1、第 2 章物流經(jīng)濟分析的基本方法121 物流經(jīng)濟分析的基本原理211物流的空間價值 1空間價值的內(nèi)涵 物流空間價值是在“物”的流動過程中由于“物”的空間轉(zhuǎn)換所產(chǎn)生的價值。從供給方和需求方兩個方面分析。 2空間價值相關(guān)的收益 與空間價值相關(guān)的收益可以從兩個方面加以考察，即收益的顯性部分與隱性部分。 3空間價值相關(guān)的成本費用 與空間價值相關(guān)的成本費用就是借助物流服務(wù)實現(xiàn)產(chǎn)品空間轉(zhuǎn)換、創(chuàng)造空間價值所發(fā)生的一切價值消耗。 4物流空間價值度量2212 物流的時間價值 1時間價值的內(nèi)涵 在物流經(jīng)濟中，時間價值的內(nèi)涵可理解為與物流時間把握相關(guān)收入的增加、資源占用及資源消耗成本的減少。 主要由資金時間價值、時

2、機價值、時間協(xié)調(diào)價值組成。 2資金時間價值 資金時間價值的理論解釋，是把資金時間價值的內(nèi)涵定義為資金的機會成本。 資金的機會成本-資金被某一項經(jīng)濟活動占用后必須放棄其他投資機會的獲利可能。 3 3時機價值 時機價值，又稱為商機價值，其內(nèi)涵是指由于商品交換的時機不同所形成的綜合交易價值差異。 所謂綜合交易價值，就是指實現(xiàn)交換過程企業(yè)獲得的綜合價值，包括交換價格、交易成本費用、交易時機不同引起的資金時間價值的差異等。 交易時機價值有兩個基本類型。其一是單純的商機因素。其二是消費時差價值。這一價值通常是由兩部分組成，一部分為“先機價值”，另一部分為“延時價值”。 44時間協(xié)調(diào)價值 時間協(xié)調(diào)價值是指通

3、過協(xié)調(diào)相關(guān)物的流動時間而獲得的價值。 時間協(xié)調(diào)價值的挖掘方式并不是縮短某項物流過程的時間占用，而是通過協(xié)調(diào)相關(guān)的若干種類物的流動時間，縮短由這類物組合而成的產(chǎn)品的生產(chǎn)周期。 以物的純流動過程為挖掘?qū)ο笮纬傻臅r間協(xié)調(diào)價值以被加工物的流動過程為挖掘?qū)ο笮纬傻臅r間協(xié)調(diào)價值以物和被加工物為一體化的挖掘?qū)ο笮纬傻臅r間協(xié)調(diào)價值522 物流投資決策分析方法 按照決策影響的時期長短對決策進行分類，決策可以分為長期決策和短期決策。 長期決策通常是指那些產(chǎn)生報酬的期間超過一年，并對較長期間內(nèi)的收支盈虧產(chǎn)生影響的問題所進行的決策，在財務(wù)上通常稱之為“投資決策”。 按照是否考慮資金的時間價值，投資決策分析方法分為：

4、折現(xiàn)的現(xiàn)金流量法（也稱為“動態(tài)評價法，如凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)數(shù)、內(nèi)部收益率法等） 非折現(xiàn)的現(xiàn)金流量法（也稱為“靜態(tài)評價法，如回收期法等） 6 在項目論證時，對比不同的被選方案，會發(fā)現(xiàn)其現(xiàn)金流量存在兩種性質(zhì)的差異：一是現(xiàn)金流量大小的差異，即投入及產(chǎn)出數(shù)量上的差異；二是現(xiàn)金流量時間分布上的差異，即投入及產(chǎn)出發(fā)生在不同的時點。 如果只是簡單地對比兩個方案的現(xiàn)金流量，或?qū)⑶捌谫M用和后期收益直接作靜態(tài)對比，是不可能得出正確結(jié)論的。 為了保證項目壽命期內(nèi)不同時點發(fā)生的費用和收益具有可比性，必須運用資金時間價值的理論，將不同時點的現(xiàn)金流量折算成相同時點的具有可比價值的現(xiàn)值（或終值），才能科學(xué)地判斷方案優(yōu)劣。資

5、金時間價值的涵義和意義7影響資金時間價值的因素資金時間價值的大小，受到三個因素的影響：（1）資金投入量。資金投入量就是通常講的本金，在相同時間和計算方式下，投入越大，得到的利息越大，本利和也越大。（2）資金投入方式。按資金投入額和間隔期可以將資金投入方式分為五種：一次性全額投入等額分期有序投入不等額分期有序投入等額分期無序投入不等額分期無序投入8（3）折現(xiàn)率及利息計算方式。 利息計算方式有單利法和復(fù)利法兩種： 單利法公式為： 復(fù)利法公式為： 式中 F 期末本利和； P 本金； i 利率； n 期數(shù)。 用單利計算的價值少于同期復(fù)利計算的價值，項目論證通常采用復(fù)利（即利滾利）的計算方法。影響資金時

6、間價值的因素9資金時間價值的計算方法終值 復(fù)利終值是指一筆或多筆資金按照一定的利率復(fù)利計算若干年所得到的本利和，其計算公式為:現(xiàn)值 未來資金的現(xiàn)在值稱作現(xiàn)值，其計算公式為:折現(xiàn)、折現(xiàn)率、折現(xiàn)系數(shù) 折現(xiàn)是指將來的一筆資金，用一定的利率折算成現(xiàn)在的資金。 折現(xiàn)率是指折現(xiàn)過程所采用的利率。 由于折現(xiàn)和復(fù)利是互逆運算，故折現(xiàn)系數(shù)是復(fù)利系數(shù)的倒數(shù)。 10為了比較不同時期的資金價值，只有把它們折算成現(xiàn)在的價值(例如0年的價值)，才使得不同時期的資金有一個共同的起點，才具有可比性。通常采用現(xiàn)值法。在計算現(xiàn)值時，如果不加說明，一般地，都把每年的資金流入或流出看作是在年末發(fā)生，而不是年初發(fā)生。資金時間價值的計算

7、方法110123n-1n現(xiàn)金流量圖現(xiàn)金流量圖是把現(xiàn)金流量用時間坐標(biāo)軸表示出來的示意圖，包括三大要素（大小、流向、時間點），其中大小表示資金數(shù)額，流向指項目的現(xiàn)金流入或流出，時間點指現(xiàn)金流入或流出所發(fā)生的時間12年金終值 年金指在一定時間內(nèi)每間隔相同時間，發(fā)生相同數(shù)額的款項。 普通年金終值計算公式：10A34n2FR資金時間價值的計算方法13年金現(xiàn)值 普通年金現(xiàn)值計算公式：10A34n2FRPR如果每年發(fā)生 的款項大小不等，將如何計算？資金時間價值的計算方法14不等額序列的終值、現(xiàn)值與年值 不等額序列的終值： 不等額序列的現(xiàn)值： 不等額序列的年值：資金時間價值的計算方法15年值(equivale

8、nt annual worth) 建設(shè)項目或方案的年值指項目或方案計算期(包括建設(shè)期和生產(chǎn)經(jīng)營期)內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量，按照要求達到的收益率折算為與該凈現(xiàn)金流量序列等值的、分布在各年末的等額年金序列。年值的正、負(fù)或等于零，以及其數(shù)值的大小可用于決定項目或方案的取舍。 16資金等值計算公式17221 凈現(xiàn)值法( Net Present Value , NPV ) 1凈現(xiàn)值的內(nèi)涵現(xiàn)值（PV):將來某一筆資金的現(xiàn)在價值。 把投資比較的時點確定在原始投資發(fā)生的時間，把一項投資方案在未來期間所能獲得的各種報酬（現(xiàn)金流入量），按照資金成本折算成總現(xiàn)值，然后把它與原始投資（現(xiàn)金流入量）折成的現(xiàn)值進行比較，其差

9、額就叫凈現(xiàn)值（Net Present Value，簡稱NPV）。18 2計算步驟 （1）對投資項目壽命周期內(nèi)各年的營業(yè)凈現(xiàn)金流量（NCF）進行預(yù)測： 各年的NCF營業(yè)收入付現(xiàn)營業(yè)成本所得稅 （2）根據(jù)資金成本將未來的各種報酬折算成總現(xiàn)值： 1）將各年的現(xiàn)金凈流量折成現(xiàn)值； 2）將期末固定資產(chǎn)的殘值或中途變現(xiàn)價值，以及期末應(yīng)回收的流動資產(chǎn)，按普通復(fù)利折成現(xiàn)值。 將上述1）、2）兩項相加，即可求得未來報酬的總現(xiàn)值。19 3）計算投資方案的凈現(xiàn)值（NPV），公式如下： 其中： 未來報酬的總現(xiàn)值； 原始投資額的現(xiàn)值； i 資金利率； 投資項目的壽命期。 203投資決策 NPV指標(biāo)的評價準(zhǔn)則 凈現(xiàn)值法就

10、是根據(jù)一項投資方案的凈現(xiàn)值是正數(shù)還是負(fù)數(shù)來確定該項方案是否可行的決策分析方法。若NPV是正數(shù)，即說明該方案的投資報酬額大于原投資額，那么該方案可行；反之，若NPV1，即說明該方案的投資報酬額大于原投資額，那么該方案可行； PVI1，則不可行。 PVI越大，說明項目的經(jīng)濟效益越好，單位投資效果越好。22 【例2-1】某項目有三個可行方案，經(jīng)過計算，這三個方案的投資額度分別為：C1=150萬元，C2=180萬元， C3=120萬元，建成后5年累計贏利分別為：V1=300萬元，V2=396萬元，V3=228萬元，試比較這三個方案的優(yōu)劣。 解：計算三個方案的現(xiàn)值指數(shù)比： 方案1，V1/C1=300/1

11、50=2 方案2，V2/C2=396/180=2.2 方案3，V3/C3=228/120=1.9 結(jié)論：三個方案的優(yōu)劣順序為：方案2，方案1，方案3。23223內(nèi)部收益率法（IRR，Internal Return Rate) 1內(nèi)部收益率的內(nèi)涵 內(nèi)部收益率是凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率，按此折現(xiàn)率計算的未來報酬的總現(xiàn)值與投資額的現(xiàn)值相等。 2計算步驟 1）先估計一個折現(xiàn)率，并根據(jù)它計算各年NCF的現(xiàn)值和期末殘值的現(xiàn)值，然后加計求得未來報酬的總現(xiàn)值，再與原投資額的現(xiàn)值進行比較。如果凈現(xiàn)值（NPV）為正數(shù)，即表明原先估計的折現(xiàn)率低于該方案的實際投資報酬率，應(yīng)提高原估計的折現(xiàn)率，再進行測算；如果第一次測試的凈

12、現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，即表示原先估計的折現(xiàn)率高于該方案的實際報酬率，應(yīng)降低原估計的折現(xiàn)率，再進行測算。24 經(jīng)過逐次測算，最終要求找出兩個鄰近的一個正數(shù)的凈現(xiàn)值和一個負(fù)數(shù)的凈現(xiàn)值所代表的兩個折現(xiàn)率。 2）根據(jù)內(nèi)部收益率就是使投資方案的凈現(xiàn)值等于零的原理，把前面找出的兩個鄰近的折現(xiàn)率及其相應(yīng)的凈現(xiàn)值采用插值法即可算出該投資方案的內(nèi)部報酬率的近似值。 3投資決策 內(nèi)部收益率法又稱貼現(xiàn)法，就是根據(jù)投資方案的內(nèi)部收益率是否高于資金成本來確定投資方案是否可行的決策方法。若內(nèi)部收益率高于資金成本，方案可行；反之，方案不可行。對兩個投資相等的方案進行比較時，IRR大的方案較IRR小的方案可取。 25【例2-2】在作出

13、可能合作的分析判斷后，某第三方物流公司新開發(fā)了一物流客戶，負(fù)責(zé)該客戶5年內(nèi)在新疆的手機銷售的物流業(yè)務(wù)。為此，物流公司需要在新疆省城新設(shè)一物流網(wǎng)點，經(jīng)研究，有兩個方案：（1）該網(wǎng)點負(fù)責(zé)該客戶在新疆境內(nèi)的手機配送任務(wù)，為此，該物流公司僅需在省城租賃一小型倉庫，為此期初需投入5萬元資金。根據(jù)客戶銷售量的預(yù)測，做出各年的凈現(xiàn)金流量表，見表21；（2）設(shè)置該網(wǎng)點不僅考慮該客戶，而且考慮增設(shè)網(wǎng)點后可能新增加的進入新疆的業(yè)務(wù)量以及由新疆發(fā)往外地的業(yè)務(wù)。為此期初需投入20萬元資金用于購置一輛小型貨車用于配送和接貨以及辦理工商手續(xù)和購置辦公設(shè)備。經(jīng)過市場調(diào)研，做出各年的凈現(xiàn)金流量，見表21。26表2-1 投資方

14、案凈現(xiàn)金流量表 （單位：萬元）方案 投入 凈現(xiàn)金流量表 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 方案一 5 1 1 3 2 2方案二 20 1.5 3 7 10 1027 解：內(nèi)部收益率的計算是經(jīng)過測算求出的，計算量一般比凈現(xiàn)值法大。下面通過方案一的計算說明內(nèi)部收益率法的計算過程，方案二的計算過程與方案一是一致的。 通過觀察方案一的凈現(xiàn)金流量（見書），我們可以先選擇一個較大的折現(xiàn)系數(shù)進行什算。這里先選擇18的折現(xiàn)系數(shù)，通過計算得出的凈現(xiàn)值是0.2973萬元，是正數(shù)，說明選取的折現(xiàn)系數(shù)偏小，應(yīng)該提高折現(xiàn)系數(shù)。然后我們選取20的折現(xiàn)率再進行什算，得出的凈現(xiàn)值是0.0322萬元，仍然為正數(shù)，但是己經(jīng)

15、很接近零了。說明應(yīng)該繼續(xù)提高折現(xiàn)系數(shù)，這里選取21試一下。經(jīng)計算21的折現(xiàn)系數(shù)對應(yīng)的凈現(xiàn)值為0.0930萬元。至此，可以肯定內(nèi)部收益率在20和21之間，采用插值法就可以算出內(nèi)部收益率的近似值了。 28 用插值法計算出內(nèi)部收益率為： 即：方案1的內(nèi)部收益率為20.26%。 同理，方案2 的內(nèi)部收益率為13.14%。 首先，方案1、2的內(nèi)部收益率均大于10%，所以兩個方案均可行。但是方案2的內(nèi)部收益率遠(yuǎn)低于方案1，所以，方案1要優(yōu)于方案2。 29線性插值法作業(yè)：初始投資一次投入4000萬元，經(jīng)營期三年，最低報酬率為10%。經(jīng)營期現(xiàn)金凈流量有如下兩種情況：（1）每年的現(xiàn)金凈流量一致，都是1600萬元

16、；（2）每年的現(xiàn)金凈流量不一致，第一年為1200萬元，第二年為1600萬元，第三年為2400萬元。 問在這兩種情況下，各自的內(nèi)含報酬率并判斷兩方案是否可行。 30224 回收期法 1 回收期法的內(nèi)涵 回收期法是以投資項目各年的現(xiàn)金凈流量來回收該項目的原投資總額所需的時間（通常以年數(shù)來表示）。 靜態(tài)投資回收期：不考慮資金時間價值下的投資回收期。 動態(tài)投資回收期：考慮資金時間價值下的投資回收期。 2 投資決策 回收期法是根據(jù)投資方案的預(yù)計回收期，來確定該方案是否可行的決策分析方法。如果預(yù)計的回收期比項目要求的回收期短，則項目負(fù)擔(dān)的風(fēng)險程度較少，一般可行。反之，不可行。31 如果原始投資為K，每年的

17、凈現(xiàn)金流量相等為A，則回收期就是滿足下式的T值 T = K / A 如果原始投資為K， Ft 表示在時間t時刻發(fā)生的凈現(xiàn)金流量，則回收期就是滿足下式的T值 滿足:= K 的T32 【例2-5】某物流項目有4個投資備選方案，其投入額均為100000元，回收總額均為150000元，凈現(xiàn)金流均為50000元，但不同方案各年回收額不同（具體見表22），且各方案期末均無殘值，資金利率（資金成本）按8計算。試計算其回收期。 解：以方案甲為例，在方案運營兩年后，投資回收90000元，還差10000元才能完全回收。第3年預(yù)測的現(xiàn)金凈流量為30000元，假設(shè)現(xiàn)金流量是平穩(wěn)的，那么，回收10000元需要13年即4

18、個月。所以甲方案的回收期為2年4個月。乙、丙、丁方案以此方法計算，回收期分別為3年4個月，4年和2年10個月。33表28 投資方案現(xiàn)金流量表 （單位：萬元） 項目 甲 乙 丙 丁 一次投入 100 000 100 000 100 000 100 000 第一年 50000 30000 10000 40000 第二年 40000 30000 20000 30000 第三年 30000 30000 30000 35000 第四年 20000 30000 40000 25000 第五年 10000 30000 50000 20000 合計15000015000015000015000034投資收益率

19、與投資回收期投資收益率E，又稱投資利潤率，它是項目投資后所獲的年凈現(xiàn)金收入(或利潤)R與投資額K的比值，即E=R/K投資回收期T是指用項目投產(chǎn)后每年的凈收入(或利潤)補嘗原始投資所需的年限，它是投資收益率的倒數(shù)，即T=1/E=K/R投資項目的評價原則：投資收益率越大，或者投資回收期越短，經(jīng)濟效益就越好。不同部門的投資收益率E和投資回收期T都有一個規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)收益率E標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)回收期T標(biāo)，只有評價項目的投資收益率EE標(biāo)，投資回收期TT標(biāo)時項目才是可行的；否則項目就是不可行的。 35討論例題例：假設(shè)某項目的現(xiàn)金流量如下表所示：假設(shè)該行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)投資收益率為12%，試分析該項目的投資是否可行？年01234

20、年凈現(xiàn)金流量500050010002000400036 投資回收期Pt:判別： Pt 基準(zhǔn)或行業(yè)平均投資回收期，表明項目的盈利能力和抗風(fēng)險能力好。 Pt包括建設(shè)期，否則做特別說明 投資回收期的計算若項目的年凈現(xiàn)金收入不等，則回收期為使用累計凈現(xiàn)金收入補償投資所需的年限，投資收益率則是相應(yīng)投資回收期的倒數(shù)。37投資回收期計算計算累計現(xiàn)金流量項目的投資回收期為：T=4年1年1500/4000=3.38年項目的投資收益率為：E=1/T=0.296%12%，項目可行。年01234年凈現(xiàn)金流量5000500100020004000凈現(xiàn)金流量累計5000450035001500250038動態(tài)投資回收期法

21、考慮到資金的時間價值后，投入資金回收的時間即為動態(tài)投資回收期Td 動態(tài)投資回收期是把投資項目各年的凈現(xiàn)金流量按基準(zhǔn)收益率折成現(xiàn)值之后，再來推算投資回收期，這是它與靜態(tài)投資回收期的根本區(qū)別。動態(tài)投資回收期就是累計現(xiàn)值等于零時的年份。 相應(yīng)的項目動態(tài)投資收益率Ed=1/Td動態(tài)投資回收期和動態(tài)投資收益率的評價準(zhǔn)則是：當(dāng)動態(tài)投資回收期TdT標(biāo)或動態(tài)投資收益率EdE標(biāo)時，項目投資是可行的當(dāng)TdT標(biāo)或EdE標(biāo)，則項目投資是不可行的。 39示 例例：假設(shè)某企業(yè)的總投資為4900萬元，投產(chǎn)后每年的產(chǎn)值為990萬元，企業(yè)年經(jīng)營成本為450萬元。試求其投資回收期?如果不考慮時間因素，投資回收期T可由總投資額和年

22、利潤值算出，即 T=4900/（990-450）9.074074年但是企業(yè)的投資是由銀行貸款的，因此除償還成本外，每年還要支付利息，年利率為10%?？紤]這一因素，則應(yīng)按動態(tài)投資回收期計算，即 Td=25年不考慮時間因素的投資回收期是9年，可以認(rèn)為經(jīng)濟效益可取，而考慮了貸款利息之后，投資回收期為25年，從經(jīng)濟效益看可能就是不可取了。 4023 物流經(jīng)營決策分析方法 與投資決策不同，經(jīng)營決策一般只涉及一年以內(nèi)的專門業(yè)務(wù)，不改變企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)能力，也不增加固定資產(chǎn)的投資。 因此，在進行決策分析時，無需考慮資金的時間價值和投資的風(fēng)險價值，而是把方案選擇的重點放在能使企業(yè)經(jīng)濟效益和社會效益達到最大化的目

23、標(biāo)上。 經(jīng)營決策的方法：差量分析法、貢獻毛益分析法、本量利分析法。41 231 差量分析法 差量指不同備選方案的差別，主要是“差量收入”和“差量成本”兩方面。而差量收入是備選方案的預(yù)期收入的差異數(shù)，差量成本則是備選方案之間預(yù)期成本的差異數(shù)。 差量分析法，就是根據(jù)兩個備選方案的差量收入與差量成本的比較來確定哪個方案較優(yōu)的方法。如果差量收入大于差量成本，前一個方案較優(yōu)；如果差量收入小于差量成本，則后一個方案較優(yōu)。42 【例2-6】P33 某物流公司利用現(xiàn)有設(shè)備可以承接某類產(chǎn)品的包裝業(yè)務(wù)，設(shè)備的包裝能力是00 000機器小時，但是實際開工率只有70。現(xiàn)準(zhǔn)備利用剩余包裝能力來承接新的包裝任務(wù)或，原來包

24、裝任務(wù)及新任務(wù)與資料如表29。項目原任務(wù)（實際） 新任務(wù)（預(yù)計） 新任務(wù)（預(yù)計） 件包裝定額機器小時 8 6 4包裝單價(件/元) 84 60 58單位變動成本（件/元） 78 50 51固定成本總額（元） 25000表29 某物流公司利用現(xiàn)有設(shè)備可以承接業(yè)務(wù)表43 解： （1）設(shè)備的剩余包裝能力 =100 00030%=30 000機器小時。（2）完成新任務(wù)A的數(shù)量=30 0006=5 000件， 如全部承接A任務(wù)， 則收入=5 00060=300 000元， 但同時增加變動成本=5 00050=250 000元。（3）完成新任務(wù)B的數(shù)量=30 0004=7 500件， 如全部承接B任務(wù)，

25、則收入=7 50058=435 000元， 但同時增加變動成本=7 50071=382 500元。 44 （4）將任務(wù)A與任務(wù)B進行比較， 計算差量收入與差量成本： 差量收入=435 000-300 000=135 000元 差量成本=382 500-250 000=132 500元 因此， 差量收益=135 000-132 500=2 500（元） 從計算結(jié)果可以看出，差量收入大于差量成本，差量收益為正，所以承接新任務(wù)B比承接新任務(wù)A有利，可以多獲利2500元的收益。45232 貢獻毛益分析法 貢獻毛益分析法是通過比較備選方案所提供的貢獻毛益總額大小來確定最優(yōu)方案的方法。 計算公式： 貢獻毛

26、益總額單位貢獻毛益銷售量 注意：必須以貢必須以獻毛益總額作為判斷標(biāo)準(zhǔn)，而不是以單位產(chǎn)品貢獻毛益額為判斷標(biāo)準(zhǔn)。46233 本量利分析法 本量利分析法是研究企業(yè)在一定期間內(nèi)的成本、業(yè)務(wù)量、利潤三者之間的變量關(guān)系的一種專門方法。 關(guān)系式： 銷售收入總額（固定成本總額變動成本總額）利潤 銷售單價銷售量（固定成本總額單位變動成本銷售量）利潤 若令利潤為零，可求出盈虧平衡點銷售量。 盈虧平衡點銷售量=固定成本總額/（銷售單價單位變動成本） 當(dāng)企業(yè)產(chǎn)量大于盈虧平衡點銷售量時，企業(yè)盈利； 當(dāng)企業(yè)產(chǎn)量等于盈虧平衡點銷售量時，企業(yè)保本； 當(dāng)企業(yè)產(chǎn)量小于盈虧平衡點銷售量時，企業(yè)虧本。【例2-8】 P3447233

27、本量利分析量本利分析法又稱盈虧平衡分析，是通過盈虧平衡點分析成本與收益的平衡關(guān)系的一種方法。盈虧平衡點又稱盈虧分界點或保本點，指當(dāng)項目的年收入與年支出平衡時所必需的生產(chǎn)水平，在盈虧平衡圖上表現(xiàn)為總銷售收入曲線與總銷售成本曲線的交點。 盈虧平衡點通常根據(jù)正常生產(chǎn)年份的產(chǎn)品產(chǎn)量或銷售量、可變成本、固定成本、產(chǎn)品價格和銷售稅金及附加等數(shù)據(jù)計算，用生產(chǎn)能力利用率或產(chǎn)量表示。盈虧平衡點越低，表明項目適應(yīng)市場變化的能力越大，抗風(fēng)險能力越強。 481)公式計算法用生產(chǎn)能力利用率表示：用產(chǎn)量表示：盈虧平衡點計算方法492)圖解法SCQFS(萬元)FVQ虧損區(qū)盈利區(qū)BEPQBEP當(dāng)0 Q QBEP 時， 企業(yè)處

28、于盈利狀態(tài)。盈虧平衡點計算方法50示 例例：假設(shè)某企業(yè)新建生產(chǎn)線投產(chǎn)后，正常年份固定成本總額為20000元，產(chǎn)品售價為每件10元，單位產(chǎn)品變動成本為6元，請計算該生產(chǎn)線的盈虧平衡點或保本銷售量。 總成本C(Q)=固定成本K單價D產(chǎn)品產(chǎn)量Q產(chǎn)品收入B(Q)=銷售價格S產(chǎn)品產(chǎn)量Q盈虧平衡即C(Q)=B(Q) 或 K+DQ=SQ盈虧平衡點Q=K/(S-D)=20000/(10-6)=5000件相應(yīng)的保本銷售額為：B=500010=50000元51例：某項目生產(chǎn)某種產(chǎn)品年設(shè)計生產(chǎn)能力為3萬件，單位產(chǎn)品價格為3400元，單位銷售稅金與附加600元，總成本費為8800萬元，其中固定成本2800萬元，總變動

29、成本與產(chǎn)品產(chǎn)量成正比例，請計算該生產(chǎn)線的盈虧平衡點或保本銷售量。 練習(xí)題5224 物流風(fēng)險決策分析方法 風(fēng)險是指可測量的不確定性，是可以對未來可能出現(xiàn)的各種情況進行概率分析的。而不確定性就是指無法確定未來可能出現(xiàn)的各種情況的概率，甚至也無法估計在各種特定情況下的肯定結(jié)果。 物流風(fēng)險決策分析方法：變異系數(shù)法、決策樹法、不確定型決策分析方法。53 241變異系數(shù)法 變異系數(shù)是樣本標(biāo)準(zhǔn)差與樣本期望值的比值。公式為： 當(dāng) 越大，表示投資風(fēng)險越大；當(dāng) 越小，表示投資風(fēng)險越小。54 【例2-9】物流設(shè)備購置方案的經(jīng)濟決策分析。某市一物流公司計劃在現(xiàn)有市內(nèi)配送業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，通過需求預(yù)測對配送業(yè)務(wù)進行改善。擬

30、訂了增加車輛和為車輛配備GPS定位系統(tǒng)、增加車輛和配備移動通信系統(tǒng)以及僅僅增加車輛三種方案，預(yù)測未來五年市場高、中、低三種配送需求的概率分別為0.3、0.5、0.2。其每種方案可獲現(xiàn)金流見表24。55表24 每種方案可獲現(xiàn)金流表 （單位：萬元） 項目 高需求 高需求 高需求 投資額 方案一 120 40 -30 100 方案二 100 50 0 50 方案三 40 30 20 2056解：根據(jù)題意可計算方案一的均值與方差。設(shè)各個方案的現(xiàn)金流為X。 =52.915 57 同理，可得： 從上面結(jié)果可知： 方案一的風(fēng)險系數(shù)值最大，投資風(fēng)險程度最大; 其次風(fēng)險程度適中的是方案二，方案三的風(fēng)險程度最小。

31、 58 242決策樹法 1決策樹法的涵義 決策樹法，是以損益值為準(zhǔn)則的圖解決策法，由于這種決策圖類似樹枝，因此稱為決策樹法。 決策樹的結(jié)構(gòu)：決策樹由節(jié)點和分枝組成。節(jié)點有三種： 1決策節(jié)點，用符號 表示。 表示此時的行為是決策者在自己能夠控制的情況下進行分析和選擇。從決策節(jié)點引出的分枝叫方案分枝，分枝數(shù)反映可能的方案數(shù)目。 2方案（狀態(tài)）節(jié)點，用符號 表示。 表示此時的行為是決策者在自己無法控制的一種狀態(tài)。 從方案節(jié)點引出的分枝叫狀態(tài)分枝，每一枝代表一種自然狀態(tài)。分枝數(shù)反映可能的自然狀態(tài)數(shù)目。 每條分枝上標(biāo)明自然狀態(tài)及其可能出現(xiàn)的概率。 3結(jié)果節(jié)點，用符號 表示。 它是狀態(tài)分枝的最末端。 節(jié)點

32、后面的數(shù)字是方案在相應(yīng)結(jié)局下的損益值。59 2決策樹的步驟求解 決策樹的具體求解步驟如下： （1）從左到右，從決策節(jié)點開始，依次列出各方案； （2）列出方案節(jié)點下可能的自然狀態(tài)（概率、費用、結(jié)果節(jié)點）； （3）從右到左求解決策樹；用概率枝上的概率乘以結(jié)果節(jié)點上的損益值，然后將每一方案求和（方案的期望值）；將方案的期望值填入方案節(jié)點旁邊，決策樹便可以向左推一級； 凡遇到?jīng)Q策節(jié)點，保留具有最大期望值的樹枝，去除相對小的樹枝，依次類推。 利用這種反推決策樹的方法，從右到左，求出最優(yōu)方案。 【例2-10】 P3660243不確定型決策分析方法 1不確定型決策內(nèi)涵 不確定型決策指自然狀態(tài)出現(xiàn)的概率是未知

33、的決策問題。一般情況下，越是企業(yè)高層，越是關(guān)鍵的決策，往往是非確定型決策。 61 【例2-7】根據(jù)資料，一條集裝箱船每個航次從天津到廈門港所需的艙位數(shù)量可能是下面數(shù)量中的某一個：100，150，200，250，300，具體概率分布不知道。如果一個艙位空著，則在開船前24小時起以80美元的低價運輸。每個艙位的標(biāo)準(zhǔn)定價是120美元，運輸成本是100美元。假定所準(zhǔn)備的空艙量為所需要量中的某一個： 方案1：準(zhǔn)備的空艙量為100； 方案2：準(zhǔn)備的空艙量為150； 方案3：準(zhǔn)備的空艙量為200； 方案4：準(zhǔn)備的空艙量為250； 方案5：準(zhǔn)備的空艙量為300。 決策問題：如何準(zhǔn)備合適的空艙量？ 對本例中決策，因為各事件狀態(tài)出現(xiàn)的概率未知，所以屬于非確定型決策問題。 設(shè)：需求的艙位數(shù)為 ，準(zhǔn)備的艙位數(shù)為 ，損益值為 ，根據(jù)計算建立其的損益矩陣。62 解：損益值=收入-成本 = 標(biāo)準(zhǔn)定價+剩余艙位折價- 成本單價 如： =100120-100100=2000（美元） =100120+（250-100）80-250100 =-1000（美元） 同理，可建立其他狀態(tài)下的損益值。具體見表2-5。63表2-5 損益矩陣 （單位：美元）64 從損益矩陣可以看出：