1、論述題1國際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)的機(jī)制有哪幾種？國際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)有什么代價(jià)？答：國際收支不平衡的自動(dòng)調(diào)節(jié)是指，當(dāng)國際收支不平衡發(fā)生時(shí)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)變量自發(fā)變動(dòng)對(duì)國際收支的反作用過程，它主要包括貨幣價(jià)格機(jī)制，收入機(jī)制和利率機(jī)制。貨幣價(jià)格機(jī)制是指：當(dāng)國際收支不平衡發(fā)生是，本國的對(duì)外支付和收入存在差距，從而貨幣市場（外匯市場）的供給和需求存在差異。外匯市場會(huì)對(duì)供需進(jìn)行自發(fā)調(diào)節(jié)，在固定匯率制下導(dǎo)致本國貨幣流出或者流入，在浮動(dòng)匯率制下導(dǎo)致本國貨幣貶值或升值，這最后都會(huì)導(dǎo)致本國出口商品和進(jìn)口商品價(jià)格發(fā)生有利于國際收支平衡的變動(dòng)。收入機(jī)制是指：國際收支不平衡發(fā)生時(shí)，對(duì)外支付的增加或減少導(dǎo)致國民收入水平下降或上升，進(jìn)而導(dǎo)

2、致社會(huì)總需求和進(jìn)口需求向有利于國際收支平衡的方向變動(dòng)。利率機(jī)制：當(dāng)國際收支發(fā)生逆差時(shí)，本國貨幣的存量相對(duì)減少，利率上升，而利率上升表明本國金融資產(chǎn)的收益上升，從而本國金融資產(chǎn)的需求相對(duì)上升，對(duì)外國金融資產(chǎn)的需求相對(duì)減少，資金外流減少或資金內(nèi)流增加，國際收支改善。代價(jià)：在國際收支逆差時(shí)，國際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)往往以緊縮國內(nèi)經(jīng)濟(jì)為代價(jià)，這會(huì)造成國內(nèi)的就業(yè)產(chǎn)出下降，影響內(nèi)部均衡的實(shí)現(xiàn)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此，國際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)需要與政府的主動(dòng)調(diào)節(jié)結(jié)合起來，在利用調(diào)節(jié)機(jī)制的同時(shí)，控制和降低自動(dòng)調(diào)節(jié)的代價(jià)。 2.請(qǐng)對(duì)比浮動(dòng)匯率制和固定匯率制的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)。答：對(duì)比固定匯率制和浮動(dòng)匯率制可以從三個(gè)方面進(jìn)行。（1） 實(shí)現(xiàn)內(nèi)

3、外均衡的自動(dòng)調(diào)節(jié)效率問題。固定匯率制和固定匯率制最大的區(qū)別在于：出現(xiàn)國際收支不平衡后，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)內(nèi)外均衡的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制不同，在固定匯率制下，貨幣當(dāng)局會(huì)在固定的匯率水平下，通過調(diào)整外匯儲(chǔ)備來消除外匯市場上的供求缺口，并相應(yīng)變動(dòng)貨幣供應(yīng)量，通過內(nèi)部均衡的變動(dòng)來對(duì)經(jīng)濟(jì)不平衡進(jìn)行調(diào)節(jié)，而在浮動(dòng)匯率制下，政府則完全聽任匯率變動(dòng)來平衡外匯供求，進(jìn)行調(diào)節(jié)，而在浮動(dòng)匯率制下。政府則完全聽任匯率變動(dòng)來平衡外匯供求，進(jìn)而調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。 a固定匯率制的內(nèi)外均衡調(diào)節(jié)需要通過貨幣供應(yīng)量的變動(dòng)影響本國的價(jià)格體系，相對(duì)于浮動(dòng)匯率制的單一變量（匯率）調(diào)整而言，較復(fù)雜和耗時(shí)但是從長期看固定匯率制的調(diào)節(jié)成本反而較低。b在固定匯率制

4、下，國際收支的失衡一般需要政府制定出特定的政策組合加以解決，這一過程中存在時(shí)滯等問題使其效率降低，而浮動(dòng)匯率制調(diào)節(jié)不需任何專門政策乃至強(qiáng)制措施較靈活。但是匯率未必能按照平衡國際收支所需的方向進(jìn)行調(diào)整，匯率只能通過價(jià)格因素影響到國際收支，在其他情況下匯率調(diào)整比較乏力。沒有相應(yīng)政策配合的匯率變動(dòng)往往是難以發(fā)揮效力的。C在浮動(dòng)匯率制下，匯率可以進(jìn)行連續(xù)微調(diào)而避免經(jīng)濟(jì)急劇波動(dòng)，但浮動(dòng)匯率的無謂調(diào)整是很劇烈的，對(duì)經(jīng)濟(jì)沖擊也很大。而固定匯率制較為僵硬，調(diào)整幅度較大，對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊較劇烈，但是可以避免無謂的匯率調(diào)整。d浮動(dòng)匯率具有穩(wěn)定性，而在固定匯率制下，政府對(duì)匯率的調(diào)整是很少見的，這會(huì)給投機(jī)性資金找到匯率錯(cuò)

5、誤定值的時(shí)機(jī)。（1）實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡的政策利益問題。 匯率制度的不同導(dǎo)致了內(nèi)外均衡實(shí)現(xiàn)過程中政策工具的運(yùn)用方式也不同。在固定匯率制下，政府必須將貨幣政策運(yùn)用于對(duì)匯率水平的維持，而在浮動(dòng)匯率制下則無此限制。A在浮動(dòng)匯率制下，一國可以將外國的通貨膨脹隔絕在外，從而獨(dú)立，制定有利于本國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與發(fā)展的政策。完全利用匯率政策解決外部平衡意味著政府準(zhǔn)備接受任何匯率水平，這顯然是不可能的。B浮動(dòng)匯率可以防止貨幣當(dāng)局對(duì)匯率政策的濫用，固定匯率制可以防止貨幣當(dāng)局對(duì)貨幣政策的濫用。C在浮動(dòng)匯率制下貨幣政策較為有效，在固定匯率制下財(cái)政政策較為有效。（2）對(duì)國際經(jīng)濟(jì)的影響。a浮動(dòng)匯率有利于國際經(jīng)濟(jì)交往，但由于規(guī)避交易有

6、成本，所以不可避免的會(huì)對(duì)國際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生負(fù)面影響。浮動(dòng)匯率對(duì)金融市場不發(fā)達(dá)的發(fā)展中國家特別不利。B在浮動(dòng)匯率制下，各國將本國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)擺在首位，易于利用匯率的自由波動(dòng)而推行“以鄰為壑”的政策，這會(huì)造成國際經(jīng)濟(jì)秩序的混亂，但是匯率的大幅度波動(dòng)往往會(huì)引起各國的關(guān)注，進(jìn)而形成國際間的磋商協(xié)調(diào)，這在某種程度上反而會(huì)加強(qiáng)各國的政策協(xié)調(diào) 1、國際收支平衡表的各項(xiàng)目之間有什么關(guān)系?答：國際收支平衡表由三大項(xiàng)目組成，一是經(jīng)常項(xiàng)目，二是資本與金融項(xiàng)目，三是錯(cuò)誤與遺漏項(xiàng)目。經(jīng)常項(xiàng)目是指貨物，服務(wù)，收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移；資本與金融項(xiàng)目是指資本轉(zhuǎn)移、非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)交易以及其他所有引起一經(jīng)濟(jì)體對(duì)外資產(chǎn)和負(fù)債發(fā)生變化的金

7、融賬戶；錯(cuò)誤與遺漏項(xiàng)目是人為設(shè)置的項(xiàng)目，目的是為了使國際收支平衡表借方和貸方平衡。首先，根據(jù)復(fù)式記賬原理，借方和貸方最終必然相等，因此，經(jīng)常項(xiàng)目與資本與金融項(xiàng)目中任何一個(gè)出現(xiàn)赤字或盈余，勢必會(huì)伴隨另一個(gè)項(xiàng)目的盈余或赤字；其次，經(jīng)常項(xiàng)目與資本與金融項(xiàng)目有融資的關(guān)系，經(jīng)常項(xiàng)目中實(shí)際資源 的流動(dòng)與資本和金融項(xiàng)目中資產(chǎn)所有權(quán)的流動(dòng)是同一問題的兩個(gè)方面，但是，隨著國際金融一體化的發(fā)展，這種融資關(guān)系正在逐漸的減弱，資本與經(jīng)常項(xiàng)目不在被動(dòng)從屬與經(jīng)常項(xiàng)目，而是具有了自己獨(dú)立的運(yùn)動(dòng)規(guī)律。錯(cuò)誤與遺漏項(xiàng)目是根據(jù)經(jīng)常項(xiàng)目和資本于金融項(xiàng)目的不平衡而設(shè)立的，如果前兩個(gè)項(xiàng)目總和是借方差額，那么它就在貸方記相同金額，反之則反

8、之 。2、一國應(yīng)該如何選擇政策措施來調(diào)節(jié)國際收支的失衡？答：一國的國際收支失衡的調(diào)節(jié)，首先取決于國際收支失衡的性質(zhì)，其次取決于國際收支失衡時(shí)國內(nèi)社會(huì)和宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，再次取決于內(nèi)部均衡與外部平衡之間的相互關(guān)系，由于有內(nèi)外均衡沖突的存在。正確的政策搭配成為了國際收支調(diào)節(jié)的核心。國際收支失衡的政策調(diào)節(jié)包括有：貨幣政策，財(cái)政政策，匯率政策 ，直接管制政策，供給調(diào)節(jié)政策等，要相機(jī)的選擇搭配使用各種政策，以最小的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)代價(jià)達(dá)到國際收支的平衡或均衡。其次，在國際收支的國際調(diào)節(jié)中，產(chǎn)生了有名的“丁伯根原則”，“米德沖突 ”，“分派原則”,他們一起確定了開放經(jīng)濟(jì)條件下政策調(diào)控的基本思想，即針對(duì)內(nèi)外均衡目標(biāo)，

9、確定不同政策工具的指派對(duì)象，并且盡可能地進(jìn)行協(xié)調(diào)以同時(shí)實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡。這就是政策搭配，比較有影響的政策搭配方法有：蒙代爾提出用財(cái)政政策和貨幣政策的搭配；索爾特和斯旺提出用支出轉(zhuǎn)換政策和支出增減政策的搭配。3、試述外匯、匯率的基本含義和不同匯率標(biāo)價(jià)法。答：外匯，即國際匯兌，動(dòng)態(tài)的外匯 , 是指把一國貨幣兌換為另一國貨幣以清償國際間債權(quán)債務(wù)關(guān)系的實(shí)踐活動(dòng)或過程。靜態(tài)的外匯，是指國際間為清償債權(quán)債務(wù)關(guān)系而進(jìn)行的匯兌活動(dòng)所憑借的手段和工具。一種外幣成為外匯有三個(gè)前提條件：第一、自由兌換性，第二、可接受性，第三、可償性。外匯匯率是一個(gè)國家的貨幣折算成另一個(gè)國家貨幣的比率，即兩種不同貨幣之間的折算比率。外匯

10、匯率的標(biāo)價(jià)方法有：直接標(biāo)價(jià)法，間接標(biāo)價(jià)法，美元標(biāo)價(jià)法。直接標(biāo)價(jià)法是以一定單位的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的本國貨幣來表示其匯率；間接標(biāo)價(jià)法是以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的外國貨幣來表示其匯率；美元標(biāo)價(jià)法是非本位幣之間以一種國際上的主要貨幣或關(guān)鍵貨幣作為匯價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的標(biāo)價(jià)方法。4、對(duì)于銀行報(bào)出的匯率，如何來判斷買賣價(jià)？答：對(duì)于銀行報(bào)出的匯率，前者表示被報(bào)價(jià)貨幣的買價(jià)，后者表示被報(bào)價(jià)貨幣的賣價(jià)，那么我們就只要根據(jù)標(biāo)價(jià)法的不同判斷出哪個(gè)是被報(bào)價(jià)貨幣就可以了，在直接標(biāo)價(jià)法下，比如說英鎊兌美元， 1.8650/60 ，英鎊是被報(bào)價(jià)貨幣，美元是報(bào)價(jià)貨幣； 1.8650 是買價(jià)，它表示銀行用

11、 1.8650 美元即可買入 1 英鎊外匯，而 賣出 1 英鎊外匯可收回 1.8660 美元，買價(jià)在前賣價(jià)在后，買賣之間的 10 個(gè)點(diǎn)的差價(jià)即為銀行的兌換收益；在間接標(biāo)價(jià)法下，比如說美元兌瑞郎，美元是被報(bào)價(jià)貨幣，瑞郎是報(bào)價(jià)貨幣，那么銀行的報(bào)價(jià)即為美元的買賣價(jià)，兩者之間的差額 即為銀行的收益。必須注意的是：買人或賣出都是站在報(bào)價(jià)銀行的立場來說的，按國際慣例，外匯交易在報(bào)價(jià)時(shí)通?？芍粓?bào)出小數(shù)，大數(shù)省略，買價(jià)與賣價(jià)之間的差額，是銀行買賣外匯的收益。5、在對(duì)匯率制度的傳統(tǒng)爭論中，贊成固定匯率制或贊成浮動(dòng)匯率制的理由各有哪些？答：贊成固定匯率制的理由有：固定匯率制有利于促進(jìn)貿(mào)易和投資；固定匯率制為一國宏

12、觀經(jīng)濟(jì)政策提供自律；固定匯率制有助于促進(jìn)國際經(jīng)濟(jì)合作；浮動(dòng)匯率制下的投機(jī)活動(dòng)可能是非穩(wěn)定的。贊成浮動(dòng)匯率制的理由有：浮動(dòng)匯率制能確保國際收支的持續(xù)均衡；浮動(dòng)匯率制能確保貨幣政策的自主性 ；浮動(dòng)匯率制能隔離外來經(jīng)濟(jì)沖擊的影響；浮動(dòng)匯率制有助于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定；浮動(dòng)匯率制下的私人投機(jī)是穩(wěn)定的。6、美元化作為一種貨幣制度，對(duì)實(shí)行該制度的國家和美國而言，各有何風(fēng)險(xiǎn)和收益？答：美元化的收益主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：1）完全美元化有助于消除外匯風(fēng)險(xiǎn)，降低交易成本，促進(jìn)貿(mào)易和投資的發(fā)展，促進(jìn)與國際市場的融合。2）完全美元化有助于避免國際投機(jī)攻擊。3）完全美元化有助于約束政府行為，避免惡性通貨膨脹的發(fā)生。4）完全美

13、元化有助于提高貨幣的可信度，為長期融資提供保障。美元化的風(fēng)險(xiǎn)主要包括以下幾個(gè)方面：1）實(shí)行美元化的國家會(huì)損失大量鑄幣稅。2）實(shí)行美元化的國家會(huì)失去貨幣政策的自主性。3）實(shí)行美元化的國家最后貸款人能力會(huì)受到一定的制約。7、什么是國際儲(chǔ)備貨幣分散化 ? 其原因是什么 ? 歐元啟動(dòng)后對(duì)現(xiàn)存的國際儲(chǔ)備貨幣格局產(chǎn)生什么影響 ?答：儲(chǔ)備貨幣分散化亦稱 “儲(chǔ)備貨幣多元化”，指儲(chǔ)備貨幣由單一美元向多種貨幣分散的狀況或趨勢。原因：是多方面的，如美元危機(jī)頻繁、主要貨幣匯率經(jīng)常波動(dòng)、國際清償力的迅速增長及儲(chǔ)備資產(chǎn)的管理不當(dāng)?shù)?，但最根本的原因在于主要發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡與相對(duì)地位的此消彼長。影響：歐元正式啟動(dòng)，歐

14、元的市場認(rèn)可度和市場地位有了較大的提升。歐元正式啟動(dòng)后，雖然對(duì)美元構(gòu)成了一定的挑戰(zhàn)，但并沒有從根本上動(dòng)搖美元儲(chǔ)備貨幣的主導(dǎo)地位。由于世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡規(guī)律的作 用，在外匯市場匯率頻繁波動(dòng)的背景下，國際儲(chǔ)備貨幣以美元為主導(dǎo)的分散化趨勢將持續(xù)發(fā)展。8、試述外國債券與歐洲債券你的區(qū)別？答：外國債券是指由國外籌子者發(fā)行的，以發(fā)行所在國的貨幣標(biāo)值并還本付息的債券，通常要在債券發(fā)行所在國的一個(gè)較大的國內(nèi)市場注冊，由該市場內(nèi)的中介機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)包銷，而且基本上在該市場內(nèi)出售。歐洲債券是指不以發(fā)行所在國貨幣而以一種可自由兌換貨幣標(biāo)值并還本付息的債券。歐洲債券除可以用某一國的貨幣，如美元發(fā)行外，還可以用綜合的貨幣單位

15、，如特別提款權(quán)歐元發(fā)行。歐洲債券可以通過國際債券市場上的經(jīng)紀(jì)人或包銷商來銷售，不必在任何特定的國內(nèi)資本市場上注冊或銷售，所以，無須像外國債券那樣受發(fā)行所在國有關(guān)法規(guī)的限制。9、什么是國際金融風(fēng)險(xiǎn)，國際金融風(fēng)險(xiǎn)有何特征？答：所謂國際金融風(fēng)險(xiǎn)，是指在國際貿(mào)易和國際投融資過程中，由于各種事先無法預(yù)料的不確定因素帶來的影響，使參與主體的實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生一定的偏差，從而有蒙受損失和獲得額外收益的機(jī)會(huì)或可能性。特征：（1）影響范圍廣，破壞性強(qiáng)（2）擴(kuò)張性（3）敏感性（4）不規(guī)則性（5）可控性10、國際金融風(fēng)險(xiǎn)管理的意義何在？答：國際金融風(fēng)險(xiǎn)管理的意義主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：1）國際金融風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)經(jīng)濟(jì)

16、實(shí)體的意義：（1）國際金融風(fēng)險(xiǎn)管理能為各經(jīng)濟(jì)主體提供一個(gè)安全穩(wěn)定的資金籌集與資金經(jīng)營的環(huán)境，減少或消除各跨國經(jīng)濟(jì)實(shí)體的緊張不安和恐懼心理，提高其工作效率和經(jīng)營效益 。（2）國際金融風(fēng)險(xiǎn)管理能保障經(jīng)濟(jì)實(shí)體經(jīng)營目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。3）國際金融風(fēng)險(xiǎn)管理能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)實(shí)體實(shí)行跨國資金籌集和資金經(jīng)營決策的合理化和科學(xué)化，減少?zèng)Q策的風(fēng)險(xiǎn)性。2）國際金融風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展的意義：（1）國際金融風(fēng)險(xiǎn)管理有利于世界各國資源的優(yōu)化配置。（2）國際金融風(fēng)險(xiǎn)管理有助于經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。國際金融風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生，它帶來的損失金額往往比一般金融風(fēng)險(xiǎn)造成的損失大幾倍甚至十幾倍。所以，金融風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)施，不但能在一定程度上減少國際金

17、融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，而且能在金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后減少其帶來的經(jīng)濟(jì)損失，從而減少金融風(fēng)險(xiǎn)損失帶來的不良影響，最終促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展和經(jīng)濟(jì)效益的提高。11、簡述當(dāng)代國際投機(jī)者實(shí)施投機(jī)性沖擊的立體投機(jī)策略。答：投機(jī)者利用各類金融工具的交易（即短期交易、遠(yuǎn)期交易、期貨交易、期權(quán)交易、互換交易等）同時(shí)在各類市場（如外匯市場、證券市場以及各類衍生品市場）做全方位的投機(jī)，構(gòu)成了立體投機(jī)策略。典型的投機(jī)性沖擊策略中用得最多的一種是對(duì)沖基金，對(duì)沖基金即投機(jī)性的投資公司，其目的是利用各種金融和衍生工具來建立激進(jìn)獲利的資產(chǎn)組合。對(duì)沖基金的本質(zhì)在于持有某種商品的多頭是因?yàn)橥稒C(jī)者認(rèn)為它的價(jià)格會(huì)上漲，而持有空頭則是認(rèn)為價(jià)格會(huì)下

18、跌，如果投機(jī)者確實(shí)對(duì)自己的判斷有把握，就會(huì)借錢來做多或做空，或兩個(gè)都做。對(duì)沖基金的投資策略可以歸納為下述四個(gè)方面：1）利用即期外匯交易在現(xiàn)貨市場的投機(jī)性沖擊；2）利用遠(yuǎn)期外匯交易在遠(yuǎn)期外匯市場的投機(jī)性沖擊；3）利用外匯期貨、期權(quán)交易在期貨期權(quán)市場的投機(jī)性沖擊；4）利用貨幣當(dāng)局干預(yù)措施的投機(jī)。12、簡述布雷頓森林體系的內(nèi)容、局限性及其崩潰的原因。答：1）布雷頓森林體系包括五個(gè)方面的內(nèi)容：（1）本位制度。在本位制方面，布雷頓森林體系規(guī)定美元 與黃金掛鉤。（2）匯率制度。在匯率制度方面，布雷頓森林體系規(guī)定國際貨幣基金組織的成員國貨幣與美元掛鉤。（3）儲(chǔ)備制度。在儲(chǔ)備制度方面，布雷頓森林體系通過“兩個(gè)

19、掛鉤 ”，即美元與黃金掛鉤、各國貨幣與美元掛鉤，確定黃金和美元同為主要國際儲(chǔ)備資產(chǎn)的儲(chǔ)備體制。（4）國際收支調(diào)節(jié)制度。在國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制方面，布雷頓森林體系規(guī)定，成員國對(duì)國際收支經(jīng)常項(xiàng)目的外匯交易不得加以限制，不得施行歧視性的貨幣措施或多種貨幣匯率制度。并規(guī)定 有兩個(gè)方面的具體內(nèi)容：第一、采取 IMF 向國際收支赤字國 提供短期資金融通的方式協(xié)助其解決國際收支的失衡。第二、如果成員國的國際收支發(fā)生根本性不平衡，則采取調(diào)整匯率平價(jià)的方式進(jìn)行調(diào)節(jié)。（5）組織形式。為了保證上述貨幣制度的貫徹執(zhí)行， 1945 年12月建立了一個(gè)永久性的國際金融機(jī)構(gòu)，即國際貨幣基金組織 (International M

20、onetary Fund ，簡稱 IMF) ，對(duì)貨幣 事項(xiàng)進(jìn)行磋商。 1945 年 12 月，國際復(fù)興開發(fā)銀行（世界銀行）成立。世界銀行作為國際貨幣體系的輔助性機(jī)構(gòu)在促進(jìn)發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展，擺脫長期 貿(mào)易收支赤字或國際收支逆差方面起到了非常重要的作用。2）布雷頓森林體系的局限性：（1）以美元作為主要儲(chǔ)備貨幣，具有內(nèi)在的不穩(wěn)定性。即通常所說的“特里芬難題”（ Triffin Dilemma ）。（2）缺乏有效的國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制。（3）以 “ 雙掛鉤 ”為核心的匯率制度，不能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)形勢的發(fā)展變化。美元與黃金掛鉤，各國與美元掛鉤的匯率制度實(shí)質(zhì)上是一種以美元為中心的固定匯率制度。這是布雷頓森林體系的

21、一個(gè)根本缺陷。3）布雷頓森林體系的崩潰：（1）1971 年美國 “ 新經(jīng)濟(jì)政策 ” 的推行，意味著美元與黃金脫鉤，支撐布雷頓森林體系的兩大支柱之一倒塌了。（2）十國集團(tuán)于 1971 年 12 月底，在美國華盛頓的史密森學(xué)會(huì)大廈舉行財(cái)政部長和中央銀行行長會(huì)議，達(dá)成了所謂的 “ 史密森學(xué)會(huì)協(xié)定 ” （ Smithsonian Institute Agreement ）。 3. 1973年 3 月，西方國家達(dá)成協(xié)定，各國相繼以浮動(dòng)匯率制代替固定匯率制，各國貨幣與美元脫鉤。至此，支撐布雷頓森林體系的另一根支柱也倒塌了，從而標(biāo)志著戰(zhàn)后以美元為中心的國際貨幣體系的徹底瓦解。13、簡述牙買加貨幣體系的內(nèi)容、

22、運(yùn)行特征及其優(yōu)缺點(diǎn)。答：1）牙買加貨幣體系的主要內(nèi)容包括三個(gè)方面：匯率制度、儲(chǔ)備制度和資金融通問題：（1）牙買加協(xié)定認(rèn)可浮動(dòng)匯率的合法性。國際貨幣基金組織同意固定匯率和浮動(dòng)匯率兩種匯率制度的暫時(shí)并存，但成員國匯率制度必須接受基金組織的監(jiān)督，并與 IMF 協(xié)商 , 以防止各國采取損人利己的匯率政策。該協(xié)議還明確提出黃金非貨幣化，成員國可以按市價(jià)在市場上買賣黃金。（2）確定以特別提款權(quán)作為主要儲(chǔ)備資產(chǎn)，將美元本位改為特別提款權(quán)本位。特別提款權(quán)是國際貨幣基金組織 1969 年為解決國際清償能力不足而創(chuàng)立的一種國際儲(chǔ)備資產(chǎn)和計(jì)賬單位，代表成員國在普通提款權(quán)之外的一種特別使用資金的權(quán)利。特別提款權(quán)按照成

23、員國在基金組織認(rèn)繳份額比例進(jìn)行分配。分配到的特別提款可通過基金組織提取外匯，可同黃金、外匯一起作為成員國的儲(chǔ)備，故又稱“ 紙黃金 ”。（3）增加成員國在基金組織中的基金份額 , 擴(kuò)大對(duì)發(fā)展中國家的資金融通。2）牙買加貨幣體系的特點(diǎn)：（1）國際儲(chǔ)備貨幣多元化；（2）匯率安排多樣化；（3）國際收支調(diào)節(jié)的政策選擇余地加大。3 ）對(duì)當(dāng)前國際貨幣體系的評(píng)價(jià)。優(yōu)點(diǎn)：(1) 多元化的儲(chǔ)備體系在一定程度上解決了 “特里芬難題 ”。( 2)牙買加貨幣體系是混合匯率體系，能夠?qū)Σ粩嘧兓目陀^經(jīng)濟(jì)狀況做出靈活的反應(yīng)，有利于國際貿(mào)易和世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。 (3) 牙買加貨幣體系對(duì)國際收支的調(diào)節(jié)，采取的是多種調(diào)節(jié)機(jī)制相互補(bǔ)

24、充的辦法，這與當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的現(xiàn)狀相適應(yīng)。缺點(diǎn)： (1) 主要工業(yè)化國家全部采用浮動(dòng)匯率制，匯率波動(dòng)較大。 (2) 造成儲(chǔ)備貨幣管理的復(fù)雜性。 (3) 缺乏有效的國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制。14、試分析戰(zhàn)后國際金融協(xié)調(diào)獲得迅速發(fā)展的原因，并思考國際金融協(xié)調(diào)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)和金融的影響。答：隨著經(jīng)濟(jì)國際化和金融市場一體化的發(fā)展，世界經(jīng)濟(jì)相互依存空前加強(qiáng)，各國認(rèn)識(shí)到有必要在經(jīng)濟(jì)和金融方面采取協(xié)調(diào)的步驟與措施，管理國際經(jīng)濟(jì)、金融的運(yùn)行。金融領(lǐng)域內(nèi)國際間相互合作就是國際金融協(xié)調(diào)。第二次世界大戰(zhàn)以后，經(jīng)濟(jì)與金融全球化的趨勢日益增強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)金融全球化極大地促進(jìn)了國際經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)金融全球化也給金融市場

25、穩(wěn)定帶來了極大的波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)，一旦整個(gè)金融體系的某個(gè)環(huán)節(jié)發(fā)生問題就可能引發(fā)一場全球性的危機(jī)，1992 年的西歐金融風(fēng)暴、1997 年的東南亞金融危機(jī)就是例證。盡管這些危機(jī)與全球化和信息化極強(qiáng)的傳 導(dǎo)性不無關(guān)系，但最主要的原因應(yīng)當(dāng)說是各國行動(dòng)上的非協(xié)調(diào)性以及國際金融體系太不完善的表現(xiàn)。加強(qiáng)國際金融協(xié)調(diào)，就可以避免這種國際金融危機(jī)的發(fā)生，或減輕國際金融危機(jī)的影響，促進(jìn)國際經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。國際金融協(xié)調(diào)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)和金融的影響有：（1）如上所述，國際金融協(xié)調(diào)可以促進(jìn)國際經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。（2）國際金融協(xié)調(diào)是有效解決國際金融領(lǐng)域內(nèi)各種矛盾的重要途徑。隨著全球化的發(fā)展，各國之間在貨幣金融領(lǐng)域的依賴性也在加強(qiáng)，但矛盾和沖

26、突也在所難免，如匯率和利率變動(dòng)導(dǎo)致的各種矛盾、國際收支失衡導(dǎo)致的各種矛盾等。而這些矛盾和沖突有時(shí)會(huì)激化，而矛盾的激化則會(huì)對(duì)整個(gè)國際金融體系造成嚴(yán)重的沖擊 ，從而損害各方的利益。為避免各國在貨幣金融領(lǐng)域內(nèi)各種矛盾的產(chǎn)生與激化給各方利益造成嚴(yán)重影響，就有必要進(jìn)行國際金融的協(xié)調(diào)與合作。（3）國際金 融協(xié)調(diào)是協(xié)調(diào)各國貨幣金融政策的有效方式。世界各國的貨幣金融政策效果是相互作用、相互牽制的，所以國家之間就有必要在金融政策方面進(jìn)行廣泛的合作與協(xié)調(diào)，任何國家都不能自行其是，尤其不能采取有損于他國經(jīng)濟(jì)利益的政策，而應(yīng)該在金融政策方面進(jìn)行廣泛的磋商、協(xié)調(diào)與合作。這種磋商與協(xié)調(diào)包括制度性的、經(jīng)常性的磋商與協(xié)調(diào)，也

27、包括非制度性的磋商與協(xié)調(diào)，以利于共同對(duì)付金融市場的動(dòng)蕩，維持市場的穩(wěn)定與發(fā)展。15、試述 “ 特里芬難題 ” 及其解決方案。答 ： “ 特里芬難題 ”是指，在布雷頓森林體系下，要滿足世界經(jīng)濟(jì)和國際貿(mào)易的不斷增長之需，國際儲(chǔ)備必須有相應(yīng)的增長，即要求各國手中持有比較多的美元，而美元供給量太多，就會(huì)發(fā)生不能兌換黃金的風(fēng)險(xiǎn) ，從而導(dǎo)致對(duì)美元的信心危機(jī)；而美元供給量太少，又會(huì)發(fā)生國際清償力不足的問題。信心和清償力這一對(duì)無法解決的矛盾存在于布雷頓森林體系之中，成為布雷頓森林體系致命的缺陷。在牙買加體系下，多元化的儲(chǔ)備體系在一定程度上解決了“特里芬難題 國際儲(chǔ)備貨幣的多樣化具有產(chǎn)生的必然性。根據(jù)修改后國際

28、貨幣基金協(xié)定中的 “ 黃金非貨幣化 ” 條款，基金組織在取消了黃金的貨幣作用后，希望以特別提款權(quán)作為主要國際儲(chǔ)備，通過創(chuàng)造新儲(chǔ)備資產(chǎn)解決成員國的國際支付問題。但是，一方面，特別提款權(quán)本位難以建立；另一方面，美元本位也難以維持，從而導(dǎo)致國際儲(chǔ)備才出現(xiàn)了分散化的趨勢。國際儲(chǔ)備多樣化對(duì)美元是一種制約，但在調(diào)節(jié)不同貨幣的供應(yīng)量方面具有一定的靈活性，同時(shí)還相對(duì)減少單一中心貨幣（如美元）對(duì)世界儲(chǔ)備體系穩(wěn)定性的影響，在多元化儲(chǔ)備條件下，即使美元貶值也不一定會(huì)危及各國貨幣的穩(wěn)定性。多種貨幣儲(chǔ)備體系還為 一國進(jìn)行外匯管理提供了更多的手段，減少了單一貨幣本位下匯率變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)國際儲(chǔ)備貨幣來說，最重要的就是“

29、信心和清償力”的問題，實(shí)際上，“特里芬難題”已證明任何國家的貨幣單獨(dú)作為國際儲(chǔ)備貨幣都會(huì)導(dǎo)致無法解決的矛盾，然而儲(chǔ)備貨 幣的多元化卻可以使分這一矛盾。當(dāng)儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國發(fā)生赤字，其貨幣發(fā)生信用危機(jī)時(shí)，其儲(chǔ)備貨幣的地位下降，而讓位于其他信心良好的儲(chǔ)備貨幣；當(dāng)儲(chǔ)備貨幣國不斷盈余而無法提供足夠的國際清償力時(shí)，又可以有其他儲(chǔ)備貨幣彌補(bǔ)國際清償力的不足。因此，多元化儲(chǔ)備制度在世界經(jīng)濟(jì)的繁榮和衰退期都具有較強(qiáng)的適應(yīng)性。1、試分析直接管制政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。 直接管制政策是指對(duì)國際經(jīng)濟(jì)交易采取直接行政干預(yù)地政策。它包括外匯管制和貿(mào)易管制政策。前者主要有對(duì)匯價(jià)的管制和對(duì)外匯交易量的控制，后者是通過關(guān)稅、配額、許可

30、證制度來控制進(jìn)出口。以直接管制作為國際收支調(diào)節(jié)政策的優(yōu)點(diǎn)首先在于其效果迅速而顯著。匯率調(diào)整政策和需求管理政策必須先通過對(duì)生產(chǎn)活動(dòng)和外匯供求產(chǎn)生影響后，才能發(fā)生效果。但實(shí)施直接管制，只要政策當(dāng)局處理得當(dāng)，即可迅速達(dá)到預(yù)期目的。其次，在國際收支失衡的原因?yàn)榫植啃砸蛩貢r(shí)，較易針對(duì)該部分實(shí)施管制，因而不必使整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)生變動(dòng)，而匯率調(diào)整和需求管理政策則較難做到這點(diǎn)。然而，直接管制政策亦有若干明顯的弊端：(1)直接管制會(huì)對(duì)價(jià)格機(jī)制發(fā)生阻礙作用，不利于自由競爭和資源最佳配置，社會(huì)福利也難以實(shí)現(xiàn)最大化；(2)由于直接管制措施易于察覺，因而比匯率調(diào)整和需求管理政策更易招致他國的責(zé)難或報(bào)復(fù)；(3)暫時(shí)得到政策保護(hù)

31、的受益者，在這種政策措施已經(jīng)變得沒有必要之后，也總是不愿讓它廢止，因而直接管制措施有一種長期持續(xù)的傾向。一般說來，直接管制政策作為國際收支調(diào)節(jié)手段，應(yīng)以其他政策難以迅速取得效果的情況為限。2、試述影響匯率變動(dòng)的因素。 一國外匯供求的變動(dòng)要受到許多因素的影響，這些因素既有經(jīng)濟(jì)的，也有非經(jīng)濟(jì)的，而各個(gè)因素之間又有相互聯(lián)系、相互制約、甚至相互抵消的關(guān)系，因此匯率變動(dòng)的原因極其錯(cuò)綜復(fù)雜，具體有： (一)影響匯率變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)因素 1國際收支狀況 國際收支是一國對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的綜合反映，它對(duì)一國貨幣匯率的變動(dòng)有著直接的影響。而且，從外匯市場的交易來看，國際商品和勞務(wù)的貿(mào)易構(gòu)成外匯交易的基礎(chǔ)，因此它們也決定了匯

32、率的基本走勢。例如自20世紀(jì)80年代中后期開始，美元在國際經(jīng)濟(jì)市場上長期處于下降的狀況，而日元正好相反，一直不斷升值，其主要原因就是美國長期以來出現(xiàn)國際收支逆差，而日本持續(xù)出現(xiàn)巨額順差。僅以國際收支經(jīng)常項(xiàng)目的貿(mào)易部分來看，當(dāng)一國進(jìn)口增加而產(chǎn)生逆差時(shí)，該國對(duì)外國貨幣產(chǎn)生額外的需求，這時(shí)，在外匯市場就會(huì)引起外匯升值，本幣貶值，反之，當(dāng)一國的經(jīng)常項(xiàng)目出現(xiàn)順差時(shí)，就會(huì)引起外國對(duì)該國貨幣需求的增加與外匯供給的增長，本幣匯率就會(huì)上升。2通貨膨脹率的差異通貨膨脹是影響匯率變動(dòng)的一個(gè)長期、主要而又有規(guī)律性的因素。在紙幣流通條件下，兩國貨幣之間的比率，從根本上說是根據(jù)其所代表的價(jià)值量的對(duì)比關(guān)系來決定的。因此，在

33、一國發(fā)生通貨膨脹的情況下，該國貨幣所代表的價(jià)值量就會(huì)減少，其實(shí)際購買力也就下降，于是其對(duì)外比價(jià)也會(huì)下跌3經(jīng)濟(jì)增長率的差異在其它條件不變的情況下，一國實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長率相對(duì)別國來說上升較快，其國民收入增加也較快，會(huì)使該國增加對(duì)商品和勞務(wù)的需求，結(jié)果會(huì)使該國對(duì)外匯的需求相對(duì)于其可得到的外匯供給來說趨于增加，導(dǎo)致該國貨幣匯率下跌。4利率差異利率高低，會(huì)影響一國金融資產(chǎn)的吸引力。一國利率的上升，會(huì)使該國的金融資產(chǎn)對(duì)本國和外國的投資者來說更有吸引力，從而導(dǎo)致資本內(nèi)流，匯率升值。5財(cái)政收支狀況政府的財(cái)政收支狀況常常也被作為該國貨幣匯率預(yù)測的主要指標(biāo)，當(dāng)一國出現(xiàn)財(cái)政赤字，其貨幣匯率是升還是降主要取決于該國政府所

34、選擇的彌補(bǔ)財(cái)政赤字的措施。6外匯儲(chǔ)備的高低一國中央銀行所持有外匯儲(chǔ)備充足與否反映了該國干預(yù)外匯市場和維持匯價(jià)穩(wěn)定的能力大小，因而外匯儲(chǔ)備的高低對(duì)該國貨幣穩(wěn)定起主要作用。外匯儲(chǔ)備太少，往往會(huì)影響外匯市場對(duì)該國貨幣穩(wěn)定的信心，從而引發(fā)貶值；相反外匯儲(chǔ)備充足，往往該國貨幣匯率也較堅(jiān)挺。(二)心理預(yù)期因素在外匯市場上，人們買進(jìn)還是賣出某種貨幣，同交易者對(duì)今后情況的看法有很大關(guān)系。(三)信息因素現(xiàn)代外匯市場由于通訊設(shè)施高度發(fā)達(dá)，各國金融市場的緊密聯(lián)接和交易技術(shù)的日益完善，已逐漸發(fā)展成為一個(gè)高效率的市場，因此，市場上出現(xiàn)的任何微小的盈利機(jī)會(huì)，都會(huì)立刻引起資金大規(guī)模的國際移動(dòng)，因而會(huì)迅速使這種盈利機(jī)會(huì)歸于消

35、失。(四)政府干預(yù)因素匯率波動(dòng)對(duì)一國經(jīng)濟(jì)會(huì)產(chǎn)生重要影響，目前各國政府(央行)為穩(wěn)定外匯市場，維護(hù)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，經(jīng)常對(duì)外匯市場進(jìn)行干預(yù)。3、試述匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。一、匯率變動(dòng)對(duì)進(jìn)出口的影響一般說來，本幣貶值，外匯匯率提高，而本國國內(nèi)物價(jià)未變動(dòng)或變動(dòng)不大，則外國購買本國商品、勞務(wù)的購買力增強(qiáng)，增加了對(duì)本國商品出口的需求，從而可以擴(kuò)大本國商品的出口規(guī)模。從另一方面看，本幣貶值后，出口商品以外幣表示的價(jià)格就降低，從而提高了出口商品的競爭能力，有利于擴(kuò)大商品出口。同時(shí)，本幣匯率下降，以本幣所表示的進(jìn)口商品的價(jià)格則會(huì)提高，影響進(jìn)口商品在本國的銷售，起著抑制進(jìn)口的作用。本幣匯率貶值有利于擴(kuò)大出口、抑制

36、進(jìn)口，其最終結(jié)果有利于貿(mào)易收支的改善，但這個(gè)改善過程存在時(shí)滯現(xiàn)象。同時(shí)本幣貶值，還應(yīng)遵循“馬歇爾一勒納條件”才能真正起到改善一國國際收支的作用。二、匯率變動(dòng)對(duì)國際資本移動(dòng)的影響本幣匯率上升，本幣的購買力增強(qiáng)，從而使本國資本擴(kuò)大對(duì)外投資。例如，日元在80年代和90年代初大幅度升值后，日本企業(yè)加快了向海外發(fā)展的速度，汽車行業(yè)首先決定擴(kuò)大和提前實(shí)施在海外就地生產(chǎn)計(jì)劃。家用電器、辦公機(jī)械和機(jī)床行業(yè)也拼命向海外拓展。與此同時(shí)，本幣匯率上升也會(huì)吸引外資的流入，因?yàn)楸編诺耐谔岣?。本幣貶值對(duì)資本流動(dòng)的影響，取決于貶值如何影響人們對(duì)該國貨幣今后變動(dòng)發(fā)趨勢的預(yù)期。如果貶值后人們認(rèn)為貶值的幅度還不夠，匯率的進(jìn)一

37、步貶值將不可避免，即貶值引起匯率將進(jìn)一步貶值的預(yù)期，那么，人們就會(huì)將資金從本國轉(zhuǎn)移到其他國家，以避免再遭損失。但如果人們認(rèn)為貶值已使得本國貨幣匯率已處于均衡水平，那么，原先因本幣定值過高而外逃的資金就會(huì)抽回到國內(nèi)。當(dāng)然，貶值在一定情況下也會(huì)吸引外資的流入，因?yàn)樵谫H值不造成匯率不穩(wěn)和金融危機(jī)的前提下，一定的外資在本幣貶值后可購買更多的投入品和工廠。 三、匯率變動(dòng)對(duì)非貿(mào)易收支的影響當(dāng)本幣貶值、外匯匯率上升時(shí)，外國貨幣的購買力相對(duì)提高，貶值國的商品、勞務(wù)、交通、旅游和住宿等費(fèi)用就變得相對(duì)便宜，這對(duì)外國游客無疑增加了吸引力。對(duì)其他無形貿(mào)易收入的影響也大致如此。反過來，本幣貶值后，國外的旅游和其他勞務(wù)開

38、支對(duì)本國居民來說相對(duì)提高，進(jìn)而抑制了本國的對(duì)外勞務(wù)支出。本幣升值后的情況，當(dāng)然與以上結(jié)果相反。 四、匯率變動(dòng)對(duì)外匯儲(chǔ)備的影響當(dāng)作為主要儲(chǔ)備貨幣的美元匯率下跌時(shí)，擁有美元儲(chǔ)備的國家就會(huì)遭受損失。但對(duì)積欠美元債務(wù)的國家來說，則相應(yīng)地減輕了債務(wù)負(fù)擔(dān)。相反，如果某種儲(chǔ)備貨幣的匯率上漲，持有這種儲(chǔ)備貨幣的國家其外匯儲(chǔ)備的實(shí)際價(jià)值就會(huì)增加，而對(duì)積欠以這種貨幣計(jì)算的債務(wù)國來說，則會(huì)增加債務(wù)的實(shí)際負(fù)擔(dān)。本國貨幣匯率的變動(dòng)，通過資本流動(dòng)和進(jìn)出口貿(mào)易額的增減，直接影響到本國外匯儲(chǔ)備的增減。一國貨幣匯率穩(wěn)定，外國投資者能夠穩(wěn)定地獲得利息和紅利收入，有利于國際資本投放，從而促進(jìn)外匯儲(chǔ)備增加；反之，則引起資本外流，外匯

39、儲(chǔ)備減少。五、匯率變動(dòng)對(duì)物價(jià)的影響本幣貶值后，國內(nèi)物價(jià)將會(huì)上升，并逐漸擴(kuò)展。因?yàn)?，貨幣貶值后，進(jìn)口商品的物價(jià)用貶值國貨幣來就會(huì)上升，進(jìn)口原材料、半成品的價(jià)格上漲，就會(huì)直接影響到本國商品生產(chǎn)成本的提高。另一方面，由于進(jìn)口消費(fèi)品價(jià)格的提高，會(huì)影響到本國工資水平的提高，這又間接地影響到商品生產(chǎn)成本的增加， 國內(nèi)物價(jià)上漲的另一方面原因是，通過貿(mào)易收支改善的乘數(shù)效應(yīng)，引起需求拉動(dòng)的物價(jià)上漲。六、匯率變動(dòng)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和資源配置的影響本幣貶值后，出口產(chǎn)品在國外市場的競爭能力提高，出口擴(kuò)大，整個(gè)貿(mào)易部門的利潤就會(huì)高于非貿(mào)易部門，從而會(huì)誘使資源流向出口產(chǎn)品制造業(yè)或出口貿(mào)易部門，這樣一來，整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系中貿(mào)易出口部門

40、或出口產(chǎn)品制造業(yè)所占的比重就會(huì)擴(kuò)大，從而提高本國的對(duì)外開放程度，更多的產(chǎn)品將加入與外國產(chǎn)品相競爭的行列。另一方面，貨幣貶值后，進(jìn)口商品的價(jià)格提高，使原來對(duì)進(jìn)口商品的一部分需求轉(zhuǎn)向了本國商品的需求，這樣，使國內(nèi)某些內(nèi)銷產(chǎn)品行業(yè)也得到了較快的發(fā)展。七、匯率變動(dòng)對(duì)國際經(jīng)濟(jì)的影響 弱小國家匯率的變動(dòng)對(duì)貿(mào)易伙伴國的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響輕微，而主要工業(yè)國貨幣匯率的變動(dòng)將對(duì)國際經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生嚴(yán)重的影響：(1)主要工業(yè)國家匯率的變動(dòng)(貶值)將會(huì)不利于其他工業(yè)國和發(fā)展中國家的貿(mào)易收支，由此將加劇工業(yè)國和發(fā)展中國家的矛盾，加劇工業(yè)國之間的矛盾，也可能引起貿(mào)易摩擦與匯率戰(zhàn)，并影響經(jīng)濟(jì)的景氣。(2)主要工業(yè)國家的貨幣一般作為國際

41、間的計(jì)價(jià)手段、支付手段和儲(chǔ)備手段，故其匯率變動(dòng)將會(huì)引起國際金融領(lǐng)域的動(dòng)蕩，這對(duì)整個(gè)國際經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將是十分不利的。 4、試述國際收支平衡表的主要內(nèi)容一、國際收支概念國際收支是指在一定時(shí)期(一般是一年)內(nèi)，一國居民與外國居民之間經(jīng)濟(jì)交易的貨幣價(jià)值的系統(tǒng)記錄。所謂“居民”，按照國際貨幣基金組織的定義，包括一般政府、個(gè)人、企業(yè)、非營利機(jī)構(gòu)。所謂經(jīng)濟(jì)交易，一般是指價(jià)值的交換，商品、勞務(wù)和資產(chǎn)從一國到另一國的轉(zhuǎn)移，以及相應(yīng)的貨幣的支付和收入。還有一種單方轉(zhuǎn)移賬。國際收支是流量概念，必須指明是哪一段時(shí)期。國際收支是開放經(jīng)濟(jì)中最重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之一。二、國際收支平衡表國際收支平衡表是一種統(tǒng)計(jì)表，它以特定的形式記

42、錄、分類、整理一個(gè)國家或地區(qū)國際收支的詳細(xì)情況。編制原理：復(fù)式簿記記賬方法：(1)凡引起本國外匯收入的項(xiàng)目，記入貸方，記為“+”(2)凡引起本國外匯支出的項(xiàng)目，記入借方，記為“一”國際收支平衡表的主要內(nèi)容：(一)經(jīng)常項(xiàng)目經(jīng)常項(xiàng)目主要反映一國與他國之間實(shí)際資源的轉(zhuǎn)移，是國際收支中最重要的項(xiàng)目。經(jīng)常項(xiàng)目包括貨物(貿(mào)易)、服務(wù)(無形貿(mào)易)、收益和單方面轉(zhuǎn)移(經(jīng)常轉(zhuǎn)移)四個(gè)項(xiàng)目。經(jīng)常項(xiàng)目順差表示該國為凈貸款人，經(jīng)常項(xiàng)目逆差表示該國為凈借款人。 (二)資本與金融項(xiàng)目 資本與金融項(xiàng)目反映的是國際資本流動(dòng)，包括長期或短期的資本流出和資本流入。是國際收支平衡表的第二大類項(xiàng)目。 資本項(xiàng)目包括資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)、非

43、金融資產(chǎn)的收買或出售，前者主要是投資捐贈(zèng)和債務(wù)注銷；后者主要是土地和無形資產(chǎn)(專利、版權(quán)、商標(biāo)等)的收買或出售。金融賬戶包括直接投資、證券投資(間接投資)和其它投資(包括國際信貸、預(yù)付款等)。(三)凈差錯(cuò)與遺漏 為使國際收支平衡表的借方總額與貸方總額相等，編表人員人為地在平衡表中設(shè)立該項(xiàng)目，來抵消凈的借方余額或凈的貸方余額。 (四)儲(chǔ)備與相關(guān)項(xiàng)目儲(chǔ)備與相關(guān)項(xiàng)目包括外匯、黃金和分配的特別提款權(quán)(SDR)，特別提款權(quán)是以國際貨幣基金組織為中心，利用國際金融合作的形式而創(chuàng)設(shè)的新的國際儲(chǔ)備資產(chǎn)。國際貨幣基金組織(IMF)按各會(huì)員國繳納的份額，分配給會(huì)員國的一種記賬單位，1970年正式由IMF發(fā)行，各會(huì)

44、員國分配到的SDR可作為儲(chǔ)備資產(chǎn)，用于彌補(bǔ)國際收支逆差，也可用于償還IMF的貸款。又被稱為“紙黃金”。5、試述外匯市場的作用?外匯市場廣義和狹義之分。廣義外匯市場是指所有進(jìn)行外匯交易的場所。由于不同國家貨幣制度不同，一個(gè)國家的商人，從另一個(gè)國家購進(jìn)商品，支付本國貨幣一般是不被接受的，這個(gè)商人必須支付賣出商品者國家所能接受的貨幣。因此，為了進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算，這個(gè)商人須到市場上進(jìn)行不同貨幣之間的交換，這種買賣不同國家貨幣的場所，就是廣義的外匯市場。狹義的外匯市場指外匯銀行之間進(jìn)行外匯交易的場所。外匯銀行買賣外匯，要產(chǎn)生差額，形成外匯頭寸的盈缺。由于市場上匯率千變?nèi)f化，銀行外匯頭寸的多缺都會(huì)帶來損失，因

45、此外匯銀行要對(duì)多余的頭寸進(jìn)行拋出，或?qū)Χ倘钡念^寸進(jìn)行補(bǔ)進(jìn)。各外匯銀行都進(jìn)行頭寸的拋補(bǔ)，就形成了銀行間的外匯交易市場。外匯市場作用在于：i調(diào)劑外匯資金的余缺。2提供避免外匯風(fēng)險(xiǎn)的手段。有些公司或銀行，因有遠(yuǎn)期外匯的收支活動(dòng)，為了避免由于遠(yuǎn)期匯率變動(dòng)而蒙受損失，可通過外匯市場進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯買賣，從而避免外匯風(fēng)險(xiǎn)。3便于中央銀行進(jìn)行穩(wěn)定匯率的操作。由于國際短期資金的大量流動(dòng)會(huì)沖擊外匯市場，造成流入國或流出國的貨幣匯價(jià)暴漲或暴跌，需由中央銀行進(jìn)行干預(yù)，中央銀行通過在外匯市場上大量拋出或買進(jìn)匯價(jià)過分漲跌的貨幣，使匯價(jià)趨于穩(wěn)定。國際金融論述題：1.請(qǐng)論述國際收支平衡表中金融賬戶的具體內(nèi)容。答：金融賬戶是資本

46、與金融賬戶中的主要部分，是國際收支平衡表中反映居民與非居民之間國際資本流動(dòng)的項(xiàng)目。（1）直接投資 直接投資是指直接投資者在另一國，以在國外建立分支企業(yè)、購買國外企業(yè)一定比例以上的股票或利潤再投資等形式，以通過這種投資擁有著所有投資企業(yè)（又被定義為直接投資企業(yè)）的經(jīng)營管理權(quán)為目的而對(duì)工礦、商業(yè)或金融等類型企業(yè)所進(jìn)行的投資。直接投資是反映直接投資者為取得直接投資企業(yè)永久利益而進(jìn)行的投資活動(dòng)的項(xiàng)目。（2）證券投資證券投資是指居民與非居民之間買賣外國債券、股票（直接投資中的股票除外）的交易。債券交易可進(jìn)一步細(xì)分為長期債券、中期債券、貨幣市場工具和各種類型的衍生金融工具。與直接投資不同，證券投資者僅以獲

47、取利息和股息等資本利得為投資目的，并不享有對(duì)企業(yè)的經(jīng)營管理權(quán)。（3）其他投資其他投資可以被理解為金融賬戶中的一個(gè)“剩余”項(xiàng)目。凡不屬于直接投資和證券投資類型的所有其他國際間金融活動(dòng)而形成的資本的國際流動(dòng)，均記錄在此項(xiàng)目下。2.猜論述國際貨幣體系的基本內(nèi)容。答：（1）國際儲(chǔ)備資產(chǎn)的選擇與確定。國際儲(chǔ)備資產(chǎn)的選擇與確定所要解決的核心問題是采用什么作為國際支付的手段。在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的每一個(gè)特定時(shí)期，各國金融當(dāng)局確定中心儲(chǔ)備貨幣作為這一時(shí)期的主要國際支付手段。同時(shí)，各國金融當(dāng)局為維護(hù)儲(chǔ)備貨幣的穩(wěn)定和整個(gè)儲(chǔ)備體系的順暢運(yùn)行，還會(huì)制定一些相應(yīng)的制度與規(guī)定。（2）匯率制度的安排與本國貨幣是否可以兌換即本國貨

48、幣與中心儲(chǔ)備貨幣之間的關(guān)系問題。這一關(guān)系包括以下兩個(gè)方面的問題：第一，金平價(jià)或匯率問題；第二，對(duì)本幣與儲(chǔ)備資產(chǎn)兌換的管制及本國貨幣的可兌換問題。這也就是外匯管制與否的問題。制定一種較穩(wěn)定的、為各國共同遵守的國際間匯率安排，成為國際金融體系所要解決的核心問題，從而構(gòu)成了國際貨幣體系的主要內(nèi)容。（3）國際結(jié)算的安排由于各種各樣的國際經(jīng)濟(jì)往來，必然會(huì)形成國與國之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。對(duì)于這些債權(quán)債務(wù)的清償，從結(jié)算的時(shí)間角度講，可以采取當(dāng)即結(jié)算，也可采取定期結(jié)算；從支付的貨幣角度講，可以實(shí)行自由的多邊結(jié)算，也可實(shí)行有限制的雙邊結(jié)算。不同國家在不同時(shí)期可以采用不同的國際結(jié)算安排。（4）國際收支及調(diào)節(jié)機(jī)制在市

49、場經(jīng)濟(jì)條件下，一國國際收支的實(shí)際結(jié)果是由市場的各個(gè)主體自發(fā)交易后而產(chǎn)生的，在一般情況下是非均衡的。就一國而言，采取怎樣的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制或宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策來平衡國際收支，或就國際社會(huì)而言，采取怎樣的國際協(xié)作，諸如通過簽署國際協(xié)定、建立國際組織等手段，通過國別或國際援助的方式，有效地幫助國際收支出現(xiàn)嚴(yán)重失衡的國家扭轉(zhuǎn)失衡，使各國在國際范圍能公平地承擔(dān)國際收支調(diào)節(jié)的責(zé)任和義務(wù)。（5）國際間金融事物的協(xié)調(diào)與管理各國實(shí)行的貨幣金融政策，會(huì)對(duì)相互交往的國家乃至整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。因此，如何協(xié)調(diào)各國與國際金融活動(dòng)有關(guān)的貨幣金融政策，通過國際金融機(jī)構(gòu)制定成員國認(rèn)同和遵守的原則、慣例和制度，也構(gòu)成國際貨幣體

50、系的重要內(nèi)容。3歐元正式啟動(dòng)后對(duì)現(xiàn)行國際金融體系的挑戰(zhàn)有哪些？答：歐元的啟動(dòng)，是國際經(jīng)濟(jì)、金融領(lǐng)域里的一件大事，是歐洲經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)城的里程碑。它不僅使歐盟國家的貨幣體制產(chǎn)生了巨大的變革，也會(huì)對(duì)未來的國際貨幣制度產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。首先，對(duì)美元在國際金融格局中的主導(dǎo)地位直接提出了挑戰(zhàn)。雖然美國經(jīng)濟(jì)在世界經(jīng)濟(jì)中的比重降低，但美元仍然是最主要的國際貨幣之一。而且無論是在國際經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)上還是在重要的國際金融組織中，美國意志的影響似乎都在潛移默化地加強(qiáng)。這種現(xiàn)實(shí)對(duì)于整體實(shí)力已經(jīng)接近甚至可能超過美國的歐盟來說，無論如何都是不愿意接受的。歐元的出現(xiàn)在某種程度上是對(duì)美元地位的“糾偏”。而且，歐元與美元的競爭關(guān)系必然

51、會(huì)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)格局產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響。其次，對(duì)現(xiàn)行國際貨幣體系提出了挑戰(zhàn)。歐元啟動(dòng)后，首批11個(gè)國家在國際貨幣基金組織的份額合并達(dá)到37%，而且這些國家已經(jīng)對(duì)在國際貨幣基金組織及其他相關(guān)國際機(jī)構(gòu)中的代表權(quán)問題達(dá)成了一致。與美國不足20%的基金份額相比，歐盟國家有望在此后的國際政治經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)上掌握更大的話語權(quán)。相應(yīng)地，以美元為主導(dǎo)的國際貨幣體系必然會(huì)發(fā)生重大變化，甚至進(jìn)行徹底改革。再次，對(duì)傳統(tǒng)的國家主權(quán)提出了挑戰(zhàn)。放棄本民族鐘愛的貨幣，追求一種全新的、仍然充滿變數(shù)的區(qū)域共同貨幣，是各國讓渡經(jīng)濟(jì)主權(quán)的的冒險(xiǎn)之舉。在放棄了貨幣、匯率、貿(mào)易等諸多政策權(quán)利后，一旦內(nèi)部均衡問題的嚴(yán)重性超過外部均衡，歐元區(qū)的穩(wěn)定

52、性就會(huì)面臨沖擊和危險(xiǎn)，現(xiàn)實(shí)中統(tǒng)一貨幣政策與分散財(cái)政政策之間始終難以協(xié)調(diào)。事實(shí)上，迄今為止對(duì)區(qū)域共同貨幣的懷疑態(tài)度仍然存在，關(guān)于歐元實(shí)踐能否經(jīng)得起時(shí)間考驗(yàn)的爭議還在繼續(xù)。最后，對(duì)地區(qū)和世界經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)發(fā)展具有深遠(yuǎn)的影響。受到歐元成功啟動(dòng)的鼓舞，建立區(qū)域共同貨幣的議題也被許多其他國際經(jīng)濟(jì)阻止題上日程。4.論述影響匯率變化的主要經(jīng)濟(jì)因素極其作用原理。答：（1）一國國際收支均衡與否是影響該國貨幣對(duì)外比價(jià)的直接因素。其基本原理是，國際收支的均衡與否，直接反映著該國外匯市場外匯供應(yīng)的變化情況。國際收支順差，使該國在原有供求基礎(chǔ)上形成的均衡匯率因順差所導(dǎo)致的外匯供大于求而發(fā)生變化。即導(dǎo)致該國外匯市場上外匯匯率

53、下浮，該國貨幣匯率上升。相反，如果一國國際收支出現(xiàn)逆差，包括逆差的增加和順差的減少，使得流入該國的外匯減少，從而導(dǎo)致外匯匯率上浮，該國貨幣匯率下降，該國貨幣對(duì)外貶值。（2）一國通貨膨脹狀況是影響該國國幣對(duì)外比價(jià)的根本的、長期的因素。一國通貨膨脹的高低，實(shí)際上反映著該國貨幣在國內(nèi)的購買力，而匯率則是其國際購買力的反映。所以，一國通貨膨脹變化影響該國貨幣匯率變化的基本原理是：通貨膨脹狀況的變化，在絕大多數(shù)情況下，是對(duì)一國貨幣供應(yīng)量的反應(yīng)，所以，通貨膨脹狀況直接對(duì)一國外匯市場的需求產(chǎn)生影響。如果一國通貨膨脹率提高，在外匯供應(yīng)一定的條件下，就會(huì)使該國外匯市場在原有匯率基礎(chǔ)上所形成的供求均衡，因需求增加

54、而呈現(xiàn)出外匯供應(yīng)小于外匯需求的狀況。于是，外匯匯率上升，本幣匯率下降。反之亦然?，F(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，衡量通貨膨脹變化的指標(biāo)主要有三種：生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)、消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)和零售價(jià)格指數(shù)。（3）一國利率變化，同時(shí)對(duì)該國外匯市場的外匯供應(yīng)產(chǎn)生影響。利率變化對(duì)外匯供求影響的基本原理是，在開放經(jīng)濟(jì)條件下，利率調(diào)整同時(shí)影響一國外匯市場的供求。提高利率，可以吸引國際短期資本流入，從而增加本國外匯市場的外匯供應(yīng)；同時(shí)，由于提高利率而減少了本國貨幣的供應(yīng)量，從而產(chǎn)生了抑制外匯需求的效果。所以，在原有匯率基礎(chǔ)上形成的供求均衡則會(huì)因?yàn)槔实奶岣叨霈F(xiàn)外匯供應(yīng)增加、外匯需求減少的狀況，從而可使外匯匯率下降，本幣匯率上升。（4

55、）一國GDP增長率的變化、匯率政策以及一些突發(fā)的、重大的政治事件，常常也會(huì)對(duì)外匯市場產(chǎn)生重大的影響。5.IMF的主要業(yè)務(wù)活動(dòng)有哪些？（1）為出現(xiàn)國際收支困難的會(huì)員國提供各種貸款。（2）IMF的其他主要活動(dòng)。除了提供貸款之外，IMF的主要活動(dòng)還包括：1.通過發(fā)行特別提款權(quán)來調(diào)節(jié)國際儲(chǔ)備資產(chǎn)的供應(yīng)和分配。2.通過匯率監(jiān)督促進(jìn)匯率穩(wěn)定。3. 協(xié)調(diào)成員國的國際收支調(diào)節(jié)活動(dòng)。IMF通過多邊協(xié)商力圖實(shí)現(xiàn)對(duì)國際收支的對(duì)稱性調(diào)節(jié)。4.限制經(jīng)常賬戶下的外匯管制，促進(jìn)自由多邊貿(mào)易結(jié)算。5.促進(jìn)國際貨幣制度改革。6向會(huì)員國政府提供專家咨詢、官員培訓(xùn)等技術(shù)援助。7.收集和交換金融信息與統(tǒng)計(jì)。6.國際金融市場的作用有哪

56、些？國際金融市場對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展積極作用有：（1）國際金融市場促進(jìn)了世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。國際金融市場上的各種貿(mào)易融資方式，為國際貿(mào)易提供了充足的資金融通。國際金融市場為資本短缺國家利用外部資本來擴(kuò)大本國生產(chǎn)規(guī)模提供了便利。（2）國際金融市場為生產(chǎn)和資本的國際化發(fā)展提供了必要的條件。國際金融市場是跨國公司在全球范圍內(nèi)獲取外部資金的最重要的來源。國際金融市場為跨國公司在全球范圍內(nèi)進(jìn)行資金調(diào)撥提供了便利條件。（3）國際金融市場通過金融資產(chǎn)價(jià)格促進(jìn)了全球資源合理配置的實(shí)現(xiàn)。國際金融市場上各種金融資產(chǎn)的價(jià)格，不僅充分反映了金融資產(chǎn)的供求關(guān)系，而且也對(duì)全球真實(shí)資源的最優(yōu)配置發(fā)揮著重要調(diào)節(jié)作用。（4）國際金融市

57、場為投資者提供了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和套期保值的場所。（5）國際金融市場有利于各國國際收支失衡的調(diào)節(jié)。消極作用：主要表現(xiàn)在巨額的短期國際資本的投機(jī)性流動(dòng)，對(duì)有關(guān)國家獨(dú)立地執(zhí)行本國國內(nèi)的貨幣政策產(chǎn)生了較大的制約作用，常常會(huì)造成一國外匯市場的劇烈波動(dòng)，進(jìn)而波及世界外匯市場，并加劇了通貨膨脹在世界范圍的擴(kuò)張。7.請(qǐng)分析國際商業(yè)銀行貸款的信貸條件。（1）利息及費(fèi)用負(fù)擔(dān)具體包括：1.利息。它是以貸款的本金為基礎(chǔ)，根據(jù)特定的利率水平和相應(yīng)的期限而計(jì)算出的、由借款人支付給貸款人的一項(xiàng)最基本的費(fèi)用。任何一種形式的貸款都要包括此項(xiàng)費(fèi)用。2.附加利息。它是貸款銀行根據(jù)利率之外的附加利率而向貸款人另外征收的利息。3.管理費(fèi)。現(xiàn)

58、在，管理費(fèi)已演變成借款人在附加利息之外對(duì)各貸款人融資成本的另一種補(bǔ)償。4.代理費(fèi)。是由借款人支付給代理行的、用于彌補(bǔ)其在管理銀團(tuán)貸款時(shí)所發(fā)生的各項(xiàng)開支。5.雜費(fèi)。主要有律師費(fèi)、通訊費(fèi)、交通費(fèi)和印刷費(fèi)等、6.承擔(dān)期與承擔(dān)費(fèi)。在規(guī)定的承擔(dān)期內(nèi)，借款人必須提完全部貸款。如果過了承擔(dān)期借款人還尚未提完的款項(xiàng)，則在本次協(xié)議中按自動(dòng)注銷處理。在規(guī)定的承擔(dān)期內(nèi)，貸款銀行對(duì)借款人應(yīng)該提用而為提用的貸款余額要收取費(fèi)用，作為其占用頭寸的補(bǔ)償，這就是承擔(dān)費(fèi)。（2）利息期利息期包括貸款的起息日和利率適用期。起息日是指貸款銀行開始對(duì)全部貸款計(jì)算利息的日期，一般以最后一次提款日為準(zhǔn)。利率適用期則是指在浮動(dòng)利率貸款形式下利率調(diào)整的周期。一般以半年為一個(gè)周期。（3）貸款的本息償還方法及貸款期限1.貸款利息的支付方法：無論在怎樣的貸款形式下，借款人都要在貸款合約的有效期內(nèi)，按照約定的間隔定期