1、2011年注冊冊稅務師考試試財務與會計計輔導：第一一章一、財務管理目目標 財務管理目標優(yōu)優(yōu)缺點的比較較(1)利潤潤最大化利潤潤代表企業(yè)新新創(chuàng)財富，利利潤越多企業(yè)業(yè)財富增加越越多;很容易易獲得數(shù)據(jù) 絕對數(shù)指標標，沒有考慮慮投入資本與與收益的對比比關系;沒有有考慮時間價價值因素;沒沒有考慮風險險因素;可能能造成經(jīng)營行行為的短期化化(2)每股股收益最大化化把利潤和股股東投入的資資本聯(lián)系起來來，考慮了投投資額和利潤潤的關系。沒沒有考慮時間間價值因素;沒有考慮風風險因素;可可能造成經(jīng)營營行為的短期期化(3)股東東財富最大化化或企業(yè)價值值最大化要考考慮時間、風風險因素和避避免經(jīng)營行為為短期化。計計量比較困

2、難難(4)每股股市價最大化化企業(yè)價值最最大化的另一一種表現(xiàn)股價價影響因素很很多;非上市市企業(yè)無法獲獲得該指標的的數(shù)據(jù)二、關注利利率的構成利率=純利利率+通貨膨膨脹補償率+風險補償率率=純利率+通貨膨脹補補償率+違約約風險補償率率+流動性風風險補償率+期限風險補補償率(1)純利利率：沒有風風險、沒有通通貨膨脹的均均衡點的利率率。(2)通貨貨膨脹補償率率：由于通貨貨膨脹造成貨貨幣實際購買買力的下降而而對于投資者者的補償。(3)風險險補償率：違違約風險補償償率;流動性性風險補償率率;期限風險險補償率。三、掌握資資金時間價值值、投資風險險價值(一)資金金時間價值資金時間價價值的基本計計算(終值、現(xiàn)現(xiàn)值

3、的計算)1.復復利終值、復復利現(xiàn)值的計計算(1)復利利終值結論:在期數(shù)和利利率相同的情情況下，復利利終值系數(shù)與與復利現(xiàn)值系系數(shù)是互為倒倒數(shù)關系的。2.年金的的計算 分為普通年年金、預付年年金、遞延年年金、永續(xù)年年金等。(1)普通通年金終值和和現(xiàn)值的計算算普通年金金終值的計算算普通年金金現(xiàn)值的計算算【例題2】甲企業(yè)期望望某一對外投投資項目的預預計投資利潤潤率為10%，投資后每每年年底能得得到50萬元元的收益，并并要求在第二二年年底能收收回全部投資資，則該企業(yè)業(yè)現(xiàn)在必須投投資()萬元元。(已知年年利率為100%時，2年年的年金現(xiàn)值值系數(shù)為1.7355)A.60.75 B.80.122C.86.78

4、 D.105.225【答案】CC【解析】本本題屬于計算算年金現(xiàn)值的的問題， 。(2)預付付年金現(xiàn)值的的計算(3)遞延延年金：如果在所分分析的期間中中，前m 期期沒有年金收收付，從第mm +1期開開始形成普通通年金，這種種情況下的系系列款項稱為為遞延年金。計計算遞延年金金的現(xiàn)值可以以先計算普通通年金現(xiàn)值，然然后再將該現(xiàn)現(xiàn)值視為終值值，折算為第第1期期初的的現(xiàn)值。遞延延年金終值與與普通年金終終值的計算相相同。兩步折現(xiàn)第一步：在在遞延期期末末，將未來的的年金看作普普通年金，折折合成遞延期期期末的價值值。第二步：將將第一步的結結果進一步按按復利求現(xiàn)值值，折合成第第一期期初的的現(xiàn)值。遞延年金的的現(xiàn)值=年

5、金金A年金現(xiàn)值系系數(shù)復利現(xiàn)值系系數(shù)如何理解遞延延期舉例：有一一項遞延年金金50萬，從從第3年年末末發(fā)生，連續(xù)續(xù)5年。遞延年金是是在普通年金金基礎上發(fā)展展出來的，普普通年金是在在第一年年末末發(fā)生，而本本題中是在第第3年年末才才發(fā)生，遞延延期的起點應應該是第1年年年末，而不不能從第一年年年初開始計計算，從第11年年末到第第3年年末就就是遞延期，是是2期。站在在第2年年末末來看，未來來的5期年金金就是5期普普通年金。遞延年金現(xiàn)現(xiàn)值=50(P/A，ii，5)(P/F，ii，2) 另一種種計算方法承上例，如如果前2年也也有年金發(fā)生生，那么就是是7期普通年年金，視同從從第1年年末末到第7年年年末都有年金金

6、發(fā)生，7期期普通年金總總現(xiàn)值是500(P/A，ii，7)-550(P/A，ii，2)=550(P/AA，i，7)-(P/AA，i，2)。4.風險報報酬率風險報酬率率=風險報酬酬系數(shù)標準離差率率=V風險報酬系系數(shù)的確定方法法-高高低點法:結論：風險險越大，風險險報酬率也越越高，投資人人要求的必要要報酬率也越越高。(二)投資資風險價值 計算步驟：1.計算投投資收益的期期望值2.計算標標準差公式: 教教材結論：在期期望值相同時時，標準差越越大，風險越越大。3.計算標標準離差率(V)=標準準差/期望值值期望值不同同時，標準離離差率越大，風風險越大?！纠}4】甲乙兩個方方案，甲方案案期望值100萬，標準

7、離離差是10萬萬，乙方案期期望值1000萬,標準離離差是15萬萬。這時如果果根據(jù)標準離離差來對比，那那么可以明顯顯的看出，乙乙方案的標準準離差要大于于甲方案，但但二者的期望望值不一樣，所所以這時候需需要進一步計計算標準離差差率，并以此此來判斷方案案選擇?！纠}5】(20099年)甲乙兩兩投資方案的的預計投資報報酬率均為225%，甲方方案的標準離離差率小于乙乙方案的標準準離差率，則則下列表達正正確的是()。A.甲方案案風險小于乙乙方案風險B.甲乙兩兩方案風險相相同C.甲方案案風險大于乙乙方案風險D甲乙兩方方案風險大小小依各自的風風險報酬系數(shù)數(shù)大小而定【答案】AA【解析】在在期望值相同同時，標準差

8、差越大，風險險越大。5.投資必必要報酬率=無風險報酬酬率+風險報報酬率風險和投資資人要求的必必要報酬率之之間的關系：投資必要報報酬率=無風風險報酬率+風險報酬率率其中：風險險報酬率=風風險報酬系數(shù)數(shù)標準離差率率=V所以：K=Kff+V2011年注冊冊稅務師考試試財務與會計計輔導：第二二章(1)第一節(jié) 財務分分析概述 第二節(jié)財務分析中中常用的財務務指標一一、反映償債債能力的比率率1.短短期償債能力力-針針對流動負債債的償還：(1)流流動比率=流流動資產(chǎn)/流流動負債分析：一般般來說指標高高，短期償債債能力強，但但過高收益能能力降低(2)速動動比率=速動動資產(chǎn)/流動動負債分分析：一般認認為速動比率率

9、應維持在11：1左右較較為理想，它它說明1元流流動負債有11元的速動資資產(chǎn)作保證?！纠}1】(2009年)下列資產(chǎn)負債項目中，不影響速動比率計算的是()。A. 預付賬款 B.長期股權投資 C.短期借款 D.存出投資款【答案】B(3)現(xiàn)金比率=現(xiàn)金/流動負債分析：運用它可評估企業(yè)短期償債能力應注意的問題：也不能說越高越好，過高可能會降低收益能力2.長期償債能力-針對全部負債的償還：(1)還本能力：負債總額/XX資產(chǎn)(總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、有形資產(chǎn))資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額*100%產(chǎn)權比率=負債總額/所有者權益總額*100%有形資產(chǎn)負債率=負債總額/(資產(chǎn)總額-無形資產(chǎn)凈值)*100%【例題2】

10、(2008年)在不考慮其他影響因素的情況下，( )反映企業(yè)償還債務能力較弱。A.資產(chǎn)負債率較高 B.產(chǎn)權比率較高 ，C.應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)較少 D.基本獲利率較低E.已獲利息倍數(shù)較高【答案】AB【解析】選項C是反映營運能力的指標，選項D是反映獲利能力的指標，均不正確;選項E已獲利息倍數(shù)較高，說明償債能力較強，所以也不正確。(2)付息能力：息稅前利潤/利息已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用息稅前利潤根據(jù)損益表上的利潤總額加上利息來得出【例題3】(2007年)在不考慮其他影響因素的情況下，下列財務指標的情況能反映企業(yè)償還債務能力較弱的是()。A. 資產(chǎn)負債率較低B. 產(chǎn)權比率較高C. 應收帳款周轉(zhuǎn)天

11、數(shù)較短D. 基本獲利率較低【答案】B【解析】資產(chǎn)負債率越低，說明企業(yè)利用債券人提供資金進行經(jīng)營活動的能力越弱，而企業(yè)償還長期債務的能力越強，所以A不符合題意;一般情況下，產(chǎn)權比率越高，說明企業(yè)償還長期債務的能力越弱，產(chǎn)權利率越低，說明企業(yè)償還長期債務的能力越強，所以B符合題意;應收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，應收帳款變現(xiàn)能力越強，償還債務的能力就越強，所以C不符合題意;基本獲利率是反映獲利能力的比率，因此D不符合題意。二、營運能力比率 XX資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額(或銷售成本)/XX資產(chǎn)平均數(shù)XX資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/XX資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)1.應收賬款周轉(zhuǎn)率：應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額/應收賬款平均數(shù)應

12、收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)2.存貨周轉(zhuǎn)率：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/存貨平均數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)3.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(補充)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額/流動資產(chǎn)平均數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)4.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(補充)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額/固定資產(chǎn)平均數(shù)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)5.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(補充)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額/總資產(chǎn)平均數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)三、獲利能力比率1.一般企業(yè)：(1) 【例題4】(2008年)某公司年初資產(chǎn)負債率為45%，年末資產(chǎn)負債率為40%，年初所有者權益總額為8 80

13、0萬元，年末所有者權益總額比年初增加2 000萬元;當年實現(xiàn)凈利潤2 550 50-;。則該公司當年度的資產(chǎn)凈利潤率為( )%。 、A.14.17 ：B.15.00 C.15.94 D.26.02【答案】B 【解析】年初資產(chǎn)負債率=(資產(chǎn)總額一所有者總額)/資產(chǎn)總額=(資產(chǎn)總額一8 800)/資產(chǎn)總額=45%，所以年初資產(chǎn)總額=16 000(萬元);同理，年末資產(chǎn)總額=18,000(萬元);資產(chǎn)凈利潤率=凈利潤/平均資產(chǎn)總額=2 550/(16 000+18 000)/2=15.00%題目考核的是第2章“資產(chǎn)凈利潤率”的計算，需要先根據(jù)已知條件計算平均所有者權益。(2) 基本獲利率=息稅前利潤

14、/總資產(chǎn)平均余額【例題5】(2009年)甲公司2008年年初產(chǎn)權比率為60%，所有者權益為500萬元;2008年年末資產(chǎn)負債率為40%，所有者權益增長了20%。假如該公司2008年度實現(xiàn)息稅前利潤54萬元，則2008年的基本獲利率為()。A.4% B.6% C.8% D.10%【答案】B【答案】基本獲利率=息稅前利潤/總資產(chǎn)平均余額2008年年初產(chǎn)權比率=負債總額/所有者權益總額=60%*=負債總額/5002008年年初負債總額=300萬元2008年年初資產(chǎn)總額=500+300=800萬元2008年年末所有者權益=500(1+20%)=6002008年年末資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額=負債總

15、額/(負債總額+所有者權益)=40%=負債/(負債+600)2008年年末負債=4002008年年末資產(chǎn)總額=400+600=1000總資產(chǎn)平均余額=(1000+800)/2=900基本獲利率=54/900=6%2.上市公司：(1)每股收益第一，基本每股收益分子：歸屬于普通股股東的當期凈利潤?凈虧損-每股收益則為負數(shù)?合并凈利潤少數(shù)股東損益分母：僅考慮當期實際發(fā)行在外的普通股股份【例題6】(2007年)乙公司年初僅有發(fā)行在外的普通股10000萬股，當年7月1日定向增發(fā)普通股2000萬股;當年16月份實現(xiàn)凈利潤4000萬元，712月份實現(xiàn)凈利潤8000萬元。則乙公司當年的每股收益為()元。A.1

16、.07 B.1.09 C.1.00 D.1.20【答案】B【解析】發(fā)行在外普通股加權平均數(shù)=10000+20006/12=11000萬股，每股收益=(4000+8000)/11000=1.09元。第二，稀釋的每股收益 潛在普通股主要包括：可轉(zhuǎn)換公司債券、認股權證和股份期權等。稀釋性潛在普通股是指假設當期轉(zhuǎn)換為普通股會減少每股收益的潛在普通股。潛在普通股是指賦予其持有者在報告期或以后期間享有取得普通股權利的一種金融工具或其他合同包括可轉(zhuǎn)換公司債券、認股權證股份期權等?；驹瓌t：假設稀釋性潛在普通股于當期期初(或發(fā)行日)已經(jīng)全部轉(zhuǎn)換為普通股。其一，分子的調(diào)整：當期已確認為費用的稀釋性潛在普通股的利

17、息稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換時將產(chǎn)生的收益或費用相關所得稅的影響計算稀釋每股收益應當根據(jù)下列事項對歸屬于普通股股東的當期凈利潤進行調(diào)整，應考慮相關的所得稅影響當期已確認為費用的稀釋性潛在普通股的利息稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換時將產(chǎn)生的收益或費用。其二，分母的調(diào)整：假定稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換為已發(fā)行普通股而增加的普通股股數(shù)的加權平均數(shù)(股數(shù)增加，每股收益則稀釋。)計算稀釋每股收益時當期發(fā)行在外普通股的加權平均數(shù)應當為計算基本每股收益時普通股的加權平均數(shù)與假定稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換為已發(fā)行普通股而增加的普通股股數(shù)的加權平均數(shù)之和。關注:可轉(zhuǎn)換公司債券對于可轉(zhuǎn)換公司債券，計算稀釋每股收益時，分子的調(diào)整項目為可轉(zhuǎn)換公

18、司債券當期已確認為費用的利息等的稅后影響額;分母的調(diào)整項目為假定可轉(zhuǎn)換公司債券當期期初或發(fā)行日轉(zhuǎn)換為普通股的股數(shù)加權平均數(shù)?！纠}7】某公司2010年1月2日發(fā)行4%可轉(zhuǎn)換債券，面值800萬元，每100元債券可轉(zhuǎn)換為1元面值普通股90股。2010年凈利潤4500萬元。2010年發(fā)行在外普通股4000萬股，所得稅稅率33%基本每股收益=4500/4000=1.125元稀釋的每股收益凈利潤的增加=800 4% (1-33%)=21.44萬元(不付息，凈利潤的增加)普通股股數(shù)的增加=800/100 90=720萬股稀釋的每股收益=(4500+21.44)/(4000+720)=0.96元(2)每股股

19、利=普通股股利總額/普通股股份數(shù)影響因素：企業(yè)的獲利水平和企業(yè)的股利發(fā)放政策(3)市盈率=普通股每股市場價格/普通股每股凈利潤分析：市盈率應當有一個正常范圍2011年注冊冊稅務師考試試財務與會計計輔導：第二二章(2)第三節(jié)企業(yè)財財務狀況的綜綜合分析一、杜邦分分析法(一)指標分分解：(二二)杜邦核心心公式：凈資產(chǎn)利潤潤率=資產(chǎn)凈凈利潤率權權益乘數(shù)凈資產(chǎn)利潤潤率=銷售凈凈利潤率總總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率權益乘數(shù)數(shù)(三)權益乘數(shù)的的計算與含義義 權益益乘數(shù)=資產(chǎn)產(chǎn)總額/所有有者權益=資產(chǎn)總額額/(資產(chǎn)總總額-負債總總額)=1/(1-資產(chǎn)負債率率)=1+產(chǎn)產(chǎn)權比率股東權益比比率+資產(chǎn)負負債率=1;股東權權益比率

20、的倒倒數(shù)為權益乘乘數(shù)。(四)結論1.凈資資產(chǎn)利潤率2.資產(chǎn)產(chǎn)凈利潤率3.銷售售凈利潤率4.資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率5.權益乘乘數(shù)【例例題10】某公司22010年年年初產(chǎn)權比率率為80%，所所有者權益為為5000萬萬元;20110年年末所所有者權益增增長為4%，產(chǎn)產(chǎn)權比率下降降4個百分點點。假如該公公司20100年實現(xiàn)凈利利潤300萬萬元，則其22010年度度的資產(chǎn)凈利利潤率為()%。AA.3.288 B.3.31 C.3.33 D.3.335【答答案】B【解析】22010年年年初負債總額額=5000080%=4000萬萬元，20110年年末所所有者權益=5000(1+4%)52000萬元，20010年年末

21、末負債總額=5200(80%-4%)=33952萬元元，資產(chǎn)凈利利潤率=3000/(44000+55000+55200+33952)/21000%=3 .31%二、財務務比率綜合評評價法【例例題11】(20008年)某公公司當年實現(xiàn)現(xiàn)凈利潤為1100萬元，將將凈利潤調(diào)節(jié)節(jié)為經(jīng)營活動動現(xiàn)金流量的的調(diào)整項目分分別為：計提提固定資產(chǎn)減減值準備100萬元，計提提固定資產(chǎn)折折舊20萬元元，處置固定定資產(chǎn)發(fā)生凈凈收益3萬元元，確認交易易性金融資產(chǎn)產(chǎn)公允價值變變動收益5萬萬元，存貨、經(jīng)經(jīng)營性應收項項目和經(jīng)營性性應付項目年年末比年初分分別增加100萬元、8萬萬元和6萬元元。則該公司司當年的盈余余現(xiàn)金保障倍倍數(shù)

22、為( )。A.0.90 B.0.998 C.11.10 DD.1.622【答案案】C【解解析】經(jīng)營活活動現(xiàn)金流量量=100+10+20035108+6：1100(萬元)盈余現(xiàn)金金保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈凈流量/凈利利潤=1100/100=1.10【點評】本本題考核的是是第2章中“盈盈余現(xiàn)金保障障倍數(shù)”的計計算?！纠}12】(20007年)企業(yè)業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營營活動中，開開展負債經(jīng)營營并獲得財務務杠桿利益的的前提條件是是()。A. 資產(chǎn)產(chǎn)息稅前利潤潤率大于債務務資本成本率率B. 資產(chǎn)凈利潤潤率大于債務務資本成本率率C. 債務資金的的利息支出小小于普通股的的股利支出D. 債債務資金比重重大于所有者者權益

23、資金比比重【答答案】B【解析】在在企業(yè)資產(chǎn)凈凈利潤率高于于負債資本成成本率的條件件下，企業(yè)負負債經(jīng)營會因因代價較小使使所有者的收收益增加。因因此，所有者者總希望利用用負債經(jīng)營得得到財務杠桿桿利益。所以以選項B正確確?！纠}113】(2007年年)按企業(yè)業(yè)效績評價操操作細則(修修訂)的規(guī)規(guī)定，下列指指標中，可用用于評價企業(yè)業(yè)財務效益狀狀況的有()。A.銷售增長率率B.主主營業(yè)務利潤潤率C.總資產(chǎn)報酬酬率D.盈余現(xiàn)金保保障倍數(shù)A. 存貨貨周轉(zhuǎn)率【答案】BBCD【解解析】評價企企業(yè)財務效益益狀況的基本本指標有凈資資產(chǎn)收益率和和總資產(chǎn)報酬酬率，修正指指標有資本保保值率、主營營業(yè)務利潤率率、盈余現(xiàn)金金保

24、障倍數(shù)和和成本費用利利潤率，所以以，選項BCCD正確;銷銷售增長率是是評價企業(yè)發(fā)發(fā)展能力狀況況的基本指標標，所以，選選項A不正確確;存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率是評價企企業(yè)資產(chǎn)營運運狀況的修正正指標，所以以，E不正確確?！纠}14】(20009年)根據(jù)據(jù)企業(yè)效績績評價操作細細則(修訂)的規(guī)定，下下列指標中，屬屬于評價企業(yè)業(yè)效績基本指指標的有()。A.市盈率B.資本積積累率CC.已獲利息息倍數(shù)DD.凈資產(chǎn)收收益率EE.流動資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率【答案】BBCDE【例題155】某股股份公司20010年有關關資料如下：項目年初數(shù)年末數(shù)本年數(shù)或平均數(shù)數(shù)存貨7200 9600 流動負債6000 8000 總資產(chǎn)15000 17

25、000 流動比率1.5 速動比率0.8 權益乘數(shù)1.5 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次次數(shù)4 凈利潤2880 要求：(1)計算算流動資產(chǎn)的的年初余額;A.110000B.122000 C.111000 D.488000年初余額=60000.8+77200=112000(萬元)【答案】 B計算算過程：流動動比率=流動動資產(chǎn)/流動動負債=1.5=流動資資產(chǎn)/80000年末末流動資產(chǎn)=80001.5=112000速動比率率=速動資產(chǎn)產(chǎn)/流動負債債=0.8=速動資產(chǎn)/6000年初速動動資產(chǎn)=48800年年初流動資產(chǎn)產(chǎn)=48000+72000(存貨)=120000(2) 計算流動動資產(chǎn)的年末末余額;A.100000BB

26、.120000C.110000D.448000年末余額額=800001.5=120000(萬元)【答案】BB(3) 計算流動動資產(chǎn)的平均均余額;A.100000BB.120000C.200000 D.480000【答案案】 B(4)計算算本年產(chǎn)品銷銷售收入凈額額;A.100000B.112000 C.220000 D.448000流動資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈凈額/流動資資產(chǎn)平均數(shù)產(chǎn)品銷售售收入凈額=4120000=488000(萬萬元)【答答案】D(5)計算算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率;AA.2次 B.3次次 C.4次DD.5次總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售售收入凈額/總資產(chǎn)平均均數(shù)【答答案】B(6)計算算銷售

27、凈利率率;A.10% B.6% C.20% D.277%銷售售凈利潤率=2880/480000100%=6%【答案】BB(7)計算凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率。A.100%B.6% C.20%D.227%凈凈資產(chǎn)利潤率率=資產(chǎn)凈利利潤率*權益益乘數(shù)=銷售凈利潤潤率*資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率*權益益乘數(shù)凈凈資產(chǎn)利潤率率=6%331.5=27%【答案】 D2011年注冊冊稅務師考試試財務與會計計輔導：第三三章(1)第一節(jié) 資金需需要量預測 一、銷售售百分比分析析法1.假設前提假設收入入.費用.資資產(chǎn).負債與與銷售收入之之間有著固定定的比例。若：預計資產(chǎn)預計負債+預計所有者者權益則 追加資金 【需要安排排籌資】預計資產(chǎn)預計負

28、債+預計所有者者權益 則 剩余 【需要安排排投資】3.計算方方法：11)利用編制制預計會計報報表的方法來來預測：基本步驟：(1)編制預計利利潤表計算基期利利潤表各項目目銷售百分比比=XX項目目/基期銷售售收入計算預計利利潤表的各項項目=預計銷銷售收入基基期利潤表各各項目銷售百百分比計算預計凈凈利潤=(預預計銷售收入入-預計各項項成本費用)(1-所所得稅率)計算留留存收益增加加額=預計凈凈利潤(11-股利支付付率)(2)編制預預計資產(chǎn)負債債表區(qū)區(qū)分敏感項目目與非敏感項項目(針對資資產(chǎn)負債表項項目)計算敏感項項目的銷售百百分比=基期期敏感項目/基期銷售收收入計計算預計資產(chǎn)產(chǎn).負債.所所有者權益預計

29、資產(chǎn)產(chǎn)：非敏感資資產(chǎn)-不變變敏感資資產(chǎn)=預計銷銷售收入敏敏感資產(chǎn)銷售售百分比預計負債：非敏感負債債-不變敏感負債債=預計銷售售收入敏感感負債銷售百百分比預預計所有者權權益：實收資資本-不變變留存收收益=基期數(shù)數(shù)+增加留存存收益預算需從外外部追加資金金=預計資產(chǎn)產(chǎn)-預計負債債-預計所有有者權益2)公式法法公式追加資金需需要量=資資產(chǎn)-負債債-留存收收益=收入敏感感資產(chǎn)銷售百百分比-收收入敏感負負債銷售百分分比-預計凈凈利潤(11-股利支付付率)2011年注冊冊稅務師考試試財務與會計計輔導：第三三章(2)第二節(jié)利潤預預測(掌握) 一.基本本概念總總成本分解法法(高低點法法.變動成本本率分解法)變動

30、成成本率=(高高點總成本-低點總成本本)/(高點點銷售收入-低點銷售收收入)變變動成本=銷銷售收入變變動成本率固定成本本=總成本-變動成本邊際貢獻獻=銷售收入入-變動成本本=固定定成本+利潤潤二.本量量利分析(一)本量量利分析各要要素與銷售收收入的比率1.變動動成本率=變變動成本/銷銷售收入1100%2.邊際貢貢獻率=邊際際貢獻/銷售售收入1000%33.固定成本本率=固定成成本/銷售收收入1000%4.銷售利潤率率=銷售利潤潤/銷售收入入100%5.銷銷售稅率=銷銷售稅金/銷銷售收入1100%其中：變動動成本率+邊邊際貢獻率=1(二二)本量利基基本方程利潤=銷售售收入-變動動成本-固定定成本=PQ-VVQ-F=邊際貢貢獻-固定成成本(三三)盈虧臨界界點銷售量利潤=銷銷售收入-變變動成本-固固定成本0=PQQ-VQ-F0=(P-V)Q-F【例題33】(22007年)下列關于盈盈虧臨界點的的表述中，正正確的有()A. 盈虧臨界點點的含義是指指企業(yè)的固定定成本等于變變動成本B. 當實實際銷售量(額)小于盈盈虧臨界點銷銷售量(額)時，將產(chǎn)生生虧損CC. 盈虧臨臨界點銷售量量(額)越小小，抗風險能能力就越強D. 盈盈虧臨界點銷銷售量(額)越大，抗風風險能