1、證券交易所業(yè)務(wù)范圍包括：1.組織并管理上市證券2.提供證券集中交易的場(chǎng)所;3.辦理上市證券的清算與交割【我們一般所說(shuō)的清算交割分兩個(gè)部分：一部分指證券商與交易所之間的清算交割。另一部分是指證券商與投資者之間的清算交割，即買(mǎi)入方付出價(jià)款，得到證券，賣(mài)出方付出證券獲得價(jià)款。香港交易及結(jié)算所有限公司（通稱(chēng)香港交易所，簡(jiǎn)稱(chēng)港交所，英文全稱(chēng)為Hong Kong Exchanges and Clearing Limited，英文簡(jiǎn)稱(chēng)HKEx，股票代碼HKEx: 00388）是全球一大主要交易所集團(tuán)，也是一家在香港上市的控股公司，在香港及倫敦均有營(yíng)運(yùn)交易所，旗下成員包括香港聯(lián)合交易所有限公司、香港期貨交易所

2、有限公司、香港中央結(jié)算有限公司、香港聯(lián)合交易所期權(quán)結(jié)算所有限公司及香港期貨結(jié)算有限公司，還包括世界首屈一指的基本金屬市場(chǎng)英國(guó)的London Metal Exchange (倫敦金屬交易所，簡(jiǎn)稱(chēng)LME)。現(xiàn)任董事會(huì)主席周松崗，集團(tuán)行政總裁為李小加。機(jī)構(gòu)組成編輯香港交易所是唯一經(jīng)營(yíng)香港股市的機(jī)構(gòu)，在未得財(cái)政司司長(zhǎng)同意下，任何個(gè)人或機(jī)構(gòu)不得持有香港交易所超過(guò)5%的股份。2006年9月11日，香港交易所成為恒生指數(shù)Heng Seng Index；Hang Seng。名。用單數(shù)?？s寫(xiě)為：HSI【恒生指數(shù)，香港股市價(jià)格的重要指標(biāo)，指數(shù)由若干只成份股（即藍(lán)籌股）市值計(jì)算出來(lái)的，代表了香港交易所所有上市公司的

3、12個(gè)月平均市值涵蓋率的70%】成份股。1999年，香港特區(qū)財(cái)政司提出對(duì)香港證券及期貨市場(chǎng)進(jìn)行全面改革，以提高香港的競(jìng)爭(zhēng)力和迎接市場(chǎng)全球化所帶來(lái)的挑戰(zhàn)。根據(jù)改革方案，香港聯(lián)合交易所有限公司（聯(lián)交所The Stock Exchange of Hong Kong Ltd）與香港期貨交易所有限公司（期交所Hong Kong Futures Exchange Limited）實(shí)行股份化并與香港中央結(jié)算有限公司（香港結(jié)算Hong Kong Securities Clearing Company Ltd）合并，由單一控股公司香港交易所擁有。三家公司于2000年3月6日完成合并，2000年6月27日，香港交

4、易所以介紹形式在聯(lián)交所上市。交易系統(tǒng)香港交易所的所有交易以電腦進(jìn)行， 香港交易所(10張)第一代的自動(dòng)對(duì)盤(pán)及成交系統(tǒng)于1993年11月啟用，至1996年1月，第二代自動(dòng)對(duì)盤(pán)及成交系統(tǒng)啟用，系統(tǒng)讓證券行的終端機(jī)連接，令交易不再局限于交易大堂內(nèi)。第三代自動(dòng)對(duì)盤(pán)及成交系統(tǒng)（AMS/3）于2000年啟用， AMS/3將投資者、交易所參與者、其他參與者及中央市場(chǎng)連接起來(lái)，使交易過(guò)程變得更有效率。衍生市場(chǎng)香港期貨交易所有限公司于1976年成立，是亞太區(qū)內(nèi)主要的衍生產(chǎn)品交易所。期交所提供一個(gè)高效率且多元化的市場(chǎng)，讓投資者可透過(guò)逾130家交易所參與者（許多為國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)系機(jī)構(gòu)）買(mǎi)賣(mài)期貨及期權(quán)合約

5、。香港交易所旗下的衍生產(chǎn)品市場(chǎng)為各類(lèi)期貨及期權(quán)產(chǎn)品提供交易的市場(chǎng)，這些衍生產(chǎn)品包括股票指數(shù)、股票及利率期貨及期權(quán)產(chǎn)品。治理結(jié)構(gòu)港府增持股份2007年9月7日，香港特區(qū)政府以平均價(jià)$155.4港元增持香港交易所股份，令其持股量增至5.88%，財(cái)政司司長(zhǎng)曾俊華表示，港府增持香港交易所，顯示對(duì)香港交易所的支持，有助香港鞏固國(guó)際金融中心的地位。受消息刺激，香港交易所當(dāng)日急升$10港元，收市報(bào)158港元，2007年9月10日更暴升$32.1港元，收市報(bào)190.1港元，自港股入市起，香港交易所最高上升至268.6元的水平，升幅接近70%，市盈率超過(guò)100倍，當(dāng)時(shí)是全球市值最高的證券交易所，也是全球最高市盈

6、率【市盈率指在一個(gè)考察期（通常為12個(gè)月的時(shí)間）內(nèi)，股票的價(jià)格和每股收益的比率。投資者通常利用該比例值估量某股票的投資價(jià)值，或者用該指標(biāo)在不同公司的股票之間進(jìn)行比較。“P/E Ratio”表示市盈率，“Price per Share”表示每股的股價(jià)，“Earnings per Share”表示每股收益。即股票的價(jià)格與該股上一年度每股稅后利潤(rùn)之比（P/E），該指標(biāo)為衡量股票投資價(jià)值的一種動(dòng)態(tài)指標(biāo)?！康淖C券交易所。股票交收中央結(jié)算的運(yùn)作是建基于存放于中央存管處的非流動(dòng)化股票來(lái)進(jìn)行。股份交收則以持續(xù)凈額交收的方式，透過(guò)中央結(jié)算及交收系統(tǒng)參與者的股分戶(hù)口進(jìn)行電子存賬或扣賬完成。所有中央結(jié)算系統(tǒng)參與者之

7、間的股份交易均需要于成交后第二個(gè)交易日（T+2）進(jìn)行交收。香港結(jié)算同時(shí)提供代理人服務(wù)。結(jié)算交收香港交易所內(nèi)多種產(chǎn)品的結(jié)算及交收程式，分別由香港結(jié)算所、期權(quán)結(jié)算公司及期貨結(jié)算公司這叁個(gè)結(jié)算所辦理。其中，香港結(jié)算所負(fù)責(zé)在聯(lián)交所主板及創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行交易的符合資格證券的結(jié)算及交收。持續(xù)凈額交收系統(tǒng)香港結(jié)算實(shí)行持續(xù)凈額交收（CNS: Continous Net settlement）又稱(chēng)差額清算，就是在一個(gè)清算期中，對(duì)每個(gè)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)價(jià)款的清算只計(jì)其各筆應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)相抵后的凈額制度。在持續(xù)凈額交收制度下，每一名中央結(jié)算系統(tǒng)參與者向其他中央結(jié)算系統(tǒng)參與者買(mǎi)入或賣(mài)出某一只證券，均會(huì)按滾動(dòng)相抵銷(xiāo)剩下的凈買(mǎi)或凈賣(mài)股

8、份作為交收標(biāo)準(zhǔn)。 交易所參與者通過(guò)自動(dòng)對(duì)盤(pán)系統(tǒng)配對(duì)或申報(bào)的交易，必須于每個(gè)交易日（T日）后第二個(gè)交易日下午3時(shí)45分前與中央結(jié)算系統(tǒng)完成交收，一般稱(chēng)為“T+2”日交收制度（即交易/買(mǎi)賣(mài)日加兩個(gè)交易日交收）。上海證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)同證券公司之間的資金清算與交收流程是：  1交易日閉市后，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)按照凈額清算原則，對(duì)所有參與人當(dāng)日的證券買(mǎi)賣(mài)進(jìn)行軋差清算，產(chǎn)生清算金額=凈賣(mài)金額凈買(mǎi)金額。在此基礎(chǔ)上計(jì)算有關(guān)費(fèi)用，產(chǎn)生各證券公司的實(shí)際收付金額。實(shí)際收付金額=清算金額證券交易經(jīng)手費(fèi)證券交易印花稅證管費(fèi)其他應(yīng)付費(fèi)用。 2T+1日規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，進(jìn)行T日交易的資金交收。計(jì)算機(jī)系統(tǒng)自動(dòng)將證券公司T

9、日應(yīng)收凈額計(jì)人該公司資金交收賬戶(hù)，將應(yīng)付金額從證券公司資金交收賬戶(hù)中扣除。證券公司需及時(shí)接收清算文件，核查資金劃撥銀行，在規(guī)定的T+1日交收時(shí)點(diǎn)前補(bǔ)足頭寸，完成交收。2000年3月6日，香港交易及結(jié)算所有限公司成立，全資擁有香港聯(lián)合交易所有限公司、香港期貨交易所有限公司和香港中央結(jié)算有限公司三家附屬公司。三家機(jī)構(gòu)完成合并。4證券市場(chǎng)股本證券：即股票，大致可分為普通股及優(yōu)先股。主板創(chuàng)業(yè)板 GEM （ Growth Enterprises Market）又稱(chēng)二板市場(chǎng)（Second-board Market）即第二股票交易市場(chǎng)，是與主板市場(chǎng)（Main-Board Market）不同的一類(lèi)證券市場(chǎng)，專(zhuān)

10、為暫時(shí)無(wú)法在主板上市的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)、中小企業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)企業(yè)等需要進(jìn)行融資和發(fā)展的企業(yè)提供融資途徑和成長(zhǎng)空間的證券交易市場(chǎng)，是對(duì)主板市場(chǎng)的重要補(bǔ)充，衍生權(quán)證可收回牛熊證（“牛熊證”）股票掛鉤票據(jù)交易所買(mǎi)賣(mài)基金單位信托/互惠基金債務(wù)證券美國(guó)證券交易（試驗(yàn)計(jì)劃）衍生市場(chǎng)股市指數(shù)產(chǎn)品新華富時(shí)中國(guó)25指數(shù)期貨及期權(quán)恒生中國(guó)H股金融行業(yè)指數(shù)期貨恒生指數(shù)期貨及期權(quán)恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)期貨及期權(quán): 恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù) Hang Seng China Enterprises Index。名?？s寫(xiě)為：HSCEI。反映了在香港聯(lián)交所上市的中國(guó)企業(yè)股票的走勢(shì)?；鶞?zhǔn)日后來(lái)更改至2000年1月3日，基準(zhǔn)日指數(shù)為2000點(diǎn)。歷史

11、最高為2007年11月1日，恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)曾突破20,600點(diǎn)，高見(jiàn)20,609.10點(diǎn).小型恒生指數(shù)期貨及期權(quán)股票產(chǎn)品股票期貨交易雙方不必在買(mǎi)賣(mài)發(fā)生的初期就交收實(shí)貨，而是共同約定在未來(lái)的某一時(shí)候交收實(shí)貨，因此中國(guó)人就稱(chēng)其為“期貨”。股票期貨合約是一個(gè)買(mǎi)賣(mài)協(xié)定，注明于將來(lái)既定日期以既定價(jià)格(立約成價(jià))買(mǎi)入或賣(mài)出相等于某一既定股票數(shù)量(合約成數(shù))的金融價(jià)值。所有股票期貨合約都以現(xiàn)金結(jié)算，合約到期時(shí)不會(huì)有股票交收。股票期權(quán) 股票期權(quán)（英文：Stock Options）股票期權(quán)是指買(mǎi)方在交付了期權(quán)費(fèi)后即取得在合約規(guī)定的到期日或到期日以前按協(xié)議價(jià)買(mǎi)入或賣(mài)出一定數(shù)量相關(guān)股票的權(quán)利。股票期權(quán)的行使會(huì)增加

12、公司的所有者權(quán)益。是由持有者向公司購(gòu)買(mǎi)未發(fā)行在外的流通股，即是直接從公司購(gòu)買(mǎi)而非從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)。利率及定息產(chǎn)品港元利率期貨三年期外匯基金債券期貨貴金屬產(chǎn)品黃金期貨.hk/chi/index_c.htm什么叫除凈日？什么叫派息日？什么叫五日均線(xiàn)，十日均線(xiàn)？上日未平倉(cāng)Open Position合約為前一個(gè)交易日晚間時(shí)段後的未平倉(cāng)合約總額。期貨交易的全過(guò)程可以概括為建倉(cāng)、持倉(cāng)、平倉(cāng)或?qū)嵨锝桓?。建倉(cāng)也叫開(kāi)倉(cāng)，是指交易者新買(mǎi)入或新賣(mài)出一定數(shù)量的期貨合約。在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)入或賣(mài)出一份期貨合約相當(dāng)于簽署了一份遠(yuǎn)期交割合同。如果交易者將這份期貨合約保留到最后交易日結(jié)束他就必須通過(guò)實(shí)物交割或現(xiàn)金清算來(lái)了結(jié)這筆期貨

13、交易。然而，進(jìn)行實(shí)物交割的是少數(shù)，大部分投機(jī)者和套期保值者一般都在最后交易日結(jié)束之前擇機(jī)將買(mǎi)入的期貨合約賣(mài)出，或?qū)①u(mài)出的期貨合約買(mǎi)回。即通過(guò)一筆數(shù)量相等、方向相反的期貨交易來(lái)沖銷(xiāo)原有的期貨合約，以此了結(jié)期貨交易，解除到期進(jìn)行實(shí)物交割的義務(wù)。這種買(mǎi)回已賣(mài)出合約，或賣(mài)出已買(mǎi)入合約的行為就叫平倉(cāng)。香港股票的交易規(guī)則一、交易系統(tǒng)AMS/3隨著證券市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大和交易所未來(lái)國(guó)際化發(fā)展的需要，香港交易所于2000年10月推出了第三代自動(dòng)對(duì)盤(pán)及成交系統(tǒng)(AMS/3)。AMS/3將投資者、交易所參與者、其他參與者及中央市場(chǎng)連接起來(lái)，使交易過(guò)程變得更有效率。二、交易所交易規(guī)則在交易所進(jìn)行證券交易，須遵守交易所規(guī)

14、則的有關(guān)規(guī)定。較重要的規(guī)則如下：（一）價(jià)位每個(gè)在交易所交易的證券是以指定"價(jià)位"來(lái)進(jìn)行交易，它代表價(jià)格可增減的最小幅度，并與該證券所處的價(jià)格區(qū)間有關(guān)。目前，交易所的價(jià)位表規(guī)定了從每股市價(jià)在0.01-0.25港幣（價(jià)位為0.001港幣）到每股市價(jià)在1000-9995港幣（價(jià)位為2.50港幣）的股票價(jià)位。當(dāng)某股票的價(jià)格上升或下跌至另一價(jià)格區(qū)間時(shí)，其價(jià)位也會(huì)隨著變動(dòng)。（二）開(kāi)市報(bào)價(jià)交易所規(guī)則規(guī)定"開(kāi)市報(bào)價(jià)"應(yīng)按程序進(jìn)行，以確保相鄰兩個(gè)交易日間價(jià)格的連續(xù)性，并防止開(kāi)市時(shí)出現(xiàn)劇烈的市場(chǎng)波動(dòng)：每個(gè)交易日第一個(gè)輸入交易系統(tǒng)的買(mǎi)盤(pán)或賣(mài)盤(pán)都受開(kāi)市報(bào)價(jià)規(guī)則所監(jiān)管。第一買(mǎi)賣(mài)盤(pán)

15、的價(jià)格不能超過(guò)上日收市價(jià)上下4個(gè)價(jià)位。三、結(jié)算與交收香港交易所內(nèi)多種產(chǎn)品的結(jié)算及交收程序，分別由香港結(jié)算所、期權(quán)結(jié)算公司及期貨結(jié)算公司這三個(gè)結(jié)算所辦理。其中，香港結(jié)算所負(fù)責(zé)在聯(lián)交所主板及創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行交易的符合資格證券的結(jié)算及交收。（一）持續(xù)凈額交收系統(tǒng)香港結(jié)算實(shí)行持續(xù)凈額交收制度。在持續(xù)凈額交收制度下，每一名中央結(jié)算系統(tǒng)參與者向其他中央結(jié)算系統(tǒng)參與者買(mǎi)入或賣(mài)出某一只證券，均會(huì)按滾動(dòng)相抵銷(xiāo)剩下的凈買(mǎi)或凈賣(mài)股份作為交收標(biāo)準(zhǔn)。（二）T+2交收制度交易所參與者通過(guò)自動(dòng)對(duì)盤(pán)系統(tǒng)配對(duì)或申報(bào)的交易，必須于每個(gè)交易日（T日）后第二個(gè)交易日下午3時(shí)45分前與中央結(jié)算系統(tǒng)完成交收，一般稱(chēng)為"T+2&quo

16、t;日交收制度（即交易/買(mǎi)賣(mài)日加兩個(gè)交易日交收）。香港股票交易程序及交易費(fèi)用投資者要進(jìn)入證券市場(chǎng)交易，需要對(duì)香港市場(chǎng)辦理開(kāi)戶(hù)手續(xù)的程序、下單渠道、下單形式、交易費(fèi)用、交易時(shí)間進(jìn)行必要的了解。（1） AMS/3渠道：直接由香港交易所支援，投資者可通過(guò)聯(lián)交所的網(wǎng)上設(shè)施下單。（2） 專(zhuān)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)（PNS）：由PNS供應(yīng)商提供連通香港交易所的ORS渠道；ORS可將投資者的買(mǎi)賣(mài)指示經(jīng)交易所參與者傳送到市場(chǎng)。投資者可利用PNS供應(yīng)商所提供的渠道，即通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)、流動(dòng)電話(huà)及其他電子渠道來(lái)下單；（3） 經(jīng)紀(jì)專(zhuān)用渠道：即由個(gè)別的交易所參與者提供的經(jīng)紀(jì)自設(shè)系統(tǒng)（BSS），投資者可通過(guò)交易所參與者提供的渠道，在互聯(lián)網(wǎng)或流動(dòng)電話(huà)上下單。 二、 下單形式投資者在下單時(shí)，有三種下單形式可以選擇：市價(jià)盤(pán)、現(xiàn)價(jià)盤(pán)及止蝕盤(pán)。具體有如下述：1、市價(jià)盤(pán)：客戶(hù)指示經(jīng)紀(jì)人以當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)交易價(jià)格（市價(jià)）進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)。即見(jiàn)價(jià)就買(mǎi)，見(jiàn)價(jià)就沽，按市價(jià)交易不能保證客戶(hù)委托的買(mǎi)賣(mài)按同一價(jià)格成交，成交價(jià)有可能隨市場(chǎng)狀況而波動(dòng)。2、限盤(pán)價(jià)：限制投資者交易的最高或最低價(jià)格。當(dāng)買(mǎi)入證券時(shí)，投資者須向證券公司職員明確指示其愿意購(gòu)入證券的最高買(mǎi)入價(jià)。當(dāng)投資者要賣(mài)出證券時(shí)，要向證券公司指示最低賣(mài)出價(jià)，證券公司只能在股價(jià)等于或高于最低賣(mài)出價(jià)時(shí)替