1、中級經(jīng)濟師考試金融專業(yè)知識與實務(wù) 復(fù)習提綱與知識點總結(jié)（最新精華版）第一章金融市場與金融工具第一節(jié)金融市場與金融工具概述一、金融市場的含義與構(gòu)成要素（一）金融市場的含義以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關(guān)系及其機制的總和。（金融資產(chǎn)交易、反應(yīng)金融資產(chǎn)的供求關(guān)系、包含價格機制 等運行機制，提供融資渠道）（二）金融市場的構(gòu)成要素（主體、客體、價格）.主體：家庭（主要資金供給者）、企業(yè)（運行的基礎(chǔ)，重 要的資金需求者與供給者）、政府（主要資金需求者）、金 融機構(gòu)（多重角色）、金融調(diào)控與監(jiān)管機構(gòu)（央行，即是交 易主體又是調(diào)控監(jiān)管機構(gòu)）.客體（金融工具）：（1）按照期限不同： 貨幣市場（一年以內(nèi)的：商業(yè)票

2、據(jù)、 國庫券、銀行承兌匯票、大額可轉(zhuǎn)讓大額存單、同業(yè)拆借、 回購協(xié)議等）；資本市場（一年期以上的：中長期國債、企 業(yè)債券、股票等）（2）按性質(zhì)不同：債權(quán)憑證；所有權(quán)憑證（股票）（3）按照與實際活動的關(guān)系：原生金融工具（商業(yè)票據(jù)、債權(quán)、股票、基金等）；金融衍生工具（期貨合約、期權(quán)合約、互換合約等）金融工具的特點：期限性、流動性、收益性、風險性.金融市場的價格二、金融市場的類型（一）按照交易標的物劃分貨幣市場、債權(quán)市場、股票市場、外匯市場、衍生品市場、保險市場、黃金市場（二）按交易中介劃分直接金融市場（債券、股票）；間接金融市場（銀行）（三）按照交易性質(zhì)劃分發(fā)行市場（籌資規(guī)劃、創(chuàng)設(shè)證券及推銷證券）

3、；流通市場（證 券交易所、場外交易市場）（四）按照有無固定場所（場內(nèi)、場外）（五）按照交易期限劃分（貨幣市場、資本市場）（六）按區(qū)域范圍劃分（國內(nèi)、國際）（七）按照交易交割時間（即期市場、遠期市場）第二節(jié)貨幣市場及其工具一、貨幣市場及其構(gòu)成短期資金融通的金融市場，目的是保持資金的流動性（一）同業(yè)拆借市場（金融機構(gòu)短期資金頭寸調(diào)節(jié)、融通）特點：期限短、參與者多、標的物為金融機構(gòu)存放在央行賬戶的超額存款準備金、信用拆借。功能：提高資金使用率、央行實施貨幣政策、提高金融資產(chǎn) 盈利水平。（二）回購協(xié)議市場（資金融入方先生售證券再約定期限再購回證券）標的物：政府債券、商業(yè)票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單功能：增

4、加證券運用途徑和閑置資金的靈活性；央行公開市 場操作工具；降低風險；規(guī)范同業(yè)拆借行為。（三）商業(yè)票據(jù)市場（公司籌措資金，以貼現(xiàn)方式由售給投資者）特點與功能：信用發(fā)行；期限短，面額大，融資成本低，方 式靈活。商業(yè)票據(jù)發(fā)行價格公式：發(fā)行價格=票面價格-貼現(xiàn)金額貼現(xiàn)金額=票面金額X年貼現(xiàn)率溯限心60（四）銀行承兌匯票市場定義：由銀行作為匯票付款人，承諾在匯票到期日支付匯 票金額的票據(jù)，以此為交易對象的市場為承兌匯票市場。特 點：安全性高，流動性強，靈活性強。（五）短期政府債券市場（國庫券市場）具有較強的流動性，央行可用來公開市場操作。（六）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場 。（不記名可在市場上流通轉(zhuǎn)讓；面額固

5、定且較大；不能提前支取，只能在二級市場上流通；利率有固定也有浮動，一般高于傳統(tǒng)利率存單）二、我國的貨幣市場及其工具（一）同業(yè)拆借市場大中銀行、保險、基金、證券、外資等，1t、7t、14t、21t、1個月、2個月、3個月、4個月、6個月、9個月、1年共11個品種。（二）回購協(xié)議市場存款類金融機構(gòu)、非銀行金融機構(gòu)；回購主要有質(zhì)押式回購和買斷式回購；1到365天；是參與者短期融資的主要場所、央行公開市場操作、實現(xiàn)貨幣政策傳導(dǎo)的平臺；銀行間回購利率成為反應(yīng)貨幣市場資金價格的市場化利率基準（三）商業(yè)票據(jù)市場支票、本票、匯票（銀行匯票、商業(yè)匯票）2003年，中國票據(jù)網(wǎng)正式啟用。2014年互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)開始備受

6、追捧。（四）短期融資券市場發(fā)行主體為非金融企業(yè)法人、具有債券性質(zhì)、限定在銀行間市場交易。超短期融資券期限為270天以內(nèi)。（五）同業(yè)存單市場同業(yè)存單：是貨幣市場工具；投資與交易主體均為銀行間市 場成員、發(fā)行主體為存款類金融機構(gòu)；市場化定價，參考SH舊OR發(fā)行方式電子化；有較好的二級市場流動性。大額存單：存款類金融機構(gòu)發(fā)行，面向非金融機構(gòu)投資人發(fā)行的存款憑證，起存金額 20萬元。第三節(jié)資本市場及其工具一、資本市場及其構(gòu)成一年期以上的金融資產(chǎn)為交易標的物的金融市場。一般來說，包括：銀行中長期存貸市場和有價證券市場。通常指的是：債券市場、股票市場、證券投資基金市場。（一）債券市場分類：1.政府、企業(yè)、

7、金融債.2.短期、中期、長期。3.固 定利率、浮動利率。3.附息債券、貼現(xiàn)站前、息票累積債券。.信用債、抵押債、擔保債。5.實物、憑證、記賬債券。6.可轉(zhuǎn)換、不可轉(zhuǎn)換債券。特點：償還、流動、收益、安全含義及其功能：分為發(fā)行與流通市場。主要功能1.調(diào)劑資金、 籌集資金。2.體現(xiàn)收益與流動的統(tǒng)一。3.反應(yīng)企業(yè)經(jīng)營實力， 國債是被視為無風險資產(chǎn)利率。4.是央行實施貨幣政策的載 體。（二）股票市場股份有限公司簽發(fā)的有價憑證。股票有普通股和優(yōu)先股之分。普通股：享有股東基本權(quán)利與義務(wù)；普通股有權(quán)參與投票決定公司的重大事務(wù)；普通股在公司盈利和剩余財產(chǎn)的分配順序上列在公司債權(quán)人和優(yōu)先股股東之后。優(yōu)先股：享有公

8、司的紅利，但通常沒有投票權(quán)； 優(yōu)先股雖然有所有權(quán)，但是只有在收益時才能得到補償；優(yōu) 先股股東不得參與超過原定年紅利之外的利潤分配，所有超 由支付優(yōu)先股紅利之外的利潤屬于普通股東。（三）證券投資基金市場定義：通過發(fā)行基金單位集中投資者的資金，由基金托管人 托管、基金管理人管理、運用資金從事股票、債券等金融工 具投資的方式。通過信托契約或公司的形式，借助發(fā)行收益 或入股憑證的方式。證券投資基金的本質(zhì)是股票、債券和其 他證券投資的機構(gòu)化。種類：1.開放式基金（投資者可以隨時申購或贖回基金份額， 基金規(guī)模不固定）、封閉式基金。2.公司型基金（基金投資者是公司的股東，按照其份額分享收益，具有獨立的法人地

9、 位，不設(shè)管理層，委托基金管理公司管理）、契約型基金（投 資者、管理人、托管人之間簽署基金合同）3.按照投資對象劃分：股票基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、混合基金等。4.主動型基金、被動型基金（指數(shù)基金）5.在岸基金（本國的資金投資于本國的證券市場）、離岸基金（在一國發(fā)行基金，投資于其他國家）6.公募基金（面向社會公眾）、私募基金（面向特定投資者）。7.偏股型、偏債型、股債平衡型、靈活配置型等特征：集合理財、專業(yè)管理；組合投資、分散風險；利益共享、風險共擔；監(jiān)管嚴格信息透明；獨立托管、保障安全（管 理人負責投資、托管人負責保管）二、我國的資本市場及其工具（一）債券市場銀行間市場：中債

10、登（國債、地方債、政策性銀行債、央行 票據(jù)、商業(yè)銀行債）、上清所（短期融資券、同業(yè)存單、資 產(chǎn)證券化產(chǎn)品）交易所市場：場內(nèi)交易（中證、上證、深證），實行兩級托管體制，中債等負責交易所開立代理總賬戶為一級托管人，中證登為二級托管人，記錄交易所投資者賬戶。國債、地方債、政策性銀行債、公司債、可轉(zhuǎn)債、中小企業(yè)私募債等商業(yè)銀行柜臺市場：商業(yè)銀行（二）股票市場可交易的股票分為 A股（我國公司上市發(fā)行，只能由我國公 民或法人購買）和 B股（境內(nèi)上市外資股，以外幣購買）。股票市場主體構(gòu)成：主板市場（滬深主板）、中小企業(yè)板市場（深證）、創(chuàng)業(yè)板市場（深證）、三板市場、科創(chuàng)板（上交所）創(chuàng)新與發(fā)展：股權(quán)分置（流通股

11、、非流通股）、融資融券交易制度、優(yōu)先股發(fā)行、 科創(chuàng)板創(chuàng)立（上交所下設(shè)的創(chuàng)業(yè)板，注冊制）（三）證券投資基金市場2004年，證券投資基金法實施。開放式基金是市場主流產(chǎn)品第四節(jié) 金融衍生品市場及其工具 一、金融衍生品市場概述定義：又成金融衍生工具，是指在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上, 其價格取決于基礎(chǔ)產(chǎn)品價格變動的派生金融產(chǎn)品，金融衍生 品在形式上表現(xiàn)為一些列的合約，合約中載明交易品種、價 格、數(shù)量、交割時間及地點等。特征：跨期性、杠桿性（支付少量保證金）、聯(lián)動性、高風 險性。（二）金融衍生品市場的交易機制主要為場外交易。交易主體分為：套期保值者（風險對沖） 投機者、套利者、經(jīng)紀人。二、主要的金融衍生品（

12、一）金融遠期（非標準化合約）包括：遠期利率協(xié)議（買賣雙方同意在未來一段時間內(nèi)，以 商定的名義本金和期限為基礎(chǔ)，由一方將協(xié)定利率與參照利 率之間差額的貼現(xiàn)額度付給另一方的協(xié)議）、遠期外匯合約（略）、遠期股票合約（略）（二）金融期貨定義：協(xié)議雙方同意在未來莫一約定日期，按照約定的條件 買入或賣由一定數(shù)量的金融工具的具有約束力的標準化協(xié)議。主要包括 貨幣期貨（外匯或本幣）、利率期貨（標的物為國庫券、中期國債、長期國債等 ）、股指期貨等（三）金融期權(quán)定義：指合約買方向賣方支付一定的期權(quán)費，在約定日期內(nèi)享有按事先確定的價格向合約賣方買入或賣由莫種金融工具的權(quán)利的契約。種類：按照標的物不同，分為貨幣期權(quán)、

13、利率期權(quán)、股指期 權(quán)。按照買方權(quán)利的不同，分為看漲期權(quán)（買方有權(quán)在莫一 時間或確定時間內(nèi)，以確定的價格購買相關(guān)資產(chǎn)）、看跌期 權(quán)（買方有權(quán)利在莫一確定時間或確定的時間內(nèi)，以確定的 價格由售相關(guān)資產(chǎn)）兩種類型。對于看漲期權(quán)的額買方來說，當市場價格高于合約執(zhí)行價格 時，他會行使期權(quán)，取得收益；當市場價格低于執(zhí)行價格時, 他會放棄期權(quán)，虧損額即為期權(quán)費。 看跌期權(quán)恰恰相反。金融期權(quán)與金融期貨的 區(qū)別有：1.購買期權(quán)還要支付期權(quán) 費。2.期權(quán)的持有者到期時可以選擇放棄期權(quán)。期貨持有者 到期必須執(zhí)行。（四）金融互換定義：兩個或兩個以上的交易者按照事先商定的條件，在約 定時間內(nèi)交換一系列現(xiàn)金流的交易形式。

14、種類：貨幣互換（按照約定價格將一種貨幣兌換為另一種貨 幣）、利率互換（雙方同意交換利息支付的協(xié)議，包括普通互換、遠期互換、可贖回互換、可退賣互換、零息互換、利率上下限互換、股權(quán)互換）、 交叉互換（利率互換的一種）。普通利率互換是指的是固定利率與浮動利率的互換，一方根 據(jù)本金和莫一固定利率計算向?qū)Ψ街Ц?，另一方按照浮動?率計算支付。其實質(zhì)上是一系列金融遠期合約組合。（五）信用衍生品以貸款或債券的信用作為基礎(chǔ)資產(chǎn)的金融衍生工具，其實質(zhì) 是一種雙邊金融合約安排。產(chǎn)品包括：（1）單一 C品。如：信用違約互換CDS（信用風 險保護買方向信用風險賣方定期支付固定費用或者一次性 支付保險費，當信用事件發(fā)生

15、時，賣方向買方賠償因信用事件所導(dǎo)致的基礎(chǔ)資產(chǎn)面值的損失部分）、總收益互換TRS等。組合C品：如CDS數(shù)（3）其他C品：如信用固定比 例投資組合保險債券。三、我國的金融衍生品市場1997遠期外匯開始-外匯掉期-外匯期權(quán)等-債券遠期、利率互換（通過銀行間同業(yè)拆借中心交易系統(tǒng)確認）等 -ZG 金融期貨交易所（國內(nèi)首家）-國債期貨-上證50ETF第五節(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融一、互聯(lián)網(wǎng)金融的概念及特點（一）概念：傳統(tǒng)金融機構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù) 和信息技術(shù)實現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的金io 融商業(yè)模式。（二）特點1.是傳統(tǒng)金融的數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、信息化。大數(shù)據(jù)、云計算 和移動支付是技術(shù)基礎(chǔ)。2,是

16、一種更為普惠的大眾化金融模式。3.能夠提高金融服務(wù)效率，降低金融服務(wù)成本。二、互聯(lián)網(wǎng)金融的模式（一）互聯(lián)網(wǎng)支付（人行監(jiān)管）（二）網(wǎng)絡(luò)借貸（銀保監(jiān)局）：個體網(wǎng)絡(luò)借貸、網(wǎng)絡(luò)小額貸款（三）股權(quán)眾籌融資（證監(jiān)會監(jiān)管）（四）互聯(lián)網(wǎng)基金銷售（證監(jiān)會監(jiān)管）：第三方支付的客戶備用金只能用于辦理客戶委托的支付業(yè)務(wù)，不得用于墊付基 金和其他理財產(chǎn)品的資金贖回。（五）互聯(lián)網(wǎng)保險（保監(jiān)會）（六）互聯(lián)網(wǎng)信托與互聯(lián)網(wǎng)消費金融（銀保監(jiān)會）三、我國的互聯(lián)網(wǎng)金融1997招行首推網(wǎng)上業(yè)務(wù)-第三方支付起步一第三方支付納 入監(jiān)管，2013年互聯(lián)網(wǎng)金融元年-網(wǎng)絡(luò)理財、借貸、眾籌、 保險等-規(guī)范發(fā)展-2019取締所有P2P業(yè)務(wù)第二章利率

17、與金融資產(chǎn)定價第一節(jié)利率的計算一、利率概述 年利率二月利率X12=日利率60二、單利與復(fù)利（一）單利上期本金產(chǎn)生的利息不計入下期本金計算利息I=Prn,P 為本金，r為利率，n為計息期數(shù)。（二）復(fù)利利滾利，每一期產(chǎn)生的利息加入本金一并計算下一期的利 息。FV=P（1+r）n , I=FV-P.其中FV為本息和，P表示本金， r表示利率，n表示計息期數(shù)。（三）連續(xù)復(fù)利FU=P- ern，其中e=2.71828,n 為n年年末的本息和， m為每 年的計息計息次數(shù)為無限大，趨于8。三、現(xiàn)值與終值現(xiàn)值：又稱在用價值，是現(xiàn)在和將來的一筆支付或支付流在 今天的價值。（一）系列現(xiàn)金流的現(xiàn)值系列現(xiàn)金流 PV=

18、A/（1+r） +A 2/（1+r） 2+.A n/（1+r） n,An 表示 第n年末的現(xiàn)金流，r表示年貼現(xiàn)率。（二）連續(xù)復(fù)利的現(xiàn)值PV=A/ern12(三)終值及其計算定義：稱為將來值或本息和。單利計算的終值：FM=P(1+rn) , P為現(xiàn)在資金的現(xiàn)值，n為 存期，r為年利率。復(fù)利計算的終值：FVn=P(1+r) n第二節(jié)利率決定理論一、利率的風險結(jié)構(gòu)債券的到期期限相同但利率卻不相同的現(xiàn)象稱為利率的風險結(jié)構(gòu)。到期期限相同的債券利率不同，主要由三個原因違約風險、債券的流動性、所得稅。違約風險越大，利率越高；流動性越差，利率越高；免征所 得稅的債券，利率越低。二、利率的期限結(jié)構(gòu)具有不同到期期

19、限的債券之間的利率聯(lián)系被稱為利率的期限結(jié)構(gòu)。主要有三種理論解釋期限結(jié)構(gòu)：預(yù)期理論、分割市場理論、流動性溢價理論。預(yù)期理論：長期債券的利率等于長期債券到期之前人們所預(yù) 期的短期利率的平均值，不同到期期限的債券利率有同向運 動的趨勢；如果短期利率低，收益率曲線向上傾斜。長期利 率波動低于短期利率的波動。分割市場理論：將不同期限的債券市場看作完全獨立和分割 開來的市場。期限不同的債券的利率由債券的供給與需求主導(dǎo)，長期債券相對于短期債券的需求較少，因此長期債券價 格較低，利率較高。流動性溢價理論：長期債券的利率應(yīng)當?shù)扔趦身椫停谝?項是長期債券到期之前預(yù)期短期利率的平均值，第二項是隨 著債券供求狀況

20、變動而變動的流動性溢價。三、幾種利率決定理論（一）古典利率理論（純實物分析）儲蓄（S）為利率（r）的增函數(shù)，投資（I ）為利率（r）的減函 數(shù)。當SI時，利率會下降，儲蓄減少、增加投資；當 SI 時，利率會上升，投資減少、儲蓄增加。當 S=I時，利率達 到均衡狀態(tài)。（二）流動性偏好理論（凱恩斯，純貨幣分析）貨幣供給（M）獨立于利率的變動。貨幣需求（M）的變動取決于公眾的流動性偏好，公眾的流 動性偏好包括交易動機、預(yù)防動機和投機動機。其中交易動 機、預(yù)防動機形成的需求與收入呈正相關(guān)關(guān)系，與利率無關(guān)； 投機動機形成的需求與利率 呈負相關(guān)關(guān)系。M=Mi （Y） +M2 （r） ,Mdi表示交易動機、

21、預(yù)防動機形成的需求M2表示投機動機形成的需求。貨幣需求與貨幣供給直線的交點為均衡利率。流動性陷阱：當利率下降到一定水平時，市場會產(chǎn)生利率上升的預(yù)期，貨幣需求達到無限大，投機需求吸收了貨幣供給，利率不再下降，維持在水平方向。此時貨幣政策無效。（三）可貸資金理論（新古典學(xué)派，綜合了前兩種理論）定義：利率由可貸資金市場決定，取決于商品市場和貨幣市場的均衡。貨幣需求等于投資流量與貨幣需求改變量 之和，貨幣供給等于儲蓄流量與貨幣供給改變量 之和。第三節(jié)收益率一、名義收益率又叫票面收益率，是債券票面收益（年利息）與債券面值之比。r=C/F 0二、實際收益率用名義貨幣收入表示的收益率。實際收益率=名義收益率

22、-通貨膨脹率15 三、本期收益率本期收益率=本期獲得債券利息/債券本期市場價格，r=C/P 四、到期收益率是使從債券上獲得的未來的現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于債券當前市場價格的貼現(xiàn)率(一)零息債券的到期收益率零息債券不支付利息，折價由售，到期按照債券面值兌現(xiàn)。如果按照年復(fù)利計算，P=F/(1+r) n如果按照半年復(fù)利計算，P=F/(1+r/2) 2n其中P為債券市場價格，F(xiàn)為債券面值，r為到期收益率，n為債券期限。(二)付息債券的到期收益率P=C/(1+r) t1+C2/(1+r) t2. C/(1+r) tn+F/(1+r) n ,其中 t 為1, 2, 3 .n o債券的價格越高，到期收益率越低，反之

23、亦然。同時，市場利率上升時，債券到期收益率低于市場利率的債券將被拋售，從而債券價格下降。五、持有期收益率(債券投資者買入到賣生)短期：r=(Pn-P0+C)/P0 , C為債券票面收益(年利息)，Pn為債券賣由價格，B為債券買入價格。第四節(jié) 金融資產(chǎn)定價一、利率與金融資產(chǎn)定價(一)債券定價利率與債券的價格呈負相關(guān)的關(guān)系。債券的價格分為債券發(fā)行價格與流通轉(zhuǎn)讓價格(1)到期一次還本付息的債券定價P0=F/(1+r) n,其中R為債券交易價格，F(xiàn)為到期日本金與利 息之和，n為償債期限，r為市場利率。(零息債券，不支 付利息，折價由售，到期按面值兌現(xiàn))(2)分期付息到期歸還本金的債券定價Po=C/(1

24、+r) t1+C2/(1+r) t2. Cn/(1+r) tn+F/(1+r) n ,其中 t 為1, 2, 3 .n o Po為交易價格(未來交易現(xiàn)金流的現(xiàn)值)，F(xiàn)為債券面額，Ct為第t時期債券收益或息票利息，r為市場 利率或債券預(yù)期收益率；n為償還期限。如果債券市場利率(預(yù)期收益率)高于債券收益率(息票利 率或票面利率)時，債券的市場價格低于債券面值，稱為折 價發(fā)行，反之稱為溢價發(fā)行。(3)債券凈價=全價-應(yīng)計利息(二)股票定價股票的理論價格=預(yù)期股息收入(每股稅后利潤)/市場利率 市盈率=普通股每股市場價格瘠通股每股每年盈余(每股稅 后利潤)二、資產(chǎn)定價理論投資者偏好具有搞的期望收益率與

25、低的價格波動率的資產(chǎn) 組合?；鸾?jīng)理衡量基金業(yè)績最重要的指標之一就是夏普比17 率，夏普比例越高意味著所選資產(chǎn)組合表現(xiàn)得越好。(1)資本市場線，反映了有效投資組合預(yù)期收益率和標準差 之間的均衡關(guān)系，表示對所有投資者最好的風險收益組合， 每一個點都對應(yīng)著某種無風險資產(chǎn)和市場組合M構(gòu)成的新組合。連接無風險資產(chǎn)和市場組合Eq)形成的射線；圖資本市場線J(2)證券市場線：單個證券的預(yù)期收益率應(yīng)該取決于其與 市場組合的協(xié)方差。反映了單個證券與市場組合的協(xié)方差和 其預(yù)期收益率之間的均衡關(guān)系。股票的預(yù)期收益率=股票系數(shù)BX(市場組合收益率-無風險收 益率)+無風險收益率（3）系統(tǒng)性風險與非系統(tǒng)性風險風險系數(shù)

26、B為測度系統(tǒng)性風險的指標。大于 1時，稱為激進型，小于1稱為放衛(wèi)型。證券無風險,B 一定為零。（二）期權(quán)定價理論布萊克-斯科爾斯模型歐式看漲期權(quán)定價公式歐式期權(quán)價值由五個因素決定：標的資產(chǎn)初始價格、期權(quán)執(zhí)行價格、期權(quán)期限、無風險利率以及標的資產(chǎn)的波動率。但與無風險資產(chǎn)的預(yù)期收益率無關(guān)。第五節(jié)我國的利率市場化一、我國利率市場化改革的總體思路先放開貨幣市場利率和債券市場利率，再逐步推進存、貸款利率的市場化（先外幣，后本幣；先貸款，后存款；先長期 大額，后短期小額）。二、我國利率市場化改革的主要進程.市場利率體系的建立銀行間同業(yè)拆借市場率先放開一債券市場利率放開.存貸款利率的市場化本幣：1987首次

27、嘗試貸款利率市場化-2004 取消貸款利率上限-2013年取消貸款利率下限-2015年取消存款利率 上限外幣：2000年大額外幣存款利率放開 一2004 一年期小額外幣放開-2015年全國范圍內(nèi)取消小額外幣存款利率上限（二）健全市場化的利率形成、傳導(dǎo)和調(diào)控機制.培育：上海銀行間同業(yè)拆借利率shibor（貨幣市場基準利率）、國債收益率曲線、貸款基礎(chǔ)利率 LPR （人行授權(quán)全國銀 行家同業(yè)拆借中心發(fā)布，每月20日，18家銀行報價，1、5年期兩個品種）等基準利率體系.健全市場利率定價自律機制.金融產(chǎn)品創(chuàng)新（同業(yè)存單、大額存單）.完善央行利率調(diào)控體系（新推由常備借貸便利、中期借貸便利、抵押補充貸款等新

28、型貨幣政策工具，探索利率走廊）三、我國利率市場化改革的方向?qū)崿F(xiàn)貸款利率并軌，是利率市場化改革的最后攻堅戰(zhàn)！我國利率市場化未來的主要方向與任務(wù)是：1.繼續(xù)深化改革，完善商業(yè)銀行LPR形成機制，做好LPR報價和運用工作， 通過MPA考核等方式推動銀行更多的運用LPR,引導(dǎo)和督促金融機構(gòu)合理定價，堅決打破銀行通過協(xié)同行為為設(shè)定貸款 利率隱形下限，疏導(dǎo)貨幣政策傳導(dǎo)，穩(wěn)妥推擠貸款利率“兩 軌并一軌”，以市場化改革方法促進實際利率水平明顯降低；.健全央行貨幣政策利率體系，增強利率調(diào)控能力；3.發(fā)揮市場利率定價自律機制作用，維護公平定價秩序。第三章金融機構(gòu)與金融制度第一節(jié)金融機構(gòu)20一、金融機構(gòu)的性質(zhì)與職能

29、（一）金融機構(gòu)的性質(zhì)狹義：金融活動的中介結(jié)構(gòu)廣義：從事金融活動的機構(gòu)（直接融資、間接融資、金融服務(wù)機構(gòu)等）（二）金融機構(gòu)的職能1.促進資金融通（直接、間接）；2.便利支付結(jié)算；3.降低 交易成本與風險；4.減少信息成本（減少信息不對稱導(dǎo)致的 逆向選擇與道德風險）；5.反應(yīng)和調(diào)節(jié)經(jīng)濟活動二、金融機構(gòu)的分類.融資方式：直接金融機構(gòu)（投資銀行、證券公司等）；間 接金融機構(gòu)（商業(yè)銀行）.職能作用：一般金融機構(gòu)、金融調(diào)控、金融監(jiān)管機構(gòu).業(yè)務(wù)特征：銀行金融機構(gòu)；非銀行金融機構(gòu)（證券、投資、 資本重組并購等）.經(jīng)營領(lǐng)域：投資類金融機構(gòu)（為證券市場融資、買賣提供服務(wù)）；保險類金融機構(gòu)；信息咨詢服務(wù)類金融機構(gòu).

30、承擔政策性任務(wù)劃分：政策性；商業(yè)性.按資金來源：存款類保險機構(gòu)（商業(yè)銀行、儲蓄與貸款協(xié)會、互助儲蓄協(xié)會、信用合作社）；契約型儲蓄機構(gòu)（人壽 保險公司、養(yǎng)老基金）；投資性中介機構(gòu)（金融公司、共同基金、貨幣市場基金等）三、金融機構(gòu)體系的形成21（一）存款性金融機構(gòu)（1）商業(yè)銀行（2）儲蓄銀行（吸收存款，投資股票、債券等）（3）信用合作社（二）投資性金融機構(gòu)投資銀行、證券投資基金、證券公司、金融公司等（三）契約性金融機構(gòu)保險公司（資金用于賠償與投資）、養(yǎng)老基金和退休基金 （積聚資金用于投資）（四）政策性金融機構(gòu)經(jīng)濟開發(fā)政策性金融機構(gòu)（世界銀行、亞洲開發(fā)銀行、我國GK行等）、農(nóng)業(yè)政策性金融機構(gòu)、進由口

31、政策性金融機構(gòu)、住房政策性金融機構(gòu)第二節(jié)金融制度一、金融制度的概念金融中介、金融市場、金融監(jiān)管等制度內(nèi)容二、ZY銀行制度（1） 一元式ZY銀行制度（2）二元式ZY銀行制度（3）跨國的ZY銀行制度（4）準ZY銀行制度（二）ZY銀行的資本構(gòu)成ZY銀行的資本一般由實收資本、留存收益、財政撥款等。主22要有五種構(gòu)成形式：.全部資本為國家所有的資本結(jié)構(gòu).國家和民間股份混合所有的資本結(jié)構(gòu)3,全部資本非國家所有的資本結(jié)構(gòu)4.無資本金的資本結(jié)構(gòu)5,資本為多國共有的資本結(jié)構(gòu)。三、商業(yè)銀行制度（一）商業(yè)銀行的組織制度（1）單一銀行制度（只有一家獨立的銀行機構(gòu)經(jīng)營）（2）分支銀行制度（又稱位總分制，總行制、總管理處

32、制）（3）持股公司制度（集團銀行制度）（4）連鎖銀行制度（聯(lián)合銀行制度）（二）商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營制度（1）分業(yè)經(jīng)營銀行制度。分業(yè)經(jīng)營銀行制度亦為專業(yè)化銀 行制度或分離銀行制度，是指商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與證券、保險等 業(yè)務(wù)相分離，商業(yè)銀行只能從事存貸款及結(jié)算等業(yè)務(wù)。（2）綜合性銀行制度。是指商業(yè)銀行能夠向客戶存款、貸 款、證券投資、結(jié)算、甚至信托、租賃、保險等全面金融業(yè) 務(wù)的銀行制度。四、政策性金融制度（一）政策性金融機構(gòu)的職能具有政策性或金融性雙重特征。23（1）倡導(dǎo)性職能。（2）選擇性職能。（3）補充性職能。（4）服務(wù)型職能。（二）政策性金融機構(gòu)的經(jīng)營原則政策性原則、安全性原則、保本微利原則。五、金

33、融監(jiān)管框架的理論探討機構(gòu)監(jiān)管（針對不同機構(gòu)實施監(jiān)管）、功能監(jiān)管（針對不同 業(yè)務(wù)類型）、目標監(jiān)管（審慎監(jiān)管和市場行為監(jiān)管）六、主要監(jiān)管模式三種主要監(jiān)管模式：分業(yè)監(jiān)管（對不同金融機構(gòu)按照所屬行業(yè)劃分，由不同的監(jiān)管部門分別監(jiān)管）、統(tǒng)一監(jiān)管（將一項或幾項監(jiān)管目標賦予統(tǒng)一監(jiān)管機構(gòu)進行監(jiān)管，例如雙峰監(jiān)管模式）、超級監(jiān)管（統(tǒng)一監(jiān)管模式，對不同的金融機構(gòu)的所 有監(jiān)管均交給了一個監(jiān)管機構(gòu)統(tǒng)一負責，目前英國、新加坡、韓國等）第三節(jié)我國的金融機構(gòu)體系與金融制度一、我國的金融機構(gòu)體系及其制度安排（一）商業(yè)銀行（二）政策性銀行（三）證券機構(gòu)（1）證券公司：綜合類證券公司（承銷、經(jīng)紀、自營）、24經(jīng)紀類證券公司(2)證券

34、交易所(3)證券登記結(jié)算公司(滬深兩市，T+1交割方式清算)(四)保險公司(五)其他金融機構(gòu)(1)金融資產(chǎn)管理公司(2)農(nóng)村信用合作社(3)信托公司(4)財務(wù)公司(企業(yè)集團財務(wù)公司，為集團成員企業(yè)提供 財務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機構(gòu))(5)金融租賃公司(6)汽車金融公司(7)小額貸款公司(資金來源主要為股東繳納的資本金， 不超過兩個銀行業(yè)金融機構(gòu)的融入資金；從銀行業(yè)金融機構(gòu) 融入的資金金額，不得超過其資本凈額的 50%小額貸款公司 不能對外投資，不能設(shè)立分支機構(gòu)，不能跨業(yè)經(jīng)營)(8)消費金融公司二、我國的金融調(diào)控監(jiān)管機構(gòu)及其制度安排(一)中國RM艮行1948年12月1日在石家莊成立。主要職責：1

35、.擬定金融業(yè)改革、開放和發(fā)展規(guī)劃，承擔綜合研究并協(xié)調(diào)解決金融運行中的重大問題。牽頭國家金融安全25協(xié)調(diào)機制，維護國家金融安全。2.牽頭制定宏觀審慎管理框架，建立健全金融消費者保護基本制度。3.制定和執(zhí)行貨幣政策、信貸政策等，負責宏觀審慎管理。4.牽頭負責系統(tǒng)性金融風險的防范和應(yīng)急處置。5.承擔最后貸款人責任。6.監(jiān)督管理貨幣市場、債券市場、外匯市場、票據(jù)市場、黃金市 場及上述市場有關(guān)場外衍生品。7.負責制定和實施人民幣匯率政策，持有、管理、經(jīng)營國家外匯儲備和黃金儲備。8.牽頭負責重要金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)并實施監(jiān)管。9.統(tǒng)籌金融業(yè)綜合統(tǒng)計，牽頭制定統(tǒng)一的金融業(yè)綜合統(tǒng)計基礎(chǔ)標準和工作機制。10.組織制

36、定金融業(yè)信息化發(fā)展規(guī)劃。 11.發(fā)行RM民幣， 管理R所流通。12.統(tǒng)籌國家支付體系 建設(shè)。13.經(jīng)理國庫。14.承擔國家 反XQ和反KB融資工作的組織協(xié)調(diào)和監(jiān)督管理 責任。15.管理征信業(yè)務(wù)，推動社會信用體系。16.參與和中 國人民銀行業(yè)務(wù)有關(guān)的全球經(jīng)濟金融治理，開展國際金融合 作。17.按照規(guī)定從事金融業(yè)務(wù)活動。18.管理國家外匯管理局。19.按成其他工作。20.職能轉(zhuǎn)變。（二）中國銀保監(jiān)會1988年保監(jiān)會成立-2003 銀監(jiān)會成立-2018 年銀保監(jiān)會 桂牌主要職責：1.依法對全國銀行業(yè)與保險業(yè)實行統(tǒng)一監(jiān)管。2.對銀行業(yè)與保險業(yè)改革開放和監(jiān)管有效性開展系統(tǒng)性研究。3.制定銀行25與保險業(yè)

37、審慎監(jiān)管與行為監(jiān)管規(guī)則。4.銀行與保險業(yè)機構(gòu)與業(yè)務(wù)實施準入管理，審查高管人員任職資格。5.對銀行與保險業(yè)公司治理、風險管理、資本充足狀況、償付能力、和信息披露進行監(jiān)管。6.對機構(gòu)實行現(xiàn)場監(jiān)管與非現(xiàn)場監(jiān)管。7.統(tǒng)一編制銀行與保險業(yè)監(jiān)管數(shù)據(jù)報表。8.建立銀行與保險業(yè)風險監(jiān)控、評價和預(yù)警體系。9.會同有關(guān)部門提由存款類金融機構(gòu)和保險業(yè)機構(gòu)緊急風險處置意見。10.依法依規(guī)打擊F法金融活動。11.指導(dǎo)和監(jiān)督地方監(jiān)管部門的業(yè)務(wù)工作。12.參加銀行與保險業(yè)國際規(guī)則制定，參與國際交流。13.國有銀行業(yè)機構(gòu)監(jiān)事會日常管理工作。14.完成其他工作。15.職能轉(zhuǎn)變。（三）中國證監(jiān)會主要職責：研究制定證券期貨市場方針

38、政策。2.垂直領(lǐng)導(dǎo)全國證券期貨監(jiān)管機構(gòu)，對證券期貨市場實施統(tǒng)一監(jiān)管。3.監(jiān)管股票、可轉(zhuǎn)債、證券公司債券和其他債券及其證券的發(fā)行、上市、交易、托管和結(jié)算等。4.監(jiān)管上市公司及其股東行為5.監(jiān)管境內(nèi)期貨合約。6.管理證券期貨交易所。7.監(jiān)管證券期貨經(jīng)營機構(gòu)、證券投資基金、證券登記結(jié)算公司、期貨結(jié)算機構(gòu)、投資咨詢機構(gòu)、資信評級機構(gòu)等。8.監(jiān)管境內(nèi)企業(yè)到境外發(fā)行股票、上市以及在境外上市的公司到境外發(fā)行可轉(zhuǎn)債。監(jiān)管境外機構(gòu)到境內(nèi)設(shè)立證券期貨機構(gòu)。9.監(jiān)管信息傳播活動。10.審批會計事務(wù)所、資產(chǎn)評估機構(gòu)及其成員從27事證券期貨中介業(yè)務(wù)的資格。11.依法對證券期貨違法行為進行查處。12.對外交往與合作業(yè)務(wù)。

39、13.承辦其他業(yè)務(wù)。（四）國家外匯管理局國際收支、對外債務(wù)的監(jiān)督管理。負責全國外匯市場的監(jiān)督 管理。依法監(jiān)督檢查經(jīng)常項目外匯收支的真實性等（五）金融行業(yè)自律組織（略）第四章商業(yè)銀行經(jīng)營與管理第一節(jié)商業(yè)銀行經(jīng)營與管理概述一、商業(yè)銀行經(jīng)營與管理的含義定義：以貨幣和信用為經(jīng)營對象的中介機構(gòu)經(jīng)營的主要內(nèi)容：負債、資產(chǎn)、中間業(yè)務(wù)以及表業(yè)務(wù)的組織 和營銷管理的主要內(nèi)容： 資產(chǎn)負債管理、資本管理、風險管理、財 務(wù)管理、人力資源與開發(fā)管理二、商業(yè)銀行經(jīng)營與管理的原則和關(guān)系（一）商業(yè)銀行經(jīng)營與管理的原則1.安全性（足夠自有資本、合理安排資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與規(guī)模、遵紀 守法、合法經(jīng)營）。2.流動性（調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、加強負債管

40、 理、加強流動性管理）。3.效益性（減少非盈利性資產(chǎn)、以低成本獲取資金、減少貸款和投資損失）（二）商業(yè)銀行經(jīng)營與管理原則之間的關(guān)系28三者對立統(tǒng)一，安全性是前提，流動性是條件，效益性是目的。（三）我國商業(yè)銀行經(jīng)營與管理原則的發(fā)展變遷（四）我國商業(yè)銀行的審慎經(jīng)營規(guī)則主要包括：風險管理、內(nèi)部控制、資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量、損失準備金、風險集中、關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)流動性等內(nèi)容。第二節(jié)商業(yè)銀行經(jīng)營一、商業(yè)銀行經(jīng)營概述各類業(yè)務(wù)活動的組織與營銷二、商業(yè)銀行經(jīng)營的組織：業(yè)務(wù)運營（一）傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)運營模式（層級管理，前后臺一體，網(wǎng)點的會計核算型）缺點：單人業(yè)務(wù)量不飽滿，人工成本高（二）新型的業(yè)務(wù)運行模式（前后臺分離）優(yōu)

41、點：規(guī)范化和工序化，業(yè)務(wù)集約化，提升運營效率、實現(xiàn)風險防范與成本降低。（三）商業(yè)銀行運營模式的最新發(fā)展：電子銀行（網(wǎng)上銀行、電話銀行、手機銀行和自助終端）特點：促進商行變革與創(chuàng)新； 降低經(jīng)營成本、挺高經(jīng)營效率;促進商行提供更多優(yōu)質(zhì)服務(wù)。三、商業(yè)銀行經(jīng)營的核心：市場營銷（一）含義29（二）營銷策略：4P營銷策略-4C營銷策略（客戶需求為 導(dǎo)向）一4R營銷策略（競爭為導(dǎo)向，關(guān)聯(lián)、反應(yīng)、關(guān)系、 回報）四、負債經(jīng)營（一）存款的基本內(nèi)容（不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品）（二）存款經(jīng)營的影響因素（支付機制的創(chuàng)新、存款創(chuàng)造的調(diào)控貸款創(chuàng)造存款、政府的監(jiān)管措施）（三）存款經(jīng)營的衍生服務(wù)：現(xiàn)金管理幫助客戶賬戶管理、投資選擇、整

42、合存款、實現(xiàn)收益最大化五、貸款經(jīng)營（一）選擇貸款客戶.客戶行業(yè).客戶自身情況及貸款用途方面（客戶資信、財務(wù)狀況、客 戶投資項目優(yōu)劣），客戶經(jīng)理工作步驟（面談、信用調(diào)查、 財務(wù)分析）（二）培養(yǎng)貸款客戶的戰(zhàn)略（多層管理，低層級發(fā)展培養(yǎng)潛力客戶）（三）創(chuàng)造新的貸款品種和進行合理的貸款結(jié)構(gòu)安排（四）在貸款經(jīng)營中推銷銀行的其他產(chǎn)品（交叉銷售）六、中間業(yè)務(wù)經(jīng)營（不構(gòu)成表內(nèi)業(yè)務(wù)的非收息業(yè)務(wù)。收取服 務(wù)費或代客買賣差價業(yè)務(wù)，如理財業(yè)務(wù)、咨詢顧問、基金和 債券的代理買賣、代客買賣資金產(chǎn)品、代理收費、托管、和支付結(jié)算等）發(fā)展中間業(yè)務(wù)是今后商業(yè)銀行提高盈利水平、改善客戶結(jié)構(gòu)、增強核心競爭力的重要手段。中間業(yè)務(wù)經(jīng)營的

43、基本內(nèi)容：不斷提升中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新能力； 提升中間業(yè)務(wù)金融科技化、信息化水平；重視關(guān)系營銷；注 重人才培養(yǎng)，提高人員素質(zhì)。七、理財業(yè)務(wù)經(jīng)營（一）概念理財業(yè)務(wù)商業(yè)銀行接受投資者委托，按照策略、風險承擔與收益方式，對受托財產(chǎn)進行投資與管理。2018年發(fā)布商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法理財產(chǎn)品：不保證本金支付和收益水平的非保本理財產(chǎn)品（二）遵循基本原則（三）理財產(chǎn)品的分類與管理1.理財產(chǎn)品的類型（1）公募理財（面向不特定社會公眾公開發(fā)行）、私募理財（面向合格投資者非公開發(fā)行）（2）固定收益類理財（債權(quán)類產(chǎn)品比例不低于80%）、權(quán)益類理財、商品及金融衍生品類 理財產(chǎn)品和 混合類理財產(chǎn)品。（3）封閉式理財產(chǎn)

44、品與開放式理財產(chǎn)品2,理財產(chǎn)品的管理（1）管理體系與管理制度31在全國銀行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)集中登記；通過獨立子公司開展理財或?qū)I(yè)部門；理財業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)相分離；每只理 財產(chǎn)品與所投資資產(chǎn)相對應(yīng)，每只理財產(chǎn)品單獨管理。(2)銷售管理向投資者充分披露信息，不得宣傳或承諾保本收益，不得誤 導(dǎo)投資者購買不匹配的產(chǎn)品。宣傳文本全面、如實、客觀反 映理財產(chǎn)品的特征。不得宣傳理財產(chǎn)品收益率，提醒投資需 謹慎。對理財產(chǎn)品進行風險評級，至少包括五級。對非機構(gòu) 投資者風險承受能力進行評估，至少包括五級。設(shè)置理財期 限與起點金額。通過本行渠道銷售或者他行代理銷售。(3)投資運作管理可投資國債、地方債、央行票據(jù)、金

45、融債、銀行存款、存單等。不得直接投資信貸資產(chǎn)，不得直接或間接投資與本行 信貸資 產(chǎn)、理財產(chǎn)品、次級檔信貸支持證券。面向非機構(gòu)投資者發(fā)行的理財不得投資不良資產(chǎn)與不良資產(chǎn)支持證券。商業(yè)銀行不得發(fā)行分級理財產(chǎn)品。(4)信息披露(5)過渡期安排(四)我國理財業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢向代客理財、凈值收益型、權(quán)益型、離岸在案并驅(qū)、主動投 資、交易資產(chǎn)、動態(tài)流動、綜合模式等方式轉(zhuǎn)變。32第三節(jié)商業(yè)銀行管理一、資產(chǎn)負債管理（一）資產(chǎn)負債管理理論（現(xiàn)代商業(yè)銀行的基本管理理論）（二）資產(chǎn)負債管理理論的基本原理與內(nèi)容.資產(chǎn)負債管理的基本原理（1）規(guī)模對稱原理（資產(chǎn)規(guī)模與負債規(guī)模）（2）結(jié)構(gòu)對稱原理（3）速度對稱原理（償還期

46、對稱原理，是指的是銀行資產(chǎn)分配應(yīng)根資金來源的流轉(zhuǎn)速度來決定，銀行資產(chǎn)與負債償還期保持一定程度的對稱關(guān)系）（4）目標互補原理（安全、流動、效益）（5）利率管理原理（6）比例管理原理.資產(chǎn)負債管理的內(nèi)容（1）資產(chǎn)管理：1）貸款管理：風險、利率、期限結(jié)構(gòu)等（我國銀行信貸實行集中授權(quán)管理、統(tǒng)一授信管理、審貸分離、分級審批、貸款管理責任制相結(jié)合）2）債券投資管理（流動性比貸款強，收益性比現(xiàn)金資產(chǎn)高）3）現(xiàn)金資產(chǎn)管理（庫存現(xiàn)金、存放ZY銀行款項、存放同業(yè)及其他金融機構(gòu)款項）（2）負債管理331）存款管理（吸收存款方式、存款利率、存款保險）2）借入款管理（短期借款：拆借、回購；長期借款：發(fā)行債券）（三）我國

47、商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債管理（1）計劃指導(dǎo)、自我平衡、比例管理、間接控制的信貸資金管理體制（2）風險水平、風險遷徙、風險抵補三方面指標；腕骨監(jiān) 管指標（資本充足性、貸款質(zhì)量、風險集中度等）（3）資產(chǎn)負債管理的方法和工具缺口分析、久期分析、外匯敞口分析；情景模擬和流動性壓力測試二、資本管理（一）商業(yè)銀行資本的含義與類型資本是商業(yè)銀行從事經(jīng)營活動必須注入的資金，可以用來吸 收商業(yè)銀行的經(jīng)營虧損，緩沖意外損失，保護商業(yè)銀行的正常經(jīng)營，為商業(yè)銀行經(jīng)營提供啟動資金等。核心功能是吸收損失。有三種意義的資本：（1）會計資本（所有者權(quán)益）實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤、一般準備、 直接計所有者權(quán)益的利得和

48、損失，少數(shù)股東權(quán)益等七部分。（2）監(jiān)管資本核心一級資本、其他一級資本、二級資本31（3）經(jīng)濟資本（虛擬資本）：商業(yè)銀行在一定的置信水平下，為了應(yīng)對未來一定期限內(nèi)非預(yù)期損失而應(yīng)該持有的資本。（二）巴塞爾協(xié)議的演進與資本管理要求巴塞爾協(xié)議（1988）、巴塞爾協(xié)議n、巴塞爾協(xié)議田：一級資本充足率不低于 6%核心一級資本充足率不低于4.5%,3%勺最低杠桿率，100%勺流動杠桿比率等，2022年1月逐步 實施。（三）我國的監(jiān)管資本與要求.我國實施巴塞爾協(xié)議 m新監(jiān)管標準的安排強化資本充足率、改動流動性風險監(jiān)管、強化貸款損失準備監(jiān)管。核心資本充足率不低于5% 一級資本充足率不低于6%資本充足率不低于 8

49、%貸款撥備率不低于 2.5%,貸款 撥備覆蓋率不低于150%建立資本充足率、撥備、杠桿率、 流動性指標 新四大監(jiān)管工具。.我國的監(jiān)管資本與資本充足率（1）監(jiān)管資本的構(gòu)成核心一級資本：無條件吸收損失，永久，清償順序排在其他融資工具之后。其他一級資本：非累積，永久性的，不帶有利率跳升及其他 贖回條款，如優(yōu)先股及溢價。二級資本：在破產(chǎn)條件下用于吸收損失，受償順序排在普通股之前，一般債權(quán)人之后，不帶贖回機制。（2）資本充足率的計算及監(jiān)管。資本充足率=（總資本-對應(yīng)資本扣減項）/風險加權(quán)資產(chǎn)（四）經(jīng)濟資本管理的內(nèi)容（1）經(jīng)濟資本計量（信用風險、市場風險、操作風險的量化）（2）經(jīng)濟資本分配（3）經(jīng)濟資本評

50、價三、風險管理（一）商業(yè)銀行風險管理的成因決策、管理、風控等環(huán)節(jié)以及客觀環(huán)境（二）商業(yè)銀行風險特征與類型.系統(tǒng)風險與非系統(tǒng).外部風險與內(nèi)部風險.按商銀業(yè)務(wù)特征： 信用風險、市場風險、操作風險、流動性風險、GJ風險、聲譽風險、法律風險、戰(zhàn)略風險八類（三）商業(yè)銀行風險管理的內(nèi)容與策略.商業(yè)銀行風險管理的內(nèi)容（1）風險識別：識別與分析（2）風險計量（基礎(chǔ)與關(guān)鍵環(huán)節(jié)）（3）風險監(jiān)測（監(jiān)測風險指標與風險定性評估結(jié)果等）（4）風險控制（分散、對沖、轉(zhuǎn)移、規(guī)避、控制）.風險管理的主要策略（1）風險預(yù)防（自有資本、準備金）(2)風險分散(資產(chǎn)多樣組合)(3)風險轉(zhuǎn)移(保險轉(zhuǎn)移與非保險轉(zhuǎn)移)(4)風險對沖(5)

51、風險抑制(6)風險補償(合同、風險、法律補償?shù)?(四)巴賽爾協(xié)議分發(fā)展與商業(yè)銀行全面發(fā)展四、財務(wù)管理(一)概述(1)財務(wù)管理的核心：基于價值的管理。(股東的投資收益)(2)財務(wù)管理的目標：銀行價值最大化(3)財務(wù)管理的層次：傳統(tǒng)的會計、財務(wù)、公司財務(wù)(4)原則：科學(xué)統(tǒng)一謹慎規(guī)范(二)財務(wù)管理的內(nèi)容.成本管理：利息支由、經(jīng)營管理費用(工資、電子設(shè)備運 轉(zhuǎn)費、保險費)、稅費支由(手續(xù)費、業(yè)務(wù)招待與宣傳費等) 補償性支由(折舊、攤銷等)、營業(yè)外支由。.利潤管理(1)概念：營業(yè)利潤，營業(yè)外收支凈額(2)稅后利潤分配順序：補交無法列支的有關(guān)懲罰或贊助支由、彌補以前年度虧損、按照凈利潤的10漁取法定盈余公

52、積金(達到50%t匕例不再提取)、提取公益金、向投資者37分配利潤（3）增加利潤的途徑：擴大資產(chǎn)規(guī)模、降低成本、加強經(jīng)營管理、靈活調(diào)度資金、減少資產(chǎn)風險損失.財產(chǎn)管理：固定資產(chǎn)與低值易耗品的管理.財務(wù)報告和財務(wù)分析會計報表：資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表財務(wù)分析：反映商業(yè)一行盈利能力的指標：資本利潤率、資產(chǎn)利潤率、成本收入比、收入利潤率、支由利潤率、加權(quán)平均資產(chǎn)收益6項。反映商業(yè)銀行經(jīng)營增長的指標：利潤增長率、經(jīng)濟利潤率反映商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的指標：不良貸款率、撥備覆蓋率、杠桿率反映商業(yè)銀行償付能力的指標：資本充足率、核心一級資本充足率.績效評價：經(jīng)濟增加值 EVA為核心業(yè)績指標，從效益、風險、

53、競爭力等五、人力資源開發(fā)與管理（一）概述：具有創(chuàng)造物質(zhì)財務(wù)與精神財富的能力，并從事智力與體力勞動的人們的總稱。（二）商業(yè)銀行人力資源開發(fā)與管理主要內(nèi)容：1.人力資源的規(guī)劃2.員工的考核與任用 3.人力 資源的激勵制度 4.員工績效評價 5.人力資源的心理及智 能開發(fā)6人力資源環(huán)境開發(fā)（三）商業(yè)銀行人力資源開發(fā)與管理的科學(xué)化.改革人事制度，建立約束激勵機制.實行行長負責制.加強員工培養(yǎng)與教育第四節(jié) 改善與加強我國商業(yè)銀行的經(jīng)營與管理一、建立規(guī)范公司治理機制（一）含義：股東大會、董事會、監(jiān)事會、高級管理層、股 東及其他利益相關(guān)者之間的相互關(guān)系。（二）存在問題（三）進一步完善我國國有商業(yè)銀行法人治理

54、結(jié)構(gòu)的路徑（1）進一步提高銀行董事會的戰(zhàn)略把握能力和決策水平， 加大監(jiān)事會的監(jiān)督職能，強化高管層對全行經(jīng)營工作的領(lǐng) 導(dǎo)、協(xié)調(diào)、管理職能。.進一步增強統(tǒng)一法人意識.強化各業(yè)務(wù)條線的管理力度.繼續(xù)完善約束激勵機制二、建立嚴密的內(nèi)部控制機制內(nèi)部控制原則：全覆蓋、制衡性、審慎性、相匹配 完善我國商業(yè)銀行內(nèi)部控制機制的路徑：建立合理組織機 構(gòu)、建立完善內(nèi)部控制機制、完善內(nèi)部稽核制度、建立健全39各項內(nèi)部管理機制（授信授權(quán)，統(tǒng)一授信分級審批，大客戶統(tǒng)一授信管理）三、建立科學(xué)的激勵約束機制工資獎金、福利計劃、長期激勵機制第五章投資銀行與證券投資基金第一節(jié)投資銀行概述一、資本市場、金融市場與投資銀行投資銀行是

55、在 資本市場上 從事與股票、債券等證券經(jīng)濟相關(guān)聯(lián)的一切金融服務(wù)活動（證券發(fā)行、承銷、交易等），為長期資金盈余者和赤字者雙方提供金融服務(wù)的直接金融機構(gòu)二、投資銀行與商業(yè)銀行經(jīng)營機制的區(qū)別投資銀行：直接融資中介，僅充當中介人的角色商業(yè)銀行：間接融資中介，同時具有資金需求者與資金供給者的雙重身份。三、投資銀行的功能.資金供求媒介（期限、風險、信息、流動性）.構(gòu)造證券市場（證券經(jīng)紀商、做市商、自營商）3,優(yōu)化資源配置4.促進產(chǎn)業(yè)集中第二節(jié)投資銀行的主要業(yè)務(wù)、業(yè)務(wù)概述40證券經(jīng)濟活動中的中介類業(yè)務(wù)、自營證券投資等、接受客戶委托幫助其進行證券等投資管理。二、證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)（一）概念.證券發(fā)行與承銷的含

56、義.證券承銷的方式（1）包銷（2）盡力推銷（不承擔發(fā)行風險）（3）余額包銷（二）首次公開發(fā)行股票的定價.首次公開發(fā)行股票的定價方式（1）簿記方式又稱累計訂單定價方式（2）競價方式也稱為拍賣方式（3）固定價格方式（4混合方式）.我國首次公開發(fā)行股票的詢價制我國股票首次公開發(fā)行渠道分為線上與線下。向社會公眾投資者公開銷售股票稱為 網(wǎng)上發(fā)行。對詢價對象和戰(zhàn)略配售對象銷售股票的方式就是 網(wǎng)下發(fā)行。首次公開發(fā)行股票可以通過向網(wǎng)下投資者詢價的方式確定發(fā)行價格，也可以通過發(fā)行人與主承銷商自主協(xié)商直接定價4億股以下等其他方式確定價格。首次公開發(fā)行采取詢價方式的，公開發(fā)行股票在41 的，有效報價投資者不少于 1

57、0家。4億以上的，不少于 20 家。首次公開發(fā)行股票采用直接定價方式的，全部向網(wǎng)上投 資者發(fā)行，不進行網(wǎng)下詢價和配售。投資者應(yīng)當自行選擇網(wǎng) 上或網(wǎng)下發(fā)行，不得同時參與。網(wǎng)下或網(wǎng)下投資者繳款認購 的新股或可轉(zhuǎn)換公司債券數(shù)量合計不足本次公開發(fā)行數(shù)量 的70%寸，可以終止發(fā)行。.股票發(fā)行監(jiān)管制度(1)股票發(fā)行監(jiān)管核準制度審批制、注冊制(備案或存檔制)、核準制(強制信息披露 與合規(guī)管理)。(2)科創(chuàng)板首次發(fā)行股票的管理證監(jiān)會同意注冊的決定自做由之日起一年內(nèi)有效，發(fā)行人應(yīng) 當在有效期內(nèi)發(fā)行股票，發(fā)行時點由發(fā)行人自主選擇。采取 網(wǎng)下詢價制度。(三)債券發(fā)行(1)國債的發(fā)行與承銷目前憑證式國債采取承購包銷的

58、 方式，記賬式國債發(fā)行采取 公開招標的方式。(2)地方政府債券的發(fā)行與承銷 一般債券采取承銷、招標方式定價。(3)金融債券的發(fā)行與承銷我國發(fā)行的金融債在 銀行間債券市場 發(fā)行。42（4）信用類債券的發(fā)行與承銷（企業(yè)債、公司債、短期融資券、中期票據(jù)）特例：債轉(zhuǎn)股專項債主要用于銀行債券轉(zhuǎn)股項目，債轉(zhuǎn)股專 項債發(fā)行規(guī)模不超過項目合同股權(quán)金額的70%綠色債券募集資金占項目資金的比例放寬至80%綠色債券的發(fā)債企業(yè)不受發(fā)債指標限制，允許綠色債券面向機構(gòu)投資者非公開發(fā) 行。（5）證券私募發(fā)行面向少數(shù)特定投資者，內(nèi)部發(fā)行或不公開發(fā)行，分為股票私募與債券私募兩大類。三、證券經(jīng)濟業(yè)務(wù)（一）業(yè)務(wù)概述.含義：投資銀行

59、通過證券營業(yè)部，接受客戶委托，代理買 賣證券，收取傭金。場內(nèi)或場外兩種方式。.證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的基本要素委托人、證券經(jīng)紀商、證券交易場所（證券交易所和其他交易所）、交易標的物（我國目前為A股，B股、H股、基金、債券）（二）證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的特點（三）證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的流程.開立證券賬戶（1人最多開立3個A股賬戶、一個一碼通 賬戶、1個信用賬戶及B股賬戶）43.開立資金賬戶（現(xiàn)金賬戶、保證金賬戶）.進行委托交易（市價委托與限價委托）.委托成交（集合競價與連續(xù)競價，競價原則：最高買進中 報與最低賣生的申報相同）.股權(quán)登記、證券存管、清算與交割交收四、并購業(yè)務(wù)（一）并購的含義1.狹義的并購兼并與收購的區(qū)別：（1

60、）在兼并中，被兼并企業(yè)作為法人 實體不復(fù)存在，而在收購中，被收購企業(yè)仍可以法人實體存 在，其產(chǎn)權(quán)可部分轉(zhuǎn)讓。（2）兼并后，兼并企業(yè)成為被兼 并企業(yè)新的所有者和債權(quán)債務(wù)的承擔者。而在收購中，收購 企業(yè)是被收購者的新股東，以收購生資的資本為限承擔收購 企業(yè)的風險。（3）兼并多發(fā)生在企業(yè)經(jīng)營不善的情況下， 而收購一般發(fā)生在企業(yè)正常經(jīng)營狀態(tài)。2、廣義的并購（資本經(jīng)營與資產(chǎn)重組）（二）并購的基本類型（1）橫向并購、縱向并購、混合并購（2）用現(xiàn)金購買資產(chǎn)或股票，用股票購買資產(chǎn)與用股票交換股票。（3）善意收購（白衣騎士）與惡意收購（黑衣騎士）（4）要約收購（惡意收購多采取這種方式，持有目標公司4430%勺股