1、票據(jù)池”管理解決方案(1)財(cái)務(wù)公司向合作銀行申請開通統(tǒng)一網(wǎng)上企業(yè)銀行編號(hào)的集團(tuán)戶;(2)財(cái)務(wù)公司填寫銀行網(wǎng)上票據(jù)業(yè)務(wù)申請審批表，為集團(tuán)統(tǒng)一申請開 通票據(jù)池”業(yè)務(wù)；(3)業(yè)務(wù)開通后，各成員企業(yè)即可通過網(wǎng)上企業(yè)銀行辦理各自的票據(jù)業(yè)務(wù), 而母公司則可以查詢到各成員企業(yè)的質(zhì)押票據(jù)情況；(4)成員企業(yè)填寫銀行網(wǎng)上 企業(yè)銀行”子公司票據(jù)業(yè)務(wù)授權(quán)書授權(quán)母 公司為其代理票據(jù)業(yè)務(wù)后，母公司即可通過網(wǎng)上企業(yè)銀行統(tǒng)一代辦子公司票據(jù)業(yè) 務(wù)。圖2票據(jù)池”管理解決方案三、初級階段票據(jù)池”派生的效益功能通過以上 票據(jù)池業(yè)務(wù)及主要功能介紹，及以財(cái)務(wù)公司為主導(dǎo)的整個(gè)集團(tuán)公 司的票據(jù)池”的建設(shè)，成員企業(yè)除了可提高票據(jù)管理水平、增

2、加票據(jù)安全、減少 勞動(dòng)量、按照要求對票據(jù)進(jìn)行拆分和合并外以外， 借助銀行和財(cái)務(wù)公司的金融平 臺(tái)，還可以派生出許多經(jīng)濟(jì)效益。下面我們按 票據(jù)池”的不同發(fā)展階段做一個(gè)探 討：可以派生出存款利息，增加集團(tuán)成員企業(yè)的收益企業(yè)收到票據(jù)后，及時(shí)將票據(jù)存放在 票據(jù)池”中，企業(yè)付款時(shí)以 票據(jù)池”中 的票據(jù)作質(zhì)押，開出銀行承兌匯票進(jìn)行付款。由于存放在票據(jù)池中的票據(jù)的平均 到期日小于開出票據(jù)的平均到期日， 也就是說，當(dāng)資金池中的票據(jù)到期兌付成現(xiàn) 金后，開出的票據(jù)還沒有到期，這部分現(xiàn)金存放在保證金戶中就會(huì)產(chǎn)生利息，如果結(jié)合財(cái)務(wù)公司的 現(xiàn)金池”業(yè)務(wù)，將這部分存款轉(zhuǎn)化為同業(yè)存款或定期存款，收 益將更加可觀。舉例說明：假

3、如某企業(yè)存入 票據(jù)池”的票據(jù)為10億元，平均到期日為4個(gè)月，每年以票 據(jù)池”為質(zhì)押，開出的承兌匯票也為10億元，平均的到期日為6個(gè)月，轉(zhuǎn)化為財(cái) 務(wù)公司的同業(yè)存款后按2%的年利率計(jì)算。按照2個(gè)月的時(shí)間差，可以獲得的收 端為：票據(jù)池”利息收入：10億2盼12與0X60 （大）=333萬開票費(fèi)用為：10億X0.05%=50萬元實(shí)際收益：333-50=283萬元可以減少貼現(xiàn)費(fèi)用擁有票據(jù)的企業(yè)在急需現(xiàn)金的時(shí)候如需貼現(xiàn)，可將票據(jù)貼現(xiàn)給財(cái)務(wù)公司，財(cái) 務(wù)公司可以以比銀行優(yōu)惠的條件對成員企業(yè)進(jìn)行貼現(xiàn)。 并且快捷迅速。而且可以 實(shí)現(xiàn)票據(jù)的部分貼現(xiàn)。比如某企業(yè)在票據(jù)池中有一張1,000萬元的票據(jù)，現(xiàn)在急需200萬元

4、的現(xiàn) 金，財(cái)務(wù)公司可以依其票據(jù)質(zhì)押等額信用額為其貼現(xiàn) 200萬元。這樣可以減少 整張票據(jù)貼現(xiàn)造成的損失，降低貼現(xiàn)成本。成員企業(yè)可以及時(shí)在財(cái)務(wù)公司獲得急需的貸款在票據(jù)池中存放票據(jù)的企業(yè)可以以票據(jù)做質(zhì)押， 及時(shí)在財(cái)務(wù)公司獲得較低成 本的短期貸款。如果沒有在票據(jù)池中預(yù)留票據(jù)，以票據(jù)質(zhì)押貸款，就需要首先進(jìn) 行票據(jù)真?zhèn)蔚牟樵?，這一過程需要一定的時(shí)間。比如某企業(yè)在票據(jù)池中存放有1,000萬元即將到期的票據(jù)。企業(yè)現(xiàn)需要 1,000萬元的流動(dòng)資金貸款，期限為10天，假如把即將到期的票據(jù)貼現(xiàn)，成本 為10萬元，而短期貸款的利息為5萬元，這時(shí)就可以用此票據(jù)做質(zhì)押，迅速在 財(cái)務(wù)公司獲得短期借款，同時(shí)企業(yè)也節(jié)省了 5

5、萬元的成本。四、高級階段貸票業(yè)務(wù)Highlight （位置放于第四部分內(nèi)容之間）：財(cái)務(wù)公司如果能夠開展 貸票”業(yè) 務(wù)，可以擴(kuò)大財(cái)務(wù)公司的資金來源，成倍提高財(cái)務(wù)公司的貸款能力，對財(cái)務(wù)公司 的未來發(fā)展具有重大意義。財(cái)務(wù)公司建設(shè)資金池”，可以將沉淀的資金發(fā)放給成員企業(yè)，我們稱其為貸 款”。財(cái)務(wù)公司建設(shè) 票據(jù)池”后，也會(huì)形成大量的票據(jù)沉淀，是不是也可模仿資金池為阱羊抽出一部分發(fā)放給急需票據(jù)對外付款的企業(yè)，我們暫時(shí)稱之為貸票”業(yè)務(wù)。據(jù)筆者了解，這種業(yè)務(wù)目前尚無先例，我們做一個(gè)理論的探討。如果 貸 票業(yè)務(wù)能在財(cái)務(wù)公司合理合法地開展，票據(jù)池”的建設(shè)將具有更大的意義 不僅可以成倍擴(kuò)大財(cái)務(wù)公司的規(guī)模，也可以將票

6、據(jù)的余缺在不同的成員企業(yè)之間進(jìn) 行調(diào)劑，對整個(gè)集團(tuán)而言可以節(jié)約大量的財(cái)務(wù)成本。開展貸票”業(yè)務(wù)的條件已經(jīng)成熟以前銀行推出的 票據(jù)池”業(yè)務(wù)主要是一對一的，也就是說，甲企業(yè)的票據(jù)不 能作為質(zhì)押給乙企業(yè)開票，只能給自己開票，這就有很大的局限性，建設(shè) 票據(jù) 池”的意義就不是很大。最近，部分銀行推出了真正意義上的 票據(jù)池”：財(cái)務(wù)公司 可以分配票據(jù)池的額度的使用（即使某個(gè)企業(yè)在票據(jù)池中沒有票據(jù)作為質(zhì)押，財(cái)務(wù)公司也可以要求合作銀行給該企業(yè)開具銀行承兌匯票，前提是開出的票據(jù)金額小于整個(gè)票據(jù)池質(zhì)押的票據(jù)金額)。也就是說，銀行只針對整個(gè)集團(tuán)，而不是每個(gè)企業(yè)。只要整個(gè)集團(tuán)開出票據(jù) 的數(shù)量小于質(zhì)押的票據(jù)的數(shù)量，銀行的風(fēng)

7、險(xiǎn)就不存在，至于將票據(jù)開給張三還是 李四，這是財(cái)務(wù)公司的事。自營貸票”業(yè)務(wù)的開展對財(cái)務(wù)公司而言，要求合作銀行給哪家企業(yè)開票是有條件的， 就如資金池中 財(cái)務(wù)公司要求銀行系統(tǒng)給某家企業(yè)劃款一樣。企業(yè)從財(cái)務(wù)公司貸款了，財(cái)務(wù)公司 就可以將錢劃到該企業(yè)的賬上；同樣道理，企業(yè)在財(cái)務(wù)公司 貸票”了，財(cái)務(wù)公司 就可以指定銀行給該企業(yè)開出相應(yīng)金額的銀行承兌匯票。當(dāng)然利息要低于貸款的 利息對申請開票的企業(yè)才有吸引力。在目前階段，貸票”業(yè)務(wù)似乎還沒有相關(guān)的合同也沒有成型的文本，在此之 前，此項(xiàng)業(yè)務(wù)可以按照下述方式迂回開展 (需要?jiǎng)佑秘?cái)務(wù)公司資金，走一個(gè)貸款 的形式，這筆錢轉(zhuǎn)一圈后又回到財(cái)務(wù)公司，形成一筆可收取利息的

8、合理貸款)。步驟如下：(1)企業(yè)與財(cái)務(wù)公司簽署貸款協(xié)議，提供相應(yīng)擔(dān)保；(2)財(cái)務(wù)公司將錢劃給企業(yè)；(3)企業(yè)用該款項(xiàng)作為保證金在財(cái)務(wù)公司指定的票據(jù)池”合作銀行開出銀行承兌匯票；(4)財(cái)務(wù)公司根據(jù)與銀行的協(xié)議，將這筆保證金歸集到財(cái)務(wù)公司；(5)財(cái)務(wù)公司根據(jù)合同定期收取該成員企業(yè)的貸款利息；(6)票據(jù)到期后該企業(yè)兌付；(7)企業(yè)歸還財(cái)務(wù)公司的資金。可歸集資金=集團(tuán)成員企業(yè)在票據(jù)池中質(zhì)押的票據(jù) +成員企業(yè)在票據(jù)池中票 據(jù)到期后兌付的現(xiàn)金+成員企業(yè)開票繳納的保證金-成員企業(yè)開出的票據(jù)。由于票據(jù)池中的票據(jù)作質(zhì)押，這筆保證金是可以歸集的。我們設(shè)想的貸票業(yè)務(wù)的未來的模式(不用動(dòng)用資金)，就簡單得多：(1)企

9、業(yè)申請貸票”。(2)按照要求財(cái)務(wù)公司予以審核，確定 貸票”利息(3)簽署合同，財(cái)務(wù)公司指定合作銀行給該企業(yè)開具承兌匯票(4)財(cái)務(wù)公司按照合同收取該企業(yè)的利息(5)票據(jù)到期還款舉例：比如，A、B、C三家企業(yè)在票據(jù)池”中的票據(jù)存放金額分別為500萬元、 200萬元、300萬元，總計(jì)為1,000萬元。D企業(yè)需要以票據(jù)對外付款1,000萬 元，但是票據(jù)池中沒有票據(jù)，可以找財(cái)務(wù)公司貸款，財(cái)務(wù)公司與其辦理貸款手續(xù)， 并將貸款資金劃入該企業(yè)在合作銀行開設(shè)的保證金帳戶，合作銀行根據(jù)該企業(yè)的交易合同為其開立1,000萬元的銀行承兌匯票。保證金帳戶的1,000萬元資金D 企業(yè)(只針對D企業(yè))不得動(dòng)用。對總的 票據(jù)

10、池和現(xiàn)金池”來說，這1,000萬 元的現(xiàn)金是可以動(dòng)用的。因此通過以上的運(yùn)作，1,000萬元的票據(jù)變成了 1,000萬元的貸款。當(dāng)然，以上是一個(gè)理想的模型，現(xiàn)實(shí)中財(cái)務(wù)公司只能將沉淀在票據(jù)池中的部 分票據(jù)用此種模式轉(zhuǎn)化為貸款，就如我們不能將現(xiàn)金池”中集中上來的資金全 部貸出一樣。通過財(cái)務(wù)公司的這一運(yùn)作，原來放在保險(xiǎn)柜中的沒有資金時(shí)間價(jià)值 的票據(jù)就可以賺取利息。委托貸票”業(yè)務(wù)的開展類似委托貸款，對于大量手中留有富余票據(jù)且想獲得較高收益的企業(yè)可采用 此模式。甲企業(yè)將自己的票據(jù)質(zhì)押到票據(jù)池，將此形成的開票額度讓渡給乙企業(yè)。 財(cái)務(wù)公司在此業(yè)務(wù)中起到一個(gè)中間人的角色，收益較少但不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。操作步驟：(1)甲

11、企業(yè)與乙企業(yè)簽署協(xié)議，將其開票額度讓渡給乙企業(yè)。并保證該質(zhì) 押票據(jù)在委托貸票期間不予減少，票據(jù)到期后兌付的資金。(2)甲企業(yè)、財(cái)務(wù)公司、乙企業(yè)簽署委托貸票協(xié)議。(3)財(cái)務(wù)公司代甲企業(yè)向乙企業(yè)收取利息，并按照協(xié)議扣除手續(xù)費(fèi)。票據(jù)富余的企業(yè)可以通過財(cái)務(wù)公司將票據(jù)以委托貸款的形式轉(zhuǎn)讓給資金短 缺的企業(yè)使用，委托貸款企業(yè)可以獲得一定的利息收益，資金短缺的成員企業(yè)可 以以較低的成本融到資金，解決臨時(shí)的周轉(zhuǎn)困難。舉例：甲企業(yè)銷售回款收到1,000萬元的票據(jù)存放在資金池中，乙企業(yè)到財(cái) 務(wù)公司貸款1,000萬元，期限3個(gè)月，市場利率假設(shè)為10%。財(cái)務(wù)公司經(jīng)過票 據(jù)池”的查詢系統(tǒng)得知甲企業(yè)存有票據(jù)并且持有到期。

12、經(jīng)協(xié)商，甲企業(yè)愿意以6%的利率將票據(jù)作，為質(zhì)押給乙企業(yè)開出一張1,000萬元3個(gè)月期限的銀行承兌匯 票。這樣一來，甲企業(yè)閑置的票據(jù)產(chǎn)生了收益，乙企業(yè)以較市場低的成本融到了 資金，整個(gè)集團(tuán)節(jié)約了貸款利息，財(cái)務(wù)公司可以收取相應(yīng)的費(fèi)用。 合作各方均受 血0利益的分配財(cái)務(wù)公司可以利用票據(jù)池形成的沉淀票據(jù)將企業(yè)在財(cái)務(wù)公司的短期貸款 以銀行承兌匯票的形式付出，所得到利息收入除財(cái)務(wù)公司的應(yīng)得以外，其余在年 末按照各成員企業(yè)在票據(jù)池中的日均票據(jù)沉淀額進(jìn)行分配。那么，這些收入如何在票據(jù)池中的企業(yè)之間進(jìn)行分配呢？我們計(jì)劃在扣除財(cái) 務(wù)公司的成本和合理的利潤后，將所得利息收入的大部分根據(jù)企業(yè)該年度存票的 平均余額進(jìn)行

13、分配(委托貸票的除外)。這樣對存票企業(yè)是一個(gè)鼓勵(lì)。舉例如下：財(cái)務(wù)公司某年度利用票據(jù)池給企業(yè)發(fā)放貸款的凈收益為1,000萬元，假如A、B、C、D四家企業(yè)的日均票據(jù)沉淀額分別為 5,000萬、3,000萬元、1,000萬元、 1,000萬元。A、B、C、D四家企業(yè)按照比例可以分配的金額分別為500萬元、300萬元、100萬元、100萬元?？紤]日均票據(jù)額是為了更加合理的分配，有的企業(yè)可能票據(jù)量進(jìn)出都很大， 但不能形成多少沉淀，那他在年末也不會(huì)分得多少利益。五、通過票據(jù)池建設(shè)，合作各方能獲得的利益(1)擁有票據(jù)的成員企業(yè)可以提高票據(jù)的管理水平，增加票據(jù)的安全性， 方便對外支付，減少貼現(xiàn)費(fèi)用、及時(shí)、低成

14、本獲得貸款。同時(shí)，如果將票據(jù)存入 票據(jù)池”中，還可以分得一部分利息收入(2)資信好的成員企業(yè)可以以較低的成本獲得資金支持，并且保證金賬戶 的資金還可以獲得存款利息收入。(3)財(cái)務(wù)公司可以為成員企業(yè)提供更多的金融服務(wù)。(4)銀行在此過程中可以增加存款、鎖定大客戶并獲得中間業(yè)務(wù)收入。(5)整個(gè)集團(tuán)可以避免 票據(jù)富余企業(yè)不能獲得收益，資金缺乏企業(yè)在銀 行有大量的貸款”的局面，減少整個(gè)集團(tuán)對銀行的依賴程度，節(jié)約整個(gè)集團(tuán)的財(cái) 務(wù)成本。通過以上的分析，我們可以看到建設(shè) 票據(jù)池”與建設(shè) 現(xiàn)金池”有異曲同工之 妙，而且我們認(rèn)為票據(jù)池”的建設(shè)比現(xiàn)金池”的建設(shè)要容易一些，更能得到成員 企業(yè)的支持。因?yàn)楝F(xiàn)金池”的建

15、設(shè)需要先理順企業(yè)與銀行之間錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)系， 票據(jù)池”就不存在這些問題?？偠灾?，我們通過這一模式的運(yùn)作將原來存放在成員企業(yè)保險(xiǎn)柜中的票據(jù) 由死寶”變成了活寶”，實(shí)現(xiàn)了成員企業(yè)、財(cái)務(wù)公司、銀行及整個(gè)集團(tuán)多贏的局 面。這一效益的產(chǎn)生僅是利用銀行的票據(jù)池”業(yè)務(wù)對集團(tuán)成員企業(yè)現(xiàn)有票據(jù)資源 的集中和整合。在建設(shè) 現(xiàn)金池”的同時(shí)建設(shè)好 票據(jù)池”，將這兩者結(jié)合起來，雙 管齊下，會(huì)產(chǎn)生更大的效益。只要成員企業(yè)提高認(rèn)識(shí)、加強(qiáng)合作，互利多贏的局 面很快就可實(shí)現(xiàn)。出師表兩漢：諸葛亮先帝創(chuàng)業(yè)未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此誠危急存亡之秋也。然侍衛(wèi) 之臣不懈于內(nèi)，忠志之士忘身于外者，蓋追先帝之殊遇，欲報(bào)之于陛下

16、也。誠宜開張圣 聽，以光先帝遺德，恢弘志士之氣，不宜妄自菲薄，引喻失義，以塞忠諫之路也。宮中府中，俱為一體；陟罰臧否，不宜異同。若有作奸犯科及為忠善者，宜付有司 論其刑賞，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使內(nèi)外異法也。侍中、侍郎郭攸之、費(fèi)祎、董允等，此皆良實(shí)，志慮忠純，是以先帝簡拔以遺陛下： 愚以為宮中之事，事無大小，悉以咨之，然后施行，必能裨補(bǔ)闕漏，有所廣益。將軍向?qū)?，性行淑均，曉暢軍事，試用于昔日，先帝稱之曰能”，是以眾議舉寵為督：愚以為營中之事，悉以咨之，必能使行陣和睦，優(yōu)劣得所。親賢臣，遠(yuǎn)小人，此先漢所以興隆也；親小人，遠(yuǎn)賢臣，此后漢所以傾頹也。先帝 在時(shí)，每與臣論此事，未嘗不嘆息痛恨于桓、靈也。侍中、尚書、長史、參軍，此悉貞 良死節(jié)之臣，愿陛下親之、信之，則漢室之隆，可計(jì)日而待也 X。臣本布衣，躬耕于南陽，茍全性命于亂世，不求聞達(dá)于諸侯。先帝不以臣卑鄙，猥 自枉屈，三顧臣于草廬之中，咨臣以當(dāng)世之事，由是感激，遂許先帝以驅(qū)馳。后值傾覆, 受任于敗