1、9章 流動資產(chǎn)管理9.1現(xiàn)金管理9.2應(yīng)收賬款管理 9.3存貨管理9.1現(xiàn)現(xiàn)金管理理9.1.1企業(yè)業(yè)持有現(xiàn)現(xiàn)金的動動機現(xiàn)金是指指在生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營過過程中暫暫時停留留在貨幣幣形態(tài)的的資金，包括庫庫存現(xiàn)金金、銀行行存款、銀行本本票、銀銀行匯票票等。但但由于短短期有價價證券的的變現(xiàn)能能力很強強，所以以財務(wù)管管理者將將短期有有價證券券視為“現(xiàn)金等等價物”，其內(nèi)內(nèi)容包括括國庫券券、可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓存單單、商業(yè)業(yè)票據(jù)等等。9.1.1企業(yè)業(yè)持有現(xiàn)現(xiàn)金的動動機經(jīng)濟學(xué)家家約翰梅納德德凱恩恩斯（John MaynardKeynes）在他他的偉大大著作就業(yè)、利息與與貨幣通通論（The GeneralTheory of Empl

2、oyment, Interest andMoney）中中提出企企業(yè)持有有現(xiàn)金有有三個動動機，即即交易動動機、預(yù)預(yù)防動機機和投機機動機。9.1.1企業(yè)業(yè)持有現(xiàn)現(xiàn)金的動動機1）交易易動機交易動機機（Transaction Motive）是是指企業(yè)業(yè)持有現(xiàn)現(xiàn)金以便便滿足日日常經(jīng)營營業(yè)務(wù)的的開支，如購買買材料、支付工工資、支支付水電電費、交交納稅款款、發(fā)放放現(xiàn)金股股利等。由于企企業(yè)每天天的現(xiàn)金金收入與與現(xiàn)金支支出在時時間上和和數(shù)量上上很難同同步等量量，因此此，企業(yè)業(yè)有必要要保留一一定的現(xiàn)現(xiàn)金余額額以便企企業(yè)在現(xiàn)現(xiàn)金支出出大于現(xiàn)現(xiàn)金收入入時，不不至于中中斷交易易。交易易動機的的現(xiàn)金需需要量主主要取決決于

3、企業(yè)業(yè)的產(chǎn)銷銷業(yè)務(wù)量量水平。9.1.1企業(yè)業(yè)持有現(xiàn)現(xiàn)金的動動機2）預(yù)防防動機預(yù)防動機機（PrecautionaryMotive）是指指企業(yè)為為了應(yīng)付付意外緊緊急事件件而持有有現(xiàn)金。由于市市場環(huán)境境的變化化和其他他各種不不確定因因素的存存在，使使企業(yè)持持有的現(xiàn)現(xiàn)金要超超過其正正常情況況下的現(xiàn)現(xiàn)金需要要量。一一般而言言，預(yù)防防動機的的現(xiàn)金需需要量取取決于：（1）企業(yè)愿愿意承擔(dān)擔(dān)風(fēng)險的的程度；（2）企業(yè)臨臨時舉債債的能力力；（3）企業(yè)業(yè)現(xiàn)金預(yù)預(yù)算的可可靠程度度。9.1.1企業(yè)業(yè)持有現(xiàn)現(xiàn)金的動動機3）投機機動機投機動機機（Speculative Motive）是是指企業(yè)業(yè)持有現(xiàn)現(xiàn)金是用用于不尋尋常的購

4、購買機會會的需要要。例如如，可能能發(fā)生低低價購買買，預(yù)期期有價證證券價格格上升，市場出出現(xiàn)有利利的匯率率波動等等機會，這時企企業(yè)可以以利用手手中持有有的現(xiàn)金金進行投投機交易易，從中中獲得收收益。9.1.2現(xiàn)金金管理的的目標(biāo)與與內(nèi)容現(xiàn)金管理理的目標(biāo)標(biāo)就是在在保證企企業(yè)正常常生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營及適適度資產(chǎn)產(chǎn)流動性性的前提提下，盡盡量降低低現(xiàn)金的的持有量量和持有有成本，以提高高企業(yè)整整體資金金的收益益水平?，F(xiàn)金控制制的目標(biāo)標(biāo)，就是在在資產(chǎn)的的流動性性和盈利利性之間間權(quán)衡抉抉擇，使使企業(yè)獲獲得最大大的長期期效益。9.1.2現(xiàn)金金管理的的目標(biāo)與與內(nèi)容現(xiàn)金控制制的內(nèi)容容包括：（1）現(xiàn)現(xiàn)金流量量控制，包括加加速收款

5、款、延緩緩支付和和力爭現(xiàn)現(xiàn)金流入入與流出出同步；（2）通通過編制制現(xiàn)金預(yù)預(yù)算預(yù)測測企業(yè)現(xiàn)現(xiàn)金需求求量；（3）通通過特定定的方法法確定企企業(yè)最佳佳現(xiàn)金持持有量。9.1.3最佳佳現(xiàn)金持持有量的的確定最佳現(xiàn)金金持有量量的模型型，常見見的有四四種模型型：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)模型、成本分分析模型型、存貨貨模型和和隨機模模型。1）現(xiàn)金金周轉(zhuǎn)模模型現(xiàn)金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)模型是是通過現(xiàn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)天數(shù)確確定最佳佳現(xiàn)金持持有量的的模型。所謂現(xiàn)金金周轉(zhuǎn)天天數(shù)是指指從現(xiàn)金金投入生生產(chǎn)經(jīng)營營開始，到產(chǎn)成成品出售售收回現(xiàn)現(xiàn)金的時時間。它它的長短短取決于于存貨周周轉(zhuǎn)天數(shù)數(shù)、應(yīng)收收賬款周周轉(zhuǎn)天數(shù)數(shù)及應(yīng)付付賬款周周轉(zhuǎn)天數(shù)數(shù)，它們們之間的的關(guān)系如如圖

6、所示示:現(xiàn)金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)天數(shù)示示意圖賒銷產(chǎn)品品收回貨款款收回現(xiàn)金金（現(xiàn)金流流入）支付材料料款（現(xiàn)金流流出）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)付賬款款周轉(zhuǎn)天天數(shù)賒購原材材料存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款款周轉(zhuǎn)天天數(shù)根據(jù)圖所所示，現(xiàn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)天數(shù)可可按以下下算式計計算：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)天數(shù)確確定后，便可確確定最佳佳現(xiàn)金持持有量。其計算算公式如如下：=從上述公公式可以以看出，在企業(yè)業(yè)的現(xiàn)金金需要量量一定的的條件下下，企業(yè)業(yè)可以通通過采取取措施加加速資金金周轉(zhuǎn)，減少現(xiàn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)天數(shù)，以降低低企業(yè)的的現(xiàn)金持持有量，進而減減少現(xiàn)金金占用，提高企企業(yè)的資資金利用用效率。1）現(xiàn)金金周轉(zhuǎn)模模型現(xiàn)金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)模型簡簡單明了了、易于于操作，但在使使用時應(yīng)應(yīng)

7、注意以以下兩個個前提條條件：（1）企企業(yè)的生生產(chǎn)經(jīng)營營要持續(xù)續(xù)穩(wěn)定，現(xiàn)金支支出需均均勻穩(wěn)定定，不確確定因素素少，未未來年度度的現(xiàn)金金總需求求量可以以根據(jù)產(chǎn)產(chǎn)銷計劃劃比較準(zhǔn)準(zhǔn)確地預(yù)預(yù)計；（2）未未來年度度與歷史史年度的的周轉(zhuǎn)效效率基本本一致或或其變化化率可以以預(yù)計，使企業(yè)業(yè)可以根根據(jù)往年年的歷史史資料較較為準(zhǔn)確確地測算算現(xiàn)金周周轉(zhuǎn)天數(shù)數(shù)。如果果上述前前提條件件不能滿滿足，最最佳現(xiàn)金金持有量量計算的的準(zhǔn)確性性必然會會受到影影響。2）成本本分析模模型成本分析析模型是是通過分分析持有有現(xiàn)金的的相關(guān)成成本，尋尋找使持持有現(xiàn)金金的相關(guān)關(guān)總成本本最低的的現(xiàn)金持持有量。因此，成本分分析模型型的關(guān)鍵鍵是確定定持

8、有現(xiàn)現(xiàn)金的相相關(guān)成本本和非相相關(guān)成本本，其具具體內(nèi)容容包括：2）成本本分析模模型（1）機機會成本本。企業(yè)業(yè)持有一一定量的的現(xiàn)金，必然放放棄其他他投資機機會而可可能獲得得的收益益。機會會成本與與企業(yè)的的現(xiàn)金持持有量成成正比。因此，機會成成本是企企業(yè)持有有現(xiàn)金的的決策相相關(guān)成本本。（2）管管理成本本。企業(yè)業(yè)持有現(xiàn)現(xiàn)金會發(fā)發(fā)生一些些管理費費用，如如管理人人員的工工資、安安全措施施費用等等。這些些費用就就是現(xiàn)金金的管理理成本。管理成成本是一一種固定定成本，它與現(xiàn)現(xiàn)金持有有量的之之間沒有有明顯的的變化關(guān)關(guān)系。因因此，管管理成本本屬于決決策無關(guān)關(guān)成本。（3）短短缺成本本。短缺缺成本是是指企業(yè)業(yè)由于現(xiàn)現(xiàn)金的

9、持持有量不不足，不不能滿足足正常的的業(yè)務(wù)開開支，使使企業(yè)蒙蒙受的損損失或為為此付出出的代價價。短缺缺成本與與現(xiàn)金持持有量成成反比，因此，短缺成成本是企企業(yè)持有有現(xiàn)金的的決策相相關(guān)成本本。成本分析析模型圖圖成本現(xiàn)金持有有量機會成本本線短缺成本本線管理成本本線（非決策策相關(guān)成成本）相關(guān)總成成本線C* 3）存貨貨模型企業(yè)現(xiàn)金金持有量量在許多多方面與與存貨批批量類似似，因此此，可用用存貨批批量模型型來確定定企業(yè)最最佳現(xiàn)金金持有量量。該模模型假定定一定時時期內(nèi)企企業(yè)的現(xiàn)現(xiàn)金總需需求量可可以預(yù)測測出來，并且企企業(yè)每天天的現(xiàn)金金需求量量穩(wěn)定不不變，當(dāng)當(dāng)現(xiàn)金余余額為零零時，可可通過出出售有價價證券獲獲取現(xiàn)金金

10、，使現(xiàn)現(xiàn)金余額額重新達達到應(yīng)有有的水平平?，F(xiàn)金余額額變動圖圖時間現(xiàn)金余額額CC/2平均現(xiàn)金金余額3）存貨貨模型存貨模型型的著眼眼點也是是尋找使使持有現(xiàn)現(xiàn)金的相相關(guān)總成成本最低低的現(xiàn)金金持有量量，只不不過存貨貨模型是是將企業(yè)業(yè)的現(xiàn)金金持有量量和有價價證券聯(lián)聯(lián)系起來來，將現(xiàn)現(xiàn)金的持持有成本本與轉(zhuǎn)換換有價證證券的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換交易易成本進進行權(quán)衡衡。這時時與現(xiàn)金金持有量量相關(guān)的的成本主主要包括括：3）存貨貨模型（1）持持有現(xiàn)金金的機會會成本。即企業(yè)業(yè)持有現(xiàn)現(xiàn)金所放放棄的收收益。通通常按有有價證券券的利息息率計算算，它與與現(xiàn)金持持有量成成正比例例變化。即現(xiàn)金金持有量量越大，持有現(xiàn)現(xiàn)金的機機會成本本就越高高，但

11、可可以減少少現(xiàn)金轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換有價價證券的的轉(zhuǎn)換交交易成本本。（2）有有價證券券轉(zhuǎn)換現(xiàn)現(xiàn)金的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換交易易成本。如經(jīng)紀(jì)紀(jì)人費用用、稅金金及其他他管理成成本。假假設(shè)這些些成本只只與交易易次數(shù)有有關(guān)，則則交易次次數(shù)越多多，轉(zhuǎn)換換成本越越高。3）存貨貨模型最佳現(xiàn)金金持有量量就是使使得以上上兩種成成本之和和最小的的現(xiàn)金持持有量，用公式式表示為為：TC=（C/2）K+（T/C）FTC為相相關(guān)總成成本；C為現(xiàn)金金持有量量（每次次有價證證券變現(xiàn)現(xiàn)的數(shù)量量）；K為持有有現(xiàn)金的的機會成成本（有有價證券券利息率率）；T為一個個周期內(nèi)內(nèi)現(xiàn)金總總需求量量；F為為每次轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換有價價證券的的固定成成本。設(shè)C為變變量，TC為C的函數(shù)數(shù)

12、；然后后，對公公式求一一階導(dǎo)數(shù)數(shù)，并令令導(dǎo)數(shù)等等于零，即可得得到最佳佳現(xiàn)金持持有量C*的計計算公式式：3）存貨貨模型存貨模型型是以有有價證券券的轉(zhuǎn)換換為現(xiàn)金金惟一來來源的假假設(shè)而建建立起來來的，而而且要求求現(xiàn)金均均勻支出出，因此此，實踐踐中真正正能夠滿滿足上述述條件的的企業(yè)并并不多見見。4）隨機機模型隨機模型型又稱米米勒奧爾模模型（Miller-Orr Model），它它是由兩兩位美國國經(jīng)濟學(xué)學(xué)家首先先提出的的。它假假定企業(yè)業(yè)每日的的凈現(xiàn)金金流量為為一隨機機變量，企業(yè)可可以根據(jù)據(jù)歷史經(jīng)經(jīng)驗和現(xiàn)現(xiàn)實需要要，測算算出一個個現(xiàn)金持持有量的的控制范范圍，即即制定出出現(xiàn)金持持有量的的上限和和下限，將現(xiàn)金

13、金持有量量控制在在上下限限之間。這種對對現(xiàn)金持持有量的的控制如如圖所示示。隨機模型型現(xiàn)金持有有量時間HRL上限最優(yōu)現(xiàn)金金返回線線下限4）隨機機模型根據(jù)隨機機模型，H與R可按以以下公式式確定：H =3R2LF為每次次轉(zhuǎn)換有有價證券券的成本本；為每日日凈現(xiàn)金金流量變變化的標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)差；K為有價價證券的的日利率率。4）隨機機模型隨機模型型的計算算相對復(fù)復(fù)雜，但但它被西西方許多多公司檢檢驗過，根據(jù)該該模型進進行現(xiàn)金金控制比比經(jīng)驗控控制的效效果要好好。9.1.4現(xiàn)金金收支的的日?？乜刂片F(xiàn)金收支支控制的的目的在在于加速速資金周周轉(zhuǎn)，提提高現(xiàn)金金的使用用效率。為達到到這一目目的，企企業(yè)通常常采用三三種基本本方法

14、，一是盡盡量加速速收款；二是嚴嚴格控制制現(xiàn)金支支出；三三是力爭爭現(xiàn)金流流入與流流出同步步。9.2應(yīng)應(yīng)收賬款款管理9.2.1應(yīng)收收賬款產(chǎn)產(chǎn)生的原原因產(chǎn)生應(yīng)收收賬款的的原因主主要有兩兩個：1）商業(yè)業(yè)競爭2）銷售售和收款款的時間間差距9.2.2應(yīng)收收賬款控控制的目目標(biāo)和內(nèi)內(nèi)容應(yīng)收賬款款如果是是企業(yè)為為擴大銷銷售而采采取的主主動行為為的結(jié)果果，可以以看作是是企業(yè)在在應(yīng)收賬賬款上進進行的投投資，這這種投資資可以提提高企業(yè)業(yè)的競爭爭能力，但另一一方面，也會因因此產(chǎn)生生成本，主要包包括：（1）機機會成本本。（2）管管理成本本。（3）壞壞賬成本本。9.2.2應(yīng)收收賬款控控制的目目標(biāo)和內(nèi)內(nèi)容應(yīng)收賬款款控制的的內(nèi)

15、容主主要包括括：（1）制制定科學(xué)學(xué)合理的的信用政政策，并并依此來來指導(dǎo)企企業(yè)的信信用銷售售和應(yīng)收收賬款控控制；（2）確確定客戶戶的信用用額度，用于指指導(dǎo)與該該客戶的的信用往往來；（3）對對應(yīng)收賬賬款的監(jiān)監(jiān)控，隨隨時掌握握應(yīng)收賬賬款的占占用、回回收情況況；（4）加加強對應(yīng)應(yīng)收賬款款收回的的控制，對于逾逾期欠款款，通過過一系列列的收款款政策，全力催催收。9.2.3應(yīng)收收賬款信信用政策策的確定定信用政策策是指企企業(yè)對商商業(yè)信用用進行規(guī)規(guī)劃和控控制而確確定的基基本原則則和行為為規(guī)范，具體包包括信用用標(biāo)準(zhǔn)、信用條條件和收收賬政策策三方面面的內(nèi)容容。1）信用用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)（CreditStandards

16、）是客戶戶獲得企企業(yè)商業(yè)業(yè)信用所所具備的的基本條條件。如如果客戶戶達不到到信用標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，則則不能享享受企業(yè)業(yè)的信用用或只能能享受較較低的信信用優(yōu)惠惠。企業(yè)通常常利用定定性分析析和定量量分析來來對客戶戶的資信信程度進進行評估估，常見見的信用用評估方方法有：5C評估估法和信信用評分分法。（1）5C評估估法5C評估估法是對對影響客客戶信用用的五個個方面進進行重點點分析的的一種定定性評估估方法。此方法法因為這這五個方方面的第第一個英英文字母母是“C”而得得名。品德(Character)。即客戶戶履行償償還債務(wù)務(wù)的態(tài)度度，品德德是評價價客戶信信譽品質(zhì)質(zhì)的首要要因素，企業(yè)通通過對客客戶過去去的付款款記錄進進

17、行分析析評價。能力(Capacity)。即客客戶的償償債能力力，它取取決于客客戶流動動資產(chǎn)的的數(shù)量、質(zhì)量。通過計計算流動動比率、速動比比率、資資產(chǎn)負債債率等有有關(guān)指標(biāo)標(biāo)，或進進行實地地考察予予以判斷斷。資本(Capital)。即客戶戶的資本本實力。它反映映了客戶戶的經(jīng)濟濟實力與與財務(wù)狀狀況的優(yōu)優(yōu)劣，是是客戶償償付債務(wù)務(wù)的最終終保證。抵押品品(Collateral)。即客客戶提供供的在其其無力還還款或拒拒絕還款款時可以以用作抵抵押的財財產(chǎn)。經(jīng)濟狀狀況(Condition)。即可可能影響響客戶償償債能力力的各種種經(jīng)濟環(huán)環(huán)境。（2）信信用評分分法信用評分分法是通通過打分分的方式式評價每每一個客客戶信

18、用用狀況的的一種定定量分析析方法。其基本本公式為為：式中：Y代表某企企業(yè)的信信用評分分；ai代表事先先擬定的的對第i種財務(wù)比比率或信信用情況況指標(biāo)進進行加權(quán)權(quán)的權(quán)數(shù)數(shù)；xi代表第i種財務(wù)比比率或信信用情況況指標(biāo)的的評分。2）信用用條件信用條件件(CreditConditions)是企企業(yè)向客客戶提供供商業(yè)信信用的付付款要求求，包括括信用期期限、現(xiàn)現(xiàn)金折扣扣和折扣扣期限。信用條條件的基基本表示示方式如如果為“2/10，N/30”，就就是說，客戶在在購貨并并取得發(fā)發(fā)票后10天內(nèi)內(nèi)付款，則可享享受2%的現(xiàn)金金折扣；如果10天內(nèi)內(nèi)未能付付款，則則不能享享受現(xiàn)金金折扣，且應(yīng)將將全部貨貨款在30天內(nèi)內(nèi)付清

19、。其中，10天天為折扣扣期，30天為為信用期期，2%為現(xiàn)金金折扣率率。（1）信信用期限限信用期限限是指企企業(yè)允許許客戶從從購貨到到支付貨貨款的時時間限定定。信用用期限與與企業(yè)產(chǎn)產(chǎn)品銷售售量之間間存在著著一定的的依存關(guān)關(guān)系。通通常，延延長信用用期限，可以在在一定程程度上增增大銷售售量，從從而增加加毛利；但不適適當(dāng)?shù)匮友娱L信用用期限，就會給給公司帶帶來不良良后果：一是使使平均收收賬期延延長，占占用在應(yīng)應(yīng)收賬款款上的資資金相應(yīng)應(yīng)增加，引起機機會成本本增加；二是引引起壞賬賬損失和和收賬費費用的增增加。因因此，企企業(yè)是否否給客戶戶延長信信用期限限，應(yīng)視視延長期期限增加加的邊際際收入是是否大于于增加的的邊

20、際成成本而定定。2）現(xiàn)金金折扣和和折扣期期限為促使客客戶盡早早地付款款，企業(yè)業(yè)通常會會向客戶戶提供現(xiàn)現(xiàn)金折扣扣優(yōu)惠，即客戶戶只要在在折扣期期限內(nèi)償償付貨款款，就可可按銷售售額的一一定比率率享受折折扣，從從而節(jié)省省支出。折扣期期限是指指企業(yè)規(guī)規(guī)定客戶戶可以享享受現(xiàn)金金折扣的的付款時時間。企業(yè)提供供現(xiàn)金折折扣有兩兩方面的的好處：一是可可以吸引引一些視視現(xiàn)金折折扣為減減價出售售的新客客戶前來來購貨；二是可可以促使使一些老老客戶為為了享受受現(xiàn)金折折扣而提提前付款款，使企企業(yè)應(yīng)收收賬款的的平均收收賬期縮縮短，從從而使應(yīng)應(yīng)收賬款款的數(shù)額額下降。但是現(xiàn)金金折扣實實際上是是對銷售售收入的的扣減，因此，企業(yè)是是

21、否提供供以及提提供多大大幅度的的現(xiàn)金折折扣，應(yīng)應(yīng)權(quán)衡提提供現(xiàn)金金折扣后后所得的的收益和和現(xiàn)金折折扣成本本。（3）信信用條件件的決策策分析見教科書書211頁212頁頁案例。3）收賬賬政策收賬政策策（CollectionPolicy）是指指企業(yè)為為了催收收已超過過信用期期的欠款款而采取取的相關(guān)關(guān)程序和和方法的的組合。收賬政策策的內(nèi)容容主要包包括兩個個方面：一是選選擇收賬賬費用的的投入量量；二是是制定收收賬程序序。（1）收收賬費用用投入量量的選擇擇一般來說說，企業(yè)業(yè)制定嚴嚴格的收收賬政策策，則可可以減少少壞賬損損失，減減少應(yīng)收收賬款上上的資金金占用，但是投投入的收收賬費用用也增加加，因此此，要制制定

22、合理理的收賬賬政策就就要在增增加收賬賬費用與與減少壞壞賬損失失、減少少應(yīng)收賬賬款上的的資金占占用之間間進行權(quán)權(quán)衡。值值得大家家注意的的是，收收賬費用用的投入入與其所所產(chǎn)生的的效益之之間并不不是線性性關(guān)系，二者之之間的關(guān)關(guān)系如圖圖所示。（1）收收賬費用用投入量量的選擇擇當(dāng)收賬費費用投入入量增值值到一定定水平（A點）時，進進一步增增加收賬賬費用則則開始對對壞賬損損失減少少有顯著著的作用用，然而而當(dāng)收賬賬費用增增至另一一水平（B點）時，再再增加收收賬費用用則對減減少壞賬賬損失幾幾乎不再再起作用用，因此此B點稱為為飽和點點。（2）制制定收賬賬程序在收賬過過程中一一般要有有一套收收賬程序序，企業(yè)業(yè)對未如

23、如期付款款的客戶戶，通常常采用如如下的程程序進行行收賬：信函通通知；電話催催收；派專人人與客戶戶當(dāng)面洽洽談；對客戶戶采取法法律行動動。9.2.4應(yīng)收收賬款的的日常控控制1）建立立客戶信信用檔案案（1）客客戶的基基本情況況，如客客戶名稱稱，經(jīng)營營范圍，銀行往往來賬戶戶，不動動產(chǎn)資料料、不動動產(chǎn)抵押押狀況以以及客戶戶可能的的其他投投資和轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)投資資資料；（2）客客戶與本本企業(yè)的的往來情情況，如如定單數(shù)數(shù)量、每每月的采采購金額額、該客客戶的付付款記錄錄等；（3）客客戶的資資信情況況，如信信用評估估的專門門機構(gòu)定定期發(fā)布布的有關(guān)關(guān)企業(yè)信信用等級級的報告告，基于于客戶的的資產(chǎn)負負債表和和利潤表表等計算算的

24、有關(guān)關(guān)財務(wù)比比率、客客戶的實實際經(jīng)營營情況及及發(fā)展趨趨勢信息息，客戶戶即期及及延期的的付款情情況、近近期有無無拒絕付付款的情情況等。9.2.4應(yīng)收收賬款的的日?？乜刂?）利用用信用額額度控制制信用額度度就是在在任何時時候允許許客戶欠欠款的最最大限額額，它表表示企業(yè)業(yè)對一個個客戶所所愿意承承擔(dān)的最最大風(fēng)險險。企業(yè)對于于初次提提供賒銷銷的客戶戶要進行行信用分分析，從從而制定定合理的的信用政政策，但但如果企企業(yè)與該該客戶繼繼續(xù)進行行業(yè)務(wù)往往來，則則企業(yè)可可以為客客戶制定定一個信信用額度度，以便便在每次次收到定定單時不不必重新新評價是是否提供供信用，從而提提高了發(fā)發(fā)貨程序序的效率率。9.2.4應(yīng)收收賬

25、款的的日?？乜刂?）應(yīng)收收賬款監(jiān)監(jiān)控隨時了了解和掌掌握客戶戶的信用用狀況，經(jīng)常測測算和分分析應(yīng)收收賬款的的占用、回收情情況，為為企業(yè)的的信用政政策提出出改進意意見；通過將將實際發(fā)發(fā)生的應(yīng)應(yīng)收賬款款與合理理持有額額度進行行比較和和分析，判斷應(yīng)應(yīng)收賬款款在總額額上是否否合理；通過應(yīng)應(yīng)收賬款款的賬齡齡分析，判斷應(yīng)應(yīng)收賬款款內(nèi)部結(jié)結(jié)構(gòu)是否否合理，信用標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)的制制定是否否準(zhǔn)確；對超過過信用期期限時間間不同的的過期賬賬款制定定不同的的收賬策策略、采采用不同同的收賬賬方法進進行催收收。9.2.4應(yīng)收收賬款的的日?？乜刂圃趹?yīng)收賬賬款的監(jiān)監(jiān)控過程程中，可可供采用用的主要要方法有有：（1）賬賬齡分析析法。（2）平

26、平均收賬賬期法。（1）賬賬齡分析析法。賬齡分析析法是根據(jù)應(yīng)應(yīng)收賬款款賬齡的的長短來來分析反反映應(yīng)收收賬款占占用和還還款時間間及數(shù)額額分配情情況，并并據(jù)此估估計壞賬賬損失的的大小，從而對對應(yīng)收賬賬款實施施監(jiān)督控控制的一一種方法法。賬齡分析析法通常常要通過過編制賬賬齡分析析表來實實現(xiàn)，賬賬齡分析析表是顯顯示應(yīng)收收賬款在在外天數(shù)數(shù)（賬齡齡）長短短、以及及不同賬賬齡應(yīng)收收賬款的的余額占占應(yīng)收賬賬款總額額的比重重的報告告，具體體格式見見表97。應(yīng)收賬款賬齡賬戶數(shù)量應(yīng)收賬款余額（萬元）金額比例（%）信用期內(nèi)8080038超過信用期一個月4050024超過信用期兩個月3040019超過信用期三個月20200

27、10超過信用期六個月15100 5超過信用期一年 8 50 2超過信用期兩年 6 30 1超過信用期三年以上 2 20 1合 計2012 100100（2）平平均收賬賬期法通過計算算應(yīng)收賬賬款的平平均收賬賬期指標(biāo)標(biāo)，然后后將其與與目標(biāo)值值（如同同行業(yè)有有關(guān)數(shù)據(jù)據(jù)等）進進行比較較分析，以便為為加強應(yīng)應(yīng)收賬款款的監(jiān)控控提供依依據(jù)的一一種方法法。其計計算公式式為：9.3存存貨管理理9.3.1企業(yè)業(yè)持有存存貨的動動機9.3.2存貨貨控制的的目標(biāo)9.3.3存貨貨控制的的基本方方法9.3.4存貨貨管理的的其他方方法9.3.1企業(yè)業(yè)持有存存貨的動動機存貨是指指企業(yè)在在生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營過程程中為銷銷售或者者耗用而而

28、儲備的的流動資資產(chǎn)物資資，企業(yè)業(yè)持有存存貨的動動機主要要有以下下兩個方方面：（1）保保證生產(chǎn)產(chǎn)和銷售售的正常常進行。（2）獲獲取規(guī)模模效益。一般來講講，存貨貨在企業(yè)業(yè)流動資資產(chǎn)中所所占的比比重較大大，因此此，加強強存貨的的規(guī)劃和和控制，使存貨貨保持在在最優(yōu)水水平上，會極大大地改善善整個企企業(yè)的財財務(wù)狀況況，提高高經(jīng)濟效效益。9.3.2存貨貨控制的的目標(biāo)存貨控制制的目標(biāo)標(biāo)就是要要在存貨貨的效益益與成本本之間進進行利弊弊權(quán)衡，在充分分發(fā)揮存存貨功能能的同時時盡量降降低存貨貨成本，增加企企業(yè)的收收益。因因此，首首先需要要明確存存貨控制制的相關(guān)關(guān)成本。1）取得得成本其公式表表達為：取得成本本=訂貨貨成

29、本+購置成成本TCa= F1+D/QK+DU2）儲存存成本儲存成本本的計算算公式為為：儲存成本本=儲存存固定成成本+儲儲存變動動成本TCc=F2+KcQ/23）短缺缺成本短缺成本本是指由由于存貨貨儲備不不能滿足足生產(chǎn)和和銷售的的需要而而造成的的損失，如停工工損失、喪失銷銷售機會會的損失失、經(jīng)濟濟信譽的的損失、緊急采采購的額額外開支支等。短短缺成本本用TCs表示。9.3.2存貨貨控制的的目標(biāo)存貨儲存存的總成成本表現(xiàn)現(xiàn)為取得得成本、儲存成成本、缺缺貨成本本三者之之和，用用TC表表示儲備備存貨的的總成本本，其計計算公式式為：=F1+D/QK+DU+F2+KcQ/2+TCs目標(biāo)：在在充分發(fā)發(fā)揮存貨貨功

30、能的的同時盡盡量降低低存貨成成本9.3.3存貨貨控制的的基本方方法經(jīng)濟批量量控制是是最基本本的存貨貨定量控控制方法法，包括括經(jīng)濟訂訂貨批量量模型及及其擴展展模型兩兩方面內(nèi)內(nèi)容。經(jīng)濟訂貨貨批量模模型（EconomicOrderingQuantityModel,縮縮寫為為EOQ）是指指在保證證生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營需要要的前提提下能使使一定時時期內(nèi)存存貨相關(guān)關(guān)總成本本最低的的采購批批量?；窘?jīng)濟濟訂貨模模型使用用了許多多假設(shè)條條件，有有些條件件與現(xiàn)實實相差較較遠，但但是它卻卻為經(jīng)濟濟訂貨批批量的確確定奠定定了良好好的理論論基礎(chǔ)，而其他他模型一一般是在在基本模模型的基基礎(chǔ)上，通過放放寬某些些假設(shè)條條件而得得到，

31、因因此稱為為基本模模型的擴擴展模型型。1）基本本經(jīng)濟訂訂貨批量量模型基本經(jīng)濟濟訂貨批批量模型型，是建建立在如如下基本本假設(shè)基基礎(chǔ)上的的：（1）企企業(yè)能夠夠及時補補充存貨貨，所需需的存貨貨市場供供應(yīng)充足足，在需需要存貨貨時可以以立即取取得；（2）存存貨集中中到貨，而不是是陸續(xù)入入庫；（3）不不允許缺缺貨，即即無缺貨貨成本；（4）一一定時期期的存貨貨需求量量能夠確確定，即即需求量量為常量量；（5）存存貨單價價不變，不考慮慮現(xiàn)金折折扣，單單價為已已知常量量；（6）企企業(yè)現(xiàn)金金充足，不會因因現(xiàn)金短短缺而影影響進貨貨。1）基本本經(jīng)濟訂訂貨批量量模型基于上述述假設(shè)，存貨相相關(guān)總成成本的公公式簡化化為：TC

32、=TCa+TCc固定的費費用1）基本本經(jīng)濟訂訂貨批量量模型根據(jù)上述述公式，為了求求出存貨貨總成本本TC的的最小值值，從數(shù)數(shù)學(xué)角度度，只要要對上述述公式求求一階導(dǎo)導(dǎo)數(shù)：這就是經(jīng)經(jīng)濟訂貨貨量的基基本模型型，由此此求出的的每次訂訂貨量Q就是使存存貨成本本最小的的訂貨批批量。1）基本本經(jīng)濟訂訂貨批量量模型基本模型型還可以以演變成成其他形形式：經(jīng)濟批量量下的存存貨總成成本：最佳訂貨貨次數(shù)：最佳訂貨貨周期：經(jīng)濟批量量占用的的資金：教材219頁【例97】1）基本本經(jīng)濟訂訂貨批量量模型2）經(jīng)濟濟訂貨批批量模型型的擴展展（1）訂訂貨提前前期與再再訂貨點點再訂貨點點，用R表示，它的數(shù)數(shù)量等于于訂貨提提前期（L）和

33、和每日平平均耗用用量（d）的乘乘積，即即：R=Ld2）經(jīng)濟濟訂貨批批量模型型的擴展展（2）存存貨陸續(xù)續(xù)供應(yīng)和和使用的的經(jīng)濟訂訂貨批量量模型在建立基基本模型型時，假假定存貨貨一次全全部入庫庫。事實實上，存存貨可能能陸續(xù)入入庫，庫庫存量也也陸續(xù)增增加。尤尤其是產(chǎn)產(chǎn)成品入入庫和在在制品的的轉(zhuǎn)移，幾乎都都是陸續(xù)續(xù)供應(yīng)和和陸續(xù)耗耗用的。這時，需要對對基本模模型進行行一些修修改。假設(shè)每批批的訂貨貨量為Q。由于于每日送送貨量為為P，則則該批存存貨全部部送達所所需日數(shù)數(shù)為Q/P，稱稱為送貨貨期。具具體如圖圖所示：存貨陸續(xù)續(xù)供應(yīng)和和使用模模式圖EQ送貨期送貨期Q (Q /P)dQ (Q/P) d/2設(shè)：P=每日

34、送貨貨量，送送貨期= Q/P，d=每日耗用用量，E=最高庫存存量，=平均庫存存量所以：TC（Q）=D/Q K+Q/2(1-d/P)KC對上式求求一階導(dǎo)導(dǎo)數(shù)，或或者建立立全年訂訂貨變動動成本等等于全年年儲存變變動成本本的等式式，得到到存貨陸陸續(xù)供應(yīng)應(yīng)和使用用的經(jīng)濟濟訂貨量量公式為為：相應(yīng)的，存貨陸陸續(xù)供應(yīng)應(yīng)和使用用經(jīng)濟批批量的相相關(guān)總成成本為：教材222頁【例99】2）經(jīng)濟濟訂貨批批量模型型的擴展展（3）存存在商業(yè)業(yè)折扣的的經(jīng)濟訂訂貨批量量模型在經(jīng)濟訂訂貨批量量的基本本模型中中，假定定商品的的價格是是不變的的。但現(xiàn)現(xiàn)實生活活中，許許多企業(yè)業(yè)在銷售售時都有有批量折折扣（商商業(yè)折扣扣），在在這種情情

35、況下，存貨相相關(guān)總成成本除了了考慮訂訂貨變動動成本和和變動儲儲存成本本外，還還應(yīng)考慮慮購置成成本（因因為購置置成本隨隨著訂貨貨批量的的變化而而發(fā)生變變化，構(gòu)構(gòu)成了存存貨批量量決策的的相關(guān)成成本）。存貨相關(guān)關(guān)總成本本=訂貨貨變動成成本+變變動儲存存成本+購置成成本2）經(jīng)濟濟訂貨批批量模型型的擴展展（3）存存在商業(yè)業(yè)折扣的的經(jīng)濟訂訂貨批量量模型考慮商業(yè)業(yè)折扣情情況下確確定經(jīng)濟濟批量的的步驟：確定無無商業(yè)折折扣條件件下的經(jīng)經(jīng)濟批量量和存貨貨相關(guān)總總成本。加進不不同批量量的進價價成本差差異因素素。比較不不同批量量下的存存貨相關(guān)關(guān)總成本本，找出出存貨相相關(guān)總成成本最低低的訂貨貨批量。教材222頁【例91

36、0】2）經(jīng)濟濟訂貨批批量模型型的擴展展（4）存存在缺貨貨的經(jīng)濟濟訂貨批批量模型型基本模型型中假定定不允許許缺貨，從而杜杜絕了缺缺貨成本本。但在在實際生生活中，經(jīng)常會會因供貨貨方或運運輸部門門的問題題導(dǎo)致所所采購的的材料無無法及時時到達企企業(yè)，發(fā)發(fā)生缺貨貨損失的的現(xiàn)象，這時就就必須將將缺貨成成本加以以考慮（因為缺缺貨成本本已存在在，并且且隨訂貨貨批量的的變動而而變化）。在這這種情況況下，使使訂貨變變動成本本、儲存存變動成成本和缺缺貨成本本總和最最低的采采購批量量，才是是最佳的的訂貨批批量。2）經(jīng)濟濟訂貨批批量模型型的擴展展（4）存存在缺貨貨的經(jīng)濟濟訂貨批批量模型型存貨相關(guān)關(guān)總成本本=訂貨貨變動成成本+儲儲存變動動成本+缺貨成成本設(shè)S為為單位缺缺貨年均均成本，利用導(dǎo)導(dǎo)數(shù)求解解的方式式，所確確定的存存在缺貨貨條件下下的經(jīng)濟濟批量的的公式為為：教材223頁【例911】9.3.4存貨貨管理的的其他方方法1）定額額控制所謂定額額控制，就是從從滿足生生產(chǎn)經(jīng)營營的需要要和最大大限度節(jié)節(jié)約資金金的角度度出發(fā)，采用一一定的核核定方法法，制定定生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營過程程中存貨貨資金占占有的