1、利息理論(Interest Theory )課程代碼：20410213學(xué)分：2學(xué)分學(xué)時(shí)：32 （其中：課堂教學(xué)學(xué)時(shí)：32實(shí)驗(yàn)學(xué)時(shí)：0上機(jī)學(xué)時(shí)：0課程實(shí)踐學(xué)時(shí): 0 ）先修課程：高等數(shù)學(xué)、數(shù)理統(tǒng)計(jì)、經(jīng)濟(jì)學(xué)適用專業(yè)：金融學(xué)、保險(xiǎn)學(xué)教材：金融數(shù)學(xué)，孟生旺，中國(guó)人民大學(xué)出版社，2015年8月第5版一、課程性質(zhì)與課程目標(biāo)（-）課程性質(zhì)利息理論是對(duì)金融活動(dòng)進(jìn)行定量分析和科學(xué)預(yù)測(cè)的專業(yè)基礎(chǔ)課。它主要建立在經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ) 上，利用數(shù)學(xué)工具研究金融現(xiàn)象。利息理論的主要研究?jī)?nèi)容是以利率為基礎(chǔ)，考慮現(xiàn)金流量和年金 終值與現(xiàn)值的運(yùn)算原理與運(yùn)算過程，并利用它們所得到的結(jié)果來解釋實(shí)際問題。利息理論屬經(jīng)濟(jì)類 科學(xué)，用經(jīng)濟(jì)的原

2、理考察、解決和處理實(shí)際的經(jīng)濟(jì)問題，研究方法主要是理論解析和在理論指導(dǎo)下 的實(shí)際驗(yàn)證。本課程著重理論觀點(diǎn)、定量運(yùn)算、實(shí)踐技能的訓(xùn)練，強(qiáng)調(diào)理論與實(shí)際的結(jié)合，能提高 分析問題、解決問題的能力。培養(yǎng)和提高學(xué)生正確分析和解決問題的能力，引領(lǐng)其深入探索金融活 動(dòng)，為學(xué)生將來從事金融相關(guān)工作提供必要的知以能力準(zhǔn)備，以適應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)復(fù)合型、應(yīng)用 型專門人才的需要。（二）課程目標(biāo)課程目標(biāo)1：掌握利息度量的基本工具：課程目標(biāo)2：掌握等額年金變額年金的運(yùn)算的基本原理，掌握年金終值與現(xiàn)值的基本計(jì)算 方法；課程目標(biāo)3：掌握現(xiàn)金流量運(yùn)算的基本原理；課程目標(biāo)4：能夠利用利息理論來解釋并解決實(shí)際情況的一些問題。二、課程內(nèi)

3、容與教學(xué)要求第1章利息的度量（一）課程內(nèi)容.累枳函數(shù)與實(shí)際利率累積函數(shù)實(shí)際利率單利復(fù)利復(fù)利與單利的比較.貼現(xiàn)函數(shù)與實(shí)際貼現(xiàn)率貼現(xiàn)函數(shù)實(shí)際貼現(xiàn)率貼現(xiàn)函數(shù)與實(shí)際貼現(xiàn)率的關(guān)系單貼現(xiàn)率.名義利率名義利率的定名義利率的應(yīng)用.名義貼現(xiàn)率名義貼現(xiàn)率的定義名義利率與名義貼現(xiàn)率的關(guān)系.利息力利息力的定義復(fù)利條件卜的利息力.貼現(xiàn)力.利率概念辨析實(shí)際利率與名義利率利率與貼現(xiàn)率（二）教學(xué)要求掌握累積函數(shù)、實(shí)際利率、單利、兔利、實(shí)際貼現(xiàn)率、名義利率、名義貼現(xiàn)率、利息力、貼現(xiàn) 力的概念，知道利息度量中所涉及的基本原則與基本假設(shè)。掌握單利、復(fù)利、名義利率和實(shí)際利率 基本的運(yùn)算原理，能運(yùn)用現(xiàn)金流量來解決實(shí)際的問題。（三）重點(diǎn)

4、與難點(diǎn)（若不單獨(dú)列出，需在教學(xué)要求中適當(dāng)注明）.重點(diǎn)：利息的基本概念。.難點(diǎn)：?jiǎn)卫?、及利、名義利率和實(shí)際利率基本的運(yùn)算原理。第2章等額年金（一）課程內(nèi)容.年金的含義.年金的現(xiàn)值期末付定期年金的現(xiàn)值期初付定期年金的現(xiàn)值；期末付永續(xù)年金的的現(xiàn)值；期初付永續(xù)年金的 的現(xiàn)值；.年金的終值計(jì)期末付定期年金的終值期初付定期年金的終值.年金現(xiàn)值與終值的關(guān)系.年金在任意時(shí)點(diǎn)上的值延期年金的現(xiàn)值年金支付期限內(nèi)任意時(shí)點(diǎn)上的值年金在支付期限結(jié)束后任意時(shí)點(diǎn)上的值.可變利率年金的現(xiàn)值和終值.每年支付m次的年金每年支付m次的期末年金 每年支付m次的期初年金 每年支付m次的永續(xù)年金.連續(xù)支付的等額年金連續(xù)支付年金的現(xiàn)值連續(xù)

5、支付年金的終值.價(jià)值方程及慕應(yīng)用（二）教學(xué)要求掌握等額年金、現(xiàn)值和終值的概念。熟練掌握等額年金的計(jì)算問題，具體包括現(xiàn)值和終值的計(jì) 算，每年支付1次、每年支付01次、連續(xù)支付年金的計(jì)算。掌握推演年金在任意時(shí)刻現(xiàn)時(shí)值的代數(shù) 表達(dá)式的方法，會(huì)求在任意時(shí)刻的年金值，會(huì)用時(shí)間圖建立價(jià)值方程，求解年金的未知時(shí)間、未知 利率問題。（三）重點(diǎn)與難點(diǎn).重點(diǎn)：等額年金的現(xiàn)值和終值計(jì)算問題。.難點(diǎn)：推演年金在任意時(shí)刻現(xiàn)值的代數(shù)表達(dá)式的方法。3章遞增年金（一）課程內(nèi)容.遞增年金期末付遞增年金期初付遞增年金.遞減年金期末付遞減年金期初付遞減年金.復(fù)遞增年金期末付復(fù)遞增年金期初付復(fù)遞增年金.每年支付m次的變額年金每年支付

6、m次的遞增年金 每年支付m次的遞減年金 每年支付m次的復(fù)遞增年金.連續(xù)支付的變額年金連續(xù)支付的遞增年金連續(xù)支付的遞減年金連續(xù)支付的復(fù)遞增年金. 一般連續(xù)支付的現(xiàn)金流連續(xù)遞增年金連續(xù)遞減年金一般連續(xù)變化的現(xiàn)金流（二）教學(xué)要求了解遞增年金和遞減年金的概念。掌握每年支付1次、每年遞增1次的遞增年金的計(jì)算，會(huì)求 每年支付m次、連續(xù)支付的遞增年金的計(jì)算。掌握每年支付1次、每年遞減1次的遞增年金的計(jì)算, 會(huì)求每年支付m次、連續(xù)支付的遞減年金的計(jì)算。（三）重點(diǎn)與難點(diǎn).重點(diǎn)：每年支付1次、每年遞增1次的遞增年金的計(jì)算。.難點(diǎn)：連續(xù)支付的變額年金一般連續(xù)支付的現(xiàn)金流。第4章收益率（一）課程內(nèi)容.收益率與凈現(xiàn)值收

7、益率凈現(xiàn)值收益率與凈現(xiàn)值的關(guān)系多重收益率 收益率唯一的條件收益率不存在的一 個(gè)簡(jiǎn)例.幣值加權(quán)收益率.時(shí)間加權(quán)收益率.再投資與修正收益率.收益分配（二）教學(xué)要求掌握收益率的概念。掌握收益率唯一性的判斷準(zhǔn)則。能運(yùn)用幣值加權(quán)收益率和時(shí)間加權(quán)收益率 來解決實(shí)際問題。了解收益分配的合理方法。（三）重點(diǎn)與難點(diǎn).重點(diǎn)：收益率的概念收益率唯一性的判斷準(zhǔn)則。.難點(diǎn)：運(yùn)用幣值加權(quán)收益率和時(shí)間加權(quán)收益率來解決實(shí)際問題。第5章債務(wù)償還方法（一）課程內(nèi)容.等額分期償還借款人每次應(yīng)該償還的金額未償還的本金余額本金和利息的分解.等額償債基金償債基金的利率不等于貸款利率的情形償債基金的利率等于貸款利率的情形.變額分期償還.變

8、額償債基金.抵押貸款未償還本金余額的變化規(guī)律抵押物價(jià)值的變化規(guī)律抵押物價(jià)值與未償還本金余額的關(guān)系抵 押貸款利率的影響因素（二）教學(xué)要求掌握償還貸款的兩種主要方法：分期償還方法和償債基金方法。會(huì)計(jì)算在任何時(shí)刻的未償還貸 款余額，會(huì)劃分還款對(duì)本金的償還和利息的支付。（三）重點(diǎn)與難點(diǎn).重點(diǎn)：償還貸款的兩種主要方法：分期償還方法和償債基金方法。.難點(diǎn)：計(jì)算在任何時(shí)刻的未償還貸款余額。第6章債券和股票（一）課程內(nèi)容.引言債券股票金融衍生工具.債券的定價(jià)原理基本公式溢價(jià)公式基價(jià)公式Makeham公式.債券在任意時(shí)點(diǎn)上的價(jià)格和賬面值債券的價(jià)格債券的賬面值.可贖回債券的價(jià)值.股票的價(jià)值分析優(yōu)先股普通股市盈率模

9、型.賣空（二）教學(xué)要求理解債券的定價(jià)原理；了解債券在任意時(shí)點(diǎn)上的價(jià)格和賬面值；掌握股票的價(jià)值分析。（三）重點(diǎn)與難點(diǎn).重點(diǎn)：運(yùn)用四種方法計(jì)算債券的價(jià)格。.難點(diǎn)：理解基價(jià)公式和Makeham公式。第7章利率風(fēng)險(xiǎn)（一）課程內(nèi)容.馬考勒久期.修正久期.有效久期.凸有效度.馬考勒凸度.有效凸度.久期和凸度的應(yīng)用.免疫.完全免疫.現(xiàn)金流配比（二）教學(xué)要求了解衡量資產(chǎn)價(jià)格對(duì)利率的敏感程度的兩種方法：久期和凸度。會(huì)計(jì)算一個(gè)公司的盈余；能用 免疫的方法，使公司的盈余防范利率風(fēng)險(xiǎn)。（三）重點(diǎn)與難點(diǎn).重點(diǎn)：掌握馬考勒久期、修正久期、有效久期、凸度、免疫的概念。.難點(diǎn)：能夠計(jì)算馬考勒久期和馬考勒凸度掌握免疫的方法。第

10、8章利率的期限結(jié)構(gòu)（一）課程內(nèi)容.到期收益率.即期利率.遠(yuǎn)期利率.套利（二）教學(xué)要求了解收益率、即期利率、遠(yuǎn)期利率的概念和三個(gè)概念之間的關(guān)系。會(huì)計(jì)算資產(chǎn)價(jià)格，能從債券 價(jià)格的不一致中發(fā)掘潛在的套利機(jī)會(huì)，從而制定投資策略獲取套利收益。（三）重點(diǎn)與難點(diǎn).重點(diǎn)：了解到期收益率、即期利率、遠(yuǎn)期利率的概念。.難點(diǎn)：會(huì)計(jì)算到期收益率和即期利率三、學(xué)時(shí)分配及教學(xué)方法章名教學(xué)形式及學(xué)時(shí)分配主要教學(xué)方法支撐的課程目標(biāo)課堂 教學(xué)實(shí)驗(yàn)上 機(jī)課程 實(shí)踐小計(jì)第一章利息 的度量66講授法 討論法課程目標(biāo)1、4第二章等額 年金66講授法討論法課程目標(biāo)1、4第三章遞增 年金44講授法 討論法課程目標(biāo)1、4第四章收益 率44講授法討論法課程目標(biāo)2、4第五章債務(wù) 償還方法44講授法討論法課程目標(biāo)2、4第六章債券 和股票44講授法 討論法課程目標(biāo)2、4第七章利率 風(fēng)險(xiǎn)22講授法討論法課程目標(biāo)3、4第八章利率的期限結(jié)構(gòu)22講授法 討論法課程目標(biāo)3、4合計(jì)3232四、課程考核考核形式考核要求考核權(quán)重備注課堂表現(xiàn)不遲到、不無故曠課、不玩手 機(jī)和上課回答問題表現(xiàn)10%平時(shí)作業(yè)每章布置思考性探究性作業(yè) 題1-2題，部分章節(jié)再布置適 量計(jì)算分析題，提交紙質(zhì)作業(yè)20%期末考試閉卷考試70%五、參考書目及學(xué)習(xí)資料.金融數(shù)學(xué)引論，吳嵐，黃海，何洋波編著，北京大學(xué)出版社第2版，2013。.金融數(shù)學(xué)教程，Alison Etheridg