1、文檔編碼 : CI2P2D6A1B10 HH8G9A3I6W3 ZB10G5L3G7Y1財務治理學大作業(yè) 東風汽車股份有限公司 財 務 分 析 組員： 分工： - 營運才能,進展才能分析,財務趨勢分析,給經(jīng)營者的建議,財務戰(zhàn) 略分析 公司簡介,償債才能,盈利才能分析,杜邦分析圖,該公司行業(yè)狀況 與前景分析 2022/10/15 最新可編輯 word 文檔 第 1 頁,共 6 頁目錄 一 ,上市公司簡介 3二 ,財務狀況分析 41. 償債才能分析 42. 盈利才能分析 63. 營運才能分析 74. 進展才能分析 95. 三年趨勢分析 10 6. 杜邦分析圖 11 三 ,該上市公司行業(yè)狀況與前景分

2、析 13 四 ,給經(jīng)營者的建議 14 五 ,財務戰(zhàn)略分析 15 最新可編輯 word 文檔 第 2 頁,共 6 頁一上市公司簡介 1. 主營業(yè)務 東風汽車股份有限公司（以下簡稱 “本公司 ”或 “公司 ”）,是經(jīng)國家經(jīng)濟貿(mào)易委員會 “國經(jīng)貿(mào)企改 1998823號”文批準,東風汽車公司作為獨家發(fā)起人,將其屬下輕型車廠,柴油發(fā)動機廠,鑄造三廠為 主體的與輕型車和柴油發(fā)動機有關的資產(chǎn)和業(yè)務進行重組,實行社會募集方式設立的股份有限公司；主 營汽車（小轎車除外）,汽車發(fā)動機及零部件,鑄件的開發(fā),設計,生產(chǎn),銷售；機械加工,汽車修理 及技術詢問服務；東風汽車公司薈萃了中國機械工業(yè)和部分國際機械加工業(yè)的先進

3、設備, 技術裝備 開發(fā)和生產(chǎn)規(guī)模居國內(nèi)領先水平； 公司本部現(xiàn)有設備 柔性加工技術,數(shù)控技術已接近國際九十歲月初水平, 3 萬余臺 （套）,其中精, 大,細設備 1,681 臺（套）； 能夠為國內(nèi)汽車生產(chǎn)廠家供應整套生產(chǎn)自動 線和專用設備；汽車模具的開發(fā), 制造水平居國內(nèi)同行業(yè)領先水平, 每年可生產(chǎn) 2022 余套模具和 600 萬件精沖零件； 東風汽車公司在全國范疇內(nèi)建立了集整車銷售,備件供應,售后服務和信息反饋于 一體的強大經(jīng)銷服務網(wǎng)絡,遍及全國的 154 家聯(lián)銷專營公 600 多家經(jīng)銷 1,000 多個銷售服務網(wǎng) 點,能夠為用戶供應周到,中意, 準時的售后服務； 司, 東風汽車公司擁有獨立

4、的外貿(mào)進出口權, 商, 目 前已與世界上 40 多個國家和地區(qū) 300 多家企業(yè)（公司）建立了合資生產(chǎn),技術引進和貿(mào)易聯(lián)系；紐約,漢堡,東京,香港等地設有常駐貿(mào)易機構；在西非科特迪瓦建立了 的 在 KD 裝配陣地；汽車產(chǎn)品出 口到東南亞,非洲等地的 30 多個國家和地區(qū),汽車零部件,加工件銷往北美,西歐,東南亞和日本地； 等 2 資產(chǎn)規(guī)模 公司現(xiàn)有總資產(chǎn) 732.5 億元,員工 12.4 萬人； 2022 年銷售汽車 132.1 萬輛,實現(xiàn)銷售收入 1969 億元, 綜合市場占有率達到 14.08% ；在國內(nèi)汽車細分市場,中重卡, SUV ,中客排名第一位,輕卡,輕客 排名其次位,轎車排名第三

5、位； 2022 年公司位居中國企業(yè) 500 強第 20 位,中國制造企 500 強第 53. 股本情形 業(yè) 位； 經(jīng)中國證券監(jiān)督治理委員會（以下簡稱 “中國證監(jiān)會 ”） “證監(jiān)發(fā)審 199968號”文件批準,本公司于 1999 年 6 月 28 日勝利地向社會公開發(fā)行人民幣一般股 300,000,000 股,每股發(fā)行價為人民幣 5.10 元,公 眾股于同年 7 月 27 日在上海證券交易所掛牌交易； 公司設立時總股本 1,000,000,000 股,其中發(fā)起人出資 700,000,000 股；公司于 1999 年 7 月 21 日在國家工商行政治理局注冊登記,取得國家工商行政治理局頒 發(fā)企業(yè)法

6、人營業(yè)執(zhí)照； 東風汽車公司于 2022年實施了債轉(zhuǎn)股, 依據(jù)財政部 “財企（ 2022）225號 ”文批復,同意東風汽車公 司將所持有的本公司國有法人股 700,000,000 股無償劃轉(zhuǎn)給東風汽車有限公司； 2022 年 9 月,公司當時 的控股股東 東風汽車有限公司的名稱經(jīng)國家工商行政治理總局核準變更為東風汽車工業(yè)投資有限公司 以下簡稱 “東風投資 ”；2022年 10月,東風投資變更為東風汽車集團股份有限公司（以下簡稱 “東風集 團股份 ”）；2022年 12月 26日,國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督治理委員會（以下簡“國資委 ”）就公司國有股持 稱 股單位變更的有關問題作出了批復,依據(jù)原國家經(jīng)貿(mào)委

7、有關批復,東風投資對東風汽車有限公司（新設 立的中日合資公司,以下簡稱 “東風有限 ”）的出資包括其持有的本公司 700,000,000 股國有法人股,國資 委同意將上述國有股變更為東風有限持有； 2022 年 2 月 18 日,中國證監(jiān)“證監(jiān)公司字 2022 8號” 同意豁免東風有限因持有本公司國有法人股而應履行的要約收購義務； 會 經(jīng) 2022 年 4 月 28 日股東大會決議,公司 2022 年底總股本為基數(shù),向全體股東每 10 股派發(fā)股票 股利 3 股,每 10 股以資本公積轉(zhuǎn)增股 以 7 股,公司股本增加到人民幣 2,000,000,000 元；公司 2022 年度實 本 施股權分置

8、改革,該方案于 2022 年 10 月 12 日經(jīng)國資委下發(fā)的關于東風汽車股權分置改革有關問題的 函 產(chǎn)權函 202263 號 批準, 并經(jīng)公司 2022 年 10 月 30 日召開的股東大會審議通 公司非流通股股東 過, 為使其持有的本公司非流通股獲得流通權 而向本公司流通股股東送出 19,800 萬股；實施上述送股對價后,公司股份總數(shù)不變,股份結構發(fā)生 相應變化；股本總數(shù)為 200,000 萬股,全部為無限售條件股份； 最新可編輯 word 文檔 第 3 頁,共 6 頁本公司累計發(fā)行股本總數(shù)為 200,000 萬股,注冊資本為 200,000 萬元； 二財務狀況分析 1. 償債才能 （1）

9、短期償債才能 1） 流淌比率 =流淌資產(chǎn) / 流淌負債： 2022流淌資產(chǎn) 流淌負債 流淌比率 7,353,261,429.37 5,214,310,331.15 1.4102 年 10,363,092,291.56 8,110,898,103.10 1.2777 202212,880,254,550.42 11,395,679,131.64 1.1303 年 2022年 流淌比率代表企業(yè)以流淌資產(chǎn)償仍流淌負債的綜合力,流淌比率過低說明企業(yè)償債才能不足,過高 說明貨幣資金閑置或資金占用（存貨等）過多,過低和過高對企業(yè)來說都是不利的；流淌比率值為 2 時較合理；從流淌比率來看,東風汽車的短期償債

10、才能比較緊急,流淌比率在 1 與 1.5 之間,并且每年的 比 動比率變化不大, 10 年達到一個最低值只 1.13 ； 流 有 2） 速動比率 =（流淌資產(chǎn) -存貨） /流淌負債 ： 流淌資產(chǎn) 存貨 流淌負債 速動比率 2022 年 7,353,261,429.37 2,427,270,000.00 5,214,310,000.00 0.9447 2022 年 10,363,100,000.00 2,525,750,000.00 8,110,900,000.00 0.9663 2022 年 12,880,254,550.42 2,725,024,713.47 11,395,679,131.6

11、4 0.8911 速動比率代表企業(yè)以速動資產(chǎn)償仍流淌負債的綜合才能,速動比率更能精確地說明企業(yè)的償債才能, 用于衡量企業(yè)流淌資產(chǎn)中可以立刻用于償付流淌負債的才能；一般來說,速動比率越高,企業(yè)償仍負債 才能越高；相反,企業(yè)償仍短期負債才能就弱；它的值一般以 下的數(shù)據(jù)我們可以看出, 09 年東風汽車速動比率達到一個最高值 為 3 現(xiàn)金比率 =（現(xiàn)金 +現(xiàn)金等價物） /流淌負債 :1 為恰當；東風汽車該指標較為合理；從 以 0.97 ； 2022貨幣現(xiàn)金 交易性金融資產(chǎn) 流淌負債 現(xiàn)金比率 2,451,270,000.00 10,155,100.00 5,214,310,000.00 0.4720

12、年 4,591,710,000.00 53,458.50 8,110,900,000.00 0.5661 2022年 4,031,582,337.54 237,310.00 11,395,679,131.64 0.3538 2022年 現(xiàn)金比率指的是在速動比率的基礎上扣除應收賬款,它對企業(yè)的短期償債才能要求是最高的,一般 來說,現(xiàn)金比率越高,企業(yè)立刻償仍短期負債的才能越高,相反,企業(yè)償仍短期負債的才能越弱；它的 值一般以 0.5 為恰當；從以下的數(shù)據(jù),我們可以看出東風汽車立刻償仍短期負債的才能很強, 08,09 年兩 年的現(xiàn)金比率都在 0.5 左右, 10 年達到最低值 0.3538 ； 最新

13、可編輯 word 文檔 第 4 頁,共 6 頁短期償債才能 1.6 1.4 1.2 率 1流淌比率 0.8 速動比率 比 0.6 現(xiàn)金比率 0.4 0.2 0202220222022年 年 年 年份 由此表看出,這三項比率都稍有下降,此三項指標越低,公司的償債才能就越差；所以,東風公司 的短期償債才能有下降的局面,公司應當實行確定的措施,以公司的提高短期償債才能； （ 2）長期償債才能 1） 資產(chǎn)負債率 =負債總額 / 資產(chǎn)總額 ： 資產(chǎn)負債率 0.4759 0.5480 0.6141 負債總額 資產(chǎn)總額 20225,289,100,000.00 11,114,200,000.00 年 202

14、28,201,280,000.00 14,967,000,000.00 年 202211,559,039,474.71 18,824,274,523.86 年 行業(yè)平均值為 0.593 資產(chǎn)負債率是負債總額和資產(chǎn)總額之比值,說明債權人所供應的資金占企業(yè)全部資產(chǎn)的比重,揭示 企業(yè)出資者對債權人債務的保證程度, 因此該指標是分析企業(yè)長期償債才能的重要指標； 它一般 0.5 為最 佳；從東風汽車 08,09,10 三年的財務指標,我們可以看出東風汽車該項指標比較合理,三年企業(yè)的資產(chǎn) 負債率都在 0.5 左右,其中 10 年企業(yè)的資產(chǎn)負債率0.6141 ； 股東權益比率 0.5241 0.4520 0

15、.3860 為 2）權益比率 =股東權益總額 / 資產(chǎn)總額： 全部者權益 資產(chǎn)總額 20225,825,110,000.00 11,114,200,000.00 年 6,765,710,000.00 14,967,000,000.00 20227,265,235,049.15 18,824,274,523.86 年 2022 年 權益比率是全部者權益和資產(chǎn)總額的比值,說明股東所供應的資金占企業(yè)全部資產(chǎn)的比重,從側面 可以揭示出企業(yè)出資者對債權人債務的保證程度,因此該指標也是分析企業(yè)長期償債才能的重要指標； 它一般 0.5 為正確；從東風汽車 08,09 , 10 三年的財務指標,我們可以看出東

16、風汽車該項指標比較合三年企業(yè)的權益比率都在 0.5 左右,其中 08 年這一指標達到最高值 理, 0.52 ； 為 最新可編輯 word 文檔 第 5 頁,共 6 頁長期償債才能 0.7 0.6 0.5 率 0.4 資產(chǎn)負債率 比 0.3 權益比率 0.2 0.1 0202220222022年 年 年 年份 由圖可知,東風公司的資產(chǎn)負債率在 08,09,10 年逐年增高,而股東權益比率逐年遞減；資產(chǎn)負債率 的比率越高,企業(yè)償仍債務的才能越差,財務風險越大；權益比率越小,負債比率就越大,企業(yè)財務風 險就越大,償仍長期債務的才能就越弱；綜上所述,東風公司的長期償債才能不容樂觀； 2. 盈利才能 （

17、 1）資產(chǎn)凈利率 =凈利潤 / 資產(chǎn)平均總額： 2022 年 凈利潤 資產(chǎn)平均總額 資產(chǎn)凈利率 414,609,581.20 11176859542.44 0.0371 2022 年 364,825,503.9029 0.0280 2022 年 603,637,831.37 16895634865.29 0.0357 資產(chǎn)凈利率通常用于評判企業(yè)對股權投資的回報才能, 其行業(yè)平均值為 0.0422 ；所以,通過比較分 析法可知,東風公司該項指標低于行業(yè)平均值,說明該公司的股權投資回報才能不強,以后需要加強投 資治理； （ 2）股東權益酬勞率 =凈利潤 / 股東權益平均總額： 2022 年 凈利潤 股東權益平均總額 股東權益酬勞率 41