1、第四章 對內(nèi)投資管理.第一節(jié) 固定資產(chǎn)管理固定資產(chǎn)需求量預測固定資產(chǎn)需求量決策固定資產(chǎn)日常管理.一、固定資產(chǎn)需求量預測固定資產(chǎn)需求量預測是根據(jù)企業(yè)的消費義務、消費規(guī)模、產(chǎn)品方向和專業(yè)化協(xié)作等情況，測算各類固定資產(chǎn)正常合理的占用量。 .1.直接查定法直接查定法是經(jīng)過企業(yè)預測消費義務與各種固定資產(chǎn)消費才干相平衡直接確定固定資產(chǎn)需求量的方法。1測算預測年度的消費義務2測算單臺設備的消費才干3計算消費設備需求量消費設備的需求量= .2.產(chǎn)值資產(chǎn)率法當一個企業(yè)的消費條件和消費義務經(jīng)常變化時，按照直接查定法測算固定資產(chǎn)的需求量就比較困難，可以采用一種簡便的測算方法，即以預測年度前某一正常消費年度按不變價錢

2、計算的產(chǎn)值固定資產(chǎn)率綜合測算固定資產(chǎn)需求量，其計算公式為：固定資產(chǎn)需求量=預測年度工業(yè)總產(chǎn)值不變價錢正年年度產(chǎn)值固定資產(chǎn)率1預測年度固定資產(chǎn)利用率提高的百分數(shù)正年年度產(chǎn)值固定資產(chǎn)率= .1.現(xiàn)金流量的分析1現(xiàn)金流量的概念現(xiàn)金流量是指與固定資產(chǎn)投資決策有關的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的數(shù)量。 2現(xiàn)金流量的構成 初始現(xiàn)金流量 營業(yè)現(xiàn)金流量 終結現(xiàn)金流量 3現(xiàn)金流量的計算二、固定資產(chǎn)需求量決策 .2.固定資產(chǎn)投資決策的方法1凈現(xiàn)值法凈現(xiàn)值是指某種投資方案未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值與其現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值之差。 2凈現(xiàn)值率法凈現(xiàn)值率是指固定資產(chǎn)投資的凈現(xiàn)值之和占原始投資現(xiàn)值總額絕對值的百分比。凈現(xiàn)值率法的本質是確定在固

3、定資產(chǎn)投資計算期內(nèi)企業(yè)每一元原始投資可以獲得的凈現(xiàn)值。 NPVR= 100%.3現(xiàn)值指數(shù)法現(xiàn)值指數(shù)法的本質是把投資建立固定資產(chǎn)投產(chǎn)后的現(xiàn)金流量，按照預定必要的報酬率折算到該固定資產(chǎn)開場建立的時點上，以確定每一元原始投資在固定資產(chǎn)運營期可以獲得的凈現(xiàn)值。 PI= .4內(nèi)含報酬率法內(nèi)含報酬率法的本質是尋覓一個貼現(xiàn)率，按此貼現(xiàn)率把固定資產(chǎn)投資的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量折算成現(xiàn)值，能使投資的現(xiàn)金流入量現(xiàn)值正好等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值。 年金法 計算年金現(xiàn)值系數(shù) 查年金現(xiàn)值系數(shù)表 根據(jù)第二步所確定的兩個貼現(xiàn)率和第一步計算的年金現(xiàn)值系數(shù)，采用插值法計算該項投資的內(nèi)含報酬率 .逐漸測試法 預先估算一個貼現(xiàn)率，并按此

4、貼現(xiàn)率對固定資產(chǎn)投資方案的現(xiàn)金凈流量進展貼現(xiàn) 根據(jù)第一步確定的兩個貼現(xiàn)率r、r及其對應的貼現(xiàn)結果，利用插值法計算該項投資的內(nèi)含報酬率 .5投資利潤率法投資利潤率法的本質是按投資方案的運營期計算年平均利潤，確定一元的投資額每年可以獲得的利潤數(shù)額。 例4-8欣榮公司擬新建固定資產(chǎn)，該投資方案需求一次投入初始投資40萬元，建立期為1年，該固定資產(chǎn)的運用壽命為5年，運用期滿無凈殘值，運用5年中每年使企業(yè)利潤添加額依次為：6萬元、8萬元、10萬元、12萬元、7萬元，要求計算該方案的投資利潤率。.年平均利潤額= =8.6萬元 投資利潤率= =21.5% .6投資回收期法投資回收期法的本質是根據(jù)固定資產(chǎn)投資

5、的估計現(xiàn)金凈流量，計算出多少年能收回全部投資。 當運營期每年的現(xiàn)金凈流量相等時，投資回收期的計算公式為：投資回收期= +建立期 當每年的現(xiàn)金凈流量不相等或投資是分期投入時，投資回收期的計算公式為：投資回收期=N-1+ .3.固定資產(chǎn)投資決策方法的運用1單一獨立投資方案的財務可行性評價2多個互斥方案的對比與優(yōu)選3固定資產(chǎn)更新決策 差額分析法 年等額凈回收額法4資本限量決策 凈現(xiàn)值法 現(xiàn)值指數(shù)法.5.投資風險分析1風險調整貼現(xiàn)率法 是根據(jù)固定資產(chǎn)投資的風險程度調整貼現(xiàn)率，按調整后的貼現(xiàn)率計算固定資產(chǎn)投資各方案的凈現(xiàn)值，并據(jù)以進展投資決策的方法。K=i+bV .2一定當量法 一定當量法是把投資方案有

6、風險的現(xiàn)金流量，按照一定系數(shù)折算為大約相當于無風險的現(xiàn)金流量的數(shù)量，再用無風險的貼現(xiàn)率來計算投資方案的凈現(xiàn)值并做比較，評價且選擇投資方案的決策方法。詳細步驟為 確定一定當量系數(shù)，并根據(jù)其把投資方案的風險現(xiàn)金流量調整為無風險現(xiàn)金流量 按無風險的貼現(xiàn)率求投資方案現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值 比較各方案凈現(xiàn)值的大小，并選擇最優(yōu)方案 . 固定資產(chǎn)日常管理是企業(yè)按照固定資產(chǎn)的管理要求，根據(jù)固定資產(chǎn)的方案、定額，對固定資產(chǎn)的構成、運用、損耗、補償及利用效果進展日常監(jiān)視、控制、調理任務。 三、固定資產(chǎn)日常管理 1.固定資產(chǎn)的計價 固定資產(chǎn)的計價是以貨幣為計量單位對固定資產(chǎn)的價值進展計量。 1固定資產(chǎn)的計價方法 按原始價

7、值計價 按重置價值計價 按折余價值計價 2固定資產(chǎn)的價值構成.2.固定資產(chǎn)的折舊1固定資產(chǎn)折舊的概念固定資產(chǎn)在運用過程中逐漸損耗而轉移到本錢和費用中去的那部分價值就是固定資產(chǎn)折舊。 2固定資產(chǎn)折舊的計提范圍3固定資產(chǎn)折舊的計算 平均年限法年折舊額= = 估計凈殘值率= .例4-15欣榮公司的一臺設備，原始價值為60 000元，估計殘值2 000元，可運用10年，估計報廢時的清理費用為400元，要求用平均年限法計算該項固定資產(chǎn)的折舊額、折舊率。年折舊額= =5 840元 年折舊率= =9.73% 月折舊率=9.73%/12=0.81%月折舊額=60 000*0.81%=486元.任務量法 按任務

8、量計算折舊時，折舊計算公式為 單位任務量折舊額= 年折舊額=固定資產(chǎn)年完成任務量*單位任務量折舊額例4-16欣榮公司一臺運輸汽車，原始價值為80 000元，在運用年限內(nèi)估計可完成500 000噸公里的運輸義務，估計運用期滿的殘值為1 500元，估計清理費用為500元，今年完成了50 000噸公里的運輸義務，要求計算該汽車的年折舊額。.單位任務量折舊額= =0.16 年折舊額=50 000*0.16=8000元.按任務時間計算折舊時，折舊計算公式為 每小時的折舊額= 年折舊額=固定資產(chǎn)年完成任務時數(shù)*每小時的折舊額雙倍余額遞減法年折舊率= *100% .年數(shù)總和法年折舊率= =年折舊額=固定資產(chǎn)

9、原值-估計殘值-估計清理費用年折舊率.3.固定資產(chǎn)的維修與清理1固定資產(chǎn)的維修固定資產(chǎn)的維修是為了維持固定資產(chǎn)的正常運轉和運用，充分發(fā)揚其運用效能而進展的維護和修繕。 2固定資產(chǎn)清理4.固定資產(chǎn)的日常控制為了提高固定資產(chǎn)的運用效率，維護固定資產(chǎn)的平安，必需做好固定資產(chǎn)的日?？刂迫蝿?。1固定資產(chǎn)歸口分級管理2做好固定資產(chǎn)的記錄任務3做好固定資產(chǎn)的清查清點任務4考核固定資產(chǎn)的運用效果.第二節(jié) 無形資產(chǎn)管理 無形資產(chǎn)管理的意義和要求無形資產(chǎn)的日常管理.1.無形資產(chǎn)的特征1無形資產(chǎn)不具有實物形狀 2無形資產(chǎn)是非貨幣性長期資產(chǎn) 3無形資產(chǎn)是為企業(yè)所運用而非出賣的資產(chǎn) 4無形資產(chǎn)在發(fā)明經(jīng)濟利益方面具有較大

10、的不確定性 一、無形資產(chǎn)管理的意義和要求 2.無形資產(chǎn)管理的意義.3.無形資產(chǎn)管理要求1正確評價無形資產(chǎn)的價值 2合理地分期攤銷已運用的無形資產(chǎn) 3發(fā)揚無形資產(chǎn)的效能并提高其運用效益 .二、無形資產(chǎn)的日常管理 1.無形資產(chǎn)計價的管理 1無形資產(chǎn)計價原那么 外部購入的無形資產(chǎn) 經(jīng)過非貨幣性買賣換入的無形資產(chǎn) 投資者投入的無形資產(chǎn) 經(jīng)過債務重組獲得的無形資產(chǎn) 接受捐贈的無形資產(chǎn) 自行開發(fā)并依法懇求獲得的無形資產(chǎn) .效益計價原那么行業(yè)對比計價原那么 2無形資產(chǎn)的計價方法實踐本錢法 例4-20欣榮公司購入一項商標權，價款為300 000元，另外支付手續(xù)費1 000元，要求計算該項商標權的價值。商標權的

11、價值=300 000+1 000=301 000元.現(xiàn)值法是以企業(yè)需求支付該項無形資產(chǎn)運用費總額的現(xiàn)值，或以企業(yè)在運用無形資產(chǎn)的期限內(nèi)可以獲得的收益的現(xiàn)值，作為無形資產(chǎn)的價值。 例4-21欣榮公司接受捐贈獲得一項專有技術，估計可以運用20年，不存在同類或類似無形資產(chǎn)的活潑市場，估計每年可以使企業(yè)添加凈利潤 1萬元，在貼現(xiàn)率為8%且長期不變時，要求計算該項專有技術的價值。專有技術的價值=10 000P/A，8%，20=9 8181元.余值法。它是在一個企業(yè)購買另一個企業(yè)時，先把被購買企業(yè)的有形資產(chǎn)、負債、可識別的無形資產(chǎn)按現(xiàn)值確認，計算出被購買企業(yè)凈資產(chǎn)的公允價值，用購買企業(yè)的總購價減去被購買企業(yè)凈資產(chǎn)的公允價值，其他額即為無形資產(chǎn)的價值。 例4-22欣榮公司以3 000萬元購買向陽公司的全部股份，對向陽公司的一切資產(chǎn)和負債均按現(xiàn)值確認，向陽公司凈資產(chǎn)的公允價值為2 985萬元，要求計算欣榮公司獲得向陽公司的商譽價值。向陽公司的商譽價值=3 000-2 985=15萬元.2.無形資產(chǎn)攤銷的管理1無形資產(chǎn)攤銷期限的管理