1、1 資本運(yùn)營理論與實(shí)務(wù) 第三版 CH12資本運(yùn)營教學(xué)內(nèi)容第一篇資本運(yùn)營的基本理論第三篇資本的重組、集中和結(jié)構(gòu)調(diào)整 CH1 資本運(yùn)營概論 CH2 資本運(yùn)營的主體 與市場(chǎng)環(huán)境第二篇資本的籌措、運(yùn)用和積累 CH3 資本籌措 CH4 資本投放 CH5 資本周轉(zhuǎn) CH6 資本積累 CH7 資本重組概述 CH8 實(shí)行股份制 CH9 企業(yè)兼并與收購 CH10 組建企業(yè)集團(tuán) CH11 企業(yè)分立與出售 CH12 資本結(jié)構(gòu)調(diào)整3第1章 資本運(yùn)營概論 1.1 資本的性質(zhì) 1.2 資本的來源與形態(tài) 1.3 資本運(yùn)營的含義 1.4 資本運(yùn)營的內(nèi)容 1.5 資本運(yùn)營的目標(biāo)1.6 資本運(yùn)營的風(fēng)險(xiǎn)1.7 資本運(yùn)營的原則 1

2、資本運(yùn)營概論【教學(xué)目標(biāo)】熟悉資本的特點(diǎn)；掌握馬克思對(duì)資本自然屬性和社會(huì)屬性的論述；明確在改革開放實(shí)踐中對(duì)資本的認(rèn)識(shí)；熟悉資本的來源與形態(tài)；掌握資本運(yùn)營與資本經(jīng)營、資產(chǎn)經(jīng)營和生產(chǎn)經(jīng)營的關(guān)系；熟悉資本運(yùn)營的內(nèi)容和分類；掌握資本運(yùn)營的目標(biāo)；理解資本運(yùn)營的風(fēng)險(xiǎn)；了解資本運(yùn)營的原則。4第一節(jié) 資本的性質(zhì)5第1節(jié) 資本的性質(zhì) 1.1 資本的性質(zhì) 1 資本運(yùn)營概論一、西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)于資本的論述（一）19世紀(jì)資產(chǎn)階級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)資本的主要觀點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)資本的認(rèn)識(shí)巴蒂斯特 形成資本的，不是物質(zhì)，而是這個(gè)物質(zhì)的價(jià)值；商品價(jià)值是由勞動(dòng)、資本、土地這三個(gè)要素所提供的“生產(chǎn)性服務(wù)”共同創(chuàng)造的。工資、利息、地租是勞動(dòng)、資

3、本、土地這三要素各自創(chuàng)造的收入?，斂死飱W 用在生產(chǎn)目的上的通貨是資本 。詹姆士穆勒 資本即是商品 。西斯蒙第 資本是永久的會(huì)自行增大的價(jià)值 。麥克魯?shù)?資本是用于增殖目的的經(jīng)濟(jì)量，任何經(jīng)濟(jì)量均可用為資本。凡可以獲取利潤之物都是資本。 龐巴維克 那些用來作為獲得財(cái)貨手段的產(chǎn)品叫做資本 。61.1 資本的性質(zhì) 1 資本運(yùn)營概論一、西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)于資本的論述（二）20世紀(jì)資產(chǎn)階級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)資本的主要觀點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)資本的認(rèn)識(shí)保羅薩繆爾森 資本是三大生產(chǎn)要素之一，另外兩種是土地和勞動(dòng)，通常被稱為基本生產(chǎn)要素。資本是一種被生產(chǎn)出來的要素，一種本身就是由經(jīng)濟(jì)過程產(chǎn)出的耐用投入品。資本或資本品包括那些生產(chǎn)出

4、來的耐用品，它們?cè)谶M(jìn)一步的生產(chǎn)中被作為生產(chǎn)性投入。資本與另外兩種要素不同，它在使之前必須首先被生產(chǎn)出來。資本品主要有三類：建筑、設(shè)備、耐用生產(chǎn)設(shè)備以及投入和產(chǎn)出的存貨。資本在本質(zhì)上意味著時(shí)間的消耗和間接的生產(chǎn)手段，間接的或者說迂回的生產(chǎn)手段通常比直接的生產(chǎn)手段更加有效。 格林沃爾德 資本是“生產(chǎn)的三要素之一，從企業(yè)的角度來看，資本是一家公司的總財(cái)富或總資產(chǎn)，因而不僅包括資本貨物（有形的資產(chǎn)），同時(shí)也包括商標(biāo)、商譽(yù)和專利權(quán)等等。作為會(huì)計(jì)學(xué)的術(shù)語，它代表從股東那里得到的全部貨幣，加上留歸企業(yè)用的全部利潤。 第1節(jié) 資本的性質(zhì) 71.1 資本的性質(zhì) 1 資本運(yùn)營概論一、西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)于資本的論述（三

5、） 從上述觀點(diǎn)中歸納資本的特點(diǎn)：資本的特點(diǎn)對(duì)資本特點(diǎn)的認(rèn)識(shí)增值性 資本在運(yùn)動(dòng)中能夠產(chǎn)生大于自身的價(jià)值，這是資本的目的所在。 流動(dòng)性 資本在運(yùn)動(dòng)中不斷地改變形態(tài)，資本增值只能在運(yùn)動(dòng)中實(shí)現(xiàn)。 風(fēng)險(xiǎn)性 由于外部環(huán)境變化莫測(cè)，因而使資本增值具有不確定性。 多樣性 資本具有貨幣資本、實(shí)物資本和無形資本等多種形態(tài)。 第1節(jié) 資本的性質(zhì) 81.1 資本的性質(zhì) 1 資本運(yùn)營概論一、西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)于資本的論述（四）對(duì)上述觀點(diǎn)的評(píng)價(jià)： 無論是資產(chǎn)階級(jí)古典的或現(xiàn)代的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，都只言資本的自然屬性，而諱言資本的社會(huì)屬性，認(rèn)為資本是貨幣，是商品，是物質(zhì)的價(jià)值，是自行增大的價(jià)值，是可以獲得利潤之物，是生產(chǎn)要素之一，卻避而

6、不談在資本主義生產(chǎn)方式下資本所反映的資本家剝削雇傭工人的經(jīng)濟(jì)關(guān)系的性質(zhì)。 第1節(jié) 資本的性質(zhì) 91.1 資本的性質(zhì) 1 資本運(yùn)營概論二、馬克思關(guān)于資本的論述 第1節(jié) 資本的性質(zhì) 馬克思，1818年出生于德國特利爾城的一個(gè)猶太人律師家庭。他曾先后在波恩大學(xué)和柏林大學(xué)學(xué)習(xí)，主修法律和哲學(xué)，同時(shí)攻讀歷史和新聞。1841年在耶魯大學(xué)獲博士學(xué)位。1842年起他成為萊茵報(bào)的編輯，直至這份報(bào)紙被查禁，馬克思被迫遷居巴黎。在巴黎他與恩格斯相識(shí)，從此開始了倆人的終身友誼。1848年歐洲革命失敗后，馬克思幾經(jīng)周折于1849年定居倫敦。他從此幾乎把畢生的精力投入到資本論的研究與寫作，直至逝世。 101.1 資本的性

7、質(zhì) 1 資本運(yùn)營概論二、馬克思關(guān)于資本的論述 第1節(jié) 資本的性質(zhì) 對(duì)馬克思關(guān)于資本論述的評(píng)價(jià)： 馬克思在資本論中總結(jié)了資本主義生產(chǎn)方式產(chǎn)生和發(fā)展的實(shí)踐，吸取了前人對(duì)資本問題研究成果的科學(xué)成分，對(duì)資本作了全面深刻的分析，其廣度和深度是過去和現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)學(xué)家所望塵莫及的。 馬克思在經(jīng)濟(jì)學(xué)方面的偉大貢獻(xiàn)之一，在于他既承認(rèn)資本的自然屬性，又揭示了資本的社會(huì)屬性。在闡述資本自然屬性的過程中揭露資本的社會(huì)屬性，把資本的兩種屬性緊密的結(jié)合在一起。111.1 資本的性質(zhì) 1 資本運(yùn)營概論二、馬克思關(guān)于資本的論述（一）資本的社會(huì)屬性資本的社會(huì)屬性是指資本歸誰所有,資本在不同的社會(huì)經(jīng)濟(jì)形態(tài)中所具有的特性。資本主義的

8、生產(chǎn)目的是增殖價(jià)值，創(chuàng)造剩余價(jià)值。剩余價(jià)值是工人在生產(chǎn)中耗費(fèi)的剩余勞動(dòng)時(shí)間的凝結(jié)。資本并不是一種物品，而是一種以物為媒介而成立的人與人之間的社會(huì)關(guān)系。在社會(huì)主義生產(chǎn)關(guān)系中，資本由社會(huì)勞動(dòng)者共同占有，資本采取公有制形式為主，資本增值部分轉(zhuǎn)化為擴(kuò)大整個(gè)社會(huì)生產(chǎn)，最終實(shí)現(xiàn)共同富裕。資本不是資本主義特有的范疇，是商品經(jīng)濟(jì)的必然產(chǎn)物，是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的必要條件，是客觀存在的，始終寓于社會(huì)再生產(chǎn)的運(yùn)動(dòng)之中，并不斷實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值。在不同的社會(huì)經(jīng)濟(jì)形態(tài)中，資本反映不同性質(zhì)的生產(chǎn)關(guān)系。第1節(jié) 資本的性質(zhì) 121.1 資本的性質(zhì) 1 資本運(yùn)營概論二、馬克思關(guān)于資本的論述（二）資本的自然屬性資本的自然屬性是指資

9、本必然追求價(jià)值增值，是在各種社會(huì)經(jīng)濟(jì)形態(tài)中所具有的共性。資本的本質(zhì)屬性是追求價(jià)值增值，這一本質(zhì)屬性不會(huì)隨社會(huì)生產(chǎn)關(guān)系的變革而改變。資本的自然屬性存在于資本的使用價(jià)值之中，屬于生產(chǎn)要素方面的關(guān)系。企業(yè)的生產(chǎn)、技術(shù)和經(jīng)營管理與資本的自然屬性密切相關(guān)，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營就是資本的使用、耗費(fèi)與收回。由于資本不能自發(fā)地實(shí)現(xiàn)增值，因此重視資本的自然屬性，必須認(rèn)真研究如何有效地運(yùn)用資本、加速資本周轉(zhuǎn)，降低資本積累，提高資本增值。第1節(jié) 資本的性質(zhì) 131.1 資本的性質(zhì) 1 資本運(yùn)營概論二、馬克思關(guān)于資本的論述我們認(rèn)為：第1節(jié) 資本的性質(zhì) 資本的社會(huì)屬性與自然屬性緊密相關(guān)，資本的自然屬性是社會(huì)屬性的基礎(chǔ)，資本的

10、社會(huì)屬性由自然屬性決定。由于資本具有價(jià)值增值的自然屬性，人們才為資本的所有權(quán)而爭斗，才有資本歸誰所有這一社會(huì)屬性。141.1 資本的性質(zhì) 1 資本運(yùn)營概論三、在改革開放實(shí)踐中對(duì)資本的重新認(rèn)識(shí)問題：從新中國成立至改革開放前，人們通常認(rèn)為資本是資本主義社會(huì)特有的經(jīng)濟(jì)范疇，反映資本家對(duì)雇傭工人的剝削關(guān)系。在社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)理論和實(shí)際工作中，人們一般認(rèn)為“資本”姓“資”，“資金”姓“社”。 解決的關(guān)鍵利用資本的自然屬性和社會(huì)屬性觀點(diǎn)。 （一）國有資產(chǎn)管理改革要求走出資本姓“資”的誤區(qū) （二）引進(jìn)外資促進(jìn)走出資本姓“資”的誤區(qū)第1節(jié) 資本的性質(zhì) 15第二節(jié) 資本的來源與形態(tài)16第2節(jié) 資本的來源與形態(tài) 1

11、資本運(yùn)營概論一、資本的來源1.1 資本的性質(zhì) 1.2 資本的來源與形態(tài) 狹義的理解是企業(yè)的資本金（實(shí)收資本），是投資者投入企業(yè)的資本。較廣義的理解是企業(yè)所有者（股東）權(quán)益，包括資本金、資本公積、盈余公積和未分配利潤。更廣義的理解是企業(yè)所有者權(quán)益和借入資本總和。我們認(rèn)為：資本應(yīng)做更廣義的理解，包括自有資本和借入資本。自有資本是企業(yè)資本運(yùn)營的基礎(chǔ)，是企業(yè)獲取借入資本的基本前提；而借入資本可以在企業(yè)能承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)下，擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，提高自有資本的經(jīng)營效益，是資本運(yùn)營的藝術(shù)。171 資本運(yùn)營概論二、資本的形態(tài)1.1 資本的性質(zhì) 1.2 資本的來源與形態(tài) 貨幣資本包括現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。實(shí)

12、物資本包括存貨和固定資產(chǎn)。無形資本包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、版權(quán)、土地使用權(quán)、商譽(yù)等。對(duì)外投資包括短期投資和長期投資。應(yīng)收款項(xiàng)包括應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、應(yīng)收股利、應(yīng)收利息和其他應(yīng)收款。第2節(jié) 資本的來源與形態(tài) 181 資本運(yùn)營概論二、資本的形態(tài)兩個(gè)應(yīng)注意的概念： 1 知識(shí)資本 知識(shí)資本是指企業(yè)所擁有的知識(shí)財(cái)產(chǎn)的價(jià)值，包括藝術(shù)財(cái)產(chǎn)和工業(yè)財(cái)產(chǎn)兩類。知識(shí)資本是無形資本，但不是所有的無形資產(chǎn)都是知識(shí)資本。隨著科學(xué)技術(shù)的突飛猛進(jìn)，知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來，知識(shí)資本在全部資本中占的比重會(huì)逐漸增大。 2 人力資本 人力資本是對(duì)人的投資而形成的資本，包括學(xué)校教育、在職培訓(xùn)以及保健設(shè)施等支出。人力資本是

13、一項(xiàng)能夠給企業(yè)帶來最大經(jīng)濟(jì)效益的重要的生產(chǎn)性投資。企業(yè)擁有高素質(zhì)的人力資源，將能更好地吸收、組合各種生產(chǎn)要素，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展。1.1 資本的性質(zhì) 1.2 資本的來源與形態(tài) 第2節(jié) 資本的來源與形態(tài) 19第三節(jié) 資本運(yùn)營的含義201 資本運(yùn)營概論一、資本運(yùn)營與資本經(jīng)營“運(yùn)營”和“經(jīng)營”都有籌劃、管理和謀求之意，含義基本一致；資本運(yùn)營強(qiáng)調(diào)對(duì)資本的籌措和運(yùn)用必須要有事先的運(yùn)籌、規(guī)劃和科學(xué)決策，強(qiáng)調(diào)對(duì)資本的靈活使用，巧妙運(yùn)用；但資本經(jīng)營在表現(xiàn)上述語意時(shí)不夠充分；資本運(yùn)營以微觀的經(jīng)營管理為基礎(chǔ)，還重視宏觀的籌劃與管理；資本經(jīng)營則偏重于微觀的經(jīng)營管理。1.1 資本的性質(zhì) 1.2 資本的來源與形態(tài) 1.

14、3 資本運(yùn)營的含義 第3節(jié) 資本運(yùn)營的含義 211 資本運(yùn)營概論二、資本運(yùn)營與資產(chǎn)經(jīng)營資產(chǎn)經(jīng)營重視資本形態(tài)的管理，強(qiáng)調(diào)通過合理的資產(chǎn)配置，資產(chǎn)重組，使資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，資產(chǎn)得到有效使用，提高資產(chǎn)報(bào)酬率，重視盤活現(xiàn)有存量資產(chǎn)。全面的資本運(yùn)營，應(yīng)既從資本形態(tài)（資產(chǎn)）方面，也從資本來源方面進(jìn)行工作，并將兩方面緊密結(jié)合。包括對(duì)資產(chǎn)的合理配置、重組和有效使用；自有資本和借入資本的籌措和資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整等。資產(chǎn)經(jīng)營往往強(qiáng)調(diào)實(shí)物形態(tài)、使用價(jià)值的管理，忽視資產(chǎn)的價(jià)值管理；資本運(yùn)營意在強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)的商品化和價(jià)值化管理，強(qiáng)調(diào)資本籌措、運(yùn)用和分配的全過程；應(yīng)既重視資產(chǎn)的價(jià)值又重視資產(chǎn)的使用價(jià)值，將兩者緊密結(jié)合。1.1 資本的

15、性質(zhì) 1.2 資本的來源與形態(tài) 1.3 資本運(yùn)營的含義 第3節(jié) 資本運(yùn)營的含義 221 資本運(yùn)營概論三、資本運(yùn)營與生產(chǎn)經(jīng)營（一）從歷史發(fā)展來分析19世紀(jì)末以前，在投資者和經(jīng)營者合一的情況下，資本運(yùn)營與生產(chǎn)經(jīng)營合一，兩者相互聯(lián)系、相互滲透。19世紀(jì)末，隨著股份公司和證券市場(chǎng)的迅速發(fā)展，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)出現(xiàn)分離，企業(yè)的資本運(yùn)營分離為所有者對(duì)資本的運(yùn)作和經(jīng)營者對(duì)資本的運(yùn)作兩個(gè)層次，具體由公司的章程所規(guī)定的職責(zé)范圍和程序來行使。20世紀(jì)初，由于證券市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展和產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的形成，資本運(yùn)營的內(nèi)容和形式不斷拓展，產(chǎn)權(quán)交易推動(dòng)了生產(chǎn)經(jīng)營的迅猛發(fā)展。20世紀(jì)30年代以來，西方國家的企業(yè)普遍將資本運(yùn)營原則和方法運(yùn)

16、用于生產(chǎn)經(jīng)營管理之中，將資本運(yùn)營與生產(chǎn)經(jīng)營在更高的層次上結(jié)合。所有者側(cè)重于資本運(yùn)營，經(jīng)營者按照資本運(yùn)營的要求側(cè)重于抓生產(chǎn)經(jīng)營，保證資本保值、增值，提高資本效率和效益。1.1 資本的性質(zhì) 1.2 資本的來源與形態(tài) 1.3 資本運(yùn)營的含義 第3節(jié) 資本運(yùn)營的含義 231 資本運(yùn)營概論三、資本運(yùn)營與生產(chǎn)經(jīng)營（二）兩者的區(qū)別1.1 資本的性質(zhì) 1.2 資本的來源與形態(tài) 1.3 資本運(yùn)營的含義 第3節(jié) 資本運(yùn)營的含義 項(xiàng)目資本運(yùn)營生產(chǎn)經(jīng)營經(jīng)營對(duì)象經(jīng)營對(duì)象是企業(yè)的資本及其運(yùn)動(dòng)，側(cè)重企業(yè)經(jīng)營過程的價(jià)值方面，追求資本增值。經(jīng)營對(duì)象是產(chǎn)品及其生產(chǎn)銷售過程，側(cè)重企業(yè)經(jīng)營過程的使用價(jià)值方面，追求產(chǎn)量、品種的增多和質(zhì)

17、量的提高。經(jīng)營領(lǐng)域主要涉及資本領(lǐng)域，包括證券市場(chǎng)、非證券的長期信用資本的借貸，非證券的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)。主要是產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)、原材料的采購和產(chǎn)品銷售領(lǐng)域，包括生產(chǎn)資料市場(chǎng)、勞動(dòng)力市場(chǎng)、技術(shù)市場(chǎng)和商品市場(chǎng)。經(jīng)營方式運(yùn)用吸收直接投資、發(fā)行股票和債券、銀行借款和租賃等方式籌集資本，通過投資來有效地配置使用，盤活存量資本，加速資本周轉(zhuǎn)，提高資本效益。通過調(diào)查社會(huì)需求，以銷定產(chǎn)、以產(chǎn) 定購，技術(shù)研發(fā)，革新工藝設(shè)備，創(chuàng)名牌，開辟銷售渠道，建立銷售網(wǎng)絡(luò)等，增加產(chǎn)品品種和數(shù)量，提高產(chǎn)品質(zhì)量，市場(chǎng)占有率和利潤。241 資本運(yùn)營概論三、資本運(yùn)營與生產(chǎn)經(jīng)營（三）兩者的聯(lián)系1.1 資本的性質(zhì) 1.2 資本的來源與形態(tài) 1

18、.3 資本運(yùn)營的含義 第3節(jié) 資本運(yùn)營的含義 項(xiàng)目資本運(yùn)營和生產(chǎn)經(jīng)營目的一致資本運(yùn)營的目的是追求資本的保值增值；生產(chǎn)經(jīng)營是以生產(chǎn)經(jīng)營商品為手段，以資本增值為目的的經(jīng)營活動(dòng)。相互依存企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營是以資本為前提條件的，沒有資本，生產(chǎn)經(jīng)營無法進(jìn)行；資本運(yùn)營以生產(chǎn)經(jīng)營為基礎(chǔ)，并為發(fā)展生產(chǎn)經(jīng)營服務(wù)，如果不進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營，資本增值的目的無法實(shí)現(xiàn)。相互滲透運(yùn)用吸收直接投資、發(fā)行股票和債券、銀行借款和租賃等方式籌集資本，通過投資來有效地配置使用，盤活存量資本，加速資本周轉(zhuǎn)，提高資本效益。251 資本運(yùn)營概論三、資本運(yùn)營與生產(chǎn)經(jīng)營（四）總結(jié)1.1 資本的性質(zhì) 1.2 資本的來源與形態(tài) 1.3 資本運(yùn)營的含義 第

19、3節(jié) 資本運(yùn)營的含義 我們認(rèn)為，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)家既要精通生產(chǎn)經(jīng)營，又要掌握資本運(yùn)營，并把兩者密切結(jié)合起來。生產(chǎn)經(jīng)營是基礎(chǔ)，資本運(yùn)營要為發(fā)展生產(chǎn)經(jīng)營服務(wù)。通過資本運(yùn)營，以便更好地發(fā)展生產(chǎn)經(jīng)營；只有生產(chǎn)經(jīng)營搞好了，資本運(yùn)營的目標(biāo)才能實(shí)現(xiàn)。片面地忽視任一方面，或者以為資本運(yùn)營是高級(jí)的經(jīng)營形式，盲目地從生產(chǎn)經(jīng)營轉(zhuǎn)向資本運(yùn)營，都是錯(cuò)誤的。26第四節(jié) 資本運(yùn)營的內(nèi)容271 資本運(yùn)營概論一、資本運(yùn)營的基本內(nèi)容1.1 資本的性質(zhì) 1.2 資本的來源與形態(tài) 1.3 資本運(yùn)營的含義1.4 資本運(yùn)營的內(nèi)容第4節(jié) 資本運(yùn)營的內(nèi)容 資本運(yùn)營的基本內(nèi)容主要的要求（一）資本籌集應(yīng)在防范籌資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，從多種來源渠

20、道，以盡可能低的資本成本，及時(shí)適量、便捷地獲取所需結(jié)構(gòu)合理的資本。（二）資本投放應(yīng)在防范和降低投資風(fēng)險(xiǎn)下，盡可能提高投資效益。這是資本運(yùn)營的一個(gè)關(guān)鍵性環(huán)節(jié)。（三）資本運(yùn)動(dòng)與增值包括實(shí)業(yè)資本、金融資本和產(chǎn)權(quán)資本的運(yùn)動(dòng)與增值。在生產(chǎn)性企業(yè)中（本書研究的出發(fā)點(diǎn)），實(shí)業(yè)資本運(yùn)營是后兩方面的前提和基礎(chǔ)，而金融資本和產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營是為了更好地進(jìn)行實(shí)業(yè)資本運(yùn)營服務(wù)的。（四）資本運(yùn)營增值的分配資本增值后，在扣除利息和所得稅后提取盈余公積金和公益金，并向投資者分配利潤。281 資本運(yùn)營概論二、資本運(yùn)營內(nèi)容的分類1.1 資本的性質(zhì) 1.2 資本的來源與形態(tài) 1.3 資本運(yùn)營的含義1.4 資本運(yùn)營的內(nèi)容第4節(jié) 資本運(yùn)

21、營的內(nèi)容 不同標(biāo)志資本運(yùn)營內(nèi)容的分類（一）資本運(yùn)動(dòng)過程1籌資決策和資本籌集 2投資決策和資本投放3資本運(yùn)動(dòng)過程 4資本運(yùn)營增值的分配（二）資本運(yùn)營的內(nèi)容和形式1實(shí)業(yè)資本運(yùn)營 2金融資本運(yùn)營3產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營（三）資本運(yùn)用的狀態(tài)1增量資本運(yùn)營 2存量資本運(yùn)營（四）資本運(yùn)營的方式1外部交易型資本運(yùn)營 2內(nèi)部運(yùn)用型資本運(yùn)營（五）資本運(yùn)營活動(dòng)是否跨越本國國界1國內(nèi)資本運(yùn)營 2國際資本運(yùn)營291 資本運(yùn)營概論根據(jù)我國現(xiàn)實(shí)狀況對(duì)上述分類的兩點(diǎn)說明：目前我國的資源配置不甚合理，強(qiáng)調(diào)外部交易型資本運(yùn)營是很必要的，但我們認(rèn)為，全面的資本運(yùn)營應(yīng)包括資本的外部交易和資本的內(nèi)部運(yùn)用，必須把兩方面結(jié)合起來，資本的外部交易應(yīng)以內(nèi)部運(yùn)用為基礎(chǔ)，資本的外部交易的目的是為了更有效地運(yùn)用資本，充分發(fā)揮資本的使用價(jià)值，實(shí)現(xiàn)資本更多的增值。我國已經(jīng)加入了世界貿(mào)易組織，資本運(yùn)營不應(yīng)只局限于本國范圍內(nèi)，應(yīng)具有全球視野，重視在全球領(lǐng)域、在國際間廣泛開展資本運(yùn)營。1.1 資本的性質(zhì) 1.2 資本的來源與形態(tài) 1.3 資本運(yùn)營的含義1.4 資本運(yùn)營的內(nèi)容第4節(jié)