1、泓域/剎車材料項目投資評估報告剎車材料項目投資評估報告xx有限責(zé)任公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc110539715 一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc110539715 h 4 HYPERLINK l _Toc110539716 二、 汽車碳陶剎車市場規(guī)?？蛇_(dá)百億級 PAGEREF _Toc110539716 h 4 HYPERLINK l _Toc110539717 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc110539717 h 6 HYPERLINK l _Toc110539718 四、 項目簡介 PAGEREF _Toc110539

2、718 h 6 HYPERLINK l _Toc110539719 五、 項目稅后利潤及其分配 PAGEREF _Toc110539719 h 10 HYPERLINK l _Toc110539720 六、 稅費(fèi)及附加的估算 PAGEREF _Toc110539720 h 11 HYPERLINK l _Toc110539721 七、 總成本費(fèi)用的估算 PAGEREF _Toc110539721 h 18 HYPERLINK l _Toc110539722 八、 總成本費(fèi)用的構(gòu)成 PAGEREF _Toc110539722 h 27 HYPERLINK l _Toc110539723 九、 資

3、金時間價值的含義及其意義 PAGEREF _Toc110539723 h 30 HYPERLINK l _Toc110539724 十、 資金時間價值的復(fù)利計算 PAGEREF _Toc110539724 h 33 HYPERLINK l _Toc110539725 十一、 可行性研究的作用 PAGEREF _Toc110539725 h 36 HYPERLINK l _Toc110539726 十二、 可行性研究的含義 PAGEREF _Toc110539726 h 38 HYPERLINK l _Toc110539727 十三、 燃料、動力供應(yīng)條件評估 PAGEREF _Toc110539

4、727 h 39 HYPERLINK l _Toc110539728 十四、 交通運(yùn)輸與通信條件評估 PAGEREF _Toc110539728 h 40 HYPERLINK l _Toc110539729 十五、 項目廠址選擇評估 PAGEREF _Toc110539729 h 43 HYPERLINK l _Toc110539730 十六、 項目勞動保護(hù)與安全防護(hù)條件評估 PAGEREF _Toc110539730 h 49 HYPERLINK l _Toc110539731 十七、 投資方案分析 PAGEREF _Toc110539731 h 52 HYPERLINK l _Toc110

5、539732 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc110539732 h 54 HYPERLINK l _Toc110539733 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc110539733 h 55 HYPERLINK l _Toc110539734 流動資金估算表 PAGEREF _Toc110539734 h 56 HYPERLINK l _Toc110539735 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc110539735 h 57 HYPERLINK l _Toc110539736 項目投資計劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc110539736 h 58 HYPE

6、RLINK l _Toc110539737 十八、 建設(shè)進(jìn)度分析 PAGEREF _Toc110539737 h 59 HYPERLINK l _Toc110539738 項目實施進(jìn)度計劃一覽表 PAGEREF _Toc110539738 h 59產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析建設(shè)高質(zhì)高效、持續(xù)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)發(fā)展強(qiáng)市。經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)較快增長，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，實體經(jīng)濟(jì)不斷壯大，質(zhì)量效益明顯提高。創(chuàng)新驅(qū)動成為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的主要動力，科技創(chuàng)新能力明顯增強(qiáng)。區(qū)域協(xié)同發(fā)展取得明顯成效，開放型經(jīng)濟(jì)達(dá)到新水平。產(chǎn)業(yè)強(qiáng)市成效顯著，項目建設(shè)鱗次櫛比，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，新興產(chǎn)業(yè)蓬勃興起，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)和服務(wù)業(yè)迅猛發(fā)展、蒸蒸日上，市域綜合經(jīng)濟(jì)

7、實力和影響力邁上新臺階。建設(shè)生態(tài)良好、環(huán)境優(yōu)美的秀美生態(tài)城市。城鎮(zhèn)化進(jìn)程進(jìn)一步加快，中心城區(qū)綜合服務(wù)功能大幅提升，中小城市和特色小城鎮(zhèn)格局基本形成，城鎮(zhèn)化率達(dá)到60%以上。生態(tài)文明建設(shè)加快推進(jìn)，具備條件的農(nóng)村基本建成美麗鄉(xiāng)村。節(jié)約型社會、循環(huán)經(jīng)濟(jì)深入發(fā)展，主要污染物減排如期實現(xiàn)省下達(dá)目標(biāo)任務(wù)，森林覆蓋率大幅提升，環(huán)境質(zhì)量明顯改善，經(jīng)濟(jì)、人口與資源環(huán)境相協(xié)調(diào)的發(fā)展格局初步形成。汽車碳陶剎車市場規(guī)?？蛇_(dá)百億級2025年，新車市場中碳陶剎車的市場規(guī)模預(yù)計達(dá)到58.65億元。1）乘用車：由于碳陶剎車盤短期內(nèi)尚難以平價，因此只考慮在售價較高的C級車中應(yīng)用。目前碳陶剎車僅在法拉利、蘭博基尼等少數(shù)跑車中應(yīng)用

8、，C級車中基本沒有新裝，因此假設(shè)2021年碳陶剎車在C級車中的滲透率設(shè)為0%，金博股份等國內(nèi)企業(yè)已與廣汽等下游客戶開展試點(diǎn)合作，碳陶剎車盤商業(yè)化應(yīng)用加速可期，2022年或是碳陶剎車放量元年，滲透率達(dá)到0.5%，后續(xù)在新能源汽車占比逐漸提升之下，汽車輕量化和智能化需求疊加成本下降將推動碳陶剎車在C級車中的滲透率加速提升，預(yù)計2023-2025年間分別提升2個、4個和6個百分點(diǎn)。2013-2021年間，我國C級車銷量CAGR為9.24%，假設(shè)2025年保持這一增速。碳陶剎車盤目前以國外品牌為主，價格在10-13萬元/套左右，假設(shè)目前主流市場價格為12萬元/套，隨著國產(chǎn)產(chǎn)品市場份額逐漸提高和碳陶制造

9、工藝優(yōu)化，假設(shè)之后碳陶剎車盤均價每年下降30%。預(yù)測，2025年C級車新車裝配碳陶剎車盤的市場規(guī)模為37.04億元。2）商用車：新能源商用車的減重需求更為突出，預(yù)測碳陶剎車可能首先在新能源商用車中推廣應(yīng)用。據(jù)中國商用汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告（2021）預(yù)測，新能源商用車銷量達(dá)30萬輛，倒算2021-2025年新能源商用車銷量年均復(fù)合增速為13.11%。2021年，碳陶剎車在新能源商用車中的滲透率設(shè)為0%，假設(shè)之后每年加速提升。預(yù)測，2025年新能源商用車新車裝配碳陶剎車盤的市場規(guī)模為21.61億元。汽車改裝市場中，汽車產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃預(yù)計2025年我國汽車銷量為3500萬輛，由此計算2021-202

10、5年汽車銷量CAGR為7.43%，則2022-2024年汽車銷量為2822.76/3032.53/3257.89萬輛。中國汽車流通協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，我國汽車報廢率約3%，則2025年汽車擁有量為38133.79萬輛。我國目前汽車改裝率僅有3%左右，對比海外80%左右的改裝率有較大提升空間，隨著人均可支配收入提升帶來消費(fèi)者個性化需求提升和追求更為極致的駕駛體驗，以及汽車改裝相關(guān)法規(guī)和專業(yè)服務(wù)團(tuán)隊的不斷完善，假設(shè)未來我國汽車改裝率將穩(wěn)步提升，2025年達(dá)到5%。碳陶剎車能帶來更好的操控和剎車體驗，以及降低油耗和增加續(xù)航里程，是汽車改裝的首選改裝部件之一，假設(shè)2025年改裝車輛中更換碳陶剎車的比例為1%

11、。與C級和新能源商用車測算相同，假設(shè)成本下降下2025年碳陶剎車單車價值量為3萬元，綜上，測算2025年汽車改裝市場中碳陶剎車盤需求達(dá)57.2億元。必要性分析1、提升公司核心競爭力項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，補(bǔ)充流動資金將提高公司應(yīng)對短期流動性壓力的能力，降低公司財務(wù)費(fèi)用水平，提升公司盈利能力，促進(jìn)公司的進(jìn)一步發(fā)展。同時資金補(bǔ)充流動資金將為公司未來成為國際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅實支持，提高公司核心競爭力。項目簡介（一）項目單位項目單位：xx有限責(zé)任公司（二）項目建設(shè)地點(diǎn)本期項目選址位于xx（待定），占地面積約31.00畝。項目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，

12、規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備，非常適宜本期項目建設(shè)。（三）建設(shè)規(guī)模該項目總占地面積20667.00（折合約31.00畝），預(yù)計場區(qū)規(guī)劃總建筑面積34940.92。其中：主體工程23665.61，倉儲工程4789.35，行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施3132.54，公共工程3353.42。（四）項目建設(shè)進(jìn)度結(jié)合該項目建設(shè)的實際工作情況，xx有限責(zé)任公司將項目工程的建設(shè)周期確定為24個月，其工作內(nèi)容包括：項目前期準(zhǔn)備、工程勘察與設(shè)計、土建工程施工、設(shè)備采購、設(shè)備安裝調(diào)試、試車投產(chǎn)等。（五）項目提出的理由1、不斷提升技術(shù)研發(fā)實力是鞏固行業(yè)地位的必要措施公司長期積累已取得了較豐富的研發(fā)成果。隨著研

13、究領(lǐng)域的不斷擴(kuò)大，公司產(chǎn)品不斷往精密化、智能化方向發(fā)展，投資項目的建設(shè)，將支持公司在相關(guān)領(lǐng)域投入更多的人力、物力和財力，進(jìn)一步提升公司研發(fā)實力，加快產(chǎn)品開發(fā)速度，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，滿足行業(yè)發(fā)展和市場競爭的需求，鞏固并增強(qiáng)公司在行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢競爭地位，為建設(shè)國際一流的研發(fā)平臺提供充實保障。2、公司行業(yè)地位突出，項目具備實施基礎(chǔ)公司自成立之日起就專注于行業(yè)領(lǐng)域，已形成了包括自主研發(fā)、品牌、質(zhì)量、管理等在內(nèi)的一系列核心競爭優(yōu)勢，行業(yè)地位突出，為項目的實施提供了良好的條件。在生產(chǎn)方面，公司擁有良好生產(chǎn)管理基礎(chǔ)，并且擁有國際先進(jìn)的生產(chǎn)、檢測設(shè)備；在技術(shù)研發(fā)方面，公司系國家高新技術(shù)企業(yè)，擁有省級企業(yè)技術(shù)中心

14、，并與科研院所、高校保持著長期的合作關(guān)系，已形成了完善的研發(fā)體系和創(chuàng)新機(jī)制，具備進(jìn)一步升級改造的條件；在營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面，公司通過多年發(fā)展已建立了良好的營銷服務(wù)體系，營銷網(wǎng)絡(luò)拓展具備可復(fù)制性。碳陶剎車具備剎車距離短、輕量化、制動噪音小等優(yōu)勢，安裝碳陶剎車相當(dāng)于在懸掛系統(tǒng)以下減重，這樣會使方向盤操控更為靈巧，車身振動減小，舒適度更高，碳陶剎車卓越的性能表現(xiàn)可匹配C級車以及汽車改裝市場對車輛性能的較高追求。（六）建設(shè)投資估算1、項目總投資構(gòu)成分析本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資12215.15萬元，其中：建設(shè)投資9795.47萬元，占項目總投資的80.

15、19%；建設(shè)期利息208.41萬元，占項目總投資的1.71%；流動資金2211.27萬元，占項目總投資的18.10%。2、建設(shè)投資構(gòu)成本期項目建設(shè)投資9795.47萬元，包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)，其中：工程費(fèi)用8244.73萬元，工程建設(shè)其他費(fèi)用1301.78萬元，預(yù)備費(fèi)248.96萬元。（七）項目主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)1、財務(wù)效益分析根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，項目達(dá)產(chǎn)后每年營業(yè)收入22500.00萬元，綜合總成本費(fèi)用18423.08萬元，納稅總額1941.99萬元，凈利潤2981.50萬元，財務(wù)內(nèi)部收益率17.54%，財務(wù)凈現(xiàn)值3871.86萬元，全部投資回收期6.31年。2、主要數(shù)據(jù)及技術(shù)

16、指標(biāo)表主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號項目單位指標(biāo)備注1占地面積20667.00約31.00畝1.1總建筑面積34940.92容積率1.691.2基底面積12606.87建筑系數(shù)61.00%1.3投資強(qiáng)度萬元/畝301.972總投資萬元12215.152.1建設(shè)投資萬元9795.472.1.1工程費(fèi)用萬元8244.732.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用萬元1301.782.1.3預(yù)備費(fèi)萬元248.962.2建設(shè)期利息萬元208.412.3流動資金萬元2211.273資金籌措萬元12215.153.1自籌資金萬元7961.693.2銀行貸款萬元4253.464營業(yè)收入萬元22500.00正常運(yùn)營年份5總成本費(fèi)用萬

17、元18423.086利潤總額萬元3975.337凈利潤萬元2981.508所得稅萬元993.839增值稅萬元846.5710稅金及附加萬元101.5911納稅總額萬元1941.9912工業(yè)增加值萬元6773.1013盈虧平衡點(diǎn)萬元8418.91產(chǎn)值14回收期年6.31含建設(shè)期24個月15財務(wù)內(nèi)部收益率17.54%所得稅后16財務(wù)凈現(xiàn)值萬元3871.86所得稅后項目稅后利潤及其分配利潤是企業(yè)一定期間的經(jīng)營成果，反映了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營效益，首先表現(xiàn)為銷售利潤。利潤分配是企業(yè)在一定時期內(nèi)對所實現(xiàn)的利潤總額及從聯(lián)營單位分得的利潤，按規(guī)定在國家與企業(yè)、企業(yè)與企業(yè)之間的分配。利潤分配的程序一般分為三個階段：

18、以企業(yè)實現(xiàn)的利潤總額加上從聯(lián)營單位分得的利潤，即企業(yè)全部所得額，以此為基數(shù)，在繳納所得稅和調(diào)節(jié)稅前，按規(guī)定對企業(yè)的聯(lián)營者、債權(quán)人和企業(yè)的免稅項目，采取扣減的方法進(jìn)行初次分配。所扣除的免稅項目主要有：分給聯(lián)營企業(yè)的利潤、歸還基建借款和專用借款的利潤、歸還借款的利潤、提取的職工福利基金和獎勵基金、彌補(bǔ)以前年度虧損的利潤及企業(yè)各種單項留利等。對于實行承包經(jīng)營責(zé)任制的企業(yè)，在進(jìn)行稅前利潤分配后，應(yīng)在承包經(jīng)營期內(nèi)按承包合同規(guī)定的形式上交承包利潤，不再計征所得稅和調(diào)節(jié)稅。全部所得額扣除初次分配后的余額，即為企業(yè)應(yīng)稅所得額。以企業(yè)應(yīng)稅所得額為基數(shù)，按規(guī)定的所得稅率和調(diào)節(jié)稅率計算應(yīng)交納的稅額，在國家和企業(yè)之間

19、進(jìn)行再次分配。應(yīng)稅所得額扣除應(yīng)納稅額后的余額，即為企業(yè)留利，以企業(yè)留利為基數(shù)，按規(guī)定比率將企業(yè)留利轉(zhuǎn)作各項專用基金。稅費(fèi)及附加的估算稅費(fèi)及附加值在項目評價時需按規(guī)定計入項目投資，從成本或效益中直接扣除的稅金、費(fèi)用及附加費(fèi)，根據(jù)我國稅制改革實施方案，一般計征的稅費(fèi)及附加包括消費(fèi)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加、資源稅、環(huán)境保護(hù)稅、土地增值稅、房產(chǎn)稅、城鎮(zhèn)土地增值稅、車船稅、印花稅、耕地占用稅、契稅、車輛購置稅等。（一）增值稅1、增值稅定義增值稅是以商品（含應(yīng)稅勞務(wù)）在流轉(zhuǎn)過程中產(chǎn)生的增值額作為計稅依據(jù)而征收的一種流轉(zhuǎn)稅。增值稅是對銷售商品或者勞務(wù)過程中實現(xiàn)的增值額征收的一種稅。它是我國現(xiàn)階段稅收收

20、入規(guī)模最大的稅種。2、增值稅征稅范圍增值稅的征稅范圍包括在中華人民共和國境內(nèi)銷售貨物和提供加工、修理修配勞務(wù)和進(jìn)口貨物。下面主要列出六種常用的征稅范圍。（1）銷售貨物。在中國境內(nèi)銷售貨物，是指銷售貨物的起運(yùn)地或者所在地在中國境內(nèi)。銷售貨物是指有償轉(zhuǎn)讓貨物的所有權(quán)。貨物是指有形動產(chǎn)，包括電力、熱力、氣，體在內(nèi)。有償是指從購買方取得貨幣、貨物或者其他經(jīng)濟(jì)利益。（2）銷售勞務(wù)。在中國境內(nèi)銷售勞務(wù)，是指提供的勞務(wù)發(fā)生地在中國境內(nèi)。銷售勞務(wù)是指有償提供加工、修理修配勞務(wù)。單位或者個體工商戶聘用的員工為本單位或者雇主提供加工、修理修配勞務(wù)不包括在內(nèi)。加工是指受托加工貨物，即委托方提供原料及主要材料，受托方

21、按照委托方的要求，制造貨物并收取加工費(fèi)的業(yè)務(wù)；修理修配是指受托對損傷和喪失功能的貨物進(jìn)行修復(fù)，使其恢復(fù)原狀和功能的業(yè)務(wù)。（3）銷售服務(wù)。銷售服務(wù)是指提供交通運(yùn)輸服務(wù)、郵政服務(wù)、電信服務(wù)、建筑服務(wù)、金融服務(wù)、現(xiàn)代服務(wù)、生活服務(wù)。交通運(yùn)輸服務(wù)是指利用運(yùn)輸工具將貨物或者旅客送達(dá)目的地，使其空間位置得到轉(zhuǎn)移的業(yè)務(wù)活動，包括陸路運(yùn)輸服務(wù)、水路運(yùn)輸服務(wù)、航空運(yùn)輸服務(wù)和管道運(yùn)輸服務(wù)。郵政服務(wù)是指中國郵政集團(tuán)公司及其所屬郵政企業(yè)提供郵件寄遞、郵政匯兌和機(jī)要通信等郵政基本服務(wù)的業(yè)務(wù)活動，包括郵政普遍服務(wù)、郵政特殊服務(wù)和其他郵政服務(wù)。電信服務(wù)是指利用有線、無線的電磁系統(tǒng)或者光電系統(tǒng)等各種通信網(wǎng)絡(luò)資源，提供語音通話

22、服務(wù)，傳送、發(fā)射、接收或者應(yīng)用圖像、短信等電子數(shù)據(jù)和信息的業(yè)務(wù)活動，包括基礎(chǔ)電信服務(wù)和增值電信服務(wù)。建筑服務(wù)是指各類建筑物、構(gòu)筑物及其附屬設(shè)施的建造、修繕、裝飾，線路、管道、設(shè)備、設(shè)施等的安裝及其他工程作業(yè)的業(yè)務(wù)活動，包括工程服務(wù)、安裝服務(wù)、修繕服務(wù)、裝飾服務(wù)和其他建筑服務(wù)。金融服務(wù)是指經(jīng)營金融保險的業(yè)務(wù)活動，包括貸款服務(wù)、直接收費(fèi)金融服務(wù)、保險服務(wù)和金融商品轉(zhuǎn)讓?，F(xiàn)代服務(wù)是指圍繞制造業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代物流產(chǎn)業(yè)等提供技術(shù)性、知識性服務(wù)的業(yè)務(wù)活動，包括研發(fā)和技術(shù)服務(wù)、信息技術(shù)服務(wù)、文化創(chuàng)意服務(wù)、物流輔助服務(wù)、租賃服務(wù)、鑒證咨詢服務(wù)、廣播影視服務(wù)、商務(wù)輔助服務(wù)和其他現(xiàn)代服務(wù)。生活服務(wù)是指為滿足城鄉(xiāng)

23、居民日常生活需求提供的各類服務(wù)活動，包括文化體育服務(wù)、教育醫(yī)療服務(wù)、旅游娛樂服務(wù)、餐飲住宿服務(wù)、居民日常服務(wù)和其他生活服務(wù)。（4）銷售無形資產(chǎn)。銷售無形資產(chǎn)是指轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)所有權(quán)或者使用權(quán)的業(yè)務(wù)活動。無形資產(chǎn)是指不具有實物形態(tài)，但能帶來經(jīng)濟(jì)利益的資產(chǎn)，包括技術(shù)、商標(biāo)、著作權(quán)、商譽(yù)、自然資源使用權(quán)和其他權(quán)益性無形資產(chǎn)。技術(shù)包括專利技術(shù)和非專利技術(shù)。自然資源使用權(quán)包括土地使用權(quán)、海域使用權(quán)、探礦權(quán)、采礦權(quán)、取水權(quán)和其他自然資源使用權(quán)。其他權(quán)益性無形資產(chǎn)包括基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)經(jīng)營權(quán)、公共事業(yè)特許權(quán)、配額、經(jīng)營權(quán)（包括特許經(jīng)營權(quán)、連鎖經(jīng)營權(quán)、其他經(jīng)營權(quán)）、經(jīng)銷權(quán)、分銷權(quán)、代理權(quán)、會員權(quán)、席位權(quán)、網(wǎng)絡(luò)游戲虛擬

24、道具、域名、名稱權(quán)、肖像權(quán)、冠名權(quán)、轉(zhuǎn)會費(fèi)等。（5）銷售不動產(chǎn)。銷售不動產(chǎn)是指轉(zhuǎn)讓不動產(chǎn)所有權(quán)的業(yè)務(wù)活動。不動產(chǎn)是指不能移動或者移動后會引起性質(zhì)、形狀改變的財產(chǎn)，包括建筑物、構(gòu)筑物等。建筑物包括住宅、商業(yè)用房等可供居住、工作或者進(jìn)行其他活動的建造物。構(gòu)筑物包括道路、橋梁、隧道、水壩等建造物。（6）進(jìn)口貨物。進(jìn)口貨物是指申報進(jìn)入中國海關(guān)境內(nèi)的貨物。根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例，只要是報關(guān)進(jìn)口的應(yīng)稅貨物，均屬于增值稅的征稅范圍，除享受免稅政策外，在進(jìn)口環(huán)節(jié)繳納增值稅。3、增值稅稅率（1）納稅人銷售貨物、勞務(wù)、有形動產(chǎn)租賃服務(wù)或者進(jìn)口貨物，除中華人民共和國增值稅暫行條例第二條第2項、第4項、第5

25、項（下列第2、4、5項）另有規(guī)定外，稅率為13%。（2）納稅人銷售交通運(yùn)輸、郵政、基礎(chǔ)電信、建筑、不動產(chǎn)租賃服務(wù)，銷售不動產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)，銷售或者進(jìn)口農(nóng)產(chǎn)品（含糧食）、食用植物油、食用鹽、自來水、暖氣、天然氣、圖書、報紙、雜志、飼料、農(nóng)機(jī)等貨物及國務(wù)院規(guī)定的其他貨物時，稅率為9%。（3）納稅人銷售服務(wù)、無形資產(chǎn)，除中華人民共和國增值稅暫行條例第二條第1項、第2項、第5項（上述第1、2項和下列第5項）另有規(guī)定外，稅率為6%。（4）納稅人出口貨物，稅率為0，國務(wù)院另有規(guī)定的除外。（5）境內(nèi)單位和個人跨境銷售國務(wù)院規(guī)定范圍內(nèi)的服務(wù)、無形資產(chǎn)，稅率為0，包括國際運(yùn)輸服務(wù)、航天運(yùn)輸服務(wù)、向境外單位提

26、供的完全在境外消費(fèi)的服務(wù)（如研發(fā)服務(wù)、合同能源管理服務(wù)、設(shè)計服務(wù)等）及國務(wù)院規(guī)定的其他服務(wù)。4、增值稅估算（二）企業(yè)所得稅企業(yè)所得稅是對我國內(nèi)資企業(yè)和經(jīng)營單位的生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得，征收的一種稅。納稅人范圍比公司所得稅大。企業(yè)所得稅納稅人即所有實行獨(dú)立經(jīng)濟(jì)核算的中華人民共和國境內(nèi)的內(nèi)資企業(yè)或其他組織，包括以下企業(yè)：國有企業(yè)、集體企業(yè)、私營企業(yè)、聯(lián)營企業(yè)、股份制企業(yè)、有生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得的其他組織。企業(yè)所得稅的征稅對象是納稅人的所得。包括銷售貨物所得、提供勞務(wù)所得、轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)所得、股息紅利所得、利息所得、租金所得、特許權(quán)使用費(fèi)所得、接受捐贈所得和其他所得。企業(yè)所得稅實行比例稅率。居民企業(yè)及在

27、中國境內(nèi)設(shè)立機(jī)構(gòu)、場所且取得的所得與其所設(shè)機(jī)構(gòu)、場所有實際聯(lián)系的非居民企業(yè)，應(yīng)當(dāng)就其來源于中國境內(nèi)、境外的所得繳納企業(yè)所得稅，適用稅率為25%；非居民企業(yè)在中國境內(nèi)未設(shè)立機(jī)構(gòu)、場所的，或者雖設(shè)立機(jī)構(gòu)、場所但取得的所得與其所設(shè)機(jī)構(gòu)、場所沒有實際聯(lián)系的，應(yīng)當(dāng)就其來源于中國境內(nèi)的所得繳納企業(yè)所得稅，通用稅率為20%。（三）城市維護(hù)建設(shè)稅城市維護(hù)建設(shè)稅是以納稅人實際繳納的流通轉(zhuǎn)稅額為計稅依據(jù)征收的一種稅，納稅環(huán)節(jié)確定在納稅人繳納的增值稅、消費(fèi)稅的環(huán)節(jié)上，從商品生產(chǎn)到消費(fèi)流轉(zhuǎn)過程中只要發(fā)生增值稅、消費(fèi)稅的當(dāng)中一種稅的納稅行為，就要以這種稅為依據(jù)計算繳納城市維護(hù)建設(shè)稅。稅率按納稅人所在地區(qū)的不同設(shè)置了兩檔

28、比例稅率：納稅人所在地在市區(qū)的，稅率為7%；納稅人所在地不在市區(qū)的，稅率為5%。（四）教育費(fèi)附加教育費(fèi)附加是由稅務(wù)機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)征收，同級教育部門統(tǒng)籌安排，同級財政部門監(jiān)督管理，專門用于發(fā)展地方教育事業(yè)的預(yù)算外資金。其征費(fèi)范圍同增值稅、消費(fèi)稅的征收范圍相同?？偝杀举M(fèi)用的估算為便于計算，在總成本費(fèi)用中，我們將工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、推銷費(fèi)、利息支出進(jìn)行歸并后分別列出，該表中的“其他費(fèi)用”是指在制造費(fèi)用、管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用和銷售費(fèi)用中扣除工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、攤銷費(fèi)、維簡費(fèi)、利息支出后的費(fèi)用。（一）外購原材料成本的估算全年產(chǎn)量可根據(jù)測定的設(shè)計生產(chǎn)能力和生產(chǎn)負(fù)荷加以確定，單位產(chǎn)品原材料成本是

29、依據(jù)原材料消耗定額及單價確定的。工業(yè)項目生產(chǎn)所需要的原材料種類繁多，在評估時，我們可根據(jù)具體情況，選取耗用量較大的、主要的原材料為估算對象，依據(jù)國家有關(guān)規(guī)定和經(jīng)驗數(shù)據(jù)估算原材料成本。（二）外購燃料動力成本的估算外購燃料動力成本估算公式為（三）工資及福利費(fèi)的估算如前所述，工資及福利費(fèi)包括在制造成本、管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用之中。為便于計算和進(jìn)行項目經(jīng)濟(jì)評估，我們需將工資及福利費(fèi)單獨(dú)估算。1、工資的估算工資的估算可采取以下兩種方法：一是按全廠職工定員數(shù)和人均年工資額計算年工資總額。二是按照不同的工資級別對職工進(jìn)行劃分，分別估算同一級投資項目評估中職工的工資，然后再加以匯總。一般可分為五個級別：高級管理人

30、員、中級管理人員、一般管理人員、技術(shù)工人和一般工人。若有國外的技術(shù)和管理人員，我們要單獨(dú)列出。2、福利費(fèi)的估算職工福利費(fèi)主要用于職工的醫(yī)藥費(fèi)、醫(yī)務(wù)經(jīng)費(fèi)、職工生活困難補(bǔ)助及按國家規(guī)定開支的其他職工福利支出，不包括職工福利設(shè)施的支出，一般可按照職工工資總額的一定比例提取。（四）折舊費(fèi)的估算折舊費(fèi)包括在制造成本、管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用中。為便于進(jìn)行項目的經(jīng)濟(jì)評估，我們可將折舊費(fèi)單獨(dú)估算和列出。所謂折舊，就是固定資產(chǎn)在使用過程中，通過逐漸損耗（包括有形損耗和無形損耗）而轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本或商品流通費(fèi)中的那部分價值。計提折舊是企業(yè)回收其固定資產(chǎn)投資的一種手段。按照國家規(guī)定的折舊制度，企業(yè)把已發(fā)生的資本性支出轉(zhuǎn)移

31、到產(chǎn)品成本費(fèi)用中去，然后通過產(chǎn)品的銷售，逐步回收初始的投資費(fèi)用。根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，計提折舊的固定資產(chǎn)范圍是：企業(yè)的房屋、建筑物、在用的機(jī)器設(shè)備、儀器儀表、運(yùn)輸車輛、工具器具、季節(jié)性停用和修理停用的設(shè)備、以經(jīng)營租賃方式租出的固定資產(chǎn)、以融資租賃方式租入的固定資產(chǎn)。結(jié)合我國的企業(yè)管理水平，我們可將企業(yè)固定資產(chǎn)分為三大部分、二十二類，按大類實行分類折舊評估時，我們可分類計算折舊，也可綜合計算折舊，要視項目的具體情況而定。我國現(xiàn)行固定資產(chǎn)折舊方法一般采用平均年限法或工作量法。1、平均年限法平均年限法亦稱直線法，即根據(jù)固定資產(chǎn)的原值估計的凈殘值率和折舊年限計算折舊。計算的折舊率是按個別固定資產(chǎn)單獨(dú)計算的

32、，稱為個別折舊率，即某項固定資產(chǎn)在一定期間的折舊額與該固定資產(chǎn)原價的比率。采用分類折舊率計算固定資產(chǎn)折舊，計算方法簡單，但準(zhǔn)確性不如個別折舊率。采用平均年限法計算固定資產(chǎn)折舊雖然簡單，但也存在一些局限性。例如，固定資產(chǎn)在不同使用年限提供的經(jīng)濟(jì)效益不同，平均年限法沒有考慮這一事實。又如，固定資產(chǎn)在不同使用年限發(fā)生的維修費(fèi)用不一樣，平均年限法沒有考慮這一因素。因此，只有當(dāng)固定資產(chǎn)各期的負(fù)荷程度相同，各期應(yīng)分?jǐn)傁嗤恼叟f費(fèi)時，采用平均年限法計算折舊才是合理的。（1）固定資產(chǎn)原值是根據(jù)固定資產(chǎn)投資額、預(yù)備費(fèi)和建設(shè)期利息計算求得的。（2）預(yù)計凈殘值率是預(yù)計的企業(yè)固定資產(chǎn)凈殘值與固定資產(chǎn)原值的比率，根據(jù)行

33、業(yè)會計制度規(guī)定，企業(yè)凈殘值率按照固定資產(chǎn)原值的3%5%確定。特殊情況下，凈殘值率低于3%或高于5%時，企業(yè)自主確定凈殘值率，并報主管財政機(jī)關(guān)備案在項目評估中，折舊年限是由項目的固定資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)壽命期決定的，因此固定資產(chǎn)的殘余價值較大，凈殘值率一般可選擇為10%，個別行業(yè)如港口等可選擇高于此數(shù)的數(shù)值。（3）折舊年限。國家有關(guān)部門在考慮現(xiàn)代生產(chǎn)技術(shù)發(fā)展快、世界各國實行加速折舊的情況下，為適應(yīng)資產(chǎn)更新和資本回收的需要，對各類固定資產(chǎn)折舊的最短年限做出了規(guī)定：房屋、建筑物為20年，火車、輪船、機(jī)器、機(jī)械和其他生產(chǎn)設(shè)備為10年，電子設(shè)備和火車、輪船以外的運(yùn)輸工具及與生產(chǎn)、經(jīng)營業(yè)務(wù)有關(guān)的器具、工具、家具等為5

34、年。若采用綜合折舊，項目的生產(chǎn)期即為折舊年限。在項目評估中，對輕工、機(jī)械、電子等行業(yè)的折舊年限可確定為815年，有些項目的折舊年限可確定為20年，對港口、鐵路、礦山等項目的折舊年限可超過30年。2、工作量法工作量法是指以固定資產(chǎn)能提供的工作量為單位計算折舊額的方法。工作量可以是汽車的總行駛里程，也可以是機(jī)器設(shè)備的總工作臺班、總工作小時等。對于下列專用設(shè)備，我們可采用工作量法計提折舊。根據(jù)規(guī)定，企業(yè)專業(yè)車隊的客、貨運(yùn)汽車、大型設(shè)備及大型建筑施工機(jī)械可采用工作量法計提折舊。由于各種專業(yè)設(shè)備具有不同的工作量指標(biāo)，因而，工作量法又有行駛里程折舊法和工作小時折舊法之分。工作量法假定折舊是一項變動的，而不

35、是固定的費(fèi)用，即假定資產(chǎn)價值的降低不是由于時間的推移，而是由于使用。對于許多種資產(chǎn)來講，工作量法這一假定是合理的，特別是有形磨損比經(jīng)濟(jì)折舊更為重要。因而，如果某項資產(chǎn)在年度內(nèi)沒有使用，就不應(yīng)計列折舊費(fèi)用，因為資產(chǎn)的服務(wù)價值并沒有降低。即使折舊是確定資產(chǎn)預(yù)期使用年限的一個重要因素，如其折舊是可以被預(yù)見的，并且，資產(chǎn)的大概使用狀況是可以被估計的，就可以使用以經(jīng)營活動為依據(jù)的折舊方法，使用這種折舊方法的主要目的是按每個服務(wù)單位分配投入價值，對服務(wù)價值降低的計量則是次要的。3、加速折舊法加速折舊法又稱遞減折舊費(fèi)用法，是指在固定資產(chǎn)使用前期提取折舊較多，在后期提得較少，使固定資產(chǎn)價值在使用年限內(nèi)盡早得到

36、補(bǔ)償?shù)恼叟f計算方法。它是一種鼓勵投資的措施，國家先讓利給企業(yè)，加速回收投資，增強(qiáng)還貸能力，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，因此只對某些確有特殊原因的企業(yè)，才準(zhǔn)許采用加速折舊。加速折舊的方法很多，有雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法等。（1）雙倍余額遞減法。雙倍余額遞減法是以平均年限法確定的折舊率的雙倍乘以固定資產(chǎn)在每一會計期間的期初賬面凈值，從而確定當(dāng)期應(yīng)提折舊的方法。實行雙倍余額遞減法的固定資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)在其固定資產(chǎn)折舊年限到期前兩年內(nèi)，將固定資產(chǎn)凈值扣除預(yù)計凈殘值后的凈額平均攤銷。（2）年數(shù)總和法。年數(shù)總和法是以固定資產(chǎn)原值扣除預(yù)計殘值后的余額作為計提折舊的基礎(chǔ)，按照逐年遞減的折舊率計提折舊的一種方法。采用年數(shù)總和法的

37、關(guān)鍵是每年都要確定一個不同的折舊率。（五）修理費(fèi)的估算修理費(fèi)與折舊費(fèi)相同，修理費(fèi)包括在制造成本、管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用之中。進(jìn)行項目經(jīng)濟(jì)評估時，我們可以單獨(dú)計算修理費(fèi)。修理費(fèi)包括大修理費(fèi)用和中小修理費(fèi)用。在現(xiàn)行財務(wù)制度中，修理費(fèi)按實際發(fā)生額計入成本費(fèi)用中。其當(dāng)年發(fā)生額較大時，可計入遞延資產(chǎn)在以后年度攤銷，攤銷年限不能超過5年。但在項目評估時無法確定修理費(fèi)具體發(fā)生的時間和金額，一般是按照折舊費(fèi)的一定比例計算的。該比率可參照同類行業(yè)的經(jīng)驗數(shù)據(jù)加以確定。（六）維簡費(fèi)的估算維簡費(fèi)是指采掘、采伐工業(yè)按生產(chǎn)產(chǎn)品數(shù)量（采礦按每噸原產(chǎn)量，林區(qū)按每立方米原木產(chǎn)量）提取的固定資產(chǎn)更新和技術(shù)改造資金，即維持簡單再生產(chǎn)的

38、資金，簡稱維簡費(fèi)。企業(yè)發(fā)生的維簡費(fèi)直接計入成本，其計算方法和折舊費(fèi)相同。（七）攤銷費(fèi)的估算推銷費(fèi)是指無形資產(chǎn)和開辦費(fèi)在一定期限內(nèi)分期攤銷的費(fèi)用。無形資產(chǎn)的原始價值和開辦費(fèi)也要在規(guī)定的年限內(nèi)，按年度或產(chǎn)量轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品的成本之中，這一部分被轉(zhuǎn)移的無形資產(chǎn)原始價值和開辦費(fèi)，稱為攤銷。企業(yè)通過計提攤銷費(fèi)，回收無形資產(chǎn)及開辦費(fèi)的資本支出。攤銷方法：不留殘值，采用直線法計算。無形資產(chǎn)的攤銷關(guān)鍵是確定攤銷期限，無形資產(chǎn)應(yīng)按規(guī)定期限分期攤銷，即法律和合同或者企業(yè)申請書分別規(guī)定有法定有效期和受益年限的，按照法定有效期與合同或者企業(yè)申請書規(guī)定的收益年限執(zhí)短的原則確定；沒有規(guī)定期限的，按不少于10年的期限分期攤銷。開

39、辦費(fèi)按照不短于5年的期限分期攤銷，無形資產(chǎn)和開辦費(fèi)發(fā)生在項目建設(shè)期或籌建期間，而應(yīng)在生產(chǎn)期分期平均攤?cè)斯芾碣M(fèi)用中，在經(jīng)濟(jì)評估時，也可單獨(dú)列出。若各項無形資產(chǎn)攤銷年限相同，可根據(jù)全部無形資產(chǎn)的原值和攤銷年限計算出各年的攤銷費(fèi)；若各項無形資產(chǎn)推銷年限不同，則要根據(jù)無形及遞延資產(chǎn)推銷估算表計算各項無形資產(chǎn)的推銷費(fèi)，然后將其相加，即可得到生產(chǎn)期各年的無形資產(chǎn)推銷費(fèi)，開辦費(fèi)的攤銷費(fèi)計算與無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)的計算同理。（八）利息支出的估算利息支出是指籌集資金面發(fā)生的各項費(fèi)用，包括生產(chǎn)經(jīng)營期間發(fā)生的利息凈支出，即在生產(chǎn)期發(fā)生的建設(shè)投資借款利息和啟動資金借款利息之和。（九）其他費(fèi)用的估算如前所述，其他費(fèi)用是指在制

40、造費(fèi)用、管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用和銷售費(fèi)用中扣除工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、攤銷費(fèi)、利息支出后的費(fèi)用。在項目評估中，其他費(fèi)用一般是根據(jù)總成本費(fèi)用中前七項（外購原材料成本、外購燃料動力成本、工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、維簡費(fèi)及推銷費(fèi)）之和的一定比率計算的，其比率應(yīng)按照同類企業(yè)經(jīng)驗數(shù)據(jù)加以確認(rèn)。根據(jù)總成本費(fèi)用估算表將上述各項合計，即得出生產(chǎn)期的總成本費(fèi)用。（十）經(jīng)營成本的估算經(jīng)營成本是指項目總成本費(fèi)用扣除折舊費(fèi)、維簡費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出以后的成本費(fèi)用。經(jīng)營成本是工程經(jīng)濟(jì)學(xué)特有的概念，涉及產(chǎn)品生產(chǎn)及銷售、企業(yè)管理過程中的物料、人力和能源的投入費(fèi)用，反映企業(yè)生產(chǎn)和管理水平。同類企業(yè)的經(jīng)營成本具有可比性，

41、在項目評估的經(jīng)濟(jì)評估中，被應(yīng)用于現(xiàn)金流量的分析之中。之所以要從總成本費(fèi)用中剔除折舊費(fèi)、維簡費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出，原因主要有兩點(diǎn)：一是現(xiàn)金流量表反映項目在計算期內(nèi)逐年發(fā)生的現(xiàn)金流入和流出。與常規(guī)會計方法不同，現(xiàn)金收支何時發(fā)生，就在何時計算，不做分?jǐn)偂Ｍ顿Y已按其發(fā)生的時間作為一次性支出被計入現(xiàn)金流出，所以，不能再以折舊、提取維簡費(fèi)和攤銷的方式計為現(xiàn)金流出，否則會發(fā)生重復(fù)計算。因此，作為經(jīng)常性支出的經(jīng)營成本中不包括折舊費(fèi)和攤銷費(fèi)，同理也不包括維簡費(fèi)。二是因為全部投資現(xiàn)金流量表以全部投資作為計算基礎(chǔ)，不分投資資金來源，利息支出不作為現(xiàn)金流出，也有資金現(xiàn)金流量表將利息支出單列。因此，經(jīng)營成本中不包括利息

42、支出。（十一）固定成本與可變成本的估算從理論上講，成本可分為固定成本、可變成本和混合成本三大類。（1）固定成本是指在一定的產(chǎn)量范圍內(nèi)不隨產(chǎn)量變化而變化的成本費(fèi)用，如按直線法計提的固定資產(chǎn)折舊費(fèi)、計時工資及修理費(fèi)等。（2）可變成本是指隨著產(chǎn)量的變化而變化的成本費(fèi)用，如原材料費(fèi)用、燃料動力費(fèi)用等。（3）混合成本是指介于固定成本和可變成本之間，既隨產(chǎn)量變化又不成正比例變化的成本費(fèi)用，又被稱為半固定成本或半可變成本，即同時具有固定成本和可變成本的特征。在線性盈虧平衡分析時，要求對混合成本進(jìn)行分解，以區(qū)分其中的固定成本和可變成本，并分別計入固定成本和可變成本總額之中。在項目評估中，我們將總成本費(fèi)用中的前

43、兩項（外購原材料費(fèi)用和外購燃料動力費(fèi)用）視為可變成本，而其余各項均被視為固定成本。劃分的主要目的就是為盈虧平衡分析提供前提條件，經(jīng)營成本、固定成本和可變成本根據(jù)總成本估算表直接計算?？偝杀举M(fèi)用的構(gòu)成總成本費(fèi)用由生產(chǎn)成本和期間費(fèi)用兩部分構(gòu)成。（一）生產(chǎn)成本的構(gòu)成生產(chǎn)成本亦稱制造成本，是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中實際消耗的直接材料、直接工資、其他直接支出和制造費(fèi)用。1、直接材料直接材料包括企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中實際消耗的原材料、輔助材料、設(shè)備配件、外購半成品、燃料、動力、包裝物、低值易耗品及其他直接材料。2、直接工資直接工資包括企業(yè)直接從事產(chǎn)品生產(chǎn)人員的工資、獎金、津貼和補(bǔ)貼。3、其他直接支出其他直接支出包

44、括直接從事產(chǎn)品生產(chǎn)人員的職工福利費(fèi)等。4、制造費(fèi)用制造費(fèi)用是指企業(yè)各個生產(chǎn)單位（分廠、車間）為組織和管理生產(chǎn)所發(fā)生的各項費(fèi)用，如管理人員工資、職工福利費(fèi)、折舊費(fèi)、維簡費(fèi)、修理費(fèi)、物料消耗費(fèi)、低值易耗品攤銷、勞動保護(hù)費(fèi)、水電費(fèi)、辦公費(fèi)、差旅費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、保險費(fèi)、租賃費(fèi)（不包括融資租賃費(fèi)）、設(shè)計制圖費(fèi)、試驗檢驗費(fèi)、環(huán)境保護(hù)費(fèi)及其他制造費(fèi)用。（二）期間費(fèi)用的構(gòu)成期間費(fèi)用是指在一定會計期間發(fā)生的與生產(chǎn)經(jīng)營沒有直接關(guān)系和關(guān)系不密切的管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用和銷售費(fèi)用，期間費(fèi)用不計入產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，直接體現(xiàn)為當(dāng)期損益。1、管理費(fèi)用管理費(fèi)用是指企業(yè)行政管理部門為管理和組織經(jīng)營活動發(fā)生的各項費(fèi)用，包括公司經(jīng)費(fèi)（工廠總

45、部管理人員工資、職工福利費(fèi)、差旅費(fèi)、辦公費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、物料消耗費(fèi)、低值易耗品攤銷及其他公司經(jīng)費(fèi)）、工會經(jīng)費(fèi)、職工教育經(jīng)費(fèi)、勞動保險費(fèi)、董事會費(fèi)、咨詢費(fèi)、顧問費(fèi)、交際應(yīng)酬費(fèi)、稅金（企業(yè)按規(guī)定支付的房產(chǎn)稅、車船使用稅、土地使用稅、印花稅等）、土地使用費(fèi)（海域使用費(fèi)）、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)、無形資產(chǎn)推銷、開辦費(fèi)推銷、研究發(fā)展費(fèi)及其他管理費(fèi)用。2、財務(wù)費(fèi)用財務(wù)費(fèi)用是指企業(yè)為籌集資金面發(fā)生的各項費(fèi)用，包括企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營期間的利息凈支出、匯兌凈損失、調(diào)劑簿記手續(xù)費(fèi)、金融機(jī)構(gòu)手續(xù)費(fèi)及籌資發(fā)生的其他財務(wù)費(fèi)用等。3、銷售費(fèi)用銷售費(fèi)用是指企業(yè)在銷售產(chǎn)品、自制半成品和提供勞務(wù)等過程中發(fā)生的各項費(fèi)用及專設(shè)銷售機(jī)構(gòu)的各項經(jīng)費(fèi)

46、，包括應(yīng)由企業(yè)負(fù)擔(dān)的運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)、包裝費(fèi)、保險費(fèi)、委托代銷費(fèi)、廣告費(fèi)、展覽費(fèi)、租賃費(fèi)（不包括融資租賃費(fèi)）和銷售服務(wù)費(fèi)用、銷售部門人員工資、職工福利費(fèi)、差旅費(fèi)、辦公費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、物料消耗費(fèi)、低值易耗品推銷及其他經(jīng)費(fèi)。資金時間價值的含義及其意義貨幣時間價值是西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個概念。它是指同一數(shù)量貨幣在不同時點(diǎn)上的不同價值，或指一定量的貨幣的實際價值在不同時期（如若干年內(nèi)）的差額。它是由時間變化引起的貨幣量的變化。在項目的投資活動中，即使不考慮通貨膨脹的因素，同一貨幣的現(xiàn)值要大于其將來值，即今天的1元的價值大于1年后1元的價值。充分認(rèn)識貨幣的時間價值的意義并發(fā)揮其積極作用，對提高投資效益極為重

47、要。其現(xiàn)實意義主要表現(xiàn)在以下幾個方面：（一）有助于加強(qiáng)對價值規(guī)律和節(jié)約時間規(guī)律的認(rèn)識及運(yùn)用馬克思的勞動價值論指明了勞動創(chuàng)造價值這一客觀真理，然而無論是物化勞動的轉(zhuǎn)移或是新價值的創(chuàng)造，都有一個漸進(jìn)的過程，都離不開時間因素。特別是隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，生產(chǎn)力水平及生產(chǎn)的社會化程度不斷提高，原始意義上的等價交換越來越多地表現(xiàn)為異時、異地的商品交換方式，自然要涉及時間和時間價值。從節(jié)約時間規(guī)律看，正如馬克思所說：“一切節(jié)約歸根到底都是時間節(jié)約?！睍r間就是金錢，效率就是生命。投資決策者有必要從更深層和更廣義的范圍進(jìn)一步認(rèn)識價值規(guī)律。由于時間的推移，貨幣的時間價值在不斷變化。因此，人們就要以一種動態(tài)的時間價

48、值觀念對待貨幣在不同地點(diǎn)（時期）的經(jīng)濟(jì)效益。實質(zhì)上，重視貨幣的時間價值也就是珍惜貨幣資金并重視貨幣資金對經(jīng)濟(jì)運(yùn)動和生產(chǎn)活動的作用。在創(chuàng)造價值的過程和運(yùn)動中，人的作用是第一位的，是最具有能動性和創(chuàng)造性的，但這并不否定在特定條件下，貨幣資金（或物）也可能轉(zhuǎn)化為矛盾的主要方面。特別是在現(xiàn)階段，建設(shè)資金嚴(yán)重短缺，勞動力供過于求，而且這種狀況在相當(dāng)時期內(nèi)存在，因此我們必須重視貨幣資金的作用和地位，對貨幣資金進(jìn)行科學(xué)管理，發(fā)揮其最大效益。（二）可以加強(qiáng)建設(shè)資金的合理使用，使有限資金發(fā)揮更大的效益資金運(yùn)動中的時間因素，是商品生產(chǎn)和商品交換的共生物，只要承認(rèn)價值規(guī)律和等價交換，就必須正視貨幣資金的時間價值。在

49、這方面，我們有過沉痛的教訓(xùn)。在過去較長的時期里，由于在理論上和實踐上忽視了價值規(guī)律和時間價值的調(diào)節(jié)作用，許多部門、單位不顧主客觀條件，搶項目，爭投資，在建項目的建設(shè)工期一再拖延。如大型項目的建設(shè)周期，“一五”期間平均為6年，“六五”期間平均為10年。據(jù)統(tǒng)計，全國在建工程的工期每延長1年，就少收稅利約45億元，多支出費(fèi)用55億元；工期延長4年，折合浪費(fèi)資金達(dá)400億元。投資額度往往是一加再加，基建戰(zhàn)線越拉越長。一方面，許多部門和單位建設(shè)資金嚴(yán)重缺乏；另一方面，某些部門和單位的資金又形成了積壓和浪費(fèi)。這些都大大減少了經(jīng)濟(jì)效益。與此同時，盡管貸款利率很低，但實際中仍不斷發(fā)生無理拖欠銀行貸款和拒不還本

50、付息的現(xiàn)象。隨著投資體制和財政體制的改革，基建投資和技改投資已由國家無償撥款改為有息貸款，并要求定期按復(fù)利還本付息。這充分體現(xiàn)了資金運(yùn)動中時間因素即時間價值的影響作用，是非常必要的。當(dāng)前，占用資金或產(chǎn)生收益的時間先后、長短不同引起資金和收益的實際值發(fā)生變化，在工業(yè)和交通運(yùn)輸部門的大中型項目中已逐漸被人們重視，而在農(nóng)村或農(nóng)業(yè)項目中，人們對時間尚缺乏應(yīng)有的認(rèn)識。與工業(yè)項目相似，農(nóng)業(yè)中那些建設(shè)周期較長的農(nóng)田水利工程、林木繁育及大中型農(nóng)業(yè)機(jī)械、牲畜飼養(yǎng)、農(nóng)業(yè)科學(xué)技術(shù)的研究和推廣等，如不考慮時間價值，我們也是不可能正確評價投資效果的。我國農(nóng)村資金奇缺，因此要新上項目時尤其需要集中力量和縮短戰(zhàn)線，爭取盡快

51、建成使用并盡早發(fā)揮效益。（三）有助于新建項目和新技術(shù)成果盡早交付使用并產(chǎn)生效益講究時間價值，必然促使人們對建成的項目和研制成功的新技術(shù)成果采取積極有效的措施，盡快地投產(chǎn)或轉(zhuǎn)讓，使之盡早產(chǎn)生效益。（四）對涉外經(jīng)濟(jì)工作尤為重要隨著經(jīng)濟(jì)體制改革和對外開放政策的實施，對外貿(mào)易、引進(jìn)技術(shù)和利用外資業(yè)務(wù)日益增多，常常遇到各種不同的計息條件、還款條件及支付結(jié)算方式。這些條件、方式的利弊抉擇，往往與貨幣的時間價值的計量有很大關(guān)系。過去，我們吃過虧、上過當(dāng)，只有對西方國家極其苛刻的貨幣的時間價值條件有一個清醒的認(rèn)識，并能熟練地進(jìn)行計算，方可避免某些不應(yīng)有的損失并完成有關(guān)的對外業(yè)務(wù)。（五）對準(zhǔn)確進(jìn)行項目評估和投資

52、決策有決定性的意義過去，我們在投資決策時不考慮貨幣的時間價值，在投資效果分析中將不同時點(diǎn)的收支一視同仁，常常低估資本的成本而高估預(yù)期的收益，從而使分析和評價失真。我們在進(jìn)行投資項目評估決策時，在計劃項目的資金籌措、安排資金的回收并核定項目的資金回收額和償債基金時，都要將時間價值的計量和討論放在顯著位置。一些最重要的評估分析指標(biāo)也大都直接或間接同時間價值相聯(lián)系?？梢哉f，除了周期很短、投資額度很小的項目外，離開對時間的換算或計量，評估就不可能得到正確的結(jié)論?？傊匾曍泿诺臅r間價值，我們可以加深對價值規(guī)律的理解和認(rèn)識，進(jìn)而對縮短建設(shè)周期，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用的經(jīng)濟(jì)效益，以及準(zhǔn)確進(jìn)行項目評估和

53、投資決策產(chǎn)生積極作用。資金時間價值的復(fù)利計算（一）資金時間價值的換算由于資金存在時間價值，相同數(shù)額的貨幣資金在不同的時點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)價值是不相等的；相反，在不同時點(diǎn)的不同數(shù)額的貨幣資金可能是經(jīng)濟(jì)等值的。對項目而言，投資往往發(fā)生在前，收支發(fā)生在后。為比較項目收支情況，我們必須將不同時間發(fā)生的收支額，以資金時間價值標(biāo)準(zhǔn)換算為統(tǒng)一時點(diǎn)的相當(dāng)值，才能進(jìn)行比較，這一過程稱為資金時間價值的換算。這是計算項目經(jīng)濟(jì)效益和進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評價時首先考慮的問題。資金時間價值的換算包括：（1）現(xiàn)值計算，即將未來時點(diǎn)上的收支換算為某一較早時點(diǎn)上的相當(dāng)值的方法。（2）終值計算，即即把任一較早時點(diǎn)發(fā)生的收支換算為未來某一時點(diǎn)的相當(dāng)值的

54、方法。（3）年值計算，即把任一時點(diǎn)上的價值換算為一系列相等的年相當(dāng)值，也可把年值換算為某一時點(diǎn)的現(xiàn)值或終值。為簡化上述計算，人們推導(dǎo)了復(fù)利計算的基本公式，計算了常用復(fù)利系數(shù)的數(shù)值并編成表格以備查用。美國工程經(jīng)濟(jì)協(xié)會于1975年擬定了復(fù)利系數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)名稱與符號，現(xiàn)已被許多國家采用。下面根據(jù)該標(biāo)準(zhǔn)介紹幾個常用的復(fù)利公式。（二）普通復(fù)利計算公式為了更加清楚，在復(fù)利公式推導(dǎo)計算時，我們將借助前而提到的現(xiàn)金流量圖。1、終值將本金在約定的期限內(nèi)，按一定的利率計算每期的利息，將所取得的利息加入本金再計算利息，逐期滾算到約定的期末，計算本金和利息的總值，稱為復(fù)利終值。它是立足于現(xiàn)在的年度，計算一定量的貨幣的將來

55、價值。復(fù)利終值的計算公式表明，在本金初始值一定的條件下，利率越高，期限越長，則復(fù)利終值也就越高。在應(yīng)用復(fù)利終值公式時，應(yīng)注意復(fù)利所指的時間長短，應(yīng)與利率所指的時間長短保持一致，否則就要進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。2、現(xiàn)值現(xiàn)值是未來一定數(shù)額的貨幣的現(xiàn)在價值，即終值的逆運(yùn)算。復(fù)利現(xiàn)值是把未來一定數(shù)額的貨幣折算為現(xiàn)值的過程。復(fù)利現(xiàn)值是在已知將來值、利率和期數(shù)的情況下求現(xiàn)值。復(fù)利現(xiàn)值的計算公式表明，在終值一定的條件下，利率越高，期數(shù)越長，現(xiàn)值就越小；反之，現(xiàn)值就越大。3、普通年金終值可行性研究的作用投資項目可行性研究的主要作用是為項目投資決策提供科學(xué)依據(jù)，減少決策失誤造成的浪費(fèi)，提高投資效果。經(jīng)審批后的可行性研究

56、，可產(chǎn)生以下幾個方面的作用。（一）作為投資項目決策和編制可行性研究報告的依據(jù)可行性研究就是項目投資建設(shè)的首要環(huán)節(jié)，項目投資決策者主要根據(jù)可行性研究的評價結(jié)果，決定一個投資項目是否應(yīng)該投資和如何投資。因此，它是投資決策和編制可行性研究報告的主要依據(jù)，是項目建設(shè)的決策性法律文件。（二）作為籌集資金和向銀行申請貸款的依據(jù)現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下，項目作為企業(yè)（或其他法人單位）設(shè)立的必要條件，需要從各個渠道籌集資金，包括向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)申請貸款，而能向債權(quán)人或投資者展示項目前景的就是可行性研究工作及可行性研究報告。（三）作為與投資項目有關(guān)的各部門簽訂協(xié)作條件協(xié)議、意向書或合同的依據(jù)投資項目實施需要外部條

57、件的支持，如供電、供水、供氣等，可行性研究報告被批準(zhǔn)后，投資項目建設(shè)單位或其主管部門就可以與有關(guān)各方簽訂協(xié)作的意向書等。（四）作為開展初步設(shè)計工作的基礎(chǔ)可行性研究中對產(chǎn)品方案、建設(shè)規(guī)模、廠址、工藝、設(shè)備等的研究結(jié)果，可作為工程項目初步設(shè)計的依據(jù)，初步設(shè)計是可行性研究結(jié)果的具體化。（五）作為補(bǔ)充地形、地質(zhì)工作和補(bǔ)充工業(yè)試驗的依據(jù)對于項目設(shè)計，可根據(jù)可行性研究的要求，進(jìn)行有關(guān)地形、地質(zhì)資料的補(bǔ)充勘測、勘探工作，對有關(guān)技術(shù)進(jìn)行補(bǔ)充工業(yè)試驗，以增強(qiáng)技術(shù)工藝的成熟性。（六）作為從國外引進(jìn)技術(shù)、引進(jìn)設(shè)備的依據(jù)可行性研究報告被批準(zhǔn)后，企業(yè)就可與國外廠商進(jìn)行談判，選擇理想的合作伙伴，做好從國外引進(jìn)技術(shù)和設(shè)備的

58、前期工作。（七）作為環(huán)保部門審查項目對環(huán)境的影響的依據(jù)投資項目對環(huán)境的影響是可行性研究必備的一個研究項目，項目的建設(shè)需要環(huán)保部門的審批認(rèn)可，因而，可行性研究報告成為環(huán)保部門審查項目的重要依據(jù)之一。（八）作為安排計劃、開展各項建設(shè)前期準(zhǔn)備工作的參考國家各級計劃部門編制固定資產(chǎn)投資計劃時，可行性研究可作為重要依據(jù)；投資項目編制實施計劃時，可行性研究報告可作為重要參考；項目開展各種建設(shè)前期準(zhǔn)備工作時，可行性研究報告可作為參考。可行性研究的含義可行性研究是指對擬建項目在政策上和經(jīng)濟(jì)上的可行性進(jìn)行研究，為項目投資決策提供科學(xué)依據(jù)，即在國家產(chǎn)業(yè)政策允許下，對擬建項目的技術(shù)先進(jìn)性和經(jīng)濟(jì)合理性進(jìn)行全面分析與論

59、證，以期達(dá)到最佳經(jīng)濟(jì)效益的一種科學(xué)工作方法，這也是必經(jīng)的決策程序。目前，世界各國可行性研究的具體做法不完全相同，但均把它作為投資決策的重要程序。這種方法已被普遍認(rèn)可，發(fā)達(dá)國家不僅如此，發(fā)展中國家也如此。可行性研究要回答以下幾個方面的問題：市場上項目建設(shè)的必要性；項目建設(shè)條件；工藝、技術(shù)、設(shè)備是否先進(jìn)適用；經(jīng)濟(jì)上的盈利能力，以及投資見效時間；項目進(jìn)度安排；項目獲利能力的可靠性及風(fēng)險性分析。我國于20世紀(jì)70年代引進(jìn)可行性研究，并于20世紀(jì)80年代開始實施。1983年，國家計委頒布了關(guān)于建設(shè)項目進(jìn)行可行性研究試行管理方法，并在全國試行。在此基礎(chǔ)上，計委和建設(shè)部又組織國內(nèi)專家結(jié)合我國國情和改革實際，

60、對建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)進(jìn)行了重大修正和補(bǔ)充，1993年，以計1993530號文頒布了第二版，2006年又以發(fā)改投資20061325號文頒布了第三版，極大地提高了我國項目評估方法的科學(xué)性、實用性、完整性和可操作性，并使其逐步實現(xiàn)科學(xué)化、規(guī)范化、程序化、民主化和制度化。燃料、動力供應(yīng)條件評估燃料和動力是項目建設(shè)與正常生產(chǎn)中極其重要的物質(zhì)條件和保證。燃料主要包括煤、石油和天然氣等；動力主要包括電、水、壓縮空氣、蒸汽、氧氣及各種惰性氣體。燃料、動力供應(yīng)條件評估主要包括以下內(nèi)容：（1）分析和評價燃料供應(yīng)條件項目所需燃料的需求量能否得到滿足，首先要依據(jù)產(chǎn)品生產(chǎn)過程、成本、質(zhì)量、區(qū)域環(huán)境對所用燃料的要