1、好東西 德國造30（DAX）指數(shù)基金 2014年7月14日起售2014年6月 認(rèn)購代碼: 513033目錄歐洲迎來最佳投資機(jī)遇好東西 德國造產(chǎn)品概要123觀點(diǎn)：歐洲經(jīng)濟(jì)-復(fù)蘇前夜從投資時(shí)鐘的角度來看，美國處于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的中期，中國處于經(jīng)濟(jì)滯漲期，而歐洲則處于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前夜。歐洲將長期處于高失業(yè)，低通脹（通縮），寬松貨幣政策的新環(huán)境，對股票類投資可以說是最佳的市場環(huán)境。一季度歐元區(qū)GDP 環(huán)比增速0.2，但內(nèi)部各經(jīng)濟(jì)體的走勢也良莠不齊。其中德國GDP 環(huán)比增長0.8%；法國經(jīng)濟(jì)增速為0；“歐豬”國家中，除西班牙外其余仍為負(fù)增長。4月歐元區(qū)整體失業(yè)率11.7%，其中德國失業(yè)率5.2%，為歐元區(qū)失業(yè)率

2、最低水平；希臘、西班牙仍處于失業(yè)率榜首，為53.5%及56.9%?？傊Y債表好，國際競爭力強(qiáng)的國家和企業(yè)的競爭優(yōu)勢和表現(xiàn)會(huì)逐漸突出，華安基金看好德國國內(nèi)信貸和消費(fèi)增長帶來的投資機(jī)會(huì)。歐版“量寬”刺激經(jīng)濟(jì)歐洲央行6月議息會(huì)議選擇三降利率與寬松信貸作為貨幣政策方向，釋放了強(qiáng)烈的寬松信號。降息：其中隔夜存款利率由0利率降至-0.1%，意味著商業(yè)銀行不但不能從存入央行的存款中獲得利率，相反還要為此支付利息，有助于減緩銀行囤積資金，引導(dǎo)資金投入市場，刺激消費(fèi)與商業(yè)投資，從而起到抬高通脹水平，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的作用。由負(fù)利率引發(fā)的歐元區(qū)與海外經(jīng)濟(jì)體的利差也有利于歐元加速貶值。寬松信貸：歐央行此次還做出將籌備

3、購買資產(chǎn)擔(dān)保證券（ABS），也即籌備推出歐洲版QE的表態(tài)，傳遞了寬松行動(dòng)并未終結(jié)的強(qiáng)烈信號。德國投資環(huán)境極具吸引力資料來源：Bundesbank政策寬松資金成本低德國企業(yè)備受投資青睞據(jù)安永，2013年流入歐洲的FDI金額高達(dá)2230億歐元，同比增長25%。據(jù)安永，投資者在展望2014-2016年時(shí)，歐洲地區(qū)最青睞德國。據(jù)GTAI，中國2013年在德國直接投資的項(xiàng)目數(shù)量高達(dá)139個(gè)。資料來源：Goldman Sachs Global Investment Research德國實(shí)際GDP持續(xù)領(lǐng)先歐洲其他地區(qū)差距逐步擴(kuò)大他正在投資歐洲李嘉誠旗下長實(shí)集團(tuán)已一躍成為英國最大的單一海外投資者，投資總額超過

4、300億英鎊。李氏商業(yè)帝國的重心已遷往歐洲。 資料來源：互聯(lián)網(wǎng)李超人“買下英國”2013年以來，李嘉誠開始加速歐洲投資的力度。長和系先后通過旗下公司收購了愛爾蘭電訊業(yè)務(wù)，荷蘭最大的廢物轉(zhuǎn)化能源公司AVR。僅2013年上半年，李嘉誠就完成了總計(jì)249億港元的四宗海外收購。英國資產(chǎn)格外受到李嘉誠的青睞。目前長江集團(tuán)為英國四分之一的人口提供配氣服務(wù)，旗下英國電網(wǎng)掌控著英國30%的電力供應(yīng)；去年收購的英國水務(wù)公司，為超過7%的英國人口提供飲用水。英國媒體稱，李嘉誠幾乎已經(jīng)“買下了英國”。今年4月和記黃埔獲批在倫敦發(fā)展涉及達(dá)10億英鎊的綜合房地產(chǎn)項(xiàng)目。在倫敦金絲雀碼頭以東3.2公里的英國海軍船塢舊所在地

5、特福德，發(fā)展包括3500個(gè)住宅單位的多層大廈，以及寫字樓、商店、餐廳及酒店。他正在投資歐洲王健林 加碼歐洲投資6月，萬達(dá)確定收購位于西班牙馬德里的地標(biāo)建筑西班牙大廈。該項(xiàng)目的收購金額為2.65億歐元，將計(jì)劃重新發(fā)展為有200間客房的豪華酒店、高級零售空間及大約300個(gè)住宅式公寓的綜合物業(yè)。2014年1月的達(dá)沃斯論壇上，英國首相卡梅倫和中國首富王健林共同宣布：萬達(dá)將投超20億英鎊在英國開展城市改造項(xiàng)目，主要投資萬達(dá)具有知識(shí)產(chǎn)權(quán)的文化旅游商業(yè)綜合項(xiàng)目。2013年6月，萬達(dá)集團(tuán)宣布以總投資額約10億英鎊投資英國，包括收購圣汐游艇和將在倫敦核心區(qū)投建超五星級酒店和公寓。目錄歐洲迎來最佳投資機(jī)遇好東西

6、德國造產(chǎn)品概要123好指數(shù) 德國造自2004年以來，截至2014年6月18日，德國DAX指數(shù)漲幅超過150%，遙遙領(lǐng)先于英國、法國、美國、日本、中國等主要市場。主要市場股票指數(shù)過去十年走勢圖資料來源：Wind，截至2014年6月18日?？礆v史：DAX漲幅領(lǐng)先主要市場2014年全年DAX預(yù)測市盈率為14，接近2011年低位水平，未來估值修復(fù)行情可期。DAX年度市盈率走勢圖資料來源：Bloomberg，截至2014年6月18日。看現(xiàn)在：DAX接近歷史估值低位好指數(shù) 德國造資料來源：Bloomberg，截至2014年6月18日DAX年度股本回報(bào)率ROE走勢圖看未來：DAX企業(yè)盈利起底回升好指數(shù) 德國

7、造好指數(shù) 德國造代表性強(qiáng)-全面德國30指數(shù)追蹤德國股市中市值最大、表現(xiàn)最好的30只股票，覆蓋了近70%的德國市場自由流通股市值。代表性強(qiáng)-均衡指數(shù)構(gòu)成的行業(yè)分布均衡，單只成分股權(quán)重上限10%，更能反映德國經(jīng)濟(jì)情況。流動(dòng)性高據(jù)歐洲期貨交易所，截至2011年，DAX期貨和DAX期權(quán)的成交額總計(jì)94.83億歐元。據(jù)Onvista，截至2011年，與DAX掛鉤的金融產(chǎn)品已經(jīng)接近10萬種。波動(dòng)率低標(biāo)的個(gè)股增長穩(wěn)定，波動(dòng)率低于中小市值股票。牛股頻現(xiàn)權(quán)重股為西門子、巴斯夫、拜耳、SAP、安聯(lián)、大眾等世界級跨國企業(yè)，業(yè)務(wù)遍布全球，盈利增長穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)控制嚴(yán)格。德國是歐洲第一、世界第四經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國，是全球第一大出口國

8、。汽車及其配套工業(yè)、機(jī)械設(shè)備制造工業(yè)、電子電氣工業(yè)及化工業(yè)是德四大支柱產(chǎn)業(yè), 也是德國出口的優(yōu)勢所在?？傮w來看，德國工業(yè)的突出特點(diǎn)在于技術(shù)水平高，廣泛應(yīng)用新科技，注重創(chuàng)新和研發(fā)投入。1997年至2005年，面對新興經(jīng)濟(jì)體日益增強(qiáng)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，德國企業(yè)的世界市場份額不跌反升。市場份額增長最高的是航空航天設(shè)備、航空發(fā)動(dòng)機(jī)、建筑服務(wù)和汽車等領(lǐng)域，在光學(xué)、醫(yī)療、環(huán)保、納米、太陽能、生物和材料技術(shù)等未來高技術(shù)領(lǐng)域，德國企業(yè)也不落后。好企業(yè) 德國造德國是世界汽車制造強(qiáng)國。2013年，德國國內(nèi)生產(chǎn)轎車571萬輛，商用車49萬輛，產(chǎn)量列日本、美國、中國之后居世界第四位，銷售總額為2900億歐元，其中出口1840

9、億歐元，增長10%。在全球中高檔汽車市場上，德國品牌占有重要地位。奔馳、寶馬、寶時(shí)捷、奧迪、大眾和歐寶等不同檔次和型號的轎車在我國均占有較大的市場份額。過去5年中，德國汽車工業(yè)研發(fā)投入近800億歐元，僅2013年就投入了160億歐元，占德國工業(yè)研發(fā)總投入的1/3以上。這些確保了德國汽車工業(yè)在全球的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢。在投資方面，德國各大汽車制造商在鞏固國內(nèi)生產(chǎn)的同時(shí)，繼續(xù)加緊實(shí)施全球化戰(zhàn)略，加大在全球尤其是汽車市場增長較快的亞洲和東歐地區(qū)的投資，擴(kuò)大海外生產(chǎn)規(guī)模。德國優(yōu)勢1-汽車工業(yè)對應(yīng)成份股公司總資產(chǎn)（億美元）銷售額（億美元）利潤額（億美元）員工數(shù)（萬人）500強(qiáng)排名在DAX中的占比戴姆勒1975

10、.21771.754.527.2118.5%大眾2125.21490.556.432.9183.6%寶馬1301.2766.842.810.8783.4%德國是世界第二大機(jī)械設(shè)備制造國，僅次于美國。2013年銷售總額為1900億歐元，行業(yè)從業(yè)人數(shù)91.4萬人，有近6000家企業(yè)從事機(jī)械設(shè)備制造。2013年，全行業(yè)科研投入47億歐元，革新投入107億歐元。德國機(jī)械設(shè)備制造業(yè)75%的產(chǎn)品銷往國外，是世界第一大機(jī)械設(shè)備產(chǎn)品出口國，出口額約占世界機(jī)械總出口額的19%。在機(jī)械設(shè)備業(yè)的32個(gè)產(chǎn)品領(lǐng)域中，德國產(chǎn)品在18個(gè)領(lǐng)域是世界出口第一。德國優(yōu)勢2-機(jī)械設(shè)備制造工業(yè)對應(yīng)成份股公司總資產(chǎn)（億美元）銷售額（億

11、美元）利潤額（億美元）員工數(shù)（萬人）500強(qiáng)排名DAX占比蒂森克虜伯541.56882819.1891.1%大陸405.5227.51415.23692.25%德國擁有世界領(lǐng)先的電子電氣工業(yè)，2013年該行業(yè)銷售總額為1830億歐元，雇員總數(shù)82萬人，是德國第三大支柱產(chǎn)業(yè)。德國電子電氣工業(yè)每年的研發(fā)投入約占德國工業(yè)總研發(fā)投入的五分之一，是繼德國汽車工業(yè)后的第二大研發(fā)投入領(lǐng)域，2013年研發(fā)投入達(dá)107億歐元。德國制造的電子元件一半以上用于出口，80%以上的出口進(jìn)入西歐國家。德國電子元件業(yè)的發(fā)展在很大程度上依賴于德國汽車業(yè)的發(fā)展。汽車電子行業(yè)是德國電子元件的最大消費(fèi)者，通信、電子數(shù)據(jù)處理和工業(yè)電

12、子等領(lǐng)域也是其主要用戶，分別占20%左右的銷售份額。未來德國電子元件市場的發(fā)展主要依賴汽車工業(yè)及工業(yè)電子領(lǐng)域的發(fā)展。德國優(yōu)勢3-電子電氣工業(yè)對應(yīng)成份股2013年，德國化工業(yè)（含制藥業(yè)）銷售總額為1740億歐元，雇員人數(shù)44萬人，是德國第四大產(chǎn)業(yè)。德國化工業(yè)的三大優(yōu)勢產(chǎn)品領(lǐng)域是基礎(chǔ)有機(jī)化學(xué)品、初級塑料產(chǎn)品及藥品。這三個(gè)領(lǐng)域都占到德國化工業(yè)生產(chǎn)總量的15%至20%。2013年，德化工業(yè)研發(fā)投入約95.1億歐元，占行業(yè)銷售總額比重為5.5%。德國化工業(yè)強(qiáng)大的動(dòng)力很大程度上源自其經(jīng)過長期投資、目前已趨完善的化工基礎(chǔ)設(shè)施，這包括ARG公司經(jīng)營的從比利時(shí)安特衛(wèi)普經(jīng)科隆到德國魯爾地區(qū)的大型網(wǎng)絡(luò)狀乙烯及丙烯傳

13、輸管道、為數(shù)眾多的世界級大型化工企業(yè)及德國巴斯夫公司和拜耳公司在魯爾地區(qū)建設(shè)的化工“一體化”生產(chǎn)基地。世界頭號化工企業(yè)巴斯夫公司擁有的6座“一體化”生產(chǎn)基地中，除本部及比利時(shí)安特衛(wèi)普各有一座外，其余四座基地分布在世界各地。其中美國兩座，馬來西亞和中國各一座。中國南京揚(yáng)子石化巴斯夫一體化生產(chǎn)基地已于2005年6月投入運(yùn)營。德國優(yōu)勢4-化工業(yè)對應(yīng)成份股公司總資產(chǎn)（億美元）銷售額（億美元）利潤額（億美元）員工數(shù)（萬人）500強(qiáng)排名DAX占比巴斯夫684.3793.255.69.5739.6%拜耳751.2446.664.510.615510.3%漢高190.817912.65.24691.8%林德3

14、64.9173.41354833.3%阿迪達(dá)斯公司安聯(lián)保險(xiǎn)巴斯夫歐洲公司寶馬汽車股份有限公司拜耳股份有限公司拜爾斯道夫股份有限公司德國商業(yè)銀行德國大陸股份公司戴姆勒克萊斯勒德意志銀行德意志交易所有限公司德國郵政有限公司德國電信E.ON公司費(fèi)森尤斯醫(yī)藥用品費(fèi)森尤斯集團(tuán)海德堡水泥股份有限公司漢高有限公司英飛凌科技有限公司K+S股份公司朗盛股份有限公司林德股份有限公司德國漢莎航空公司德國默克集團(tuán)慕尼黑再保險(xiǎn)有限公司萊茵集團(tuán)公司SAP公司西門子蒂森克虜伯有限公司大眾汽車有限公司指數(shù)全部成份股名單目錄歐洲迎來最佳投資機(jī)遇好東西 德國造產(chǎn)品概要123ETF概況-產(chǎn)品基金名稱華安國際龍頭（DAX）交易型開放

15、式指數(shù)證券投資基金基金簡稱華安國際龍頭（DAX）ETF場內(nèi)簡稱德國30運(yùn)作方式交易型開放式（ETF）基金認(rèn)購代碼513033基金申贖代碼513031基金交易代碼513030標(biāo)的指數(shù)德國DAX指數(shù)（DAX Index）業(yè)績比較基準(zhǔn)標(biāo)的指數(shù)收益率（經(jīng)匯率調(diào)整后的總收益指數(shù)收益率）托管人招商銀行認(rèn)購：513033交易：513030ETF概況-投資投資目標(biāo)緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù)，追求跟蹤偏離度及跟蹤誤差的最小化。投資范圍本基金投資標(biāo)的指數(shù)成份股、備選成份股的資產(chǎn)不低于基金資產(chǎn)凈值的90%，且不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。投資策略本基金采用完全復(fù)制法，即完全按照標(biāo)的指數(shù)成份股組成及其權(quán)重構(gòu)建基金股票投資組合，

16、并根據(jù)標(biāo)的指數(shù)成份股票及其權(quán)重的變動(dòng)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。還將在條件允許的情況下投資于股指期貨等金融衍生品，以期降低跟蹤誤差水平。本基金力求日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.3%，年跟蹤誤差不超過4%。風(fēng)險(xiǎn)收益特征本基金屬股票指數(shù)基金，預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與收益水平高于混合基金、債券基金與貨幣市場基金。本基金主要采用完全復(fù)制法跟蹤標(biāo)的指數(shù)的表現(xiàn)，具有與標(biāo)的指數(shù)相似的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。本基金為境外證券投資的基金，主要投資德國證券市場上市的德國企業(yè)，需要承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)、境外證券市場投資所面臨的特別投資風(fēng)險(xiǎn)。認(rèn)購：513033交易：513030ETF概況-費(fèi)率認(rèn)購：513033交易：513030ETF發(fā)售-網(wǎng)上現(xiàn)金認(rèn)購認(rèn)購：5

17、13033交易：513030含義指投資者通過基金管理人指定的發(fā)售代理機(jī)構(gòu)用上海證券交易所網(wǎng)上系統(tǒng)以現(xiàn)金進(jìn)行認(rèn)購募集時(shí)間7月30日-8月1日，9：30-11:30和13:00-15:00賬戶準(zhǔn)備投資者需持有證券賬戶，包括上交所A股賬戶或證券投資基金賬戶（F打頭賬戶）。投資者所開立證券賬戶已辦理指定交易，并且指定交易的證券公司辦理本基金的網(wǎng)上現(xiàn)金認(rèn)購業(yè)務(wù)。認(rèn)購限額每筆認(rèn)購需為1,000份或其整數(shù)倍ETF發(fā)售-網(wǎng)下現(xiàn)金認(rèn)購認(rèn)購：513033交易：513030含義投資者通過基金管理人及其指定的發(fā)售代理機(jī)構(gòu)以現(xiàn)金進(jìn)行認(rèn)購辦理時(shí)間7月14日-8月1日，具體業(yè)務(wù)辦理時(shí)間由基金管理人及其指定發(fā)售代理機(jī)構(gòu)確定賬戶準(zhǔn)備投資者需持有證券賬戶，包括上交所A股賬戶或證券投資基金賬戶（F打頭賬戶）。投資者所開立證券賬戶已辦理指定交易，并且指定交易的證券公司辦