1、金融行業(yè)定義1.金融的定義：簡單來講,金融確實(shí)是資金的融通。金融是貨幣流通和信用活動以及與之相聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)活動的總稱,廣義的金融泛指一切與信用貨幣的發(fā)行、保管、兌換、結(jié)算,融通有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動,甚至包括金銀的買賣,狹義的金融專指信用貨幣的融通。金融的內(nèi)容可概括為貨幣的發(fā)行與回籠,存款的汲取與付出,貸款的發(fā)放與回收，金銀、外匯的買賣,有價(jià)證券的發(fā)行與轉(zhuǎn)讓,保險(xiǎn)、信托、國內(nèi)、國際的貨幣結(jié)算等。從事金融活動的機(jī)構(gòu)要緊有銀行、信托投資公司、保險(xiǎn)公司、證券公司、投資基金，還有信用合作社、財(cái)務(wù)公司、金融資產(chǎn)治理公司、郵政儲蓄機(jī)構(gòu)、金融租賃公司以及證券、金銀、外匯交易所等。1.2金融市場的定義：金融市場是指資金

2、供應(yīng)者和資金需求者雙方通過信用工具進(jìn)行交易而融通資金的市場,廣而言之，是實(shí)現(xiàn)貨幣借貸和資金融通、辦理各種票據(jù)和有價(jià)證券交易活動的市場。比較完善的金融市場定義是:金融市場是交易金融資產(chǎn)并確定金融資產(chǎn)價(jià)格的一種機(jī)制 。金融市場又稱為資金市場,包括貨幣市場和資本市場，是資金融通市場。直接融資：直接融資:盈余部門直接把資金貸給赤字部門使用,即赤字部門通過出售（發(fā)行）自己的債務(wù)憑證融入資金，而盈余部門則通過購買這些憑證向赤字部門提供資金(直接證券)。間接融資:間接融資：盈余部門和赤字部門以金融機(jī)構(gòu)為中介而進(jìn)行的融資。金融機(jī)構(gòu)作為資金的需求者,出售間接證券融入資金,盈余部門則買入間接證券。作為供給者，買進(jìn)

3、赤字部門的直接債券融出資金,而赤字部門則賣出直接證券，融入資金。二者之間聯(lián)系和區(qū)不:(1）聯(lián)系:a、差不多上資金的融通活動；b、相互滲透、相互支持。（2)區(qū)不：、金融機(jī)構(gòu)所起的作用不同：在間接融資方式中，商業(yè)銀行是核心中介機(jī)構(gòu)。資金贏余者銀行資金短缺者。在直接融資方式中,以證券公司為核心。資金贏余者證券公司甲=證券公司乙資金短缺者；、特點(diǎn)不同：間接融資比直接融資的風(fēng)險(xiǎn)小、成本低、流淌性好等優(yōu)點(diǎn)。1.21金融市場的形成：遠(yuǎn)在金融市場形成往常,信用工具便已產(chǎn)生。它是商業(yè)信用進(jìn)展的產(chǎn)物。然而由于商業(yè)信用的局限性,這些信用工具只能存在于商品買賣雙方，并不具有廣泛的流淌性。隨著商品經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步進(jìn)展,在商

4、業(yè)信用的基礎(chǔ)上,又產(chǎn)生了銀行信用和金融市場。銀行信用和金融市場的產(chǎn)生和進(jìn)展反過來又促進(jìn)了商業(yè)信用的進(jìn)展，使信用工具成為金融市場上的交易工具,激發(fā)了信用工具潛在的重要性。在現(xiàn)代金融市場上，信用工具盡管仍是要緊的交易工具,但具有廣泛流淌性的還有反映股權(quán)或所有權(quán)關(guān)系的股票以及其他金融衍生商品,它們差不多上市場金融交易的工具，因而統(tǒng)稱為金融工具。1.22金融市場的形態(tài)：金融市場的形態(tài)有兩種：一種是有形市場，即交易者集中在有固定地點(diǎn)和交易設(shè)施的場所內(nèi)進(jìn)行交易的市場，在證券交易電子化之前的證券交易所確實(shí)是典型的有形市場,但目前世界上所有的證券交易所都采納了數(shù)字化交易系統(tǒng)，因此有形市場慢慢被無形市場所替代;

5、另一種是無形市場,即交易者分散在不同地點(diǎn)(機(jī)構(gòu)）或采納電訊手段進(jìn)行交易的市場，如場外交易市場、全球外匯市場和證券交易所市場都屬于無形市場。1.3金融市場的體系:金融市場體系是指金融市場的構(gòu)成形式。首先，金融市場體系中幾個(gè)要緊的子市場都有其共性的東西：、風(fēng)險(xiǎn)性(不確定性):如,股票市場的風(fēng)險(xiǎn)、外匯市場的風(fēng)險(xiǎn)。、價(jià)格以價(jià)值為基礎(chǔ)，供求關(guān)系的阻礙：股票價(jià)格的波動、債券價(jià)格的波動,最終都反應(yīng)其價(jià)值,受供求關(guān)系的阻礙。、阻礙債券流通價(jià)格、阻礙股票價(jià)格、匯率波動等的差不多面分析既要考慮宏觀經(jīng)濟(jì)阻礙，也要考慮微觀經(jīng)濟(jì)的阻礙等。其次金融市場體系中的相關(guān)相近或相異的內(nèi)容：金融市場的功能,同業(yè)拆借市場的功能,債券

6、市場的功能，股票市場的功能,外匯市場的功能，期貨市場的功能等。外匯市場參與者，期貨市場的參與者,同業(yè)拆借市場的參與者。貼現(xiàn)，轉(zhuǎn)貼現(xiàn),再貼現(xiàn)。匯票,本票與支票的異同等等。再次，金融市場體系的分類:金融市場體系包括貨幣市場、資本市場、外匯市場和黃金市場,而一般依照金融市場上交易工具的期限,把金融市場分為貨幣市場和資本市場兩大類。貨幣市場。貨幣市場是融通短期資金的市場,包括同業(yè)拆借市場、回購協(xié)議市場、商業(yè)票據(jù)市場、銀行承兌匯票市場、短期政府債券市場、大面額可轉(zhuǎn)讓存單市場。資本市場。資本市場是融通長期資金的市場,包括中長期銀行信貸市場和證券市場。中長期信貸市場是金融機(jī)構(gòu)與工商企業(yè)之間的貸款市場,證券市

7、場是通過證券的發(fā)行與交易進(jìn)行融資的市場，包括債券市場、股票市場、保險(xiǎn)市場、融資租賃市場等。1.2金融市場的分類：金融市場從不同的角度考察，可作如下分類:（1）按地理范圍可分為:國際金融市場，由經(jīng)營國際間貨幣業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)組成，其經(jīng)營內(nèi)容包括資金借貸、外匯買賣、證券買賣、資金交易等。國內(nèi)金融市場，由國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)組成，辦理各種貨幣、證券及作用業(yè)務(wù)活動。它又分為都市金融市場和農(nóng)村金融市場,或者分為全國性、區(qū)域性、地點(diǎn)性的金融市場。(）按經(jīng)營場所可分為：有形金融市場，指有固定場所和操作設(shè)施 的金融市場；無形金融市場，以營運(yùn)網(wǎng)絡(luò)形式存在的市場，通過電子電訊手段達(dá)在交易。（3）按融資交易期限劃分為:長期資

8、金市場(資本市場),要緊供應(yīng)一年以上的中長期資金,如股票與長期債券的發(fā)行與流通；短期資金市場(貨幣市場),是一年以下的短期資金的融通市場，如同業(yè)拆借、票據(jù)貼現(xiàn)、短期債券及可轉(zhuǎn)讓存單的買賣。(4)按交易性質(zhì)劃分為:發(fā)行市場，也稱一級市場,是新證券發(fā)行的市場;流通市場，也稱二級市場，是差不多發(fā)行、處在流通中的證券的買賣市場。(5）按交易對象劃分為折借市場、貼現(xiàn)市場、大額定期存單市場、證券市場(包括股票市場和債券市場)、外匯市場、黃金市場和保險(xiǎn)市場。(）按交割期限可分為：金融現(xiàn)貨市場,融資活動成交后立即付款交割;金融期貨市場,投融活動成交后按合約規(guī)定在指定日期付款交割。按照上述各內(nèi)在聯(lián)系對金融市場進(jìn)

9、行科學(xué)系統(tǒng)的劃分，是進(jìn)行金融市場有效治理的基礎(chǔ)。（7）按交易標(biāo)的物劃分為：貨幣市場資本市場金融衍生品市場外匯市場保險(xiǎn)市場黃金及其他投資品市場。第二章 金融體系概述2.1金融體系的定義:從一般性意義上看,金融體系是一個(gè)經(jīng)濟(jì)體中資金流淌的差不多框架，它是資金流淌的工具(金融資產(chǎn))、市場參與者(中介機(jī)構(gòu))和交易方式（市場）等各金融要素構(gòu)成的的綜合體,同時(shí)，由于金融活動具有專門強(qiáng)的外部性,在一定程度上能夠是為準(zhǔn)公共產(chǎn)品,因此,政府的管制框架也是金融體系中一個(gè)密不可分的組成部分。.我國金融體系框架:（)中央銀行。中國人民銀行是我國的中央銀行，48年12月1日成立。在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下，制定和執(zhí)行貨幣政策,防范

10、和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定，提供金融服務(wù),加強(qiáng)外匯治理，支持地點(diǎn)經(jīng)濟(jì)進(jìn)展。(2）金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。我國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)要緊有：中國銀行業(yè)監(jiān)督治理委員會,簡稱中國銀監(jiān)會,0年月成立，要緊承擔(dān)由中國人民銀行劃轉(zhuǎn)出來的銀行業(yè)的監(jiān)管職能等，統(tǒng)一監(jiān)督治理銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)及信托投資公司等其他金融機(jī)構(gòu)；中國證券監(jiān)督治理委員會，簡稱中國證監(jiān)會，1992年10月成立，依法對證券、期貨業(yè)實(shí)施監(jiān)督治理；中國保險(xiǎn)監(jiān)督治理委員會，簡稱中國保監(jiān)會,98年1月設(shè)立,負(fù)責(zé)全國商業(yè)保險(xiǎn)市場的監(jiān)督治理。按照我國現(xiàn)有法律和有關(guān)制度規(guī)定，中國人民銀行保留部分金融監(jiān)管職能。（3)國家外匯治理局。成立于199年3月3日，當(dāng)時(shí)由中國人民銀行代管;

11、1993年4月，依照八屆人大一次會議批準(zhǔn)的國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案，國家外匯治理局為中國人民銀行治理的國家局，是依法進(jìn)行外匯治理的行政機(jī)構(gòu)。（4)國有重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)事會。監(jiān)事會由國務(wù)院派出,對國務(wù)院負(fù)責(zé),代表國家對國有重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量及國有資產(chǎn)的保值增值狀況實(shí)施監(jiān)督。（5)政策性金融機(jī)構(gòu)。政策性金融機(jī)構(gòu)由政府發(fā)起并出資成立,為貫徹和配合政府特定的經(jīng)濟(jì)政策和意圖而進(jìn)行融資和信用活動的機(jī)構(gòu)。我國的政策性金融機(jī)構(gòu)包括三家政策性銀行:國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行和中國農(nóng)業(yè)進(jìn)展銀行。政策性銀行不以盈利為目的，其業(yè)務(wù)的開展受國家經(jīng)濟(jì)政策的約束并同意中國人民銀行的業(yè)務(wù)指導(dǎo)。(6）商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)。我國的商業(yè)性

12、金融機(jī)構(gòu)包括銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、證券機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)三大類。2金融體系的內(nèi)容:金融體系包括金融調(diào)控體系、金融企業(yè)體系(組織體系)、金融監(jiān)管體系、金融市場體系和金融環(huán)境體系五個(gè)方面：.31金融調(diào)控體系既是國家宏觀調(diào)控體系的組成部分,包括貨幣政策與財(cái)政政策的配合、保持幣值穩(wěn)定和總量平衡、健全傳導(dǎo)機(jī)制、做好統(tǒng)計(jì)監(jiān)測工作，提高調(diào)控水平等；也是金融宏觀調(diào)控機(jī)制，包括利率市場化、利率形成機(jī)制、匯率形成機(jī)制、資本項(xiàng)目可兌換、支付清算系統(tǒng)、金融市場（貨幣、資本、保險(xiǎn)）的有機(jī)結(jié)合等。2.3金融企業(yè)體系，既包括商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、信托投資公司等現(xiàn)代金融企業(yè)，也包括中央銀行、國有商業(yè)銀行上市、政策性銀行、金融資

13、產(chǎn)治理公司、中小金融機(jī)構(gòu)的重組改革、進(jìn)展各種所有制金融企業(yè)、農(nóng)村信用社等。2.33金融監(jiān)管體系(金融監(jiān)管體制）包括健全金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、預(yù)警和處置機(jī)制，實(shí)行市場退出制度,增強(qiáng)監(jiān)管信息透明度，同意社會監(jiān)督，處理好監(jiān)管與支持金融創(chuàng)新的關(guān)系，建立監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制（銀行、證券、保險(xiǎn)及與央行、財(cái)政部門）等。分業(yè)經(jīng)營分業(yè)監(jiān)管:銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會，混業(yè)經(jīng)營統(tǒng)一監(jiān)管。23金融市場體系(資本市場）包括擴(kuò)大直接融資，建立多層次資本市場體系,完善資本市場結(jié)構(gòu),豐富資本市場產(chǎn)品,推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資和創(chuàng)業(yè)板市場建設(shè),拓展債券市場、擴(kuò)大公司債券發(fā)行規(guī)模,進(jìn)展機(jī)構(gòu)投資者,完善交易、登記和結(jié)算體系,穩(wěn)步進(jìn)展期貨市場。()金融環(huán)境體系包

14、括建立健全現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度、完善公司法人治理結(jié)構(gòu)、建設(shè)全國統(tǒng)一市場、建立健全社會信用體系、轉(zhuǎn)變政府經(jīng)濟(jì)治理職能、深化投資體制改革。24金融體系的功能:（1)清算和支付功能，即金融體系提供了便利商品、勞務(wù)和資產(chǎn)交易的清算支付手段；(2）融通資金和股權(quán)細(xì)化功能,即金融體系通過提供各種機(jī)制,匯聚資金并導(dǎo)向大規(guī)模的無法分割的投資項(xiàng)目;（）為在時(shí)空上實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)資源轉(zhuǎn)移提供渠道，即金融體系提供了促使經(jīng)濟(jì)資源跨時(shí)刻、地域和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的方法和機(jī)制;（4）風(fēng)險(xiǎn)治理功能,即金融體系提供了應(yīng)付不測和操縱風(fēng)險(xiǎn)的手段及途徑;(5）信息提供功能，即金融體系通過提供價(jià)格信號，關(guān)心協(xié)調(diào)不同經(jīng)濟(jì)部門的非集中化決策;（)解決激勵(lì)問題,即

15、金融體系解決了在金融交易雙方擁有不對稱信息及托付代理行為中的激勵(lì)問題。第三章中國金融概況概況及特點(diǎn)3.1中國金融概況（1）金融組織體系差不多健全。目前，中國已形成了銀行、證券、保險(xiǎn)等功能比較齊全、分工合作、多層次的、政策性金融和商業(yè)性金融協(xié)調(diào)進(jìn)展的金融機(jī)構(gòu)體系。(2）金融調(diào)控機(jī)制不斷完善。中國人民銀行是我國的中央銀行，是國家最重要的宏觀調(diào)控部門。近年來,在黨中央、國務(wù)院的正確領(lǐng)導(dǎo)下,中國人民銀行認(rèn)真執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，大力推進(jìn)利率市場化改革和人民幣匯率形成機(jī)制改革,不斷完善以市場為基礎(chǔ)的間接調(diào)控機(jī)制。（3）金融監(jiān)督治理不斷加強(qiáng)。中國人民銀行作為金融宏觀治理部門，除承擔(dān)金融調(diào)控職能外,還承擔(dān)了金

16、融穩(wěn)定、金融市場、支付結(jié)算、征信治理、反洗鈔票等監(jiān)督治理職責(zé)。()金融市場在創(chuàng)新和規(guī)范中進(jìn)展。目前,我國差不多建立了以貨幣市場、銀行間外匯市場、證券市場、期貨市場、保險(xiǎn)市場、黃金市場等為主體的、較為完整的、多層次的金融市場體系。（5)金融改革進(jìn)程加快推進(jìn)。2003年以來，中國政府啟動了新一輪的金融改革。目前,農(nóng)村信用社改革取得了明顯成效，歷史包袱得到初步化解，經(jīng)營狀況開始好轉(zhuǎn)，支持“三農(nóng)”的實(shí)力進(jìn)一步提高。(）金融運(yùn)行規(guī)則日趨健全。為適應(yīng)開放經(jīng)濟(jì)條件下中國金融業(yè)穩(wěn)健進(jìn)展的需要，00年1月2日,十屆全國人大常委會第六次會議審議通過了中國人民銀行法和中華人民共和國商業(yè)銀行法修正案，制定了中華人民共

17、和國銀行業(yè)監(jiān)督治理法,同時(shí)，證券法、保險(xiǎn)法、票據(jù)法、信托法和證券投資基金法以及破產(chǎn)法等相關(guān)的金融法律法規(guī)也在制定和完善中。(7）金融業(yè)對外開放穩(wěn)步推進(jìn)。改革開放以來,尤其是加入WTO以來,中國金融業(yè)對外開放步伐明顯加快。（8）金融基礎(chǔ)設(shè)施的現(xiàn)代化水平明顯提高。中國現(xiàn)代化支付系統(tǒng)建設(shè)取得了突破性進(jìn)展,差不多建立了覆蓋廣泛、功能齊全的跨市場、跨境支付結(jié)算體系,人民幣在香港和澳門實(shí)現(xiàn)清算安排。3.金融行業(yè)特點(diǎn)分析金融行業(yè)要緊有以下特點(diǎn)，經(jīng)營分散,業(yè)務(wù)統(tǒng)一 嚴(yán)格的崗位及授權(quán)治理,保證金融業(yè)務(wù)的安全性和準(zhǔn)確性。高度集中式體系化治理,組織機(jī)構(gòu)分工明確,體系內(nèi)部實(shí)施嚴(yán)格的操縱和監(jiān)管。業(yè)務(wù)量巨大,實(shí)時(shí)性要求高

18、。會計(jì)科目高度統(tǒng)一,對賬業(yè)務(wù)頻繁，上級對下級進(jìn)行考核指標(biāo)操縱，會計(jì)報(bào)表逐級匯總上報(bào)。外幣業(yè)務(wù)量大,外幣業(yè)務(wù)處理采納分賬制。與業(yè)務(wù)系統(tǒng)及其他外部系統(tǒng)的數(shù)據(jù)整合性要求高。從金融行業(yè)的三個(gè)要緊業(yè)務(wù)單元證券、保險(xiǎn)、銀行來講:證券業(yè)務(wù)要緊包括：代理買賣證券業(yè)務(wù)、自營買賣證券業(yè)務(wù)、發(fā)行業(yè)務(wù)和國債回購業(yè)務(wù)以及信息咨詢業(yè)務(wù)。預(yù)期證券行業(yè)以后競爭特點(diǎn)將體現(xiàn)在:風(fēng)險(xiǎn)操縱和治理能力成為證券公司今后進(jìn)展的基礎(chǔ)；現(xiàn)有證券公司抵御風(fēng)險(xiǎn)能力普遍得到提高，競爭狀態(tài)日趨激烈;部分業(yè)務(wù)出現(xiàn)向大型證券公司集中的趨勢;國內(nèi)證券公司將面對來自境外同業(yè)更為激烈的競爭;我國保險(xiǎn)業(yè)務(wù)：我國的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)具有險(xiǎn)種多、數(shù)據(jù)量大,保險(xiǎn)條款變化大以及保

19、險(xiǎn)業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)分散、數(shù)據(jù)保存時(shí)刻長等特點(diǎn)。我國銀行業(yè)屬于知識密集型產(chǎn)業(yè),以知識和信息為基礎(chǔ)，對信息化的依靠性強(qiáng)，要求也越來越高。第四章 中國金融行業(yè)信息化4.金融行業(yè)信息化進(jìn)展過程。我國金融行業(yè)信息化進(jìn)展歷程:我國金融電腦化信息系統(tǒng)的建立相關(guān)于發(fā)達(dá)國家來講起步較晚,從0年代開始至今盡管只有二十多年的短短歷程，但進(jìn)展速度較快。目前一些大中都市的金融業(yè)電腦化信息系統(tǒng)已差不多上接近了發(fā)達(dá)國家8年代中期的水平。計(jì)算機(jī)進(jìn)入我國銀行業(yè),最早可追溯到0年代,當(dāng)時(shí)，中國人民銀行引進(jìn)了蘇聯(lián)的電磁式分析計(jì)算機(jī),用以進(jìn)行全國聯(lián)行對帳表的工作。然而計(jì)算機(jī)在我國銀行業(yè)的真正進(jìn)展依舊從0年代開始的，因此，我國金融電腦化信息系

20、統(tǒng)的進(jìn)展大致經(jīng)歷了三個(gè)時(shí)期:第一時(shí)期0年代起步時(shí)期第二時(shí)期80年代推廣應(yīng)用時(shí)期第三時(shí)期90年代完善提高階。42發(fā)達(dá)國家金融行業(yè)信息化現(xiàn)狀發(fā)達(dá)國家金融業(yè)早在5年代就引入了計(jì)算機(jī)設(shè)備處理其具體業(yè)務(wù)以提高工作效率、改善服務(wù)水平并創(chuàng)新出了許多新的金融產(chǎn)品。從發(fā)達(dá)國家金融電腦化信息系統(tǒng)進(jìn)展情況來看目前其要緊的特點(diǎn)是:使用面廣、設(shè)備先進(jìn)；功能齊全、服務(wù)完善；自動化程度高、安全保密性強(qiáng)進(jìn)展趨勢電子計(jì)算機(jī)技術(shù)在金融業(yè)的廣泛應(yīng)用，為傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)的處理注入了新的生機(jī)和活力，對提高其工作效率,提高其治理水平,提高其服務(wù)質(zhì)量,加速資金周轉(zhuǎn),促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)的進(jìn)展起到了積極的推動作用。金融電腦化的進(jìn)展，使傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)的

21、操作、處理發(fā)生了質(zhì)的變化,從其進(jìn)展過程來看,結(jié)合計(jì)算機(jī)技術(shù)和通信技術(shù)的進(jìn)展趨勢，我們能夠看出金融電腦化信息系統(tǒng)今后的進(jìn)展趨勢:從傳統(tǒng)、封閉的經(jīng)營模式走向全方位、開放式的經(jīng)營模式從實(shí)物交易向無紙化交易方向進(jìn)展從完善業(yè)務(wù)處理走向加強(qiáng)治理信息系統(tǒng)的建立從建立獨(dú)立的處理系統(tǒng)向標(biāo)準(zhǔn)化、國際化系統(tǒng)邁進(jìn)。4.我國金融行業(yè)信息化中存在的問題及其進(jìn)展前景4.1我國金融行業(yè)信息化中存在的問題我國金融企業(yè)的信息化建設(shè)起步較晚,要緊是在世紀(jì)8年代后期。改革開放0多年來,我國的金融信息化建設(shè)是從無到有、從單一業(yè)務(wù)向綜合業(yè)務(wù)進(jìn)展,取得了一定的成績?，F(xiàn)在已從全然上改變了傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的處理模式,建立了以計(jì)算機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的

22、電子清算系統(tǒng)和金融治理系統(tǒng)。中國的金融數(shù)據(jù)通信網(wǎng)絡(luò)框架差不多形成。然而國內(nèi)金融企業(yè)在實(shí)施信息化建設(shè)的過程中還存在著許多的問題。第一、目前各金融體系的建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)專門難統(tǒng)一，阻礙了金融信息化的進(jìn)一步進(jìn)展。在國有商業(yè)銀行全面實(shí)施國家金融信息化標(biāo)準(zhǔn)前，許多銀行都差不多建立了自己的體系，由于機(jī)型、系統(tǒng)平臺、計(jì)算機(jī)接口以及數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)的不統(tǒng)一,使得各地的差距比較大，系統(tǒng)的整合比較困難，標(biāo)準(zhǔn)化改造需要一段時(shí)刻。第二、金融信息化建設(shè)中，金融企業(yè)之間的互聯(lián)互通問題難以得到解決。如國內(nèi)眾多的銀行卡之間要實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通，大概需要通過一番長途跋涉。事實(shí)上,為了實(shí)現(xiàn)銀行卡的互聯(lián)互通,中國人民銀行早就牽頭組織各商業(yè)銀行共同出資成

23、立了銀行卡信息交換中心，以解決各銀行之間的T和機(jī)的共享問題。但是真剛要實(shí)現(xiàn)聯(lián)通的時(shí)候,各銀行又都在盤算自己的利益。因?yàn)殂y行卡的聯(lián)通意味著小銀行能夠分享到大銀行的資源，大銀行因此不情愿了。因此，金融企業(yè)的互聯(lián)互通,必須找到一種市場驅(qū)動機(jī)制來諧調(diào)各方的利益，找到最佳的利益平衡點(diǎn)。第三、服務(wù)產(chǎn)品的開發(fā)和治理信息的應(yīng)用滯后于信息基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和業(yè)務(wù)的快速進(jìn)展。目前國內(nèi)金融企業(yè)的計(jì)算機(jī)應(yīng)用系統(tǒng)偏重于柜面的負(fù)債、核算業(yè)務(wù)的處理，難以滿足個(gè)性化金融增值業(yè)務(wù)的需要。同時(shí),缺乏對大量治理信息、客戶信息、產(chǎn)業(yè)信息的收集、儲存、挖掘、分析和利用,信息技術(shù)在金融企業(yè)治理領(lǐng)域的應(yīng)用層次較低,許多業(yè)務(wù)領(lǐng)域的治理和操縱還處

24、在半信息化的時(shí)期。第四、網(wǎng)上金融企業(yè)的認(rèn)證中心建設(shè)速度緩慢。目前我國各金融企業(yè)的客戶專門多,差不多上網(wǎng)上的潛在客戶,然而由于國內(nèi)金融企業(yè)在建設(shè)認(rèn)證中心的意見上難以實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一，使得網(wǎng)上金融的認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)沒有統(tǒng)一。而外資金融企業(yè)又虎視耽耽，一旦外資進(jìn)入,美國標(biāo)準(zhǔn)、日本標(biāo)準(zhǔn)將在中國大地上大行其道。分析人士認(rèn)為,網(wǎng)上認(rèn)證中心不解決,那么網(wǎng)上金融將不能成為真正意義上的網(wǎng)上金融。第五、實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)大集中與信息安全的矛盾。數(shù)據(jù)大集中意味著統(tǒng)一治理,減少重復(fù)建設(shè),數(shù)據(jù)集中以后，能夠有效地提高金融企業(yè)的治理水平，加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范,進(jìn)一步提高資金的流淌性和資金營運(yùn)的效率，有效地改善金融企業(yè)的治理機(jī)制。而且，數(shù)據(jù)集中是實(shí)現(xiàn)

25、各種新業(yè)務(wù)和新服務(wù)的前提基礎(chǔ)。然而,數(shù)據(jù)大集中雖是金融信息化的一大趨勢，但集中從某種角度上講增加了系統(tǒng)的不安全性,一旦某一地點(diǎn)的系統(tǒng)出了問題，那全國的系統(tǒng)都將受到阻礙。432我國金融信息化進(jìn)展新思路我國的金融信息化被業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為是“起步晚，卻進(jìn)展迅猛”。但與國外的金融企業(yè)相比,我們還停留在金融信息化的初級時(shí)期。目前國內(nèi)差不多上馬信息化的金融企業(yè)大多只是為客戶提供信息查詢而已,提供理財(cái)、咨詢服務(wù)的不多。國外的經(jīng)驗(yàn)告訴我們，金融信息化不是為了向客戶提供一批簡單的海量信息,而是要向客戶提供個(gè)性化的金融服務(wù)，成為客戶的投資理財(cái)專家，為客戶整合加工所有的信息，分析投資動態(tài)，推舉投資產(chǎn)品等。金融信息化的前

26、景是專門美的,但如何讓信息化落到實(shí)處，要緊要做到以下幾點(diǎn):(一)數(shù)據(jù)大集中。自9年代以來,國外的金融企業(yè)為順應(yīng)金融業(yè)務(wù)和信息技術(shù)相融合的大趨勢,斥巨資將過去分散的、功能較弱的、以業(yè)務(wù)自動化處理為主的單一計(jì)算機(jī)系統(tǒng)改造為功能強(qiáng)大的集中式計(jì)算機(jī)應(yīng)用系統(tǒng)?，F(xiàn)在,這種系統(tǒng)差不多成為國外金融企業(yè)經(jīng)營治理和業(yè)務(wù)運(yùn)作的核心基礎(chǔ)和最重要的競爭武器。國內(nèi)的金融企業(yè)目前雖還未實(shí)現(xiàn)集中式治理，但我國差不多擁有比較完善的計(jì)算機(jī)通信網(wǎng)絡(luò),金融企業(yè)主機(jī)和服務(wù)器的處理容量也在不斷增加，這就為數(shù)據(jù)大集中的實(shí)現(xiàn)提供了有力的物質(zhì)基礎(chǔ)。中國工商銀行目前正以大機(jī)集中工程為龍頭,提高技術(shù)的集成程度，完善工商銀行的技術(shù)支撐體系，把目前分

27、散在全國各地的36個(gè)計(jì)算中心合并為南北兩大數(shù)據(jù)中心,集中處理全行的各項(xiàng)業(yè)務(wù)。同時(shí)完成海外分行集中式數(shù)據(jù)中心的建設(shè)，實(shí)行海外分行業(yè)務(wù)的集約化處理，充分發(fā)揮全行國內(nèi)外業(yè)務(wù)的整體優(yōu)勢。(二）建立數(shù)據(jù)倉庫與數(shù)據(jù)挖掘。數(shù)據(jù)大集中后,數(shù)據(jù)倉庫與數(shù)據(jù)挖掘就自然提上日程。利用數(shù)據(jù)倉庫技術(shù),能夠使分散的信息變成集中的信息,使孤立的信息變成相互聯(lián)系的信息,使一些潛在的原始的信息變成現(xiàn)實(shí)的通過加工的信息,使無價(jià)值的信息變成有價(jià)值的信息。數(shù)據(jù)倉庫建成后，通過數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，能夠有效地操縱關(guān)聯(lián)企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，能夠形成以客戶治理為框架的成本操縱體系，從而實(shí)現(xiàn)金融企業(yè)經(jīng)營資源的優(yōu)化配置等等。更為重要的是,數(shù)據(jù)倉庫能夠?yàn)楦骷壗?/p>

28、融企業(yè)經(jīng)營決策提供強(qiáng)大的可信賴的支持，減少決策的盲目性。 （三）為金融業(yè)搭建多元化的綜合業(yè)務(wù)平臺。有了集中的數(shù)據(jù)倉庫后，各項(xiàng)業(yè)務(wù)的開展將更為有的放矢,各項(xiàng)業(yè)務(wù)的開展也具備更多的可能性。金融業(yè)務(wù)多元化,服務(wù)功能綜合化、全能化,從分業(yè)經(jīng)營到混業(yè)經(jīng)營，金融信息化網(wǎng)絡(luò)化的進(jìn)展將改變單一、傳統(tǒng)的經(jīng)營模式，實(shí)現(xiàn)綜合經(jīng)營?，F(xiàn)在商業(yè)銀行領(lǐng)域，如投資、證券、代理保險(xiǎn)、信用卡、咨詢服務(wù)、信息服務(wù)、保險(xiǎn)箱服務(wù)等等,都已在金融市場上積極推進(jìn)，中間業(yè)務(wù)的進(jìn)展令人看好。（四)加強(qiáng)對信息安全防范。盡管公眾對信息安全的防范意識有所提高,但信息犯罪的增加，安全防護(hù)能力差，信息基礎(chǔ)嚴(yán)峻依靠國外,設(shè)備缺乏安全檢測等等信息安全方面由

29、來已久的問題并未得到解決。加強(qiáng)對計(jì)算機(jī)系統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的安全研究，完善內(nèi)控治理機(jī)制，確保業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和客戶信息的安全，全面提高計(jì)算機(jī)的安全防范水平已是國內(nèi)各大銀行面臨的共同問題。(五)找到各金融企業(yè)間的利益平衡點(diǎn)，盡快實(shí)現(xiàn)金融企業(yè)之間的互聯(lián)互通。解決金融企業(yè)互聯(lián)互通問題，更多的要靠政府的行政干預(yù)。事實(shí)上金融企業(yè)的目光應(yīng)該放遠(yuǎn)，不應(yīng)該只看到不人從自己的身上得到了什么,而應(yīng)該看到企業(yè)間的聯(lián)通為自己帶來了什么,如一個(gè)銀行的TM機(jī)和自助網(wǎng)點(diǎn)的覆蓋面怎么講有限，而銀行再自己來建這些網(wǎng)點(diǎn)未必合算。而一旦實(shí)現(xiàn)了聯(lián)通將給各方帶來更多的好處?？偠灾?金融業(yè)的信息化進(jìn)程能夠概括為:以數(shù)據(jù)大集中為前提，以完善的綜合業(yè)務(wù)

30、系統(tǒng)為基礎(chǔ)平臺，以數(shù)據(jù)倉庫為工具，以信息安全為技術(shù)保障，打造出現(xiàn)代化、網(wǎng)絡(luò)化的金融企業(yè)。第五章,我國金融行業(yè)進(jìn)展現(xiàn)狀5.1我國保險(xiǎn)行業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型穩(wěn)步推進(jìn)9年2月日,保監(jiān)會下發(fā)關(guān)于加快業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整進(jìn)一步發(fā)揮保險(xiǎn)保障功能的指導(dǎo)意見，除了以往通常使用的定性指導(dǎo)外，還加入了具體的定量指導(dǎo)意見。從這些定量指導(dǎo)中，能夠明確看出保監(jiān)會引導(dǎo)壽險(xiǎn)行業(yè)進(jìn)展高保障、長期限儲蓄型業(yè)務(wù)以及緩和投資型產(chǎn)品退保風(fēng)險(xiǎn)的積極力行的態(tài)度。1、“鼓舞各保險(xiǎn)公司加大力度進(jìn)展風(fēng)險(xiǎn)保障型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品，要緊包括意外損害保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)、養(yǎng)老年金保險(xiǎn)、定期壽險(xiǎn)和有效保額不低于10倍期交保險(xiǎn)費(fèi)或2倍躉交保險(xiǎn)費(fèi)的終身壽險(xiǎn)、兩全保險(xiǎn)?！苯?/p>

31、讀：相比低保障型產(chǎn)品，高保障型產(chǎn)品的保費(fèi)構(gòu)成中風(fēng)險(xiǎn)保障費(fèi)占比更高，保費(fèi)存款占比更低,因此高保障型產(chǎn)品的死差益在保單利潤中貢獻(xiàn)更大,進(jìn)展該類產(chǎn)品正好能夠彌補(bǔ)低利率環(huán)境下利差下滑的負(fù)面阻礙。、“鼓舞各保險(xiǎn)公司強(qiáng)化長期儲蓄型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品的長期儲蓄功能。兩全保險(xiǎn)保險(xiǎn)期間不得短于5 年,鼓舞進(jìn)展保險(xiǎn)期間不短于1年的兩全保險(xiǎn)?！苯庾x：長期限儲蓄型產(chǎn)品通常為期繳產(chǎn)品，其長期限、分期付費(fèi)方式有利于稀釋當(dāng)前低利率環(huán)境的負(fù)面阻礙,能夠跨越整個(gè)甚至多個(gè)利率周期以獵取平均水平的利差。另一方面，長期限儲蓄型產(chǎn)品的要緊需求來自于養(yǎng)老，而出于養(yǎng)老目的購買保險(xiǎn)的人群注重的是保險(xiǎn)資金的長期保值增值，通常歸于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資群體，

32、股票、基金等高風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品對該類保險(xiǎn)產(chǎn)品的替代性相對較弱,有利于維持壽險(xiǎn)保費(fèi)平穩(wěn)增長以及較低水平的退保率。3、“萬能險(xiǎn)、投連險(xiǎn)能夠提供持續(xù)獎(jiǎng)金,以鼓舞消費(fèi)者長期持有保單。按照賬戶價(jià)值、累計(jì)已交保險(xiǎn)費(fèi)或躉交保險(xiǎn)費(fèi)的一定比例給付的持續(xù)獎(jiǎng)金，其首次給付時(shí)刻應(yīng)不早于第5 個(gè)保單年度”解讀：此前萬能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)業(yè)務(wù)頗受微詞的重要緣故之一就包含保單投資回報(bào)劇烈波動導(dǎo)致的高退保率，而降低退保風(fēng)險(xiǎn)的最有效方法要緊包括正面激勵(lì)和負(fù)面激勵(lì)。負(fù)面激勵(lì)包括收取初始費(fèi)用和退保費(fèi)用,正面激勵(lì)要緊為支付持續(xù)獎(jiǎng)金。保監(jiān)會對持續(xù)獎(jiǎng)金的具體發(fā)放提出指導(dǎo)意見，也正是確信持續(xù)獎(jiǎng)金在降低退保率上的重要作用，同時(shí)引導(dǎo)壽險(xiǎn)公司積極進(jìn)展注重保

33、險(xiǎn)長期價(jià)值的客戶。從公司層面來看，中國人壽95519熱線從0 年月開始停售萬能險(xiǎn),而投連險(xiǎn)一直以來都屬于公司的邊緣業(yè)務(wù),8 年兩者合計(jì)保費(fèi)占比僅為%左右,近期公司未推出新的傳統(tǒng)險(xiǎn)和分紅險(xiǎn)產(chǎn)品，然而從營銷策略上已轉(zhuǎn)而側(cè)重于原有的長期限期繳產(chǎn)品。中國平安曾在0 年吃過投連風(fēng)波的教訓(xùn),因此關(guān)于理財(cái)型產(chǎn)品的進(jìn)展歷來比較克制，03 年以來業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)一直較為均衡,保費(fèi)中期繳占比一直大幅領(lǐng)先于國壽和太保,因此近來的產(chǎn)品策略差不多保持歷史的連續(xù)。從平安維持1月份萬能險(xiǎn)結(jié)算利率在5%，遠(yuǎn)高于國壽和太保同期的.5%,即可看出公司09 年的策略仍然是分紅險(xiǎn)和萬能險(xiǎn)的平衡進(jìn)展。中國太保目前已停售部分原有低保障、短期險(xiǎn)的

34、萬能險(xiǎn)產(chǎn)品，公司至今仍未涉足過投連險(xiǎn)業(yè)務(wù),另外，公司推出多款側(cè)重風(fēng)險(xiǎn)保障型的新產(chǎn)品。公司壽險(xiǎn)保費(fèi)增長強(qiáng)勁中國人壽、中國平安、中國太保09年1月份分不實(shí)現(xiàn)壽險(xiǎn)保費(fèi)66億元、13億元、7億元,考慮到今年春節(jié)期間保險(xiǎn)公司放假,停止出單,即使業(yè)務(wù)員在假期展業(yè)，保費(fèi)也只能到2 月1 日開業(yè)后計(jì)入2 月份保費(fèi)，因此新單業(yè)務(wù)明顯受工作日減少阻礙；而續(xù)期業(yè)務(wù)通常提早就差不多完成繳付,差不多不受工作日減少阻礙。綜合起來,剔除春節(jié)因素阻礙后，3家公司壽險(xiǎn)保費(fèi)實(shí)際同比增長45%、39%、2%。3 家公司在繼0年1月保費(fèi)增速下滑趨勢企穩(wěn)后均實(shí)現(xiàn)了1 月份的反彈，尤其是中國太保，在經(jīng)歷了08 年底連續(xù)3個(gè)月的保費(fèi)負(fù)增長

35、之后首次實(shí)現(xiàn)了正增長（剔除春節(jié)因素）。外部環(huán)境改善進(jìn)入9年，上證指數(shù)上漲1%，中國人壽、中國平安、中國太保股價(jià)分不上漲了18%、1、33%。債券收益率上升以及股指回暖是09年以來保險(xiǎn)股上漲的要緊催化劑。5.2我國商業(yè)銀行經(jīng)營現(xiàn)狀一、商業(yè)銀行經(jīng)營現(xiàn)狀我國銀行業(yè)分業(yè)經(jīng)營體制的確立始于195年。早在 93年底,國務(wù)院公布了關(guān)于金融體制改革的決定 ，規(guī)定國有商業(yè)銀行不得對非金融企業(yè)投資 ，對保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)、信托業(yè)、銀行業(yè)實(shí)現(xiàn)分業(yè)經(jīng)營。199年頒布的中央銀行法商業(yè)銀行法保險(xiǎn)法 三部法律差不多確定了我國金融體制分業(yè)經(jīng)營的格局。然而隨著金融市場的進(jìn)展,嚴(yán)格的分業(yè)體制模式逐步成為金融市場改革和進(jìn)展的障礙,不利

36、于我國金融業(yè)整逐步成為金融市場改革和進(jìn)展的障礙，不利于我國金融業(yè)整體競爭力的提高。在這種背景下 ，我國實(shí)際上在分業(yè)監(jiān)管的框架下開始了混業(yè)經(jīng)營改革的突破 ,商業(yè)銀行首先開始嘗試涉足其他金融領(lǐng)域。盡管這種突破還處于低層面 , 尚不具備規(guī)模效應(yīng)和合作深度 ,但銀行混業(yè)經(jīng)營的初步進(jìn)展已露端倪 ,各家商業(yè)銀行與多種金融企業(yè)的合作差不多邁出可貴的一步 ,一種金融產(chǎn)品不僅涉及了雙方合作,有的差不多進(jìn)展為三方、四方合作 ,這種多邊的協(xié)作形成一種創(chuàng)新團(tuán)隊(duì),產(chǎn)品不斷推陳出新并逐步獲得了市場認(rèn)同。筆者認(rèn)為我國商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營具備多元化特征,符合以后世界金融業(yè)的進(jìn)展趨勢?？傮w來看,近年來我國商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營的突破要緊

37、體現(xiàn)在以下方面獲得監(jiān)管層的支持,陸續(xù)出臺相關(guān)法律法規(guī),為混業(yè)經(jīng)營提供政策依據(jù)。隨著混業(yè)經(jīng)營的呼聲漸高,引起了包括監(jiān)管部門在內(nèi)各界的高度重視,陸續(xù)出臺了一些有利政策,對商業(yè)銀行的混業(yè)經(jīng)營管制有所放松。如2000年保監(jiān)會公布保險(xiǎn)兼業(yè)代理治理暫行方法、201年中國人民銀行頒布商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定、2004年國務(wù)院出臺關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定進(jìn)展的若干意見、25 年中國人民銀行與銀監(jiān)會聯(lián)合公布信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)治理方法 等一系列文件,均對跨業(yè)金融服務(wù)的開展預(yù)留出空間。同時(shí)監(jiān)管部門還出臺了一批通知、意見等解釋性、具體性的配套規(guī)定 ，這都有力地促進(jìn)了銀行混業(yè)經(jīng)營的進(jìn)展。銀行與同業(yè)的合作不斷廣化深

38、化。首先是帶有一定混業(yè)性質(zhì)的銷售渠道合作,其覆蓋范圍幾乎擴(kuò)展到所有要緊金融企業(yè)的產(chǎn)品 ，要緊表現(xiàn)為商業(yè)銀行代理各種其他金融產(chǎn)品,是較早出現(xiàn)的合作模式。因此這種模式是一種較低層次的混業(yè)，產(chǎn)品事實(shí)上是各自的,但銀行在代理的過程中熟悉了同業(yè)產(chǎn)品的運(yùn)作 ,積存了許多經(jīng)驗(yàn)。其次是資金業(yè)務(wù)合作進(jìn)一步擴(kuò)大,非銀行金融機(jī)構(gòu)可涉足同業(yè)拆借市場、國債回購市場等，使得銀行資金能夠跨市場流淌,打破了資本市場和貨幣市場之間的壁壘,不同行業(yè)資金的溝通能力加強(qiáng)。再次,復(fù)合金融工具的推出取得一定突破，跨市場的金融產(chǎn)品不斷提高銀行對客戶的金融服務(wù)能力,實(shí)際上這類產(chǎn)品屬于創(chuàng)新業(yè)務(wù),差不多具備衍生產(chǎn)品的某些特征,代表著混業(yè)經(jīng)營的以

39、后進(jìn)展方向。金融控股公司取得較大進(jìn)展。隨著政策環(huán)境的調(diào)整,各類金融控股公司朝著縱深進(jìn)展 ,出現(xiàn)了以金融機(jī)構(gòu)、集團(tuán)公司和企業(yè)為主體形成的金融控股公司 ,這其中的代表有光大集團(tuán)、中信集團(tuán)、平安保險(xiǎn)集團(tuán)等。而依照最新的規(guī)定,銀行也可出資組建基金治理公司 ,銀行系基金成為資本市場的又一支重要力量。二、現(xiàn)時(shí)期商業(yè)銀行涉足混業(yè)經(jīng)營的具體業(yè)務(wù)形式。目前國內(nèi)金融市場上這類產(chǎn)品或服務(wù)要緊有以下業(yè)務(wù)類型：資金類業(yè)務(wù)。在這類產(chǎn)品中銀行發(fā)揮著支付結(jié)算作用, 利用銀行營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)分布廣泛、資金結(jié)算方便快捷的優(yōu)勢,加強(qiáng)資金運(yùn)用效率。如銀證通、銀證轉(zhuǎn)賬、客戶交易結(jié)算資金存管和清算業(yè)務(wù)等。融資類業(yè)務(wù)。銀行作為貨幣市場和資本市場參

40、與主體 , 發(fā)揮了其傳統(tǒng)的信用中介作用 ,促進(jìn)了資金流淌和使用效率。如股票質(zhì)押貸款、債券回購等。中間類業(yè)務(wù)。其涉及的種類較多,是混業(yè)經(jīng)營的要緊表現(xiàn)形式之一。首先最為熟知的是利用銀行銷售渠道開發(fā)的代理類業(yè)務(wù) ,如代銷保險(xiǎn)、代銷基金、代銷信托打算、代銷集合資產(chǎn)治理打算等。其次是資產(chǎn)托管業(yè)務(wù),這項(xiàng)業(yè)務(wù)的產(chǎn)生是證券投資基金實(shí)踐進(jìn)展的要求 , 目前除基金外,集合信托打算資金和證券公司集合資產(chǎn)治理打算資金也要求托管。再次,個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是新興品種 ，銀行定向或公開募集資金 ,通過投資貨幣市場或資本市場金融產(chǎn)品,獲得投資收益的中間價(jià)差 ,既滿足了客戶的理財(cái)需要 ，也提高了銀行自身的盈利能力。投資銀行類業(yè)務(wù)。伴

41、隨金融管制的放松 ,銀行越來越多地觸及這一領(lǐng)域。傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)有:財(cái)務(wù)顧問,其服務(wù)對象有政府、企業(yè)、機(jī)構(gòu)、項(xiàng)目等;債券發(fā)行與承銷 ,如國債承銷、企業(yè)短期債券業(yè)務(wù)承銷,這是近期監(jiān)管層積極推動的新業(yè)務(wù),事實(shí)上質(zhì)確實(shí)是發(fā)達(dá)國家貨幣市場中的融資性商業(yè)票據(jù),在我國稱為企業(yè)短期融資券 ,期限在一年以內(nèi),通過銀行間債券市場進(jìn)行網(wǎng)上交易 ,參與人為機(jī)構(gòu)投資者 ,銀行則扮演承銷商角色。創(chuàng)新類業(yè)務(wù)。這類業(yè)務(wù)往往帶有明顯的衍生產(chǎn)品的特點(diǎn),最重要的品種是資產(chǎn)證券化。目前在我國受整體金融環(huán)境制約 ,不能大規(guī)模開展,但通過選擇合適的證券化資產(chǎn)已成 功切入這一領(lǐng)域且取得了良好的開端。最初啟動的是信貸資產(chǎn)證券化（ABS）和住房抵

42、押貸款證券化(MBS)?，F(xiàn)在國家開發(fā)銀行和中國建設(shè)銀行作為首批試點(diǎn)單位 ,分不開展了實(shí)質(zhì)性的業(yè)務(wù)。另外 ,近來呼聲較高的股指期貨在監(jiān)管層的支持和推動下 ,將于下半年在市場正式露面 ，這一金融衍生產(chǎn)品將有商業(yè)銀行的參與 ,具體的政策法規(guī)也在制訂中。5.中國證券行業(yè)進(jìn)展現(xiàn)狀國民經(jīng)濟(jì)的快速進(jìn)展奠定了證券市場整體水平提高的基礎(chǔ)。三十年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)體制改革的逐步深化,國民經(jīng)濟(jì)水平得到了較快提高。近五年間,國內(nèi)生產(chǎn)總值（GP)從2004年的5.9萬億元增長到0年的0.7萬億元。8年全年國內(nèi)生產(chǎn)總值在全球國家與地區(qū)排名中位列第三。2004年,國務(wù)院公布了國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定進(jìn)展的若干意見

43、(國發(fā)2043號)，為我國資本市場今后的進(jìn)展方向提出了指導(dǎo)性意見。205年,國務(wù)院又批轉(zhuǎn)了中國證監(jiān)會關(guān)于提高上市公司質(zhì)量的意見，對我國資本市場進(jìn)一步的工作步驟提出了細(xì)化要求,指出提高上市公司質(zhì)量是促進(jìn)資本市場健康穩(wěn)定進(jìn)展的全然。從205年5月起，中國證監(jiān)會指導(dǎo)推動了關(guān)于我國資本市場具有重大意義的股權(quán)分置改革，旨在消除我國資本市場由于歷史緣故造成的非流通股與流通股之間流通制度的差異及由此差異引發(fā)的各種弊端,如:扭曲資本市場定價(jià)機(jī)制、使公司治理缺乏共同利益基礎(chǔ)、不利于國有資產(chǎn)的順暢流轉(zhuǎn)、保值增值以及國有資產(chǎn)治理體制改革的深化、制約資本市場國際化進(jìn)程和產(chǎn)品創(chuàng)新等。208年1月,我國上市公司中完成股權(quán)

44、分置改革的占比差不多超過95%，資本市場股權(quán)分置改革工作差不多差不多完成。在宏觀經(jīng)濟(jì)快速增長的大背景下，隨著上市公司股權(quán)分置改革、證券公司綜合治理等多項(xiàng)基礎(chǔ)性制度改革工作的差不多完成,歷史遺留的一些突出的制度障礙和市場風(fēng)險(xiǎn)得以化解，我國資本市場發(fā)生了轉(zhuǎn)折性變化，宏觀經(jīng)濟(jì)晴雨表作用日漸顯現(xiàn)。2008年，受國際金融危機(jī)等因素阻礙,我國宏觀經(jīng)濟(jì)增長速度放緩，資本市場行情也出現(xiàn)大幅下挫情況。自2008年第四季度以來，我國政府采取了迅速而有力的措施來應(yīng)對經(jīng)濟(jì)危機(jī)，出臺了一系列有利于經(jīng)濟(jì)長期進(jìn)展的制度性舉措，宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，投資者信心得到一定的提振。進(jìn)入200年，國內(nèi)證券市場出現(xiàn)了股價(jià)指數(shù)企穩(wěn)回升、

45、股票交易量有所恢復(fù)的良好局面,隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的逐漸復(fù)蘇以及資本市場改革的不斷深入，國內(nèi)證券市場將接著健康、穩(wěn)定進(jìn)展。截至208年末,我國境內(nèi)上市公司總數(shù)達(dá)到1,625家,滬、深兩市股票市場總市值已達(dá)12.1萬億元，已進(jìn)入二級市場流通的市值4.萬億元，投資者開設(shè)的有效證券賬戶總數(shù)達(dá)到1,44969萬戶。008 年全年境內(nèi)證券市場籌資達(dá)3,534.95億元，滬、深股市股票基金成交總額達(dá)360,655.55億元。截至209年1月底，境內(nèi)上市公司總數(shù)達(dá)到1,693家,滬、深兩市股票市場總市值已達(dá)23.95萬億元,已進(jìn)入二級市場流通的市值1.5萬億元，投資者開設(shè)的股票有效賬戶數(shù)達(dá)到1,88278萬戶。20

46、09年1-1月境內(nèi)證券市場籌資累計(jì)3,80.1億元，滬、深股市股票基金成交總額達(dá)483,.72億元。與此同時(shí),市場中介機(jī)構(gòu)和機(jī)構(gòu)投資者不斷增加,證券投資基金成為市場投資主力。下表為上述10家證券公司28年年末經(jīng)營情況:證券公司凈資本凈資產(chǎn)總資產(chǎn)凈利潤營業(yè)收入中信證券387.79493338344061.698海通證券362.2382.2733.32.936.98國泰君安132.471.59680.761161196申銀萬國89.479062.24194.8光大證券2.30.3131.6312.9309銀河證券1296.4160.32203360.5齊魯證券8022.29239.97.9224.

47、5廣發(fā)證券79511395.6030.139國信證券73110.68452.620.148.3華泰證券53.90.8133.715.45.78第六章 金融行業(yè)環(huán)境分析.經(jīng)濟(jì)全球化的阻礙當(dāng)前，世界經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)展加快,趨向一體化,國際與國家之間,各地區(qū)之間,地區(qū)與國家之間的聯(lián)系也越來越緊密。新技術(shù)的使用促使世界經(jīng)濟(jì)快速進(jìn)展，形成了全球性的世界市場。 國際貿(mào)易飛速進(jìn)展，國際資本加速流淌,全球性投資規(guī)范開始形成。各國金融融合進(jìn)程加快,知識經(jīng)濟(jì)的興起和跨國行業(yè)的兼并浪潮引起世界經(jīng)濟(jì)的重大調(diào)整。千秋畫引起了資本資源配置的全球化,國際資金流淌的限制越來越少,國際投資規(guī)模不斷增長,從1980年到00年二十年間

48、,國際直接投資總額增長了進(jìn)0。經(jīng)濟(jì)全球化是各國金融市場相互開放,資本全球配置,有利于世界資本的有效利用,但同時(shí),也加大了全球金融市場的不穩(wěn)定性,金融市場的安全關(guān)系著每個(gè)經(jīng)濟(jì)體的進(jìn)展。全球化的環(huán)境下金融危機(jī)阻礙經(jīng)濟(jì)并促使其改革。208年9月，以美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)爆發(fā),對世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了巨大的阻礙。此次金融危機(jī)導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)自第二次世界大戰(zhàn)以來首次出現(xiàn)負(fù)增長。以美國、日本、歐洲為主的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)受到極大打擊,在地理上和制度上與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體關(guān)系緊密的進(jìn)展中經(jīng)濟(jì)體也受到金融危機(jī)的負(fù)面阻礙。嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)問題也使各國失業(yè)率升高。企業(yè)大量裁員和大幅度削減開支,引發(fā)嚴(yán)峻的社會問題。全球外國直接投資(I）在金融

49、危機(jī)后也出現(xiàn)下滑，逆轉(zhuǎn)了連續(xù)年的增長勢頭。金融危機(jī)使各國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出巨大的不穩(wěn)定,石油等初級產(chǎn)品價(jià)格波動劇烈。由危機(jī)而引發(fā)的各種問題凸顯。危機(jī)爆發(fā)后，各國積極采取各種措施,加強(qiáng)國際合作,來盡量縮小危機(jī)對世界經(jīng)濟(jì)的危害。在各國共同努力下,金融危機(jī)于2009年差不多得到操縱,同時(shí)，世界經(jīng)濟(jì)逐漸反彈,然而,有關(guān)世界經(jīng)濟(jì)形勢及走勢的各種要緊指標(biāo)的給出的信號方向不一,要全力恢復(fù)世界經(jīng)濟(jì)仍需要不懈的努力。全球金融危機(jī)的爆發(fā)對世界經(jīng)濟(jì)變革產(chǎn)生了一定阻礙。它帶來了國家間經(jīng)濟(jì)實(shí)力的相對變化,引起了人們對美元本位制下儲備貨幣發(fā)行缺乏約束的質(zhì)疑,激發(fā)了國際社會對現(xiàn)有世界經(jīng)濟(jì)秩序的反思，也促使人們對現(xiàn)有進(jìn)展模式的可持續(xù)

50、性與合理性進(jìn)行探究，對世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)阻礙。6.2全球經(jīng)濟(jì)金融形勢一、全球金融市場五大“主導(dǎo)”趨勢:在00年的全球金融市場大規(guī)模動蕩之后,我們自然會熱情地張開雙臂，希冀迎接充滿希望的新一年。大部分的塵埃差不多落地,全球經(jīng)濟(jì)差不多從災(zāi)難的邊緣拉回。發(fā)達(dá)國家和進(jìn)展中國家的經(jīng)濟(jì)都釋放著春天的暖意,全球金融市場差不多明顯平靜下來，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的跡象令人鼓舞,這在專門大程度上要?dú)w功于大量差不多預(yù)備就緒和正在實(shí)施的刺激性的貨幣政策和財(cái)政政策。各國政府和投資者都松了一口氣是顯而易見的，市場情緒的穩(wěn)定鞏固和支撐了美國股市及其他風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的良好反彈勢頭。信用貸款利差縮小，然而經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程仍在接著,遠(yuǎn)未終結(jié)。(一

51、)全球經(jīng)濟(jì)接著復(fù)蘇也許第一個(gè)也是最明顯的將主導(dǎo)年的趨勢是全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇。20年年初是金融危機(jī)最嚴(yán)峻的時(shí)候，之后全球要緊經(jīng)濟(jì)體在209年都表現(xiàn)出令人信服的好轉(zhuǎn),這在專門大程度上歸功于寬松的貨幣和財(cái)政政策。然而，世界各地區(qū)和國家的表現(xiàn)并不一致。最廣泛引人關(guān)注的因此是金融危機(jī)的發(fā)源地美國的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)進(jìn)程。美國經(jīng)濟(jì)的規(guī)模讓美國當(dāng)仁不讓地成為全球經(jīng)濟(jì)的引擎，這使得美國經(jīng)濟(jì)能否以及何時(shí)恢復(fù)健康是全球人士都十分關(guān)注的。更具體來講，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的快慢將是關(guān)鍵。人們渴望明白美國經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)是會專門快恢復(fù)，依舊會進(jìn)三步退兩步呢?209年第三季度美國國內(nèi)生產(chǎn)總值季度環(huán)比年增長率高達(dá)5,然而這要緊是由于經(jīng)濟(jì)刺激政策

52、的阻礙。展望以后，專門大的不確定性仍然存在，在經(jīng)濟(jì)刺激打算的阻礙不復(fù)存在后，美國經(jīng)濟(jì)能否接著仰頭挺進(jìn)依舊個(gè)問題。制造業(yè)、住房和汽車等行業(yè)的近期統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明美國經(jīng)濟(jì)已取得顯著進(jìn)展，這對209年第四季度是個(gè)積極信號。然而,21年美國經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)在于國內(nèi)刺激打算的規(guī)?？s小甚至終止,以及和其他經(jīng)濟(jì)體之間的相互作用,還有寬松的貨幣政策的結(jié)束。金融市場將緊密關(guān)注的關(guān)鍵變量之一是勞動力市常在00年0月，美國的失業(yè)率一舉越過%的門檻,這是198年以來美國失業(yè)率的最高水平。美國官方宣稱的本輪經(jīng)濟(jì)衰退的正式開始日期是007年1月,據(jù)統(tǒng)計(jì)，從那時(shí)起,美國喪失了60萬個(gè)就業(yè)崗位。消費(fèi)者仍是決定美國經(jīng)濟(jì)前景的全然因素,在

53、過去的年里,美國消費(fèi)開支一直是美國國內(nèi)和全球經(jīng)濟(jì)增長的發(fā)動機(jī)，個(gè)人消費(fèi)開支占美國國內(nèi)生產(chǎn)總值的。勞動力市場持續(xù)疲軟,消費(fèi)者信心下降，在過去的12個(gè)月內(nèi),美國的消費(fèi)信貸下降了4個(gè)百分點(diǎn)，使得剛剛復(fù)蘇的美國經(jīng)濟(jì)難以獲得持續(xù)的牽引力。美國經(jīng)濟(jì)增長的引擎之一是房地產(chǎn)。房價(jià)下降的最壞的情況可能差不多過去,然而目前的前景并不樂觀,美國目前的房價(jià)趨于平緩增長，這意味著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇也是不溫不火。亞洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢相比要好得多,而且專門可能在0年保持現(xiàn)在的強(qiáng)勁勢頭。中國經(jīng)濟(jì)絆了一下后,接著在高速公路上飛奔。中國2009年第三季度的國內(nèi)生產(chǎn)總值證實(shí),中國經(jīng)濟(jì)又回到年增長89以上的快車道。假如中國的投資和消費(fèi)持續(xù)增長

54、,中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)的強(qiáng)勁表現(xiàn)是能夠預(yù)期的，而且全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也將提振中國出口。中國作為區(qū)域支柱的地位是重要的，不僅在亞洲地區(qū)舉足輕重，而且對全球經(jīng)濟(jì)態(tài)勢有相當(dāng)?shù)淖璧K。（二）貨幣政策正?；蚪?jīng)濟(jì)復(fù)蘇已成燎原之勢,我們差不多能夠?qū)ｉT清晰地發(fā)覺大量的應(yīng)急性的貨幣政策和財(cái)政政策業(yè)已完成使命。而且隨著要緊的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的愈合過程接著下去，將專門快是臨時(shí)性貨幣政策和經(jīng)濟(jì)刺激打算退出歷史舞臺的時(shí)候了。在貨幣政策方面，正?；M(jìn)程是使官方利率接近或者達(dá)到運(yùn)作良好的市場自我調(diào)節(jié)的經(jīng)濟(jì)體的市場利率,或者講是潛在利率。然而，正?；M(jìn)程可不能是全球同步的。事實(shí)上，澳大利亞差不多領(lǐng)先啟動了正?；M(jìn)程，在年0月、1月和1月共進(jìn)

55、行了三次加息，每次加息個(gè)基點(diǎn),現(xiàn)在澳大利亞官方基準(zhǔn)利率高達(dá)35個(gè)百分點(diǎn)。能夠確信的是，由于以下幾個(gè)關(guān)鍵因素，澳大利亞在高利率情況下設(shè)法幸免再次衰退的能力要遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于其他地區(qū)和國家。首先,和中國緊密的貿(mào)易聯(lián)系使得澳大利亞有能力抵抗全球需求放緩，維持自身的資源出口。其次，澳大利亞的銀行體系,就像加拿大，資本充足率專門高，資產(chǎn)良好,受經(jīng)濟(jì)衰退的打擊較校最后，澳大利亞的決策者反應(yīng)迅速，在嗅到經(jīng)濟(jì)衰退的氣息的第一時(shí)刻降低利率。因此,澳大利亞有資本和底氣首先踏上政策正?；牡缆?。美國聯(lián)邦儲備委員會這段時(shí)刻內(nèi)一直將利率維持在0.2個(gè)百分點(diǎn),同時(shí)在209年月重申其承諾，將在以后的一段時(shí)刻接著將利率維持在特不低的

56、水平。美聯(lián)儲主席伯南克研究了大蕭條后作出結(jié)論,稱2世紀(jì)0年代的教訓(xùn)是貨幣政策收緊過于迅速。這導(dǎo)致投資者開始擔(dān)心美聯(lián)儲可能會維持?jǐn)U張性的貨幣政策。然而美聯(lián)儲也承認(rèn),美國經(jīng)濟(jì)活動不斷上升,具體而言,美國家庭支出不斷擴(kuò)大。同時(shí)，美聯(lián)儲仍然堅(jiān)持認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)還處于疲弱期，通貨膨脹依舊只是一個(gè)遙遠(yuǎn)的威脅。209年9月，美國產(chǎn)能利用率僅為705%。這因此是令人失望的，大大低于9919年的美國經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)的.7和97年2008年的80.9%的歷史平均水平。顯然，常識告訴我們工廠閑置不利于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。舊金山聯(lián)邦儲備銀行總裁珍妮特耶倫在0年1月中旬如是講:美國經(jīng)濟(jì)增長的強(qiáng)度和持續(xù)性還存在問題。因此,只有當(dāng)通貨膨脹事實(shí)

57、上開始抬頭，美聯(lián)儲才會認(rèn)真考慮提高利率。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢要讓人放心，企業(yè)和家庭的支出和消費(fèi)必須變得更加活躍。然而,這并不意味著，美聯(lián)儲將只是袖手旁觀，等待美國經(jīng)濟(jì)自主恢復(fù)。美聯(lián)儲正在慎重地實(shí)施臨時(shí)性的應(yīng)急措施的退出策略,事實(shí)上終止了部分定量寬松政策，如進(jìn)行公開市場操作，減少美聯(lián)儲對美國國債的持有量。美聯(lián)儲還采納了一些不阻礙聯(lián)邦基金利率的手段來收緊貨幣政策，如提高支付給商業(yè)銀行的超額預(yù)備金的利率。歐洲中央銀行可能也會采韌美聯(lián)儲類似的策略，因?yàn)樵趯⒒鶞?zhǔn)利率保持在超低水平的同時(shí)，歐洲央行也認(rèn)識到，隨著歐洲經(jīng)濟(jì)活動的改善，信貸市場差不多逐漸恢復(fù)正常。此外，歐洲央行官員的言論也暗示著可能在不久的今后會實(shí)施臨

58、時(shí)流淌性措施的撤離戰(zhàn)略，這也是最終加息的前兆。盡管歐洲央行實(shí)施退出策略的進(jìn)度緩慢,英國央行落后更多,英國的貨幣政策正常化遙遙無期。英國央行的貨幣政策委員會差不多對英國經(jīng)濟(jì)前景表示了慎重的樂觀，然而專門顯然，英國央行不預(yù)備松開英國經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)車的油門。因此,量化寬松政策仍然在執(zhí)行，英國央行差不多在200年1月至20年月期間購買價(jià)值5億英鎊的債券等資產(chǎn),為市場接著注入流淌性。此外，英國央行行長默文金的言論大概表明，英國央行對債券的購買還會持續(xù)一段時(shí)刻。金表示，他認(rèn)為目前還不能排除收購更多資產(chǎn)的可能，然而,貨幣政策委員會可不能希望無限期地如此做。加拿大央行與全球其他央行保持同步,將隔夜利率接著穩(wěn)定在.2個(gè)

59、百分點(diǎn),同時(shí)有條件承諾，在2010年第二季度前可不能調(diào)整利率。然而，加拿大央行對美元走強(qiáng)導(dǎo)致加拿大元同步上揚(yáng)表示了慎重的擔(dān)憂,宣稱:我們可能,209年7月以來,目前以及前段時(shí)刻美元的強(qiáng)勢抵消了加拿大經(jīng)濟(jì)進(jìn)展的有利因素，這使得加拿大央行對加拿大元走強(qiáng)專門是苦惱。加拿大央行有條件承諾維持利率不變,加上強(qiáng)勢貨幣對加拿大重要的出口部門的阻礙，使得考慮加拿大央行加息還為時(shí)太早。簡言之,全球各國央行,特不是七國集團(tuán)，都面臨著一份艱巨的任務(wù):監(jiān)測和評估自己國家的經(jīng)濟(jì)狀況，同時(shí)選擇合適的時(shí)機(jī)開始正?；鶞?zhǔn)利率。(三)財(cái)政政策秋后算賬新的一年會帶來新的景象，世界各國政府將重新審視009年的過度大方的財(cái)政政策。顯

60、然,及時(shí)和積極地為市場注入流淌性有助于挽救許多國家的脆弱或者立即崩潰的經(jīng)濟(jì)。然而，假如講我們從過去的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中獲得了一個(gè)明確的教訓(xùn),那確實(shí)是要警惕資產(chǎn)泡沫。最有可能受到財(cái)政問題阻礙的國家是美國和英國。美國00年的財(cái)政赤字可能為1.萬億美元,2011年的財(cái)政赤字最高可能為1萬億美元。美國的巨額財(cái)政赤字暗含著風(fēng)險(xiǎn)，假如投資者開始質(zhì)疑如此龐大的財(cái)政赤字的可持續(xù)性的話。關(guān)于債券市場，有兩個(gè)問題需要考慮。首先是政府債券的創(chuàng)紀(jì)錄的供應(yīng)水平,市場的承受能力和投資者對風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度將是一個(gè)要緊的問題。其次是政府減少赤字的能力?？偟膩碇v,對美國債券的需求依舊強(qiáng)勁,特不是儲蓄過剩擁有大量資金的國家,如中國和日本的購買