1、內(nèi)部資料，妥善保管第頁海通期貨2020年財(cái)務(wù)分析詳細(xì)報(bào)告目錄TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc83680807 一、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 PAGEREF _Toc83680807 h 3 HYPERLINK l _Toc83680808 1.資產(chǎn)構(gòu)成基本情況 PAGEREF _Toc83680808 h 3 HYPERLINK l _Toc83680809 2.流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成特點(diǎn) PAGEREF _Toc83680809 h 4 HYPERLINK l _Toc83680810 3.資產(chǎn)的增減變化 PAGEREF _Toc83680810 h 4 HYPERLINK l _

2、Toc83680811 4.資產(chǎn)的增減變化原因 PAGEREF _Toc83680811 h 5 HYPERLINK l _Toc83680812 5.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性評價(jià) PAGEREF _Toc83680812 h 6 HYPERLINK l _Toc83680813 6.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)情況 PAGEREF _Toc83680813 h 7 HYPERLINK l _Toc83680814 二、負(fù)債及權(quán)益結(jié)構(gòu)分析 PAGEREF _Toc83680814 h 7 HYPERLINK l _Toc83680815 1.負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成基本情況 PAGEREF _Toc83680815 h 7

3、HYPERLINK l _Toc83680816 2.流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成情況 PAGEREF _Toc83680816 h 8 HYPERLINK l _Toc83680817 3.負(fù)債的增減變化情況 PAGEREF _Toc83680817 h 10 HYPERLINK l _Toc83680818 4.負(fù)債的增減變化原因 PAGEREF _Toc83680818 h 11 HYPERLINK l _Toc83680819 5.權(quán)益的增減變化情況 PAGEREF _Toc83680819 h 11 HYPERLINK l _Toc83680820 6.權(quán)益的增減變化原因 PAGEREF _Toc8

4、3680820 h 12 HYPERLINK l _Toc83680821 三、實(shí)現(xiàn)利潤分析 PAGEREF _Toc83680821 h 13 HYPERLINK l _Toc83680822 1.利潤總額 PAGEREF _Toc83680822 h 13 HYPERLINK l _Toc83680823 2.營業(yè)利潤 PAGEREF _Toc83680823 h 13 HYPERLINK l _Toc83680824 3.投資收益 PAGEREF _Toc83680824 h 14 HYPERLINK l _Toc83680825 4.營業(yè)外利潤 PAGEREF _Toc83680825

5、 h 14 HYPERLINK l _Toc83680826 5.經(jīng)營業(yè)務(wù)的盈利能力 PAGEREF _Toc83680826 h 15 HYPERLINK l _Toc83680827 6.結(jié)論 PAGEREF _Toc83680827 h 15 HYPERLINK l _Toc83680828 四、成本費(fèi)用分析 PAGEREF _Toc83680828 h 15 HYPERLINK l _Toc83680829 1.成本構(gòu)成情況 PAGEREF _Toc83680829 h 15 HYPERLINK l _Toc83680830 2.總成本變化情況及原因分析 PAGEREF _Toc836

6、80830 h 16 HYPERLINK l _Toc83680831 3.營業(yè)成本控制情況 PAGEREF _Toc83680831 h 16 HYPERLINK l _Toc83680832 4.銷售費(fèi)用變化及合理性評價(jià) PAGEREF _Toc83680832 h 17 HYPERLINK l _Toc83680833 5.管理費(fèi)用變化及合理性評價(jià) PAGEREF _Toc83680833 h 17 HYPERLINK l _Toc83680834 6.財(cái)務(wù)費(fèi)用變化情況 PAGEREF _Toc83680834 h 18 HYPERLINK l _Toc83680835 五、現(xiàn)金流量分析

7、 PAGEREF _Toc83680835 h 18 HYPERLINK l _Toc83680836 1.現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析 PAGEREF _Toc83680836 h 18 HYPERLINK l _Toc83680837 2.現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析 PAGEREF _Toc83680837 h 19 HYPERLINK l _Toc83680838 3.現(xiàn)金流動(dòng)的穩(wěn)定性 PAGEREF _Toc83680838 h 20 HYPERLINK l _Toc83680839 4.現(xiàn)金流動(dòng)的協(xié)調(diào)性 PAGEREF _Toc83680839 h 20 HYPERLINK l _Toc83680840

8、5.現(xiàn)金流量的變化情況 PAGEREF _Toc83680840 h 20 HYPERLINK l _Toc83680841 6.現(xiàn)金流量的充足性評價(jià) PAGEREF _Toc83680841 h 21 HYPERLINK l _Toc83680842 7.現(xiàn)金盈利情況分析 PAGEREF _Toc83680842 h 21 HYPERLINK l _Toc83680843 8.現(xiàn)金流動(dòng)的有效性評價(jià) PAGEREF _Toc83680843 h 22 HYPERLINK l _Toc83680844 9.自由現(xiàn)金流量分析 PAGEREF _Toc83680844 h 22 HYPERLINK

9、l _Toc83680845 六、償債能力分析 PAGEREF _Toc83680845 h 22 HYPERLINK l _Toc83680846 1.支付能力及還債期 PAGEREF _Toc83680846 h 22 HYPERLINK l _Toc83680847 2.流動(dòng)比率 PAGEREF _Toc83680847 h 22 HYPERLINK l _Toc83680848 3.速動(dòng)比率 PAGEREF _Toc83680848 h 23 HYPERLINK l _Toc83680849 4.短期償債能力變化情況 PAGEREF _Toc83680849 h 23 HYPERLIN

10、K l _Toc83680850 5.短期付息能力 PAGEREF _Toc83680850 h 23 HYPERLINK l _Toc83680851 6.長期付息能力 PAGEREF _Toc83680851 h 23 HYPERLINK l _Toc83680852 7.負(fù)債經(jīng)營可行性 PAGEREF _Toc83680852 h 23 HYPERLINK l _Toc83680853 七、盈利能力分析 PAGEREF _Toc83680853 h 23 HYPERLINK l _Toc83680854 1.盈利能力基本情況 PAGEREF _Toc83680854 h 23 HYPER

11、LINK l _Toc83680855 2.內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)和對外長期投資的盈利能力 PAGEREF _Toc83680855 h 24 HYPERLINK l _Toc83680856 3.對外投資的盈利能力 PAGEREF _Toc83680856 h 24 HYPERLINK l _Toc83680857 4.內(nèi)外部資產(chǎn)盈利能力比較 PAGEREF _Toc83680857 h 24 HYPERLINK l _Toc83680858 5.凈資產(chǎn)收益率 PAGEREF _Toc83680858 h 24 HYPERLINK l _Toc83680859 6.凈資產(chǎn)收益率變化原因 PAGEREF

12、 _Toc83680859 h 25 HYPERLINK l _Toc83680860 7.總資產(chǎn)報(bào)酬率 PAGEREF _Toc83680860 h 25 HYPERLINK l _Toc83680861 8.總資產(chǎn)報(bào)酬率變化原因 PAGEREF _Toc83680861 h 25 HYPERLINK l _Toc83680862 9.成本費(fèi)用利潤率變化情況 PAGEREF _Toc83680862 h 25 HYPERLINK l _Toc83680863 10.成本費(fèi)用利潤率變化原因 PAGEREF _Toc83680863 h 25 HYPERLINK l _Toc83680864 八

13、、營運(yùn)能力分析 PAGEREF _Toc83680864 h 25 HYPERLINK l _Toc83680865 1.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) PAGEREF _Toc83680865 h 25 HYPERLINK l _Toc83680866 2.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 PAGEREF _Toc83680866 h 26 HYPERLINK l _Toc83680867 3.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變化情況 PAGEREF _Toc83680867 h 26 HYPERLINK l _Toc83680868 4.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 PAGEREF _Toc83680868 h 26 HYPERLINK

14、l _Toc83680869 5.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變化情況 PAGEREF _Toc83680869 h 26 HYPERLINK l _Toc83680870 6.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 PAGEREF _Toc83680870 h 26 HYPERLINK l _Toc83680871 7.現(xiàn)金周期 PAGEREF _Toc83680871 h 26 HYPERLINK l _Toc83680872 8.營業(yè)周期 PAGEREF _Toc83680872 h 27 HYPERLINK l _Toc83680873 9.營業(yè)周期結(jié)論 PAGEREF _Toc83680873 h 27 HY

15、PERLINK l _Toc83680874 10.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) PAGEREF _Toc83680874 h 27 HYPERLINK l _Toc83680875 11.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 PAGEREF _Toc83680875 h 27 HYPERLINK l _Toc83680876 12.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) PAGEREF _Toc83680876 h 27 HYPERLINK l _Toc83680877 13.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 PAGEREF _Toc83680877 h 28 HYPERLINK l _Toc83680878 14.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) PAGEREF

16、 _Toc83680878 h 28 HYPERLINK l _Toc83680879 15.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 PAGEREF _Toc83680879 h 28 HYPERLINK l _Toc83680880 九、發(fā)展能力分析 PAGEREF _Toc83680880 h 28 HYPERLINK l _Toc83680881 1.營業(yè)收入增長率 PAGEREF _Toc83680881 h 28 HYPERLINK l _Toc83680882 2.凈利潤增長率 PAGEREF _Toc83680882 h 28 HYPERLINK l _Toc83680883 3.資本增長性

17、PAGEREF _Toc83680883 h 29 HYPERLINK l _Toc83680884 4.可動(dòng)用資金總額 PAGEREF _Toc83680884 h 29 HYPERLINK l _Toc83680885 5.挖潛發(fā)展能力 PAGEREF _Toc83680885 h 29 HYPERLINK l _Toc83680886 十、經(jīng)營協(xié)調(diào)性分析 PAGEREF _Toc83680886 h 29 HYPERLINK l _Toc83680887 1.投融資活動(dòng)的協(xié)調(diào)情況 PAGEREF _Toc83680887 h 29 HYPERLINK l _Toc83680888 2.營

18、運(yùn)資本變化情況 PAGEREF _Toc83680888 h 30 HYPERLINK l _Toc83680889 3.經(jīng)營協(xié)調(diào)性及現(xiàn)金支付能力 PAGEREF _Toc83680889 h 30 HYPERLINK l _Toc83680890 4.營運(yùn)資金需求的變化 PAGEREF _Toc83680890 h 31 HYPERLINK l _Toc83680891 5.現(xiàn)金支付情況 PAGEREF _Toc83680891 h 31 HYPERLINK l _Toc83680892 6.整體協(xié)調(diào)情況 PAGEREF _Toc83680892 h 32 HYPERLINK l _Toc8

19、3680893 十一、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析 PAGEREF _Toc83680893 h 32 HYPERLINK l _Toc83680894 1.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc83680894 h 32 HYPERLINK l _Toc83680895 2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc83680895 h 32 一、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 1.資產(chǎn)構(gòu)成基本情況 海通期貨2020年資產(chǎn)總額為3,724,198.1萬元，其中流動(dòng)資產(chǎn)為3,711,461.02萬元，主要以貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收賬款為主，分別占流動(dòng)資產(chǎn)的54.87%、6.18%和0.81%。非流動(dòng)資產(chǎn)為12,737.08萬元，主要

20、以固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長期待攤費(fèi)用為主，分別占非流動(dòng)資產(chǎn)的43.91%、13.61%和4.32%。資產(chǎn)構(gòu)成表(萬元) 項(xiàng)目名稱 2018年 2019年 2020年 數(shù)值 百分比(%) 數(shù)值 百分比(%) 數(shù)值 百分比(%) 總資產(chǎn) 2,072,994.02 100.00 2,507,437.27 100.00 3,724,198.1 100.00 流動(dòng)資產(chǎn) 2,063,688.81 99.55 2,492,492.06 99.40 3,711,461.02 99.66 貨幣資金 1,207,717.18 58.26 1,439,301.41 57.40 2,036,626.05 54.69 交

21、易性金融資產(chǎn) 186,306.96 8.99 205,211.42 8.18 229,471.86 6.16 應(yīng)收賬款 15,370.21 0.74 17,024.5 0.68 30,222.54 0.81 非流動(dòng)資產(chǎn) 9,305.21 0.45 14,945.21 0.60 12,737.08 0.34 固定資產(chǎn) 5,058.61 0.24 6,167.96 0.25 5,592.63 0.15 無形資產(chǎn) 1,078.73 0.05 1,995.31 0.08 1,732.92 0.05 長期待攤費(fèi)用 567.94 0.03 742.97 0.03 550 0.01 2.流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成特點(diǎn) 企

22、業(yè)持有的貨幣性資產(chǎn)數(shù)額較大，約占流動(dòng)資產(chǎn)的61.06%，表明企業(yè)的支付能力和應(yīng)變能力較強(qiáng)。但應(yīng)當(dāng)關(guān)注貨幣性資產(chǎn)的投向。流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成表(萬元) 項(xiàng)目名稱 2018年 2019年 2020年 數(shù)值 百分比(%) 數(shù)值 百分比(%) 數(shù)值 百分比(%) 流動(dòng)資產(chǎn) 2,063,688.81 100.00 2,492,492.06 100.00 3,711,461.02 100.00 貨幣資金 1,207,717.18 58.52 1,439,301.41 57.75 2,036,626.05 54.87 交易性金融資產(chǎn) 186,306.96 9.03 205,211.42 8.23 229,471.8

23、6 6.18 應(yīng)收賬款 15,370.21 0.74 17,024.5 0.68 30,222.54 0.81 存貨 78,403.92 3.80 32,301.73 1.30 26,896.54 0.72 預(yù)付款項(xiàng) 18,019.88 0.87 20,065.99 0.81 19,558.99 0.53 其他流動(dòng)資產(chǎn) 13,806.83 0.67 6,995.68 0.28 8,435.2 0.23 其他應(yīng)收款 1,248.72 0.06 3,509.17 0.14 5,976.99 0.16 3.資產(chǎn)的增減變化 2020年總資產(chǎn)為3,724,198.1萬元，與2019年的2,507,437

24、.27萬元相比有較大增長，增長48.53%。 4.資產(chǎn)的增減變化原因 以下項(xiàng)目的變動(dòng)使資產(chǎn)總額增加：貨幣資金增加597,324.64萬元，交易性金融資產(chǎn)增加24,260.44萬元，應(yīng)收賬款增加13,198.04萬元，其他應(yīng)收款增加2,467.83萬元，其他流動(dòng)資產(chǎn)增加1,439.52萬元，共計(jì)增加638,690.47萬元；以下項(xiàng)目的變動(dòng)使資產(chǎn)總額減少：遞延所得稅資產(chǎn)減少89.52萬元，長期待攤費(fèi)用減少192.97萬元，無形資產(chǎn)減少262.4萬元，預(yù)付款項(xiàng)減少507萬元，固定資產(chǎn)減少575.32萬元，存貨減少5,405.19萬元，共計(jì)減少7,032.4萬元。各項(xiàng)科目變化引起資產(chǎn)總額增加1,216

25、,760.82萬元。 5.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性評價(jià) 從資產(chǎn)各項(xiàng)目與營業(yè)收入的比例關(guān)系來看，2020年應(yīng)收賬款所占比例基本合理，其他應(yīng)收款所占比例基本合理，存貨所占比例基本合理。2020年企業(yè)不合理資金占用項(xiàng)目較少，資產(chǎn)的盈力能力較強(qiáng)，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理。 6.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)情況 從流動(dòng)資產(chǎn)與收入變化情況來看，流動(dòng)資產(chǎn)增長的同時(shí)收入?yún)s在下降，資產(chǎn)的盈利能力明顯下降，與2019年相比，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)偏差。資產(chǎn)主要項(xiàng)目變動(dòng)情況表(萬元) 項(xiàng)目名稱 2019年 2020年 數(shù)值 差值 增長率(%) 數(shù)值 差值 增長率(%) 總資產(chǎn) 2,507,437.27 434,443.25 20.96 3,724,198.1 1

26、,216,760.82 48.53 流動(dòng)資產(chǎn) 2,492,492.06 428,803.25 20.78 3,711,461.02 1,218,968.96 48.91 貨幣資金 1,439,301.41 231,584.23 19.18 2,036,626.05 597,324.64 41.5 交易性金融資產(chǎn) 205,211.42 18,904.45 10.15 229,471.86 24,260.44 11.82 應(yīng)收賬款 17,024.5 1,654.29 10.76 30,222.54 13,198.04 77.52 其他應(yīng)收款 3,509.17 2,260.44 181.02 5,9

27、76.99 2,467.83 70.33 其他流動(dòng)資產(chǎn) 6,995.68 -6811.15 -49.33 8,435.2 1,439.52 20.58 非流動(dòng)資產(chǎn) 14,945.21 5,640 60.61 12,737.08 -2208.14 -14.77 二、負(fù)債及權(quán)益結(jié)構(gòu)分析 1.負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成基本情況 海通期貨2020年負(fù)債總額為3,440,375.56萬元，實(shí)收資本為130,150萬元，所有者權(quán)益為283,822.53萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為92.38%。在負(fù)債總額中，流動(dòng)負(fù)債為3,394,681.9萬元，占負(fù)債和權(quán)益總額的91.15%；非流動(dòng)負(fù)債為45,693.66萬元，占負(fù)債和權(quán)益總額

28、的1.23%。負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成表(萬元) 項(xiàng)目名稱 2018年 2019年 2020年 數(shù)值 百分比(%) 數(shù)值 百分比(%) 數(shù)值 百分比(%) 負(fù)債及權(quán)益總額 2,072,994.02 100.00 2,507,437.27 100.00 3,724,198.1 100.00 所有者權(quán)益 280,080.27 13.51 278,454.3 11.11 283,822.53 7.62 流動(dòng)負(fù)債 1,787,045.98 86.21 2,211,774.1 88.21 3,394,681.9 91.15 非流動(dòng)負(fù)債 5,867.77 0.28 17,208.86 0.69 45,693.66

29、1.23 2.流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成情況 企業(yè)短期融資性負(fù)債占流動(dòng)負(fù)債的3.28%。企業(yè)收入分配性的負(fù)債占流動(dòng)負(fù)債的0.43%。 3.負(fù)債的增減變化情況 2020年負(fù)債總額為3,440,375.56萬元，與2019年的2,228,982.97萬元相比有較大增長，增長54.35%。2020年企業(yè)負(fù)債規(guī)模有較大幅度增加，負(fù)債壓力有較大幅度的提高。負(fù)債主要項(xiàng)目變動(dòng)情況表(萬元) 項(xiàng)目名稱 2019年 2020年 數(shù)值 差值 增長率(%) 數(shù)值 差值 增長率(%) 總負(fù)債 2,228,982.97 436,069.22 24.32 3,440,375.56 1,211,392.59 54.35 流動(dòng)負(fù)債 2,2

30、11,774.1 424,728.12 23.77 3,394,681.9 1,182,907.8 53.48 應(yīng)付票據(jù) 20,300 -19393.00 -48.86 83,800 63,500 312.81 應(yīng)付職工薪酬 5,233.79 -120.72 -2.25 8,015.86 2,782.07 53.16 其他應(yīng)付款 10,141.68 -22709.03 -69.13 11,881.94 1,740.25 17.16 應(yīng)交稅費(fèi) 5,734.38 -3589.85 -38.50 6,613.41 879.03 15.33 非流動(dòng)負(fù)債 17,208.86 11,341.1 193.2

31、8 45,693.66 28,484.8 165.52 其他非流動(dòng)負(fù)債 13,901.71 8,794.05 172.17 43,657.66 29,755.96 214.05 遞延所得稅負(fù)債 1,095.01 334.9 44.06 362.58 -732.43 -66.89 4.負(fù)債的增減變化原因 以下項(xiàng)目的變動(dòng)使負(fù)債總額增加：應(yīng)付票據(jù)增加63,500萬元，其他非流動(dòng)負(fù)債增加29,755.96萬元，應(yīng)付職工薪酬增加2,782.07萬元，其他應(yīng)付款增加1,740.25萬元，應(yīng)交稅費(fèi)增加879.03萬元，共計(jì)增加98,657.3萬元；以下項(xiàng)目的變動(dòng)使負(fù)債總額減少：一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債減少57

32、4.66萬元，遞延所得稅負(fù)債減少732.43萬元，預(yù)收款項(xiàng)減少4,930.03萬元，短期借款減少10,015.46萬元，應(yīng)付賬款減少20,994.01萬元，共計(jì)減少37,246.59萬元。各項(xiàng)科目變化引起負(fù)債總額增加1,211,392.59萬元。 5.權(quán)益的增減變化情況 2020年所有者權(quán)益為283,822.53萬元，與2019年的278,454.3萬元相比有所增長，增長1.93%。所有者權(quán)益變動(dòng)表(萬元) 項(xiàng)目名稱 2018年 2019年 2020年 數(shù)值 增長率(%) 數(shù)值 增長率(%) 數(shù)值 增長率(%) 所有者權(quán)益合計(jì) 280,080.27 - 278,454.3 -0.58 283,

33、822.53 1.93 實(shí)收資本 130,000 - 130,150 0.12 130,150 - 資本公積 94,280.12 - 95,135.12 0.91 95,135.12 - 盈余公積 9,284.11 - 11,930.39 28.5 14,707.2 23.28 未分配利潤 31,217.89 - 23,203.62 -25.67 23,221.39 0.08 6.權(quán)益的增減變化原因 以下項(xiàng)目的變動(dòng)使所有者權(quán)益增加：盈余公積增加2,776.81萬元，未分配利潤增加17.78萬元，共計(jì)增加2,794.59萬元；以下項(xiàng)目的變動(dòng)使所有者權(quán)益減少：其他綜合收益減少203.17萬元，共計(jì)

34、減少203.17萬元。各項(xiàng)科目變化引起所有者權(quán)益增加5,368.23萬元。 三、實(shí)現(xiàn)利潤分析 1.利潤總額 2020年利潤總額為34,761.08萬元，與2019年的29,142.36萬元相比有較大增長，增長19.28%。利潤總額主要來自于內(nèi)部經(jīng)營業(yè)務(wù)，企業(yè)盈利基礎(chǔ)比較可靠。 2.營業(yè)利潤 2020年?duì)I業(yè)利潤為34,946.26萬元，與2019年的29,292.8萬元相比有較大增長，增長19.30%。以下項(xiàng)目的變動(dòng)使?fàn)I業(yè)利潤增加：投資收益增加7,904.06萬元，共計(jì)增加7,904.06萬元；以下項(xiàng)目的變動(dòng)使?fàn)I業(yè)利潤減少：公允價(jià)值變動(dòng)收益減少5,285.97萬元，管理費(fèi)用增加4,147.37萬

35、元，營業(yè)稅金及附加增加135.71萬元，共計(jì)減少9,569.04萬元。各項(xiàng)科目變化引起營業(yè)利潤增加5,653.46萬元。 3.投資收益 2020年投資收益為18,053.46萬元，與2019年的10,149.4萬元相比有較大增長，增長77.88%。 4.營業(yè)外利潤 2020年?duì)I業(yè)外利潤為負(fù)185.18萬元，與2019年負(fù)150.44萬元相比虧損有較大幅度增長，增長23.09%。 5.經(jīng)營業(yè)務(wù)的盈利能力實(shí)現(xiàn)利潤增減變化表(萬元) 項(xiàng)目名稱 2018年 2019年 2020年 數(shù)值 增長率(%) 數(shù)值 增長率(%) 數(shù)值 增長率(%) 營業(yè)收入 631,505.25 22.13 751,943.8

36、 19.07 605,855.99 -19.43 利潤總額 44,223.98 -2.58 29,142.36 -34.1 34,761.08 19.28 營業(yè)利潤 43,480.16 -4.08 29,292.8 -32.63 34,946.26 19.3 投資收益 17,508.26 39.96 10,149.4 -42.03 18,053.46 77.88 營業(yè)外利潤 743.82 1,062.19 -150.44 -120.23 -185.18 -23.09 6.結(jié)論 四、成本費(fèi)用分析 1.成本構(gòu)成情況 海通期貨2020年成本費(fèi)用總額為59,639.3萬元，其中：管理費(fèi)用為59,259

37、.31萬元，占成本總額的99.36%；營業(yè)稅金及附加為379.99萬元，占成本總額的0.64%。成本構(gòu)成表(占成本費(fèi)用總額的比例)(萬元) 項(xiàng)目名稱 2018年 2019年 2020年 數(shù)值 百分比(%) 數(shù)值 百分比(%) 數(shù)值 百分比(%) 成本費(fèi)用總額 50,735.49 100.00 55,356.22 100.00 59,639.3 100.00 營業(yè)成本 0 - 0 - 0 - 營業(yè)稅金及附加 377.22 0.74 244.28 0.44 379.99 0.64 銷售費(fèi)用 0 - 0 - 0 - 管理費(fèi)用 50,358.27 99.26 55,111.94 99.56 59,25

38、9.31 99.36 財(cái)務(wù)費(fèi)用 0 - 0 - 0 - 研發(fā)費(fèi)用 0 - 0 - 0 - 2.總成本變化情況及原因分析 海通期貨2020年成本費(fèi)用總額為59,639.3萬元，與2019年的55,356.22萬元相比有所增長，增長7.74%。以下項(xiàng)目的變動(dòng)使總成本增加：管理費(fèi)用增加4,147.37萬元，營業(yè)稅金及附加增加135.71萬元，共計(jì)增加4,283.07萬元。成本構(gòu)成變動(dòng)情況表(占營業(yè)收入的比例)(萬元) 項(xiàng)目名稱 2018年 2019年 2020年 數(shù)值 百分比(%) 數(shù)值 百分比(%) 數(shù)值 百分比(%) 營業(yè)收入 631,505.25 100.00 751,943.8 100.00

39、 605,855.99 100.00 營業(yè)成本 0 - 0 - 0 - 營業(yè)稅金及附加 377.22 0.06 244.28 0.03 379.99 0.06 銷售費(fèi)用 0 - 0 - 0 - 管理費(fèi)用 50,358.27 7.97 55,111.94 7.33 59,259.31 9.78 財(cái)務(wù)費(fèi)用 0 - 0 - 0 - 研發(fā)費(fèi)用 0 - 0 - 0 - 3.營業(yè)成本控制情況 4.銷售費(fèi)用變化及合理性評價(jià) 5.管理費(fèi)用變化及合理性評價(jià) 2020年管理費(fèi)用為59,259.31萬元，與2019年的55,111.94萬元相比有較大增長，增長7.53%。2020年管理費(fèi)用占營業(yè)收入的比例為9.78

40、%，與2019年的7.33%相比有較大幅度的提高，提高2.45個(gè)百分點(diǎn)。在營業(yè)收入大幅度下降的情況下，管理費(fèi)用支出水平相對提高，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益明顯改善，管理費(fèi)用支出合理。 6.財(cái)務(wù)費(fèi)用變化情況 五、現(xiàn)金流量分析 1.現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析 2020年現(xiàn)金流入為2,234,991.24萬元，與2019年的1,283,301.45萬元相比有較大增長，增長74.16%。企業(yè)通過銷售商品、提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金為564363.14萬元，它是企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流入的最主要來源，約占企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流入總額的25.25%。企業(yè)銷售商品、提供勞務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金能夠滿足經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金支出需求，銷售商品、提供勞務(wù)使企業(yè)的現(xiàn)金凈增加5

41、66271.37萬元。在當(dāng)期的現(xiàn)金流入中，企業(yè)通過收回投資、變賣資產(chǎn)等大的結(jié)構(gòu)性調(diào)整活動(dòng)所取得的現(xiàn)金也占不小比重，占企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流入總額的17.00%。但企業(yè)收回投資和變賣資產(chǎn)的目的主要是為了償還到期債務(wù)?，F(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)表(萬元) 項(xiàng)目名稱 2018年 2019年 2020年 數(shù)值 百分比(%) 數(shù)值 百分比(%) 數(shù)值 百分比(%) 現(xiàn)金流入總額 1,026,482.33 100.00 1,283,301.45 100.00 2,234,991.24 100.00 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 621,274.77 60.52 755,905.05 58.90 564,363.14 25.25

42、 收回投資所收到的現(xiàn)金 89,885.98 8.76 97,410.75 7.59 379,949.36 17.00 吸收投資收到的現(xiàn)金 0 - 0 - 0 - 取得借款收到的現(xiàn)金 49,000 4.77 73,661.01 5.74 52,500 2.35 取得投資收益所收到的現(xiàn)金 22,363.32 2.18 4,949.43 0.39 9,908.37 0.44 其它 243,958.26 23.77 351,375.2 27.38 1,228,270.37 54.96 2.現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析 2020年現(xiàn)金流出為1,657,041.4萬元，與2019年的1,054,910.7萬元相比有較

43、大增長，增長57.08%。最大的現(xiàn)金流出項(xiàng)目為購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金，占現(xiàn)金流出總額的30.31%。現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)表(萬元) 項(xiàng)目名稱 2018年 2019年 2020年 數(shù)值 百分比(%) 數(shù)值 百分比(%) 數(shù)值 百分比(%) 現(xiàn)金流出總額 1,037,067.74 100.00 1,054,910.7 100.00 1,657,041.4 100.00 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 645,176.26 62.21 717,244.95 67.99 502,177.8 30.31 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 27,564.67 2.66 26,893.46 2.55 26,103

44、.86 1.58 支付的各項(xiàng)稅費(fèi) 11,341.54 1.09 10,093.57 0.96 10,824.36 0.65 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 4,325.17 0.42 6,025.47 0.57 2,841.6 0.17 投資所支付的現(xiàn)金 126,887.94 12.24 112,672.91 10.68 372,757.3 22.50 償還債務(wù)支付的現(xiàn)金 108,960 10.51 65,161.01 6.18 62,500 3.77 分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金 32,472.54 3.13 27,258.48 2.58 24,664.43 1.4

45、9 其它 80,339.64 7.75 89,560.85 8.49 655,172.06 39.54 3.現(xiàn)金流動(dòng)的穩(wěn)定性 2020年，營業(yè)收到的現(xiàn)金有較大幅度增加，企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入的穩(wěn)定性提高。2020年，工資性支出有所減少，企業(yè)現(xiàn)金流出的剛性有所下降。2020年，現(xiàn)金流入項(xiàng)目從大到小依次是：收到其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金；銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金；收回投資收到的現(xiàn)金；取得借款收到的現(xiàn)金?，F(xiàn)金流出項(xiàng)目從大到小依次是：支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金；購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金；投資支付的現(xiàn)金；償還債務(wù)支付的現(xiàn)金?，F(xiàn)金流入流出對比表 流入項(xiàng)目 數(shù)值(萬元) 流出項(xiàng)目 數(shù)值(萬元) 收到

46、其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 1,097,083.79 支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 610,041.39 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 564,363.14 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 502,177.8 收回投資收到的現(xiàn)金 379,947.24 投資支付的現(xiàn)金 372,757.3 取得借款收到的現(xiàn)金 52,500 償還債務(wù)支付的現(xiàn)金 62,500 收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 29,755.96 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 26,103.86 4.現(xiàn)金流動(dòng)的協(xié)調(diào)性 2020年海通期貨投資活動(dòng)收回資金44014.79萬元；經(jīng)營活動(dòng)創(chuàng)造資金566271.37萬元。2020年海通期貨籌資活動(dòng)

47、需要凈支付資金32336.32萬元，經(jīng)營活動(dòng)和投資活動(dòng)所提供的資金滿足了投融資活動(dòng)對資金的需要?？傮w來看，當(dāng)期經(jīng)營、投資、融資活動(dòng)使企業(yè)的現(xiàn)金凈流量增加。 5.現(xiàn)金流量的變化情況 2020年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為577,746.67萬元，與2019年的228,481.5萬元相比成倍增長，增長1.53倍。 2020年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為566,271.37萬元，與2019年的273,357.79萬元相比成倍增長，增長1.07倍。 2020年投資活動(dòng)凈收回現(xiàn)金44,014.79萬元，2019年投資活動(dòng)現(xiàn)金凈支出7,544.15萬元。 2020年籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)32,336

48、.32萬元，與2019年負(fù)37,422.9萬元相比資金流出有較大幅度減少，減少13.59%。 6.現(xiàn)金流量的充足性評價(jià) 從當(dāng)期經(jīng)營活動(dòng)創(chuàng)造的現(xiàn)金流量來看，企業(yè)依靠經(jīng)營活動(dòng)創(chuàng)造的現(xiàn)金來償還有息債務(wù)約需要0.20年，當(dāng)前企業(yè)債務(wù)償還率為55.48%，如果按照本期債務(wù)償還速度，則還債期為1.80年。從近三年情況來看，企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額能夠滿足購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金、存貨投資與分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金的需要?，F(xiàn)金償債能力指標(biāo) 項(xiàng)目名稱 2018年 2019年 2020年 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比(%) -0.58 10.33 17.02 經(jīng)營償債能力 0.04

49、0.12 0.16 現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)比(%) -0.5 9.17 15.57 經(jīng)營還債期 1.08 0.22 0.2 債務(wù)償還率(%) 158.62 109.07 55.48 注釋：1.現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額/流動(dòng)負(fù)債合計(jì)2.經(jīng)營償債能力=經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/負(fù)債總額3.現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)比=現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額/流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)4.經(jīng)營還債期=帶息負(fù)債/經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額5.債務(wù)償還率=償還債務(wù)支付的現(xiàn)金/帶息負(fù)債 7.現(xiàn)金盈利情況分析 從現(xiàn)金的盈利情況來看，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額占營業(yè)收入的93.47%。表明企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力很強(qiáng)，造血功能很強(qiáng)。2020

50、年銷售現(xiàn)金收益率為93.47%，與2019年的36.35%相比有較大幅度的提高，提高57.11個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)營活動(dòng)的造血功能趨于提高。2020年資產(chǎn)現(xiàn)金報(bào)酬率為15.51%，與2019年的9.11%相比有較大幅度的提高，提高6.4個(gè)百分點(diǎn)。從變化情況來看，企業(yè)2020年總資產(chǎn)凈現(xiàn)率明顯提高。現(xiàn)金盈利能力指標(biāo) 項(xiàng)目名稱 2018年 2019年 2020年 銷售現(xiàn)金收益率(%) 10.09 36.35 93.47 資產(chǎn)現(xiàn)金報(bào)酬率(%) -0.5 9.11 15.51 收益凈現(xiàn)率(%) 193.39 1,273.77 2,177.55 資本現(xiàn)金收益率(%) -3.71 82.05 203.56 注釋：

51、1.銷售現(xiàn)金收益率=經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/營業(yè)收入2.資產(chǎn)現(xiàn)金報(bào)酬率=現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額/資產(chǎn)總計(jì)3.收益凈現(xiàn)率=經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/凈利潤4.資本現(xiàn)金收益率= 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額/所有者權(quán)益 8.現(xiàn)金流動(dòng)的有效性評價(jià) 從經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入情況來看，海通期貨2020年銷售活動(dòng)回收現(xiàn)金的能力較強(qiáng)，銷售含金量較高。2020年銷售收現(xiàn)率為93.15%，與2019年的100.53%相比有較大幅度的降低，降低7.38個(gè)百分點(diǎn)。從變化情況來看，企業(yè)2020年的銷售收現(xiàn)能力有較大幅度的下降。 9.自由現(xiàn)金流量分析 通過企業(yè)的經(jīng)營努力，2020年創(chuàng)造的自由現(xiàn)金流量為26004.95萬元

52、。2020年經(jīng)營活動(dòng)使企業(yè)可支配的自由現(xiàn)金流量為566271.37萬元。當(dāng)期經(jīng)營活動(dòng)使現(xiàn)金流量的增加，企業(yè)現(xiàn)金管理效率提高。 六、償債能力分析 1.支付能力及還債期 從支付能力來看，海通期貨2020年是有現(xiàn)金支付能力的，其現(xiàn)金支付能力為2,154,765.52萬元。 2.流動(dòng)比率 2020年流動(dòng)比率比2019年下降的主要原因是：2020年流動(dòng)資產(chǎn)為3,711,461.02萬元，與2019年的2,492,492.06萬元相比有較大增長，增長48.91%。2020年流動(dòng)負(fù)債為3,394,681.9萬元，與2019年的2,211,774.1萬元相比有較大增長，增長53.48%。流動(dòng)資產(chǎn)增加速度慢于流

53、動(dòng)負(fù)債的增長速度，致使流動(dòng)比率下降。 3.速動(dòng)比率 2020年速動(dòng)比率比2019年下降的主要原因是：2020年速動(dòng)資產(chǎn)為3,684,564.48萬元，與2019年的2,460,190.33萬元相比有較大增長，增長49.77%。2020年流動(dòng)負(fù)債為3,394,681.9萬元，與2019年的2,211,774.1萬元相比有較大增長，增長53.48%。速動(dòng)資產(chǎn)增加速度慢于流動(dòng)負(fù)債的增長速度，致使速動(dòng)比率下降。 4.短期償債能力變化情況 企業(yè)短期償債壓力增加。 5.短期付息能力 從短期來看，企業(yè)擁有支付利息的能力。 6.長期付息能力 本期財(cái)務(wù)費(fèi)用為負(fù)，無法進(jìn)行長期付息能力判斷。 7.負(fù)債經(jīng)營可行性 從

54、資本結(jié)構(gòu)和資金成本來看，海通期貨2020年的帶息負(fù)債為112,654.02萬元，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1.4。 七、盈利能力分析 1.盈利能力基本情況 海通期貨2020年的營業(yè)利潤率為5.77%，總資產(chǎn)報(bào)酬率為1.12%，凈資產(chǎn)收益率為9.25%，成本費(fèi)用利潤率為58.29%。企業(yè)實(shí)際投入到企業(yè)自身經(jīng)營業(yè)務(wù)的資產(chǎn)為3,494,176.23萬元，經(jīng)營資產(chǎn)的收益率為1.00%。盈利能力指標(biāo)表(%) 項(xiàng)目名稱 2018年 2019年 2020年 營業(yè)毛利率 99.94 99.97 99.94 營業(yè)利潤率 6.89 3.9 5.77 成本費(fèi)用利潤率 87.17 52.65 58.29 總資產(chǎn)報(bào)酬率 2.

55、13 1.27 1.12 凈資產(chǎn)收益率 11.77 7.68 9.25 2.內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)和對外長期投資的盈利能力 海通期貨2020年經(jīng)營資產(chǎn)的收益率為1%，與2019年的1.27%相比變化不大。對外投資業(yè)務(wù)虧損18,053.46萬元。 3.對外投資的盈利能力 對外投資業(yè)務(wù)的盈利能力提高。 4.內(nèi)外部資產(chǎn)盈利能力比較 5.凈資產(chǎn)收益率 2020年凈資產(chǎn)收益率為9.25%，與2019年的7.68%相比有所提高，提高1.57個(gè)百分點(diǎn)。但這種較高的資本收益率是由較高的負(fù)債水平支持的，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是較大的。 6.凈資產(chǎn)收益率變化原因 2020年凈資產(chǎn)收益率比2019年提高的主要原因是：2020年凈利潤為

56、26,004.95萬元，與2019年的21,460.6萬元相比有較大增長，增長21.18%。2020年平均所有者權(quán)益為281,138.42萬元，與2019年的279,267.29萬元相比變化不大,變化幅度為0.67%。凈利潤增長速度快于平均所有者權(quán)益的增長速度，致使凈資產(chǎn)收益率提高。 7.總資產(chǎn)報(bào)酬率 2020年總資產(chǎn)報(bào)酬率為1.12%，與2019年的1.27%相比變化不大。 8.總資產(chǎn)報(bào)酬率變化原因 9.成本費(fèi)用利潤率變化情況 從成本費(fèi)用投入的經(jīng)濟(jì)效益來看，2020年成本費(fèi)用利潤率為58.29%，與2019年的52.65%相比有較大幅度的提高，提高5.64個(gè)百分點(diǎn)。2020年期間費(fèi)用投入的經(jīng)

57、濟(jì)效益為58.66%，與2019年的52.88%相比有較大幅度的提高，提高5.78個(gè)百分點(diǎn)。 10.成本費(fèi)用利潤率變化原因 2020年成本費(fèi)用投入經(jīng)濟(jì)效益比2019年提高的主要原因是：2020年實(shí)現(xiàn)利潤為34,761.08萬元，與2019年的29,142.36萬元相比有較大增長，增長19.28%。2020年成本費(fèi)用總額為59,639.3萬元，與2019年的55,356.22萬元相比有所增長，增長7.74%。實(shí)現(xiàn)利潤增長速度快于成本費(fèi)用總額的增長速度，致使成本費(fèi)用投入經(jīng)濟(jì)效益提高。 八、營運(yùn)能力分析 1.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 2.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 3.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變化情況 海通期貨2020年應(yīng)收

58、賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為14.04天，2019年為7.75天，2020年比2019年延長6.28天。 4.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2019年延長的主要原因是：2020年平均應(yīng)收賬款為23,623.52萬元，與2019年的16,197.35萬元相比有較大增長，增長45.85%。2020年?duì)I業(yè)收入為605,855.99萬元，與2019年的751,943.8萬元相比有較大幅度下降，下降19.43%。平均應(yīng)收賬款增長，但營業(yè)收入下降，致使應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)延長。盡管企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度下降，但經(jīng)營業(yè)務(wù)的盈利水平卻有所提高，要關(guān)注盈利水平的真實(shí)性。 5.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變化情況 6.

59、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 7.現(xiàn)金周期 8.營業(yè)周期 9.營業(yè)周期結(jié)論 10.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 海通期貨2020年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為1843.20天，2019年為1090.66天，2020年比2019年延長752.54天。 11.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 2020年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2019年延長的主要原因是：2020年流動(dòng)資產(chǎn)為3,101,976.54萬元，與2019年的2,278,090.43萬元相比有較大增長，增長36.17%。2020年?duì)I業(yè)收入為605,855.99萬元，與2019年的751,943.8萬元相比有較大幅度下降，下降19.43%。流動(dòng)資產(chǎn)增長，但營業(yè)收入下降，致使流動(dòng)資產(chǎn)

60、周轉(zhuǎn)天數(shù)延長。 12.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 海通期貨2020年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為0.19次，比2019年周轉(zhuǎn)速度放慢，周轉(zhuǎn)天數(shù)從1096.46天延長到1851.42天。企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模有較大幅度的增長但營業(yè)收入?yún)s沒有相應(yīng)的增長，企業(yè)總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度有較大幅度的下降。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度表 項(xiàng)目名稱 2018年 2019年 2020年 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 1,181.74 1,096.46 1,851.42 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 2.88 2.69 3.49 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 1,176.44 1,090.66 1,843.2 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù) 8.76 7.75 14.04 13.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 2020年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)