1、肥料行業(yè)分析肥料行業(yè)分析中國氮肥行業(yè)現(xiàn)狀分析 近年來，我國化肥工業(yè)一直保持穩(wěn)定增長勢頭，呈現(xiàn)出產(chǎn)銷兩旺的局面。2021年全國農(nóng)用氮磷鉀化肥(折純)產(chǎn)量為5,592.79萬噸，比05年同比增長8.0%；2021年1-11月全國農(nóng)用氮磷鉀化肥(折純)產(chǎn)量為5,248.58萬噸，比06年同期相比增長13.1。 隨著化肥子行業(yè)產(chǎn)能的逐步釋放，化肥子行業(yè)產(chǎn)量、收入均保持著快速增長。2021年化肥行業(yè)實現(xiàn)銷售收入2,774.9億元，同比增長18.4%，實現(xiàn)利潤總額183.1億元，同比增長4.06%。2021年1-8月份實現(xiàn)銷售收入2,192.7億元，同比增長26.44%，實現(xiàn)利潤總額139.7億元，同比增

2、長30.78%，化肥行業(yè)經(jīng)過2021年、2021年快速開展以后，行業(yè)增速有所放緩。但依然維持較高的增長速度。 據(jù)統(tǒng)計，2021年1-8月，全國化肥累計生產(chǎn)折純，下同為3766.53萬噸，同比增長11.75%?；手械?7年1-8月累計生產(chǎn)2,770.03萬噸，同比增長10.65%；其中，高濃度氮肥尿素累計產(chǎn)量為1631.4萬噸，同比增長11.81%，。07年1-8月，磷肥累計產(chǎn)量為830.99萬噸，同比增長12.78%。07年1-8月鉀肥產(chǎn)量累計為165.52萬噸，同比增長26.93%；07年1-8月，硝酸銨肥累計生產(chǎn)了946.84萬噸，同比增長23.78%。 2、氮肥尿素行業(yè)根本情況 化肥

3、行業(yè)從分類上主要包括氮肥制造業(yè)、磷肥制造業(yè)、鉀肥制造業(yè)，復(fù)合肥制造業(yè)四個子行業(yè)。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，我國化肥生產(chǎn)以氮肥為主，所占比例遠(yuǎn)高于國際平均水平，而鉀肥生產(chǎn)比例那么遠(yuǎn)低于國際水平。從全球平均水平看，氮肥占化肥總量的60%，磷肥占23%、鉀肥占17%。我國的化肥生產(chǎn)狀況那么是氮肥所占的比重要遠(yuǎn)高于國際平均水平，氮肥約占化肥總產(chǎn)量的73%，磷肥約占22%，鉀肥約占5%。 氮肥是中國農(nóng)業(yè)消費最多的一種化肥，我國氮肥種類主要包括尿素、硝銨、碳銨、硫銨等品種，其中尿素是主要品種，占中國氮肥總消費量的60以上，而世界上大多數(shù)國家興旺國家的氮肥消費根本全是尿素。 而尿素相對其它氮肥的優(yōu)勢在于含氮量高，不會

4、在土壤中殘留酸根，長期使用不會使土壤變質(zhì)和結(jié)塊。尿素的含氮量高達(dá)46.65，而碳銨、硫銨和硝銨的含氮量分別為29.17、21.23和17.5，且使用后會造成土壤硬化和酸化，影響土壤的質(zhì)量，氮肥各品種中，尿素產(chǎn)量占總氮肥的60.7%，其它氮肥產(chǎn)品如：碳銨、硝銨、氯化銨和復(fù)合肥等含氮量占39.3%。 我國氮肥生產(chǎn)企業(yè)近600家，不過整個氮肥子行業(yè)呈現(xiàn)出數(shù)量多，生產(chǎn)規(guī)模小，競爭力不強(qiáng)等現(xiàn)狀。目前，國內(nèi)具有國際競爭力的氮肥產(chǎn)能僅占30左右，迫切需要通過結(jié)構(gòu)調(diào)整提高局部大、中型企業(yè)的競爭能力，將產(chǎn)品出廠本錢降低到國際先進(jìn)水平。 3、我國尿素產(chǎn)能過剩已成必然 從國內(nèi)情況來看，2021年尿素產(chǎn)量為3,869

5、萬噸折純，同比增長13.3%。2021年1-8月份尿素產(chǎn)量為1,631.4萬噸折純，同比增長11.8%，增速遠(yuǎn)高于世界平均水平。 新建產(chǎn)能仍在大量增加，產(chǎn)能過剩壓力逐步加大。如2021-2021年中國在建和擬建尿素工程到達(dá)600-910萬噸，較大工程包括吉林農(nóng)藥化肥公司呼倫貝爾100萬噸，中石油吉林分公司104萬噸，中石油集團(tuán)塔里木80萬噸，寧夏捷美豐友化工公司80萬噸，鄂爾多斯104萬噸，川化80萬噸等，據(jù)不完全統(tǒng)計，2021年將新增尿素產(chǎn)能365萬噸，2021年-2021年將是我國尿素擴(kuò)能工程投產(chǎn)頂峰期。2021年已經(jīng)公布擬建工程有240萬噸，預(yù)計擴(kuò)能速度將較2021年有所減緩，2021年

6、尿素新建工程增幅將低于2021年。 4、尿素行業(yè)整合不可防止 尿素行業(yè)為一個高污染，尤其是一些小化肥企業(yè)的污染、能耗更為嚴(yán)重；再加之我國對節(jié)能減排力度的逐步加大，行業(yè)整合不可防止。 目前我國擁有200多套尿素生產(chǎn)裝置，產(chǎn)業(yè)集中度較低，并且已經(jīng)呈現(xiàn)出供大于求的市場局面，并且尿素子行業(yè)屬于高污染高能耗行業(yè)，尤其是一些小化肥企業(yè)的污染、能耗更為嚴(yán)重，再加之我國對節(jié)能減排力度的逐步加大，氮肥尿素子行業(yè)將呈現(xiàn)并購整合加快、行業(yè)集中度提高的局勢，競爭力強(qiáng)的大型企業(yè)將贏得加快開展的機(jī)遇。 目前尿素生產(chǎn)工藝一般分為氣頭、煤頭以及油頭。隨著國際油價近年來不斷上漲，導(dǎo)致我國油頭尿素生產(chǎn)企業(yè)根本已經(jīng)停產(chǎn)，目前我國尿

7、素企業(yè)以氣頭和煤頭為主。國際上氮肥生產(chǎn)主要以天然氣為原料，占到全球氮肥總產(chǎn)量的約85%。而我國氮肥行業(yè)受我國富煤少油缺氣的能源結(jié)構(gòu)影響，主要以煤為主，占到總量的近70%，以天然氣為氮肥原料的企業(yè)產(chǎn)量占總產(chǎn)量的約30%。 需要指出的是，近年來化肥生產(chǎn)需要的煤炭、天然氣等能源及其他原料逐年上漲，尤其是國家已經(jīng)明確表態(tài)未來幾年以每年10的上漲幅度提高天然氣價格，而07年11月10日天然氣出廠價上漲幅度到達(dá)50，遠(yuǎn)高于之前的上漲幅度，雖然此次化肥用天然氣沒有漲價，且我國大局部氣頭化肥生產(chǎn)企業(yè)雖然方案內(nèi)用氣比例較高，但由于國內(nèi)天然氣供給緊張，氣頭化肥公司實際上配比不是很大，他們要么停產(chǎn)延長檢修時間、要么

8、用工業(yè)用天然氣。這也使得使用天然氣市場價的氣頭尿素生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)本錢大幅增加。 目前以煤炭為主的尿素企業(yè)生產(chǎn)本錢平均在1,300元/噸，而以天然氣的生產(chǎn)本錢由于近期天然氣價格上漲，生產(chǎn)本錢平均在已在1,100元/噸左右，不過由于煤頭尿素企業(yè)煤炭所占生產(chǎn)本錢在30-40，而氣頭尿素企業(yè)天然氣所占生產(chǎn)本錢80，未來天然氣價格上漲速度仍快于煤炭價格上漲速度，因此從長期來看，煤頭尿素龍頭企業(yè)將具有長期競爭優(yōu)勢。 不過，氣頭龍頭企業(yè)為了防止天然氣價格上漲帶來的生產(chǎn)本錢增加，紛紛轉(zhuǎn)向投資以煤炭為原料的尿素生產(chǎn)裝置，或者收購煤頭尿素生產(chǎn)企業(yè)，比方，云天化在內(nèi)蒙古擬出資6.12億元參與增資擴(kuò)股后擁有51%股權(quán)的金新化工建設(shè)的50萬噸合成氨、80萬噸尿素工程，而云天化還擁有天安工程50萬噸殼牌煤氣化裝置，進(jìn)而使云天化化肥業(yè)務(wù)將實現(xiàn)氣頭向煤、氣并舉，以煤為主的新格局轉(zhuǎn)變，進(jìn)而應(yīng)對天然氣漲價以及供給缺乏對公司化肥業(yè)務(wù)開展造成的束縛。 與氣頭尿素企業(yè)不同的是，煤頭企業(yè)在擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的同時，均在投資或者收購煤炭公司，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，以降低自身的生產(chǎn)本錢。比方湖北宜化控股子公司貴州宜化與貴州興化組建的合資公司貴州宜化持有60股權(quán)已取得煤礦許可證