1、如何運(yùn)用QIA開(kāi)發(fā)量化投資策略投資組合最優(yōu)套保比策略國(guó)泰安信息技術(shù)有限公司 研究與創(chuàng)新中心“寬系列”產(chǎn)品之QIA目 錄策略背景13績(jī)效分析4策略開(kāi)發(fā)2第 1 頁(yè)量化投資策略開(kāi)發(fā)實(shí)例歷史回驗(yàn)策略背景市場(chǎng)情況第 2 頁(yè)量化投資策略開(kāi)發(fā)實(shí)例 投資者持有一籃子股票組合，為了對(duì)沖該股票組合的風(fēng)險(xiǎn)從而鎖定目標(biāo)收益，欲賣空期貨進(jìn)行套期保值時(shí)，可使用此策略。策略背景策略原理套期保值的基本原理是某一金融產(chǎn)品的期貨與現(xiàn)貨受相同因素的制約和影響,因此,他們的變動(dòng)趨勢(shì)大體相同。另外，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的走勢(shì)具有收斂性,尤其是當(dāng)期貨合約臨近到期日時(shí)，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格將會(huì)逐漸趨同。本策略通過(guò)傳統(tǒng)的簡(jiǎn)單回歸（OLS）模型

2、和一般自回歸條件異方差（GRACH）模型兩種方式，根據(jù)最小風(fēng)險(xiǎn)套期保值原理來(lái)計(jì)算套期保值比。本策略的實(shí)證對(duì)象為滬深300成分股和IF1305，以2013年4月18日至2013年5月15日為回驗(yàn)周期，利用過(guò)去30天內(nèi)對(duì)數(shù)收益率數(shù)據(jù)作為決策依據(jù)，對(duì)日頻數(shù)據(jù)交易。第 3 頁(yè)量化投資策略開(kāi)發(fā)實(shí)例策略背景策略流程第 4 頁(yè)量化投資策略開(kāi)發(fā)實(shí)例策略開(kāi)發(fā)策略配置StrategyCfg.xml Stkcd.xml編寫主程序optimalRatio.m回驗(yàn)配置BackTestCfg.xml績(jī)效分析對(duì)策略函數(shù)的名稱、參數(shù)、時(shí)間、交易標(biāo)的及所需數(shù)據(jù)的配置策略流程的實(shí)現(xiàn)對(duì)策略回驗(yàn)參數(shù)、交易品種交易費(fèi)用、績(jī)效指標(biāo)的數(shù)據(jù)

3、參數(shù)的配置第5頁(yè)量化投資策略開(kāi)發(fā)實(shí)例命令窗口運(yùn)行界面工具運(yùn)行Stkcd.xml配置 每個(gè)code標(biāo)簽下，ContractMultiplier、Currency、MarginLevel、MaxShare、為實(shí)時(shí)交易部分配置，歷史回驗(yàn)設(shè)置無(wú)效。ContractMultiplier：合約乘數(shù)Currency：貨幣種類MarginLevel：交易保證金比例MaxShare：當(dāng)前合約的最大持倉(cāng)量exchangeType 表示市場(chǎng)類型枚舉id:交易標(biāo)的代碼第 6 頁(yè)市場(chǎng)類型枚舉SZSE深圳證券交易所SSE上海證券交易所HKEX香港聯(lián)合交易所CFFEX 中國(guó)金融期貨交易所ZCE鄭州期貨交易所DCE 大連期貨

4、交易所SHFE上海期貨交易所策略開(kāi)發(fā)交易標(biāo)的配置%Stkcd.xml名字可更換量化投資策略開(kāi)發(fā)實(shí)例StrategyCfg.xml配置 第 7 頁(yè)策略開(kāi)發(fā)策略運(yùn)行配置全景展示量化投資策略開(kāi)發(fā)實(shí)例策略開(kāi)發(fā)函數(shù)名稱及調(diào)倉(cāng)配置StrategyCfg.xml配置 標(biāo)簽strategyFunction（用途：用戶編寫的策略函數(shù)名稱）：name填入策略函數(shù)名。標(biāo)簽strategyArguments（用途：策略的參數(shù)配置）：rebalanceCycle：重平衡周期，策略回驗(yàn)時(shí)，每過(guò)rebalanceCycle根bar將進(jìn)行一次投資決策，計(jì)算目標(biāo)持倉(cāng)。Bar的大小取決于returnCalFrequency；re

5、turnCalFrequency：計(jì)算收益率的頻率第 8 頁(yè)量化投資策略開(kāi)發(fā)實(shí)例%StrategyCfg.xml名字可更換策略開(kāi)發(fā)策略數(shù)據(jù)及緩存配置StrategyCfg.xml配置標(biāo)簽FactorDataCfg（用途：策略的時(shí)間及標(biāo)的配置）dateListType：表示日期類型：Trading，交易日；Working，工作日；localPath：本地Mat緩存文件的存儲(chǔ)路徑（絕對(duì)路徑），Matlab中，pwd表示當(dāng)前的工作空間路徑；periodType：交易時(shí)間配置信息；tickerList：表示讀取的證券代碼列表，可以是定義交易標(biāo)的的xml文件路徑名稱，也可以是板塊，支持的板塊列表有：(A

6、llAStock,SHA,SZA,AllBStock,SHB,SZB,HS300）第 9 頁(yè)量化投資策略開(kāi)發(fā)實(shí)例%StrategyCfg.xml名字可更換 標(biāo)簽data（用途：策略決策所需數(shù)據(jù)配置）策略決策時(shí)每需要一種數(shù)據(jù)，則需要配置一個(gè)data標(biāo)簽decisionDataLength：每次策略函數(shù)計(jì)算目標(biāo)持倉(cāng)權(quán)重時(shí)所需的改數(shù)據(jù)長(zhǎng)度，必須為大于等于1的整數(shù)；fieldname：數(shù)據(jù)的字段名；frequency：數(shù)據(jù)的頻率,有SEC01（1秒），SEC05（5秒），SEC15（15秒），SEC30（30秒），MIN01（1分），MIN05（5分），MIN15（15分），DAY01（1天）；第 1

7、0 頁(yè)策略開(kāi)發(fā)策略數(shù)據(jù)配置量化投資策略開(kāi)發(fā)實(shí)例StrategyCfg.xml配置 第 11 頁(yè)策略開(kāi)發(fā)策略運(yùn)行配置全景展示量化投資策略開(kāi)發(fā)實(shí)例策略開(kāi)發(fā)主程序第 12 頁(yè)function portfolio, newStateMatrix = optimalRatio( tradingData, stateMatrix )輸入： 1、decisionData: 結(jié)構(gòu)體，存儲(chǔ)策略決策所需數(shù)據(jù)； （1） decisionData.time: 策略決策的時(shí)間 （2） decisionData.varList: 策略決策所需數(shù)據(jù)的名稱列表； （3） decisionData.factorN_freque

8、ncy:策略決策所需數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)體 （4） decisionData.factorN_frequency.data: 策略決策所需數(shù)據(jù)矩陣； （5） decisionData.factorN_frequency.timeList:矩陣的列索引，表示矩陣中每列代表的時(shí)間點(diǎn)； （6） decisionData.factorN_frequency.tickerList:矩陣的行索引，表示矩陣中每列代表的交易標(biāo)的； 2、 stateMatrix: 策略函數(shù)上次存儲(chǔ)的狀態(tài)信息；輸出： 1、 portfolio: 策略函數(shù)經(jīng)過(guò)運(yùn)算后得到的，目標(biāo)投資組合資金權(quán)重序列，維度必須和訂閱的交易標(biāo)的數(shù)目相同；量化投資策

9、略開(kāi)發(fā)實(shí)例策略開(kāi)發(fā)數(shù)據(jù)提取、構(gòu)建滬深300組合%獲取數(shù)據(jù) rtn = tradingData.Rtn_DAY01.data; cp = tradingData.CP_DAY01.data; hs300weight = tradingData.HS300Weight_DAY01.data(find(tradingData.HS300Weight_DAY01.tickerList = 501000039),:); hs300Rtn = rtn(find(tradingData.Rtn_DAY01.tickerList = 501000039),:); ifRtn = rtn(find(tradin

10、gData.Rtn_DAY01.tickerList = 501000039),:); hs300CP = cp(find(tradingData.CP_DAY01.tickerList = 501000039),:); ifCP = cp(find(tradingData.CP_DAY01.tickerList = 501000039),:); ifRtn(isnan(ifRtn) = nanmedian(ifRtn); for i=1:size(hs300Rtn,1) inter = hs300Rtn(i,:); inter(isnan(inter) = nanmedian(inter);

11、 hs300Rtn(i,:) = inter; end %策略提供兩種估計(jì)方法，選擇方法 method = 2; %構(gòu)建滬深300組合 port=nansum(hs300weight.*hs300Rtn); 第 13 頁(yè)量化投資策略開(kāi)發(fā)實(shí)例策略開(kāi)發(fā)計(jì)算最優(yōu)套保比%計(jì)算OLS下最優(yōu)套保比率 yInSamp=port; xInSamp=ones(size(ifRtn), ifRtn; if method=1 b, = regress(yInSamp,xInSamp); h=b(2,1); else %利用GARCH回歸計(jì)算最優(yōu)套保比 xInSamp=ifRtn; spec=garchset(R,0

12、,M,0,C,0,AR,MA,Regress,0.8,P,1,Q,1,K,0.8,GARCH,0.7,ARCH,0.2,Display,off); Coeff,=garchfit(spec,yInSamp,xInSamp); %計(jì)算GARCH(1,1)下的最優(yōu)套保比率 h=Coeff.Regress; end %輸出權(quán)重設(shè)置 portfolio = zeros(size( rtn,1),1); portfolio(tradingData.CP_DAY01.tickerList = 501000039) = hs300weight(:,end)*0.5/h; portfolio(tradingD

13、ata.CP_DAY01.tickerList = 501000039) = -1*0.5*8.33; newStateMatrix=stateMatrix;end 第 14 頁(yè)量化投資策略開(kāi)發(fā)實(shí)例策略開(kāi)發(fā)主程序整體展示function portfolio, newStateMatrix = optimalRatio( tradingData, stateMatrix )%獲取數(shù)據(jù) rtn = tradingData.Rtn_DAY01.data; cp = tradingData.CP_DAY01.data; hs300weight = tradingData.HS300Weight_DAY

14、01.data(find(tradingData.HS300Weight_DAY01.tickerList = 501000039),:); hs300Rtn = rtn(find(tradingData.Rtn_DAY01.tickerList = 501000039),:); ifRtn = rtn(find(tradingData.Rtn_DAY01.tickerList = 501000039),:); hs300CP = cp(find(tradingData.CP_DAY01.tickerList = 501000039),:); ifCP = cp(find(tradingDat

15、a.CP_DAY01.tickerList = 501000039),:); ifRtn(isnan(ifRtn) = nanmedian(ifRtn); for i=1:size(hs300Rtn,1) inter = hs300Rtn(i,:); inter(isnan(inter) = nanmedian(inter); hs300Rtn(i,:) = inter; end %策略提供兩種估計(jì)方法，選擇方法 method = 2; %構(gòu)建滬深300組合 port=nansum(hs300weight.*hs300Rtn); %計(jì)算OLS下最優(yōu)套保比率 yInSamp=port; xInS

16、amp=ones(size(ifRtn), ifRtn; if method=1 b, = regress(yInSamp,xInSamp); h=b(2,1); else %利用GARCH回歸計(jì)算最優(yōu)套保比 xInSamp=ifRtn; spec=garchset(R,0,M,0,C,0,AR,MA,Regress,0.8,P,1,Q,1,K,0.8,GARCH,0.7,ARCH,0.2,Display,off); Coeff,=garchfit(spec,yInSamp,xInSamp); %計(jì)算GARCH(1,1)下的最優(yōu)套保比率 h=Coeff.Regress; end %輸出權(quán)重設(shè)置

17、 portfolio = zeros(size( rtn,1),1); portfolio(tradingData.CP_DAY01.tickerList = 501000039) = hs300weight(:,end)*0.5/h; portfolio(tradingData.CP_DAY01.tickerList = 501000039) = -1*0.5*8.33; newStateMatrix=stateMatrix;end 第15頁(yè)量化投資策略開(kāi)發(fā)實(shí)例策略開(kāi)發(fā)回驗(yàn)配置全景展示BackTestCfg.xml配置 第 16 頁(yè)量化投資策略開(kāi)發(fā)實(shí)例策略開(kāi)發(fā)回驗(yàn)配置BackTestCfg.

18、xml配置 標(biāo)簽backtestArguments（用途：策略回驗(yàn)的參數(shù)配置）actionDelay：交易延遲，策略從投資決策到通過(guò)交易生成持倉(cāng)的延遲。必須為非負(fù)整數(shù)。比如actionDelay為2，returnCalFrequency為1，returnCalFrequency為 TimeIntervals.SEC05，將會(huì)以決策時(shí)點(diǎn)2*5 = 10秒后的價(jià)格成交；orgidMode：由交易代碼轉(zhuǎn)為orgid的模式。（注意：對(duì)于股票而言，同一交易代碼可能由于借殼上市等原因，隨著時(shí)間區(qū)間不同，其意義會(huì)發(fā)生變化，系統(tǒng)后臺(tái)會(huì)將交易代碼轉(zhuǎn)為orgid對(duì)股票而言，以公司作為證券關(guān)聯(lián)對(duì)象的唯一碼。）對(duì)股票

19、而言，如果用戶輸入all，系統(tǒng)將會(huì)訂閱回驗(yàn)區(qū)間內(nèi)使用過(guò)該交易代碼的所有行情，通過(guò)orgid進(jìn)行區(qū)分，同樣，通過(guò)orgid區(qū)分策略函數(shù)返回的持倉(cāng)權(quán)重序列；如果用戶輸入latest，則系統(tǒng)會(huì)訂閱最新使用該交易代碼的行情，同樣通過(guò)orgid區(qū)分。如果交易代碼列表中不存在股票標(biāo)的，則不用考慮該屬性；第 17頁(yè)量化投資策略開(kāi)發(fā)實(shí)例策略開(kāi)發(fā)回驗(yàn)配置 標(biāo)簽backtestArguments（用途：策略回驗(yàn)的參數(shù)配置）repoFrequency：債券的回購(gòu)頻率。支持DAY01（每日回購(gòu)）和DAY07（每七日回購(gòu)）兩個(gè)枚舉。系統(tǒng)將會(huì)據(jù)此獲取債券的杠桿費(fèi)用。注意：當(dāng)交易代碼列表不存在債券標(biāo)的時(shí)，則不用考慮該屬性；

20、reportDisplay：excel績(jī)效報(bào)表展示開(kāi)關(guān)，當(dāng)設(shè)為On的時(shí)候，策略回驗(yàn)結(jié)束后會(huì)顯示策略績(jī)效的excel績(jī)效報(bào)告；設(shè)為其他值時(shí)則不會(huì)打?。籸esultSave：excel績(jī)效報(bào)表保存開(kāi)關(guān)，當(dāng)設(shè)為On的時(shí)候，策略回驗(yàn)結(jié)束后會(huì)被保存；設(shè)為其他值時(shí)則不會(huì)打??；第 18 頁(yè)量化投資策略開(kāi)發(fā)實(shí)例 第 19 頁(yè)品種的枚舉類型securityTypeStockA A股StockBB股Index指數(shù)Fund基金B(yǎng)ond債券CommodityFuture商品期貨IndexFuture 指數(shù)期貨標(biāo)簽transactionCost（用途：按品種配置交易費(fèi)用） 每配置一個(gè)品種需要增加一個(gè)標(biāo)簽，需要按買入和賣

21、出分別配置交易費(fèi)用。buy：該品種買入的交易費(fèi)用比例；securityType：品種的枚舉類型；sell：該品種賣出的交易費(fèi)用比例；策略開(kāi)發(fā)回驗(yàn)配置量化投資策略開(kāi)發(fā)實(shí)例 第 20 頁(yè)標(biāo)簽performanceAnalysisData（用途：策略績(jī)效指標(biāo)的數(shù)據(jù)參數(shù)配置） 計(jì)算績(jī)效指標(biāo)所需數(shù)據(jù)目前只支持指數(shù)收益率，且策略的簡(jiǎn)單收益率序列不需要配置，系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)傳入到每個(gè)績(jī)效評(píng)價(jià)函數(shù)中。code：如果評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算需要指數(shù)收益率，屬性值為指數(shù)代碼，比如計(jì)算特雷諾指數(shù)需要滬深300收益率，則填寫000300；如果填,認(rèn)為該標(biāo)簽描述的是評(píng)價(jià)指標(biāo)的參數(shù)，value的值不能為空；funName：計(jì)算績(jī)效指標(biāo)的函

22、數(shù)名稱，必須和performanceAnalysisFun標(biāo)簽中的函數(shù)名相對(duì)應(yīng)；name：指標(biāo)名稱，績(jī)效評(píng)價(jià)函數(shù)以此作為域名解析數(shù)據(jù)；value：如果該標(biāo)簽描述的是績(jī)效函數(shù)的參數(shù)，則code 為，而value不能為空。策略開(kāi)發(fā)回驗(yàn)配置量化投資策略開(kāi)發(fā)實(shí)例 標(biāo)簽performanceAnalysisFun（用途：策略績(jī)效指標(biāo)）dispName：策略績(jī)效函數(shù)顯示在excel績(jī)效報(bào)告中的名稱；funName：策略績(jī)效函數(shù)名稱，系統(tǒng)將會(huì)尋找同名的函數(shù)計(jì)算策略績(jī)效并生成報(bào)表。標(biāo)簽benchmark（用途：excel報(bào)表中的基準(zhǔn)收益率）code：指數(shù)的代碼。第 21 頁(yè)策略開(kāi)發(fā)回驗(yàn)配置量化投資策略開(kāi)發(fā)實(shí)例策略開(kāi)發(fā)回驗(yàn)配置全景展示BackTestCfg.xml配置 第 22 頁(yè)量化