1、證券基礎(chǔ)第一章 證券市場概述 第一節(jié) 證券 證券是各類經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證的統(tǒng)稱，是用來證明證券持有者有權(quán)取得相應(yīng)權(quán)益的憑證。 1.1 證券的分類證據(jù)證券是指單純地證明事實的文件。主要有借用證、證據(jù)（書面證明）等。如提貨單等。證據(jù)證券憑證證券有價證券按性質(zhì)憑證證券是指具有某種商品權(quán)利，不能進(jìn)行買賣或轉(zhuǎn)讓的票券，證明對持證所履行義務(wù)的有效的文件。如存款單、借據(jù)、收據(jù)等。有價證券是指具有一定的票面金額，證明持券者有權(quán)按期取得一定收入的所有權(quán)或債權(quán)證書。它本身沒有價值，但因它能為持券者帶來一定的利息和股息收入，可以在證券交易所自由買賣，具有價值。1.1.2 按財產(chǎn)所有權(quán)的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)分類貨幣證券是指轉(zhuǎn)化對貨幣索

2、取權(quán)的有價證券，即憑借其可以直接支取現(xiàn)金的有價證券，如本票、匯票、支票等。貨幣證券資本證券財物證券資本證券是指能夠按照事先的約定從發(fā)行處領(lǐng)取收益的權(quán)益性憑證，它能夠表明一種投資的事實，是體現(xiàn)投資者權(quán)利的一種證券，如股票、國家債券、公司債券等。財物證券是證明有權(quán)取得商品權(quán)利的證明，如提貨單、運(yùn)貨單、倉庫棧單等。1.1.3 有價證券的分類政府證券公司證券金融證券政府證券是指政府為籌措財政資金或建設(shè)資金，憑其信譽(yù)采用信用方式按照一定程序向投資者出具的一種債權(quán)債務(wù)憑證。金融債券是指商業(yè)銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)為籌措信貸資金而向投資者發(fā)行的，承諾支付一定利息并到期償還本金的一種有價證券。公司證券是指公司為籌

3、措資金而發(fā)行的有價證券。主要有股票、公司債券及商業(yè)票據(jù)等。按發(fā)行主體的不同1.1.4 有價證券的分類上市證券非上市證券指證券主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，并向證券交易所注冊登記，獲得資格在交易所內(nèi)進(jìn)行公開買賣的有價證券。指未在證券交易所掛牌，由公司自行發(fā)行或推銷的股票或債券。根據(jù)上市與否1.1.5 上證所掛牌證券代碼的說明股票：A股代碼為600*，可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股代碼為181*，B股代碼為900*。例如：邯鄲鋼鐵代碼為600001 南債轉(zhuǎn)股代碼為181001 真空B股代碼為9009011.1.5 上證所掛牌證券代碼的說明基金：證券投資基金代碼500*，其他聯(lián)網(wǎng)基金代碼為5505*。例如：基金金泰代碼為 5000

4、01 沈陽興沈代碼為550515 1.1.5 上證所掛牌證券代碼的說明國債：國債現(xiàn)券代碼為01*，中間2位數(shù)字為該國債的發(fā)行年份，后2位數(shù)字為其順序編號； 2000年以前國債現(xiàn)券代碼00*。 1.1.5 上證所掛牌證券代碼的說明公司債券：可轉(zhuǎn)換債券代碼為100*；企業(yè)債券代碼為12*，中間2位數(shù)字為該債券的上市年份，最后2位數(shù)字為該債券的上市順序編號；金融債券代碼為11*，后4位數(shù)字的設(shè)定同企業(yè)債券代碼。例如：南化轉(zhuǎn)債代碼為100001， 98三峽（3）代碼為129804。 1.1.6 證券市場的特殊符號 XR表示該證券當(dāng)日除權(quán)（送股或配股），除權(quán)后第二個交易日恢復(fù)原簡稱。XDDR表示該證券當(dāng)

5、日除息（分紅派息），除息后第二個交易日恢復(fù)原簡稱。表示該證券當(dāng)日除權(quán)除息（送股或配股，同時又分紅派息），除權(quán)除息后第二個交易日恢復(fù)原簡稱。 1.1.6 證券市場的特殊符號ST代表上市公司被實行特別處理，特別處理結(jié)束（扭虧）后恢復(fù)原簡稱。PT代表上市公司被實行特別轉(zhuǎn)讓，特別轉(zhuǎn)讓結(jié)束（扭虧）后恢復(fù)原簡稱。第二節(jié) 證券市場的概念 證券市場是股票、債券、基金等有價證券及其衍生產(chǎn)品（如期貨、期權(quán)等）發(fā)行和交易的場所。 1.2.1 證券市場的構(gòu)成要素 證券市場由發(fā)行人、投資者、金融工具、交易場所、中介機(jī)構(gòu)以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織等要素構(gòu)成。 1.2.1 證券市場的構(gòu)成要素 為籌措資金而發(fā)行債券和股票的政府及

6、其機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、公司和企業(yè)。證券發(fā)行人主體1.2.1 證券市場的構(gòu)成要素它是證券市場的資金供應(yīng)者，也是金融工具的購買者。證券投資者證券投資者主要有：個人投資者、各類金融機(jī)構(gòu)、各類社會基金、外國投資者等。1.2.1 證券市場的構(gòu)成要素 它是證券市場上融資工具和交易品種，證券市場活動的實質(zhì)，就是發(fā)行和買賣有關(guān)的金融工具。金融工具金融工具主要有股票、債券、基金、權(quán)證等。1.2.2 證券交易場所 證券交易場所是指為參與證券買賣雙方提供公開交易的場所，并為投資者提供各種服務(wù)的地方。 1.2.3 證券交易場所的分類根據(jù)交易的組織方式劃分集中交易市場場外交易市場指交易場外由證券買賣雙方當(dāng)面議價成交的市場，

7、它沒有固定的場所，交易的證券以不在交易所上市的證券為主。 在某些情況下，也對在證券交易所上市的證券進(jìn)行場外交易。柜臺交易指證券交易所組織的集中交易的市場，我國目前有：上海證券交易所、深圳證券交易所、香港聯(lián)交所以及臺灣證券交易所，它們有固定的交易場所、交易時間，先進(jìn)的交易工具、信息系統(tǒng)，保證交易活動持續(xù)、高效的正常進(jìn)行。場內(nèi)交易市場1.2.4 上海證券交易所簡介 上海證券交易所成立于1990年11月26日，同年12月19日開業(yè)，為會員制、非盈利性的事業(yè)法人，注冊資金為一千萬元人民幣，歸屬中國證監(jiān)會直接管理。它秉承“法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范”的方針，致力于創(chuàng)造透明、開放、安全、高效的市場環(huán)境，切實保

8、護(hù)投資者權(quán)益。主要職能包括：提供證券交易的場所和設(shè)施；制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則；接受上市申請，安排證券上市；組織、監(jiān)督證券交易；對會員、上市公司進(jìn)行監(jiān)管；管理和公布市場信息。 1.2.4 深圳證券交易所簡介 深圳證券交易所地處中國深圳市，成立于1990年12月1日，是不以營利為目的，實行自律性管理的法人。深交所致力于創(chuàng)造 公開、公平、 公正的市場環(huán)境，保證證券市場的正常運(yùn)行。主要職能包括：提供證券交易的場所和設(shè)施；制定本所業(yè)務(wù)規(guī)則；接受上市申請、安排證券上市；組織監(jiān)督證券交易；對會員和上市公司進(jìn)行監(jiān)管；管理和公布市場信息；中國證監(jiān)會許可的其他職能。 1.2.5 證券中介機(jī)構(gòu)證券信息傳播機(jī)構(gòu)資產(chǎn)

9、評估機(jī)構(gòu)會計師事務(wù)所證券評級機(jī)構(gòu)律師事務(wù)所證券公司投資咨詢公司1.2.6 證券的自律組織 證券的自律組織是通過制定公約、章程、準(zhǔn)則、細(xì)則，對證券市場活動進(jìn)行自我監(jiān)督的組織機(jī)構(gòu)。證券業(yè)協(xié)會證券登記公司證券交易所1.2.7 證券監(jiān)管機(jī)構(gòu) 證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要是證監(jiān)會，是對證券的發(fā)行、交易活動以及市場參與者的行為實施監(jiān)督和管理，以保護(hù)投資者的利益，促進(jìn)證券市場和社會經(jīng)濟(jì)的健康、穩(wěn)定的發(fā)展的機(jī)構(gòu)。1.2.8 證券市場的功能籌集資金配置資源轉(zhuǎn)換機(jī)制定 價分散風(fēng)險1.2.9 證券市場的風(fēng)險理念買者自行小心賣者自行小心第三節(jié) 證券發(fā)行市場 證券發(fā)行市場是一個無形市場，不存在任何具體形式的固定場所。 籌資者要發(fā)行

10、新證券時，可以由發(fā)行人自行向投資者直接出售證券，或者通過證券公司、商業(yè)銀行和證券承銷商等中介機(jī)構(gòu)推銷證券。1.3.1 證券發(fā)行 證券發(fā)行是指政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等以募集資金為目的向投資者出售代表一定權(quán)利的有價證券的活動。1.3.2 證券發(fā)行的種類按證券發(fā)行對象的范圍公募發(fā)行私募發(fā)行公募發(fā)行又稱公開發(fā)行，它是指發(fā)行人公開向不特定的投資者廣泛募集資金的證券發(fā)行方式。私募發(fā)行又稱不公開發(fā)行或內(nèi)部發(fā)行，是指向特定的投資者募集資金的一種證券發(fā)行方式。1.3.3 證券發(fā)行的種類按證券的發(fā)行方式直接發(fā)行間接發(fā)行它是指證券發(fā)行者自己組織認(rèn)購，進(jìn)行銷售，一次性從投資者手中直接籌措資金的發(fā)行方式。它是指證券發(fā)

11、行人委托中介機(jī)構(gòu)代理出售證券的發(fā)行方式。間接發(fā)行根據(jù)受托證券機(jī)構(gòu)對證券發(fā)行承擔(dān)的責(zé)任和風(fēng)險不同，可以分為代理發(fā)行、承銷發(fā)行、包銷發(fā)行、聯(lián)合發(fā)行和上網(wǎng)發(fā)行等。自辦發(fā)行1.3.4 證券發(fā)行的種類按證券發(fā)行的種類股票發(fā)行債券發(fā)行基金發(fā)行股票發(fā)行是指股份有限公司以募集設(shè)立或增資擴(kuò)股為直接目的，按照法律規(guī)定的程序向投資者出售股票。1.3.4 證券發(fā)行的種類按證券發(fā)行的種類股票發(fā)行債券發(fā)行基金發(fā)行債券發(fā)行是指符合發(fā)行條件的政府組織、金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)部門，以借入資金為目的，按照法律的程序向投資者出售債券。根據(jù)債券發(fā)行人的主體類型，債券發(fā)行又可以分為政府債券發(fā)行、金融債券發(fā)行和企業(yè)債券發(fā)行。 1.3.4 證券發(fā)

12、行的種類按證券發(fā)行的種類股票發(fā)行債券發(fā)行基金發(fā)行基金單位發(fā)行是指符合條件的基金管理公司以籌資受托資金，進(jìn)行投資管理為目的，按照法定程序向社會投資者公開發(fā)售基金單位。1.3.5 證券發(fā)行的種類按發(fā)行的價格平價發(fā)行溢價發(fā)行市價發(fā)行 平價發(fā)行也稱為等額發(fā)行或面額發(fā)行，是指發(fā)行人以票面金額作為發(fā)行價格。 溢價發(fā)行是指發(fā)行人按高于面額的價格發(fā)行股票。 市價發(fā)行也稱時價發(fā)行，是指以同種或同類股票的流通價格為比較基準(zhǔn)來確定股票發(fā)行價格。1.3.5 證券發(fā)行的種類 中間價發(fā)行是指以介于面額和時價之間的價格來發(fā)行股票。 折價發(fā)行是指以低于面額的價格出售新股，即按面額打一定折扣后發(fā)行股票，折扣的大小主要取決于發(fā)行

13、公司的業(yè)績和承銷商的能力。 中間價發(fā)行折價發(fā)行按發(fā)行的價格1.3.6 我國證券發(fā)行審核制度 我國各類證券的發(fā)行均實行證券發(fā)行核準(zhǔn)制和強(qiáng)制信息公開制度。1.3.6 我國證券發(fā)行審核制度實行核準(zhǔn)制，就是要明確發(fā)行人董事、監(jiān)事、主承銷商及律師、會計師等中介機(jī)構(gòu)、投資者以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)等各自的責(zé)任和風(fēng)險，做到市場參與者和監(jiān)管者相互制約、各司其職，形成一個完整的、符合市場化原則的證券發(fā)行監(jiān)管體系。核準(zhǔn)制要求發(fā)行機(jī)關(guān)強(qiáng)制性的公開信息，不但要求發(fā)行公司要符合有關(guān)的法律和證券監(jiān)管機(jī)關(guān)規(guī)定的必備條件，還關(guān)注發(fā)行人的法人治理結(jié)構(gòu)、營業(yè)性質(zhì)、資本結(jié)構(gòu)、發(fā)展前景、管理人員素質(zhì)、公司競爭能力等。其市場理念是“買者自行小心”

14、和“賣者自行小心”。發(fā)行核準(zhǔn)制是一個市場參與主體各司其職的體系。1.3.6 我國證券發(fā)行審核制度證券發(fā)行信息公開制度是指有價證券公開發(fā)行人，以維護(hù)投資者的合法權(quán)益為宗旨，將與發(fā)行有關(guān)的信息以募集證券說明書的形式，完全、準(zhǔn)確、及時地公開，以便投資者了解和掌握證券發(fā)行人的財務(wù)狀況的透明度，對其投資風(fēng)險和收益作出準(zhǔn)確的判斷，同時證券發(fā)行實施預(yù)先披露制度，強(qiáng)化社會監(jiān)督，強(qiáng)化證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)和社會公眾對發(fā)行人的監(jiān)督和管理，有效的制止違法、違規(guī)行為。 1.3.7 證券發(fā)行的責(zé)任、風(fēng)險自負(fù)證券發(fā)行后，發(fā)行人經(jīng)營收益的變化，由發(fā)行人負(fù)責(zé)；由此引起的投資風(fēng)險，由投資者負(fù)責(zé)；如果由于發(fā)行人、發(fā)起人、主承銷商等人的隱瞞

15、、欺詐行為，致使發(fā)行核準(zhǔn)機(jī)關(guān)核準(zhǔn)了本來不符合法定條件的公司發(fā)行證券，由發(fā)行人 、發(fā)起人、承銷商等負(fù)連帶賠償責(zé)任，證券監(jiān)管機(jī)關(guān)不負(fù)擔(dān)民事責(zé)任。1.3.8 債券發(fā)行審批制度審批制1.3.9 證券的發(fā)行程序 證券的發(fā)行程序是指證券從發(fā)行者手中到投資者手中，期間要按照一定的步驟、日程、履行一系列的手續(xù)。 1.3.9 證券的發(fā)行程序證券發(fā)行前必須對發(fā)行證券的籌資者進(jìn)行資信評估。資信評估主要是針對籌資者歷年的經(jīng)營狀況、經(jīng)濟(jì)效益、生產(chǎn)經(jīng)營前景、經(jīng)營目標(biāo)和經(jīng)營能力等情況進(jìn)行審查。(一) 證券發(fā)行報批前的準(zhǔn)備工作1.3.9 證券的發(fā)行程序同時運(yùn)用一定的方式方法對控制資金的投向和經(jīng)營決策，進(jìn)行定性、定量的評價和估

16、算。 兩者結(jié)合起來對證券發(fā)行的必要性、可行性和經(jīng)濟(jì)合理性作出準(zhǔn)確的判斷，為證券發(fā)行決策提供主要的依據(jù)。1.3.9 證券的發(fā)行程序資產(chǎn)評估是指由專門的評估機(jī)構(gòu)和人員依據(jù)國家的有關(guān)規(guī)定和數(shù)據(jù)資料，根據(jù)特定的評估目的，遵循公允、法定的原則，采用適當(dāng)?shù)脑u估的原則、程序、計價標(biāo)準(zhǔn)，運(yùn)用科學(xué)的評估方法，以統(tǒng)一的貨幣單位，對準(zhǔn)備公開發(fā)行的證券籌資者的資產(chǎn)進(jìn)行評估，是保證證券投資的安全性、盈利性、增殖性的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，其范圍包括固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和流動資產(chǎn)以及其他資產(chǎn)的評估。 (二) 資產(chǎn)評估1.3.9 證券的發(fā)行程序(三) 發(fā)行證券的申請和應(yīng)向有關(guān)部門提交的各種文件（1）發(fā)行證券的申請書。申請書的內(nèi)容應(yīng)寫明籌資

17、的原因、主要用途、發(fā)行對象、地區(qū)及范圍等。（2）營業(yè)執(zhí)照，首次發(fā)行需提供證券招募說明書。（3）發(fā)行證券的章程或辦法、股東大會決議。（4）企業(yè)上三個年度和上一個季度的財務(wù)報表，（5）中國人民銀行或授權(quán)批準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)所需的其他文件。（6）證券管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的和要求的其他文件。（7）若發(fā)行證券的籌資用于固定資產(chǎn)建設(shè)，還應(yīng)提供國家計劃部門批準(zhǔn)允許進(jìn)行固定資產(chǎn)投資的批文。 1.3.9 證券的發(fā)行程序 證券發(fā)行是籌集資金的重要渠道，根據(jù)現(xiàn)行的有關(guān)文件規(guī)定，各種不同的證券、不同的發(fā)行范圍有著不同的審批程序。 (四) 證券發(fā)行的審批1.3.9 證券的發(fā)行程序 證券發(fā)行是一個比較復(fù)雜的經(jīng)過，所以經(jīng)過審批可以公開發(fā)

18、行的證券應(yīng)選定發(fā)行機(jī)構(gòu)進(jìn)行證券發(fā)行。此時，證券發(fā)行機(jī)構(gòu)一方面可以幫助籌資者發(fā)行，另一方面可以用自己的資信、實力和業(yè)績向社會推介發(fā)行者更快的發(fā)行證券。 (五) 選定發(fā)行機(jī)構(gòu)，作好發(fā)行前的準(zhǔn)備的工作1.3.9 證券的發(fā)行程序 證券的發(fā)行是證券市場的運(yùn)行基礎(chǔ)，由于證券發(fā)行的方式不同，所以組織發(fā)行的程序也不一樣 。(六) 組織證券發(fā)行1.3.9 證券發(fā)行方式直接發(fā)行由投資者一次性直接將證券銷售給投資者，發(fā)行風(fēng)險由發(fā)行者承擔(dān)。直接發(fā)行間接發(fā)行間接發(fā)行是委托第三者（證券承銷商）發(fā)行。雙方按照合同法的規(guī)定，簽訂委托發(fā)行合同，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)及雙方的職責(zé)。證券商應(yīng)在批準(zhǔn)機(jī)關(guān)規(guī)定的期限內(nèi)完成發(fā)行工作，發(fā)行結(jié)

19、束后，及時申報實收資金情況。逾期未發(fā)行的證券不得再發(fā)行。 1.3.10 證券發(fā)行的審批 證券發(fā)行者在符合證券法定條件和基本條件的同時，還必須報證券管理機(jī)關(guān)和有權(quán)管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后，才能進(jìn)行發(fā)行。證券的管理機(jī)關(guān)在接到發(fā)行者呈報的各項文件后，必須對發(fā)行者的發(fā)行資格、財務(wù)狀況、企業(yè)營業(yè)計劃等進(jìn)行認(rèn)真審核。只有經(jīng)過批準(zhǔn)的證券發(fā)行，才有可靠的發(fā)行渠道和可靠的籌資者。 未經(jīng)政府機(jī)關(guān)、證券監(jiān)管部門審查批準(zhǔn)而進(jìn)行的證券發(fā)行行為屬于違法行為，必須嚴(yán)禁。第二章 股份制第一節(jié) 股份制度2.11 股份概念 股份，在法律上有兩種意義：一是指資本的構(gòu)成部分，即在一定數(shù)額的資本下，按金額大小平均劃分而形成的資本的各個部分，也就

20、是把某個企業(yè)的全部資本分成許多金額大小相等的份額，然后再被分別占有的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。股份的另一種意義是指股東的權(quán)益，它是以一定貨幣數(shù)額表示其所有者(股東)在企業(yè)(公司)里的利益，目的首先是肯定其負(fù)責(zé)的范圍，其次是肯定其權(quán)益范圍的同時也包括全體所有者(股東)相互間達(dá)成的一系列的協(xié)議?，F(xiàn)在使用“股份”這個概念是兩種意義的結(jié)合。2.12 股份制度 股份制度，又稱股份制或股份制經(jīng)濟(jì)，是指依照一定的法律程序，按章程規(guī)定，發(fā)行不同類別份額的股票，為建立股份公司籌集資本，進(jìn)行聯(lián)合生產(chǎn)與經(jīng)營活動，并按投入資本的份額獲得參與公司的管理、分配、清償?shù)葯?quán)力的一種經(jīng)濟(jì)組織形式和財產(chǎn)制度。2.13 股份制度的內(nèi)容 一是企

21、業(yè)的組織形式。包括股份制企業(yè)的類型、內(nèi)部構(gòu)造、經(jīng)營體制和領(lǐng)導(dǎo)體系。二是企業(yè)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系。包括企業(yè)資產(chǎn)的組合結(jié)構(gòu)、股權(quán)配置、經(jīng)濟(jì)主體各種資產(chǎn)權(quán)能的明確和界定，以及利益關(guān)系和制約機(jī)制。三是證券市場。股份制企業(yè)的產(chǎn)權(quán)、股權(quán)證券化、商品化、市場化，通過證券市場進(jìn)行自由轉(zhuǎn)讓、合理流動和優(yōu)化組合、配置。不僅有發(fā)行的一級市場，還要有交易的二級市場，要有健全的證券市場體系，股份制的活力才能充分表現(xiàn)出來。2.13 公司概念公司是依照公司法組織登記成立，以營利為目的，由兩人以上集資組成的社團(tuán)法人。2.14 股份公司的概念股份公司是以營利為目的而創(chuàng)立的社團(tuán)法人，它是一種多人集資的聯(lián)合資本、共同經(jīng)營、按股分配利益的經(jīng)濟(jì)

22、實體。2.15 公司的分類從公司企業(yè)的內(nèi)部構(gòu)造和產(chǎn)權(quán)組合的方式來分類，主要分為股份有限公司股份無限公司有限責(zé)任公司股份兩合公司等四種類型。2.16 產(chǎn)權(quán)的概念產(chǎn)權(quán)，是一種財產(chǎn)權(quán)。系指出資者擁有的，建立在財產(chǎn)所有權(quán)基礎(chǔ)上的，反映不同利益主體對某一財產(chǎn)的占有、支配和收益的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任。 2.16 產(chǎn)權(quán)的概念完整的產(chǎn)權(quán)包括對財產(chǎn)的所有權(quán)、占有權(quán)、支配權(quán)、使用權(quán)、收益權(quán)和處置權(quán)等六方面的權(quán)能和利益關(guān)系。2.17 產(chǎn)權(quán)的特征 產(chǎn)權(quán)作為所有者的權(quán)利，具有下列基本特征：一、明確性。即產(chǎn)權(quán)主體明確，資產(chǎn)歸屬明確。二、獨(dú)立性。即產(chǎn)權(quán)關(guān)系一經(jīng)確立，產(chǎn)權(quán)主體就可依法自主行使法規(guī)規(guī)定范圍內(nèi)的各項權(quán)利。三、轉(zhuǎn)讓性。

23、即可在產(chǎn)權(quán)市場上流通。5.17 產(chǎn)權(quán)的特征 四、收益性。即產(chǎn)權(quán)主體依其資產(chǎn)所有權(quán)取得收益的權(quán)利，使資產(chǎn)增值。五、責(zé)任性。即對資產(chǎn)的運(yùn)動承擔(dān)風(fēng)險和責(zé)任。六、法律性。即由國家法律確認(rèn)，受法律保護(hù)，按法律規(guī)范其行為。2.18 產(chǎn)權(quán)制度的概念產(chǎn)權(quán)制度是指具有一定的法律約束、規(guī)范的財產(chǎn)關(guān)系，是由產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)所決定的關(guān)于資產(chǎn)運(yùn)營過程中，權(quán)力和責(zé)任的基本組織和約束條件；產(chǎn)權(quán)制度反映的是財產(chǎn)在運(yùn)行過程中，所有者、經(jīng)營者、使用者之間的財產(chǎn)、利益、責(zé)任、義務(wù)的法律的、經(jīng)濟(jì)的制約關(guān)系，以及行使權(quán)利的行為規(guī)范。它是在現(xiàn)代商品經(jīng)濟(jì)條件下，對財產(chǎn)權(quán)的各種權(quán)能及利益的分解、組合、轉(zhuǎn)讓及其確認(rèn)、確定和界定；產(chǎn)權(quán)制度是關(guān)于產(chǎn)權(quán)主體

24、對財產(chǎn)的所有、占有、使用和產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓等方面責(zé)、權(quán)、利等經(jīng)濟(jì)關(guān)系的法律制度，是經(jīng)濟(jì)關(guān)系的法律表現(xiàn)形式。2.18 產(chǎn)權(quán)制度的概念產(chǎn)權(quán)制度是現(xiàn)代企業(yè)制度的核心和基礎(chǔ)，它決定著企業(yè)內(nèi)部所有者、經(jīng)營者、生產(chǎn)者在一定條件下的地位、相互關(guān)系以及各自的作用。2.19 產(chǎn)權(quán)制度的內(nèi)容產(chǎn)權(quán)制度具體涉及到產(chǎn)權(quán)界定規(guī)范、產(chǎn)權(quán)經(jīng)營規(guī)范、產(chǎn)權(quán)流通規(guī)范三方面的內(nèi)容：2.19 產(chǎn)權(quán)制度的內(nèi)容一、產(chǎn)權(quán)界定規(guī)范。這是指關(guān)于產(chǎn)權(quán)主體、產(chǎn)權(quán)體系中諸權(quán)利的劃分、組合、分離、委托、代理等關(guān)系界定的規(guī)范。二、產(chǎn)權(quán)經(jīng)營規(guī)范。這是指產(chǎn)權(quán)法定主體營運(yùn)法人財產(chǎn)的有關(guān)法律、法規(guī)、政策、章程等方面的規(guī)范。三、產(chǎn)權(quán)流通規(guī)范。這是指產(chǎn)權(quán)在市場上交易、轉(zhuǎn)讓

25、、收購、兼并等方面的行為規(guī)范。2.19 產(chǎn)權(quán)制度與所有制的關(guān)系產(chǎn)權(quán)制度與所有制既有區(qū)別，又有聯(lián)系。產(chǎn)權(quán)制度與所有制的區(qū)別在于各自包含的內(nèi)容、涉及的問題不同，它們是從不同的角度、領(lǐng)域和層次上反映和處理財產(chǎn)關(guān)系的。所有制是從社會總體上解決社會的根本的經(jīng)濟(jì)制度。所有制解決的是生產(chǎn)資料的分配、歸屬及剩余產(chǎn)品的分配方式問題，通過人與物的關(guān)系表現(xiàn)人與人的社會經(jīng)濟(jì)關(guān)系。生產(chǎn)資料所有制是生產(chǎn)關(guān)系的基礎(chǔ)，是社會的根本的經(jīng)濟(jì)制度，是社會制度的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。2.19 產(chǎn)權(quán)制度與所有制的關(guān)系產(chǎn)權(quán)制度涉及的是在既定的所有制條件下，同一財產(chǎn)的所有、占有、經(jīng)營、使用、轉(zhuǎn)讓過程中，不同經(jīng)濟(jì)主體之間的產(chǎn)權(quán)界定及其制約關(guān)系和運(yùn)行機(jī)制

26、。產(chǎn)權(quán)制度解決的中心問題是財產(chǎn)或資源如何合理組合和優(yōu)化配置及有效使用的問題。2.19 產(chǎn)權(quán)制度與所有制的關(guān)系所有制中的生產(chǎn)資料的分配和歸屬，發(fā)生在生產(chǎn)過程之前。產(chǎn)權(quán)制度、產(chǎn)權(quán)關(guān)系中各種權(quán)能的確認(rèn)、界定和組合，則是在既定的所有制制度下，發(fā)生在生產(chǎn)過程之中。2.19 產(chǎn)權(quán)制度與所有制的關(guān)系從經(jīng)濟(jì)發(fā)展史來看，所有制是任何社會都有的基本經(jīng)濟(jì)制度，它決定社會的性質(zhì)。而產(chǎn)權(quán)制度則是在商品經(jīng)濟(jì)條件下產(chǎn)生的，在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下完善和成熟的。2.19 產(chǎn)權(quán)制度與所有制的關(guān)系產(chǎn)權(quán)制度與所有制的聯(lián)系在于，一定的所有制總是要選擇某種產(chǎn)權(quán)制度（財產(chǎn)組織形式）來實現(xiàn)自己的運(yùn)行，并以自身的性質(zhì)，決定產(chǎn)權(quán)制度的特殊社會性質(zhì)

27、。產(chǎn)權(quán)制度是以所有制為基礎(chǔ)的，它是所有權(quán)的實現(xiàn)方式。產(chǎn)權(quán)制度比所有制的內(nèi)容更豐富具體。它只是一種所有制關(guān)系下，財產(chǎn)的一種組織形式和實現(xiàn)方式，可以為任何一種所有制服務(wù)。第二節(jié) 股份有限公司股份有限公司的概念股份有限公司，是通過發(fā)行股票集資，由一定數(shù)量的股東按一定的法律程序組建的以營利為目的的公司。它是一個獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)實體，是法人。股份有限公司的概念一、股份有限公司是法人股份有限公司按一定的章程、法律程序成立，具有自己的組織，擁有自己的獨(dú)立資產(chǎn)，有自己的權(quán)力并承擔(dān)義務(wù)的能力，它可以以自己的法人資格取得資產(chǎn)，承擔(dān)債務(wù)、簽定合同、履行民事權(quán)力與義務(wù)。股份有限公司的概念二、股份有限公司通過發(fā)行股票集資股份

28、有限公司設(shè)立的資本總額一般由主管部門按企業(yè)性質(zhì)規(guī)定最低限額，其資本必須分為等額的股份，向社會公開發(fā)行大量股票集資，資本雄厚。股份有限公司的概念三、股份有限公司的股東不得少于法定的最低數(shù)目我國規(guī)定持有1000份額的股東不少于1000人。股東既可以是自然人，也可以是法人。股份有限公司的概念四、股份有限公司股東的責(zé)任是有限的股東對公司的債務(wù)承負(fù)有限責(zé)任，就是以其認(rèn)購股份額為限，對公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。公司一旦破產(chǎn)或解散進(jìn)行清算時，公司債權(quán)人只能對公司的資產(chǎn)提出要求，公司法人只能以公司本身的全部資產(chǎn)對所負(fù)債務(wù)負(fù)責(zé)，股東的其他財產(chǎn)與此無關(guān)。股份有限公司的概念五、股份有限公司的股票具有流通性股東認(rèn)購了公司的

29、股票，不能中途退股，這是保證公司資產(chǎn)獨(dú)立化、獨(dú)立法人以及資產(chǎn)完整性、經(jīng)營連續(xù)性的前提。盡管股東不能退股，但股東有權(quán)自由轉(zhuǎn)讓和買賣，隨著股票的轉(zhuǎn)移而轉(zhuǎn)移。任何人都可購買股票成為股東，沒有任何資格限制。股東可以任意買賣、轉(zhuǎn)讓股票。股票價格隨行就市。股份有限公司的概念六、股份有限公司資本法律上的所有權(quán)與經(jīng)濟(jì)上的所有權(quán)是分離的股份有限公司招股集資成立后，其資產(chǎn)獨(dú)立化為法人資產(chǎn)，股東是公司資產(chǎn)法律上的所有者，即資產(chǎn)的最終所有者，握有股票、掌握股權(quán)，享受股權(quán)賦予的一切權(quán)利。但不能直接干預(yù)公司經(jīng)營。企業(yè)法人（董事會）是公司資本經(jīng)濟(jì)上的所有者，掌握公司資產(chǎn)的實物所有權(quán)，享有充分的經(jīng)營權(quán)。董事會一般聘任有經(jīng)營管

30、理才干的專家負(fù)責(zé)日常經(jīng)營管理工作。股份有限公司的組織領(lǐng)導(dǎo)體制是實行股東大會、董事會制和董事會領(lǐng)導(dǎo)下的經(jīng)理負(fù)責(zé)制，從而實現(xiàn)法人治理。股份有限公司的概念七、股份有限公司實行財務(wù)公開原則股份有限公司要按規(guī)定定期公布年度報告和有關(guān)財務(wù)報表，其中主要包括：經(jīng)營報告書、資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表等，以便社會公眾了解和監(jiān)督，有利于保護(hù)股東和債權(quán)人的利益。股份有限公司的概念八、股份有限公司的股權(quán)是分散的多元的股份有限公司是通過發(fā)行股票籌集資本，把分散的資本集中起來進(jìn)行經(jīng)營的企業(yè)，股權(quán)是分散的多元的。公司不屬于個別資本家，而是屬于聯(lián)合經(jīng)營的一伙資本家所有。個別資本家可以掌握數(shù)量可觀的股票，成為大股東，從而控

31、制公司，但他不能壟斷，要受其他眾多股東的制約。股份有限公司的設(shè)立 公司的初建，在法律上稱為“設(shè)立”。股份有限公司的設(shè)立，可以采取兩種方式：發(fā)起設(shè)立和募集設(shè)立。發(fā)起設(shè)立，是指由發(fā)起人認(rèn)購公司應(yīng)發(fā)行的全部股份而設(shè)立公司；募集設(shè)立，是指由發(fā)起人認(rèn)購公司應(yīng)發(fā)行股份的一部分，其余部分向社會公開募集而設(shè)立公司。設(shè)立股份有限公司的條件一、發(fā)起人符合法定人數(shù)。我國公司法規(guī)定，設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)有2人以上二百人以下為發(fā)起人，其中須有過半數(shù)以上的發(fā)起人在中國境內(nèi)有住所。國有企業(yè)改建為股份有限公司的，發(fā)起人可以少于5人，但應(yīng)當(dāng)采取募集設(shè)立方式。設(shè)立股份有限公司的條件一、發(fā)起人符合法定人數(shù)。我國公司法規(guī)定，設(shè)立股

32、份有限公司，應(yīng)當(dāng)有2人以上二百人以下為發(fā)起人，其中須有過半數(shù)以上的發(fā)起人在中國境內(nèi)有住所。國有企業(yè)改建為股份有限公司的，發(fā)起人可以少于5人，但應(yīng)當(dāng)采取募集設(shè)立方式。設(shè)立股份有限公司的條件二、發(fā)起人認(rèn)繳和社會公開募集的股本達(dá)到法定資本最低限額。我國公司法規(guī)定，股份有限公司注冊資本的最低限額為人民幣1000萬元，所以，發(fā)起人認(rèn)繳和社會公開募集的股本應(yīng)達(dá)到這個標(biāo)準(zhǔn)。設(shè)立股份有限公司的條件三、股份發(fā)行、籌辦事項符合法律規(guī)定。股份有限公司設(shè)立時，其股份發(fā)行和籌辦事項應(yīng)按有關(guān)的法律規(guī)定進(jìn)行，這是保證公司具備合法性的必要條件。我國公司法和其他相關(guān)法規(guī)對股份有限公司的股份發(fā)行等事項有具體的規(guī)定。設(shè)立股份有限公

33、司的條件四、發(fā)起人制定公司章程并經(jīng)創(chuàng)立大會通過。股份有限公司的章程，是股份有限公司重要的文件，它不僅是設(shè)立公司的基礎(chǔ)，也是公司及其股東的行為準(zhǔn)則，它的起草工作應(yīng)由籌建該公司的發(fā)起人擔(dān)任，并且需要由公司的創(chuàng)立大會通過才能生效。設(shè)立股份有限公司的條件五、有公司名稱，建立符合股份有限公司要求的組織機(jī)構(gòu)。股份有限公司的名稱應(yīng)在設(shè)立公司的申請書及公司章程中載明，而且要符合企業(yè)法人名稱登記管理的規(guī)定。公司的組織機(jī)構(gòu)應(yīng)按有關(guān)法律規(guī)則的要求建立，并按公司法等法律規(guī)章制度運(yùn)作。設(shè)立股份有限公司的條件六、有固定的生產(chǎn)經(jīng)營場所和必要的生產(chǎn)經(jīng)營條件。有穩(wěn)定而不能隨時變換的生產(chǎn)經(jīng)營場所，公司才能進(jìn)行生產(chǎn)，公司的經(jīng)營才能

34、開展；具有一定的生產(chǎn)設(shè)備、一批技術(shù)工人及管理規(guī)則，公司才可能進(jìn)入實質(zhì)的生產(chǎn)階段，公司的運(yùn)作也才有可能正常而且順利地進(jìn)行。 設(shè)立股份有限公司的程序組建股份有限公司要經(jīng)過設(shè)立準(zhǔn)備、申請與批準(zhǔn)、募集股份、召開創(chuàng)立大會、登記注冊等過程。設(shè)立股份有限公司的程序一、設(shè)立準(zhǔn)備設(shè)立準(zhǔn)備有如下內(nèi)容：第一，擬定設(shè)立方案，成立籌備工作組。第二，資產(chǎn)評估。發(fā)起人投入公司的資產(chǎn)必須經(jīng)過合格的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)進(jìn)行資產(chǎn)評估，評估結(jié)果由國家有關(guān)部門予以確認(rèn)。第三，財務(wù)審計。原有企業(yè)改組為公司時，應(yīng)由注冊會計師對企業(yè)前3年的財務(wù)狀況及經(jīng)營成果進(jìn)行審計并出具審計報告。 設(shè)立股份有限公司的程序第四，擬定股票發(fā)行方案。準(zhǔn)備發(fā)行股票的，應(yīng)

35、選擇合格的證券承銷機(jī)構(gòu)制定股票發(fā)行方案和編制招股說明書等文件。第五，聘請法律顧問。應(yīng)聘請有合格的律師作為法律顧問，以提供公司設(shè)立過程中的有關(guān)法律咨詢，保證整個工作的合法性并完成相關(guān)的法律文件。設(shè)立股份有限公司的程序二、申請與批準(zhǔn)發(fā)起人應(yīng)向政府有關(guān)部門提出設(shè)立股份有限公司的申請并提交設(shè)立公司書面申請書、設(shè)立公司可行性研究報告等有關(guān)文件。我國股份有限公司的設(shè)立，必須經(jīng)過國務(wù)院授權(quán)的部門或者省級人民政府批準(zhǔn)。設(shè)立股份有限公司的程序三、募集股份股份有限公司的設(shè)立申請批準(zhǔn)后，即可按規(guī)定募集股份。發(fā)起人可以用貨幣出資，也可以用實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)作價出資，但作價出資的金額不得超過股份有限

36、公司注冊資本的20%。以發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立股份有限公司的，發(fā)起人以書面認(rèn)購公司章程規(guī)定發(fā)行的股份后，應(yīng)立即繳納全部股款； 設(shè)立股份有限公司的程序以實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)或者土地使用權(quán)抵作股款的，應(yīng)當(dāng)依法辦理其財產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移手續(xù)；以募集設(shè)立方式設(shè)立股份有限公司的，發(fā)起人認(rèn)購的股份不得少于公司股份總數(shù)的35%，其余股份應(yīng)向社會公開募集。 設(shè)立股份有限公司的程序發(fā)起人若要向社會公開募集股份，必須向國務(wù)院證券管理部門遞交募股申請。向社會公開募集股份時，必須公告招股說明書，并由依法設(shè)立的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)承銷。發(fā)行股份的股款繳足后，必須經(jīng)法定的驗資并出具證明。 設(shè)立股份有限公司的程序四、召開創(chuàng)立大會股款繳足后

37、，發(fā)起人應(yīng)當(dāng)在30天之內(nèi)召開創(chuàng)立大會，創(chuàng)立大會由認(rèn)股人組成。發(fā)起人應(yīng)在創(chuàng)立大會召開前15天將會議日期通知各認(rèn)股人或者予以公告，并在代表股份總數(shù)二分之一以上的認(rèn)股人出席時方可舉行。 設(shè)立股份有限公司的程序創(chuàng)立大會行使如下職權(quán)：審議發(fā)起人關(guān)于公司籌辦情況的報告；通過公司章程；選舉董事會和監(jiān)事會成員；對公司的設(shè)立費(fèi)用進(jìn)行審核；對發(fā)起人用于抵作股款的財產(chǎn)的作價進(jìn)行審核；發(fā)生不可抗力或者經(jīng)營條件發(fā)生重大變化直接影響公司設(shè)立的，可以作出不設(shè)立公司的決議。設(shè)立股份有限公司的程序五、登記注冊創(chuàng)立大會結(jié)束后30天內(nèi)，董事會應(yīng)向公司登記機(jī)關(guān)申請辦理公司設(shè)立登記，同時報送公司法規(guī)定的有關(guān)文件資料：公司章程、公司股東

38、名冊、其他有關(guān)附屬文件和資料。公司登記機(jī)關(guān)自接到股份有限公司設(shè)立登記申請之日起30天內(nèi)作出是否予以登記的決定。 設(shè)立股份有限公司的程序?qū)Ψ瞎痉ㄒ?guī)定條件的，予以登記，發(fā)給公司營業(yè)執(zhí)照；對不符合規(guī)定條件的，不予登記。營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)日期為公司成立日期，公司即取得法人資格，可以正式開張營業(yè)。 現(xiàn)代股份有限公司的組織結(jié)構(gòu) 股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理。 現(xiàn)代股份有限公司的組織結(jié)構(gòu)股東大會由公司股東組成，它是股份有限公司的權(quán)力機(jī)構(gòu)。股東大會常見的有三種。第一種是創(chuàng)立大會，它是在公司設(shè)立時召開的.第二種是股東年會，是法定的每年召開一次的例會。第三種是臨時股東大會，是在一些特殊情況下召開的。股東大會由董事

39、會負(fù)責(zé)召集，由董事長主持。召開股東大會，須在30天以前通告股東會議審議事項；臨時股東大會不得對通知中未列明的事項作出決議?，F(xiàn)代股份有限公司的組織結(jié)構(gòu)股東權(quán)利集中體現(xiàn)在表決權(quán)上。股東出席股東大會，所持每一股份有一表決權(quán)。股東大會作出決議，必須經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)的半數(shù)以上通過。對某些決議，如修改公司章程、公司合并、分立或者解散等事項，必須經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過。 股東大會行使職權(quán) 決定公司的經(jīng)營方針和投資計劃；選舉和更換董事，決定有關(guān)董事的報酬事項；選舉和更換由股東代表出任的監(jiān)事，決定有關(guān)監(jiān)事的報酬事項；審議批準(zhǔn)董事會的報告；審議批準(zhǔn)監(jiān)事會的報告；審議批準(zhǔn)公司的年度財

40、務(wù)預(yù)算方案、決算方案；股東大會行使職權(quán)審議批準(zhǔn)公司的利潤分配方案和彌補(bǔ)虧損方案；對公司增加或減少注冊資本作出決議；對發(fā)行公司債券作出決議；對公司合并、分立、解散和清算等事項作出決議；修改公司章程。 現(xiàn)代股份有限公司的組織結(jié)構(gòu)董事會是股份有限公司的常設(shè)權(quán)力機(jī)構(gòu)，它由股東大會選出的董事組成。我國公司法規(guī)定，董事會設(shè)董事長1人，可以設(shè)副董事長1人至2人，董事會成員為5人至19人。董事長和副董事長由董事會獲全體董事過半數(shù)選舉產(chǎn)生。董事長為公司的法定代表人。董事會每年度至少召開2次會議，董事會作出決議，必須獲全體董事過半數(shù)通過。 董事會對股東大會負(fù)責(zé)，行使職權(quán) 負(fù)責(zé)召集股東大會并向股東大會報告工作；執(zhí)行

41、股東大會決議；決定公司的經(jīng)營計劃和投資方案；制定公司的年度財務(wù)預(yù)算方案、決算方案；董事會對股東大會負(fù)責(zé)，行使職權(quán)制定公司的利潤分配方案和彌補(bǔ)虧損方案；制定公司增加或減少注冊資本的方案以及發(fā)行公司債券的方案；擬訂公司合并、分立、解散的方案；決定公司內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)的設(shè)置；董事會對股東大會負(fù)責(zé)，行使職權(quán)聘任或解聘公司經(jīng)理、根據(jù)經(jīng)理的提名，聘任或者解聘公司副經(jīng)理、財務(wù)負(fù)責(zé)人，決定其報酬事項；制定公司的基本管理制度 現(xiàn)代股份有限公司的組織結(jié)構(gòu)監(jiān)事會是股份有限公司的常設(shè)監(jiān)督機(jī)構(gòu)，其成員是監(jiān)事。監(jiān)事由股東大會選舉產(chǎn)生，由股東代表和公司職工代表擔(dān)任，兩者比例由公司章程規(guī)定，不得少于3人。董事、經(jīng)理及財務(wù)負(fù)責(zé)人不

42、得兼任監(jiān)事。監(jiān)事會在其組成人員中推選1名召集人。監(jiān)事會和董事會并立，處于相對獨(dú)立的地位。監(jiān)事有權(quán)列席董事會會議，它在股東大會領(lǐng)導(dǎo)下，代表股東大會執(zhí)行監(jiān)督職能，從而保證公司正常有序地經(jīng)營，防止經(jīng)營中出現(xiàn)濫用職權(quán)、危害股東和第三者利益的情況。監(jiān)事會行使的職權(quán) 檢查公司的財務(wù)；對董事、經(jīng)理執(zhí)行公司職務(wù)時違反法律、法規(guī)或者公司章程的行為進(jìn)行監(jiān)督；當(dāng)董事和經(jīng)理的行為損害公司的利益時，要求董事和經(jīng)理予以糾正；提議召開臨時股東大會；公司章程規(guī)定的其他職權(quán)。經(jīng)理行使的職權(quán) 經(jīng)理是指在股份有限公司章程授權(quán)范圍內(nèi)，由董事會聘任的負(fù)責(zé)公司業(yè)務(wù)活動的高級職員。經(jīng)理對董事會負(fù)責(zé)，并有權(quán)列席董事會會議。 經(jīng)理行使的職權(quán)

43、主持公司的生產(chǎn)經(jīng)營管理工作，組織實施董事會決議；組織實施公司年度經(jīng)營計劃和投資方案；擬定公司內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)設(shè)置方案；擬定公司的基本管理制度；經(jīng)理行使的職權(quán)擬定公司的具體規(guī)章；提請聘任或者解聘公司副經(jīng)理、財務(wù)負(fù)責(zé)人；聘任或者解聘除應(yīng)由董事會聘任或者解聘以外的管理人員；公司章程和董事會授予的其他職權(quán)。公司重整 公司重整是為了挽救公司而實施的一項緊急措施。公司重整，是指當(dāng)公司陷入經(jīng)營、財務(wù)困境，或有瀕臨破產(chǎn)危險的境地時，為維護(hù)公司的存在和使之振興復(fù)蘇，保護(hù)股東及公司債權(quán)人的利益，經(jīng)法院裁定而對該公司進(jìn)行的停業(yè)整頓。公司重整制度的特點(diǎn)一、重整目標(biāo)的社會性重組中往往只考慮重組雙方的利益，尤其是重組公司的利

44、益最大化，重整制度的實施則考慮到公司、債權(quán)人、股東、職工等社會整體利益的最大化，以社會為本位。二、重整原因的限定性公司重整原因僅限于有破產(chǎn)原因出現(xiàn)侵害到債權(quán)人利益。公司重整制度的特點(diǎn)三、重整參與人的廣泛性重整參與人不僅包括公司董事，還包括債權(quán)人，公司的股東（比如占股權(quán)百分之十的股東），而且他們作為利害關(guān)系人均有權(quán)參與表決。四、重整措施的多樣性重整措施具體涉及債權(quán)人、債務(wù)人之間的妥協(xié)、讓步，公司的轉(zhuǎn)讓、合并、分立，追加投資等。公司重整制度的特點(diǎn)五、重整債權(quán)處置的特殊性處置制度中擔(dān)保債權(quán)的行使受到了限制，且重整人也可申請稅務(wù)機(jī)關(guān)減免稅款，從而更大限度地保證了公司重新整頓、恢復(fù)經(jīng)營的可能性。 重整期

45、間設(shè)置重整人、重整監(jiān)督人和關(guān)系人會議取代原董事會、監(jiān)事會和股東大會行使職權(quán)。 重整期間的權(quán)利人一、重整人是公司原董事會職權(quán)停止后為實際執(zhí)行重整工作而設(shè)立的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)重整期間公司事務(wù)的經(jīng)營管理。在重整程序中，重整人始終處于主導(dǎo)地位，對外代表重整公司，并負(fù)責(zé)保持公司營業(yè)。因此，重整人的選任是重整工作中的一件大事。重整期間的權(quán)利人關(guān)于重整人的選任，目前主要有兩種做法:一是由公司原董事續(xù)任重整人；二是由法院從適于履行該職務(wù)并無利害關(guān)系人中選任。從便于開展重整事務(wù)的角度出發(fā)，重整人的選任宜提倡“唯賢是舉”的原則，原董事會中可有部分董事充任，以充分發(fā)揮其熟悉公司具體情況的優(yōu)勢。當(dāng)原董事不適于擔(dān)任時，則

46、由法院予以指定。 重整期間的權(quán)利人 重整人的主要職責(zé)是制定并執(zhí)行重整計劃，行使公司的財產(chǎn)處分權(quán)和事業(yè)經(jīng)營權(quán)，并接受重整監(jiān)督人的監(jiān)督。 重整期間的權(quán)利人二、重整監(jiān)督人重整監(jiān)督人是由法院選任的監(jiān)督重整人執(zhí)行職務(wù)的人。其主要任務(wù)是監(jiān)督重整人的職務(wù)行為，以保證重整程序的公正進(jìn)行，維護(hù)各方當(dāng)事人的利益。 重整期間的權(quán)利人 對監(jiān)督人的選任，世界各國均規(guī)定由法院從對公司業(yè)務(wù)具有專門知識、經(jīng)驗并無利害關(guān)系人中選任，實務(wù)上多為律師、會計師或金融機(jī)構(gòu)。重整監(jiān)督人一方面對重整人的工作進(jìn)行監(jiān)督，另一方面其本身也須受法院的監(jiān)督和指導(dǎo)。 重整期間的權(quán)利人三、關(guān)系人會議 關(guān)系人會議是由債權(quán)人和公司股東組成的行使其自治權(quán)利的

47、機(jī)關(guān)，其地位相當(dāng)于公司重整前的股東會。 公司重整的程序提出重整申請受理重整申請對公司進(jìn)行調(diào)查作出重整的裁定重整計劃的執(zhí)行重整的結(jié)束重整終止重整終止是指重整工作不能達(dá)到目的而被終止。導(dǎo)致重整終止的原因一般有以下幾種：一、重整計劃未獲關(guān)系人會議通過。重整計劃在第一次關(guān)系人會議上沒有被通過，在以后另行召開的關(guān)系人會議上仍未獲依法通過的，法院可依職權(quán)裁定終止重整； 重整終止二、重整計劃未獲法院認(rèn)可。重整計劃一旦由關(guān)系人通過，則應(yīng)交由法院審查認(rèn)可。如果法院認(rèn)為該計劃違背公正原則，又不具有可行性，或有其他重大違法情形時，法院就可以依職權(quán)對重整計劃不予認(rèn)可，則重整程序因而終止； 重整終止三、重整計劃不可能執(zhí)

48、行或無須執(zhí)行。重整計劃因情勢變遷或有由不正當(dāng)理由致使不能或無須執(zhí)行時，除法院命令其重新審查以外，法院在征詢主管機(jī)關(guān)意見以后，可以裁定終止重整。在重整終止后，如果出現(xiàn)法定的破產(chǎn)原因，那么自然可以進(jìn)入破產(chǎn)程序。公司的合并公司的合并，是指兩個或兩個以上的公司依照法律規(guī)定或合同約定而合并為一個公司的行為。公司的合并合并的目的是：(1) 減少競爭對手；(2)發(fā)展協(xié)作和多樣化經(jīng)營，迅速打開市場；(3)加速擴(kuò)大公司規(guī)模。公司的合并對消極合作者來說，合并的目的是：(1) 在無力經(jīng)營時，避免破產(chǎn)；(2)不愿繼續(xù)經(jīng)營， 但又要避免付出高昂的解散和清算費(fèi)用；(3)與大企業(yè)合并，減少風(fēng)險。公司的合并公司的合并一般有兩

49、種形式：一種是吸收合并，它是指在兩個或兩個以上的公司合并過程中，其中一個公司繼續(xù)存在，而其他公司則在消滅原有法人資格后歸入前一公司。另一種是新設(shè)合并，它是指在合并過程中，參加合并的所有公司都消滅掉原有法人資格，而形成了一個新的法人實體。公司合并程序一、合并各方公司的董事會，各自通過合并決議，并就合并事宜進(jìn)行充分協(xié)商，就合并有關(guān)問題達(dá)成協(xié)議，就新成立的公司章程取得共同意見。二、各公司董事會將合并決議及合并方案，提交各自的股東大會討論通過，得到股東大會的批準(zhǔn)，方能進(jìn)行合并。公司合并程序三、合并各方簽訂合并合同書，并經(jīng)股東大會批準(zhǔn)，合并合同書要對各公司的資產(chǎn)、股東權(quán)益、債權(quán)債務(wù)等方面做出明確規(guī)定，按

50、法規(guī)和政策處理。如果債權(quán)人提出異議，要提供擔(dān)保；若股東提出異議，公司要按規(guī)定公平的處理股東權(quán)益。公司合并程序四、公司合并完成后，應(yīng)依法向主管部門進(jìn)行注冊登記。我國公司法規(guī)定，股份有限公司的合并，應(yīng)當(dāng)由公司的股東大會做出決議，必須經(jīng)國務(wù)院授權(quán)的部門或省級人民政府批準(zhǔn)。公司的解散公司的解散是公司法人資格被取消的法律程序和公司業(yè)務(wù)經(jīng)營活動終止的法律事實。公司解散原因 一、公司章程中規(guī)定的營業(yè)期限已經(jīng)屆滿；二、公司所經(jīng)營的事業(yè)已經(jīng)完成或無法完成，公司章程所規(guī)定的關(guān)于解散的事由發(fā)生，股東大會決議解散；三、合并，即新設(shè)合并或吸收合并中被吸收；四、破產(chǎn)，公司依法宣布破產(chǎn)時，公司應(yīng)馬上解散；五、政府主管機(jī)關(guān)宣

51、布解散。六、法院裁定解散。公司解散方式公司解散分兩種方式：一種是自愿解散。這主要是基于公司自己的要求而自愿進(jìn)行的解散。另一種是強(qiáng)制解散。是公司基于法律或主管機(jī)關(guān)命令而被迫進(jìn)行的解散。公司解散方式公司自愿解散的情況有多種：一是剛建起或尚未正式營業(yè)，因各種原因（如資金未達(dá)到限額等）創(chuàng)辦人自愿解散；二是股東同意自愿解散；三是公司由于合并而自愿解散。不論屬于哪種情況的解散，都要按法規(guī)或章程辦事，經(jīng)股東大會同意并向主管部門申請批準(zhǔn)后，方能解散。公司解散方式強(qiáng)制解散一般是指公司違背法規(guī)，或者公司無力償付債務(wù)、破產(chǎn)而被法院或政府主管部門強(qiáng)令被迫解散。公司的清算公司的清算，是指股份公司在解散過程中，為了終結(jié)公

52、司現(xiàn)存的各種法律關(guān)系和了結(jié)公司債務(wù)，而對公司的資產(chǎn)、債權(quán)和債務(wù)關(guān)系等進(jìn)行清理、處分的行為。公司的清算公司的清算可分為兩種：一種是普通清算，即由公司自己進(jìn)行，法院和債權(quán)人不予直接干涉的清算活動；另一種是法定清算，即在特殊情況下，法院和債權(quán)人可直接監(jiān)督指導(dǎo)公司的清算活動。公司的清算清算人的產(chǎn)生一般有幾種情況：一是公司董事?lián)吻逅闳?；二是公司股東大會選舉產(chǎn)生清算人；三是法院指派清算人。公司的清算清算人的主要職權(quán)是：(1) 公司的所有財產(chǎn)由清算人保管和控制;(2) 決定負(fù)連帶責(zé)任者的名單和對應(yīng)予催繳的股款進(jìn)行催繳；(3)查明和按正確的次序償還債務(wù)；(4)將股本還給股東，如有財產(chǎn)，要在應(yīng)得者之間進(jìn)行分配

53、。第三節(jié) 股份有限公司的基本分析 2.3.1 股份有限公司的經(jīng)營狀況 一、公司經(jīng)營效率經(jīng)營人員的整體觀念、奉獻(xiàn)精神；經(jīng)營人員的開拓能力和應(yīng)變能力；經(jīng)營人員的業(yè)務(wù)精通程度和效益意識；經(jīng)營人員的工作效率和工作業(yè)績；經(jīng)營人員的職業(yè)道德和進(jìn)取精神。2.3.1 股份有限公司的經(jīng)營狀況 二、公司經(jīng)營規(guī)模公司經(jīng)營規(guī)模的大小，可用營業(yè)額來衡量。評估營業(yè)額可從營業(yè)額絕對值、營業(yè)額相對值和營業(yè)額增減比率三方面著手。2.3.1 股份有限公司的經(jīng)營狀況 三、公司固定資產(chǎn)四、公司資本結(jié)構(gòu)2.3.1 股份有限公司的經(jīng)營狀況 股份有限公司的管理狀況主要從各層管理人員素質(zhì)及能力、內(nèi)部調(diào)控機(jī)構(gòu)效率、人事管理效率、生產(chǎn)調(diào)度效率等

54、四個方面進(jìn)行。2.3.1 股份有限公司的經(jīng)營狀況 股份有限公司的財務(wù)分析是運(yùn)用財務(wù)報表對企業(yè)過去財務(wù)狀況及經(jīng)營成果的一種評價。財務(wù)分析的真正價值在于通過分析來預(yù)測公司未來，幫助投資者進(jìn)行決策。2.3.2 財務(wù)分析的依據(jù)財務(wù)分析的主要依據(jù)是三大財務(wù)報表：資產(chǎn)負(fù)債表損益表現(xiàn)金流量表。 2.33 財務(wù)比率分析財務(wù)分析有縱向比較和橫向比較兩種，財務(wù)比率分析是財務(wù)分析的核心。財務(wù)比例分析是同一張財務(wù)報表的不同項目之間、不同類別之間，或在兩張不同資產(chǎn)負(fù)債表、損益表的有關(guān)項目之間，用比率來反映它們的相互關(guān)系，以求從中發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營中存在的問題并據(jù)以評價企業(yè)的財務(wù)狀況。其主要內(nèi)容包括償債能力分析、資本結(jié)構(gòu)分析、

55、經(jīng)營效率分析、盈利能力分析、投資收益分析和財務(wù)結(jié)構(gòu)分析。第四節(jié) 現(xiàn)代企業(yè)制度 2.4.1 企業(yè)制度企業(yè)制度，是指以產(chǎn)權(quán)制度為基礎(chǔ)和核心的企業(yè)組織制度。企業(yè)制度主要包括兩層含義：一是企業(yè)的組織形式和結(jié)構(gòu)；二是企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度和財產(chǎn)關(guān)系。2.4.1 企業(yè)制度企業(yè)制度有三種基本類型：一是單業(yè)主制，即自然人的獨(dú)資企業(yè)；二是合伙制，即多個自然人合伙企業(yè)；三是公司制，是公司法人企業(yè)制度。2.4.2 現(xiàn)代企業(yè)制度現(xiàn)代企業(yè)制度，是與社會化大生產(chǎn)和現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)，與社會政治、文明和科技進(jìn)步相匹配的，并在產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)以及管理體制等方面有著科學(xué)規(guī)范的、高效率的企業(yè)組織制度。2.4.2 現(xiàn)代企業(yè)制度首先，

56、現(xiàn)代企業(yè)制度是一種充分體現(xiàn)市場經(jīng)濟(jì)本質(zhì)要求的企業(yè)形式。其次，現(xiàn)代企業(yè)制度是一種全面反映社會化大生產(chǎn)發(fā)展趨勢的企業(yè)形式。其三，現(xiàn)代企業(yè)制度是一種具有獨(dú)立法人地位的企業(yè)形式。 2.4.3 現(xiàn)代企業(yè)制度的特征現(xiàn)代企業(yè)制度的基本特征為：產(chǎn)權(quán)清晰權(quán)責(zé)明確政企分開管理科學(xué)。2.4.4 現(xiàn)代企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)現(xiàn)代企業(yè)是原始產(chǎn)權(quán)與法人產(chǎn)權(quán)雙重結(jié)構(gòu)，出資者（股東）的資本所有權(quán)與企業(yè)法人財產(chǎn)所有權(quán)分離，財產(chǎn)主體明確，歸屬確認(rèn)，數(shù)量確定。2.4.5 現(xiàn)代企業(yè)的組織制度現(xiàn)代企業(yè)制度有一個權(quán)責(zé)分明的組織制度，各經(jīng)濟(jì)主體的權(quán)、責(zé)、利界定清楚。所有者、經(jīng)營者、勞動者在企業(yè)中的地位和作用是不同的，因此他們的權(quán)利和責(zé)任也是不同的。

57、權(quán)利與責(zé)任既相互對應(yīng)又相互制衡是現(xiàn)代企業(yè)制度的一個基本原則。2.4.6 現(xiàn)代企業(yè)的市場行為企業(yè)是市場主體，企業(yè)經(jīng)營與政府管理依法分開。企業(yè)以利潤最大化為目標(biāo)，同時為社會造福（不能危害社會）。企業(yè)面向市場，在市場競爭中求生存求發(fā)展。 2.4.7 政府的職能政府的職能主要是統(tǒng)籌規(guī)劃，掌握政策，信息引導(dǎo)，組織協(xié)調(diào)，提供服務(wù)和檢查監(jiān)督。 2.4.8 現(xiàn)代企業(yè)是科學(xué)的法人治理結(jié)構(gòu)現(xiàn)代企業(yè)是科學(xué)的法人治理結(jié)構(gòu)，在管理上有相互制衡的三個層次：一是股東大會，這是股份制企業(yè)的最高權(quán)利機(jī)構(gòu)，重大決策需要經(jīng)過股東大會決定通過。二是董事會和監(jiān)事會，董事會是公司的決策機(jī)構(gòu)，監(jiān)事會是公司的監(jiān)督機(jī)構(gòu)。三是經(jīng)理層，由總經(jīng)理、

58、副總經(jīng)理、部門經(jīng)理組成，全權(quán)負(fù)責(zé)日常經(jīng)營和管理，是執(zhí)行機(jī)構(gòu)。2.4.9 現(xiàn)代企業(yè)制度的基本內(nèi)容健全的企業(yè)法人制度完善的組織管理制度。在股份有限公司中，標(biāo)準(zhǔn)的組織制度是“三會一經(jīng)理”的組織體制。即股東大會、董事會、監(jiān)事會和總經(jīng)理?？茖W(xué)的法人治理結(jié)構(gòu)有效的有限責(zé)任制度現(xiàn)代企業(yè)管理制度2.4.10 現(xiàn)代企業(yè)制度的基本內(nèi)容通過建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度，國家依其出資額承擔(dān)有限責(zé)任，企業(yè)依法支配其法人財產(chǎn)。企業(yè)內(nèi)部建立起由股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層構(gòu)成的相互依賴又相互制衡的治理結(jié)構(gòu)，黨組織在貫徹黨的路線、方針、政策上發(fā)揮監(jiān)督保證作用。 2.4.10 現(xiàn)代企業(yè)制度的基本內(nèi)容企業(yè)按照市場競爭的要求，合理劃

59、分企業(yè)邊界，形成適宜的企業(yè)組織形式和科學(xué)的內(nèi)部管理制度。企業(yè)各種生產(chǎn)要素有足夠的開放性和流動性，與外部的資本市場、經(jīng)營者市場、勞動力市場及其他生產(chǎn)要素市場相配合，通過資產(chǎn)的收購、兼并、聯(lián)合、破產(chǎn)，通過經(jīng)營者的選擇和再選擇，通過勞動者的合理流動，使企業(yè)結(jié)構(gòu)得以優(yōu)化，競爭力得到有效提高。 2.4.11 企業(yè)股份公司的組織制度 “三會一經(jīng)理”的組織體制。即股東大會、董事會、監(jiān)事會和總經(jīng)理。股東大會，是投資主體（股東）的組織，是股東行使權(quán)利的場所，它是公司的最高權(quán)利機(jī)構(gòu)。董事會，是公司的最高決策機(jī)構(gòu)，受股東大會委托，對股東大會負(fù)責(zé)。監(jiān)事會，是公司的監(jiān)督機(jī)構(gòu)?？偨?jīng)理，副總經(jīng)理和部門經(jīng)理，是日常經(jīng)營的執(zhí)行

60、機(jī)構(gòu)，受董事會聘任、授任，對董事會負(fù)責(zé)。2.4.11 企業(yè)股份公司的組織制度公司根據(jù)市場經(jīng)濟(jì)的要求，內(nèi)部設(shè)立相適應(yīng)的職能部門，如產(chǎn)品開發(fā)部、市場信息部、銷售部等，各部門負(fù)責(zé)人組成一個經(jīng)理層，從事經(jīng)營管理。2.4.12 公司法人治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制公司的法人治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制是指在現(xiàn)代公司中，資本的法律上的所有權(quán)和資本的經(jīng)濟(jì)上的所有權(quán)、出資者與經(jīng)營者分離、分立和整合的基礎(chǔ)上，以委托代理的契約關(guān)系為連接并規(guī)范股東、董事會、經(jīng)理人員、職工相互之間的責(zé)、權(quán)、利關(guān)系的制度安排，它包括公司內(nèi)部的組織結(jié)構(gòu)和各經(jīng)濟(jì)行為主體的運(yùn)行規(guī)范。 2.4.12公司法人治理結(jié)構(gòu)和督導(dǎo)機(jī)制“組織結(jié)構(gòu)”主要指公司的權(quán)力機(jī)構(gòu)、決策