1、目 錄 HYPERLINK l _TOC_250013 核心要點(diǎn)5 HYPERLINK l _TOC_250012 工業(yè)大麻為無精神活性品種，下游應(yīng)用廣泛6工業(yè)大麻THC0.3%，區(qū)別于娛樂大麻，無精神活性6 HYPERLINK l _TOC_250011 大麻用途廣泛，下游覆蓋紡織、造紙、食品等多領(lǐng)域8 HYPERLINK l _TOC_250010 大麻素中THC 為精神活性成分，CBD 為非精神活性成分11 HYPERLINK l _TOC_250009 全球大麻合法化持續(xù)推進(jìn)，應(yīng)用拓展吸引各界資本15 HYPERLINK l _TOC_250008 大麻在國際法中屬于毒品，為禁止類物品

2、15 HYPERLINK l _TOC_250007 美國：已有 33 州醫(yī)療大麻合法，工業(yè)大麻全國合法化16加拿大大麻全面合法化，全球大麻合法化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)19CBD 醫(yī)療潛力巨大，合法化推進(jìn)催生百億合法大麻市場22 HYPERLINK l _TOC_250006 大麻對煙酒替代性促使快消品公司布局大麻行業(yè)，概念產(chǎn)品有望提供增量市場27 HYPERLINK l _TOC_250005 我國工業(yè)大麻法律管控嚴(yán)格，研發(fā)、育種仍需加強(qiáng)33我國大麻嚴(yán)格管控，僅云、黑兩省可合法種植工業(yè)大麻33 HYPERLINK l _TOC_250004 我國工業(yè)大麻發(fā)展前景廣闊，研發(fā)、育種、種植、提取技術(shù)、應(yīng)用等

3、方面仍需持續(xù)加強(qiáng)37資本涌入大麻產(chǎn)業(yè)，技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢公司有望持續(xù)受益41 HYPERLINK l _TOC_250003 資本快速涌入大麻產(chǎn)業(yè)，大麻概念股引市場關(guān)注41制藥公司可能涉足大麻行業(yè)，產(chǎn)業(yè)參與者構(gòu)成將發(fā)生變化45 HYPERLINK l _TOC_250002 以 TILRAY 為例：大麻行業(yè)研發(fā)和市場開發(fā)投入正值開拓期，營收增長迅速盈利尚需時(shí)間47 HYPERLINK l _TOC_250001 漢麻集團(tuán)：我國工業(yè)大麻產(chǎn)業(yè)綜合應(yīng)用領(lǐng)導(dǎo)者50受益標(biāo)的：順灝股份、東風(fēng)股份52 HYPERLINK l _TOC_250000 風(fēng)險(xiǎn)提示55圖表目錄圖 1：大麻植物在我國有多種別稱6圖 2：

4、大麻多為雌雄異株一年生草本植物6圖 3：工業(yè)大麻為自然變種或人工培育出的THC0.3%的大麻品種7圖 4：大麻纖維具有柔軟舒適、吸濕透氣、抗菌抑菌等特性9圖 5：植物大麻素按化學(xué)結(jié)構(gòu)可分為 11 個(gè)亞類12圖 6：大麻素?fù)碛信c內(nèi)源性大麻素相似的三維結(jié)構(gòu)14圖 7：CB1 和 CB2 分別主要分布于腦脊髓和外周14圖 8：THC 為大麻素受體激動(dòng)劑可降低神經(jīng)遞質(zhì)釋放14圖 9：美國已有 33 個(gè)州醫(yī)療大麻合法化、10 個(gè)州娛樂大麻合法化17圖 10：大麻合法化將為州政府提供新稅源18圖 11：各年齡階段美國民眾支持大麻合法化比例攀升18圖 12：加拿大第一單合法購買大麻發(fā)生于圣約翰市19圖 13

5、：加拿大大麻種植公司室內(nèi)種植較為普遍19圖 14：全球大麻合法化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)21圖 15：美國阿片類藥物濫用導(dǎo)致死亡人數(shù)逐年攀升24圖 16：美國市場上 CBD 產(chǎn)品以 CBD 油/噴霧為主24圖 17：不同提取來源的 CBD 產(chǎn)品使用效果無顯著差異24圖 18：全譜 CBD 油含有其他大麻素和化合物25圖 19：純 CBD 晶體油僅含有CBD 成分25圖 20：全球合法大麻 2022 年預(yù)計(jì)達(dá) 320 億美元25圖 21：全球合法醫(yī)療大麻 2022 年預(yù)計(jì)達(dá) 120 億美元25圖 22：加拿大合法大麻 2022 年預(yù)計(jì)達(dá) 70 億美元26圖 23：墨西哥合法醫(yī)療大麻 2022 年預(yù)計(jì)達(dá) 1

6、億美元26圖 24：美國工業(yè)大麻 CBD 產(chǎn)品 2022 年將超 1 億美元27圖 25：美國工業(yè)大麻 CBD 主要銷售渠道為網(wǎng)絡(luò)27圖 26：大麻飲品涵蓋各類形式29圖 27：美國 2019 年消費(fèi)品銷售額預(yù)測中大麻成為重要組成部分30圖 28：大麻飲品有望開啟新增量市場30圖 29：大麻霧化筆在合法化地區(qū)較為常見30圖 30：美國民眾認(rèn)為大麻危害小于香煙、電子煙等31圖 31：含有 CBD 成分電子煙油有望引領(lǐng)新潮流31圖 32：美國合法化州大麻食品類中軟糖和巧克力最受歡迎32圖 33：國際美妝品牌推出“大麻成分”系列護(hù)膚品32圖 34：MGC 推出 Ananda 牌大麻基化妝品33圖 3

7、5：大麻基化妝品是 MGC 利潤金字塔中最底層33圖 36：大麻纖維為我國傳統(tǒng)紡織服裝原材料34圖 37：大麻籽為我國傳統(tǒng)五谷之一和中藥34圖 38：我國工業(yè)大麻產(chǎn)量預(yù)計(jì)持續(xù)增長38圖 39：我國大麻二酚市場規(guī)模預(yù)計(jì)持續(xù)增長38圖 40：全球大麻專利申請集中于醫(yī)療藥劑類39圖 41：2000 年后大麻專利申請數(shù)量激增39圖 42：我國大麻產(chǎn)品市場近八成為紡織品類41圖 43： Arcview 為超 200 家合法大麻產(chǎn)業(yè)公司提供融資42圖 44： Privateer Holdings 為專業(yè)投資大麻行業(yè)的私人股權(quán)公司42圖 45： 目前全球大麻市場參與者中約三分之二為大麻生產(chǎn)或銷售商. 45圖

8、 46： Tilray 為全球五大洲十余個(gè)國家數(shù)萬名患者提供高品質(zhì)大麻商品48圖 47： Tilray 產(chǎn)品涵蓋 CBD 基、THC 基的全譜或提純產(chǎn)品及大麻干花等48圖 48：漢麻集團(tuán)以工業(yè)大麻為基礎(chǔ)進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈布局50圖 49：漢麻集團(tuán)致力于工業(yè)大麻大健康產(chǎn)業(yè)51圖 50：漢麻集團(tuán)明星產(chǎn)品包括大麻二酚、大麻飲品、大麻護(hù)膚品等 52圖 51：公司業(yè)績逐漸恢復(fù)平穩(wěn)52圖 52：公司新布局業(yè)務(wù)業(yè)績貢獻(xiàn)逐漸顯現(xiàn)52圖 53：公司在霧化電子煙和加熱不燃燒煙草均有布局53圖 54：公司營收增速有所復(fù)蘇54圖 55：公司煙標(biāo)收入貢獻(xiàn)超過七成54表 1：工業(yè)大麻與毒品大麻形態(tài)及功能性質(zhì)具有顯著差異8表 2

9、：麻類植物纖維各具不同外形和用途9表 3：大麻植株下游應(yīng)用極其廣泛10表 4：大麻醫(yī)療效果主要源自于其含有的大麻素類化合物11表 5：CBD 為非精神活性成分、THC 為精神活性成分12表 6：常見大麻制劑THC 含量差距較大13表 7：國際法公約中大麻被視為禁止類物品15表 8：美國聯(lián)邦管制物質(zhì)法案中大麻被視為一類毒品16表 9：AIA 在聯(lián)邦層面將工業(yè)大麻（hemp）從管制物質(zhì)法案中移除. 18表 10：加拿大大麻全面合法化后明確規(guī)定禁止行為19表 11：各國關(guān)于娛樂大麻/醫(yī)療大麻/工業(yè)大麻種植有不同規(guī)定20表 12：2016 和 2018 年全球部分國家大麻政策對比可見大麻全球化進(jìn)程持續(xù)

10、推進(jìn)21表 13：研究和臨床表明 CBD 具有多種醫(yī)療效果及用途22表 14：大麻素類獲批藥物從合成 THC 類到提取純化 CBD23表 15：各潛力國家合法大麻市場規(guī)模將快速增長26表 16：國際酒業(yè)公司紛紛布局大麻產(chǎn)品28表 17：酒精含量和大麻素含量可搭配出不同種類飲品28表 18：世界四大煙草公司 2017 年卷煙銷量增長緩慢31表 19：我國法律對大麻實(shí)行嚴(yán)格管制34表 20：云南省工業(yè)大麻種植加工許可規(guī)定在許可證制度、安全監(jiān)督管理等方面設(shè)置嚴(yán)格規(guī)定35表 21：申請領(lǐng)取云南省工業(yè)大麻種植和加工許可證需滿足嚴(yán)格條件 37表 22：我國工業(yè)大麻主要品種選育目的為纖維用或籽用而非醫(yī)療用

11、39表 23：海外大麻行業(yè)上市公司主業(yè)多圍繞醫(yī)療大麻43表 24：國內(nèi)大麻股仍在概念導(dǎo)入階段具有較大不確定性44表 25：大麻行業(yè)并購整合將持續(xù)進(jìn)行46表 26：大麻行業(yè)開拓發(fā)展期間高費(fèi)用率影響盈利水平49表 27：公司工業(yè)大麻產(chǎn)業(yè)研究涵蓋生物制藥、食品、新材料等多個(gè)領(lǐng)域. 50表 28：受益標(biāo)的盈利預(yù)測及估值54核心要點(diǎn)全球大麻合法化持續(xù)推進(jìn)，下游應(yīng)用拓展帶動(dòng)工業(yè)大麻需求。工業(yè)大麻為THC 含量0.3%無精神活性的品種，隨著大麻素研究和臨床的深入， 在傳統(tǒng)的紡織、造紙、食品基礎(chǔ)上，醫(yī)療、煙酒、食品添加劑、美妝護(hù)膚、新材料等新興需求的拓展有望帶動(dòng)工業(yè)大麻需求增長，CBD 作為醫(yī)療熱點(diǎn)發(fā)展前景廣

12、闊。根據(jù) Arcview 預(yù)測，2022 年全球合法大麻消費(fèi)將達(dá)到 320 億美元，其中醫(yī)療大麻達(dá)到約 120 億美元，而 CBD 全球銷售額有望超 6 億美元。我國作為全球工業(yè)大麻種植面積最大和大麻應(yīng)用最早的國家，有望受益于此輪大麻變革，但在研發(fā)、育種、種植、提取技術(shù)、下游應(yīng)用等方面仍需優(yōu)化加強(qiáng)。需要明確，部分地區(qū)工業(yè)大麻合法種植并不代表放松監(jiān)管，我國對毒品犯罪持零容忍態(tài)度，且在加工提取大麻花葉成分時(shí)若 THC0.3%，適用于毒品管制法律、法規(guī)。我們反對一切娛樂大麻合法化。受益標(biāo)的：順灝股份、東風(fēng)股份。工業(yè)大麻為 THC 含量低于 0.3%的大麻品種，大麻下游應(yīng)用極為廣泛。工業(yè)大麻的 THC

13、 含量低于 0.3%，無精神活性作用。大麻用途廣泛，人類通常利用其纖維和種子，用于食品、紡織、造紙、醫(yī)療、新材料等方面。大麻植株中含有大麻素，四氫大麻酚 THC 由于可與體內(nèi)大麻素受體相結(jié)合而具有成癮致幻的效果，大麻二酚 CBD 則表現(xiàn)為非精神活性。大麻素在鎮(zhèn)痛、抗炎、抗氧化、鎮(zhèn)靜、抗嘔吐等方面具有醫(yī)療效果。全球大麻合法化持續(xù)推進(jìn)，醫(yī)療、煙酒飲品、食品、美妝等下游應(yīng)用拓展吸引各界資本布局。各國大麻合法化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)，醫(yī)療大麻合法化推進(jìn)的一個(gè)重要原因?yàn)榇舐樗氐尼t(yī)療潛力逐漸被研究和驗(yàn)證，作為非精神活性成分的 CBD 成為醫(yī)療熱點(diǎn)，2022 年全球醫(yī)療大麻合法消費(fèi)將達(dá)到約 120 億美元，而 CBD

14、 全球銷售額有望超 6 億美元。除醫(yī)療外，大麻對煙酒的替代性和大麻消費(fèi)人群的擴(kuò)大促使快消品如煙、酒、食品、美妝護(hù)膚等公司布局大麻行業(yè)，新概念產(chǎn)品有望提供創(chuàng)新增量市場。我國工業(yè)大麻種植法律管控嚴(yán)格，在研發(fā)、育種、技術(shù)、應(yīng)用拓展等方面仍需加強(qiáng)，擁有技術(shù)壁壘和規(guī)模優(yōu)勢的大麻公司有望持續(xù)受益。我國目前僅云南和黑龍江省可合法種植工業(yè)大麻，隨著對大麻植株和大麻素研究的深化，工業(yè)大麻的下游應(yīng)用范圍大幅拓展，醫(yī)療、食品飲料、煙草、美妝護(hù)膚、新材料、軍工等新興需求將帶來工業(yè)大麻需求的快速增長。我國作為全球工業(yè)大麻種植面積最大和大麻應(yīng)用最早的國家，有望受益于此輪大麻變革，但我國工業(yè)大麻在研發(fā)、育種、種植、提取技術(shù)

15、、下游應(yīng)用等方面仍需優(yōu)化加強(qiáng)。我國大麻股主要涉及工業(yè)大麻種植加工， 目前仍在概念導(dǎo)入階段，短期無業(yè)務(wù)和業(yè)績貢獻(xiàn)能力。全球范圍大麻行 業(yè)內(nèi)的并購整合已開啟，擁有技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢的企業(yè)有望受益，行業(yè)的 公司正處于研發(fā)和市場開拓階段，費(fèi)用支出較高，營收增長雖迅猛，但 盈利尚需時(shí)間。風(fēng)險(xiǎn)提示：國內(nèi)外工業(yè)大麻政策風(fēng)險(xiǎn)，法律風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)研發(fā)和臨床風(fēng)險(xiǎn)， 下游拓展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)等。工業(yè)大麻為無精神活性品種，下游應(yīng)用廣泛工業(yè)大麻為 THC 含量低于 0.3%的大麻品種，大麻下游應(yīng)用極為廣泛。大麻為桑科大麻屬一年生草本植物，工業(yè)大麻的 THC 含量低于 0.3%， 是無精神活性作用的大麻品種。大麻用途廣泛，人類對大麻

16、的利用歷史悠久，通常利用其纖維和種子，用于食品、紡織、造紙、醫(yī)療、新材料等方面。大麻植株中含有的大麻素是其具有藥用價(jià)值和毒品危害的主要原因，其中四氫大麻酚 THC 由于可與體內(nèi)大麻素受體相結(jié)合而具有成癮致幻的效果，大麻二酚 CBD 則表現(xiàn)為非精神活性。大麻素在鎮(zhèn)痛、抗炎、抗氧化、鎮(zhèn)靜、抗嘔吐等方面具有醫(yī)療效果。工業(yè)大麻 THC0.3%，區(qū)別于娛樂大麻，無精神活性人類吸食大麻歷史長達(dá)千余年，隨著對大麻植物研究認(rèn)知深化，國際又掀起“大麻熱潮”。大麻在宗教和靈學(xué)方面應(yīng)用歷史悠久，20 世紀(jì)在毒品和宗教等方面的使用有增加傾向，在西方及容易獲取大麻的國家和地區(qū), 大麻被視為一種“社交毒品”在年輕人中廣泛

17、濫用。20 世紀(jì) 30 年代中期， 美國立法禁止種植大麻，隨后許多國家制定政策進(jìn)行限種或禁種，阻礙了大麻產(chǎn)業(yè)發(fā)展。隨著對大麻植物研究和認(rèn)知的深化，自上世紀(jì) 90 年代起，美國和歐盟為代表的發(fā)達(dá)國家又掀起了大麻研發(fā)熱潮。大麻為桑科大麻屬一年生草本植物，雄株纖維質(zhì)量更優(yōu)，雌株可產(chǎn)籽粒。大麻（Hemp）學(xué)名 Cannabis sative L.，桑科大麻屬，又稱為火麻、線麻、白麻、綠麻、土麻等，一年生直立草本植物，多數(shù)大麻為雌雄異株，少數(shù)雌雄同株，其中雄麻纖維質(zhì)量優(yōu)于雌麻，雌麻可產(chǎn)籽粒。大麻起源于亞洲 30N 左右, 45E -135E 狹長地帶，原分布于印度、不丹和中亞細(xì)亞， 目前各國均有野生或栽

18、培。圖 1：大麻植物在我國有多種別稱圖 2：大麻多為雌雄異株一年生草本植物數(shù)據(jù)來源：中國植物物種信息數(shù)據(jù)庫，數(shù)據(jù)來源：漢麻博士，大麻屬主要分為兩個(gè)亞種，二者特性和用途有較大差異。大麻屬主要包含兩個(gè)亞種，其一為 ssp.sative，主要生產(chǎn)纖維和油，植株較高且細(xì)長， 分枝稀疏，如我國通常栽培的大麻；其二為ssp. Indica（Lamarck）Small et Cronquist，生產(chǎn)大量樹脂，尤其在幼葉與花序中，植株較小，多分枝， 在全球大多數(shù)國家禁止栽培，是生產(chǎn)“毒品大麻”、“大麻煙”等的主要材料。此外，大麻在長期進(jìn)化過程中又產(chǎn)生許多大麻變種（variant,var）。大麻因含有四氫大麻酚

19、（THC）等成癮致幻精神活性成分而被視為毒品 或毒源植物。大麻植物在國際法和多數(shù)國家法律體系中被視為毒源植物，主要是由于大麻中含有的四氫大麻酚（THC）具有成癮性，其對大腦中樞神經(jīng)系統(tǒng)作用強(qiáng)烈，大麻素成分也正是大麻作為毒品吸食時(shí)使人產(chǎn)生幻覺和欣快感的成分。不同品種大麻中 THC 含量差別巨大，從 0.1200gkg -1 不等。研究資料表明，人體攝入THC 含量3.0 gkg -1 (dw)濃度的大麻不顯示精神活性， 而攝入3.0 gkg -1 的大麻則具有一定的藥用和濫用傾向。根據(jù) THC 含量并結(jié)合植物特征和用途，歐盟等國家將大麻植物分為藥用大麻/毒品大麻（ THC0.5% ， medic

20、inal hemp / marijuana hemp ）、中 間型大麻（0.3%THC0.5%，intermediate hemp ）和工業(yè)大麻（THC0.3%， industrial hemp）。即工業(yè)大麻原料干品的 THC 含量應(yīng)3.0 gkg -1 ，其主要通過THC 含量較高的花和嫩葉部位進(jìn)行鑒定測量。工業(yè)大麻通常為栽培大麻及其他種大麻中 THC 含量較低的遺傳變種或通過生物技術(shù)手段培育出的 THC 含量低于 0.3的品種，無精神活性作用。我國法律參照歐盟標(biāo)準(zhǔn)，對大麻區(qū)分為“工業(yè)大麻”和“毒品大麻”， 工業(yè)大麻指 THC 含量低于 0.3%；在美國、加拿大等不斷推進(jìn)大麻合法化進(jìn)程的國家

21、中，存在醫(yī)用大麻和娛樂大麻的概念分類，即醫(yī)用和娛樂大麻實(shí)則為同種類 THC 含量較高的大麻。為了避免毒品大麻引起的混淆和誤解，我國從事大麻產(chǎn)業(yè)的企業(yè)使用“火麻”或“漢麻”來稱呼低毒工業(yè)大麻。圖 3：工業(yè)大麻為自然變種或人工培育出的 THC0.3%的大麻品種數(shù)據(jù)來源：工業(yè)大麻、藥用/毒品大麻、中間型大麻形態(tài)及功能性質(zhì)具有顯著差異。工業(yè)大麻植株較為高大、枝杈少，纖維含量高，通常為栽培大麻及其他大麻中 THC 含量較低的遺傳變種，可根據(jù)特征和用途進(jìn)一步分為纖維型、種子型和種纖兩用型，主要應(yīng)用部位為莖葉和種子。藥用/毒品大麻植株較為矮小、枝杈多，纖維含量低，通常為印度大麻及其他種大麻中THC 含量較高

22、的遺傳變種，主要應(yīng)用部位為花、樹脂、嫩葉等，具有明顯的精神活性和濫用傾向。中間型大麻是介于工業(yè)大麻與藥用大麻之間的植物品種，精神活性較低，但具有藥用傾向，長期吸食易產(chǎn)生精神依賴，因此與藥用大麻一起被列入毒品打擊對象。表 1：工業(yè)大麻與毒品大麻形態(tài)及功能性質(zhì)具有顯著差異工業(yè)大麻毒品/藥用大麻（娛樂）植株高度植株細(xì)而高長，最高可至 6 米植株矮小茂盛，形似灌木葉片葉子細(xì)窄，基本長在植株頂端葉子寬闊，緊挨著芽孢生長化學(xué)成分THC 含量低于 0.3%THC 含量達(dá)到 5%20%，部分可高達(dá) 25%30%種植條件多為田間種植，可適應(yīng)多種氣候環(huán)境，生長周期為 108120天，植株間距 10cm多為溫室種植

23、，需控制溫度、濕度、光照等，生長周期 6090天，植株間距 1.8m應(yīng)用應(yīng)用廣泛，例如食品、藥品、造紙、紡織、新材料、飼料等非法地區(qū)為毒品；合法地區(qū)可應(yīng)用為醫(yī)療或娛樂數(shù)據(jù)來源：漢麻集團(tuán)官網(wǎng)，大麻用途廣泛，下游覆蓋紡織、造紙、食品等多領(lǐng)域大麻是世界上最古老的作物之一，人類主要利用其纖維及種子，目前下游應(yīng)用覆蓋至少 14 個(gè)領(lǐng)域。大麻在中國的利用歷史超過 8500 年，種植歷史超過 6000 年，公元前 10002000 年大麻作為纖維作物被引進(jìn)西亞和埃及，隨后被引入歐洲，于公元前 500 年在歐洲被廣泛種植，南美與北美種植分別始于約 1545 年和 1606 年，20 世紀(jì)初廣泛種植于北美。纖維

24、用工業(yè)大麻在收獲后直接置于田間進(jìn)行雨露漚麻，收種用工業(yè)大麻在收種后莖稈用作制炭原料，或作為造紙的紙漿原料，或用于纖維加工。工業(yè)大麻目前應(yīng)用領(lǐng)域主要集中在紡織、服裝、造紙、軍需、化工、生物能源、食品保健等十四個(gè)領(lǐng)域。大麻作為紡織原材料享有“天然纖維之王”的美譽(yù)。工業(yè)大麻莖中心木質(zhì)化，周圍包裹一層韌皮，其含有的纖維長而堅(jiān)韌，是重要的紡織品原料。大麻纖維柔軟舒適、吸濕透氣、防霉抑菌等特性使其成為全球公認(rèn)的生態(tài)環(huán)保特色紡織原料，此外，大麻纖維具有優(yōu)秀的防靜電、抗紫外線、吸音消波性能，其絕緣性能好于棉纖維。圖 4：大麻纖維具有柔軟舒適、吸濕透氣、抗菌抑菌等特性數(shù)據(jù)來源：麻韌皮纖維和麻桿芯可用于造紙。麻韌

25、皮纖維的特點(diǎn)為，長度較長，木質(zhì)素含量低，優(yōu)于長纖維軟木和短纖維硬木的造紙?jiān)?，工業(yè)大麻桿芯纖理化指標(biāo)接近于軟木纖維，因此可作為造紙材料。例如用于制造煙紙、專業(yè)無紡布和過濾紙、咖啡及茶葉小袋紙、電容器絕緣紙等。表 2：麻類植物纖維各具不同外形和用途名稱圖示科屬簡介用途主產(chǎn)地大麻?？拼舐閷僖荒晟绷⒉荼荆?13 米，雄株纖維質(zhì)量更優(yōu)，雌株可產(chǎn)籽粒制藥、紡織、造 紙、新材料、食品保健等黑龍江、云南亞麻亞麻科亞麻屬一年生草本，可分為纖維用亞麻、油用亞麻（又稱胡麻）、油纖兼用亞麻三種，高 0.31.2 米；紡織、食品、造紙、建筑材料等黑龍江苧麻蕁麻科苧麻屬亞灌木或灌木，高 0.51.5 米，具有較多變

26、種，原產(chǎn)地為中國西南地區(qū)，為中國特有以紡織為主要用途的農(nóng)作物，中國苧麻產(chǎn)量占全球90%以上中藥材、紡織、食品、釀酒制糖、牲畜飼料、造紙、樹脂塑料等湖南、湖北一帶蕁麻蕁麻科蕁麻屬多年生草本，高 0.41 米，全草可入藥，可祛風(fēng)除濕和止咳中藥材、紡織、牲畜飼料、食品等北方和西南地區(qū)多有種植數(shù)據(jù)來源：漢麻集團(tuán)官網(wǎng)，中國植物物種信息數(shù)據(jù)庫，中國植物志官網(wǎng)，大麻也是重要的經(jīng)濟(jì)作物，大麻籽營養(yǎng)豐富。五谷“麻麥稷黍豆”之一的“麻”即是指代大麻種子，大麻籽蛋白質(zhì)和油脂的含量分別為 20%37%和28%51%，含有 10%38%的膳食纖維，以及人體所需的維生素和微量元素，其中作為人體脂肪代謝有關(guān)酶的輔基的鐵和鋅

27、元素在大麻籽中的含量及比例最適合人體所需。大麻籽所含豐富的人體必需氨基酸和脂肪酸，組成比例合理，是理想的食物營養(yǎng)源。在營養(yǎng)保健功能方面，研究表明大麻籽具有潤腸道助消化、降血壓、抗氧化和衰老等功效。中醫(yī)中大麻植株不同部位可主治不同病癥，現(xiàn)代醫(yī)學(xué)研究表明大麻素在鎮(zhèn)痛、抗癌等方面具有重要醫(yī)藥作用。神農(nóng)本草經(jīng)中有記載:麻子, 主補(bǔ)中益氣, 久服肥健, 不老;麻黃, 祛風(fēng)、止痛、鎮(zhèn)驚, 用于痛風(fēng)、痹證、癲狂、失眠、咳喘;麻仁, 潤燥、滑腸、通便, 用于血虛津虧、腸燥便秘。根據(jù)大麻藥用部位及主治功能可進(jìn)一步歸類:麻勃 (大麻花) 主治記憶力衰退和瘰疬;麻仁消渴;麻葉下蛔蟲和瘧疾;麻莖治破血、跌打損傷、通小

28、便;麻根主治帶下崩中、熱淋下血、跌打淤血。此外, 大麻還可與其他藥類配合使用。大麻有效活性成分和作用機(jī)制在近 50 年才逐漸被揭示，隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，其藥用成分和藥理作用等方面是目前的熱點(diǎn)，研究表明大麻植株中的大麻素在鎮(zhèn)痛、抗惡心和嘔吐、抗癌等方面具有重要的醫(yī)藥作用。我軍是世界上第一支大批應(yīng)用麻纖維的軍隊(duì)，除了服裝之外也開展了全方位的工業(yè)大麻軍用研究。1979 年 2 月 17 日中越邊境自衛(wèi)反擊戰(zhàn)后， 軍需所按中央指示迅速開展了大范圍的新型紡織纖維研究，工業(yè)大麻就從此開始作為軍用產(chǎn)品。例如麻桿芯粉為原料，可制作新一代木質(zhì)防彈陶瓷，防護(hù)力高、質(zhì)量輕；麻桿可制作高效碳吸附材料用于制作防毒面具；

29、麻籽榨油后籽粕可提取麻仁蛋白，制作高營養(yǎng)價(jià)值作戰(zhàn)口糧等。表 3：大麻植株下游應(yīng)用極其廣泛植物部位提取（原材料）示意圖性能主要用途皮大麻韌皮纖維（長天然纖維中韌度最高、可自然降解的服裝、家紡、地毯、麻、短麻、麻屑等）環(huán)保纖維，具有良好吸濕排汗性、透繩索、建筑材料（纖氣性、抗菌性、消音和抗紫外線功維板類）、隔熱/絕能；分子結(jié)構(gòu)穩(wěn)定、取向度好，產(chǎn)生緣材料、汽車/航天靜電能力極低，良好的絕緣材料材料、醫(yī)療器械、護(hù)理用品等花葉大麻素類（THC、各類化合物具有鎮(zhèn)痛、抗惡心嘔吐、藥品、營養(yǎng)添加劑、CBN、CBD、CBG抗腫瘤、抗菌、抗炎、治療神經(jīng)性疾蛋白粉、牲畜食物等等）、非大麻素類病及控制肌張力障礙運(yùn)動(dòng)疾

30、病等藥理（生物堿、黃酮、萜作用類、甾醇、香豆素、脂肪酸、氨基酸等）籽大麻籽粕、大麻籽油油脂 25%35%，蛋白質(zhì) 20%35%，食品、營養(yǎng)添加劑、膳食纖維 20%35%，富含磷、鉀、個(gè)人護(hù)理用品、牲畜鎂、鈣、鐵、鋅等多種礦物質(zhì)，鐵和食物等鋅含量比例最適宜人體需求，富含18 中氨基酸、VE、卵磷脂等，其亞油酸和 -亞麻酸比例接近 3:1，為人體正常代謝所需最佳比例桿桿芯大麻桿芯（麻骨）具有特殊空心構(gòu)造造紙、生產(chǎn)活性炭、木粉、原生態(tài)板材、蘑菇培養(yǎng)基、制備燃料數(shù)據(jù)來源：中國農(nóng)業(yè)科學(xué)院麻類研究所，漢麻集團(tuán)官網(wǎng)，大麻素中 THC 為精神活性成分，CBD 為非精神活性成分大麻植物含有的大麻素等化合物具有醫(yī)

31、療藥效和成癮致幻作用。在臨床治療中，大麻對慢性疼痛、放化療后不良反應(yīng)、腫瘤、抗菌消炎、癲癇等均有明顯療效，而人體吸食大麻后會(huì)出現(xiàn)感受性增強(qiáng)、時(shí)間空間感知障礙、妄想、幻覺、錯(cuò)覺等精神癥狀。以上醫(yī)療藥用和成癮致幻的原因均來自于大麻植物中所含有的大麻素，可能由于多種大麻素之間存在著協(xié)同、增強(qiáng)甚至拮抗等作用，從而產(chǎn)生相應(yīng)的生理效果?，F(xiàn)代科學(xué)技術(shù)可在大麻植物中提煉鑒別出 500 多種化合物，主要可分為大麻素類和非大麻素類。植物大麻素為一類僅存于大麻植株中的次生代謝產(chǎn)物，其結(jié)構(gòu)主要包括烷基間苯二酚、3,5-二羥基物戊苯和單萜部分， 按化學(xué)結(jié)構(gòu)可分為 11 個(gè)亞類，根據(jù)其結(jié)構(gòu)是否含有羧基又被分為中性大麻素和

32、酸性大麻素，在活大麻植株中生成并累積的一般形式為酸性大麻素，如 THC 在新鮮大麻植株中以 THCA 形式存在，THCA 是藥用大麻（marijuana）最主要的成分，CBDA 則是纖維型大麻（hemp）的主要成分，當(dāng)大麻收割后在存儲(chǔ)期或受熱情況下，酸性大麻素通過非酶促脫羧作用轉(zhuǎn)變?yōu)橹行源舐樗?。?4：大麻醫(yī)療效果主要源自于其含有的大麻素類化合物大麻素族大麻酚CBN，cannabinol抗炎、鎮(zhèn)痛、抗驚厥和抑制性激素分泌等大麻二酚CBD，cannabidiol抗炎、殺菌、鎮(zhèn)痛、抗焦慮、抗精神病、抗氧化、改善學(xué)習(xí)記憶、神經(jīng)保護(hù)和減少腸蠕動(dòng)等作用, 可用于治療多發(fā)性動(dòng)脈硬化與帕金森病、預(yù)防心肌梗死

33、、抑制神經(jīng)膠質(zhì)瘤細(xì)胞轉(zhuǎn)移和抑制性激素分泌等大麻色烯CBC，cannabichromene抗炎、抗菌、鎮(zhèn)痛、鎮(zhèn)靜、抑制性激素分泌等大麻萜酚CBG，cannabigerol抗炎、抗菌、鎮(zhèn)痛、鎮(zhèn)靜、抗吐、抗氧化、抗口腔上皮癌、抑制血小板聚集、降眼壓和抑制性激素分泌等大麻環(huán)酚CBL，cannabicyclol抗炎作用脫氫大麻二酚CBND，cannabinodiol大麻艾爾松CBE，cannabielsoin單甲醚能延長戊巴比妥誘導(dǎo)的小鼠睡眠時(shí)間四氫大麻酚9-THC，tetrahydrocannabinol（屈大麻酚（Dronabinol）是四氫大麻酚純()-反式異構(gòu)體的國際非專利藥品名稱，該異構(gòu)體亦是

34、主要存在于大麻中的四氫大麻酚異構(gòu)體）改善情緒與感覺體驗(yàn)、刺激食欲、神經(jīng)保護(hù)、鎮(zhèn)靜、鎮(zhèn)痛、鎮(zhèn)吐、祛痰、抗炎、抗過敏、抗驚厥、降眼壓、降體溫、降血 壓、肌松、擴(kuò)張支氣管、抑制神經(jīng)膠質(zhì)細(xì)胞瘤的發(fā)展、緩解放化療后的不良反應(yīng)、減輕艾滋病綜合征癥狀等，可用于治療青光眼、截癱與多發(fā)性硬化癥病人的痙攣狀態(tài)及運(yùn)動(dòng)障礙、癌 痛、神經(jīng)痛、偏頭痛、癲癇等非大麻素族大麻黃酮類抗炎、鎮(zhèn)痛、抗焦慮、抗氧化、抗癌和抑制艾滋病毒復(fù)制作用, 還能與 CBN 協(xié)同對抗 THC 的一些毒性萜類化合物抗炎、抗菌、鎮(zhèn)靜、鎮(zhèn)痛、抗腫瘤、抗惡變、抗瘧、抗抑郁、抗氧化、清除自由基、保護(hù)胃粘膜、抑制胸腺退化、改善學(xué)習(xí)記憶、抑制膽固醇合成、調(diào)節(jié)疼

35、痛與情緒反應(yīng)、增加腦血流、增強(qiáng)皮層活動(dòng)、抑制乙酰膽堿酯酶、擴(kuò)張支氣管和減輕艾滋病癥狀等脂肪酸類營養(yǎng)、潤滑、緩瀉等-谷甾醇類抗炎、治療前列腺增生和抗前列腺癌等數(shù)據(jù)來源：中國農(nóng)業(yè)科學(xué)院麻類研究所，Chinese Pharmacological Bulletin，圖 5：植物大麻素按化學(xué)結(jié)構(gòu)可分為 11 個(gè)亞類數(shù)據(jù)來源：THC 和 CBD 為最具有代表性的兩種大麻素，THC 的精神活性為大麻成癮致幻的主要原因，CBD 則具有非精神活性。大麻素的研究起始于9-THC，即通常所稱的四氫大麻酚 THC，是大麻中主要的精神活性物質(zhì)，1960 年de Ropp 等人率先從雌性大麻花干的樹脂腺體甲醇提取物中分離

36、得到，雄性大麻植株也可產(chǎn)生少量THC，但微乎其微。另一種非常重要的大麻素為大麻二酚CBD，是一種抗精神活性的成分，具有極其重要的藥理作用。CBD 和 THC 分子結(jié)構(gòu)較為相似，為同分異構(gòu)體，但存在很多差異。大麻擁有三種最普通的制劑，大麻煙（marijuana）、大麻樹脂（hashish）和大麻油（hash oil），含有的 THC 濃度有所差異。表 5：CBD 為非精神活性成分、THC 為精神活性成分大麻二酚（CBD）四氫大麻酚（THC）英文CannabidiolTetrahydrocannabinol化學(xué)結(jié)構(gòu)化學(xué)性質(zhì)CBD 和 THC 都可以與人體內(nèi)大麻素受體相結(jié)合，繼而影響機(jī)體功能CBD

37、不直接于大麻素受體結(jié)合，是非精神活性成分THC 直接與大麻素受體相結(jié)合，是精神活性成分藥用價(jià)值抗癌、抗惡心嘔吐、緩解疼痛、緩解痙攣、放松肌肉、保護(hù)神經(jīng)系統(tǒng)、緩解克羅恩病、抗炎、抗氧化助眠、減少抽搐、緩解焦慮、抗糖尿病、促進(jìn)血液循環(huán)、緩解銀屑病、骨興奮、緩解類風(fēng)濕性關(guān)節(jié)炎增強(qiáng)食欲合法性CBD 在加拿大全面合法，其他各國部分地區(qū)合法化THC 在多數(shù)國家仍為非法物質(zhì)數(shù)據(jù)來源：漢麻集團(tuán)官網(wǎng)，表 6：常見大麻制劑 THC 含量差距較大種類簡介THC 濃度大麻煙（marijuana）大麻植株或植株部分曬干后壓制而成0.5%5%大麻樹脂（hashish）大麻浸膏和壓縮花組成，主要在北非、西南亞和中東地區(qū)生產(chǎn)

38、2%8%大麻油（hash oil）高強(qiáng)度的和用有機(jī)溶劑從大麻樹脂/大麻煙中提取 THC 得到的黏膠狀物質(zhì)15%50%數(shù)據(jù)來源：中國農(nóng)業(yè)科學(xué)院麻類研究所，THC 等大麻素可產(chǎn)生精神狀態(tài)，主要由于其結(jié)構(gòu)與內(nèi)源性大麻素相似， 可與人體內(nèi)大麻素受體相結(jié)合從而影響神經(jīng)遞質(zhì)的釋放。除大麻植株中 的外源性大麻素外，人體內(nèi)還存在多種內(nèi)源性大麻素，目前已被證實(shí)的有兩種：N-花生四烯酸氨基乙醇(anandamine)和2-花生四烯酸甘油(2-AG)，其與人體內(nèi)的大麻素受體相結(jié)合，可活化或抑制相關(guān)神經(jīng)遞質(zhì)的釋放， 從而產(chǎn)生相應(yīng)的生理反應(yīng)和狀態(tài)。例如巧克力和黑松露含有內(nèi)源性大麻 素花生四烯酸乙醇胺，因此能讓人產(chǎn)生幸福

39、感。THC 可產(chǎn)生精神狀態(tài)， 主要是由于其三維結(jié)構(gòu)與內(nèi)源性大麻素非常相似，可以與在腦內(nèi)廣泛分 布的大麻素受體相結(jié)合，THC 比內(nèi)源性大麻素作用時(shí)間更長，服用 THC的半衰期可維持幾天。大麻素受體 CB1 和 CB2 分別主要分布于腦脊髓和外周。目前公認(rèn)的大麻素受體有 CB1 和 CB2 受體（Cannabinoid receptor），二者均為 G 蛋白偶聯(lián)受體，共同作用都是調(diào)節(jié)化學(xué)遞質(zhì)釋放。CB1 受體主要位于腦、脊髓與外周神經(jīng)系統(tǒng)中，又稱為中樞型大麻素受體，它的激活會(huì)直接抑制-氨基丁酸、谷氨酸、多巴胺、乙酰膽堿等多種神經(jīng)遞質(zhì)系統(tǒng)的神經(jīng)信號轉(zhuǎn)導(dǎo)，來參與記憶、認(rèn)知、運(yùn)動(dòng)控制調(diào)節(jié)，是治療疼痛、炎

40、癥、肥胖癥及藥物濫用的潛在藥物靶點(diǎn)；CB2 受體主要分布于外周，如脾臟邊緣區(qū)、免疫細(xì)胞、扁桃體、胸腺等，又稱為外周型大麻素受體，其主要作用包括調(diào)節(jié)中樞神經(jīng)系統(tǒng)內(nèi)外的細(xì)胞因子釋放和免疫細(xì)胞遷移。圖 6：大麻素?fù)碛信c內(nèi)源性大麻素相似的三維結(jié)構(gòu)圖 7：CB1 和 CB2 分別主要分布于腦脊髓和外周數(shù)據(jù)來源：BBC數(shù)據(jù)來源：漢麻集團(tuán)官網(wǎng)THC 為大麻素受體激動(dòng)劑，因此具有精神活性成癮致幻。G 蛋白偶聯(lián)受體擁有兩類配體，起到激活作用的配體為激動(dòng)劑，使受體活化；起抑制作用的配體則為拮抗劑，抑制受體活性的發(fā)揮。而 THC 正是一種經(jīng)典的大麻素受體激動(dòng)劑，其可激活大麻素受體，降低神經(jīng)遞質(zhì)的釋放，吸食THC 含

41、量高的毒品大麻可產(chǎn)生精神欣快整裝，影響人的記憶、降低注意力和判斷力，劑量過大會(huì)導(dǎo)致意識模糊、嗜睡、人格改變、意識混亂、喪失方向感和出現(xiàn)幻覺等。圖 8：THC 為大麻素受體激動(dòng)劑可降低神經(jīng)遞質(zhì)釋放數(shù)據(jù)來源：Crystal structures of agonist-bound humancannabinoid receptor CB1-Nature大麻素具有鎮(zhèn)痛作用，尋找既能達(dá)到鎮(zhèn)痛效應(yīng)又能避免中樞神經(jīng)系統(tǒng)副作用的方法尤為重要。大麻素可減少各種疼痛，如神經(jīng)性疼痛、炎癥、類風(fēng)濕關(guān)節(jié)炎疼痛、內(nèi)臟及癌癥疼痛、艾滋病毒疼痛等，且對于慢性疼痛鎮(zhèn)痛效果優(yōu)于急性疼痛。大麻素主要通過與大腦區(qū)域、脊髓、周圍感覺神

42、經(jīng)和非神經(jīng)元細(xì)胞中的大麻素受體 CB1 和 CB2 相互作用達(dá)到鎮(zhèn)痛效果，受體在被激活劑大麻素激活后，能抑制腦水管周圍灰質(zhì)和腦干延髓頭端腹內(nèi)側(cè)區(qū)的 氨基丁酸和脊髓內(nèi)谷氨酸的釋放，從而實(shí)現(xiàn)鎮(zhèn)痛作用。由于 CB1 受體廣泛分布于中樞神經(jīng)系統(tǒng)，一方面可以作為疾病治療的靶點(diǎn)，另一方面則可能產(chǎn)生影響精神活動(dòng)的副作用，因此既能達(dá)到鎮(zhèn)痛效應(yīng)又能避免中樞神經(jīng)系統(tǒng)副作用的方法尤為重要。除鎮(zhèn)痛外，以 THC 和 CBD 為主的大麻素對其他病癥也具有治療效果。研究表明大麻素可明顯抑制化學(xué)治療和放射治療期間的惡心和嘔吐，抑制某些癌細(xì)胞的生長、增殖或誘導(dǎo)某些癌細(xì)胞的凋亡，降低眼內(nèi)壓、帕金森氏病癥狀緩解、消極情緒改善、松

43、弛支氣管抗哮喘、治療肌張力障礙、運(yùn)動(dòng)障礙、抽搐、輔助治療酒精中毒等。由于具有抗炎效果，CBD 也用作運(yùn)動(dòng)員傷后修復(fù)，世界反興奮劑協(xié)會(huì)（WADA）2017 年發(fā)布了最新違禁藥物名單，CBD 不再列為違禁藥物，運(yùn)動(dòng)員可合理使用含有 CBD 的凝膠、軟膏或其他外用藥產(chǎn)品，可減輕使用者的疼痛、消除炎癥、舒張血管和釋放壓力。但大麻素相關(guān)藥用機(jī)理仍需進(jìn)一步研究，為新藥開發(fā)和安全性提供更多依據(jù)和保障。全球大麻合法化持續(xù)推進(jìn)，應(yīng)用拓展吸引各界資本全球大麻合法化持續(xù)推進(jìn)，應(yīng)用拓展吸引各界資本。大麻在國際法中屬于毒品，為禁止類物品，全球范圍內(nèi)，各國大麻合法化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)。美國目前已有 33 個(gè)和 10 個(gè)州醫(yī)療和

44、娛樂大麻合法化，2018 年工業(yè)大麻全面合法，加拿大于 2018 年 10 月娛樂大麻合法化。醫(yī)療大麻合法化推進(jìn)的其中一個(gè)重要原因?yàn)榇舐樗氐尼t(yī)療潛力逐漸被研究和驗(yàn)證，隨著CBD 新藥Epidiolex 2018 年正式上市，作為非精神活性成分的 CBD 成為醫(yī)療熱點(diǎn)。根據(jù) Arcview 預(yù)測數(shù)據(jù)，2022 年全球合法大麻消費(fèi)將達(dá)到320 億美元，其中醫(yī)療大麻達(dá)到約 120 億美元，而 CBD 全球銷售額有望超 6 億美元。除醫(yī)療外，大麻對煙酒的替代性促使快消品如煙、酒、食品、美妝護(hù)膚等公司布局大麻行業(yè)，概念產(chǎn)品有望提供創(chuàng)新增量市場。大麻在國際法中屬于毒品，為禁止類物品大麻在國際法中屬于毒品，

45、為禁止類物品。相關(guān)國際法規(guī)體現(xiàn)在三個(gè)國際公約中：麻醉品單一公約 (Single Convention on Narcotic Drugs) 、精神藥物公約 (Convention on Psychotropic Substances) 以及聯(lián)合國禁止非法販運(yùn)麻醉藥品和精神藥物公約 (Convention A-gainst Illicit Trafficking of Narcotic Drugs and Psychotropic Substances)。國際法規(guī)明確將大麻罪行化，禁止大麻非罪化或合法化，除了特別規(guī)定的以醫(yī)療或科學(xué)研究為目的種植、買賣、運(yùn)輸及使用等行為外，其他涉及大麻的行為如持有

46、、買賣、種植均為違法犯罪行為。修正后麻醉品單一公約明確規(guī)定對于工業(yè)用途或園藝用途大麻不適用。由于大麻植物所含四氫大麻酚能使人形成癮癖，聯(lián)合國和多數(shù)國家法律將大麻列為“麻醉品”或“毒品”，對其采取相應(yīng)的限制、管制和監(jiān)察檢查措施。但聯(lián)合國 1975 年修正的1961 年麻醉品單一公約也明確：“本公約對于專供工業(yè)用途 (纖維及種子) 或園藝用途的大麻植物的種植不適用”。表 7：國際法公約中大麻被視為禁止類物品國際公約簡介核心內(nèi)容麻醉品單一公約公約制定于 1961 年，該公約整合了若干重要國際法禁毒規(guī)定，包含 51 條規(guī)定；1971 年得第 36 條：公約參加國應(yīng)在刑法明確規(guī)定持有毒品為犯罪行為；第

47、39 條：公約參加國可制定嚴(yán)于此公約的法律打擊涉毒行為； 明確以科學(xué)研究及醫(yī)療目的麻醉品并不違法；對專供工業(yè)用途以修訂，以確保內(nèi)容與 1971 年精神藥物公約相一致（纖維質(zhì)/種子）或園藝用途的大麻植物種植不適用以上措施；“大麻植物”指大麻屬（genus Cannabis）的任何植物。精神藥物公約共 33 條，將毒品種類增加至100 多種，包含植物提取毒品和人工合成毒品，更加科學(xué)客觀將濫用毒品視為公共健康問題；經(jīng)醫(yī)生診斷并出處方就可以治療目的使用任何精神藥物；嚴(yán)格規(guī)定了若干禁毒措施，例如銷毀非法種植的大麻植物及引渡涉毒犯罪人員等。聯(lián)合國禁止非法販運(yùn)麻醉藥品和精神藥物公約1988 年聯(lián)合國制定，宗

48、旨在于嚴(yán)厲打擊國際毒品走私和洗錢等犯罪行為，共 34 條規(guī)定第三條：為了個(gè)人使用而持有、購買毒品及種植毒品原植物為犯罪行為。數(shù)據(jù)來源：United Nations Office on Drugs and Crime，美國：已有 33 州醫(yī)療大麻合法，工業(yè)大麻全國合法化美國為全球使用大麻人數(shù)最多的國家，大麻對公共安全構(gòu)成很大威脅。在地理物質(zhì)上，美國緊鄰全球大麻主產(chǎn)區(qū)之一的墨西哥，大麻跨境走私十分普遍，南美洲的巴拉圭和哥倫比亞也是大麻主產(chǎn)區(qū)，也通過走私進(jìn)入美國。2017 年世界毒品報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，全球范圍內(nèi)大麻使用人數(shù)逐年上升，2015 年全球預(yù)計(jì)有 1.282.38 億人使用大麻，約占同期總?cè)丝跀?shù)

49、的 2.7%4.9%，其中美國是全球使用大麻人數(shù)最多的國家。在美國成年人口中，重度使用（每天/幾乎每天）大麻的人數(shù)由 2001 年的 1.9% 上升至 2015 年的 3.5%。大麻也給美國帶來了嚴(yán)重的毒品走私、與毒品相關(guān)的盜竊與搶劫犯罪、毒駕等一系列社會(huì)安全問題。美國大麻相關(guān)法律制度較為獨(dú)特，州立法不可侵犯。美國大麻相關(guān)立法可分為國際法、美國聯(lián)邦立法、美國州立法，呈現(xiàn)方式主要有兩種立法模式，分別為大麻罪行化和大麻合法化。美國聯(lián)邦制度的特點(diǎn)為聯(lián)邦和州兩級雙重自治，州自治權(quán)不可侵犯，因此在聯(lián)邦立法和州立法對于大麻的合法性管制上有所差異。美國聯(lián)邦立法層面大麻基本與國際公約一致，大麻作為一類毒品進(jìn)行

50、管制。聯(lián)邦立法層面，主要毒品法律為 1970 年通過的管制物質(zhì)法案（The Controlled Substances Act），該法案根據(jù)毒品成癮性和身體危害性將毒品分為五類，一類毒品危害最大，沒有安全性，不可用于醫(yī)療，大麻作為跟海洛因同一等級的危害性產(chǎn)品被列入一類毒品?？梢?，管制物質(zhì)法案與三個(gè)重要的國際公約基本相一致，禁止以醫(yī)療用途將大麻使用合法化或非罪化。表 8：美國聯(lián)邦管制物質(zhì)法案中大麻被視為一類毒品等級示例一類毒品無安全性，不可用于醫(yī)療，例如大麻、海洛因等二類毒品成癮性較大，受嚴(yán)格控制，如可卡因、美沙酮等三類毒品成癮性較低，可用作醫(yī)療，但如被濫用可導(dǎo)致嚴(yán)重精神和生理依賴，如合成代謝類

51、固醇、可待因、阿司匹林合成的藥品等四類毒品成癮性較輕，可用于醫(yī)療，如鎮(zhèn)痛藥曲馬多等五類毒品成癮性較小，可作為合法醫(yī)療藥物，如含有可待因的鎮(zhèn)咳藥物等數(shù)據(jù)來源：United States Drug Enforcement Administration，美國已有 33 個(gè)州與華盛頓特區(qū)醫(yī)療大麻合法化。美國各州有制定自己毒品法律的權(quán)限，從 20 世紀(jì)末開始美國州立法出現(xiàn)大麻合法化趨勢。目前美國 50 個(gè)州中已有 33 個(gè)州和華盛頓特區(qū)將醫(yī)療用大麻合法化，例如阿拉斯加州、加利福尼亞州、緬因州等。多數(shù)州立法要求大麻使用者必 須提供醫(yī)生出具的診斷證明，且在政府相關(guān)部門登記，部分州采用自愿 登記制度或無明確規(guī)

52、定是否登記。在適用疾病方面，部分州沒有明確規(guī) 定大麻適用于哪些疾病，部分州則規(guī)定特定疾病患者才能合法適用大麻。但目前運(yùn)輸普通大麻穿越州界或進(jìn)入美國均為非法行為。美國已有 10 個(gè)州及首都華盛頓特區(qū)立法明確將娛樂用大麻合法化。娛樂大麻合法化，即年滿 21 周歲人群適用一定數(shù)量的大麻為合法的個(gè)人使用。所有將娛樂用大麻合法化的州均已將醫(yī)療用大麻合法化，部分州 甚至對經(jīng)營大麻的公司頒發(fā)許可證。10 個(gè)娛樂用大麻合法化的州分別為： 阿拉斯加州、加利福尼亞州、科羅拉多州、緬因州、馬薩諸塞州、密歇 根州、內(nèi)華達(dá)州、俄勒岡州、佛蒙特州和華盛頓州，加上哥倫比亞特區(qū) 和北馬里亞納群島、美屬維爾京群島，則共計(jì) 13

53、 個(gè)地區(qū)娛樂大麻合法。當(dāng)然，仍有一定數(shù)量的州與美國聯(lián)邦立法保持一致，不存在大麻非罪化。圖 9：美國已有 33 個(gè)州醫(yī)療大麻合法化、10 個(gè)州娛樂大麻合法化數(shù)據(jù)來源：ProC美國新農(nóng)場法案實(shí)現(xiàn)工業(yè)大麻美國全國合法化，將作為農(nóng)產(chǎn)品管理，醫(yī)療/娛樂用大麻仍為一類毒品。2018 年 12 月 20 日，美國通過2018 年農(nóng)業(yè)提升法案（Agriculture Improvement Act of 2018，AIA），AIA 在聯(lián)邦層面將工業(yè)大麻（hemp）從管制物質(zhì)法案中移除，工業(yè)大麻中含有的 THC 也不再包括在管控物質(zhì)行列，意味著工業(yè)大麻在美國聯(lián)邦層面合法化，工業(yè)大麻今后將按照農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)行管理，美國

54、緝毒署對工業(yè)大麻產(chǎn)品在州之間流通將不再有權(quán)查處。但醫(yī)療/娛樂用大麻（Cannabis， marijuana）仍列為一類毒品，經(jīng) FDA 批準(zhǔn)的含有 THC 和 CBD 的藥品在管制目錄中分別列為第三類和第五類管制品。事后 FDA 就此事也發(fā)布新聞稿，其聲明雖然沒有約束力或控制力，但它預(yù)示著 FDA 未來在大麻和CBD 產(chǎn)品的監(jiān)管和執(zhí)行方面會(huì)有更積極的態(tài)度和意圖。表 9：AIA 在聯(lián)邦層面將工業(yè)大麻（hemp）從管制物質(zhì)法案中移除物質(zhì)（substance）DEA編號DEA 劃分等級（CSASchedule）又名（other names）大麻/印度大麻（Marihuana）7360ICannabi

55、s，marijuana四氫大麻酚（Terahydrocannabinols）7370ITHC，-8THC，-9THC，屈大麻酚等經(jīng) FDA 批準(zhǔn)的大麻籽提取麻油制成的屈大麻酚（合成）7369III經(jīng) FDA 批準(zhǔn)的大麻油提取的合成的四氫大麻酚（THC）/屈大麻酚（Marinol）批準(zhǔn)的大麻二酚類藥物(如 21 CFR 7367 V N 中所定義的一種藥物成品劑型)7367VFDA 批準(zhǔn)的一種成品劑型為 1308.15(f)的藥物，含有從大麻中提取的大麻二酚（CBD），其四氫大麻酚殘留量不超過 0.1%數(shù)據(jù)來源：United States Drug Enforcement Administrat

56、ion，美國大麻合法化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)，嚴(yán)格監(jiān)管可減少管理成本并提供新稅源。美國大麻合法化推進(jìn)的主要原因在于美國吸食大麻人數(shù)眾多，政府無力 進(jìn)行有效管控，因此選擇首先將醫(yī)用大麻合法化，為下一步的娛樂大麻 合法化探路，合法化管理一方面可讓大麻的種植、生產(chǎn)、銷售和使用處 于嚴(yán)格監(jiān)管，減少管理成本和非法渠道交易。另一方面大麻合法化為州 政府提供了新的稅源，根據(jù) BDS 數(shù)據(jù)，美國合法大麻銷售（33 個(gè)州） 在 2018 年同比增長 22%，達(dá)到 105 億美元。新澤西州和紐約州目前正在積極推動(dòng)大麻銷售完全合法化，若最終法案通過，則至 2022 年兩個(gè)州即可貢獻(xiàn)約 20 億美元銷售額。大麻醫(yī)療效果研發(fā)深入

57、，美國民眾支持大麻合法化比率逐年攀升。除了政府管理方面，隨著對大麻植物和大麻素等研究的深化，越來越多的研究成果和臨床試驗(yàn)證明其在醫(yī)療藥用方面具有較好的治療效果，對阿片類藥物替代、治療癲癇等用途給予期望。根據(jù) 2018 年 10 月蓋洛普咨詢公司（Gallup）一項(xiàng)民意測試顯示，有 66%的美國民眾目前支持大麻合法化，達(dá)到 50 年內(nèi)最高值，而 1969 年公司第一次發(fā)起大麻合法化民意調(diào)查時(shí)民眾支持率僅為 12%，2000 年前后支持率保持在 20%左右。年齡分層來看，1834 歲/3554 歲/55 歲以上人群的支持率分別達(dá)到了78%/65%/59%。圖 10：大麻合法化將為州政府提供新稅源圖

58、 11：各年齡階段美國民眾支持大麻合法化比例攀升數(shù)據(jù)來源：New Fromtier Data，數(shù)據(jù)來源：Gallup，加拿大大麻全面合法化，全球大麻合法化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)2018 年加拿大通過大麻法案，成為繼烏拉圭后第二個(gè)大麻全面合法化的國家。當(dāng)?shù)貢r(shí)間 2018 年 6 月 20 日下午，加拿大通過 Bill C-45 法案（Cannabis Act），正式宣布將于 10 月 17 日正式實(shí)施大麻合法化，從此成為自烏拉圭后第二個(gè)娛樂類大麻合法化的國家。加拿大為世界上大麻使用率最高的國家之一，2017 年加拿大民眾在藥用及娛樂大麻上消費(fèi)高達(dá) 57 億加元，人均花費(fèi) 1200 加元，雖然之前大麻在加拿

59、大被列入違禁品，但獲取方式較為容易，缺乏監(jiān)管和大麻黑市盛行對社會(huì)公共安全和未成年人造成威脅。早在此前自由黨競選時(shí)表態(tài)，認(rèn)為大麻合法化后可更有效地禁止未成年人接觸大麻，并從根本上消除販毒貿(mào)易。圖 12：加拿大第一單合法購買大麻發(fā)生于圣約翰市圖 13：加拿大大麻種植公司室內(nèi)種植較為普遍數(shù)據(jù)來源：The Global and Mail數(shù)據(jù)來源：Google加拿大政府對大麻使用年齡、購買范圍、使用地點(diǎn)等作出相應(yīng)規(guī)定。消費(fèi)者和使用者的最低年齡根據(jù)各省規(guī)定有所不同，多數(shù)省份對此要求與使用酒精的最低年齡是一樣的，為 18 或 19 歲。法律規(guī)定全國范圍內(nèi)私人住宅可使用大麻，在部分省份也允許在公共場合可吸煙的

60、地方使用大麻，允許每家每戶可種植 4 株大麻作為休閑類大麻使用。只可以購買新鮮或干燥的大麻、大麻油、以及大麻植物或種子進(jìn)行種植，而目前購買其他休閑類大麻產(chǎn)品，包括噴霧、乳霜和食用飲品都是違法的。表 10：加拿大大麻全面合法化后明確規(guī)定禁止行為禁止項(xiàng)目概述購買大麻食品（零食）民眾可自己食用和制作大麻食品，但不可購買大麻食品；政府表示大麻食品將在合法化一年內(nèi)獲準(zhǔn)合法銷售，但無確切日起無牌照（私人）販賣大麻民眾有權(quán)在自己家里種植大麻植物，但數(shù)量有限，除非是持牌照零售商，否則向其他人出售大麻的個(gè)人將面臨高額罰款或坐牢；一名大麻持有者可免費(fèi)將不超過 30g 大麻送給其 19 歲以上朋友，若過量則可能面臨