1、2017年家電行業(yè)伊萊克斯分析報(bào)告2017年7月目 錄一、百年伊萊克斯：國際并購發(fā)展史41、1901-1919 年：兩大前身尚未合并，獨(dú)立發(fā)展奠定基礎(chǔ)5家電大發(fā)展前夜，吸塵器市場相對(duì)空白5業(yè)務(wù)拓展歐洲市場，前身合并奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)62、1920-1968 年：多樣化國際化并舉，迅速成為全球領(lǐng)先7二戰(zhàn)后行業(yè)迎來快速發(fā)展期8快速實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品多樣化，經(jīng)營范圍遍布全球83、1969-1989 年：售出股份獲取資金，瘋狂兼并飛速發(fā)展10經(jīng)濟(jì)增長處于高峰，國際市場競爭加劇10通過大量收購，豐富業(yè)務(wù)鞏固市場114、1990-2016 年：整合鞏固核心業(yè)務(wù)，積極拓展新興市場13行業(yè)集中度上升，發(fā)達(dá)國家市場增速減緩13

2、業(yè)務(wù)整合，積極開拓新興市場14二、伊萊克斯中國市場開拓受挫161、公司進(jìn)軍中國市場阻礙重重16（1）90年代中國家電市場的市場集中度已經(jīng)很高，本土品牌具有規(guī)模效應(yīng)16伊萊克斯的高端定位讓中國主流消費(fèi)者難以負(fù)擔(dān)17高昂的成本和過高的價(jià)格讓公司在中國市場進(jìn)退維谷172、目前公司中國市場開拓不佳18三、伊萊克斯的現(xiàn)狀：穩(wěn)定盈利的老牌家電巨頭191、增速趨緩的家電巨頭192、業(yè)務(wù)集中的跨國企業(yè)20四、國際并購的經(jīng)驗(yàn)和啟示211、國際化是家電企業(yè)拓寬市場的主要方式212、收購業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存233、海外市場運(yùn)營中品牌管理是關(guān)鍵24（Electrolux）70 年代起通過大量兼收并購?fù)貑我划a(chǎn)品制造-”四個(gè)階段：1901-1919 年，兩大前身尚未合并，獨(dú)立發(fā)展奠定基礎(chǔ)。1920-1968 1969-1989 年，售出股份獲取資金，大肆兼并飛速發(fā)展。此階段收購了以歐洲為主的200 余家家電企業(yè)，20 年間收入增長約64 倍， 凈利潤增長約48 倍，成為全歐洲第一的家電和廚電品牌。1990-2017 年，整合鞏固核心業(yè)務(wù)，積極拓展新興市場。此階段又可分三部分：（1）1990 -1997 年，大肆收購后，業(yè)務(wù)整合較差， 33.1%86.4%PE 由8 115 倍。（2）1998 -1999 年，剝離非家電核心業(yè)務(wù)，整合 115 19 倍。（3）200