1、2022年平安產(chǎn)業(yè)鏈研究報(bào)告第一章 公司概況平安致力于成為國際領(lǐng)先的個(gè)人金融生活服務(wù)集團(tuán)。平安積極響應(yīng) “十四五” 發(fā)展規(guī) 劃，從增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)水平、服務(wù) “數(shù)字中國” 和 “健康中國” 等國家戰(zhàn)略出發(fā)，推動(dòng) “綜合金融+醫(yī)療健康” 戰(zhàn)略升級，構(gòu)建 “綜合金融+HMO管理式醫(yī)療” 服務(wù)體系，積極布局 “金融+養(yǎng)老”、“金融+健康” 等產(chǎn)業(yè)生態(tài)，提供專業(yè) “金融顧 問、家庭醫(yī)生、養(yǎng)老管家” 服務(wù)。平安深入推進(jìn)智能化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型，運(yùn)用科技助 力金融業(yè)務(wù)提質(zhì)增效，提升風(fēng)控水平，并將創(chuàng)新科技深度應(yīng)用于 “金融服務(wù)、醫(yī)療 健康、汽車服務(wù)、智慧城市” 生態(tài)圈，運(yùn)用金融科技和醫(yī)療生態(tài)力量，打造有溫 度

2、的產(chǎn)品與服務(wù)，實(shí)現(xiàn) “科技賦能金融、科技賦能生態(tài)、生態(tài)賦能金融”。平安持續(xù)優(yōu)化 “一個(gè)客戶、多種產(chǎn)品、一站式服務(wù)” 的綜合金融經(jīng)營模式，依托本土化優(yōu) 勢，踐行國際化標(biāo)準(zhǔn)的公司治理與經(jīng)營管理，為超2.27億個(gè)人客戶和超6.47億互聯(lián) 網(wǎng)用戶提供多樣化的產(chǎn)品及便捷的服務(wù)。在繼續(xù)專注個(gè)人業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí)，平安也持續(xù)深化團(tuán)體業(yè)務(wù) “1+N” 服務(wù)模式，滿足不同客戶綜合金融需求，穩(wěn)步提升團(tuán)體客戶價(jià)值和團(tuán)體業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)。 HYPERLINK /SH601318.html 圖 中國平安概述 HYPERLINK /SH601318.html 資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 中國平安財(cái)報(bào)表 對外投資企業(yè)資料來源：資產(chǎn)

3、信息網(wǎng) 千際投行 HYPERLINK /SH601318.html 公司主體為中國平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司，集團(tuán)實(shí)際控制馬明哲和深圳市國資委。截至2022年5月30日集團(tuán)控制企業(yè)615家。圖 股權(quán)穿透圖資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 企查查圖 企業(yè)關(guān)系圖資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 Wind圖 中國平安發(fā)展歷程資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 國盛證券 第二章 商業(yè)模式和技術(shù)發(fā)展2.1 商業(yè)模式以行業(yè)的情況看，我國基本形成了年金+重疾為主的保費(fèi)結(jié)構(gòu)：年金險(xiǎn)一直以來是規(guī)模保費(fèi)的主要構(gòu)成，是投資理財(cái)類險(xiǎn)種以及開門紅期間公司主推的產(chǎn)品：通常包括傳統(tǒng)年金（定價(jià)利率為 3.5%，前期包括部分 4.0

4、25%產(chǎn)品）以及分紅年 金（定價(jià)利率 2.5%），此外兩全、終身壽等其他險(xiǎn)種同樣為投資理財(cái)類險(xiǎn)種的部分形式。壽險(xiǎn)整體占到人身險(xiǎn)公司規(guī)模保費(fèi)的 80%左右，其中主要為年金及分紅年金類產(chǎn)品，其 中 2013 年 8 月普通型人身險(xiǎn)費(fèi)改之后，預(yù)定利率超過 2.5%的普通壽險(xiǎn)占比有明顯提升。 重疾是健康險(xiǎn)的主要部分，在總保費(fèi)中占比雖然并不高但是價(jià)值的主要來源。健康險(xiǎn)近 10 年來實(shí)現(xiàn)了 28.5%的復(fù)合增速，在總?cè)松黼U(xiǎn)保費(fèi)占比由 2009 年的 6.9%提升至 2019 年的 22.8%，其中重疾險(xiǎn)自 2013 年以來加速增長，占比持續(xù)提升，預(yù)計(jì)占到 2019 年人 身險(xiǎn)總保費(fèi)的 13%左右，雖然保費(fèi)

5、占比并不高，但基本是各家上市公司新業(yè)務(wù)價(jià)值的最主要來源。圖 我國壽險(xiǎn)公司總保費(fèi)結(jié)構(gòu)情況資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 保險(xiǎn)年鑒圖 中國平安保費(fèi)結(jié)構(gòu)情況資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 公司公告2.2 技術(shù)發(fā)展2018 年末以來，平安持續(xù)推動(dòng)“4 渠道+3 產(chǎn)品”的壽險(xiǎn)改革戰(zhàn)略。傳統(tǒng)壽險(xiǎn)行業(yè)正面臨著內(nèi)外部諸多挑戰(zhàn)，受新冠肺炎疫情反復(fù)的影響，客戶需求變化，消費(fèi)趨于謹(jǐn)慎，重疾險(xiǎn)產(chǎn)品銷售難度提升。同時(shí)，伴隨著靈活就業(yè)興起以及人口紅利逐漸消退，壽險(xiǎn)行業(yè)過去粗放式的人力驅(qū)動(dòng)發(fā)展模式已經(jīng)難以持續(xù)，轉(zhuǎn)型及變革刻不容緩。長期來看，中國居民保障需求依然強(qiáng)勁，壽險(xiǎn)行業(yè)面臨的上述挑戰(zhàn)并不會(huì)對行業(yè)廣闊的發(fā)展前景帶來根本性

6、的改變。2021 年，平安壽險(xiǎn)持續(xù)推動(dòng)“渠道+產(chǎn)品”改革戰(zhàn)略落地。 HYPERLINK /SZ000001.html 公司銀保渠道是四大渠道改革重點(diǎn)部署之一。在壽險(xiǎn)改革的渠道方面，平安壽險(xiǎn)深化代理人渠道改革轉(zhuǎn)型，加強(qiáng)與平安銀行的合作，同時(shí)積極探索社區(qū)網(wǎng)格化、下沉渠道等創(chuàng)新渠道，持續(xù)推動(dòng)多渠道高質(zhì)量發(fā)展。在壽險(xiǎn)改革的產(chǎn)品方面，平安壽險(xiǎn)依托集團(tuán)醫(yī)療健康生態(tài)圈，通過“保險(xiǎn)+健康管理”、“保險(xiǎn)+高端養(yǎng)老”、“保險(xiǎn)+居家養(yǎng)老”三大核心服務(wù)構(gòu)建差異化競爭優(yōu)勢。圖 平安壽險(xiǎn)持續(xù)推動(dòng)“4 渠道+3 產(chǎn)品”的改革戰(zhàn)略資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 中國平安業(yè)績推介材料2.3 政策監(jiān)管保險(xiǎn)資金投資有關(guān)金融產(chǎn)品新規(guī)發(fā)布，險(xiǎn)資

7、配置結(jié)構(gòu)優(yōu)化：表1 近期保險(xiǎn)行業(yè)監(jiān)管政策梳理資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 中國銀保監(jiān)會(huì)，中國保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)第三章 行業(yè)估值、定價(jià)機(jī)制和全球龍頭企業(yè)3.1 行業(yè)綜合財(cái)務(wù)分析和估值方法圖 指數(shù)市場表現(xiàn)資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 iFinD圖 指數(shù)PE/PB資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 Wind圖 整體業(yè)務(wù)經(jīng)營結(jié)果資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 中國平安年報(bào)3.2 行業(yè)發(fā)展和驅(qū)動(dòng)因子（1）居民財(cái)富管理意識加強(qiáng)，保險(xiǎn)產(chǎn)品配置有望提升 HYPERLINK /SH600036.html 根據(jù)招商銀行2021 中國私人財(cái)富報(bào)告，2020 年，中國個(gè)人可投資資產(chǎn)總規(guī)模達(dá) 241 萬億人民幣，可投資資產(chǎn)在

8、1000萬人民幣以上的中國高凈值人群數(shù)量達(dá) 262 萬人。報(bào)告預(yù)計(jì)到 2021 年底，中國高凈值人群數(shù)量預(yù)計(jì)接近 300 萬人，其可投資資產(chǎn)總規(guī)模將突破 95 萬億。當(dāng)前保險(xiǎn)（壽險(xiǎn)）在個(gè)人持有的可投資資產(chǎn)總體規(guī)模不到 5%，相比與現(xiàn)金及存款、投資性不動(dòng)產(chǎn)、資本市場產(chǎn)品（股基）、銀行理財(cái)產(chǎn)品等產(chǎn)品仍有較大的提升空間。2008 年以來保險(xiǎn)資產(chǎn)配置增速先揚(yáng)后抑，我們預(yù)計(jì)在“房住不炒”的政策推動(dòng)下，保險(xiǎn)產(chǎn)品有望在財(cái)富傳承、養(yǎng)老及健康保障等領(lǐng)域展現(xiàn)自身特色，逐步獲得個(gè)人多元化財(cái)富配置的青睞。圖 我國保險(xiǎn)產(chǎn)品滲透率有較大提升空間 HYPERLINK /SH600036.html 資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際

9、投行 招商銀行2021 中國私人財(cái)富報(bào)告（2）單一主打到多元產(chǎn)品布局，滿足多元化保險(xiǎn)需求2018 年以前平安主要依靠單一爆款產(chǎn)品平安福持續(xù)獲取市場溢價(jià)，此外線上渠道逐步推動(dòng)百萬任我行。2018 年以后公司加大不同類型保障型產(chǎn)品的推動(dòng)，包括 18 年中推出的雙分、19 年初推出的福上福、19 年中推出的大小福星、20Q2 疫情期間上新的守護(hù)百分百，不同保障責(zé)任的多元化產(chǎn)品，滿足客群多樣化、個(gè)性化的保險(xiǎn)需求。圖 2018 年起平安開始加大對保障型主力產(chǎn)品的設(shè)計(jì)推動(dòng)資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 國盛證券（3）“產(chǎn)品+”推動(dòng)保險(xiǎn)產(chǎn)品與關(guān)聯(lián)服務(wù)相融合 保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)層面難以形成核心競爭力，行業(yè)存在較高的

10、同質(zhì)性，上市公司難以形成單 一產(chǎn)品的核心優(yōu)勢，而將保險(xiǎn)產(chǎn)品與相關(guān)的包括健康管理、慢病管理、養(yǎng)老服務(wù)等相融 合，拓展產(chǎn)品及服務(wù)邊界，滿足客戶對風(fēng)險(xiǎn)保障的多維度服務(wù)需求，逐步形成“產(chǎn)品+” 的閉環(huán)，將成為保險(xiǎn)公司產(chǎn)品的核心競爭力之一。平安的健康管理典型產(chǎn)品為“平安 RUN”：2016 年平安人壽聯(lián)合平安健康險(xiǎn)共同推出通 過運(yùn)動(dòng)達(dá)標(biāo)以獲取優(yōu)惠券、提升產(chǎn)品保額的“平安 RUN”?！捌桨?RUN”以“保險(xiǎn)+健康” 形式引領(lǐng)行業(yè)，將低頻保險(xiǎn)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)與客戶的高頻互動(dòng)，已基本在平安的主力福類產(chǎn)品 上嵌入，同時(shí)也成為主力重疾銷售過程中的宣傳賣點(diǎn)之一。圖 2018 年起平安開始加大對保障型主力產(chǎn)品的設(shè)計(jì)推動(dòng)資料來

11、源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 平安健康險(xiǎn)官網(wǎng)3.3 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析和風(fēng)險(xiǎn)管理（1）長端利率下行風(fēng)險(xiǎn)：如長端利率持續(xù)下行，可能會(huì)使得公司估值有所壓力；（2）第二年負(fù)債表現(xiàn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)：如公司每年開門紅表現(xiàn)不及預(yù)期或開門紅以后新單增長持續(xù)有壓力，可能會(huì)使得估值承壓； （3）壽險(xiǎn)改革成效不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)：如公司壽險(xiǎn)改革成效不及預(yù)期，將會(huì)使得未來業(yè)績增長 承壓。（4）萬能險(xiǎn)新規(guī)驅(qū)動(dòng)銀保渠道競爭加?。罕１O(jiān)會(huì)連續(xù)出臺新規(guī)限制以萬能險(xiǎn)中短存續(xù)期為代表的人身險(xiǎn)產(chǎn)品，此類產(chǎn)品主要依托銀保渠道銷售，新規(guī)下渠道競爭或進(jìn)一步加劇；（5）車險(xiǎn)費(fèi)改加劇市場競爭：目前車險(xiǎn)費(fèi)率的自主定價(jià)部分的調(diào)整幅度尚未完全放開，未來保監(jiān)會(huì)將逐步取消

12、調(diào)整幅度限制，因此行業(yè)競爭壓力將進(jìn)一步提升。3.4 競爭分析平安當(dāng)前較同業(yè)仍具備核心競爭力即便公司面臨持續(xù)的業(yè)績壓力，平安相較于同業(yè)的核心競爭力仍然存在，我們歸納為“1+3”的核心競爭力。（1）專業(yè)化的機(jī)制體制以及長期穩(wěn)定的戰(zhàn)略發(fā)展方向公司具備更為專業(yè)的機(jī)制體制，主要體現(xiàn)在：長期優(yōu)化的股權(quán)結(jié)構(gòu)、領(lǐng)先的管理機(jī)制、專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)、市場化的激勵(lì)機(jī)制以及完善的人才培養(yǎng)體系五個(gè)方面。“聯(lián)席 CEO+職能執(zhí)行官”集體決策機(jī)制和模式：公司從 2015 年年報(bào)開始單獨(dú)對“用 戶、客戶及遷徙”進(jìn)行分析，2016 年起對集團(tuán)利潤增長核心驅(qū)動(dòng)因素分個(gè)人業(yè)務(wù)和機(jī)構(gòu) 業(yè)務(wù)進(jìn)行拆解分析并沿用至今，逐步形成“個(gè)人業(yè)務(wù)+公司

13、業(yè)務(wù)+科技業(yè)務(wù)”三大事業(yè)群 及架構(gòu)。在此基礎(chǔ)上，2018 年底公司增設(shè)三個(gè)聯(lián)席 CEO 職位，對三大事業(yè)群實(shí)行統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)、專業(yè)分工，有助集體決策、 分工負(fù)責(zé)、矩陣式管理的公司經(jīng)營決策機(jī)制，更有效地整合內(nèi)部資源、提升協(xié)同效率。 2019 年底公司再次對董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及管理層進(jìn)行調(diào)整，其中謝永林出任集團(tuán)總經(jīng)理并 兼任聯(lián)席 ECO，解決了之前總經(jīng)理和聯(lián)席 CEO 之間職責(zé)交叉重疊問題，提高決策及執(zhí)行 效率，進(jìn)一步鞏固了“聯(lián)席 CEO+職能執(zhí)行官”集體決策機(jī)制和模式。圖 中國平安自 2016 年起對利潤核心增長驅(qū)動(dòng)因素進(jìn)行拆解分析資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 公司公告（2）持續(xù)推進(jìn)高質(zhì)量代理人團(tuán)隊(duì)建設(shè)

14、，科技助力產(chǎn)能提升 平安代理人產(chǎn)能仍明顯優(yōu)于同業(yè)：在堅(jiān)持提升代理人素質(zhì)、持續(xù)打造高質(zhì)量隊(duì)伍的推動(dòng) 下，公司代理人產(chǎn)能持續(xù)優(yōu)于上市同業(yè)，2019/2020H 平安代理人月均 NBV 分別為 4400/3799 元，分別高于上市同業(yè)平均水平38.1%/15.6%；代理人活動(dòng)率仍維持在 50% 以上，明顯高于行業(yè) 30%左右的活動(dòng)率水平。圖 上市險(xiǎn)企代理人人均NBV測算情況（元）資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 國盛證券通過“科技+”全過程武裝代理人，交叉銷售使得代理人收入提升：平安已通過“科技 +”全過程對代理人進(jìn)行武裝：增員管理方面，構(gòu)建動(dòng)態(tài)的“人員畫像+關(guān)鍵特征+篩選 流程”循環(huán)體系，識別準(zhǔn)增員

15、，優(yōu)選代理人；培訓(xùn)方面，構(gòu)建線上培訓(xùn)模式，個(gè)性化課程推薦與全方位管控效果；營銷層面，智能識別客戶需求，構(gòu)建客戶畫像，精準(zhǔn)營銷； 留存及管理方面，動(dòng)態(tài)規(guī)劃代理人發(fā)展路徑，綜合金融助力代理人收入提升。當(dāng)前平安 代理人收入結(jié)構(gòu)中非壽險(xiǎn)占比持續(xù)提升，2020H 已達(dá)到代理人收入的 17.2%。圖 中國平安通過“科技+”全過程武裝代理人資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 公司公告圖 中國平安代理人收入情況資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 公司公告（3）險(xiǎn)種均衡發(fā)展，長期注重堅(jiān)持價(jià)值經(jīng)營公司產(chǎn)品策略整體以價(jià)值為導(dǎo)向，兼顧規(guī)模，各類產(chǎn)品均衡發(fā)展：公司在產(chǎn)品策略上長期堅(jiān)持以價(jià)值為導(dǎo)向，同時(shí)兼顧規(guī)模，分紅、萬能和傳統(tǒng)

16、險(xiǎn)均衡發(fā)展，由于分紅及萬能可以在利率下行環(huán)境下對分紅水平及結(jié)算利率進(jìn)行下調(diào)，可以有效降低對利率的敏感性。圖 中國平安總保費(fèi)結(jié)構(gòu)情況資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 公司公告（4）不斷拉長資產(chǎn)久期，利率敏感性低于同業(yè) 長周期投資收益率具備優(yōu)勢，投資回報(bào)偏差整體產(chǎn)生正向貢獻(xiàn)：以近十年上市險(xiǎn)企的平 均總投資收益率看，平安為 5.16%高于同業(yè)，太保、新華、國壽分別為 5.12%、4.92%、 4.61%；同時(shí)以 EV 增長中投資回報(bào)偏差貢獻(xiàn)比例測算，平安長周期實(shí)際投資收益率整體優(yōu)于假設(shè)，平安壽、平安集團(tuán)近十年投資回報(bào)差異平均貢獻(xiàn)為 2.18%、1.29%，而國壽 及太保均整體為負(fù)向貢獻(xiàn)，長期看平安的投

17、資收益率明顯超出 EV 投資收益假設(shè)。圖 上市險(xiǎn)企 EV 增長中投資回報(bào)差異情況資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 公司公告3.5 中國企業(yè)重要參與者 HYPERLINK /SH601628.html 中國人壽601628.SH HYPERLINK /SH601628.html 中國人壽保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司的前身是誕生于1949年的原中國人民保險(xiǎn)公司，1996年分設(shè)為中保人壽保險(xiǎn)有限公司，1999年更名為中國人壽保險(xiǎn)公司。2003年，經(jīng)國務(wù)院和中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，原中國人壽保險(xiǎn)公司進(jìn)行重組改制，變更為中國人壽保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司，并獨(dú)家發(fā)起設(shè)立中國人壽保險(xiǎn)股份有限公司。2021年，集團(tuán)公司合并營業(yè)

18、收入超1萬億元；合并保費(fèi)收入超7500億元；合并總資產(chǎn)達(dá)5.7萬億元。 HYPERLINK /SH601601.html 中國太保601601.SH HYPERLINK /SH601099.html 中國太平洋保險(xiǎn)(集團(tuán))股份有限公司主營業(yè)務(wù)為圍繞保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，通過旗下子公司提供各類風(fēng)險(xiǎn)保障、財(cái)富規(guī)劃以及資產(chǎn)管理等產(chǎn)品和服務(wù)。公司主要產(chǎn)品為人身保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、第三方資產(chǎn)管理、公募基金管理、養(yǎng)老金業(yè)務(wù)。公司連續(xù)十年入選美國財(cái)富世界500強(qiáng)企業(yè)，排名第193位，較上年提升6位；連續(xù)11年獲頒“第一財(cái)經(jīng)中國企業(yè)社會(huì)責(zé)任榜責(zé)任典范獎(jiǎng)”；在Brand Finance“2020年全球品牌價(jià)值500強(qiáng)

19、”排名中位列第132位、“2020年全球最具價(jià)值保險(xiǎn)品牌100強(qiáng)”排名中位列第6位，品牌價(jià)值超140億美元，同比增長31%。太保產(chǎn)險(xiǎn)和太保產(chǎn)險(xiǎn)內(nèi)蒙古分公司憑借在保險(xiǎn)扶貧領(lǐng)域的先行先試和突出成效，獲中共中央、國務(wù)院頒發(fā)“全國脫貧攻堅(jiān)先進(jìn)集體”榮譽(yù)稱號。 HYPERLINK /SH601319.html 中國人保 601319.SH中國人民保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司成立于1949年10月20日，是一家綜合性保險(xiǎn)(金融)公司,注冊資本為306億元人民幣.目前旗下?lián)碛腥吮Ｘ?cái)險(xiǎn)、人保資產(chǎn)、人保健康、人保壽險(xiǎn)、人保投資、華聞控股、人保資本、人保香港、中盛國際、中人經(jīng)紀(jì)、中元經(jīng)紀(jì)和人保物業(yè)等十余家專業(yè)子公司。20

20、20年8月，公司榮登美國財(cái)富“世界500強(qiáng)”第112位，在證券時(shí)報(bào)主辦的“2020中國保險(xiǎn)業(yè)方舟獎(jiǎng)”評選活動(dòng)中，本公司榮獲“2020高質(zhì)量發(fā)展保險(xiǎn)公司方舟獎(jiǎng)”、“2020中國保險(xiǎn)業(yè)扶貧攻堅(jiān)方舟獎(jiǎng)”及“2020中國保險(xiǎn)業(yè)抗疫先進(jìn)事跡方舟獎(jiǎng)”三項(xiàng)獎(jiǎng)項(xiàng)。2020年9月，公司在2020中國企業(yè)500強(qiáng)排名第30位，榮獲中國國際服務(wù)貿(mào)易交易會(huì)頒發(fā)的“最佳保險(xiǎn)服務(wù)創(chuàng)新獎(jiǎng)”及“最佳活動(dòng)組織獎(jiǎng)”3.6 全球重要競爭者荷蘭全球保險(xiǎn) AEG.NAegon N.V.于1983年由 AGO公司和Ennia公司合并成立，是世界上大型的上市人壽保險(xiǎn)集團(tuán)之一。荷蘭全球保險(xiǎn)主要從事投資控股，通過其附屬公司從事壽險(xiǎn)，養(yǎng)老金和資

21、產(chǎn)管理。全球人壽還積極開展意外事故險(xiǎn)、選擇附加健康保險(xiǎn)、一般保險(xiǎn)，以及一些有限的銀行業(yè)務(wù)。美國股票投資壽險(xiǎn) AEL.NAmerican Equity Investment Life Holding Company在開發(fā)和銷售固定指數(shù)和固定利率的年金產(chǎn)品領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位。該公司于1995年12月15日成立于美國愛荷華州。 其通過全資壽險(xiǎn)子公司 American Equity Investment Life Insurance公司， 紐約的American Equity Investment Life Insurance公司以及 Eagle Life Insurance公司提供完整的服務(wù)以及具有固定年金和壽險(xiǎn)的產(chǎn)品。公司的主要業(yè)務(wù)是銷售固定指數(shù)和固定利率年金,因此該公司只有一個(gè)業(yè)務(wù)部門。 公司的經(jīng)營策略是通過管理投資差額和投資風(fēng)險(xiǎn)專注于年金業(yè)務(wù)和收入預(yù)測。大都會(huì)人壽 MET.N大都會(huì)人壽保險(xiǎn)公司于1999年在特拉華州注冊成立。公司是世界領(lǐng)先的金融服務(wù)公司之一，提供保險(xiǎn)、年金、員工福利和資產(chǎn)管理。公司在美國、日本、拉丁美洲、亞洲、歐洲和中東擁有領(lǐng)先的市場地位。第四章 未來展望1. 完善優(yōu)質(zhì)客戶經(jīng)營 HYPERLINK /SZ000001.html 平安私行