1、浙江棟梁新材股份(gfn)有限公司2012年現(xiàn)金流量表分析(fnx)報告1.水平(shupng)分析（1）經營活動產生的現(xiàn)金流量變動分析項目2012年2011年變動額變動率一、經營活動產生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金11079920322.01 12521673791.45 -1441753469-11.51%收到的稅費返還2544665.30 1789807.44 754857.8642.18%收到的其他與經營活動有關的現(xiàn)金4280098.31 8090684.39 -3810586.08-47.10%經營活動現(xiàn)金流入小計11086745085.62 12531554283.28

2、 -1444809198-11.53%購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金10588426899.70 12271542052.18 -1683115152-13.72%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金90674397.55 79074019.25 11600378.314.67%支付的各項稅費83142077.40 118095939.68 -34953862.28-29.60%支付的其他與經營活動有關的現(xiàn)金121769465.30 64279148.32 57490316.9889.44%經營活動現(xiàn)金流出小計10884012839.95 12532991159.43 -1648978319-13.1

3、6%經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額202732245.67 -1436876.15 204169121.814209.24% 2012年棟梁新材公司銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金比2011年減少(jinsho)了1441753469元，下降了11.51%，主要是因為2012年除了鋁錠、鋁棒的銷售收入有所增加外，鋁型材、鋁板材、銅/鋅等貿易及其他的收入均有所下降。2012年國際國內宏觀經濟形勢持續(xù)惡化，行業(yè)需求量下降，競爭加劇，這些都對公司銷售商品產生了不利影響。2012年公司(n s)購買商品(shngpn)、接受勞務支付的現(xiàn)金比2011年減少了1683115152元，下降了13.72%。下降幅度大

4、于銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金的下降幅度，這是因為保障生產所需的電解鋁庫存量較多。支付的其他與經營活動有關的現(xiàn)金相較于2011年增加了57490316.9元，增幅為89.44%，主要是因為公司與青海物產國際貿易有限公司簽訂了貿易合作協(xié)議，青海物產公司以優(yōu)惠價格每月供給本公司鋁錠3000噸，本公司則向青海物產公司提供6000萬元資金，到期無條件歸還。2012年棟梁新材公司在宏觀經濟形勢不樂觀的情況下，經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額比上年增加了204169121.8元，表明公司具有較強的營運能力。（2）投資活動產生的現(xiàn)金流量變動分析項目2012年2011年變動額變動率二、投資活動產生的現(xiàn)金流量：收回投

5、資所收到的現(xiàn)金取得投資收益所收到的現(xiàn)金處置固定資產、無形資產和其他長期資產所收回的現(xiàn)金凈額278188.46 475988.47 -197800.01-41.56%收到的其他與投資活動有關的現(xiàn)金3965000.00 1675682.01 2289317.99136.62%投資活動現(xiàn)金流入小計4243188.46 2151670.48 2091517.9897.20%購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現(xiàn)金40916977.97 134293053.29-93376075.32-69.53%投資所支付的現(xiàn)金支付的其他與投資活動有關的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流出小計40916977.97 1342

6、93053.29 -93376075.32投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額-36673789.51 -132141382.81 95467593.372.25% 2012年公司(n s)收到的其他與投資活動有關的現(xiàn)金(xinjn)比2011年增加了2289317.99元，增長幅度為136.62%，主要(zhyo)系公司年產5萬噸節(jié)能鋁合金型材項目和粉末涂料生產線節(jié)能技改項目使政府補助增加所致。公司2012年購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現(xiàn)金相較于2011年減少了93376075.32元，下降了69.53%，主要系本期項目陸續(xù)完工所致。也因為本期購建固定資產減少，投資活動支付的現(xiàn)金流量凈

7、支出額比上年同期減少95467593.3元。（3）籌資活動產生的現(xiàn)金流量變動分析項目2012年2011年變動額變動率三、籌資活動產生的現(xiàn)金流量：吸收投資所收到的現(xiàn)金借款所收到的現(xiàn)金583500000.00 483900000.00 9960000020.58%收到的其他與籌資活動有關的現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流入小計583500000.00 483900000.00 9960000020.58%償還債務所支付的現(xiàn)金557100000.00 395300000.00 16180000040.93%分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金69742102.38 58221617.97 11520484.411

8、9.79%支付的其他與籌資活動有關的現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流出小計626842102.38 453521617.97 173320484.438.22%籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額-43342102.38 30378382.03 -73720484.41-242.67% 2012年棟梁新材公司(n s)籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈增加額比上年同期減少73720484.41元，降幅(jin f)為242.67%，主要由于(yuy)償還債務所支付的現(xiàn)金同比增加161800000元，增幅為40.93%所致。2012年公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額為122503445.81元，比上年增加了225975950元，增幅

9、為218.39%。具體項目分析（1）銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金此項金額為11079920322元，營業(yè)收入為10972922380元，銷售收現(xiàn)率為1.01，小于1.17，說明本期的收入有一部分沒有收到現(xiàn)金。（2）收到其他與經營活動有關的現(xiàn)金通過表中數據可以看出收到其他與經營活動有關的現(xiàn)金來自(li z)收回不符合現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物定義的保證金、政府補助、利息收入及其他，主要還是來自利息收入。銷售商品、提供(tgng)勞務收到的現(xiàn)金為11079920322.01 元，收到的其他(qt)與經營活動有關的現(xiàn)金為4280098.31，因此收到的其他與經營活動有關的現(xiàn)金異動倍數為0.000386293，

10、數值非常小，表明公司的經營活動現(xiàn)金流入的異動程度很低。（3）購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金通過銷售成本和銷售收入計算得出銷售成本率為96.99%，購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金為10588426899.70元，銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金為11079920322.01 元，因此現(xiàn)金購銷率為95.56%，成本率略高于購銷率，表明公司經營業(yè)務萎縮，產生不利影響。（4）支付其他與經營活動有關的現(xiàn)金支付的其他與經營活動有關的現(xiàn)金本年度增幅較大，通過表中數據可以發(fā)現(xiàn)，公司本年度支付給青海省物資產業(yè)集團總公司6000萬元，主要是因為公司與青海物產國際貿易有限公司簽訂了貿易合作協(xié)議，青海物產公司以優(yōu)惠價格每月供

11、給本公司鋁錠3000噸，本公司則向青海物產公司提供6000萬元資金，到期無條件歸還。（5）經營(jngyng)活動現(xiàn)金凈流量本期經營(jngyng)活動流入的現(xiàn)金總額為202732245.67元，而銷售商品、提供(tgng)勞務收到的現(xiàn)金為11079920322.01元，兩者相比較可以發(fā)現(xiàn)公司產品銷售現(xiàn)款占經營活動流入的現(xiàn)金的比重很大，表明公司主營業(yè)務突出，營銷狀況良好。同時，上期經營活動現(xiàn)金凈流量為負，為1436876.15元，因此本期相較于上期增長率較高。（6）收到其他與投資活動有關的現(xiàn)金本期收到的其他與投資活動有關的現(xiàn)金均為政府補助，來自年產5萬噸節(jié)能鋁合金型材項目和粉末涂料生產線節(jié)能技

12、改項目所獲得的政府補助。（7）投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額本年度投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額為負值，主要是購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現(xiàn)金40916977.97元，此款項為合理投資，但由于目前市場不景氣，不能確保公司的投資在未來所能創(chuàng)造的收益，因此企業(yè)存在償債困難的風險。2.結構分析（1）現(xiàn)金流入結構分析2012年和2011年兩年經營活動現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入比重都在94%以上，所占比重很大，表明棟梁新材公司(n s)經營狀況較好，財務風險較低，現(xiàn)金流入結構較為合理。2012年棟梁新材公司(n s)現(xiàn)金總流入76元，比上年(shngnin)減少了103199

13、876.93 元，下降幅度為0.79%。經營活動產生的現(xiàn)金流入的比重由上年的94.97%上升到96.27%，是公司現(xiàn)金的主要來源，說明公司自身通過經營活動獲取現(xiàn)金的能力增強。投資活動和籌資活動現(xiàn)金流入所占比重都很小，且沒有太大變化。 項目經營活動現(xiàn)金流入內部結構 銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金99.94% 收到的稅費返還0.02% 收到的其他與經營活動有關的現(xiàn)金0.04%項目投資活動現(xiàn)金流入內部結構處置固定資產、無形資產和其他長期資產所收回的現(xiàn)金凈額6.56% 收到的其他與投資活動有關的現(xiàn)金93.44%項目籌資活動現(xiàn)金流入內部結構 借款所收到的現(xiàn)金100.00%經營活動現(xiàn)金流入中銷售商品、提供勞

14、務收到的現(xiàn)金占99.94%，說明公司主要是通過日常(rchng)生產銷售來獲取現(xiàn)金。投資活動現(xiàn)金流入中，處置固定資產(gdngzchn)、無形資產和其他長期資產所收回的現(xiàn)金凈額占6.56%，收到的其他與投資活動(hu dng)有關的現(xiàn)金占93.44%，主要來自政府補助?；I資活動現(xiàn)金流入全部是借款所收到的現(xiàn)金，表明公司商業(yè)信用程度高，主要通過銀行借款來籌集資金。（2）現(xiàn)金流出結構分析2012年和2011年兩年經營活動現(xiàn)金流出占現(xiàn)金總流出比重都在94%以上，所占比重很大，表明(biomng)公司現(xiàn)金主要用于經營活動，生產經營狀況正常，現(xiàn)金支出結構較為合理。2012年棟梁新材公司(n s)現(xiàn)金總流出

15、為11551771920.30元，比上年(shngnin)減少了1569033910.00元，下降了11.96%，快于現(xiàn)金流入的下降幅度。其中經營活動現(xiàn)金流出占94.22%，投資活動現(xiàn)金流出占0.35%，籌資活動現(xiàn)金流出占5.43%，相較于2011年增加了1.97個百分點，主要是因為償還債務所支付的現(xiàn)金增加。項目經營活動現(xiàn)金流入內部結構 購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金97.28% 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金0.84% 支付的各項稅費0.76% 支付的其他與經營活動有關的現(xiàn)金1.12%項目投資活動現(xiàn)金流入內部結構購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現(xiàn)金100.00%項目籌資活動現(xiàn)金流入

16、內部結構 償還債務所支付的現(xiàn)金88.87% 分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金11.13%經營活動(hu dng)現(xiàn)金流出中購買商品、接受(jishu)勞務支付的現(xiàn)金占97.28%，支付給職工以及(yj)為職工支付的現(xiàn)金占0.84%，比重很小，勞動效率較高，支付的各項稅費占0.76%，稅收負擔較輕。投資活動現(xiàn)金流出全部為購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現(xiàn)金?；I資活動現(xiàn)金流出中，償還債務所支付的現(xiàn)金占88.87%，償債的壓力較重。（3）流入流出比分析（1）經營活動流入流出比=11086745086/10884012840=1.02經營活動流入流出比為1.1，表明企業(yè)1元的流出可換回

17、1.02元現(xiàn)金，此比值越多越好。（2）投資活動流入流出比=4243188.46/40916977.97=0.10比值較小，表明公司處在擴張時期。（3）籌資活動流入流出比=583500000/626842102.4=0.93表明公司還款明顯大于借款。3.現(xiàn)金流量表與利潤表比較分析 20122011經營活動現(xiàn)金凈流量/凈利潤2.229222021負值銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金/主營業(yè)務收入1.0097510891.151538345銷售現(xiàn)金比率=經營現(xiàn)金凈流量/銷售額0.018475684負值（1）經營活動現(xiàn)金凈流量與凈利潤比較：經營活動現(xiàn)金凈流量/凈利潤的數值在一定程度上反映棟梁新材公司利潤的

18、質量在提升。因為公司每實現(xiàn)1元的帳面利潤中，現(xiàn)金支撐的比率由負值變?yōu)榻衲甑?.229222021，比率變高，利潤質量提高。（2）銷售商品、提供勞務(lo w)收到的現(xiàn)金與主營業(yè)務收入比較：該指標大致說明企業(yè)銷售回收現(xiàn)金的情況及企業(yè)銷售的質量。從表中數據可以看出棟梁新材公司2012年銷售回收資金的情況變差，銷售質量下降。（3）銷售現(xiàn)金比率：反映每元銷售收入得到(d do)的現(xiàn)金流量凈額，2012年該數值為0.018475684，數值較小，表明公司(n s)的收入質量不高，資金利用效果有待提高。4.現(xiàn)金流量表與資產負債表比較分析 （1）償債能力分析比率經營活動現(xiàn)金凈流量/流動負債0.4505850

19、52經營活動現(xiàn)金凈流量/全部債務0.432179922現(xiàn)金（含現(xiàn)金等價物）期末余額/流動負債0.272271544經營活動現(xiàn)金凈流量與流動負債之比和經營活動現(xiàn)金凈流量與全部債務之比的比率均在0.45左右，表明棟梁新材公司償債能力和承擔債務的能力較強。而現(xiàn)金（含現(xiàn)金等價物）期末余額與流動負債之比的比率為0.27，該比率值較為適中，表明公司直接支付債務的能力一般。（2）盈利能力及支付能力比率經營活動現(xiàn)金凈流量/總股本0.851816158經營活動現(xiàn)金凈流量/凈資產0.184736754現(xiàn)金凈流量與總股本之比：棟梁新材公司2012年這一比率為0.85，比率值較高，表明公司每股資本獲取現(xiàn)金凈流量的能力

20、較高，支付股利的能力較強。 經營活動(hu dng)現(xiàn)金凈流量與凈資產之比：2012年該比值為0.18，比值較低，表明棟梁(dngling)新材公司創(chuàng)現(xiàn)能力較弱。五、結論(jiln)1.通過水平分析得知，2012年棟梁新材公司在宏觀經濟形勢不樂觀的情況下，經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額增加，表明公司具有較強的營運能力。公司產品銷售現(xiàn)款占經營活動流入的現(xiàn)金的比重很大，主營業(yè)務突出，營銷狀況良好。但由于行業(yè)需求量下降，銷售量同比下降，公司經營業(yè)務萎縮，鋁錠現(xiàn)貨價格持續(xù)下跌，產品盈利水平降低，營運壓力較大。本期公司的收入有一部分沒有收到現(xiàn)金，收到的其他與經營活動有關的現(xiàn)金異動倍數表明公司的經營活動現(xiàn)金流

21、入的異動程度很低。由于目前市場不景氣，不能確保公司的投資在未來所能創(chuàng)造的收益，因此企業(yè)存在償債困難的風險。2.通過結構分析得知，公司經營活動現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入比重很大，是公司現(xiàn)金的主要來源，表明公司自身通過經營活動獲取現(xiàn)金的能力強，經營狀況較好，財務風險較低，現(xiàn)金流入結構較為合理。公司商業(yè)信用度高，2012年籌資活動現(xiàn)金流入全部是借款所收到的現(xiàn)金。經營活動現(xiàn)金流出占現(xiàn)金總流出比重大，表明公司現(xiàn)金主要用于經營活動，生產經營狀況正常，現(xiàn)金支出結構較為合理。本年度因為償還債務所支付的現(xiàn)金增加，償還債務所支付的現(xiàn)金在籌資活動現(xiàn)金流出中占比高，償債的壓力較重。3.總的來說，棟梁新材公司經營能力較強，但

22、受經濟環(huán)境影響經營壓力加大，目前償債壓力有所加大，且未來存在一定的償債風險，需謹慎投資。六、附表（一）水平(shupng)分析表項目2012年2011年變動額變動率一、經營活動產生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金11079920322.01 12521673791.45 -1441753469-11.51%收到的稅費返還2544665.30 1789807.44 754857.8642.18%收到的其他與經營活動有關的現(xiàn)金4280098.31 8090684.39 -3810586.08-47.10%經營活動現(xiàn)金流入小計11086745085.62 12531554283.28 -14

23、44809198-11.53%購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金10588426899.70 12271542052.18 -1683115152-13.72%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金90674397.55 79074019.25 11600378.314.67%支付的各項稅費83142077.40 118095939.68 -34953862.28-29.60%支付的其他與經營活動有關的現(xiàn)金121769465.30 64279148.32 57490316.9889.44%經營活動現(xiàn)金流出小計10884012839.95 12532991159.43 -1648978319-13.16%經營

24、活動產生的現(xiàn)金流量凈額202732245.67 -1436876.15 204169121.8-14209.24%二、投資活動產生的現(xiàn)金流量：收回投資所收到的現(xiàn)金取得投資收益所收到的現(xiàn)金處置固定資產、無形資產和其他長期資產所收回的現(xiàn)金凈額278188.46 475988.47 -197800.01-41.56%收到的其他與投資活動有關的現(xiàn)金3965000.00 1675682.01 2289317.99136.62%投資活動現(xiàn)金流入小計4243188.46 2151670.48 2091517.9897.20%購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現(xiàn)金40916977.97 134293

25、053.29-93376075.32-69.53%投資所支付的現(xiàn)金支付的其他與投資活動有關的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流出小計40916977.97 134293053.29 -93376075.32投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額-36673789.51 -132141382.81 95467593.3-72.25%三、籌資活動產生的現(xiàn)金流量：吸收投資所收到的現(xiàn)金借款所收到的現(xiàn)金583500000.00 483900000.00 9960000020.58%收到的其他與籌資活動有關的現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流入小計583500000.00 483900000.00 9960000020.58%償還債務所支付的現(xiàn)金557100000.00 395300000.00 16180000040.93%分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金69742102.38 58221617.97 11520484.4119.79%支付的其他與籌資活動有關的現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流出小計626842102.38 453521617.97 173320484.438.22%籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額-43342102.38 30378382.0