1、國 際 形 勢世界格局走向及中國的機遇柏 楊 過去的一年，世界經(jīng)濟、政治形勢風云變幻。金融海嘯沖擊全球經(jīng)濟，油價起落牽動全球神經(jīng)；中東局勢詭譎多變，亂角紛呈；俄格沖突引爆俄羅斯與西方國家的對峙；國際反恐和反核擴散遇到了前所未有的迷局；國家政壇波詭云譎、政要人事更迭頻仍前 言一、世界格局走向 2008年是國際體系大變革、大調(diào)整的關鍵一年。美歐為首的西方國家在國際力量格局、國際體系和國際秩序中的傳統(tǒng)優(yōu)勢地位正在受到?jīng)_擊，西方國家內(nèi)部危機感上升。國際力量對比發(fā)生了新變化，大國關系出現(xiàn)了新的變動，國際體系孕育了新的變革，主要國家戰(zhàn)略進行了新的調(diào)整。1、一超弱化2、多強易位（一）一強弱化 目前，由于美國

2、次貸危機引爆全球金融海嘯，美國世界霸主的地位將弱化到冷戰(zhàn)以來的最低點，軟硬實力繼續(xù)受損。主要表現(xiàn)在以下方面： 經(jīng)濟上：美國經(jīng)濟模式吸引力開始下降。 軍事上：美國的威懾效力下降。 政治上：美國世界第一的形象開始暗淡。 外交上：美國的影響力面臨挑戰(zhàn) 。房價趨勢： 2000-2012年美國房價走勢1990-2012年美財政收支余額變動資料來源：美總統(tǒng)經(jīng)濟報告2008.3媒體等坦言美國實力變化俄羅斯總統(tǒng)梅德韋杰夫認為： 美國金融海嘯是美國全球領導地位終結的標志。 遠東經(jīng)濟評論的一篇文章宣稱： 華爾街的崩潰預示著一個全球性的結構變化美國的實力開始衰落。2.軍事上：美國的威懾效力下降 在其軍事威懾下，冷戰(zhàn)

3、后沒有任何國家敢在未得到美國默許的情況下對他國進行軍事打擊并實行軍事占領。 2008 年的俄格戰(zhàn)爭，是冷戰(zhàn)結束以來一個非西方國家首次敢對鄰國進行軍事打擊和占領的行動，而且沒有遭受軍事和經(jīng)濟制裁。這表明美國已不能有效嚇阻非西方國家在境外使用武力。 3.政治上：美國世界第一的形象開始暗淡 在2008 年的北京奧運會上，美國失去了冷戰(zhàn)后無單一國家可與其爭奪奧運金牌總數(shù)第一的輝煌地位。目前的金融危機使美國的霸主地位弱化，能否扭轉(zhuǎn)這一弱化趨勢則取決于奧巴馬新政府的戰(zhàn)略和其他大國的策略。美國繼續(xù)受到伊拉克和阿富汗兩個戰(zhàn)場的制約，特別是阿富汗安全形勢呈惡化趨勢使美國反恐戰(zhàn)爭的壓力增大。4月日伊拉克在巴格達和

4、迪亞拉省接連發(fā)生兩起重大自殺式爆炸襲擊，造成近人傷亡。在伊拉克再次陷入暴力襲擊的恐慌陰霾之際，美國國務卿希拉里克林頓4月日突訪陰云密布的伊拉克。目的：安撫情緒，慎言撤軍。 2009年2月18日 圖表：奧巴馬已批準向阿富汗增兵1.2萬人4.外交上：美國的影響力面臨挑戰(zhàn)朝核問題、伊朗核問題、中東問題等熱點問題仍對美國外交和安全政策具有程度不同的牽制，特別是伊朗核問題的解決幾無進展。 新一輪朝核問題爆發(fā)的導火索是4月5日朝鮮的“火箭”發(fā)射。美日堅稱朝鮮發(fā)射的是洲際彈道導彈，違背了安理會2006年通過的第1718號決議,朝鮮則堅稱，發(fā)射的是試驗通信衛(wèi)星，作為主權國家他有權按照國際太空法發(fā)展太空計劃。

5、4月13日，就朝鮮發(fā)射問題，聯(lián)合國安理會一致通過了一份主席聲明。聲明“譴責”朝鮮的發(fā)射活動違背了安理會決議，并要求朝鮮不再進行進一步的發(fā)射活動。聲明引燃了導火索，次日，朝鮮宣布退出六方會談。 。 外交上：美國的影響力面臨挑戰(zhàn) 2008年9月，美國爆發(fā)的次貸危機演變成大蕭條以來最嚴重的金融風暴，并急劇蔓延到歐洲，引起全球金融市場的動蕩。美歐紛紛采取救市行動，但效果并不顯著。這場金融危機迅速沖擊到實體經(jīng)濟，歐美經(jīng)濟已陷入衰退，全球經(jīng)濟受到嚴重影響。 日、歐大國則可能會因經(jīng)濟困難減少國防開支，加上金融危機可能減少其對國際事務的卷入，因此，日、歐大國的綜合實力地位將呈下降趨勢。 （二）多強易位 1.歐

6、洲大國的綜合實力地位呈下降趨勢 一些歐洲國家的房價漲跌情況2003-2007年2007-2008年一些國家房價變動情況2006-2008年歐元區(qū)GDP增長的貢獻組成。 歐盟一體化憲章夭折，一體化進程困難重重。2004年10月29日歐盟成員國領導人在羅馬簽署歐盟首部憲法條約 歐洲大國的綜合實力地位呈下降趨勢（政治上）2005年1月12日歐洲議會表決批準歐盟憲法條約 2005年6月2日荷蘭全民公決否決歐盟憲法條約 2007年5月12日歐盟召開小型峰會探討如何激活擱淺的歐盟憲法條約 2007年10月19日歐盟各成員國領導人在里斯本通過里斯本條約 12月13日，葡萄牙里斯本，歐盟領導人簽署里斯本條約后

7、在一面歐盟旗幟前合影。該條約實質(zhì)上是夭折的歐盟憲法的替代品，只是取了一個較為溫和的名字，也不涉及歐盟的標志例如旗幟和徽章；歐盟憲法因受法國和荷蘭全民公決反對而遭放棄。歐盟各國領袖則強調(diào)這兩項文件完全不相等 。 最近幾年來日本的政局一直動蕩不安，2008年日本首相再度換人，但麻生目前支持率已經(jīng)不到20%，開始進入執(zhí)政末期。 日本經(jīng)濟狀況也風雨飄搖，雖然擁有巨額外匯儲備，但也無法改變步入經(jīng)濟衰退的命運。 日本政府2009年3月10日一份調(diào)查顯示，日本09年第一季度經(jīng)濟縮水幅度可能再次達到兩位數(shù)（日本2008年第四季度實際GDP折合年率下降12.7%），據(jù)公布的36名日本資深經(jīng)濟學家參與的ESP預期

8、調(diào)查（日本經(jīng)濟規(guī)劃協(xié)會Economic Planning Association發(fā)起的調(diào)查）顯示，日本2009年第一季度實際國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）折合年率可能縮水10.41%。這一數(shù)據(jù)較經(jīng)濟學家一個月前預計的第一季度縮水5.33%有更顯著的下降。表明日本經(jīng)濟正在以比之前預期更快的速度下滑。2、日本的狀況令人堪憂 19992009年日本經(jīng)濟增長變動情況資料來源： IMF World Economic Outlook, Nov.200820002007年日本GDP增長組成資料來源： IMF World Economic Outlook,April20082005-2008年日本經(jīng)濟增長的主要貢獻者

9、資料來源： IMF World Economic Outlook, Oct.2008 經(jīng)濟方面：中、俄20082010 年的GDP 年均增長率分別保持在8 %和6.5 %以上，而同期美、日、歐的年均增長率則可能在- 1 %1 %之間。這意味著，中、俄GDP 年均增長率分別比美、日、歐多79 個和5.57.5 個百分點。到2011 年年初時，這個差別加上人民幣升值因素將可能使中國的GDP 接近世界第二的日本，俄羅斯的GDP 則有可能從2007 年的第11 位上升至第8 位。 中、俄兩國綜合實力加速增長 軍事上，中國的太空行走使中國成為與美、俄并列的世界第三個擁有這一技術的國家，到2011 年還能

10、取得新的進展。2008 年中國國防開支預算為409914 億人民幣(約600 億美元) ，為世界第二。2009 年俄羅斯國防開支預算將增加至468億美元， 接近日本水平。到2011 年，中、俄國防開支將仍小于美國但將會大于其他強國。中、俄兩國綜合實力加速增長俄羅斯：加快回歸強國地位 俄羅斯經(jīng)濟多年保持較快的增長，經(jīng)濟實力迅速提升，在外交和安全領域反制西方戰(zhàn)略擠壓的政策走向愈加突出。 俄格武裝沖突中，俄羅斯以武力向美國等西方國家示強，對北約東擴和美國在東歐部署反導系統(tǒng)進行反擊，俄美、俄歐矛盾有所上升。從1999年至今，俄羅斯經(jīng)濟增長率（%）如下圖1999200020012002200320042

11、0052006200720083.27.65.54.37.37.16.46.87.65.619902013年發(fā)達與發(fā)展中國家經(jīng)濟增長及預期資料來源：IMF World Economic Outlook Nov. 2008.單位：%2009年發(fā)達國家(G7)和新興市場(金磚四國)經(jīng)濟增長資料來源：IMF World Economic Outlook Nov. 2008.19992009年新興市場和發(fā)展中國家外匯儲備變動資料來源： IMF World Economic Outlook,Oct.,2008. 單位：億美元二、當前我國的宏觀經(jīng)濟形勢與對策第一部分 中國經(jīng)濟的現(xiàn)狀1.經(jīng)濟的基本面未根本改

12、變，仍然屬于高速增長2. 物價總水平漲幅得到控制3. 投資增速平穩(wěn)4. 消費增速穩(wěn)中有升5. 居民收入和就業(yè)增加第二部分當前經(jīng)濟出現(xiàn)了回暖跡象，但仍需繼續(xù)觀察1. 貨幣供應量回升廣義貨幣（M2）增速連續(xù)三個月回升，12月末、1月末、2月末同比分別增長17.8%、18.8%、 20.48%（余額為50.71萬億元），達到2006年6月以來最高，增幅遠超全年計劃（計劃增長17%左右）2009年2月末，狹義貨幣供應量(M1)余額為16.65萬億元，同比增長10.87%，比上月（歷史新低）末高4.19個百分點M1增幅的回升表明企業(yè)生產(chǎn)活動有所反彈，說明信貸已經(jīng)越來越多地向?qū)嶓w經(jīng)濟中轉(zhuǎn)移，企業(yè)的去存貨化

13、過程有望提前結束2月份M1增幅高于M2增幅，兩者之間的剪刀差略有收窄，但仍處于比較高的水平，表明存款定期化傾向依然明顯。由于M1主要代表現(xiàn)實購買力，M2主要體現(xiàn)潛在購買力，需要繼續(xù)促進貨幣供應量結構轉(zhuǎn)換，變潛在購買力為現(xiàn)實購買力2. 頭兩月貸款暴增，惜貸畏貸不再2009年新增貸款計劃定為“5萬億元以上”（上不封頂）。截至2月末新增貸款已達2.69萬億，達全年計劃的半數(shù)2-1 2月新增貸款短期比重大居民戶貸款（消費信貸）增加439億元，同比多增339億元，其中，短期貸款增加303億元；中長期貸款增加137億元非金融性公司及其他部門貸款增加1.03萬億元，同比多增7934億元，其中，短期貸款增加1

14、582億元；中長期貸款增加3678億元；票據(jù)融資增加4870億元票據(jù)融資在新增貸款中占比繼續(xù)增高，由1月份的38%攀升至46%,而這一比例在往年正常月份中只有5%左右由于部分票據(jù)融資屬于企業(yè)短期借貸，并沒有用于投資，也沒有進入實體經(jīng)濟，可能導致信貸增長對經(jīng)濟的拉動力量減弱2-2 企業(yè)存款增加，外匯貸款減少2月企業(yè)存款增加9954億元，同比多增8085億元，這表明企業(yè)資金周轉(zhuǎn)和支付能力得到改善2009年2月外匯貸款減少42億美元，同比多減249億美元（去年同期增加206億美元），這表明企業(yè)對外經(jīng)濟活動萎縮。3. 制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)PMI回升（中國物流與采購聯(lián)合會 ）2008年11月前連續(xù)下跌（

15、自2月的53.4%,下滑到10月份的44.6%，再下滑到11月份的38.8%）2008年12月開始回升，當月回升至41.2%，1月回升至45.3%，2月更是回升至49%2009年MPI中新訂單指數(shù)和生產(chǎn)指數(shù)分別回升至50.4%和51.2%，超過了50%的分水嶺3-1 采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）是國際通行的宏觀經(jīng)濟監(jiān)測指標體系 制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）是一個綜合指數(shù)，計算方法全球統(tǒng)一。如制造業(yè)PMI指數(shù)在50%以上，反映制造業(yè)經(jīng)濟總體擴張；低于50%，則通常反映制造業(yè)經(jīng)濟總體衰退 3-2 新訂單指數(shù)繼續(xù)上升2月新訂單指數(shù)比上月上升5.4個百分點，自去年11月份以來，該指數(shù)已連續(xù)三月上升，并且升幅

16、較大，均達到5個百分點以上目前該指數(shù)站到50%臨界點以上，達到50.4%分行業(yè)來看，20個行業(yè)中，交通運輸設備制造業(yè)、電氣機械及器材制造業(yè)、化學原料及化學制品制造業(yè)等8個行業(yè)高于50%，尤其以交通運輸設備制造業(yè)為最高，達到74.2%有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、通信設備計算機及其他電子設備制造業(yè)、石油加工及煉焦業(yè)等12個行業(yè)低于50%，尤其以木材加工及家具制造業(yè)為最低，不足20%3-3 生產(chǎn)指數(shù)升幅為近年來最大2月生產(chǎn)指數(shù)比上月上升5.7個百分點，升幅為近年來最大的一次由于升勢顯著，該指數(shù)已走出低位運行區(qū)間，上升到51.2%，為PMI各項指數(shù)中表現(xiàn)最為突出的一個20個行業(yè)中，有10個行業(yè)高于50%

17、，尤其以交通運輸設備制造業(yè)、電氣機械及器材制造業(yè)、通用設備制造業(yè)為最高，達到60%以上，其中交通運輸設備制造業(yè)達到72.5%目前，石油加工及煉焦業(yè)、造紙印刷及文教體育用品制造業(yè)、飲料制造業(yè)等10個行業(yè)仍然低于50%，尤其以煙草制品業(yè)、木材加工及家具制造業(yè)為最低，不足30% 3-4 新出口訂單指數(shù)強勁反彈2月該指數(shù)比上月上升9.7個百分點，達到43.4%，這是自2008年9月份以來最為明顯的一次上升但分行業(yè)來看，絕大多數(shù)行業(yè)仍處在50%以下。20個行業(yè)中，只有電氣機械及器材制造業(yè)、交通運輸設備制造業(yè)、石油加工及煉焦業(yè)、飲料制造業(yè)4個行業(yè)高于50%，在53.5%-57.5%之間；其余16個行業(yè)均低

18、于50%，尤其以有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)為最低，不足30%3-5 從業(yè)人員指數(shù)明顯回升2月從業(yè)人員指數(shù)為46.1%，比上月上升3.1個百分點，是自2008年9月份以來的首次出現(xiàn)的明顯上升該指數(shù)上升反映出企業(yè)經(jīng)濟活動趨向活躍，讓我們看到了就業(yè)改善的一絲絲曙光 4. 投資好于預期1-2月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長26.5%，遠高于路透調(diào)查中值21.5%，也高于08年的25.5%、07年的24.8、06年的23.9%，考慮到價格因素，增幅還是很可觀的。說明整個投資效果比預期的要好，政府四萬億經(jīng)濟刺激計劃已經(jīng)開始顯效但由于假日及氣候相關因素，今年前兩個月僅占全年投資的一小部分，數(shù)據(jù)意義仍有待觀察當前投資

19、高速增長有兩個特點:政府投資快速增加和中央項目投資快速上升。其中政府項目占了增加額的近一半，說明投資增長主要是政府主導拉動的。在保增長的激勵措施下，中國投資落實速度開始加快。未來高速增長的態(tài)勢能否持續(xù)，取決于民間投資能否被激發(fā)5. 用電量下滑減速09年1、2月合起來用電量、發(fā)電量比去年同期還是下降的，合計下降3.7%。而08年兩項合計11月是-7.5%，12月是-8.7%。雖然還在下降，但下降的幅度明顯減緩6.部分行業(yè)形勢好轉(zhuǎn)鋼鐵的能力正在恢復，抽樣調(diào)查恢復90%。原來進口的高價礦石已經(jīng)消耗完了。鋼的2月份的日產(chǎn)量比1月份的日產(chǎn)量增長7.9%，前兩個月合起來，粗鋼產(chǎn)量同比增長2.4%，鋼材產(chǎn)量

20、同比增長3.1%。與此同時，鋼材綜合價格指數(shù)從08年11月102.3%恢復到2009年2月的109%頭兩個月份的汽車產(chǎn)量共153萬輛，比2008年同期降1.7%，降幅大幅縮小。2月份當月汽車產(chǎn)量達到85萬輛，是2008年7月份以來最高的，拉動汽車消費政策已見成果化工和建材，原來進口的高價原油和高價原材料已經(jīng)消耗完畢了，所以開工率有所上升，乙烯的開工率已經(jīng)到90%了?；蕵I(yè)正在開足馬力保證春耕的需要。水泥一、二月份的產(chǎn)量是1.59億噸，增長17%股票市場（2006年股權分置改革完成后，股指與經(jīng)濟走勢相關性不斷增強）上證指數(shù)從2008年10月的1729點已經(jīng)恢復到目前的2200左右6-1 2008

21、.1-2009.2汽車月度銷量月份12345678910111212銷量85.966.410692.383.683.766.662.975.271.668.574.273.582.8同比增長率19.819.224.714.11715.43.9-6.3-2.7-3.4-15-12-1424.7第三部分突出的矛盾和問題1. 內(nèi)需回調(diào)和外需下降交織，經(jīng)濟增長形勢嚴峻 2008年9月以來，中國經(jīng)濟加速下滑，去年四季度GDP降至6.8%。2008年全年的GDP為30.067萬億元，比上年增長9%，為2003年以來的首個個位數(shù)增長（2003-2007年6年增幅在10%及以上）國際金融危機尚未見底，多家投行

22、及機構下調(diào)了中國GDP增速預測，并預計中國經(jīng)濟今年將難以達到8%增長（7.5%、8-9%）改“保8”為“8%左右”1-1 1999年至2007連續(xù)9年上升1-2 自07年三季度開始周期性回調(diào)1-3 工業(yè)增加值08.2-09.2增速不斷下滑1-3 內(nèi)需回調(diào)的必然性周期性規(guī)律：有上升期，必然有下降期成本上升、粗放式增長的資源約束、產(chǎn)能過剩中西部高耗能工業(yè)（關聯(lián)度高）的滾雪球效應：擴張越滾越大，萎縮時越滾越小不能把當前的需求下降都歸于金融危機導致的外需減少，因此，只靠政府救市(增加有效需求)是不行的，這樣救出來的是低水平的重復，而應與結構調(diào)整、技術升級、消費換代等長期變動聯(lián)系起來1-4 出口或進入1

23、0%以下時代從2008年11月份開始, 進出口出現(xiàn)負增長,11月份下降9%,12月份下降11%（出口下降2.8%；進口下降21.3%）， 09年1月份下降29%(出口下降17.5%,進口下降43.1%,順差391.09億美元)，2月份下降24.9%(出口下降25.7% ， 進口下降24.1%，順差不足50億美元），連續(xù)4個月雙下降 2008年外貿(mào)達25616.3億美元，同比增長17.8%，連續(xù)6年20%以上的增速成為過去。其中，出口全年增長17.2%，進口增長18.5%，分別低于2007年25.7%和20.8%的增速；順差達2954.7億美元，比上年增長12.5%，比2007年47.7%增幅下

24、跌了35個百分點。凈增加328.3億美元，是5年來我國貿(mào)易順差增幅最小的一年1-5 出口形勢嚴峻世界銀行在2008年12月10日發(fā)布的2009年全球經(jīng)濟展望報告中曾預測，受金融危機引發(fā)的全球經(jīng)濟下行影響，2009年世界貿(mào)易額將收縮2.1%，是自1982年以來的第一次下滑 2008年6月至10月，中國產(chǎn)品在美國市場的占有率由14.8%逐月回升到18.2%；歐盟市場占有率由14.1%回升到18.4%；日本市場占有率由6月份的17.3%逐月回升到11月份的21.2%，對中國經(jīng)濟在歐美日經(jīng)濟企穩(wěn)后率先走出低谷將具有重要支撐作用2009年前兩個月，我國與歐盟、美國、日本等前3大貿(mào)易伙伴的貿(mào)易表現(xiàn)均優(yōu)于同

25、期我國對外貿(mào)易總體水平，與上述3個貿(mào)易伙伴的雙邊貿(mào)易降幅分別小于總體降幅7個、9.8個和1.5個百分點2. 金融危機對我國實體經(jīng)濟沖擊日益顯現(xiàn)，中小企業(yè)經(jīng)營困難中興、華為2009年的海外業(yè)務和出口有可能增長30%以上通過抽樣調(diào)查，到2008年年底，全國中小企業(yè)里面歇業(yè)、停產(chǎn)或者倒閉的大概占7.5%（目前我國有4300多萬家中小企業(yè)），約322.5萬家企業(yè)利潤大幅下降（2008年1-11月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤及其增長速度）當然金融危機導致從中西撤資回東部、回投資國對中西部有較大沖擊3.外部經(jīng)濟形勢不容樂觀據(jù)路透社3月2日報道，法國政府預計09年GDP增長-1%到-1.5%（原預計增長0.2%

26、-0.5%）同日意大利公布統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2008年GDP增長-1%，是1975年以來最嚴重的一次萎縮日本1月出口增長-45.7%，是自1957年來的最大跌幅；工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)同時創(chuàng)下自50余年前有記錄以來的最大單月跌幅美國2008年第4季度GDP折合成年增長率為-6.2%，是25年來最差季度表現(xiàn)；3月2日美股道指自1997年10月以來首次跌破7000點?？膳碌氖敲绹两駴]有反思自身的問題，一直在嫁禍于人，刺激方案中的買美國貨條款將導致貿(mào)易保護主義，這些都導致美國經(jīng)濟難以短期內(nèi)復蘇3-1 危機將會變得更加糟糕俄羅斯1月GDP增長-8.8%巴西預計09年增長2.2%，印度09年的目標是保6%巴菲特掌控的公

27、司業(yè)績（2月28日公布）每股賬面價值2008年下滑9.6%，是1965年其接管公司以來的最大下滑成功預測這場經(jīng)濟危機的末日博士努里爾魯比尼認為，目前危機只是接近中點，“危機將會變得更加糟糕”3-2 全球MPI仍在50%以下3月4日發(fā)布的摩根大通和研究及供應管理機構聯(lián)合編纂的全球制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)在2月升至35.8，相對于1月的35.0，2月有小幅回升，但該指數(shù)依然大大低于榮枯分水嶺504. CPI和PPI雙下降，露通縮苗頭2月份CPI由上月上漲1.0%轉(zhuǎn)為下降1.6%，6年來首次負增長2月工業(yè)品出廠價格（PPI）下降4.5%，連續(xù)3月負增長4-1 什么是通貨緊縮通貨緊縮，顧名思義就

28、是由于市場貨幣供應量不足引起的價格水平的持續(xù)下降據(jù)前面提供的數(shù)據(jù)，當前貨幣供應充足，即使認為出現(xiàn)通貨緊縮，其也是非典型的 2009年物價總水平漲幅計劃控制在4%2009政府工作報告指出，推進資源性產(chǎn)品價格改革。繼續(xù)深化電價改革，逐步完善上網(wǎng)電價、輸配電價和銷售電價形成機制，適時理順煤電價格關系。積極推進水價改革，逐步提高水利工程供非農(nóng)業(yè)用水價格，完善水資源費征收管理體制。4-2 主流意見通縮待觀察，雙下降有三個方面的特殊原因一是國際市場初級產(chǎn)品價格持續(xù)大幅下降對我國的傳導影響。受全球經(jīng)濟增長繼續(xù)明顯下滑影響，國際市場原油、礦石、金屬等基礎性產(chǎn)品價格在年初短暫反彈后繼續(xù)低位振蕩，導致大宗產(chǎn)品進口

29、價格明顯下降，帶動主要生產(chǎn)資料價格下降較多。2月份，國際市場上能源價格同比下降48.8%，降幅比1月份擴大3.4個百分點；非能源價格下降33.1%，擴大9.4個百分點；金屬和礦產(chǎn)品價格下降48%，擴大10.3個百分點，其中鋁價下降41.8%，銅價下降55.3% 4-2續(xù)二是一些特殊性因素的影響。在我國，春節(jié)所在月份消費價格特別是食品價格明顯上漲已成一般規(guī)律。由于2008年春節(jié)在2月份，加之2008年春節(jié)前夕南方部分地區(qū)發(fā)生了嚴重的冰雪災害（2008年2月份冰雪災害導致當月CPI上漲1個百分點），而今年春節(jié)在1月份，又沒有災害影響因素，去年2月份的高基數(shù)，導致今年2月份居民消費價格同比漲幅明顯下

30、降。據(jù)測算，2008年居民消費價格對2009年2月份的滯后影響大約為負2.5個百分點，也就是說，如果今年2月份價格保持在去年底的水平不變，僅僅因為去年同月基數(shù)高的影響，2月份CPI同比將下降2.5%左右 4-2再續(xù)三是進一步從價格環(huán)比變動情況看，總體上PPI下降幅度呈減緩的趨勢。2月份PPI環(huán)比下降0.7%，降幅分別比2008年11月、12月和2009年1月縮小2.7、1.6和0.7個百分點 5. 就業(yè)形勢非常嚴峻城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)出現(xiàn)大幅的下滑，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率上升。從2008年第四季度開始，城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)呈快速下滑的趨勢： 10月份是84萬，11月份是55萬，12月份是38萬。城鎮(zhèn)登記失業(yè)率

31、4.2%，三年來最高農(nóng)民工失去工作崗位的情況比較嚴重。2008年年底全國農(nóng)民工總數(shù)是2.25億，其中外出務工的農(nóng)民工總數(shù)是1.4億，春節(jié)前返鄉(xiāng)農(nóng)民工的總數(shù)大約占外出農(nóng)民工總數(shù)的50%左右，比常年要多出10%左右。春節(jié)以后，絕大部分農(nóng)民工又重新返城，大約有80%已經(jīng)回到城里。其中已經(jīng)找到工作的在4500萬人左右，還有1100萬人沒有找到工作企業(yè)崗位流失情況也比較嚴重，從監(jiān)測的15個重點城市來看，從2008年第四季度開始，大約有40%的企業(yè)都出現(xiàn)了崗位的凈減，與增減相抵，大約企業(yè)崗位凈減在5%左右。以此推算，全國大約失去工作崗位的有300萬5-1 09年前兩個月有好轉(zhuǎn)跡象2009年1月份和2月份城

32、鎮(zhèn)新增勞動力開始出現(xiàn)了止跌回升的現(xiàn)象，1月份是69萬人，2月份是93萬人企業(yè)崗位流失情況，2月份凈增1% ，而從2008年10月份到今年1月份4個月連續(xù)凈減5-2 但長期就業(yè)壓力仍然很大2009年城鎮(zhèn)計劃新增就業(yè)900萬人，登記失業(yè)率控制在4.6%以內(nèi)我國每年城鎮(zhèn)需要安排的勞動力是2400萬實際能夠安排的，包括自然減員在內(nèi)，也就是1200萬農(nóng)村還有1億多富余勞動力，每年需要大約轉(zhuǎn)移800萬到900萬第四部分 2009年形勢展望與政策走向1. 08年9月以來的政策回顧4月“雙防”（緊貨幣、穩(wěn)健財政），7月“一保一控”（雙穩(wěn)健），9月保增長、保就業(yè)、保穩(wěn)定（積極財政政策和適度寬松貨幣政策）9月份以

33、來，3次提高出口退稅率、5次下調(diào)存貸款基準利率、4次下調(diào)存款準備金率、暫免儲蓄存款利息稅、下調(diào)證券交易印花稅、降低住房交易稅費、加大對中小企業(yè)的信貸支持按照“出手要快、出拳要重、措施要準、工作要實”16字方針，推出了促進經(jīng)濟增長的10項措施和10大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃2. 09年政策展望原則：擴內(nèi)需、保增長；調(diào)結構、上水平；抓改革、增活力；重民生、促和諧宏觀經(jīng)濟政策：第一，積極財政政策，大幅度增加政府支出（09年中央政府預算公共投資安排9080億元，比上年增加4875億元），安排預算赤字9500億元（赤字達3%）；實行結構性減稅，推進稅費改革，減輕企業(yè)和居民稅費負擔5000億元（力度可能加大）；優(yōu)化財

34、政支出結構，重民生和調(diào)結構。第二，適度寬松貨幣政策，增加貸幣供應量M217%,新增貸款5萬億以上，優(yōu)化信貸結構，理順貨幣政策傳導機制，加強和改進金融監(jiān)管（預計利率（27個基點甚至更多）和準備率（破10%）年內(nèi)可能再次下調(diào)，但幣值會保持穩(wěn)定防資本外逃，避免外匯傾銷）3. 內(nèi)需增長潛力巨大，實現(xiàn)8%的增長有較大把握樂觀預測GDP09年增長9%，悲觀預測甚至低于7.5%，實現(xiàn)8%的增長是有較大信心的同時預計全年CPI漲幅可能在2%-3%之間，在價格改革下完成4%的目標是沒問題的，出現(xiàn)通縮的可能性不大消費有一定潛力投資增長有保證出口可以實現(xiàn)小幅增長1-1 消費潛力大消費的增加取決于：一個是社會的保障體

35、系是否健全、自己具有貨幣支付能力的收入能不能不斷增加、消費習慣（如中國長期比較提倡節(jié)儉）中國的人均GDP3000多美元，有13億人口，市場潛力大，特別是有8億人的農(nóng)村城鄉(xiāng)社會保障體系不斷完善（新農(nóng)合參合率高達91.5%，覆蓋8.14億人）刺激經(jīng)濟方案著力于民生（09預算用于民生高達7284.63億元，比08年增長29.4%），居民收入預計會實現(xiàn)穩(wěn)定增長1-2 擴大消費的工作重點一要抓城市的服務業(yè)。服務業(yè)要進社區(qū)、進每一個家庭，同時也要發(fā)展各種不同形式的商業(yè)業(yè)態(tài)，使城市的消費能增加二要抓農(nóng)村市場建設（萬村千鄉(xiāng)市場工程）：全國大概有60多萬個行政村，有1/3以上已經(jīng)有了農(nóng)家店。計劃用五年左右的時間

36、使全國所有行政村都建起自選、統(tǒng)一配送、服務標準的農(nóng)家店；改造農(nóng)村批發(fā)市場，完善農(nóng)超對接，讓農(nóng)產(chǎn)品的“賣難”問題得到基本解決1-3 繼續(xù)推進“家電下鄉(xiāng)”2008年11月關于全國推廣家電下鄉(xiāng)工作的通知：從09年2月1日起在原14個試點省市基礎上向全國全面推廣，各地實施時間統(tǒng)一暫定為4年，按產(chǎn)品價格的13%補貼（中央財政負擔80%，中央財政安排400億元，省級財政負擔20%），預計可實現(xiàn)家電下鄉(xiāng)銷售近4.8億臺（農(nóng)村家電普及率將達到城市2000年的水平，差距由20年縮小為10年），累計可拉動消費9200億元，平均每年可帶動農(nóng)村社會消費品零售總額增長約2.5%，相當于20%左右的出口能力，基本可以消化

37、下鄉(xiāng)家電產(chǎn)品（由最初的4種擴大到10種）的過剩產(chǎn)能1-4 不放松出口2009年外貿(mào)可能出現(xiàn)幾個月甚至更長時間負增長；增幅或在10%以下3月5日政府工作報告強調(diào)，在擴大內(nèi)需時，絕不能放松出口面對外部需求急劇萎縮、國際貿(mào)易保護主義抬頭的嚴峻形勢，要加大對進出口工作的支持力度，清理和調(diào)整外貿(mào)政策，改善貿(mào)易條件政府出臺的出口刺激政策力度還可以更大。2008年下半年以來，連續(xù)3次提高了部分商品出口退稅率，政府應該進一步上調(diào)大部分商品的出口退稅率，目前有45%左右的機電產(chǎn)品退稅幅度仍然不夠。實際上，現(xiàn)在的出口退稅率還不到1997年東南亞金融危機時期的水平，而現(xiàn)實的情況卻比1998年更為艱難。 解決貿(mào)易融資

38、困難：一是做好自己的貿(mào)易融資，提高銀行的業(yè)務創(chuàng)新能力，同時加強擴大我們出口信用保險的覆蓋面；二是通過國際合作，協(xié)調(diào)解決對方國家的貿(mào)易融資問題進一步修改原來加工貿(mào)易中對禁止和限制類的目錄，促進加工貿(mào)易的轉(zhuǎn)移升級，同時在海關、質(zhì)檢、外匯等方面進一步提高我們的外貿(mào)便利化支持自由貿(mào)易，反對貿(mào)易保護主義1-5 擴大投資是保增長的主渠道企業(yè)用C代替I在目前階段不太可能：一是消費習慣本性難移，美國人多儲蓄點，中國人多消費點，難（消費券）；二是工業(yè)化中期大規(guī)模投資是不可少的，前幾年講地方政府投資過熱現(xiàn)在看來要冷靜地看，可能地方投資在相當長的時間內(nèi)要熱一下；三是通過擴大投資來帶動消費（從增加民工就業(yè)從而增加收入

39、，從重民生、建市場、減稅費間接增加收入及便利消費）4萬億可能突破1-5-1 中國從來就是內(nèi)需拉動為主，無所謂外需為主黨的十七大報告:“促進經(jīng)濟增長由主要依靠投資、出口拉動向依靠消費、投資、出口協(xié)調(diào)拉動轉(zhuǎn)變?！蹦攴?10203040506070809最終消費4.143.53.944.24.45資本形成4.24.46.45.63.94.34.34X-M00.70.10.62.52.22.702. 突出地解決大學生和農(nóng)民的就業(yè)問題目標：城鎮(zhèn)新增900萬，登記失業(yè)率控制在4.6%以內(nèi)中央財政投入擬投入420億元用于積極就業(yè)617萬大學生鼓勵和引導大學生到城鄉(xiāng)基層、到中西部地區(qū)去。一類是服務項目，包括大

40、學生村官計劃、“三支一扶”計劃、教師特崗計劃、西部志愿者計劃。適當擴大項目的范圍，完善有關的待遇政策；一類是就業(yè)的項目，在社區(qū)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)開辟一些公共服務和社會管理的崗位來吸納一部分大學生到基層就業(yè)，給予社會保險和崗位補貼。參軍入伍，給予學費補貼和代償助學貸款2-1 大學生就業(yè)鼓勵中小企業(yè)、非公有制企業(yè)更多地吸納大學生。只要企業(yè)吸納符合條件的大學畢業(yè)生，給予社會保險和崗位補貼允許高校和科研單位的一些科研項目吸納一部分大學畢業(yè)生，包括研究生，做項目的研究助理，來延緩一部分大學生的就業(yè)時間。在工作期間，可以簽訂服務協(xié)議，給予相應的報酬，以科研費來列支通過一系列的優(yōu)惠政策，包括稅收、場地安排、創(chuàng)業(yè)環(huán)境和條

41、件等，鼓勵大學畢業(yè)生自主創(chuàng)業(yè)?，F(xiàn)在大學生創(chuàng)業(yè)的比例非常低創(chuàng)建一批就業(yè)的見習基地。三年百萬的見習計劃2-2 農(nóng)民工就業(yè)北京出臺政策：企業(yè)招用本市農(nóng)村就業(yè)困難人員，用人單位可獲每人每年（不超過3年）3000元崗位補貼和相應的社保補貼重大項目建設帶動一批農(nóng)民工就業(yè)實行靈活用工、彈性工時、技能培訓（教育券）等與企業(yè)協(xié)商工資，企業(yè)盡量不裁員組織勞務輸出組織2000萬返鄉(xiāng)民工參與農(nóng)村公共設施建設鼓勵和支持返鄉(xiāng)民工自我創(chuàng)業(yè)橫向轉(zhuǎn)移支付，東部沿海省市支付給返鄉(xiāng)民工一筆錢用于其消費和培訓3. 突出地抓好中小企業(yè)目前我國有4300萬家中小企業(yè)，占企業(yè)總數(shù)的99.3%，占GDP的55.6%（66%），占工業(yè)新增產(chǎn)值

42、的74.7%，占社會銷售額的58.9%，占稅收的46.2%，占出口額的62.3%，占就業(yè)崗位的75%以上不讓民企在4萬億新政中受冷落3-1 中小企業(yè)有利潤卻經(jīng)營困難從下表看2008年規(guī)模工業(yè)利潤增長幅度比上年大幅下滑，但其中私營企業(yè)、集體企業(yè)利潤仍保持較快增長，即中小企業(yè)有效益，其困難主要來自資金（非誠勿擾）用地、準入（非請勿入）、稅費（非分之想）等指 標利潤總額比上年同期增長%規(guī)模以上工業(yè) 其中：國有及國有控股企業(yè) 其中：集體企業(yè) 股份制企業(yè) 外商及港澳臺商投資企業(yè) 其中：私營企業(yè) 24066798568713467637454954.9 -14.5 29.511.4 -3.136.63-2

43、 多途徑破解融資難問題2008年中小企業(yè)貸款增長13.5%，中型企業(yè)增速與全年貸款增速基本一致，小企業(yè)增幅慢一些2008年在企業(yè)貸款中，中小企業(yè)貸款占51.9%，大企業(yè)占48%09年計劃對中小企業(yè)貸款達到6000億以上3-2-1 發(fā)展擔保、新形抵押中央財政拿了10個億，再加上地方自籌資金，加快建立中小企業(yè)的擔保機構。10個億已經(jīng)分到330個擔保機構，可以為4萬戶中小企業(yè)提供2500億的貸款。對擔保機構的營業(yè)所得，三年免征營業(yè)稅各地地方政府、省級政府為地縣擔保機構建立再擔保機構。把擔保的功能放大，增加貸款額度創(chuàng)新發(fā)展股權質(zhì)押、無形資產(chǎn)質(zhì)押等新抵押形式以同行公會的集體信譽或龍頭企業(yè)信用對貸款企業(yè)信

44、用增級3-2-2 建立并擴大中小企業(yè)發(fā)展基金09政府工作報告：中小企業(yè)發(fā)展基金08年39億，09年要增加到96億。這96億分散在幾個部，即將成立部際協(xié)調(diào)會用好中小企業(yè)基金工信部有200億的技術貼息改造，向中小企業(yè)傾斜，特別是在輕工、紡織、電子信息等行業(yè)的中小企業(yè) 3-3 減輕稅賦和落實準入08年企業(yè)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)希望把上一年交的稅費退還他們以解決臨時性融資調(diào)查中相當于一部分企業(yè)對城鄉(xiāng)建設費和教育附加費等不理解，認為不該由它們交。反映出來的問題的是要求減負（包括殘疾人的比例安置）。建議以就業(yè)量為標準來發(fā)展中小企業(yè)稅收優(yōu)惠體系，同時簡化稅制，合并稅種，加強宣傳認真執(zhí)行反壟斷法，大力打擊公權私利

45、化，落實準入小企業(yè)沒有盯著，大企業(yè)實力強，中型企業(yè)最困難。對此調(diào)查中反映的問題，建議淡化分類3-4 開拓融資方式資本市場創(chuàng)業(yè)板，支持自身有條件的中小企業(yè)上市直接融資，還可以到歐洲的創(chuàng)業(yè)板上市中小企業(yè)（抱團取暖）捆綁起來發(fā)集合債，我們還可以搭建一些平臺讓大企業(yè)支持小企業(yè)（企業(yè)債市場潛力非常大，同時受增加金融資產(chǎn)的投資品種，有利于我國資本市場的發(fā)展和人民幣國際化）企業(yè)聯(lián)合。中國移動，實力強，搞3G網(wǎng)絡，但手機的質(zhì)量上不去。中國移動就決定拿出6.5億，和中小企業(yè)聯(lián)合搞手機的開發(fā) 。放貸人條例，逐步放開民間金融4. 深化三大改革推進資源性產(chǎn)品價格改革推進財稅體制改革推進金融體制改革4-1 推進資源性產(chǎn)

46、品價格改革電價改革，逐步完善上網(wǎng)電價、輸配電價和銷售電價形成機制，適時理順煤電價格關系水價改革，逐步提高水利工程供非農(nóng)業(yè)用水價格，完善水資源費征收管理體制加快建立健全礦產(chǎn)資源有償使用制度和生態(tài)補償機制，積極開展排污權交易試點資源性產(chǎn)品價格改革必然導致價格上調(diào)，對克服通縮有一定作用，同時會增加下游企業(yè)成本，應該以減稅等充銷，實際上是改暗補為明補4-2 深化財稅體制改革全面實施增值稅轉(zhuǎn)型改革統(tǒng)一內(nèi)外資企業(yè)和個人城建稅和教育費附加等制度改革完善資源稅制度研究推進房地產(chǎn)稅制改革（為地方建立稅源）繼續(xù)清理行政事業(yè)性收費和政府性基金，加強規(guī)范管理深化預算制度改革，實現(xiàn)政府公共預算、國有資本經(jīng)營預算、政府性

47、基金預算和社會保障預算的有機銜接，積極推進預算公開（全口徑預算和預算民主）完善財政轉(zhuǎn)移支付制度推進省直管縣財政管理方式改革4-3 深化金融體制改革穩(wěn)步發(fā)展多種所有制中小金融企業(yè)和新型農(nóng)村金融機構（小額信貸銀行、村鎮(zhèn)銀行），積極引導民間融資健康發(fā)展發(fā)展和規(guī)范債券市場（企業(yè)債、地方政府債、中央政府債、社保債）推進利率市場化改革（低息條件有利于利率市場化）（人民幣國際化：亞洲區(qū)域貿(mào)易結算貨幣，避免超車心態(tài)）5. 政策相機調(diào)整溫總理答記者問：“應對這場金融危機，我們做了長期的、困難的準備，我們預留了政策空間。也就是說，我們已經(jīng)準備了應對更大困難的方案，并且儲備了充足的彈藥，隨時都可以提出新的刺激經(jīng)濟的

48、政策。”這次沒有提出新的刺激計劃不等于以后也不會出，更不等于4萬億就可以解決問題了5-1 深化對中國宏觀調(diào)控規(guī)律的認識把握好一刀切（權利平等，一視同仁）和區(qū)別對待（大中小企業(yè)區(qū)別對待、不同行業(yè)區(qū)別對待、不同地區(qū)區(qū)別對待）的關系把握好短期（穩(wěn)定）與長期（結構）、標（總量）與本（效率與效益）的關系把握好不同發(fā)展水平的區(qū)域經(jīng)濟對調(diào)控的不同要求（落后地區(qū)一個很高的投資可能也不能算熱），調(diào)控目標應有地區(qū)層次性協(xié)調(diào)好調(diào)控目標之間的矛盾（保速度上項目增大用地指標）：用地指標交易市場、異地復墾、土地集約化、區(qū)域土地用途專門化5-2 金融政策未來的重點不是降息和調(diào)低準備率，更不是人民幣貶值或國際化：治理衰退等于

49、按牛頭喝水，難！而防熱則像放風箏，線一斷則降下來了，相對容易一些關鍵的是疏通貨幣政策傳導機制把虛擬經(jīng)濟中的充實資金導入實體經(jīng)濟，防止在體內(nèi)循環(huán)：企業(yè)發(fā)債、銀行購買用于資產(chǎn)組合（發(fā)展債券評級、增級服務）；融資租賃；項目貸款；戰(zhàn)略持股；消費信貸；居民提出銀行存款購買企業(yè)股債、創(chuàng)業(yè)投資或購買風投基金份額等5-3 財政政策未來的重點擴大對企業(yè)的直接支持（擴大基建投入、增加居民收入是間接支持）：以減稅（增值稅轉(zhuǎn)型）代替擴大政府支出；擴大對企業(yè)的技改貼息；擴大對創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)投入（無償或有償）；擴大銀行中小企業(yè)貸款貼息；擴大企業(yè)新增勞工的崗位補貼和社保補貼；擴大家電下鄉(xiāng)范圍和補貼強度等汲水政策為主（帶動而不

50、是擠出民間投資），補償政策為輔（短期性增加有效需求）5-3-1 改革支農(nóng)財政政策形式根據(jù)農(nóng)業(yè)部監(jiān)測2008年9月以來多數(shù)農(nóng)產(chǎn)品價格由前期持續(xù)上漲轉(zhuǎn)為掉頭下行，今年以來下行壓力加大。09年2月稻谷和玉米價格分別比2008年9月下降5.1%和11.5%。與此同時國際農(nóng)產(chǎn)品市場供大于求（豐產(chǎn)和油價下跌導致生物燃料用糧減少）建立農(nóng)產(chǎn)品價格穩(wěn)定基金，保證農(nóng)產(chǎn)品價格持續(xù)地與GDP同幅甚至略高增長，改對農(nóng)產(chǎn)品及其生產(chǎn)活動的直補為對城鎮(zhèn)貧困人口生活費用補貼第五部分信心：比黃金更貴重1. 信心和力量的八個來源來自中央對形勢的科學判斷和準確把握來自已經(jīng)制定并實施的應對挑戰(zhàn)、著眼長遠的一系列政策措施來自工業(yè)化、城鎮(zhèn)

51、化快速推進中的基礎設施建設、產(chǎn)業(yè)結構和消費結構升級、環(huán)境保護、生態(tài)建設和社會事業(yè)發(fā)展等方面的巨大需求來自充裕的資金（08年末外匯儲備1.9萬億美元 、全部金融機構本外幣各項存款余額47.8萬億元、財政收入6.13萬億元）、豐富的勞動力資源（素質(zhì)提高可帶來新的人口紅利素質(zhì)高工資低，2006年世界男性和女性的成人識字率分別為87%和77%，我國則分別為95%和87%）等要素支撐1. 信心和力量的八個來源（續(xù)）來自運行穩(wěn)健的金融體系、活力增強的各類企業(yè)和富于彈性的宏觀調(diào)控政策來自改革開放30年建立的物質(zhì)、科技基礎和體制條件來自集中力量辦大事的政治和制度優(yōu)勢、和諧安定的社會環(huán)境以及全國上下促進科學發(fā)展的積極性、創(chuàng)造性來自中華民堅忍不拔、發(fā)憤圖強的偉大精神力量第六部分積極政策必須在科學發(fā)展觀的軌道上前進要擅于把危機變成機遇2. 4萬億的投資結構2-1 4萬億在科學發(fā)展觀的軌道上溫家寶：“一攬子計劃包括四項內(nèi)容，就是大規(guī)模的政府投入、大范圍的產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興、大力度的科技支撐和大幅度地提高社會保障水平。這四項是互相聯(lián)系、不可分割的整體，它體現(xiàn)了我們計劃的遠近結合和標本兼治?！?萬億中1.5萬億直接為落實科學發(fā)展觀服務3. 調(diào)結構、上水平09年政府工作安排在落實科學發(fā)展觀在政策上，嚴格控制對高耗能（08年能耗比上年下降4.59%，近三年