w制外體制外醫(yī) 生集 團(tuán) 的 崛 起是 我 國 醫(yī) 療變 革 的 重 要 產(chǎn)物 。 我 國 體制 內(nèi) 醫(yī) 生 收入來 源主 要 依 靠 工資 ， 收 入 水平 不 高 、 收 入來 源 單 一 ，醫(yī) 生 對 更 高的收 入、 更 準(zhǔn) 確 優(yōu)質(zhì) 的 病 患 存在 需 求 ， 多 點執(zhí) 業(yè) 的 逐 步放 開 提 供 了政Hospital Partnership模 式； 實現(xiàn) 一定規(guī) 模后 ，或?qū)?科資 源非 常強(qiáng)大 ，或 實 現(xiàn) 多 ?？?平 臺 化 ，進(jìn) 入 擴(kuò) 張 模 式， 開 始 自 建診 所 或 醫(yī) 院，在 醫(yī)保 端 、 醫(yī) 藥端 、

29、 檢 驗 耗材 端 等 形 成 議價 能 力 ， 打通 所 有 醫(yī) 療服務(wù) 環(huán)節(jié) ； 最 后 形成 大 型 醫(yī) 療集 團(tuán) ， 通 過 收購 等 方 式 并入 醫(yī) 院 、 醫(yī)藥端 等。 我 們 認(rèn) 為， 掌 握 優(yōu) 質(zhì)醫(yī) 生 資 源 、 具備 高 管 理 水平 的 醫(yī) 生 集團(tuán)值得期待。23醫(yī)生效勞端口醫(yī)生集團(tuán)：模式及趨勢分析策 條件 。 而 醫(yī) 生資 源 的 稀 缺性 及 民 營 醫(yī) 院、 診 所 的 崛起 為 醫(yī) 生 自由執(zhí) 業(yè)提 供 了 動 力， 醫(yī) 生 集 團(tuán)應(yīng) 運(yùn) 而 生 。 我們 按 照 醫(yī) 生是 否 來 自 體制內(nèi)、以及所包含專科種類對醫(yī) 生集 團(tuán)進(jìn) 行劃分 。來源：36氪研究院借

30、 鑒歐 美 國 家 經(jīng)驗 ， 醫(yī) 生 集團(tuán) 通 常 以 醫(yī) 生資 源 切 入 ，培 養(yǎng) 健 全 醫(yī)療團(tuán) 隊， 包 括 資 深專 家 、 普 通醫(yī) 生 、 麻 醉 師、 護(hù) 士 、 醫(yī)生 助 理 等 。并且 整合 執(zhí) 業(yè) 實 體場 所 、 診 斷檢 驗 機(jī) 構(gòu) 、 醫(yī)療 耗 材 、 藥品 、 醫(yī) 保 等形成 全程 醫(yī) 療 服 務(wù)閉 環(huán) 。 不 同于 醫(yī) 生 “ 走 穴 ， 通 常 具備 健 全 的 風(fēng)險控制流程。我國目前醫(yī)生集團(tuán) 體量 偏小 ，尚處 于發(fā) 展初期 。醫(yī) 生 集 團(tuán) 的 發(fā) 展 路 徑 一 般 為 ： 初 期 與 醫(yī) 院 合 作PHP Physician醫(yī)療健康醫(yī)療健康核心端口核心

31、端口患患者者醫(yī)醫(yī)生生醫(yī)療機(jī)構(gòu)醫(yī)療機(jī)構(gòu)支支付付醫(yī)醫(yī)藥藥醫(yī)療健康動力端口醫(yī)療健康動力端口硬件設(shè)備硬件設(shè)備 醫(yī)療數(shù)據(jù)醫(yī)療數(shù)據(jù) 醫(yī)療技術(shù)醫(yī)療技術(shù)24醫(yī)生效勞端口-案例醫(yī)生集團(tuán)先行者：張強(qiáng)醫(yī)生集團(tuán)2021.7張強(qiáng)醫(yī)生集團(tuán)成立2021.12啟動獨(dú)立日間手術(shù)中心建設(shè)方案2021.1跨國公司高管加盟醫(yī)生集團(tuán)，進(jìn)一步完善集團(tuán)行政管理2021.3啟動建設(shè)“未來診所方案2021.11北京疝臨床基地落戶善方醫(yī)院2021吸納優(yōu)秀三甲醫(yī)院專家2021初已采用PHP模式與9家國際醫(yī)院簽約，轉(zhuǎn)型血管外科醫(yī)生集團(tuán)張強(qiáng) 醫(yī)生 集團(tuán) 成立 于2021年7 月1日 ， 初建 時屬 中國 大陸 首家 跨 ?？漆t(yī) 生集 團(tuán) ， 在 北京

32、 、 上 海 設(shè)有 行 政 總 部 。隨 著 規(guī) 模 擴(kuò)大 和 品 牌 的成熟 ，逐 步 剝 離 各專 科 團(tuán) 隊 并投 資 建 立 獨(dú) 立運(yùn) 營 的 各 ?？?醫(yī) 生 集 團(tuán)，如疝 外 科醫(yī) 生 集團(tuán) 等。2021 年 初， 張 強(qiáng)醫(yī) 生集 團(tuán) 順利 完 成從 跨 ?？频窖軐？频霓D(zhuǎn)型，成為國內(nèi) 首家 血管 外科醫(yī) 生集 團(tuán)。張強(qiáng)醫(yī) 生集 團(tuán)采用PHP Physician Hospital Partnership模 式與京滬 等各 大城 市國 際醫(yī) 院簽 約。 目前 簽約 的9家 國際 醫(yī) 院為 ：上 海禾新 醫(yī)院 ， 上 海 沃德 醫(yī) 療 中 心， 北 京 和 睦 家醫(yī) 院 ， 北 京和

33、睦 家 康 復(fù)醫(yī)院 ，浙 江 綠 城 心血 管 病 醫(yī) 院， 北 京 善 方 醫(yī)院 ， 青 島 和睦 家 醫(yī) 院 ，天津 和睦 家 醫(yī) 院 ，上 海 和 睦 家醫(yī) 院 。 目 前 已接 入 多 家 國際 、 國 內(nèi) 商業(yè)保險公司以構(gòu)建支付閉環(huán)。未來開展：規(guī)?；⒒ヂ?lián)網(wǎng)醫(yī) 院投 資、 線下醫(yī) 院收 購等。主要醫(yī)生履歷主要醫(yī)生履歷醫(yī)療健康醫(yī)療健康核心端口核心端口患患者者醫(yī)醫(yī)生生醫(yī)療機(jī)構(gòu)醫(yī)療機(jī)構(gòu)支支付付醫(yī)醫(yī)藥藥醫(yī)療健康動力端口醫(yī)療健康動力端口硬件設(shè)備硬件設(shè)備 醫(yī)療數(shù)據(jù)醫(yī)療數(shù)據(jù) 醫(yī)療技術(shù)醫(yī)療技術(shù)來源：36氪研究院根據(jù)官網(wǎng)及公開信息整理25在醫(yī) 院端 口 ，網(wǎng) 絡(luò)醫(yī) 院順 勢 而生 。不 同 于在 線問

34、 診， 遠(yuǎn)遠(yuǎn) 程醫(yī)程醫(yī) 療必療必須由須由 醫(yī)療醫(yī)療 機(jī)機(jī) 構(gòu)提構(gòu)提 供服供服 務(wù)。務(wù)。 目 前網(wǎng) 絡(luò)醫(yī) 院 分為 兩種 創(chuàng)業(yè) 類 型， 一種為醫(yī) 院開 展 網(wǎng)絡(luò) 遠(yuǎn)程 醫(yī)療 提 供平 臺， 如 微醫(yī) 烏鎮(zhèn) 互聯(lián) 網(wǎng) 醫(yī)院 ；一遠(yuǎn)程 醫(yī)療 由 于其 資源 共享 特 性可 降低 就 醫(yī)成 本， 從而 有 利分 級診療改 革的 特 點， 得 到了 國家 政 策的 支 持。2021 年8月 國 家衛(wèi) 計委發(fā)布 ?關(guān) 于 推進(jìn) 醫(yī)療 機(jī)構(gòu) 遠(yuǎn) 程醫(yī) 療服 務(wù) 的意 見? ，發(fā) 改 委、 衛(wèi)計委 又于2021 年1月 發(fā) 布 的 ? 關(guān)于 同 意 在 寧夏 、 云 南 等5 省 區(qū) 開展遠(yuǎn)程 醫(yī)療 政 策

35、試 點工 作的 通 知? ，不 僅 對遠(yuǎn) 程醫(yī) 療進(jìn) 行 了大 力支持， 而且 要 求試 點省 份“ 研 究將 遠(yuǎn)程 醫(yī) 療費(fèi) 用納 入基 本 醫(yī)療 保險統(tǒng)籌 基金 和 新農(nóng) 合報 銷范 圍 ， 從而 降 低目 前遠(yuǎn) 程醫(yī) 療 收費(fèi) 較高的情況，提高遠(yuǎn)程醫(yī)療效勞使 用率 。醫(yī)院升級端口醫(yī)院升級端口：政策迎來歷史轉(zhuǎn)折，遠(yuǎn)程醫(yī)療藍(lán)海一片醫(yī)生醫(yī)院醫(yī)生醫(yī)院網(wǎng)絡(luò)平臺網(wǎng)絡(luò)平臺入駐入駐種以 某 一家 或幾 家 醫(yī)院 為 依托 ，建 立 遠(yuǎn)程 醫(yī)療 問 診網(wǎng) 站 或APP，如武漢市中心醫(yī)院網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院。網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院平臺平臺網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院貴州互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院貴州互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院模式網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院模式患者

36、患者就診點就診點來源：36氪研究院醫(yī)療健康醫(yī)療健康核心端口核心端口患患者者醫(yī)醫(yī)生生醫(yī)療機(jī)構(gòu)醫(yī)療機(jī)構(gòu)支支付付醫(yī)醫(yī)藥藥醫(yī)療健康動力端口醫(yī)療健康動力端口硬件設(shè)備硬件設(shè)備 醫(yī)療數(shù)據(jù)醫(yī)療數(shù)據(jù) 醫(yī)療技術(shù)醫(yī)療技術(shù)不同于 在線 問診， 遠(yuǎn)程 醫(yī)療 必須 由醫(yī)療 機(jī)構(gòu) 提供 效勞， 分為2B和2C 兩類兩類 服服 務(wù)務(wù) 。 我 國 的遠(yuǎn) 程 醫(yī) 療 ， 前期 主 要 集 中 在2B 業(yè) 務(wù) 上 ，主要 用 途 是 專 家 就 疑 難 雜 癥 進(jìn) 行 遠(yuǎn) 程 會 診 。 隨 著 國 家 在2021 年 政策放開 ，2C市 場首 次打 開，配 合分 級診 療制 度將 常見病 納入 遠(yuǎn)程醫(yī)療范疇，并且簡化了行政審 批

37、環(huán) 節(jié)， 市場迎 來歷 史性轉(zhuǎn) 折。借 鑒 美 國 遠(yuǎn) 程 醫(yī) 療 的 發(fā) 展 歷 程 ，1999 年 ， 政 策 開 始 實 質(zhì) 性 扶 持、醫(yī) 保將 遠(yuǎn) 程醫(yī) 療納 入保 險 范圍 成為 推 動行 業(yè)成 長的 最 重大 轉(zhuǎn)折點。 我們我們 認(rèn)認(rèn) 為，為， 我國我國 將醫(yī)將醫(yī) 保保 報銷報銷 擴(kuò)寬擴(kuò)寬 范范 圍延圍延 伸至伸至 遠(yuǎn)程遠(yuǎn)程 醫(yī)醫(yī) 療，療， 將成將成為行業(yè)爆發(fā)的節(jié)點。為行業(yè)爆發(fā)的節(jié)點。醫(yī)院升級端口遠(yuǎn)程醫(yī)療2C市場，期待醫(yī)保賠付覆蓋帶來行業(yè)爆發(fā)遠(yuǎn)程醫(yī)療2B效勞一方醫(yī)療機(jī)構(gòu)邀請其他醫(yī)療機(jī)構(gòu)，運(yùn)用通訊、計算機(jī)及網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，為本醫(yī)療機(jī)構(gòu)診療患者提供技術(shù)支持的醫(yī)療活動，醫(yī)療機(jī)構(gòu)之間需要簽訂遠(yuǎn)

38、程醫(yī)療效勞合同。通常包括遠(yuǎn)程病理診斷、遠(yuǎn)程醫(yī)學(xué)影像診斷、遠(yuǎn)程監(jiān)護(hù)、遠(yuǎn)程會診、遠(yuǎn)程病例討論等。遠(yuǎn)程醫(yī)療2C效勞醫(yī)療機(jī)構(gòu)運(yùn)用信息化技術(shù)，向醫(yī)療機(jī)構(gòu)外的患者直接提供的診療效勞，目前遠(yuǎn)程門診是主要的業(yè)務(wù)。由于不能當(dāng)面進(jìn)行診治，目前主要承擔(dān)復(fù)診、二次診斷等任務(wù)。1968麻省總醫(yī)院建立首個遠(yuǎn)程醫(yī)療系統(tǒng)2001將心理治療和藥品管理效勞納入報銷范圍，就診點地區(qū)擴(kuò)大，就診點就診不需要醫(yī)生陪同，醫(yī)生和就診點獲得更高收入2021放松就診點標(biāo)準(zhǔn)，透析中心、護(hù)士站、社區(qū)心理健康中心都可作為遠(yuǎn)程醫(yī)療就診點。2021不斷放開報銷范圍，覆蓋慢性病教育、營養(yǎng)學(xué)、健康管理等內(nèi)容。2021放開就診點限制，患者在任何地方使用遠(yuǎn)程醫(yī)療

39、均可報銷。覆蓋城鄉(xiāng)所有患者。1999為了醫(yī)?？刭M(fèi)，Medicare對遠(yuǎn)程醫(yī)療咨詢效勞進(jìn)行報銷。但必須在指定就診點就醫(yī)，就診點一般設(shè)在偏遠(yuǎn)地區(qū)。來源：Telehealth and Medicare: Payment Policy, Current Use, and Prospects for Growth26醫(yī)療健康醫(yī)療健康核心端口核心端口患患者者醫(yī)醫(yī)生生醫(yī)療機(jī)構(gòu)醫(yī)療機(jī)構(gòu)支支付付醫(yī)醫(yī)藥藥醫(yī)療健康動力端口醫(yī)療健康動力端口硬件設(shè)備硬件設(shè)備 醫(yī)療數(shù)據(jù)醫(yī)療數(shù)據(jù) 醫(yī)療技術(shù)醫(yī)療技術(shù)American Well成立于2006年，總部位于 波士 頓。公 司初 期以 醫(yī)保公司作為支付方，2021年1月，首次 接入

40、商業(yè)醫(yī) 保， 與夏 威夷的藍(lán)盾合作開展遠(yuǎn)程醫(yī)療。此 后， 公司 不斷擴(kuò) 大自 己的醫(yī) 保網(wǎng) 絡(luò)，已經(jīng)與23個州的藍(lán)十字藍(lán)盾組 織開展 了合 作 。2021年公司與美國第三大連鎖藥店Rite Aid合作，在Rite Aid的藥店中為患者開展遠(yuǎn)程醫(yī)療。2021年公司與Apple Health Kit合作，收集患者身體數(shù)據(jù)。同年，公司獲得8100萬美 元的 融資 。2021年， 公司成為全美第一家獲得美國遠(yuǎn)程 醫(yī)療 協(xié)會 認(rèn)證的 公司 。 AmericanWell通過與商業(yè)保險 、藥店 、硬 件不斷 合作 以迅 速擴(kuò)大 患者 群和醫(yī)生群。公司通過視頻問診的形式進(jìn)行 遠(yuǎn)程 醫(yī)療 ，價格 為每 次49美

41、元 ，時間為10分鐘。 患者可以自由在醫(yī)生列表中選 擇醫(yī) 生，60%的 患者使用 APP問診，64%的患者 使用 視頻方 式問 診， 平均等 待醫(yī)生時間少于2分鐘。 醫(yī)生問診只需要在 或者iPad上 下載 應(yīng)用軟件即可進(jìn)行問診。 醫(yī)生是否可以開具處方受到 各州法 律不 同的限制。但是，開處方必須通 過視 頻問 診，電 話和 文字咨 詢不 可以開處方。目前平臺只進(jìn)駐兼 職醫(yī) 生， 不進(jìn)駐 全職 醫(yī)生。醫(yī)院升級端口-案例美國遠(yuǎn)程醫(yī)療第一家：American Well2006成立于波士頓2021允許醫(yī)生直接在 上問診。與numera合作，采集血糖血壓等數(shù)據(jù)。業(yè)務(wù)覆蓋至22個州，覆蓋全美55%人口。首

42、次開展跨國效勞，與medibank澳大利亞最大醫(yī)保公司在澳大利亞和新西蘭合作。2021與麻省總醫(yī)院合作，開展遠(yuǎn)程醫(yī)療效勞2021推出醫(yī)療平板電腦，幫助醫(yī)院更好的管理醫(yī)生，提高醫(yī)生間交流效率。為首家通過美國遠(yuǎn)程醫(yī)療協(xié)會(ATA)認(rèn)證的企業(yè)。Medicare覆蓋遠(yuǎn)程醫(yī)療效勞。2021首次接入醫(yī)保作為支付方,加入藍(lán)盾在夏威夷的醫(yī)保方案。醫(yī)療健康醫(yī)療健康核心端口核心端口患患者者醫(yī)醫(yī)生生醫(yī)療機(jī)構(gòu)醫(yī)療機(jī)構(gòu)支支付付醫(yī)醫(yī)藥藥醫(yī)療健康動力端口醫(yī)療健康動力端口硬件設(shè)備硬件設(shè)備 醫(yī)療數(shù)據(jù)醫(yī)療數(shù)據(jù) 醫(yī)療技術(shù)醫(yī)療技術(shù)來源：American well, Harvard business school，海通證券，公開信息，

43、36氪研究院27醫(yī)藥流轉(zhuǎn)端口醫(yī)藥流轉(zhuǎn)端口：關(guān)注“醫(yī)藥分開改革，看好擁有醫(yī)藥資源的電商創(chuàng)新本領(lǐng) 域按 提 供服 務(wù)的 對象 和 方式 不同 ， 分為 四種 類型 。 我們 認(rèn)為對上游的議價能力、物流和服對上游的議價能力、物流和服 務(wù)務(wù)是 醫(yī)藥 電商核 心競 爭力。截 止2021年3 月 ， 藥監(jiān) 局 已 頒出52 9張 互 聯(lián) 網(wǎng)藥 品 交 易許 可 證書本領(lǐng) 域發(fā) 展 受政 策影 響較 大 ，目 前醫(yī) 藥 電商 不涉 及處 方 藥、 不能醫(yī)保 支付 等 限制 了行 業(yè)的 發(fā) 展。 我們 認(rèn) 為， “醫(yī) 藥分 開 改 革取得突 破性 進(jìn) 展從 而允 許處 方 外流 、處 方 藥市 場向 互聯(lián) 網(wǎng)

44、 開放 和打通醫(yī)保線上支付是影響行業(yè)出 現(xiàn)爆 發(fā)的 節(jié)點。282C醫(yī)藥電商互聯(lián)網(wǎng)藥品交易C證藥品O2O，其 中A 證和C證 持有 公司 都可 直 接向C 端提 供服 務(wù) 。在 醫(yī)藥 領(lǐng)域完成 醫(yī)藥 分 開改 革后 ，公公 司司 可利可利 用對用對 上上 游的游的 議價議價 能力能力 和和 下游下游 的獲的獲客能力，整合其他資源，向客能力，整合其他資源，向PBM型型 的大的大 型醫(yī)藥型醫(yī)藥 集團(tuán)集團(tuán) 轉(zhuǎn)變轉(zhuǎn)變。來源：36氪研究院，藥監(jiān)局交易平臺效勞互聯(lián) 網(wǎng)藥 品交易A 證2B醫(yī)藥電商互聯(lián) 網(wǎng)藥 品交易B證來源：36氪研究院醫(yī)療健康醫(yī)療健康核心端口核心端口患患者者醫(yī)醫(yī)生生醫(yī)療機(jī)構(gòu)醫(yī)療機(jī)構(gòu)支支付付醫(yī)

45、醫(yī)藥藥醫(yī)療健康動力端口醫(yī)療健康動力端口硬件設(shè)備硬件設(shè)備 醫(yī)療數(shù)據(jù)醫(yī)療數(shù)據(jù) 醫(yī)療技術(shù)醫(yī)療技術(shù)29國 家 對 網(wǎng) 售 處 方 藥 政 策 持 開 放 態(tài) 度 ， 具 體 管 理 辦 法 有 望 在2021我國 以藥 養(yǎng) 醫(yī)制 度源 自于 政 府辦 醫(yī)初 期 難以 補(bǔ)貼 醫(yī)院 支 出， 便允許 醫(yī) 院 采 用 藥 品 加 成 制 度 ， 使 其 自 負(fù) 盈 虧 。2021 年 ， 我 國 醫(yī) 院收入40% 來自 藥品 。以 藥養(yǎng) 醫(yī) 造成 了諸 多問 題， 醫(yī) 保負(fù) 擔(dān)加 重。政府 采取 了 多區(qū) 域試 點， 消 除藥 品加 成 ，同 時提 高醫(yī) 療 效勞 價格、加 大財 政 補(bǔ)貼 的方 式促 進(jìn)

46、醫(yī)藥 分開 。 目前 醫(yī)藥 分開 改 革還 未取得實 質(zhì)性 進(jìn) 展， 但是 必然 趨 勢。 電子 處 方外 流， 是實 現(xiàn) 這一 實質(zhì)性改革的有效方式。隨著 電子 處 方外 流， 藥品 價 格市 場化 及 醫(yī)保 主動 控費(fèi) 將 成為 趨勢。我 們看 好 擁有 醫(yī)藥 端資 源 、零 售終 端 整合 能力 和優(yōu) 秀 效勞 能力的綜合電商或慢性病垂直電商 ，向 藥品PBM模 式進(jìn)一 步轉(zhuǎn) 變。醫(yī)藥流轉(zhuǎn)端口政策放開在即，醫(yī)藥分開改革期待實質(zhì)性推進(jìn)，看好2C自營電商向PBM開展醫(yī)院、醫(yī)生開出處方醫(yī)藥電商、藥店獲取處方PBM審核處方、返回藥物建議及協(xié) 議價 格患者取得藥物，醫(yī)保賠付年年內(nèi)出臺。來源：36氪

47、研究院、藥監(jiān)局來源：36氪研究院醫(yī)藥流轉(zhuǎn)端口-案例醫(yī)藥零售轉(zhuǎn)型PBM巨頭：CVS caremarkCVS 擁有超過 7600 家連鎖藥店，是美國最大的藥 品銷 售終端 商之一，2021 年 CVS 占到了美國處方藥零售終端市 場份 額的21.3%。CVS 通過介入 PBM 業(yè)務(wù)來到達(dá)“讓支付方花費(fèi)更 少 的目的 。在 2007 年之前，PBM 業(yè)務(wù)占 CVS 的收入比例很低。但隨著2006 年底 CVS 收購了美國領(lǐng)先的 PBM 公司 Caremark 完成，PBM 快速成為 CVS 的兩大支柱業(yè)務(wù)之一，帶動公 司收 入迅速 增加。CVS 在拓展控費(fèi)端業(yè)務(wù)的同時，也在 不斷 通過 線上 CVS

48、 、 app 和實體門店強(qiáng)化對患者的服 務(wù)功 能。 CVS 的便捷診所(Minute Clinic)通常開設(shè)在自己 連鎖 藥店的 旁邊 ，定位 于一 些簡單疾病的診療以及慢性疾病的 監(jiān)控 。便 捷診所 每周 7 天全部對患者開放，患者無需提前預(yù)約便 可隨 時就 診。相 對于 預(yù)約家 庭醫(yī) 生，便捷性大大提高。按照 CVS 的預(yù)測，美國便捷診所市場 規(guī)模約為 200 億美金。公司目前市場份額 僅 為 1.5%，便捷診所有望成為公司下一個增長引擎。30醫(yī)療健康醫(yī)療健康核心端口核心端口患患者者醫(yī)醫(yī)生生醫(yī)療機(jī)構(gòu)醫(yī)療機(jī)構(gòu)支支付付醫(yī)醫(yī)藥藥醫(yī)療健康動力端口醫(yī)療健康動力端口硬件設(shè)備硬件設(shè)備 醫(yī)療數(shù)據(jù)醫(yī)療數(shù)據(jù)

49、醫(yī)療技術(shù)醫(yī)療技術(shù)來源：36氪研究院，CVS年報備注：圖表中所列數(shù)據(jù)中包括兩局部業(yè)務(wù)間重合未抵消局部01230131醫(yī)保 改革 不 僅是 醫(yī)療 改革 中 重要 的內(nèi) 容 ，也 是互 聯(lián)網(wǎng) 醫(yī) 療打 開局面的 關(guān)鍵 所 在。 分析 各國 醫(yī) 療衛(wèi) 生支 出 支付 來源 情況 ， 我國 商業(yè)保險 有很 大 的增 長空 間。 政 策上 也給 予 了支 持， 財政 部 、國 稅總局 、 保監(jiān) 會2021 年11 月 頒 布 ? 關(guān)于 實 施 商 業(yè) 健 康保 險 個 人 所得稅政 策試 點 的通 知? ，允 許 對試 點地 區(qū) 個人 購置 符合 規(guī) 定的 健康保險產(chǎn)品的支出在個人所得稅 前按2400/年

50、予 以扣 除?；ヂ?lián) 網(wǎng)醫(yī) 療 與保 險是 相互 需 求的 關(guān)系 ， 互聯(lián) 網(wǎng)醫(yī) 療需 要 個性 化地對接 醫(yī)保 或 商保 ，解 決最 關(guān) 鍵的 支付 環(huán) 節(jié)打 通問 題， 保 險同 樣需要互 聯(lián)網(wǎng) 醫(yī) 療在 控費(fèi) 技術(shù) 、 獲客 渠道 、 創(chuàng)新 險種 上發(fā) 揮 更大 的作用。 我們我們 看看 好新好新 場景場景 中的中的 保保 險創(chuàng)險創(chuàng) 新，新， 看看 好具好具 有控有控 費(fèi)能費(fèi)能 力力 、有、有 能力能力獲取精準(zhǔn)用戶并具備醫(yī)療資源獲取精準(zhǔn)用戶并具備醫(yī)療資源 整合整合 能力能力 的醫(yī)療的醫(yī)療 健康健康 險開發(fā)險開發(fā) 公司公司 。支付創(chuàng)新端口支付創(chuàng)新端口：移動醫(yī)療的支付探索創(chuàng)新險種，渠道擴(kuò)大，控

51、費(fèi)為王0240%16%68OECD公共政府保險與個人商公共政府保險與個人商業(yè)保險合計平均水平業(yè)保險合計平均水平76.2%來源：36氪研究院，OECD、衛(wèi)計委、CITI research支付支付渠道渠道商業(yè)保險商業(yè)保險來源：36氪研究院醫(yī)療健康醫(yī)療健康核心端口核心端口患患者者醫(yī)醫(yī)生生醫(yī)療機(jī)構(gòu)醫(yī)療機(jī)構(gòu)支支付付醫(yī)醫(yī)藥藥醫(yī)療健康動力端口醫(yī)療健康動力端口硬件設(shè)備硬件設(shè)備 醫(yī)療數(shù)據(jù)醫(yī)療數(shù)據(jù) 醫(yī)療技術(shù)醫(yī)療技術(shù)支付創(chuàng)新端口互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療支持醫(yī)療大數(shù)據(jù)建設(shè)，創(chuàng)造商業(yè)健康保險新時機(jī)醫(yī)療 數(shù)據(jù) 數(shù) 據(jù)量 大、 種類 繁 多、 處理 速 度快 、價 值高 ， 對商 業(yè)保險的 開展 有 巨大 的促 進(jìn)意 義 ，互 聯(lián)網(wǎng) 醫(yī)

52、 療為 醫(yī)療 大數(shù) 據(jù) 的獲 取、結(jié)構(gòu) 化、 有 序鏈 接提 供了 新 的平 臺和 機(jī) 會， 將在 多個 維 度促 進(jìn)商業(yè)健康險的開展。行政數(shù)據(jù)費(fèi)用及理賠信息、包含提供效勞機(jī)構(gòu)、工程、診斷信息、醫(yī)生、費(fèi)用明細(xì)等保障設(shè)計和精算定價醫(yī)療數(shù)據(jù)的充實對于估算實際醫(yī)療費(fèi)用意義重大，在保障設(shè)計及精算定價方面提供依據(jù)。體征數(shù)據(jù)體征數(shù)據(jù)由儀器測量所得的體重、血壓、血糖水平等，以及飲食、運(yùn)動、睡眠等自我跟蹤信息醫(yī)療機(jī)構(gòu)管理醫(yī)療機(jī)構(gòu)管理應(yīng)用于科學(xué)合理的評估醫(yī)療費(fèi)用及質(zhì)量，從而為包括總額控制在內(nèi)的多種支付方式提供支持。臨床數(shù)據(jù)臨床數(shù)據(jù)電子病歷 (EMR)、醫(yī)療影像數(shù)據(jù)、處方信息等理賠運(yùn)營管理理賠運(yùn)營管理醫(yī)療數(shù)據(jù)的充

53、實對于控制欺詐、浪費(fèi)、濫用等費(fèi)用風(fēng)險有重大意義。個人偏好數(shù)據(jù)個人職業(yè)、年齡、性別等根本信息以及個人偏好、效勞滿意度等主觀信息市場銷售拓展剖析客戶參保人群的費(fèi)用驅(qū)動因素及健康情況，實現(xiàn)精準(zhǔn)有效營銷互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療通過提供效勞、硬 件接 入、 患者管 理等 獲取醫(yī)療大數(shù)據(jù)。醫(yī)療大數(shù)據(jù)來源：IMS institute，36氪研究院32醫(yī)療健康醫(yī)療健康核心端口核心端口患患者者醫(yī)醫(yī)生生醫(yī)療機(jī)構(gòu)醫(yī)療機(jī)構(gòu)支支付付醫(yī)醫(yī)藥藥醫(yī)療健康動力端口醫(yī)療健康動力端口硬件設(shè)備硬件設(shè)備 醫(yī)療數(shù)據(jù)醫(yī)療數(shù)據(jù) 醫(yī)療技術(shù)醫(yī)療技術(shù)支付創(chuàng)新端口-案例顛覆醫(yī)療保險支付方單一職能：Oscar healthOscar health 是 一家 成 立

54、 于2021 年 的 創(chuàng) 新 型 互聯(lián) 網(wǎng) 保 險 公 司，投資方 包括thrive capital、Founders fund、高 盛、 谷歌等 ，目前估值超10億美金。美 國 新 醫(yī) 改 法 案 在2021 年 實 施， 在 此 政 策 引 導(dǎo) 下 美 國 各 州 形 成了保險 交易 所(Exchange)， 為包 括小 企業(yè) 主、 小公 司、 自由 職業(yè)者等 群體 提 供保 險。 過去 不 買保 險的 小 業(yè)主 、經(jīng) 濟(jì)較 困 難但 還沒有 達(dá) 到美 國Medicaid補(bǔ) 助 的 人 群 開始 進(jìn) 入 健 康 險購 買 群 體 ，推動了個 人健 康險市 場的 開展， 也為Osc ar H

55、ealth 這樣 的商業(yè) 保險公司的發(fā)揮在那提供了契機(jī)。健康 保險 通 常不 會被 納入 醫(yī) 療護(hù) 理過 程 ，一 般是 作為 支 付方 參與其中的 。Oscar health的 目的 在于重 新設(shè) 計健 康保 險， 使其 成為一種面 向顧 客的 全新 體驗 。Oscar health 利用 互聯(lián) 網(wǎng)技 術(shù)和 遠(yuǎn)程醫(yī)療 手段 ， 與客 戶保 持適 時 聯(lián)系 ，將 防 病和 治病 結(jié)合 起 來， 可以敦促 顧客 主 動對 自己 的健 康 狀況 進(jìn)行 管 理， 及早 進(jìn)行 預(yù) 防和 治療，減少 患病 的痛苦 和支 出。而 且，O scar health的醫(yī) 保方案 包攬了顧 客咨 詢 、問 診、

56、用藥 等 一系 列環(huán) 節(jié) ，主 動介 入醫(yī) 療 護(hù)理 過程，能 更好 的 控制 醫(yī)療 費(fèi)用 支 出， 降低 醫(yī) 療機(jī) 構(gòu)過 度抬 高 醫(yī)療 費(fèi)用的風(fēng)險 。此 外，對 于身 體健康 較差 的高 危群體 ，Oscar health可以給予其積極的關(guān)心和護(hù)理， 降低 逆向 選擇帶 來的 本錢。33醫(yī)療健康醫(yī)療健康核心端口核心端口患患者者醫(yī)醫(yī)生生醫(yī)療機(jī)構(gòu)醫(yī)療機(jī)構(gòu)支支付付醫(yī)醫(yī)藥藥醫(yī)療健康動力端口醫(yī)療健康動力端口硬件設(shè)備硬件設(shè)備 醫(yī)療數(shù)據(jù)醫(yī)療數(shù)據(jù) 醫(yī)療技術(shù)醫(yī)療技術(shù)醫(yī)療健康動力端口探索醫(yī)療健康動力端口探索得益于芯片技術(shù)、傳感器技術(shù) 的不 斷進(jìn) 步，以 及醫(yī) 學(xué)檢驗 、診 斷技術(shù)的不斷革新，移動互聯(lián)網(wǎng) 下的

57、健康 管理以 為核心 ，設(shè) 備成為重要的切入口。我們觀察 到， 可穿 戴設(shè)備 、監(jiān) 測設(shè)備 、醫(yī) 療診斷行業(yè)與移動互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合， 為互 聯(lián)網(wǎng) 醫(yī)療帶 來數(shù) 據(jù)積累 、服 務(wù)升級以及更好的醫(yī)療效果。我們看好在設(shè)備根底上衍生的 數(shù)據(jù) 運(yùn)營 及增值 效勞 活動。 如可 穿硬件設(shè)備端口硬件設(shè)備端口：醫(yī)療物聯(lián)網(wǎng)依托硬件技術(shù)進(jìn)步戴設(shè)備、監(jiān)測設(shè)備與糖尿病、 高血 壓、 心臟病 等慢 性病后 期服 務(wù)相結(jié)合。我們也看好醫(yī)療診斷 技術(shù) 作為 標(biāo)準(zhǔn)服 務(wù)的 工程， 為互 聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療提供效勞提供必不可少 的一 環(huán)， 完整、 提高 整個互 聯(lián)網(wǎng) 就醫(yī)的體驗和效果?？纱┐髟O(shè)備監(jiān)測設(shè)備醫(yī)療診斷來源：36氪研究院35醫(yī)療數(shù)據(jù)端

58、口醫(yī)療數(shù)據(jù)端口：醫(yī)療信息化把握醫(yī)療大數(shù)據(jù)優(yōu)勢，與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合運(yùn)營數(shù)據(jù)價值我國醫(yī)療健康大數(shù)據(jù)地域、行 業(yè)割 裂嚴(yán) 重，建 設(shè)程 度參差 不齊 ，醫(yī)改對醫(yī)療數(shù)據(jù)的建設(shè)存在迫 切需 求。 ?國務(wù) 院辦 公廳關(guān) 于城 市公立醫(yī)院綜合改革試點的指導(dǎo) 意見 ?中 提到加 強(qiáng)區(qū) 域醫(yī)療 衛(wèi)生 信息品臺的建設(shè)、推進(jìn)醫(yī)療信息 系統(tǒng) 建設(shè) 與應(yīng)用 。國 務(wù)院辦 公廳 關(guān)于印發(fā)全國醫(yī)療衛(wèi)生效勞體系 規(guī)劃 綱要 20212021年 ?中提到開展“健康中國云效勞計 劃 ，到2021年 ，實現(xiàn) 全員 人口信息、電子健康檔案和電子病 歷三 大數(shù) 據(jù)庫基 本覆 蓋全國 人口 并信息動態(tài)更新。政策上的強(qiáng)力 支持 將推 動醫(yī)療 大數(shù) 據(jù)、醫(yī) 院信 息化創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)一步開展，并以 醫(yī)療 數(shù)據(jù) 為根底 ，衍 生健康 管理 、慢病管理、醫(yī)保監(jiān)控、藥品開 發(fā)及 精準(zhǔn) 營銷等 方向 的互聯(lián) 網(wǎng)醫(yī) 療創(chuàng)業(yè)。一級 市場 醫(yī) 療信 息化 端口 創(chuàng) 業(yè)可 分為 醫(yī) 療數(shù) 據(jù)挖 掘及 應(yīng) 用、 醫(yī)院信息 化解 決 方案 提供