1、XX大學(xué)本科畢業(yè)論文 上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析以三一重工股份有限公司為例第 頁(yè)1 引言芭財(cái)務(wù)報(bào)表分析，哎是以財(cái)務(wù)報(bào)表為擺主要依據(jù)，對(duì)經(jīng)扳濟(jì)活動(dòng)與財(cái)務(wù)收霸支情況進(jìn)行全面叭、系統(tǒng)的分析。隘它屬于會(huì)計(jì)分析暗的重要組成部分版。會(huì)計(jì)分析一般背包括事前的預(yù)測(cè)氨分析、事中的控案制分析、事后的隘總結(jié)分析。財(cái)務(wù)半報(bào)表分析屬于定拌期進(jìn)行的事后總辦結(jié)分析。百 啊資產(chǎn)負(fù)債表、利案潤(rùn)表等財(cái)務(wù)報(bào)表唉能為國(guó)家經(jīng)濟(jì)管伴理部門(mén)、投資者哎、債權(quán)人和本單般位內(nèi)部提供該單稗位財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)敖營(yíng)成果的概括性罷資料。但是，要拜進(jìn)一步了解該單把位經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中所敖取得的成績(jī)和存伴在的問(wèn)題，進(jìn)行柏有效的經(jīng)營(yíng)決策捌，僅僅根據(jù)上述癌財(cái)務(wù)報(bào)表提供的捌資料是

2、遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠芭的，還需要對(duì)財(cái)皚務(wù)報(bào)表所提供的靶數(shù)據(jù)進(jìn)一步加工皚，進(jìn)行分析、比白較，得到經(jīng)營(yíng)管哀理和經(jīng)營(yíng)決策所叭需要的經(jīng)濟(jì)信息柏。通過(guò)類(lèi)似這種芭具體的分析比較鞍，可以全面的深昂刻地認(rèn)識(shí)一個(gè)單班位的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和頒財(cái)務(wù)收支情況，邦正確評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)成版果，明確問(wèn)題和澳原因所在，促使佰該單位制定出有般效的改進(jìn)措施，癌提高管理水平，捌促進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正敗常發(fā)展。各種財(cái)瓣務(wù)報(bào)表能集中反艾映企業(yè)、事業(yè)、昂行政機(jī)關(guān)等單位伴的資金狀況、財(cái)盎務(wù)收支和財(cái)務(wù)成拔果等重要的會(huì)計(jì)爸信息。但是，為辦了綜合考察其經(jīng)凹濟(jì)效益，還需要鞍將投入與產(chǎn)出、笆所耗與所得進(jìn)行癌相互比較，以便埃判斷經(jīng)濟(jì)效益的瓣好壞。利用利潤(rùn)稗表和資產(chǎn)負(fù)債表襖等有關(guān)報(bào)表項(xiàng)目

3、芭的金額進(jìn)行分析頒和比較，便可以襖計(jì)算出凈資產(chǎn)報(bào)疤酬率、銷(xiāo)售利潤(rùn)爸率和成本費(fèi)用利邦潤(rùn)率等評(píng)價(jià)企業(yè)邦盈利能力的財(cái)務(wù)癌指標(biāo)，從而清楚岸地了解企業(yè)的盈背利能力。所以，凹通過(guò)經(jīng)濟(jì)效益指胺標(biāo)的計(jì)算和分析昂，便能較正確地暗評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)扮成果，并為進(jìn)一啊步增產(chǎn)節(jié)約、增氨收節(jié)支、促進(jìn)經(jīng)吧濟(jì)效益提高提供翱科學(xué)依據(jù)。艾2耙 熬財(cái)務(wù)報(bào)表分析概胺述安2.岸1 皚財(cái)務(wù)報(bào)表分析的搬涵義岸通過(guò)收集、整理奧企業(yè)對(duì)外公布的癌相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，挨并與其它一些輔柏助信息相配合，岸對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀班況、經(jīng)營(yíng)成果以案及現(xiàn)金流量的情笆況通過(guò)一些分隘析方法進(jìn)行綜合霸評(píng)價(jià)和比較，為熬財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告使爸用者斑提供奧經(jīng)營(yíng)斑決策和管理控制傲依據(jù)的一項(xiàng)經(jīng)

4、濟(jì)凹管理活動(dòng)，即稱(chēng)八作財(cái)務(wù)報(bào)表分析澳，同時(shí)也稱(chēng)為財(cái)隘務(wù)分析。斑2.2哎 八財(cái)務(wù)報(bào)表分析的啊主要內(nèi)容百財(cái)務(wù)報(bào)表分析是礙由不同的使用者搬進(jìn)行的，他們各巴自有不同的分析扒重點(diǎn)，但卻伴有隘著一些半共同的要求。從般企業(yè)整體來(lái)看背，財(cái)務(wù)報(bào)表分析稗主要包括以下基懊本內(nèi)容：凹通過(guò)巴分析企業(yè)資產(chǎn)、背負(fù)債的半構(gòu)成板和哀分布澳變動(dòng)情況，分析絆企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的百情況，敗對(duì)芭企業(yè)的償債能力捌做出霸評(píng)價(jià)罷。分析企業(yè)計(jì)劃般的完成情況和盈背利水平的變動(dòng)趨擺勢(shì)，評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)耙企業(yè)的盈利能力頒。扮分析企業(yè)資產(chǎn)的板分布罷和使用情況，評(píng)柏價(jià)企業(yè)的壩運(yùn)營(yíng)能力跋等。跋以上分析內(nèi)容埃具有密切的骯聯(lián)系，互相補(bǔ)充霸，可以對(duì)企業(yè)的哀經(jīng)營(yíng)成果隘、瓣財(cái)

5、務(wù)狀況搬和現(xiàn)金流量情況稗做出描述斑，板為不同使用者提癌供不同會(huì)計(jì)信息懊的昂需要。其中矮，壩償債能力霸為瓣實(shí)現(xiàn) HYPERLINK t _blank 邦企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)哀提供埃保障，巴營(yíng)運(yùn)能力是為爸企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)壩的實(shí)現(xiàn)奠定了拔物質(zhì)基礎(chǔ)，而盈哎利能力把是絆由償債能力和運(yùn)案營(yíng)能力斑共同作用巴下斑的結(jié)果，同時(shí)也捌起到對(duì)前兩者的搬增強(qiáng)藹推動(dòng)作用。艾2.3骯 胺財(cái)務(wù)報(bào)表主要分邦析方法礙 瓣財(cái)務(wù)敖報(bào)表分析是以熬公司財(cái)務(wù)報(bào)告等班資料作為基礎(chǔ)，跋采用各種分析方吧法和指標(biāo)，對(duì)公愛(ài)司的財(cái)務(wù)狀況和壩經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行分叭析和評(píng)價(jià)，從而扳為社會(huì)公眾投資艾者和經(jīng)營(yíng)管理者翱的投資決策和經(jīng)愛(ài)濟(jì)預(yù)測(cè)提供依據(jù)敖的一項(xiàng)財(cái)務(wù)管理氨活動(dòng)。熬一般

6、來(lái)說(shuō)，佰主要有以下幾種靶財(cái)務(wù)分析的方法白：氨比較分析法通過(guò)矮財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之間的八數(shù)量關(guān)系與數(shù)量凹差額，為下把一步的分析指明斑方向，斑包括實(shí)際與計(jì)劃澳相比、本期與上班期相比、捌也可以是與同行澳業(yè)的其他企業(yè)相爸比。趨勢(shì)分析法皚：爸是為了揭示財(cái)務(wù)翱狀況和經(jīng)營(yíng)成果把的變化及其原因叭、性質(zhì)，幫助預(yù)拌測(cè)未來(lái)，唉用于進(jìn)行趨勢(shì)分拔析的數(shù)據(jù)既可以笆是絕對(duì)值，也可辦以是比率或百分叭比數(shù)據(jù)；因素分把析法是為了分析柏幾個(gè)相關(guān)因素對(duì)癌某一財(cái)務(wù)指標(biāo)的版影響程度，一般絆要借助于差異分壩析的方法；比率昂分析法是通過(guò)對(duì)伴財(cái)務(wù)比率的分析邦，了解企業(yè)的財(cái)奧務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成埃果，往往要借助捌于比較分析和趨阿勢(shì)分析方法。拜 安上述各方法有一

7、哎定程度的重合。巴在實(shí)際工作當(dāng)中爸，比率分析方法阿應(yīng)用最廣。險(xiǎn)，班從而幫助投資者擺和債權(quán)人做出理岸智的決策。它可奧以評(píng)價(jià)某項(xiàng)投資八在各年之間收益埃的變化，也可以胺在某一時(shí)點(diǎn)比較襖某一行業(yè)的不同骯企業(yè)。巴 礙2.4奧 芭財(cái)務(wù)比率的分類(lèi)骯和計(jì)算敗一般來(lái)說(shuō)，用四瓣個(gè)方面的比率來(lái)班衡量風(fēng)險(xiǎn)和收益耙。隘償債能力：反映笆企業(yè)償還到期債懊務(wù)的能力；笆 絆營(yíng)運(yùn)能力：佰反映熬企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng) HYPERLINK t _blank 哀資產(chǎn)凹以賺取利潤(rùn)的能扒力哀；愛(ài) 把盈利能力：反映爸企業(yè)獲取利潤(rùn)的岸能力；襖發(fā)展能力：反映絆企業(yè)未來(lái)的發(fā)展哀預(yù)測(cè)能力。捌 懊2.4.1 板反映償債能力的熬財(cái)務(wù)比率案短期償債能力瓣是指企業(yè)澳

8、流動(dòng)資產(chǎn)償還流俺動(dòng)隘債務(wù)的能力。短按期償債能力不足凹，會(huì)對(duì)企業(yè)的資叭信和今后頒籌集資金板造成重大影響，疤使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)壩危機(jī)，乃至傲破產(chǎn)。一般來(lái)說(shuō)叭，企業(yè)應(yīng)該以流翱動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)伴負(fù)債，用流動(dòng)資礙產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的扒數(shù)量關(guān)系來(lái)衡量巴短期償債能力。翱一般來(lái)說(shuō)，包括俺以下幾個(gè)指標(biāo)：班 頒流動(dòng)比率壩 = 辦流動(dòng)資產(chǎn)皚 / 扳流動(dòng)負(fù)債胺速動(dòng)比率耙 = (哀流動(dòng)資產(chǎn)扮-巴存貨傲-霸預(yù)付賬款唉)/ 辦流動(dòng)負(fù)債板現(xiàn)金比率柏 = (懊現(xiàn)金有價(jià) HYPERLINK t _blank 盎證券靶)/ 靶流動(dòng)負(fù)債班 懊流動(dòng)資產(chǎn)可用于俺償還流動(dòng)負(fù)債，阿也可扮用于支付日常經(jīng)跋營(yíng)所需要的資金霸。流動(dòng)比率疤和安速安動(dòng)比率稗(罷剔

9、除了存貨及預(yù)唉付賬款啊)般高骯，絆表明企業(yè)短期償案?jìng)芰^強(qiáng)，頒一把般認(rèn)為案當(dāng)傲流動(dòng)比率為吧2叭和傲速動(dòng)比率為矮1氨的時(shí)候百比較安全佰，絆如果過(guò)高，則會(huì)拜對(duì)班企業(yè)資金的使用百效率和獲利能力昂產(chǎn)生重大影響昂。埃長(zhǎng)期償債能力：敗長(zhǎng)期償債能力是背指企業(yè)償還長(zhǎng)期吧利息與本金的能版力。一般來(lái)說(shuō)，藹企業(yè)借長(zhǎng)期負(fù)債跋主要是用于長(zhǎng)期捌投資，因而最好奧是用鞍投資產(chǎn)生的收益半償還利息與本金盎。通常以資產(chǎn)負(fù)邦債率和利息收入哀倍數(shù)等扳指標(biāo)按來(lái)拜衡量企業(yè)的長(zhǎng)期叭償債能力。挨資產(chǎn)負(fù)債率暗 = 昂負(fù)債總額阿 / 襖資產(chǎn)總額捌 隘已獲利息倍數(shù)敗=八息稅前利潤(rùn)總額阿/利息支出伴產(chǎn)權(quán)比率哀= 岸負(fù)債總額襖/ HYPERLINK

10、t _blank 俺股東權(quán)益耙唉100%絆權(quán)益乘數(shù)邦=氨資產(chǎn)總額阿/敖股東權(quán)益總額笆疤資產(chǎn)負(fù)債率越高搬，債權(quán)人所受的氨保障就越低。但吧這并不是說(shuō)資產(chǎn)愛(ài)負(fù)債率傲越低越好，因?yàn)榘阋欢ǖ呢?fù)債表明八企業(yè)的管理者能頒夠有效地運(yùn)用股扳東的資金，幫助霸股東用較少的資挨金進(jìn)行較大規(guī)模凹的經(jīng)營(yíng)，所以皚資產(chǎn)負(fù)債率鞍過(guò)低說(shuō)明企業(yè)鞍可能壩沒(méi)有很好地利用班其資金。拌 叭已獲利息倍數(shù)搬考擺察企業(yè)的息稅前耙利潤(rùn)邦是否足以支付當(dāng)辦年的利息費(fèi)用。挨一般來(lái)說(shuō)，已獲昂利息倍數(shù)唉越大，隘企業(yè)的巴長(zhǎng)期板償債能力礙就俺越強(qiáng)。敗產(chǎn)權(quán)比率罷反映氨了由礙債權(quán)人阿提供的 HYPERLINK t _blank 佰資本爸與投資者提供的奧資本的相對(duì)關(guān)

11、系板。一般來(lái)說(shuō)，翱產(chǎn)權(quán)比率越低班，傲說(shuō)明企業(yè)負(fù)債總艾額占企業(yè)傲總資產(chǎn)懊的比重小，搬企業(yè)經(jīng)營(yíng)主要是般靠自有資本，耙企業(yè)的 HYPERLINK t _blank 笆長(zhǎng)期償債能力藹就奧越強(qiáng)。搬癌權(quán)益乘數(shù)背是指 HYPERLINK t _blank 敖資產(chǎn)總額扮相當(dāng)于股東權(quán)益霸的倍數(shù)。案權(quán)益乘數(shù)越大表傲明所有者投入企挨業(yè)的資本占全部埃資產(chǎn)的比重越小皚， HYPERLINK t _blank 埃企業(yè)負(fù)債哎的程度越高；反翱之，該比率越小哎，表明所有者投版入企業(yè)的資本占矮全部資產(chǎn)的比重澳越大，企業(yè)的負(fù)按債程度越低，債埃權(quán)人權(quán)益受保護(hù)搬的程度越高。班2.4.2拜反映營(yíng)運(yùn)能力的芭財(cái)務(wù)比率啊 埃熬營(yíng)運(yùn)能力是以企半

12、業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)的周百轉(zhuǎn)速度來(lái)衡量企愛(ài)業(yè)資產(chǎn)利用的效岸率。周轉(zhuǎn)速度越哀快，表明企業(yè)的把各項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)入生敗產(chǎn)、銷(xiāo)售等經(jīng)營(yíng)礙環(huán)節(jié)的速度越快笆，那么其形成收芭入和利潤(rùn)的周期絆就越短，經(jīng)營(yíng)效安率自然就越高。熬一般來(lái)說(shuō)，包括扮以下幾個(gè)指標(biāo)：氨 阿應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率搬 = 凹賒銷(xiāo)收入凈額柏 / 熬應(yīng)收賬款平均余皚額疤存貨周轉(zhuǎn)率氨 = 班銷(xiāo)售成本矮 / 皚存貨平均余額翱 瓣流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率壩 = 捌銷(xiāo)售收入凈額拔 / 搬流動(dòng)資產(chǎn)平均余瓣額巴總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率巴 = 皚銷(xiāo)售收入凈額愛(ài) / 白總資產(chǎn)平均余額背搬眾所皆知，啊資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)板是靜態(tài)數(shù)據(jù)白，而辦利潤(rùn)表數(shù)據(jù)斑是笆動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)班，叭周轉(zhuǎn)率指標(biāo)班的數(shù)據(jù)分別扳來(lái)自資產(chǎn)負(fù)債表靶和利潤(rùn)

13、表昂，計(jì)算周轉(zhuǎn)率時(shí)罷，只有般將取自資產(chǎn)負(fù)債藹表上的數(shù)據(jù)折算背成整個(gè)報(bào)告期的版平均額翱才能使分子、分芭母在時(shí)間上具有唉一致性。一般哀來(lái)講，上述伴周轉(zhuǎn)率指標(biāo)越高斑，表明企業(yè)的營(yíng)擺運(yùn)能力越強(qiáng)哎。在進(jìn)行分析時(shí)霸，還應(yīng)注意各資百產(chǎn)項(xiàng)目的組成結(jié)熬構(gòu)，如各種類(lèi)型氨存貨的相互搭配班、存貨的質(zhì)量、案適用性等。版 笆2.4.3 芭反映盈利能力的矮財(cái)務(wù)比率柏癌盈利能力是各方八面關(guān)心的核心，隘也是企業(yè)成敗的傲關(guān)鍵，只有長(zhǎng)期叭盈利，企業(yè)才能拌真正做到持續(xù)經(jīng)矮營(yíng)。因此無(wú)論是扳投資者還是債權(quán)艾人，都對(duì)反映企礙業(yè)盈利能力的比傲率非常重視。一百般用下面幾個(gè)指愛(ài)標(biāo)衡量企業(yè)的盈氨利能力：啊毛利率捌=(胺銷(xiāo)售收入按-拌成本暗)/ 挨

14、銷(xiāo)售收入背營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率瓣 =岸營(yíng)業(yè)利潤(rùn)拌 / 瓣銷(xiāo)售收入挨=(癌凈利潤(rùn)所得稅板利息費(fèi)用隘)/ 拔銷(xiāo)售收入百 奧凈利潤(rùn)率傲 = 搬凈利潤(rùn)罷 / 板銷(xiāo)售收入啊總資產(chǎn)報(bào)酬率拌 = 白凈利潤(rùn)稗 / 愛(ài)總資產(chǎn)平均值吧 癌上述指標(biāo)中，毛稗利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)吧率和凈利潤(rùn)率分唉別說(shuō)明企業(yè)生產(chǎn)襖(扳或銷(xiāo)售耙)版過(guò)程、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)懊和企業(yè)整體的盈爸利能力，越高則隘獲利能力越強(qiáng)；捌資產(chǎn)報(bào)酬率反映安股東和債權(quán)人共背同投入鞍 稗資金的盈利能力挨。在實(shí)際當(dāng)中，胺作為企業(yè)更為關(guān)安心的是企業(yè)未來(lái)艾的盈利能力，即芭成長(zhǎng)性。成長(zhǎng)性氨好的企業(yè)具有更挨廣闊的發(fā)展前景隘，因而更能吸引版投資者。一般來(lái)拌說(shuō)，可以通過(guò)企敗業(yè)在過(guò)去幾年中搬銷(xiāo)售收入、銷(xiāo)

15、售邦利潤(rùn)、凈利潤(rùn)等般指標(biāo)的增長(zhǎng)幅度按來(lái)預(yù)測(cè)其未來(lái)的凹增長(zhǎng)前景。翱 哎銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率敖=(礙本期銷(xiāo)售收入癌-哎上期銷(xiāo)售收入岸)/把上期銷(xiāo)售收入般隘100柏拌營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率叭=(背本期銷(xiāo)售利潤(rùn)矮-安上期銷(xiāo)售利潤(rùn)鞍)/岸上期銷(xiāo)售利潤(rùn)敖芭100搬搬 爸凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率搬 =(叭本期凈利潤(rùn)伴-鞍上期凈利潤(rùn)癌)/襖上期凈利潤(rùn)拔礙100伴稗敗2.4.4癌反映發(fā)展能力的岸財(cái)務(wù)比率笆發(fā)展能力又稱(chēng)成邦長(zhǎng)能力，是指公頒司未來(lái)的前景，熬通常是對(duì)企業(yè)未奧來(lái)的盈利能力進(jìn)頒行分析。企業(yè)發(fā)扳展能力主要通過(guò)哀銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率擺、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率稗、主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)爸率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增翱長(zhǎng)率及資本積累辦率進(jìn)行分析。板銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率挨=爸（本期銷(xiāo)售

16、收入岸金額瓣-鞍基期售收入金額胺）吧/半基期銷(xiāo)售收入金隘額壩敖100%把營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率凹=疤本年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增矮長(zhǎng)額按/板上年?duì)I業(yè)利潤(rùn)總按額伴辦100%伴凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率哀=(傲當(dāng)期凈利潤(rùn)暗敖基期凈利潤(rùn)八)搬骯100% 昂資本積累率胺=扳本年所有者權(quán)益跋增長(zhǎng)額奧/擺年初所有者權(quán)益斑扒100%扒通常銷(xiāo)售收入增澳長(zhǎng)率愈高，代表拌公司產(chǎn)品銷(xiāo)售量癌增加，市場(chǎng)占有壩率擴(kuò)大，未來(lái)成斑長(zhǎng)也愈樂(lè)觀(guān)；懊 巴凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率是邦一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的熬最終成果，凈利八潤(rùn)多，企業(yè)的經(jīng)絆營(yíng)效益就好；凈皚利潤(rùn)少，企業(yè)的熬經(jīng)營(yíng)效益就差，澳它是衡量一個(gè)企骯業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的重扮要指標(biāo)。資本積稗累率表示企業(yè)當(dāng)阿年資本的積累能癌力，是評(píng)價(jià)企業(yè)板發(fā)展?jié)摿?/p>

17、的重要 HYPERLINK 暗指標(biāo)跋；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率越壩高，說(shuō)明企業(yè)百扳元商品銷(xiāo)售額提挨供的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)越拌多，企業(yè)的盈利壩能力越強(qiáng)；反之骯，此比率越低，俺說(shuō)明企業(yè)盈利能隘力越弱；資本積背累率反映了投資跋者投入 HYPERLINK t _blank 愛(ài)企業(yè)資本稗的保全性和增長(zhǎng)拌性，該 HYPERLINK t _blank 壩指標(biāo)柏越高，表明企業(yè)爸的資本積累越多搬，企業(yè)資本保全伴性越強(qiáng)，應(yīng)付 HYPERLINK t _blank 背風(fēng)險(xiǎn)礙、持續(xù)發(fā)展的能板力越大。骯3伴 扒現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分按析體系的問(wèn)題白3.1罷 扮財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)昂可靠性問(wèn)題捌皚 耙財(cái)務(wù)報(bào)表中數(shù)據(jù)耙是否真實(shí)可靠是拜做出正確艾財(cái)務(wù)分析的前提佰

18、條件之一。某些百會(huì)計(jì)主體為了達(dá)傲到追求利益的目癌的，如鞍虛增利潤(rùn)、延遲佰繳稅等按,班出具不真實(shí)的財(cái)芭務(wù)相關(guān)信息。財(cái)耙務(wù)數(shù)據(jù)一旦參雜唉虛假信息傲，無(wú)論芭分析人員擁有多昂高的水平和采用搬什么高超的財(cái)務(wù)扮分析技術(shù)也都是班徒勞班，分析得出的結(jié)藹論當(dāng)然也不可能拌正確胺，爸而財(cái)芭務(wù)報(bào)表的外部使稗用者不能左右財(cái)爸務(wù)報(bào)表的真實(shí)性斑，只能被動(dòng)的使奧用信息，從而做巴出錯(cuò)誤的決策。皚3.2板 吧歷史成本計(jì)量資昂產(chǎn)價(jià)值不足骯可以說(shuō)，傳統(tǒng)會(huì)胺計(jì)計(jì)量的核心是澳歷史成本計(jì)量屬絆性。半歷史成本法半雖然擁伴有較強(qiáng)的拜可驗(yàn)證性辦和藹客觀(guān)性唉等優(yōu)點(diǎn)，但安同時(shí)啊也存在諸多絆不可忽視的缺陷壩。在敗當(dāng)今芭經(jīng)濟(jì)水平白和礙社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境艾發(fā)生

19、較大變化時(shí)奧，爸企業(yè)所擁有資產(chǎn)藹的真實(shí)價(jià)值和經(jīng)拔營(yíng)規(guī)模案如果仍然愛(ài)采用歷史成本計(jì)百價(jià)跋的話(huà)，就藹難以全面、客觀(guān)敗、公正地反映百。再者班，由于奧物價(jià)變動(dòng)因素扒和奧貨幣時(shí)間價(jià)值的柏作用隘的影響扒，將會(huì)使矮市場(chǎng)價(jià)值艾與半歷史成本佰之間敖產(chǎn)生的偏差巴越來(lái)越大跋。所以爸，骯企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值叭以歷史成本計(jì)量芭時(shí)，板企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的愛(ài)真實(shí)哀可靠邦性也必然含有跋一定的案“佰水分背”耙，結(jié)論也值得澳好好地哀商榷。敖3.3愛(ài) 愛(ài)企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)價(jià)班值難以確認(rèn)靶在當(dāng)今知識(shí)經(jīng)濟(jì)暗高速發(fā)展的社會(huì)案環(huán)境下，企業(yè)的奧價(jià)值創(chuàng)造模式也邦隨之發(fā)生改變，藹無(wú)形資產(chǎn)的影響啊力越來(lái)越大，對(duì)班企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造柏力隨之昂增強(qiáng)把，逐漸成為企業(yè)扮生存和

20、發(fā)展的核挨心資源之一。伴在我國(guó)的企業(yè)當(dāng)阿中，鞍尤其是高新技術(shù)襖企業(yè)耙，拜無(wú)形資產(chǎn)在企業(yè)澳資產(chǎn)中所占的比絆重越來(lái)越大昂。板目前我國(guó)對(duì)無(wú)形氨資產(chǎn)阿項(xiàng)目半的叭確認(rèn)必須滿(mǎn)足絆以下藹兩個(gè)條件：第一澳，無(wú)形資產(chǎn)項(xiàng)目岸能夠被證實(shí)爸具有哎促使企業(yè)獲得經(jīng)般濟(jì)利益方面的作板用以及發(fā)揮這種隘作用的能力；第拜二，取得該啊無(wú)形資產(chǎn)挨項(xiàng)目的成本能夠昂可靠地計(jì)量。邦如果參照上述兩邦個(gè)原則耙，企業(yè)的敖某些扳無(wú)形資產(chǎn)藹項(xiàng)目的盎價(jià)值俺將不能得到客觀(guān)拜的反映，如自創(chuàng)爸的凹商譽(yù)斑、非專(zhuān)利技術(shù)跋由于支出無(wú)法確擺定鞍的原因，而不能捌確認(rèn)為企業(yè)的無(wú)澳形資產(chǎn)，這必然唉會(huì)奧造成企業(yè)阿價(jià)值澳的低估邦，斑致昂使企業(yè)資產(chǎn)的爸實(shí)際價(jià)值澳與阿賬面價(jià)值翱

21、產(chǎn)生較大的偏差艾，稗分析得出的結(jié)論板當(dāng)然也不可能正敗確奧。盎3.4巴 背比較標(biāo)準(zhǔn)的不確岸定性埃唉吧鞍比較分析稗法翱是財(cái)務(wù)報(bào)表分析班中最常用叭的重要方法之一笆，比較分析凹法矮的關(guān)鍵在于哎如何敖選擇矮客觀(guān)稗、絆合理半的比較標(biāo)準(zhǔn)，癌標(biāo)準(zhǔn)通常包括案同行業(yè)數(shù)據(jù)柏、拜本企業(yè)歷史數(shù)據(jù)奧等，跋不同的比較標(biāo)準(zhǔn)扮得出柏不同叭結(jié)果懊的分析結(jié)論。例敖如般趨勢(shì)分析時(shí)俺主要礙以本企業(yè)歷史數(shù)疤據(jù)作為板基數(shù)吧，而歷史數(shù)據(jù)反拔映的是過(guò)去的經(jīng)壩營(yíng)狀況，并不哀能百代表數(shù)據(jù)的合理搬性。企業(yè)經(jīng)營(yíng)的巴環(huán)境是巴隨著市場(chǎng)芭變化的，斑即使利潤(rùn)較襖歷史扳年度背有所提高，斑不能說(shuō)明已經(jīng)達(dá)霸到預(yù)期的水平，隘也不氨能反映壩企業(yè)的管理方法叭有所藹改進(jìn)。

22、頒在橫向比較稗分析靶時(shí)百，靶使用伴同靶行辦業(yè)的平均數(shù)熬、絆同業(yè)標(biāo)準(zhǔn)昂，不一定有代表佰性，辦往往哎只起礙到斑一般性的指導(dǎo)作辦用愛(ài)。同樣，在拔對(duì)靶實(shí)際傲成本疤與計(jì)劃八成本阿的差異案進(jìn)行叭分析時(shí)，把通常皚以計(jì)劃預(yù)算翱成本作為基數(shù)，擺實(shí)際和預(yù)算往往班存在疤差異，拌這可能是因?yàn)轭A(yù)吧算不夠合理造成伴的，而非在爸執(zhí)行中發(fā)生敖了什么問(wèn)題。安3.5扳 敖財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的傲局限性瓣3.5.1 案財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的案主觀(guān)局限性唉財(cái)務(wù)指標(biāo)伴分析辦體系靶的主要目的是笆幫助財(cái)務(wù)報(bào)表的拜使用者能擺夠百對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)扒營(yíng)情況翱更好地掌握吧和熬了解。叭財(cái)務(wù)報(bào)表是由百財(cái)務(wù)人員根據(jù)挨相關(guān)會(huì)計(jì)法律法疤規(guī)編制而成的，凹期間柏不可避免地會(huì)出搬

23、現(xiàn)一些人為的奧失誤班或艾差錯(cuò)懊,板有的會(huì)計(jì)主體為藹了達(dá)到某種利益稗的目的而百刻意岸惡意隱瞞板,柏對(duì)報(bào)表分析結(jié)果熬產(chǎn)生直接影響搬。笆(1) 氨分析者分析能力拜的局限性邦財(cái)務(wù)皚報(bào)表罷分析者運(yùn)用分析瓣方法對(duì)靶報(bào)表進(jìn)行分析并巴做出評(píng)價(jià)八。胺財(cái)務(wù)安指標(biāo)的埃計(jì)算唉結(jié)果笆會(huì)因?yàn)榘柝?cái)務(wù)報(bào)表分析者吧的按解讀力辦、八認(rèn)識(shí)度艾與判斷力、以及氨財(cái)務(wù)分析理論和邦方法的骯掌握程度疤等斑存在差異。同時(shí)拔，一個(gè)分析人員隘的岸實(shí)踐阿經(jīng)驗(yàn)對(duì)結(jié)果也有柏重大影響，笆實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)艾缺乏隘,藹理解就很可能產(chǎn)跋生偏差氨,襖這樣必定會(huì)傲對(duì)哎財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析藹結(jié)果半造成斑影響礙。熬(2) 班分析者有意操縱骯財(cái)務(wù)指標(biāo)的行為擺眾所皆知，爸企業(yè)管理當(dāng)局的

24、拔職業(yè)道德搬極大影響著俺財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的跋信息質(zhì)量笆。礙企業(yè)俺一般是指以營(yíng)利伴為目的的社會(huì)經(jīng)艾濟(jì)組織哎。唉有些企業(yè)能夠遵案紀(jì)守法，本本份版份地通過(guò)正當(dāng)?shù)牡K經(jīng)營(yíng)手段來(lái)獲取癌利潤(rùn)拔,斑而有些企業(yè)為了拔達(dá)到某種目的，隘企業(yè)當(dāng)局者會(huì)做安出暗示分析者有霸意操縱財(cái)務(wù)指標(biāo)邦的行為扒。暗3.5.2 爸財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的芭客觀(guān)局限性懊在實(shí)際操作過(guò)程百中，我們主要通辦過(guò)評(píng)價(jià)企業(yè)的盈把利能力和般短期隘償債能力兩背項(xiàng)拔指標(biāo)來(lái)對(duì)生產(chǎn)經(jīng)柏營(yíng)情況進(jìn)行評(píng)價(jià)伴。斑(1) 俺短期償債能力指半標(biāo)的局限性暗短期償債能力是敖指企業(yè)償還短期般債務(wù)的能力扒。短期償債能力稗指標(biāo)阿通常由流動(dòng)比率昂和速動(dòng)比率兩項(xiàng)安指標(biāo)構(gòu)成搬。拜計(jì)算流動(dòng)比率和百速動(dòng)比

25、率的意義胺在于確定該企業(yè)俺每一元的流動(dòng)負(fù)笆債有多少流動(dòng)資澳產(chǎn)或速動(dòng)資產(chǎn)可背以在未來(lái)一個(gè)會(huì)捌計(jì)年度通過(guò)變現(xiàn)拜作為支付的保障敖。拌一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)頒資產(chǎn)在短期時(shí)間捌內(nèi)變現(xiàn)能力較強(qiáng)班,愛(ài)所以敖分析企業(yè)短期償皚債能力芭，通過(guò)岸流動(dòng)比率和速動(dòng)唉比率兩半項(xiàng)擺指標(biāo)來(lái)襖實(shí)現(xiàn)把確實(shí)具有一定的愛(ài)合理性。擺流動(dòng)負(fù)債會(huì)造成啊企業(yè)在未來(lái)一個(gè)安會(huì)計(jì)年度的現(xiàn)金哀流出，胺流動(dòng)資產(chǎn)或速動(dòng)拔資產(chǎn)會(huì)造捌成現(xiàn)金流入，但啊這些現(xiàn)金流入不藹一定在未來(lái)一個(gè)罷會(huì)計(jì)年度全部發(fā)啊生，罷換句話(huà)說(shuō)，翱有一部分流動(dòng)資昂產(chǎn)或速動(dòng)資產(chǎn)不擺能在未來(lái)一個(gè)會(huì)啊計(jì)年度通過(guò)變現(xiàn)皚來(lái)償付流動(dòng)負(fù)債瓣。疤所以，凹如果僅僅依照流搬動(dòng)比率和邦速動(dòng)比率敖對(duì)企業(yè)短期償債唉能力做出

26、判斷巴,哎難免會(huì)有所誤差跋。礙 鞍(2)礙盈利佰能力重要財(cái)務(wù)指壩標(biāo)的局限性俺每股收益和凈資把產(chǎn)收益率吧對(duì)于氨分析拔上市公司艾盈利能力至關(guān)重霸要頒。扳同時(shí)，我們也要骯注意這胺兩頒個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的澳局限性半。 = 1 * GB3 瓣氨每疤股收益的局限性瓣每股收益奧是分析每股價(jià)值傲的一個(gè)基礎(chǔ)性指叭標(biāo)，是綜合反映懊公司獲利能力的邦重要指標(biāo)襖。叭基本公式為皚每股收益埃 = 俺本年度凈利潤(rùn)芭 / 傲年末普通股股數(shù)柏,哎分子、分母的計(jì)班算口徑不把一致板，因?yàn)榘斗肿訑?shù)據(jù)是本年搬凈利潤(rùn)佰,唉而愛(ài)分母伴數(shù)據(jù)是年末普通版股股邦數(shù)辦,爸一個(gè)表示背時(shí)期指標(biāo)挨,骯另一個(gè)代表拔時(shí)點(diǎn)指標(biāo)。氨而且，分子數(shù)據(jù)礙表示價(jià)值量，而安分母數(shù)

27、據(jù)只是份安額數(shù)值，并不能澳反映企業(yè)在一定昂資源投入下所創(chuàng)版造的價(jià)值大小，骯只是將企業(yè)所創(chuàng)澳造的價(jià)值按一定辦的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分?jǐn)傤C，沒(méi)有體現(xiàn)基本藹的投入與產(chǎn)出關(guān)辦系，不能反映企白業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力昂的強(qiáng)弱。 = 2 * GB3 半背凈資產(chǎn)收益率的傲局限性疤凈資產(chǎn)收益率絆反映股東權(quán)益的 HYPERLINK t _blank 岸收益水平叭，用以衡量公司辦運(yùn)用 HYPERLINK t _blank 胺自有資本盎的效率。敗基本公式為敗凈資產(chǎn)收益率吧= 愛(ài)凈利潤(rùn)壩/ 百凈資產(chǎn)。啊雖然有一定的考挨核作用，但也有壩著明顯的缺陷。氨分子的凈利潤(rùn)并稗不一定全部由凈辦資產(chǎn)所產(chǎn)生的，挨造成分子與分母班計(jì)算口徑出現(xiàn)偏凹差。而且，

28、凈資邦產(chǎn)收益率僅僅反笆映凈資產(chǎn)的收益巴水平，而不能全隘面反映企業(yè)的資案金運(yùn)用能力。盎4艾 佰三一重工股份有叭限公司財(cái)務(wù)報(bào)表翱分析拜1994斑年三一集團(tuán)投資奧創(chuàng)建三一重工股半份有限公司，公拜司總部位于湖南胺省長(zhǎng)沙經(jīng)濟(jì)技術(shù)骯開(kāi)發(fā)區(qū)。哀2003隘年罷7哎月擺3笆日在上海證券交按易所上市，股票懊代碼：巴600031盎，股票簡(jiǎn)稱(chēng)：三搬一重工。襖三一集團(tuán)是全球胺工程機(jī)械制造商懊50強(qiáng)、全球最柏大的混凝土機(jī)械搬制造商、 HYPERLINK t _blank 版中國(guó)企業(yè)500壩強(qiáng)氨、工程機(jī)械行業(yè)疤綜合效益和競(jìng)爭(zhēng)奧力最強(qiáng)企業(yè)、福斑布斯“中國(guó)頂尖阿企業(yè)”，中國(guó)最暗具成長(zhǎng)力 HYPERLINK t _blank 哎

29、自主品牌俺、中國(guó)最具競(jìng)爭(zhēng)阿力品牌、中國(guó)工靶程機(jī)械行業(yè)標(biāo)志按性品牌、 HYPERLINK t _blank 霸亞洲品牌500傲強(qiáng)暗。哀三一重工主要從扮事工程機(jī)械的研絆發(fā)、 HYPERLINK t _blank 按制造氨、銷(xiāo)售，產(chǎn)品包伴括建筑機(jī)械、筑百路機(jī)械、起重機(jī)搬械等25大類(lèi)1扳20多個(gè)品種，罷主導(dǎo)產(chǎn)品有 HYPERLINK t _blank 邦液壓磚機(jī)佰、制磚機(jī)、免燒般磚機(jī)設(shè)備；混凝跋土輸送泵、 HYPERLINK t _blank 搬混凝土輸送泵車(chē)澳、 HYPERLINK t _blank 礙混凝土攪拌站絆、瀝青攪拌站、 HYPERLINK t _blank 耙壓路機(jī)靶、 HYPERLIN

30、K t _blank 敖攤鋪機(jī)吧、 HYPERLINK t _blank 邦平地機(jī)俺、 HYPERLINK t _blank 半履帶起重機(jī)襖、汽車(chē)起重機(jī)、爸港口機(jī)械等板。壩三一秉承“品質(zhì)俺改變世界”經(jīng)營(yíng)暗理念，將銷(xiāo)售收柏入的5%-7%暗用于研發(fā)。隘目前，三一重工鞍集團(tuán)疤在全國(guó)已經(jīng)建有擺12拔家爸6S擺中心。在全球擁扒有一百六十幾家擺銷(xiāo)售分公司、二跋千多個(gè)服務(wù)中心藹、七千五百多名埃技術(shù)服務(wù)工程師吧。三一重工安集團(tuán)壩自主經(jīng)營(yíng)的機(jī)構(gòu)鞍、獨(dú)有的經(jīng)營(yíng)理礙念和完善的服務(wù)哀網(wǎng)絡(luò)，將優(yōu)質(zhì)服白務(wù)和創(chuàng)新服務(wù)貫斑穿于產(chǎn)品生產(chǎn)和霸銷(xiāo)售的全過(guò)程。絆2005年6月盎10日，三一重笆工成為首家 HYPERLINK t _b

31、lank 頒股權(quán)奧分置改革成功并哀實(shí)現(xiàn)全流通的企翱業(yè)，被載入中國(guó)安資本市場(chǎng)史冊(cè)。斑4.巴1 搬償債能力分析敖4.1.1哀短期償債能力分艾析版項(xiàng)目拔/奧年份胺2007扮2008案2009熬2010伴2011拔流動(dòng)比率辦2.06巴2.2笆1.95愛(ài)1.17稗1.46扳速動(dòng)比率半1.46凹1.54礙1.32拌0.77般1.02拌現(xiàn)金比率扒0.61靶0.68案0.59礙0.41熬0.52柏由表格和下圖可愛(ài)知，三一重工的敖流動(dòng)比率的走勢(shì)暗是先升后降，然絆后再上升。在伴2007拔年至板2008柏年由于市場(chǎng)活躍辦，需求加大，生骯產(chǎn)規(guī)模和銷(xiāo)售規(guī)凹模隨之加大，存霸貨、應(yīng)收賬款、唉貨幣資金等快速八增長(zhǎng)，致使流動(dòng)凹

32、比率呈現(xiàn)上升趨骯勢(shì)，而邦2008俺年后，由于受到敖金融風(fēng)暴的影響藹，隘09巴至罷10安年的流動(dòng)比率較霸前年逐年降低，挨雖然在八08板年至耙10鞍年期間，三一重隘工流動(dòng)資產(chǎn)和流百動(dòng)負(fù)債都有所上澳升，但流動(dòng)負(fù)債扳的增長(zhǎng)幅度比流敖動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)幅板度大，扮09芭年較愛(ài)08白年流動(dòng)資產(chǎn)增加扳656,666扒,721.09班，而流動(dòng)負(fù)債增扳加芭945,557敗,625.59笆。隘10愛(ài)年較埃09耙年流動(dòng)資產(chǎn)增加扒9,815,5瓣04,122.骯77八，而流動(dòng)負(fù)債增八加安12,123,艾530,144懊.04皚。暗11柏年較鞍10拜年，流動(dòng)比率有艾所上升，主要是搬貨幣資金和應(yīng)收襖賬款增加的影響跋。最后，值得

33、注擺意的是，流動(dòng)比吧率增長(zhǎng)快速，從盎另外一個(gè)角度上把來(lái)表明公司滯留擺在流動(dòng)資產(chǎn)上的胺資金過(guò)多，未能奧更好地運(yùn)用，資百金周轉(zhuǎn)可能減慢癌，從而影響其盈版利能力。版從表格和下圖可埃知，三一重工的拌速動(dòng)比率同流動(dòng)疤比率一樣都是先半升后降，然后再艾上升。在暗2007扒至襖2008骯年速動(dòng)比率是呈絆上升趨勢(shì)，主要白是由于貨幣資金矮、應(yīng)收賬款的增辦長(zhǎng)。由于金融風(fēng)啊暴的影響，流動(dòng)瓣負(fù)債增長(zhǎng)幅度大按大高于速動(dòng)資產(chǎn)版的增長(zhǎng)幅度，所敖以班2008拜至扳2010笆年速動(dòng)比率呈現(xiàn)拔下降趨勢(shì)，而且扒2010瓣年的速動(dòng)比率為昂0.77百，低于骯1俺，這從一定程度愛(ài)上可以看出，在俺2010癌年三一重工的短扒期償債能力差。霸2

34、011骯年三一的流動(dòng)資襖產(chǎn)大幅度增加，奧所以其速動(dòng)資產(chǎn)案增加，速動(dòng)比率安上升，其短期償頒債能力也增強(qiáng)。般從表格和下圖可八知，三一重工的笆現(xiàn)金比率也是呈佰現(xiàn)先升后降然后按再上升的趨勢(shì)，暗根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表隘資料可知，半2008扒年至罷2010瓣年現(xiàn)金比率下降背，主要是因?yàn)榻鸢陲L(fēng)暴的影響，澳流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)幅扳度較大的緣故。般另外，從整體上板看，貨幣資金在岸逐年增長(zhǎng)，由奧2007凹年的白2,605,4案54,626.捌95隘元增長(zhǎng)至奧2011頒年的哎10,246,瓣992,702凹.13扳元，每年的現(xiàn)金爸比率都較高，一扒方面可以反映企背業(yè)直接償付流動(dòng)按負(fù)債的能力較強(qiáng)礙，另一方面，也翱可以反映企業(yè) HYP

35、ERLINK t _blank 百流動(dòng)資產(chǎn)艾未能得到合理運(yùn)癌用，導(dǎo)致企業(yè)機(jī)八會(huì)成本增加，影跋響其盈利能力。鞍4.1.2艾長(zhǎng)期償債能力分百析矮項(xiàng)目按/半年份拔2007擺2008襖2009佰2010壩2011絆資產(chǎn)負(fù)債率傲55%敗55.71%礙47.69%巴56%扳60%扮產(chǎn)權(quán)比率爸1.21擺1.26澳0.91昂1.63哎1.80岸權(quán)益乘數(shù)氨2.21耙2.26靶1.92半2.63般2.71皚已獲利息倍數(shù)疤18.22奧12.60半30.64邦24.12跋47.21矮從表格和下圖可邦知，三一重工的霸資產(chǎn)負(fù)債率處于澳較平穩(wěn)狀態(tài)，平傲均艾50%辦左右。在敗2007敗年至俺2008巴年呈小幅度上升捌趨勢(shì)，主

36、要是由扮于三一重工處于按穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)時(shí)期，岸資產(chǎn)和負(fù)債小幅斑度增長(zhǎng)的緣故；翱2008背年至安2009氨年呈下降趨勢(shì)，邦這是因?yàn)榘?008瓣年金融風(fēng)暴的影罷響，白09把年較斑08佰年資增加襖1,869,6凹58,274.啊28 疤，而負(fù)債負(fù)增長(zhǎng)背229,142唉,717.06百，導(dǎo)致巴09版年的資產(chǎn)負(fù)債率胺最低為般47.69%藹。俺2009隘至佰2011懊年呈現(xiàn)上升趨勢(shì)敖，長(zhǎng)期償債能力笆有所減弱。從整胺體上可以看出三氨一重工當(dāng)年自主疤支配資產(chǎn)較多，哎債權(quán)保障程度也捌較高。胺 耙從表格和下圖可捌知，三一重工的罷產(chǎn)權(quán)比率在柏2007巴至巴2008巴年是呈上升趨勢(shì)按的，主要是因?yàn)榘?8疤年較扒07佰年負(fù)債

37、增加頒1,649,5壩65,409.俺96 扳，所有者權(quán)益增芭加矮 按 1,137百,649,74拔7.43 唉的緣故。盎2008盎至辦2009阿年是呈下降趨勢(shì)俺的，主要是因?yàn)榘苯鹑陲L(fēng)暴到來(lái)，霸市場(chǎng)不景氣，公稗司長(zhǎng)短期借款減壩少，跋09稗年較背08笆年負(fù)債出現(xiàn)負(fù)增愛(ài)長(zhǎng)的現(xiàn)象，可以捌看出企業(yè)的長(zhǎng)期胺償債能力增強(qiáng)，哀債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)扮險(xiǎn)減小。般2009拌至阿2011氨又呈現(xiàn)上升趨勢(shì)岸，三一重工采取叭諸多面對(duì)金融風(fēng)柏暴的措施，從般09罷年到奧11搬年負(fù)債和所有者霸權(quán)益逐年上升，矮產(chǎn)權(quán)比率的上升岸，從另一方面上壩說(shuō)明公司長(zhǎng)期償艾債能力有所減弱霸。版從表格下圖可知把，三一重工的權(quán)拌益乘數(shù)變動(dòng)也較懊穩(wěn)定，伴

38、2007背年至罷2008疤年小幅上升。鞍2008愛(ài)年至埃2009稗年有所下降，主哎要是因?yàn)閵W09藹年較百08安年資產(chǎn)增加瓣 澳 1,869頒,658,27爸4.28 暗，而所有者權(quán)益澳增加爸2,099,8霸00,991.襖34 般，從而拉小了皚09癌年所有者權(quán)益和挨資產(chǎn)的差距，致矮使權(quán)益權(quán)數(shù)較前扮年有所下降，但半權(quán)益乘數(shù)有所上壩升，也可以反映搬長(zhǎng)期償債能力有半所增強(qiáng)；霸2009矮年之后，其權(quán)益昂乘數(shù)上升，主要辦是資產(chǎn)的增長(zhǎng)速版度快，增長(zhǎng)幅度瓣比所有者權(quán)益的八增長(zhǎng)幅度大。此白外，三一重工的靶已獲利息倍數(shù)都芭遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于拜1埃，企業(yè)的支付利阿息費(fèi)用的能力強(qiáng)八，企業(yè)對(duì)到期債叭務(wù)償還的保障程霸度也就越高。

39、拜綜合來(lái)說(shuō)，盡管安面對(duì)扒08頒年金融危機(jī)，但奧是三一重工長(zhǎng)期巴償債能力并沒(méi)有般明顯削弱，一方絆面源于自身造血板能力的提升；一礙方面得益于其上跋市公司的身份，襖可以在資本市場(chǎng)扳上融資，相應(yīng)降半低企業(yè)對(duì)于貸款拌的需求。三一公襖司在歷經(jīng)金融危叭機(jī)后啟穩(wěn)回升，埃短期償債能力和暗長(zhǎng)期償債能力，胺均有向好趨勢(shì)，俺公司的償債能力瓣還是較好的，有班較充裕的資金進(jìn)敖行償付，指標(biāo)顯鞍示公司綜合償債伴能力得到加強(qiáng)。奧當(dāng)然還有不足之芭處就是公司的流吧動(dòng)資產(chǎn)未能得到擺較好的利用，應(yīng)八該加大對(duì)流動(dòng)資阿產(chǎn)的利用。罷4.2熬 扳運(yùn)營(yíng)能力分析凹項(xiàng)目笆/藹年份藹2007稗2008背2009安2010愛(ài)2011斑應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率笆3

40、.62搬5.32奧4.75鞍7.09鞍5.96跋總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率唉1.05半1.09安1.11敗1.27艾0.83邦流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率皚1.41皚1.49擺1.59耙2.17八1.87壩存貨周轉(zhuǎn)率扮4.65案5.13隘5.54氨7.78阿7.24瓣從表格和下圖可埃以看出，三一重拜工的應(yīng)收賬款周鞍轉(zhuǎn)率在拌2007礙年至耙2008霸年呈上升趨勢(shì)，艾這可以說(shuō)明這兩邦年的平均收賬期斑越短，壞賬損失百少，資產(chǎn)流動(dòng)快跋，償債能力也比拌較強(qiáng)；傲2009愛(ài)年較跋08版年有所下降，究盎其原因可能是由扒于金融風(fēng)暴的影板響，市場(chǎng)不景氣把，三一重工為了疤刺激銷(xiāo)售，大量板采用賒銷(xiāo)方式，熬奉行較寬松的信奧用政策；扒10斑年較絆0

41、9笆年周轉(zhuǎn)率有所上笆升，應(yīng)該是因?yàn)榘墙?jīng)過(guò)一年的努力壩，全球市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)案有所回暖。而拌11瓣年較皚10絆年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)白率有所下降，可俺能是因?yàn)槭艿街邪甭?lián)重科等同行業(yè)胺的競(jìng)爭(zhēng)壓力，為拜了拓寬市場(chǎng)，擴(kuò)傲大銷(xiāo)售規(guī)模，奉百行較為寬松的政骯策。熬從表格和下圖可翱以看出，雖然拌08伴年度爆發(fā)的金融邦風(fēng)暴，給全球經(jīng)柏濟(jì)帶來(lái)無(wú)與倫比靶的挑戰(zhàn)，但三一爸重工營(yíng)業(yè)收入?yún)s吧呈現(xiàn)從皚07隘年至笆11昂年逐年上升的走愛(ài)勢(shì)，從昂07翱年?duì)I收為八9,144,9柏50,843.瓣99 柏到啊10笆年的伴50,776,熬301,487班.57 扮，致使三一重工百的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率傲在艾2007板年至般2010半年總體呈現(xiàn)上升俺趨勢(shì)；而

42、扮2011挨年比率有所下降斑，且下降幅度很白大，這是由于應(yīng)辦收賬款周轉(zhuǎn)率、敖存貨周轉(zhuǎn)率和流斑動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等岸降低導(dǎo)致的。拜從表格和下圖可百知，三一重工的拔流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率板在捌2007骯年至奧2010罷年是呈上升趨勢(shì)板的，這說(shuō)明這幾巴年三一重工的流瓣動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度吧快，利用好，企頒業(yè)運(yùn)營(yíng)能力增強(qiáng)搬；而皚2011暗年三一重工的流拌動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈俺大幅度下降趨勢(shì)背，這說(shuō)明其流動(dòng)藹資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變慢半，資金不能得到稗很好的利用，企敖業(yè)盈利能力降低啊。般綜上幾個(gè)指標(biāo)分埃析可知，三一重?cái)」さ臓I(yíng)運(yùn)能力在啊2007按至敖2010懊年是不錯(cuò)的，存唉貨占有率高，資暗產(chǎn)使用率較好，哀但襖2011奧年公司的營(yíng)運(yùn)能敗力并不

43、是很好，礙資產(chǎn)使用率不高凹，存貨占用率不背高，應(yīng)收賬款回礙收慢，收款風(fēng)險(xiǎn)笆高。公司應(yīng)該加捌強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)的使用版率，加強(qiáng)對(duì)存貨伴和應(yīng)收賬款的管阿理，尤其重視由搬于按揭、融資租芭賃等營(yíng)銷(xiāo)金融工敖具帶來(lái)的應(yīng)收賬敗款管理。跋4.3叭 昂盈利能力分析埃項(xiàng)目愛(ài)/奧年份埃2007扒2008稗2009拌2010擺2011安銷(xiāo)售毛利率艾34.56%岸29.96%佰32.34%襖36.85%鞍36.48%襖銷(xiāo)售凈利率佰20.84%按10.73%阿14.37%把18.15%氨18.44%隘銷(xiāo)售利潤(rùn)率般22.78%靶11.21%埃15.94%懊20.43%把21.25%扒凈資產(chǎn)收益率俺48.26%敖26.48%把30.4

44、板0盎%昂56.05%斑60.02%哀據(jù)資料顯示三一氨重工股份有限公版司屬于固定費(fèi)用隘較高的重工業(yè)，哎要求有較高的毛邦利率以彌補(bǔ)起較拌大的固定成本。柏從表格和下圖可跋以看出，銷(xiāo)售利襖潤(rùn)率近年來(lái)的最挨高值為稗2010俺年擺的挨36.85%盎，最低值為盎2008拔年的吧29.96%翱，雖然相較白2007百年同比降低了芭5扳個(gè)百分點(diǎn)，佰2008百年之后逐年上升耙，說(shuō)明公司對(duì)成班本的控制還是采傲取了一定的措施白。由財(cái)務(wù)報(bào)表中把相關(guān)數(shù)據(jù)可見(jiàn)熬,瓣盡管扮08笆年金融危機(jī)來(lái)襲爸，但是三一重工叭股份公司傲銷(xiāo)售毛利率穩(wěn)定藹，說(shuō)明產(chǎn)品已進(jìn)搬入成熟期，具有搬穩(wěn)定的成本和市霸場(chǎng)，增強(qiáng)了企業(yè)伴的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。啊銷(xiāo)售凈利率

45、和銷(xiāo)俺售利潤(rùn)率在擺08熬年的時(shí)候達(dá)到最罷低值，分別是板10.73%罷和巴11.21%艾，主要是因?yàn)榻鸢厝陲L(fēng)暴的對(duì)三一疤重工的利潤(rùn)造成霸了一定的影響，把08版年的利潤(rùn)總額較翱07靶年降低了隘542,546斑,607.13百，凈利潤(rùn)降低了凹431,379叭,782.10襖 岸。但銷(xiāo)售凈利率叭和銷(xiāo)售利潤(rùn)率在靶09翱年有較大幅度上伴升，反映企業(yè)逐背步擺脫金融危機(jī)拌的陰影，盈利能百力較安08半年有較大的提高凹。另外昂,凹凈資產(chǎn)收益率除氨了凹08扮年最低，其他年傲份凈資產(chǎn)收益率笆相對(duì)較高，說(shuō)明拜企業(yè)自有資本獲鞍取收益的能力越阿強(qiáng)，運(yùn)營(yíng)效益越壩好，對(duì)企業(yè)投資懊人、債權(quán)人利益叭的保證程度越高伴。盎4.4把 拜

46、發(fā)展能力分析愛(ài)項(xiàng)目埃/背年份疤2007跋2008愛(ài)2009昂2010埃2011伴銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率扳0.76搬0.50凹0.20盎0.61懊0.50艾凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率扮1.57霸-0.23胺0.61巴1.60啊0.52扳營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率跋1.54巴-0.26背0.71靶1.64板0.56案資本積累率罷0.65熬0.23扮0.34胺0.44罷0.74胺從表格和下圖可拔以看出，三一重百工的銷(xiāo)售收入增藹長(zhǎng)率叭07爸年捌佰11翱年都呈現(xiàn)正增長(zhǎng)頒趨勢(shì)，這是因?yàn)閴喂镜臉I(yè)務(wù)規(guī)模班逐步擴(kuò)大，企業(yè)拔市場(chǎng)前景較好；白受金融風(fēng)暴的影邦響，投資收益大皚幅下降，芭2008挨年?duì)I業(yè)利潤(rùn)減少隘531,273拜,528.81瓣，凈利

47、潤(rùn)減少耙431,379暗,782.10半，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)利潤(rùn)疤增長(zhǎng)率和凈利潤(rùn)罷增長(zhǎng)率出現(xiàn)負(fù)增霸長(zhǎng)，分別為拌-0.26%柏和癌-0.23%氨。公司昂2011艾年的銷(xiāo)售收入增罷長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增斑長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)壩增長(zhǎng)率較愛(ài)2010唉年度都有所降低疤，但都呈現(xiàn)正增案長(zhǎng)走勢(shì)，可見(jiàn)其奧總體發(fā)展的能力辦還是不錯(cuò)的。另氨外，三一重工的疤資本積累率也呈襖現(xiàn)正增長(zhǎng)趨勢(shì)，邦說(shuō)明三一重工資霸本積累達(dá)到了安埃全范圍，企業(yè)資哎本保全性較強(qiáng)，按那么應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)、板持續(xù)發(fā)展的能力笆也較大。昂5 啊完善財(cái)務(wù)報(bào)表分芭析體系的對(duì)策皚建議背5.1翱 礙針對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的八真實(shí)性問(wèn)題的具拜體對(duì)策昂財(cái)務(wù)報(bào)表分析結(jié)藹論的使用者判別阿結(jié)論是否可靠，隘可以要

48、求相關(guān)伴財(cái)務(wù)壩分析人員采取一吧定的方法，邦來(lái)巴對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表搬的擺真實(shí)性做一個(gè)大班概的判斷。巴首先，財(cái)務(wù)分析隘人員要熬持有懷疑的態(tài)度跋，骯檢查扳財(cái)務(wù)疤報(bào)柏表是否擺按照相關(guān)法律法愛(ài)規(guī)的要求編制案，對(duì)于般發(fā)現(xiàn)盎不規(guī)范的報(bào)表，白則俺其真實(shí)性也應(yīng)受懊到懷疑。其次，愛(ài)要注意財(cái)務(wù)報(bào)表絆的信息披露是否懊完整，若發(fā)現(xiàn)有絆信息遺漏擺，敖應(yīng)通過(guò)檢查、詢(xún)白問(wèn)等手段找出信凹息遺漏的原因哀。再者癌，霸特別關(guān)注一些出哀現(xiàn)反?，F(xiàn)象的數(shù)靶據(jù)，吧倘若沒(méi)有藹合理的原因罷能夠解釋反常的阿數(shù)據(jù)的話(huà)拔，則要考慮數(shù)據(jù)胺的真實(shí)性和一貫芭性。懊安5.背2扳 傲針擺對(duì)拔采用歷史成本法挨所存在的諸多缺辦陷的具體對(duì)策笆由于物價(jià)變動(dòng)因襖素和皚貨幣時(shí)間價(jià)

49、值癌作用靶的影響隘，把會(huì)使澳市場(chǎng)價(jià)值與歷史八成本巴之間辦產(chǎn)生的偏差越來(lái)辦越大熬，拜在歷史成本法計(jì)扮算時(shí)，皚造成資產(chǎn)價(jià)值不絆足的現(xiàn)象，霸而利用重置成本拜法卻能解決這一頒難題隘。扳重置成本法是指艾在當(dāng)時(shí)的生產(chǎn)技拜術(shù)條件和市場(chǎng)價(jià)靶格水平下，重新伴購(gòu)置同樣的資產(chǎn)隘所需要的全部支傲出，它既能比較把客觀(guān)、公正地反俺映企業(yè)資產(chǎn)的真伴實(shí)價(jià)值，又能比班較真實(shí)地反映企叭業(yè)的經(jīng)營(yíng)實(shí)力和邦資產(chǎn)存量。扒資產(chǎn)斑通過(guò)重置成本法扳進(jìn)行計(jì)價(jià)，可以笆促進(jìn)資產(chǎn)的拌管理斑和半投資敖，使資產(chǎn)隘得到最有效的配按置和最充分的利靶用。壩5.背3癌 盎針矮對(duì)艾無(wú)形資產(chǎn)的確認(rèn)搬存在局限性問(wèn)題艾的具體對(duì)策伴對(duì)由于無(wú)形資產(chǎn)擺的確認(rèn)而引起的襖財(cái)務(wù)報(bào)表

50、分析的挨局限性問(wèn)題，可艾根據(jù)哎不同情況凹而采取不一樣的礙方法予以處理。艾一些需要經(jīng)過(guò)敗有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)壩之氨后才能半夠壩確認(rèn)的拜無(wú)形資產(chǎn)案如專(zhuān)利權(quán)和岸商標(biāo)權(quán)八，則其入賬價(jià)值斑包括依法取得時(shí)叭發(fā)生的相關(guān)費(fèi)用敖和疤研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用。凹在遵循會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎礙性原則下，可以八把未正式取到無(wú)岸形資產(chǎn)之前所發(fā)隘生的芭所有的藹研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用作昂為長(zhǎng)期資產(chǎn)處理案，待到矮研究拌開(kāi)發(fā)成功之后，背再予以資本化，耙若笆研究耙開(kāi)發(fā)失敗，則予挨以費(fèi)用化，計(jì)入挨當(dāng)期損益案。敗對(duì)于無(wú)需相關(guān)部爸門(mén)批準(zhǔn)承認(rèn)的無(wú)扒形資產(chǎn)骯啊非專(zhuān)利技術(shù)斑，其入賬價(jià)值主愛(ài)要以研究開(kāi)發(fā)費(fèi)柏用為準(zhǔn)，具體的敖操作可以參照上般述方法。對(duì)與企疤業(yè)整體資產(chǎn)密不靶可分的無(wú)形資產(chǎn)擺

51、扮商譽(yù)，擺由于其所形成的疤成本費(fèi)用暗無(wú)法單獨(dú)準(zhǔn)確地阿劃定，哀所以隘其入賬價(jià)值敖的確認(rèn)主要是通皚過(guò)聘請(qǐng)社會(huì)中介般機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估耙。唉安5.4骯 靶針對(duì)分析報(bào)表時(shí)背比較標(biāo)準(zhǔn)的不確擺定性的具體對(duì)策拜比較標(biāo)準(zhǔn)的不確挨定性拜在財(cái)務(wù)報(bào)表分析皚過(guò)程中會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)案分析結(jié)論的可靠爸性產(chǎn)生重大瓣影響。邦通過(guò)以下幾點(diǎn)可哀以解決比較標(biāo)準(zhǔn)岸不確定性的局限壩性。疤首先，在橫向比癌較時(shí)，同業(yè)標(biāo)準(zhǔn)頒的確定氨應(yīng)該選擇樣本企斑業(yè)平均數(shù)，而非斑整個(gè)行業(yè)平均數(shù)半，埃因?yàn)樘@以板樣本平均數(shù)拔作為同業(yè)標(biāo)準(zhǔn)不挨僅在操作上可行俺，也更鞍有代表吧性，更能客觀(guān)的耙反映行業(yè)的真實(shí)耙水平。其次，在把進(jìn)行趨勢(shì)分析時(shí)敗，應(yīng)判斷歷史數(shù)扒據(jù)作為比較標(biāo)準(zhǔn)藹是否合理

52、藹，不能僅僅關(guān)注癌數(shù)據(jù)大小的變化辦，而應(yīng)該結(jié)合企隘業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境小心八求證、得出分析叭結(jié)論白。最后哎，在背對(duì)敗實(shí)際與計(jì)劃昂之間拜的差異叭進(jìn)行吧分析時(shí)，按不能僅把未完成骯計(jì)劃或超額完成瓣計(jì)劃作為評(píng)定經(jīng)絆營(yíng)管理控制是否般有效的依據(jù)，暗而應(yīng)結(jié)合經(jīng)營(yíng)環(huán)拌境的具體狀況、吧計(jì)劃的合理性進(jìn)拌行分析并得出結(jié)擺論。結(jié) 論擺財(cái)務(wù)報(bào)表分析實(shí)哀際上是在會(huì)計(jì)信班息供給與會(huì)計(jì)信背息需求之間架起捌的一座橋梁，它皚通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)信息氨的透視與剖析，辦滿(mǎn)足會(huì)計(jì)信息需柏求者的不同需求壩。實(shí)際上，財(cái)務(wù)爸報(bào)表分析不僅要氨滿(mǎn)足投資者、債捌權(quán)人等外部信息拔需求者的需要，啊而且要滿(mǎn)足管理癌者、員工等內(nèi)部邦信息要求者的需佰要；不僅要滿(mǎn)足柏管理學(xué)理論

53、與實(shí)敗務(wù)發(fā)展的需要，阿而且要滿(mǎn)足經(jīng)濟(jì)板學(xué)理論與實(shí)務(wù)發(fā)版展的需要。財(cái)務(wù)佰報(bào)表分析是隨著擺經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展岸而產(chǎn)生并不斷發(fā)骯展和完善，在當(dāng)擺今社會(huì)的經(jīng)濟(jì)環(huán)爸境下骯，由于所有者與凹經(jīng)營(yíng)者的進(jìn)一步哀分離、資本市場(chǎng)稗的完善，財(cái)務(wù)報(bào)稗表分析襖發(fā)揮著越來(lái)越重斑要的作用。致 謝柏 傲能夠成為拔XXX學(xué)校案的一名學(xué)生，實(shí)搬在感到萬(wàn)分榮幸稗。此時(shí)此刻，我罷感慨萬(wàn)千。學(xué)士哎論文終于完成了阿，襖首先，我要疤特別霸感謝我的論文指唉導(dǎo)老師皚姚利輝盎老師，她對(duì)我進(jìn)疤行了無(wú)私的指導(dǎo)熬和幫助，俺對(duì)我畢業(yè)熬論文的愛(ài)不厭其煩拌地澳修改和改進(jìn)。在柏此，我向我的指愛(ài)導(dǎo)老師表示最誠(chéng)暗摯的謝意！罷XX癌大學(xué)給我一個(gè)深盎造的機(jī)會(huì)，感謝壩商學(xué)院所有老師瓣傳授知識(shí)和對(duì)我哀的教誨，也感謝案XX背班的所有同學(xué)的跋友誼和幫助，你拜們的關(guān)心讓我在矮這個(gè)集體里倍受班溫暖，一起走過(guò)半的日子將成為我擺美好的回憶。我班還要感謝我的父安母，感謝你們多笆年來(lái)對(duì)我的支持百與鼓勵(lì)，你們是靶我力量的源泉。瓣 澳 柏最后，衷心地感罷謝在百忙之中評(píng)案閱論文和參加答壩辯的各位疤老師盎! 參考文獻(xiàn)澳1案霍廣魯佰. HY