1、財(cái)務(wù)報(bào)告分析1 財(cái)務(wù)報(bào)告分析的起點(diǎn)是財(cái)務(wù)報(bào)告使用人（相關(guān)利益者）閱讀財(cái)務(wù)報(bào)告，終點(diǎn)是做出某種判斷（財(cái)務(wù)決策），中間就是財(cái)務(wù)報(bào)告的分析過(guò)程。2【目 錄】引言一、財(cái)務(wù)報(bào)告分析綜述二、財(cái)務(wù)報(bào)告的解讀三、財(cái)務(wù)能力分析四、財(cái)務(wù)綜合分析五、財(cái)務(wù)預(yù)警3引言企業(yè)的經(jīng)營(yíng)GWG財(cái)務(wù)地圖財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)能力4企業(yè)的經(jīng)營(yíng) 產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)和資本經(jīng)營(yíng)，是企業(yè)的兩大類經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。 企業(yè)需要有人“當(dāng)家”（經(jīng)營(yíng)者），而 “當(dāng)家人”則須善于“理財(cái)”（財(cái)務(wù)管理）。5企業(yè)目標(biāo) 1.生存 以收抵支（盈利） 減少破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) 到期償債（現(xiàn)金） 2.發(fā)展 擴(kuò)大收入 籌集所需資金 3.獲利 產(chǎn)出投入 有效使用資金6一個(gè)熟悉的式子GWG利潤(rùn)（增值）現(xiàn)金（血液

2、）流轉(zhuǎn)（營(yíng)運(yùn)）資金鏈（存續(xù)）7財(cái)務(wù)地圖 通過(guò)全新的角度-會(huì)計(jì)報(bào)表（財(cái)務(wù)地圖），更直觀、更形象、更方便地幫助我們理解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程，幫助企業(yè)的所有者和管理者懂得任何去管理公司、創(chuàng)造價(jià)值。8 留存收益（籌資） 利潤(rùn) 負(fù)債 （經(jīng)營(yíng)）資產(chǎn)（投資） = + （籌資） 現(xiàn)金 所有者權(quán)益 現(xiàn)金股利（分配） 現(xiàn)金利潤(rùn)，現(xiàn)金流量更重要。 9財(cái)務(wù)管理 -從財(cái)務(wù)的角度看企業(yè)管理財(cái)務(wù)管理與相關(guān)領(lǐng)域企業(yè)管理中的財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的關(guān)系財(cái)務(wù)管理的學(xué)科構(gòu)架10財(cái)務(wù)管理與相關(guān)領(lǐng)域財(cái)務(wù)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué) -微觀財(cái)務(wù)管理與企業(yè)管理 -分支財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì) -平行11企業(yè)管理是以財(cái)務(wù)管理為主導(dǎo)的投資管理：以盈利為目的。流動(dòng)資產(chǎn)（勞動(dòng)對(duì)

3、象）固定資產(chǎn)（勞動(dòng)工具）長(zhǎng)期投資（金融工具）籌資管理：滿足投資的資金需求。債務(wù)資本+權(quán)益資本經(jīng)營(yíng)管理：日常運(yùn)作。供應(yīng)生產(chǎn)銷售分配管理：經(jīng)營(yíng)成果的利益平衡。內(nèi)部留存+外分股利12財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的關(guān)系通俗講，一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)要不要發(fā)生，發(fā)生后應(yīng)該怎么辦、由誰(shuí)來(lái)辦、誰(shuí)來(lái)負(fù)責(zé)，都是財(cái)務(wù)管理要解決的問(wèn)題；而經(jīng)濟(jì)行為發(fā)生后，屬于什么現(xiàn)象、怎樣記賬、怎樣反映，則是會(huì)計(jì)所要解決的問(wèn)題。財(cái)務(wù)管理是解決決策問(wèn)題的事前管理；會(huì)計(jì)主要在于事后的核算和反映。財(cái)務(wù)管理需要利用會(huì)計(jì)信息，會(huì)計(jì)為財(cái)務(wù)提供基礎(chǔ)，二者作用相輔相成。13財(cái)務(wù)能力 -從系統(tǒng)的角度看財(cái)務(wù)管理 短期償債能力（流動(dòng)性）償債能力 負(fù)債水平（清算） 長(zhǎng)期償債能力 盈利

4、水平（經(jīng)營(yíng)） 現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)能力 利潤(rùn)獲利能力14第一部分 財(cái)務(wù)報(bào)告分析綜述 財(cái)務(wù)分析的本質(zhì)是搜集與決策有關(guān)的各種財(cái)務(wù)信息，并加以分析和解釋的一種技術(shù)。 15【目 錄】財(cái)務(wù)報(bào)告分析的含義財(cái)務(wù)報(bào)告分析的目的財(cái)務(wù)報(bào)告分析的依據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)告分析的資料財(cái)務(wù)報(bào)告分析的程序財(cái)務(wù)報(bào)告分析的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)報(bào)告分析的局限性16一、財(cái)務(wù)報(bào)告分析的含義 以財(cái)務(wù)報(bào)告為主要依據(jù)，采用科學(xué)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和適用的分析方法，遵循規(guī)范的分析程序，通過(guò)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量等重要指標(biāo)的比較分析，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況及其效績(jī)作出判斷、評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)，從而幫助相關(guān)利益人作出財(cái)務(wù)決策的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。17特征財(cái)務(wù)信息的決策有用在財(cái)務(wù)報(bào)告所披露信息的基

5、礎(chǔ)上，進(jìn)一步加工財(cái)務(wù)信息來(lái)為相關(guān)利益者決策服務(wù)。財(cái)務(wù)報(bào)告分析是一個(gè)判斷過(guò)程科學(xué)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)適用的分析方法18二、財(cái)務(wù)報(bào)告分析的目標(biāo)幫助決策總結(jié)過(guò)去業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)現(xiàn)在狀況展望未來(lái)發(fā)展為相關(guān)利益者提供財(cái)務(wù)決策有用的財(cái)務(wù)信息，從而減少報(bào)告者使用進(jìn)行財(cái)務(wù)決策的不確定性。19具體目標(biāo)分析主體財(cái)務(wù)分析的主體，包括投資人、債權(quán)人、經(jīng)理人員、政府機(jī)構(gòu)和其他與企業(yè)有利益關(guān)系的人士。他們出于不同目的使用財(cái)務(wù)報(bào)告，需要不同的財(cái)務(wù)信息，從而做出不同的財(cái)務(wù)決策。 20投資人潛在的和現(xiàn)實(shí)的。 投資目的是擴(kuò)大自己的財(cái)富。關(guān)注：償債能力、收益能力以及風(fēng)險(xiǎn)等。 投資人進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，是為了回答以下問(wèn)題： 公司當(dāng)前和長(zhǎng)期的收益水平高低，以

6、及公司收益是否容易受重大變動(dòng)的影響； 目前的財(cái)務(wù)狀況如何，公司資本結(jié)構(gòu)決定的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬如何； 與其他競(jìng)爭(zhēng)者相比，公司處于何種地位。 21債權(quán)人潛在的和現(xiàn)實(shí)的。關(guān)心企業(yè)是否具有償還債務(wù)的能力。債權(quán)人可以分為短期債權(quán)人和長(zhǎng)期債權(quán)人。債權(quán)人進(jìn)行財(cái)務(wù)分析是為了回答以下問(wèn)題： 公司為什么需要額外籌集資金？公司還本付息所需資金的可能來(lái)源是什么？ 公司對(duì)于以前的短期和長(zhǎng)期借款是否按期償還？ 公司將來(lái)在哪些方面還需要借款？22經(jīng)理人員管理當(dāng)局?？梢垣@取外部使用人無(wú)法得到的內(nèi)部信息。主要目的是改善報(bào)表。經(jīng)理人員關(guān)心公司的財(cái)務(wù)狀況、盈利能力和持續(xù)發(fā)展的能力。為改善財(cái)務(wù)決策而進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，涉及的內(nèi)容最廣泛，幾乎包括

7、外部使用人關(guān)心的所有問(wèn)題。23政府機(jī)構(gòu)有關(guān)人士 政府機(jī)構(gòu)也是公司財(cái)務(wù)報(bào)表的使用人，是為了履行自己的監(jiān)督管理職責(zé)。稅務(wù)部門(mén)國(guó)有企業(yè)的管理部門(mén)證券管理機(jī)構(gòu)會(huì)計(jì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)社會(huì)保障部門(mén)24其他人士供應(yīng)商要通過(guò)分析，看企業(yè)是否能長(zhǎng)期合作；了解銷售信用水平如何；是否應(yīng)對(duì)企業(yè)延長(zhǎng)付款期。雇員和工會(huì)要通過(guò)分析判斷企業(yè)盈利與雇員收入、保險(xiǎn)、福利之間是否相適應(yīng)。中介機(jī)構(gòu)（審計(jì)人員、咨詢?nèi)藛T）審計(jì)人員通過(guò)財(cái)務(wù)分析可以確定審計(jì)的重點(diǎn)，“財(cái)務(wù)分析師”已經(jīng)成為專門(mén)職業(yè)，他們?yōu)楦黝悎?bào)表使用人提供專業(yè)咨詢。25三、財(cái)務(wù)報(bào)告分析的依據(jù)真實(shí)、系統(tǒng)和完整的數(shù)據(jù)資料；客觀、可靠的實(shí)際情況；法律、法規(guī)、制度以及政府的方針、政策。26四、

8、財(cái)務(wù)報(bào)告分析的資料財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告歷史資料定額、計(jì)劃、統(tǒng)計(jì)、業(yè)務(wù)等方面的資料；同行業(yè)、同類型企業(yè)的資料；國(guó)內(nèi)外先進(jìn)企業(yè)或先進(jìn)水平的資料；國(guó)家統(tǒng)一規(guī)范的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值資料；其他有關(guān)資料生產(chǎn)領(lǐng)域生產(chǎn)資料和消費(fèi)品市場(chǎng)金融市場(chǎng)27五、財(cái)務(wù)報(bào)告分析的程序第一，明確分析的目的、內(nèi)容和范圍，據(jù)以制定分析工作方案；第二，收集、整理和核實(shí)有關(guān)的資料；第三，根據(jù)分析目的把整體的各個(gè)部分分割開(kāi)來(lái)，予以適當(dāng)安排；第四，深入研究各部分的特殊本質(zhì)；第五，進(jìn)一步研究各個(gè)部分的聯(lián)系；第六，解釋結(jié)果，提供對(duì)決策有幫助的財(cái)務(wù)信息。28六、財(cái)務(wù)報(bào)告分析的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)部標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)（發(fā)展趨勢(shì)）目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)（計(jì)劃落實(shí)）外部標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)（行業(yè)地

9、位）經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)（公認(rèn)水平）29七、財(cái)務(wù)報(bào)告分析的局限性資料來(lái)源的局限性財(cái)務(wù)報(bào)告本身財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性會(huì)計(jì)政策的選擇評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的局限性內(nèi)外環(huán)境的局限性 財(cái)務(wù)指標(biāo)的局限性 診斷，而不是治療30八、財(cái)務(wù)報(bào)告分析的原則要從實(shí)際出發(fā)，堅(jiān)持實(shí)事求是，反對(duì)主觀臆斷、結(jié)論先行、搞數(shù)字游戲。要全面看問(wèn)題，堅(jiān)持一分為二，反對(duì)片面地看問(wèn)題。要注重事物之間的聯(lián)系，堅(jiān)持相互聯(lián)系地看問(wèn)題，反對(duì)孤立地看問(wèn)題。要發(fā)展地看問(wèn)題，反對(duì)靜止地看問(wèn)題。一要注意過(guò)去、現(xiàn)在和將來(lái)之間的聯(lián)系。要定量分析與定性分析結(jié)合財(cái)務(wù)報(bào)告分析要透過(guò)數(shù)字看本質(zhì)，沒(méi)有數(shù)字就得不出結(jié)論。31九、財(cái)務(wù)報(bào)告分析的方法橫向分析縱向分析趨勢(shì)百分率分析財(cái)務(wù)比率分析32注意的

10、問(wèn)題：一致性指標(biāo)內(nèi)容、范圍和計(jì)算方法；會(huì)計(jì)計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)、會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)處理方法；時(shí)間單位和長(zhǎng)度；企業(yè)類型、經(jīng)營(yíng)規(guī)模和財(cái)務(wù)規(guī)模以及目標(biāo)。33橫向分析 橫向分析是采用前后期對(duì)比的方式編制比較財(cái)務(wù)報(bào)表，即將連續(xù)兩年或多年的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)并行排列在一起,并增設(shè)“絕對(duì)金額增減”和“百分率增減”兩欄,以揭示各會(huì)計(jì)項(xiàng)目在這段時(shí)期內(nèi)所發(fā)生的變化情況。34縱向分析 橫向分析實(shí)際上是對(duì)不同年度的會(huì)計(jì)報(bào)表中的相同項(xiàng)目進(jìn)行比較分析；而縱向分析則與此不同，它是同一年度財(cái)務(wù)報(bào)表各項(xiàng)目之間的比率分析。 35前 提 必須將財(cái)務(wù)報(bào)表中的某一重要項(xiàng)目（如資產(chǎn)總額、銷售收入）的數(shù)據(jù)作為100%，然后將報(bào)表中其余項(xiàng)目的余額都以這個(gè)重要項(xiàng)目的百

11、分率的形式作縱向排列，從而提示出各個(gè)會(huì)計(jì)項(xiàng)目的數(shù)據(jù)在企業(yè)財(cái)務(wù)中的相對(duì)意義。企業(yè)基本上屬于同一行業(yè)，所采用的會(huì)計(jì)核算方法和財(cái)務(wù)報(bào)表編制程序大致相同。 36資產(chǎn)負(fù)債表中的全部資產(chǎn)類項(xiàng)目的余額都作為資產(chǎn)總額的百分?jǐn)?shù)計(jì)列，將屬于負(fù)債及所有者權(quán)益類的各個(gè)項(xiàng)目的余額都作為權(quán)益總額計(jì)列；在年度損益表中，則是以銷售總額作為分母，將所有收入、成本、費(fèi)用、所得稅及利潤(rùn)項(xiàng)目的金額都作為銷售總額的一個(gè)百分率來(lái)列示；能清晰地顯示同一張財(cái)務(wù)報(bào)表中的各個(gè)項(xiàng)目與某一關(guān)鍵項(xiàng)目之間的比例關(guān)系。37趨勢(shì)百分率分析 財(cái)務(wù)報(bào)表的趨勢(shì)分析是將邊連續(xù)多年的會(huì)計(jì)報(bào)表中的某些重要項(xiàng)目的數(shù)據(jù)集中在一起，同基年的相應(yīng)數(shù)據(jù)作百分率比較。 很顯然，這

12、種報(bào)表分析技巧對(duì)于揭示企業(yè)在若干年內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況的變化趨勢(shì)特別有用。38步 驟第一,選定某一會(huì)計(jì)年度為基年；第二,設(shè)基年財(cái)務(wù)報(bào)表中各個(gè)項(xiàng)目或若干重要項(xiàng)目的余額為100%；第三,將以后各年度財(cái)務(wù)報(bào)表中相同項(xiàng)目的數(shù)據(jù)按基年項(xiàng)目數(shù)的百分率來(lái)列示,即用非基年項(xiàng)目的余額去除以基年相應(yīng)項(xiàng)目的余額,然后再乘以100%。39比率分析 通過(guò)將兩個(gè)相關(guān)的會(huì)計(jì)項(xiàng)目數(shù)據(jù)相除，所得到的各種財(cái)務(wù)比率來(lái)揭示同一會(huì)計(jì)報(bào)表中不同項(xiàng)目之間，或不同會(huì)計(jì)報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目之間，所存在邏輯關(guān)系的一種分析技巧。40比率分析的陷阱基礎(chǔ)假設(shè)未必存在固定成本的存在比較基準(zhǔn)難覓時(shí)點(diǎn)數(shù)據(jù)易受操縱負(fù)數(shù)可能扭曲比率會(huì)計(jì)選擇影響比率數(shù)學(xué)游戲41第二部

13、分 財(cái)務(wù)報(bào)告的解讀 充分利用財(cái)務(wù)報(bào)告所揭示的經(jīng)濟(jì)信息，并分析其內(nèi)在的財(cái)務(wù)關(guān)系是財(cái)務(wù)分析的關(guān)鍵所在。42內(nèi)涵界定會(huì)計(jì)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表及其相關(guān)附表財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)計(jì)報(bào)表、會(huì)計(jì)報(bào)表附注、財(cái)務(wù)狀況說(shuō)明書(shū)財(cái)務(wù)報(bào)告財(cái)務(wù)報(bào)表與審計(jì)報(bào)告 財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)是財(cái)務(wù)報(bào)告， 財(cái)務(wù)報(bào)表則是財(cái)務(wù)報(bào)告的核心。43看不懂財(cái)務(wù)報(bào)表做不好管理 管理者在運(yùn)作企業(yè)過(guò)程中遇到財(cái)務(wù)難題，表面上看是管理者缺乏財(cái)務(wù)知識(shí)，但其實(shí)質(zhì)是管理者缺乏財(cái)務(wù)意識(shí)。 （1）要能看懂財(cái)務(wù)報(bào)表。 （2）應(yīng)具備資金流轉(zhuǎn)控制的財(cái)務(wù)理念。 （3）應(yīng)具有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。44財(cái)務(wù)分析的基本思維 必須跳出繁雜瑣碎的數(shù)字迷宮，立足企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)透

14、視財(cái)務(wù)報(bào)表，從財(cái)務(wù)報(bào)表回歸經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。財(cái)務(wù)報(bào)告的快速閱讀關(guān)注注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)意見(jiàn)。注意報(bào)表的編制時(shí)間。正確把握目的選擇相應(yīng)的分析重點(diǎn)。重點(diǎn)關(guān)注的項(xiàng)目。對(duì)科目余額合理性的關(guān)注。會(huì)計(jì)信息的決策有用。資產(chǎn)負(fù)債表的核心地位。45一、會(huì)計(jì)報(bào)表 會(huì)計(jì)報(bào)表是以表格為主要形式，用以反映、提供和傳輸財(cái)務(wù)信息的書(shū)面報(bào)告文件。 一套完整的會(huì)計(jì)報(bào)表由下列內(nèi)容組成：主表資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表成本報(bào)表（不對(duì)外）附表46（一）資產(chǎn)負(fù)債表及其附表 反映某一會(huì)計(jì)主體在某一特定日期所控制的經(jīng)濟(jì)資源，也就是資產(chǎn)及其來(lái)源的總量、構(gòu)成及相互關(guān)系。 我國(guó)的結(jié)構(gòu)采用賬戶式。 我國(guó)資產(chǎn)負(fù)債表這種結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)，充分反映了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況

15、的基本情況。資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益 資產(chǎn)負(fù)債表有3張附表，包括資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)表、所有者權(quán)益變動(dòng)表和應(yīng)交增值稅明細(xì)表。47揭示的財(cái)務(wù)信息資產(chǎn)：企業(yè)擁有或控制并可利用的資源。資產(chǎn)有多少？如何配置的？資產(chǎn)結(jié)構(gòu)？（流動(dòng)性）負(fù)債+所有者權(quán)益：資產(chǎn)的資金來(lái)源。按權(quán)益順序排列（收益分配和剩余權(quán)益）負(fù)債：債權(quán)人提供的貸款（緊迫性）所有者權(quán)益：投資者的投資（永久性）資本結(jié)構(gòu)（負(fù)債水平）？財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)？48資產(chǎn) 投資 負(fù)債及權(quán)益 籌資 現(xiàn)金 現(xiàn)金管理 短期借款 銀行信用 應(yīng)收賬款 應(yīng)收賬款管理 應(yīng)付帳款 商業(yè)信用 存貨 存貨管理 長(zhǎng)期負(fù)債 負(fù)債籌資（資本結(jié)構(gòu)） 長(zhǎng)期投資 證券評(píng)價(jià) 資本 權(quán)益籌資（資本結(jié)構(gòu)） 固定資

16、產(chǎn) 投資管理 未分配利潤(rùn) 股利分配（留存收益） 49資產(chǎn)負(fù)債表的分析思路項(xiàng)目分析（經(jīng)濟(jì)意義）趨勢(shì)分析（變動(dòng)及其原因）結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（流動(dòng)性）資本結(jié)構(gòu)（負(fù)債水平）對(duì)稱性分析資產(chǎn)（投資）與資本（融資）的適應(yīng)性50資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分析資產(chǎn)項(xiàng)目流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債所有者權(quán)益項(xiàng)目實(shí)收資本資本公積留存收益51A.流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目分析(1)貨幣資金(2)交易類金融資產(chǎn)(3)應(yīng)收票據(jù)(4)應(yīng)收賬款(5)預(yù)付賬款(6)其他應(yīng)收款(7)存貨(8)其他流動(dòng)資產(chǎn)52(1)貨幣資金貨幣資金是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中處于貨幣狀態(tài)的那部分資產(chǎn)。它包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。流動(dòng)性最強(qiáng)，但獲利能力

17、也最差。若從短期債權(quán)人角度觀察，企業(yè)不僅應(yīng)保持一定量的貨幣資金，而且越多越好。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身情況確定合理的貨幣資金持有量（規(guī)模）。53注意貨幣資金規(guī)模的適應(yīng)性和質(zhì)量企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)收支規(guī)模。企業(yè)籌資能力。企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)。內(nèi)控制度的完善程度。企業(yè)的定期存款。（附注披露）我公司上市公司資金閑置問(wèn)題?；I資渠道多元化、經(jīng)營(yíng)創(chuàng)現(xiàn)能力提高、投資力度不夠、不進(jìn)行現(xiàn)金股利分配等。54(2)交易類金融資產(chǎn)交易類金融資產(chǎn)是指各種能夠隨時(shí)變現(xiàn)、持有時(shí)間不超過(guò)一年的有價(jià)證券以及不超過(guò)一年的其他投資。其主要目的是利用暫時(shí)閑置的資金，購(gòu)入能夠隨時(shí)變現(xiàn)的有價(jià)證券，以獲得高于銀行存款利率的收益。交易類金融資產(chǎn)是企業(yè)貨幣資

18、金的后備來(lái)源，與貨幣資金一樣，交易類金融資產(chǎn)越多，企業(yè)的支付能力和財(cái)務(wù)適應(yīng)性就越強(qiáng)。55分析應(yīng)注意的問(wèn)題：流動(dòng)性有價(jià)證券的性質(zhì)能夠在公開(kāi)市場(chǎng)交易并且有明確市價(jià)，作為剩余資金的存放形式，并保持其流動(dòng)性和獲利性。適度規(guī)模影響正常經(jīng)營(yíng)、長(zhǎng)期投資短期化風(fēng)險(xiǎn)防范（證券市場(chǎng)）期末計(jì)價(jià)及其披露（公允價(jià)值、投資收益）56(3)應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收票據(jù)是指企業(yè)因銷售商品、產(chǎn)品、提供勞務(wù)而收到的商業(yè)匯票，包括商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票。商業(yè)匯票是商品經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)的產(chǎn)物，其實(shí)質(zhì)是一種商業(yè)信用行為，其本身也是一種有價(jià)證券。回收的安全性高應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)：變相獲得借款57應(yīng)注意的問(wèn)題我國(guó)票據(jù)法規(guī)定票據(jù)貼現(xiàn)具有追索權(quán)，即如果票據(jù)承兌

19、人到期不能兌付，背書(shū)人負(fù)有連帶的付款責(zé)任。對(duì)企業(yè)而言，已貼現(xiàn)的商業(yè)匯票就是一種“或有負(fù)債”，應(yīng)在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中列示，若已貼現(xiàn)的應(yīng)收匯票數(shù)額過(guò)大，會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生較大的不良影響。結(jié)算的合理性和合法性關(guān)聯(lián)企業(yè)互開(kāi)，然后向銀行貼現(xiàn)。會(huì)計(jì)期末將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為應(yīng)收票據(jù)，少提壞賬準(zhǔn)備。58(4)應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款是指企業(yè)因銷售商品、產(chǎn)品、提供勞務(wù)等應(yīng)向購(gòu)貨單位或接受勞務(wù)單位而收取的款項(xiàng)。應(yīng)收賬款是企業(yè)為了擴(kuò)大銷售規(guī)模而采取的一種賒銷方式，是企業(yè)的一項(xiàng)債權(quán)，一般按交易發(fā)生日或銷售確立日的金額予以入賬。應(yīng)收賬款占企業(yè)總資產(chǎn)的比重增大，將會(huì)影響資金周轉(zhuǎn)速度，增加發(fā)生壞賬的可能性。59應(yīng)注意的問(wèn)題：應(yīng)收賬款的

20、質(zhì)量和流動(dòng)性規(guī)模應(yīng)收賬款的規(guī)模受諸多因素影響，應(yīng)結(jié)合企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)方式、信用政策來(lái)分析。壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)質(zhì)量賬齡分析債務(wù)人構(gòu)成分析（區(qū)域、關(guān)聯(lián)性、穩(wěn)定性）長(zhǎng)期掛賬（潛在虧損風(fēng)險(xiǎn)）周轉(zhuǎn)速度60(5)預(yù)付賬款 預(yù)付賬款是指企業(yè)按照購(gòu)貨合同規(guī)定預(yù)付給供貨單位的款項(xiàng)。該項(xiàng)目的變現(xiàn)性極差。預(yù)付賬款是一種特殊的流動(dòng)資產(chǎn)，債權(quán)收回時(shí)，流入的不是貨幣資金，而是存貨。分析時(shí)應(yīng)結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境分析。超過(guò)一年的預(yù)付賬款肯定存在異常。實(shí)務(wù)中為3個(gè)月，資金以預(yù)付名義被占用轉(zhuǎn)移。61(6)其他應(yīng)收款其他應(yīng)收款是指企業(yè)除應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款外的其他應(yīng)收、暫付的款項(xiàng)。其他應(yīng)收款屬于企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)以外的債權(quán)，如應(yīng)收的各項(xiàng)賠

21、款、罰款、存出的保證金，應(yīng)向職工個(gè)人收取的墊付款項(xiàng)等。若生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常，該項(xiàng)目就不應(yīng)過(guò)大。實(shí)際工作中，一些企業(yè)常常把其他應(yīng)收款作為調(diào)整成本、費(fèi)用和利潤(rùn)的手段。關(guān)注其余額大小和變化趨勢(shì)。62(7)存貨 存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為銷售或耗用而儲(chǔ)存的各種物資。不同行業(yè)、不同企業(yè)存貨內(nèi)容會(huì)有所不同。存貨的質(zhì)量在一定程度上決定了企業(yè)短期償債能力的強(qiáng)弱。存貨是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的中心，且經(jīng)常處于不斷耗用、銷售和重置之中，流動(dòng)性較強(qiáng)。存貨管理的基本思想是：在保證企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)需要的前提下，盡可能減少存貨資金的占用。63應(yīng)注意的問(wèn)題：存貨的質(zhì)量和流動(dòng)性質(zhì)量分析物理質(zhì)量（賬實(shí)價(jià)值的一致性）時(shí)效狀況（庫(kù)存周期）

22、計(jì)價(jià)方法分析對(duì)企業(yè)損益、資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目和所得稅的影響。結(jié)構(gòu)分析材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品64(8)其他流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)收股利應(yīng)收利息待攤費(fèi)用實(shí)質(zhì)是費(fèi)用的資本化。該項(xiàng)目根本沒(méi)有變現(xiàn)性。一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)以上項(xiàng)目如果數(shù)額過(guò)大，則應(yīng)作為重點(diǎn)進(jìn)行分析。65B.非流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目分析非流動(dòng)資產(chǎn)是指流動(dòng)資產(chǎn)以外的資產(chǎn)，主要包括持有到期投資、長(zhǎng)期應(yīng)收款、長(zhǎng)期股權(quán)投資、投資性房地產(chǎn)、固定資產(chǎn)、在建工程、無(wú)形資產(chǎn)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用、可供出售金融資產(chǎn)等。 66（1）長(zhǎng)期股權(quán)投資長(zhǎng)期股權(quán)投資是指不可能或者不準(zhǔn)備在一年內(nèi)變現(xiàn)的長(zhǎng)期股權(quán)投資。投資目的：保持控制權(quán)；多元化經(jīng)營(yíng)；積累資金。長(zhǎng)期投資占用資金數(shù)額大，時(shí)間長(zhǎng)，對(duì)企業(yè)的影響極其深

23、遠(yuǎn)。分析要點(diǎn)：數(shù)量與規(guī)模；投資方案的合理性；對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響。67（2）固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)是指使用期限在一年以上，單位價(jià)值在規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)以上，并在其使用過(guò)程中保持原來(lái)的物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)，包括機(jī)器設(shè)備、房屋建筑物、運(yùn)輸設(shè)備、工具器具等。固定資產(chǎn)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)所必不可少的，固定資產(chǎn)規(guī)模是企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力和生產(chǎn)發(fā)展水平的標(biāo)志。分析要點(diǎn)：規(guī)模和構(gòu)成分析會(huì)計(jì)政策分析預(yù)計(jì)使用年限、預(yù)計(jì)凈殘值和折舊方法68（3）在建工程正在建設(shè)尚未竣工投入使用的建設(shè)項(xiàng)目。 在建工程，指企業(yè)固定資產(chǎn)的新建、改建、擴(kuò)建，或技術(shù)改造、設(shè)備更新和大修理工程等尚未完工的工程支出。 分析要點(diǎn)：結(jié)合工程工期分析其資金占用的合理性。有無(wú)通過(guò)借款費(fèi)用資本

24、化來(lái)操縱利潤(rùn)。69（4）無(wú)形資產(chǎn) 無(wú)形資產(chǎn)指企業(yè)長(zhǎng)期使用而沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)，其受益期在一年以上，能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)超額利潤(rùn)，并在規(guī)定使用年限內(nèi)受到法律的保護(hù)。 無(wú)形資產(chǎn)越多，表明企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力和競(jìng)爭(zhēng)能力越強(qiáng)。分析要點(diǎn)：規(guī)模； 價(jià)值（外購(gòu)與自制）； 會(huì)計(jì)政策（攤銷）70C. 流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目分析流動(dòng)負(fù)債是指企業(yè)將在一年或者超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。流動(dòng)負(fù)債一般要以流動(dòng)資產(chǎn)(如現(xiàn)金、銀行存款)或新的流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行償付。顯然，企業(yè)流動(dòng)負(fù)債的數(shù)量與構(gòu)成會(huì)直接影響其短期償債能力的強(qiáng)弱。71(1)短期借款短期借款是指企業(yè)向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借入的期限在一年以下的各種借款。企業(yè)借入短期借款的目的，一般

25、是為了維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，我國(guó)企業(yè)這一項(xiàng)目在流動(dòng)負(fù)債總額中的所占份額較大。分析要點(diǎn)結(jié)合借款的使用情況（流動(dòng)資產(chǎn)）和使用效果（當(dāng)期收益）進(jìn)行評(píng)價(jià)。72(2)應(yīng)付票據(jù) 應(yīng)付票據(jù)是指企業(yè)因購(gòu)買材料、商品等而開(kāi)出、承兌的商業(yè)匯票，包括銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。 我國(guó)票據(jù)法規(guī)定，商業(yè)匯票的償付期限最長(zhǎng)不得超過(guò)六個(gè)月，則此項(xiàng)負(fù)債在付款時(shí)問(wèn)上具有法律約束力，是企業(yè)一種到期必須償付的“剛性”債務(wù)。 73(3)應(yīng)付賬款 應(yīng)付賬款是指企業(yè)因賒購(gòu)材料、商品或接受勞務(wù)供應(yīng)等而應(yīng)付給供應(yīng)單位的款項(xiàng)。 應(yīng)付賬款是企業(yè)在采購(gòu)業(yè)務(wù)中較普遍的一項(xiàng)流動(dòng)負(fù)債，它也是一種商業(yè)信用行為，與應(yīng)付票據(jù)相比，它是以企業(yè)的商業(yè)信用作保證

26、的。分析要點(diǎn)：結(jié)合采購(gòu)政策、付款方式以及展期信用的結(jié)果來(lái)評(píng)價(jià)。74(4)預(yù)收賬款預(yù)收賬款是指企業(yè)按照銷貨合同規(guī)定，在交付商品前向購(gòu)貨單位預(yù)收部分或全部貨款的一種信用方式。分析要點(diǎn):預(yù)收貨款的規(guī)?！傲夹浴眰鶆?wù)。一般而言，預(yù)收貨款是一種“主動(dòng)”的債手，它表明收款企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和銷路較好，所生產(chǎn)的產(chǎn)品供不應(yīng)求，也意味著該企業(yè)未來(lái)具有較好的盈利能力和償債能力。實(shí)物償債。違規(guī)掛賬。75(5)應(yīng)付職工薪酬應(yīng)付職工薪酬是企業(yè)根據(jù)有關(guān)規(guī)定應(yīng)付給職工的各種薪酬，按照“工資,獎(jiǎng)金,津貼,補(bǔ)貼”、“職工福利”、“社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)”、“住房公積金”、“工會(huì)經(jīng)費(fèi)”、“職工教育經(jīng)費(fèi)”、“解除職工勞動(dòng)關(guān)系補(bǔ)償”、“非貨幣性福利”

27、、“其它與獲得職工提供的服務(wù)相關(guān)的支出” 等項(xiàng)目。 在正常情況下，有信譽(yù)且資金不緊缺的企業(yè)，不會(huì)拖欠職工薪酬。76(6)應(yīng)付股利企業(yè)年度末進(jìn)行利潤(rùn)分配后，應(yīng)付給投資者的利潤(rùn)，在投資者領(lǐng)取之前，形成了企業(yè)的一項(xiàng)流動(dòng)負(fù)債。股份有限公司可采用的股利分配形式有現(xiàn)金股利與股票股利， 而股票股利實(shí)質(zhì)是股東權(quán)益結(jié)構(gòu)調(diào)整的重大財(cái)務(wù)決策，不涉及現(xiàn)實(shí)負(fù)債問(wèn)題。資產(chǎn)負(fù)債表上所反映的應(yīng)付股利指的是企業(yè)應(yīng)付未付的現(xiàn)金股利。77(7)應(yīng)交稅費(fèi) 應(yīng)交稅費(fèi)是指企業(yè)按照稅法規(guī)定計(jì)算應(yīng)交納的各種稅費(fèi)，包括增值稅 、消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅、所得稅、資源稅、城市維護(hù)建設(shè)稅 、房產(chǎn)稅、土地使用稅、車船使用稅、教育費(fèi)附加 、礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)等。期

28、末貸方余額，反映企業(yè)尚未交納的稅費(fèi)；期末如為借方余額，反映企業(yè)多交或尚未抵扣的稅金。 78(8)其他應(yīng)付款其他應(yīng)付款是指企業(yè)應(yīng)付、暫收其他單位或個(gè)人的款項(xiàng)，應(yīng)付租入固定資產(chǎn)、包裝物的租金、存人保證金等。應(yīng)注意的問(wèn)題：既為“其他”，則資產(chǎn)負(fù)債表中該項(xiàng)目的數(shù)額與主營(yíng)業(yè)務(wù)的債務(wù)相比不應(yīng)過(guò)大，且時(shí)間也不易過(guò)長(zhǎng)。否則，其他應(yīng)付款項(xiàng)目中就可能隱含企業(yè)之問(wèn)的非法資金拆借、轉(zhuǎn)移營(yíng)業(yè)收入等違規(guī)掛賬行為。79D. 非流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目分析非流動(dòng)負(fù)債是指償還期在1年以上或者超過(guò)1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期以上的負(fù)債。長(zhǎng)期借款應(yīng)付債券長(zhǎng)期應(yīng)付款專項(xiàng)應(yīng)付款一般而言，說(shuō)明隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，企業(yè)為加速技術(shù)改造，長(zhǎng)期負(fù)債也應(yīng)相應(yīng)增加。注意

29、：借款費(fèi)用資本化的范圍和原則。 80D.所有者權(quán)益項(xiàng)目分析股本和資本公積屬于由投資者出資所形成的所有者權(quán)益。留存收益盈余公積和未分配利潤(rùn)屬于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所形成的所有者權(quán)益。一般而言，股本和資本公積不會(huì)經(jīng)常發(fā)生變動(dòng)，相對(duì)穩(wěn)定；而盈余公積和未分配利潤(rùn)則相對(duì)活躍，表明企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)的能力。81（二）利潤(rùn)表 反映某一會(huì)計(jì)主體一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)收入、經(jīng)營(yíng)費(fèi)用和經(jīng)營(yíng)成果的總量、結(jié)構(gòu)及相互關(guān)系。 現(xiàn)行會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)多采用多步式結(jié)構(gòu)。利潤(rùn)=收入-支出82利潤(rùn)表項(xiàng)目 財(cái)務(wù)內(nèi)容 銷售收入（不穩(wěn)定） 銷售收入風(fēng)險(xiǎn) -變動(dòng)成本 -固定成本 經(jīng)營(yíng)杠桿 息稅前利潤(rùn)（更不穩(wěn)定） 經(jīng)營(yíng)收益及其風(fēng)險(xiǎn) -按固定利率支付的利息 財(cái)務(wù)杠桿

30、稅前利潤(rùn) -所得潤(rùn) 稅務(wù)規(guī)劃 稅后利潤(rùn)（更加不穩(wěn)定） 股東收益及其風(fēng)險(xiǎn) -付給股東利潤(rùn) 股利政策 留存收益 內(nèi)部籌資，加入資產(chǎn)負(fù)債表 83揭示的財(cái)務(wù)信息產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的盈利能力成本費(fèi)用的消耗水平經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)盈利的構(gòu)成情況對(duì)獲利持久性和財(cái)務(wù)安全性的影響84損益表的作用分配依據(jù)經(jīng)營(yíng)成果的形成和數(shù)額考核依據(jù)經(jīng)營(yíng)者的管理效率決策依據(jù)盈利能力、償債能力85（三）現(xiàn)金流量表 某一時(shí)期經(jīng)營(yíng)、投資和籌資等原因產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和現(xiàn)金凈流量的總量、構(gòu)成及相互關(guān)系。 現(xiàn)金流量的構(gòu)成包括現(xiàn)金流量總額中各種現(xiàn)金流量所占的比例及其方向，即各種現(xiàn)金流量中不同來(lái)源或去向的流量所占每種現(xiàn)金流量的比重或占現(xiàn)金流

31、量總額的比重及其方向。 86現(xiàn)金流量表項(xiàng)目 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入 營(yíng)運(yùn)資金管理內(nèi)部籌資 或經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~ 投資現(xiàn)金流入 投資管理 或 投資現(xiàn)金流出 投資現(xiàn)金流量?jī)纛~ 籌資現(xiàn)金流入 外部籌資管理或 籌資現(xiàn)金流出 籌資現(xiàn)金流量?jī)纛~ 87A.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入 （1）銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金； （2）收到的稅費(fèi)返還； （3）收到的其他與經(jīng)營(yíng)有關(guān)的現(xiàn)金?，F(xiàn)金流出（1）購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金； （2）支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金； （3）支付的各項(xiàng)稅費(fèi)； （4）支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。 88經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量00，但非付現(xiàn)成本：健康=0 固定資產(chǎn)重置前維持運(yùn)營(yíng)0好

32、：投資收益非?？捎^壞：財(cái)務(wù)困境（變賣固定資產(chǎn)） 收縮、衰退（回收對(duì)外投資）0企業(yè)籌集外部資金的能力較強(qiáng)。銀行（借款）或資本市場(chǎng)（股票和債券）主動(dòng)？被動(dòng)？=0 可能舉新債還舊債；或現(xiàn)金短缺卻不得不為發(fā)放現(xiàn)金股利而舉債。2.99公司一年內(nèi)不會(huì)倒閉；1.812.99灰色區(qū)域,難以有效判別；1.81公司會(huì)在一年內(nèi)倒閉。202(2)日本開(kāi)發(fā)銀行模型 =2.11+1.62-1.73-4+2.35+2.56其中,1-銷售增長(zhǎng)率;2-總資產(chǎn)利潤(rùn)率;3-他人資產(chǎn)分配率;4-資產(chǎn)負(fù)債率;5-流動(dòng)比率;6-粗附加值生產(chǎn)率(為折舊費(fèi)、人工成本、利息與利稅之和與銷售額之比)。值越大,企業(yè)越優(yōu)秀;反之,可能有問(wèn)題;處于0

33、10為可疑灰色地帶。 203(3)分?jǐn)?shù)模型=-0.1744+1.10911+0.17042+1.92713 +0.03024+0.49615其中:1=營(yíng)運(yùn)資金/資產(chǎn)總額;2=留存收益/資產(chǎn)總額;3=(凈利潤(rùn)+折舊)/平均總負(fù)債;4=權(quán)益總值/負(fù)債總額;5=(凈利潤(rùn)+折舊+利息)/資產(chǎn)總值;當(dāng)0.0274,該企業(yè)有可能在不遠(yuǎn)的將來(lái)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)。204多變量預(yù)測(cè)模型的評(píng)價(jià)多變模式從總體宏觀角度檢查企業(yè)財(cái)務(wù)狀況是否呈現(xiàn)不穩(wěn)定的現(xiàn)象,提前做好財(cái)務(wù)危機(jī)的規(guī)避或延緩危機(jī)發(fā)生的準(zhǔn)備工作。當(dāng)然,由于企業(yè)規(guī)模、行業(yè)、地域、國(guó)別等諸多差異,多元線型函數(shù)模式在財(cái)務(wù)管理文獻(xiàn)中有數(shù)種之多,企業(yè)不應(yīng)拘泥于任何經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù),而

34、應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況設(shè)計(jì)符合企業(yè)要求和特點(diǎn)的總體財(cái)務(wù)失敗預(yù)警系統(tǒng)。 205單變量模式與多變量模式的差異著眼點(diǎn)不同單變量模式分析模型中,過(guò)分強(qiáng)調(diào)了流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的影響多變量模式分析模型更注重企業(yè)盈利能力對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的影響。采用的預(yù)測(cè)方法不同單變量模式分析模型是以單個(gè)財(cái)務(wù)比率的分析考察為基礎(chǔ)的,財(cái)務(wù)比率按其預(yù)測(cè)能力有先后順序之分多變量模式分析模型是以多種財(cái)務(wù)比率的分析考察為基礎(chǔ)的,為使該模型的預(yù)測(cè)能力達(dá)到最大限度,一般需要對(duì)各種財(cái)務(wù)比率均進(jìn)行加權(quán)。預(yù)測(cè)的內(nèi)容也有區(qū)別單變量模式分析模型所預(yù)測(cè)的財(cái)務(wù)危機(jī)包括企業(yè)的破產(chǎn)、拖欠償還賬款、透支銀行賬戶、無(wú)力支付優(yōu)先股股利等多變量模式分析模型所預(yù)測(cè)的財(cái)

35、務(wù)危機(jī)則僅指企業(yè)的破產(chǎn)危機(jī),因而計(jì)分模型有時(shí)也被稱為公司破產(chǎn)預(yù)測(cè)模型。206財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的概念財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的設(shè)計(jì)原則建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的基礎(chǔ)工作財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建207一、財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的概念 財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)就是利用財(cái)務(wù)指標(biāo)度量企業(yè)財(cái)務(wù)狀況偏離預(yù)警線的強(qiáng)弱程度、發(fā)出財(cái)務(wù)警戒信號(hào)的的財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)。 簡(jiǎn)單的說(shuō)，它是企業(yè)專門(mén)組織預(yù)警-報(bào)警-排警的有機(jī)管理過(guò)程體系。 208二、財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的設(shè)計(jì)原則 1針對(duì)性原則必須與企業(yè)的特點(diǎn)充分結(jié)合起來(lái)。 2全面性原則應(yīng)該全面、系統(tǒng)反映企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度。 3動(dòng)態(tài)性原則必須在分析現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，把握未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。 4可行性原則在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況及財(cái)務(wù)狀況

36、出現(xiàn)惡化或發(fā)生危機(jī)之前，能夠及時(shí)發(fā)出警報(bào)。209管理者的挑戰(zhàn)設(shè)計(jì)一套完整有效的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，一是要與企業(yè)經(jīng)營(yíng)的主線相結(jié)合；二是要與企業(yè)重要決策和重大事項(xiàng)相結(jié)合；三是要與促進(jìn)企業(yè)健康有序發(fā)展相結(jié)合。這對(duì)管理者而言無(wú)疑是一個(gè)很大的挑戰(zhàn)。要做到這點(diǎn)，首先應(yīng)根據(jù)企業(yè)的具體情況，確定一套關(guān)鍵預(yù)警指標(biāo)，其次是企業(yè)內(nèi)部要建立提供這些信息的支持功能，同時(shí)也要求管理者不僅會(huì)讀財(cái)務(wù)報(bào)告，還要熟悉運(yùn)營(yíng)的各主要方面。管理者不但要懂得縱向分析歷史數(shù)據(jù)，還應(yīng)擅長(zhǎng)橫向比較、分析財(cái)務(wù)組織模式和財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制的影響性，明確關(guān)鍵成功因素與股東價(jià)值創(chuàng)造目標(biāo)之間的邏輯關(guān)系，區(qū)分可控因素和不可控因素，合理評(píng)判企業(yè)資源配置和整合的能力。2

37、10三、建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的基礎(chǔ)工作1.加強(qiáng)信息管理。要建立信息管理組織機(jī)構(gòu),提供必要的技術(shù)支持。2.協(xié)調(diào)好各子系統(tǒng)之間的關(guān)系。企業(yè)是一個(gè)有機(jī)的整體,財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)該與其他子系統(tǒng)保持和諧的合作關(guān)系。3.完善內(nèi)部控制制度。良好的內(nèi)部控制制度應(yīng)該包括法人治理結(jié)構(gòu)完善、組織建設(shè)權(quán)責(zé)分明、交易處理程序適當(dāng)、信息記錄真實(shí)、披露及時(shí)等內(nèi)容。211四、財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建212（一）財(cái)務(wù)預(yù)警警兆識(shí)別系統(tǒng)財(cái)務(wù)出現(xiàn)困境的征兆或先兆稱為財(cái)務(wù)預(yù)警的警兆。而財(cái)務(wù)預(yù)警的警兆有一個(gè)逐步顯現(xiàn)、不斷惡化的過(guò)程。從時(shí)間層面分析，財(cái)務(wù)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)或危機(jī)，必然會(huì)經(jīng)歷一個(gè)時(shí)間順序相連的發(fā)展階段：第一階段為潛伏期，第二階段為發(fā)作期，第三階段為

38、惡化期。伴隨著三個(gè)階段的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，分別稱之為財(cái)務(wù)先導(dǎo)預(yù)警系統(tǒng)、財(cái)務(wù)同步預(yù)警系統(tǒng)、財(cái)務(wù)滯后預(yù)警系統(tǒng)。 213潛伏期：財(cái)務(wù)先導(dǎo)預(yù)警系統(tǒng)“潛伏期”的警兆，指建立在大量資料分析基礎(chǔ)上的反映財(cái)務(wù)危機(jī)的先兆?！皾摲凇钡木祝话惚憩F(xiàn)為動(dòng)向警兆，即與警情具有因果關(guān)系和時(shí)間先后順序關(guān)系。從邏輯關(guān)系來(lái)看，“潛伏期”的警兆表現(xiàn)為外部環(huán)境變化與內(nèi)部控制失控，這種警兆表現(xiàn)不能得到有效控制，就會(huì)發(fā)展成“發(fā)作期” 的警兆。214發(fā)作期:財(cái)務(wù)同步預(yù)警系統(tǒng)“發(fā)作期” 的警兆一般呈現(xiàn)出景氣警兆的特征，即反映財(cái)務(wù)景氣的程度和狀況?！鞍l(fā)作期”的警兆包括:財(cái)務(wù)警兆業(yè)務(wù)警兆或有事項(xiàng)警兆215財(cái)務(wù)警兆 （1）資不抵債，即資產(chǎn)總額小

39、于負(fù)債總額。 出現(xiàn)這種情況，意味著該單位事實(shí)上面臨著被清算償債或進(jìn)行重組的威脅，很可能要折價(jià)變賣資產(chǎn)或?qū)Y產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行重估，會(huì)計(jì)報(bào)表上所使用的計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)可能不再適用。 （2）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量出現(xiàn)負(fù)數(shù)。 這是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)“發(fā)作期”的主要征兆之一，表明企業(yè)獲利能力的原動(dòng)力已出現(xiàn)故障。216（3）過(guò)度依賴短期借款。這類企業(yè)極易出現(xiàn)籌資受阻，進(jìn)而周轉(zhuǎn)不靈，難以償還到期債務(wù)或生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)難以為繼的局面。（4）累計(jì)經(jīng)營(yíng)性虧損數(shù)額巨大，巨額虧損會(huì)日益侵蝕企業(yè)的凈資產(chǎn)，最終導(dǎo)致資不抵債，財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)作的局面。（5）存在大額的逾期未付利潤(rùn)。這是償付能力出現(xiàn)問(wèn)題，財(cái)務(wù)危機(jī)出現(xiàn)的重要警兆。（6）無(wú)法履行借款合同中的有關(guān)條款，包

40、括不能及時(shí)足額還款，未按約定用途使用借款，未按約定提取償債基金等。217（7）存在大量不良資產(chǎn)，且長(zhǎng)期未作處理，表明資產(chǎn)呆滯，營(yíng)運(yùn)能力下降，賬面資產(chǎn)和利潤(rùn)被虛夸，這是財(cái)務(wù)出現(xiàn)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的征兆。（8）重要子公司無(wú)法持續(xù)經(jīng)營(yíng)且未作處理，表明長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面值被虛列，投資收益被虛夸。（9）無(wú)法獲得供應(yīng)商的正常商業(yè)信用。出現(xiàn)這種情況，要么是償債能力低下，要么是債臺(tái)高筑，負(fù)債壓力大。（10）難以獲得開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品及配套投資所需資金，表明企業(yè)開(kāi)發(fā)能力枯竭、眼睜睜地看著好的產(chǎn)品被其他競(jìng)爭(zhēng)者奪走。218業(yè)務(wù)警兆（1）主導(dǎo)產(chǎn)品屬于夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品表明企業(yè)的產(chǎn)品要么不符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策,要么是被市場(chǎng)所淘汰的舊工藝。出現(xiàn)這

41、種情況，有可能導(dǎo)致該企業(yè)被迫作產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整或被迫關(guān)停并轉(zhuǎn)。（2）已失去主要市場(chǎng)、特許權(quán)或主要供應(yīng)商。（3）人力資源短缺表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)不景氣，人才大量流失。 219或有事項(xiàng)警兆（1）貼現(xiàn)。商業(yè)票據(jù)背書(shū)、轉(zhuǎn)讓或貼現(xiàn)是最大可能出現(xiàn)的或有負(fù)債項(xiàng)目。（2）擔(dān)保。根據(jù)連帶責(zé)任，屬于一種危險(xiǎn)性很大的或有事項(xiàng)。（3）抵押借款。（4）未決訴訟。（5）其他數(shù)額巨大的或有損失。 220“發(fā)作期” 的監(jiān)測(cè)也涉及到警兆指標(biāo)的設(shè)置及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)，警情臨界值的測(cè)定。“發(fā)作期” 警情臨界值測(cè)定，設(shè)定監(jiān)測(cè)得分為X，則有X0，表明企業(yè)處于綠色區(qū)域，警度為無(wú)警；X0,表明企業(yè)處于“黑色區(qū)域”，根據(jù)得分多少，發(fā)作程度為輕警、中警、重警

42、、巨警。 221惡化期:財(cái)務(wù)滯后預(yù)警系統(tǒng) “惡化期” 的警兆表現(xiàn)是“發(fā)作期”的警兆表現(xiàn)未能得到控制，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或危機(jī)進(jìn)一步惡化。222惡化期的警兆 （1）主要財(cái)務(wù)指標(biāo)顯示財(cái)務(wù)狀況惡化，如資產(chǎn)負(fù)債率急劇上升，大大超過(guò)100%，每股收益和凈資產(chǎn)收益率為負(fù)數(shù)等。（2）無(wú)法償還到期債務(wù)，且難以展期的借款。出現(xiàn)這種情況，可能會(huì)被貸款人接管，或進(jìn)行清算等。（3）關(guān)鍵管理人員離職且無(wú)人替代。出現(xiàn)這種情形，可能意味該企業(yè)面臨重大危機(jī)。（4）嚴(yán)重違反有關(guān)法律、法規(guī)或政策。出現(xiàn)這種情形，可能會(huì)遭受重罰或被勒令停業(yè)。（5）異常原因?qū)е路羌竟?jié)性停工、停產(chǎn)。出現(xiàn)這種情形，往往是財(cái)務(wù)狀況惡化、企業(yè)破產(chǎn)的先兆。223惡化期的

43、警度監(jiān)測(cè)當(dāng)?shù)谝缓偷诙?xiàng)同時(shí)出現(xiàn)，第三至第五項(xiàng)未出現(xiàn)時(shí)，表明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況已經(jīng)惡化；在第一、第二項(xiàng)已出現(xiàn)的基礎(chǔ)上，第三、第四、第五項(xiàng)任何一項(xiàng)出現(xiàn)，將表明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)樨?cái)務(wù)危機(jī)。同時(shí)表明，企業(yè)已面臨倒閉，若不采取強(qiáng)制性排警對(duì)策，不到一個(gè)營(yíng)業(yè)周期，將出現(xiàn)破產(chǎn)。 224發(fā)作期與惡化期的強(qiáng)制性排警對(duì)策分析財(cái)務(wù)警兆和監(jiān)測(cè)財(cái)務(wù)警度后，應(yīng)擬訂出行之有效的排警對(duì)策。 這些對(duì)策通常包括：（1）拓寬、拓新產(chǎn)品的市場(chǎng)。喪失市場(chǎng)是財(cái)務(wù)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，出現(xiàn)危機(jī)，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)“發(fā)作期”的開(kāi)始，因此，扭轉(zhuǎn)財(cái)務(wù)的不利局面，應(yīng)從拓寬、拓新競(jìng)爭(zhēng)性的產(chǎn)品市場(chǎng)開(kāi)始。（2）尋找漲價(jià)原料的替代品。開(kāi)展產(chǎn)品的功能成本分析，尋找供應(yīng)緊張的主

44、要原材料的替代品，降低成本，為企業(yè)生存帶來(lái)一線生機(jī)。225（3）削減和壓縮資本性支出。即延緩非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性支出，在降低生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本的同時(shí)，壓縮日常經(jīng)費(fèi)開(kāi)支，推遲和延緩固定資產(chǎn)建造及改造項(xiàng)目。（4）尋找新的抵押和擔(dān)保貸款。通過(guò)資產(chǎn)的抵押和質(zhì)押，或?qū)ふ蚁鄳?yīng)的擔(dān)保，千方百計(jì)取得經(jīng)營(yíng)資金。（5）尋求并獲得新的投資。包括所有者追加投資或增資擴(kuò)股，獲取新的投資，形成大額的現(xiàn)金流入，緩解資金緊張的狀況。（6）實(shí)施資產(chǎn)重組。通過(guò)資產(chǎn)重組，優(yōu)化資產(chǎn)配置，提高資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率，改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)不利的局面。226（7）售后回租資產(chǎn)。采取這種措施，能緩解短期內(nèi)資金緊張的狀況，同時(shí)滿足生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)需要。若將辦公用房、交通車輛等出售

45、，然后再向買方租用房產(chǎn)和車輛。因租金遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于其售價(jià)款，因而，能起到緩解資金緊張局面的作用。（8）處置資產(chǎn)。為了償還債務(wù)或?qū)⒋魷Y產(chǎn)變現(xiàn)，以緩解資金緊張的局面，企業(yè)會(huì)處置資產(chǎn)，處置的手段通常包括折價(jià)變賣等。（9）債務(wù)重組。對(duì)于無(wú)法展期的債務(wù)，若到期無(wú)力償還，企業(yè)可與債權(quán)人達(dá)成協(xié)議，實(shí)施債務(wù)重組。227（二）財(cái)務(wù)預(yù)警指數(shù)測(cè)度系統(tǒng) 建立企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警指數(shù)測(cè)度系統(tǒng)，不應(yīng)拘泥于任何經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，而應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況和企業(yè)的特征來(lái)設(shè)計(jì)。這是因?yàn)槠髽I(yè)的規(guī)模、所處的行業(yè)、所處地域或國(guó)別不同，企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警狀態(tài)的“臨界值”亦不同。 228【內(nèi)容】經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)警指標(biāo)資金運(yùn)動(dòng)預(yù)警指標(biāo)財(cái)務(wù)狀況預(yù)警指標(biāo)229運(yùn)營(yíng)活動(dòng)預(yù)警指標(biāo) 從企業(yè)

46、價(jià)值鏈的角度分析，企業(yè)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)包括營(yíng)銷、生產(chǎn)、采購(gòu)、固定資產(chǎn)與工程項(xiàng)目管理、費(fèi)用管理等業(yè)務(wù)管理流程，良好的運(yùn)營(yíng)活動(dòng)預(yù)警機(jī)制應(yīng)強(qiáng)化對(duì)關(guān)鍵業(yè)務(wù)控制點(diǎn)的事前和事中控制，以實(shí)現(xiàn)資金流、物流和信息流的動(dòng)態(tài)“三流合一”。 230運(yùn)營(yíng)活動(dòng)預(yù)警指標(biāo)體系營(yíng)銷活動(dòng)預(yù)警指標(biāo)生產(chǎn)活動(dòng)預(yù)警指標(biāo)采購(gòu)活動(dòng)預(yù)警指標(biāo)固定資產(chǎn)與工程項(xiàng)目預(yù)警指標(biāo)費(fèi)用管理預(yù)警指標(biāo)231營(yíng)銷活動(dòng)預(yù)警指標(biāo)營(yíng)銷活動(dòng)指標(biāo)說(shuō)明評(píng)價(jià)原則應(yīng)收賬款逾期率=逾期應(yīng)收賬款/應(yīng)收賬款余額100 是否發(fā)生經(jīng)銷商利用合同騙取企業(yè)信用，造成企業(yè)壞賬損失。 銷售合同違約率=某時(shí)期合同違約數(shù)/合同總數(shù)100 是否存在對(duì)合同的執(zhí)行監(jiān)督不嚴(yán)格，使企業(yè)面臨訴訟風(fēng)險(xiǎn)。 轉(zhuǎn)賬票據(jù)差錯(cuò)率=某

47、期差錯(cuò)票據(jù)發(fā)生數(shù)/同期轉(zhuǎn)賬次數(shù)100 多次發(fā)生同一筆營(yíng)銷業(yè)務(wù)退票可能具有詐騙性質(zhì)。 銷售費(fèi)用與銷售收入增長(zhǎng)率之比=第N期銷售費(fèi)用環(huán)比增長(zhǎng)率/第N+1期銷售收入環(huán)比增長(zhǎng)率100 指標(biāo)接近100說(shuō)明銷售費(fèi)用的支出基本正常；否則說(shuō)明二者產(chǎn)生背離，銷售費(fèi)用支出不合理。232生產(chǎn)活動(dòng)預(yù)警指標(biāo)生產(chǎn)活動(dòng)指標(biāo)說(shuō)明評(píng)價(jià)原則生產(chǎn)要素（原材料、人工、制造費(fèi)用）消耗差異率 某期單位生產(chǎn)要素消耗與正常情況下單位生產(chǎn)要素消耗之差/正常情況下單位生產(chǎn)要素消耗100 指標(biāo)超過(guò)合理波動(dòng)區(qū)間且為正值，說(shuō)明采購(gòu)環(huán)節(jié)、勞動(dòng)生產(chǎn)率、單位能耗、單位制造費(fèi)用等方面出現(xiàn)了問(wèn)題。 233采購(gòu)活動(dòng)預(yù)警指標(biāo)采購(gòu)活動(dòng)指標(biāo)說(shuō)明評(píng)價(jià)原則招標(biāo)采購(gòu)比率=招

48、標(biāo)采購(gòu)額/實(shí)際采購(gòu)額100 該指標(biāo)越高，對(duì)采購(gòu)價(jià)格人為干預(yù)的可能性越小。采購(gòu)價(jià)格差異率通過(guò)內(nèi)部審計(jì)獲得 是否充分利用批量采購(gòu)、優(yōu)惠付款方式等條件降低成本。 存貨與流動(dòng)資產(chǎn)比例=存貨/流動(dòng)資產(chǎn) 較高的庫(kù)存量不僅占用資金大，影響資金流動(dòng)和使用效率，而且容易造成損失。 盤(pán)點(diǎn)差異率=盤(pán)點(diǎn)差異/庫(kù)存額100 評(píng)價(jià)庫(kù)存管理是否混亂，責(zé)任是否落實(shí)。 234固定資產(chǎn)與工程項(xiàng)目預(yù)警指標(biāo)固定資產(chǎn)與工程項(xiàng)目指標(biāo)說(shuō)明評(píng)價(jià)原則資金需求變化率=實(shí)際資金需求-計(jì)劃資金需求/計(jì)劃資金是否因工程資金計(jì)劃不合理導(dǎo)致在資金沒(méi)有保障的條件下強(qiáng)行上馬項(xiàng)目，打亂正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃。工程成本結(jié)算差異率=（實(shí)際成本-預(yù)算成本）/預(yù)算成本是否

49、因工程超支加大企業(yè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。固定資產(chǎn)論證內(nèi)部收益率差異率=(論證IRR-可研報(bào)告IRR)/可研報(bào)告IRR可行性論證是否流于形式，盈利預(yù)測(cè)是否準(zhǔn)確和科學(xué)。固定資產(chǎn)閑置率=閑置資產(chǎn)原值/固定資產(chǎn)原值是否因固定資產(chǎn)利用率低造成企業(yè)流動(dòng)資金緊張。固定資產(chǎn)與長(zhǎng)期資金比率=固定資產(chǎn)/（長(zhǎng)期借款+權(quán)益資金）是否存在用流動(dòng)資金購(gòu)置固定資產(chǎn)，削弱財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健性的情況。235費(fèi)用管理預(yù)警指標(biāo)費(fèi)用管理指標(biāo)說(shuō)明評(píng)價(jià)原則辦公費(fèi)、招待費(fèi)、差旅費(fèi)用比例=辦公費(fèi)、招待費(fèi)、差旅費(fèi)/管理費(fèi)用100各項(xiàng)間接開(kāi)支是否過(guò)大，是否出現(xiàn)預(yù)算失控。理費(fèi)用變動(dòng)率=月實(shí)際管理費(fèi)用/上年同期管理費(fèi)用100管理費(fèi)用是否有預(yù)算控制，是否影響經(jīng)營(yíng)成果的

50、穩(wěn)定性。技術(shù)開(kāi)發(fā)費(fèi)提取比例=實(shí)際提取技術(shù)開(kāi)發(fā)費(fèi)/銷售收入提取比例過(guò)低將影響企業(yè)發(fā)展后勁。236資金運(yùn)動(dòng)預(yù)警指標(biāo)籌資、投資和資金計(jì)劃是企業(yè)財(cái)務(wù)管理中十分重要的環(huán)節(jié)，對(duì)部分資金緊張或資金先天不足的企業(yè)來(lái)說(shuō)，投融資預(yù)警的重要性甚至超過(guò)生產(chǎn)和銷售。因?yàn)橐坏┵Y金鏈條中斷，就可能產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，企業(yè)信譽(yù)喪失，銀行停止信貸支持，供應(yīng)商不敢提供商業(yè)信用，最終導(dǎo)致企業(yè)不能正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。 237資金運(yùn)動(dòng)預(yù)警指標(biāo)體系籌資活動(dòng)預(yù)警指標(biāo)投資活動(dòng)預(yù)警指標(biāo)資金計(jì)劃預(yù)警指標(biāo)238籌資活動(dòng)預(yù)警指標(biāo)籌資活動(dòng)指標(biāo)說(shuō)明評(píng)價(jià)原則短期借款展期率=貸款展期數(shù)額/到期貸款額是否存在到期還款壓力，影響企業(yè)短期償債能力。中長(zhǎng)期借款展期率=貸款展期

51、數(shù)額/貸款到期額是否存在到期還款壓力，影響企業(yè)中長(zhǎng)期償債能力。中長(zhǎng)期借款用途適合率=中長(zhǎng)期占用資金/中長(zhǎng)期借款是否存在為投資或技術(shù)改造籌集的資金，被企業(yè)用于短期的用途。權(quán)益增加率=權(quán)益增加/上年權(quán)益總額是否通過(guò)擴(kuò)大盈利以增加留存利潤(rùn)等方式擴(kuò)大內(nèi)部籌資。財(cái)務(wù)費(fèi)用和銷售收入增長(zhǎng)率之比=本期財(cái)務(wù)費(fèi)用增長(zhǎng)率/本期銷售收入增長(zhǎng)率籌資活動(dòng)是否帶來(lái)銷售收入的增長(zhǎng)。239投資活動(dòng)預(yù)警指標(biāo)投資活動(dòng)指標(biāo)說(shuō)明評(píng)價(jià)原則調(diào)查論證投資內(nèi)部收益率差異率=(調(diào)查論證IRR-可研報(bào)告IRR)/可研報(bào)告IRR是否存在市場(chǎng)調(diào)查不充分、信息不真實(shí)、項(xiàng)目論證草率的情況。投資項(xiàng)目虛假信息和重大失誤次數(shù)收集信息一般為0。實(shí)際投資收益率與計(jì)劃收益率差異率=（實(shí)際投資收益率-可研報(bào)告收益率)/可研報(bào)告收益率是否存在投資項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)后，沒(méi)有和投資前的論證指標(biāo)進(jìn)行分析，忽視預(yù)期和實(shí)際之間的差距。經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)資本占用加權(quán)平均資本成本率 用于評(píng)價(jià)投資效果。 240資金計(jì)劃預(yù)警指標(biāo)投資活動(dòng)指標(biāo)說(shuō)明評(píng)價(jià)原則資金收入變化率=差異/計(jì)劃額100若超出20，則說(shuō)明資金計(jì)劃形同虛設(shè)，人為干擾性大，預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性差。資金支出變化率=差異/計(jì)劃額100同上。盤(pán)點(diǎn)對(duì)帳差異率=資金盤(pán)點(diǎn)數(shù)與賬面數(shù)之差/資金賬面