1、風險與收益（習題及解析）第3章風險與利潤一、本章習題（一）單項選擇題 TOC o 1-5 h z .已知某證券的B系數(shù)為 2,則該證券（）。A.無風險B.有特別低的風險C.與金融市場所有證券的均勻風險一致D.是金融市場所有證券均勻風險的兩倍.投資者因為冒風險進行投資而獲取的超出無風險利潤率的額外利潤，稱為投資的（）。A.實質(zhì)利潤率B .希望酬勞率C .風險酬勞率D .必需酬勞率.公司某新產(chǎn)品開發(fā)成功的概率為80%,成功后的投資酬勞率為 40%,開發(fā)失敗的概率為20%,失敗后的投資酬勞率為 -100 %,則該產(chǎn)品開發(fā)方案的預期投資酬勞率為（）。A.18%B.20%C.12%D. 40%.投資者甘

2、冒風險進行投資的誘因是（）。A.可獲取投資利潤B.可獲取時間價值回報C.可獲取風險酬勞率D.可必定程度抵抗風險.某公司擬進行一項存在必定風險的完好工業(yè)項目投資，有甲、乙兩個方案可供選擇：已知甲方案凈現(xiàn)值的希望值為1000萬元，標準離差為300萬元；乙方案凈現(xiàn)值的希望值為1200萬元，標準離差為 330萬元。以下結(jié)論中正確的選項是（）。A.甲方案優(yōu)于乙方案B.甲方案的風險大于乙方案C.甲方案的風險小于乙方案D.沒法評論甲乙方案的風險大小.已知甲方案投資利潤率的希望值為15%,乙方案投資利潤率的希望值為12%,兩個方案都存在投資風險。比較甲乙雙方案風險大小應采納的指標是（）。A.方差B. 凈現(xiàn)值C

3、. 標準離差D.標準離差率.x方案的標準離差是1.5 , y方案的標準離差是1.4 ,如x、y雙方案的希望值相同，則兩方案的風險關(guān)系為（）。A. x yB. x yC .沒法確立D . x=y.合約注明的利潤率為（）。A .實質(zhì)利潤率B .名義利潤率C ,希望利潤率D .必需利潤率.（）以相對數(shù)權(quán)衡財產(chǎn)的所有風險的大小。A,標準離差率B .方差 C ,標準差 D .協(xié)方差.若某股票的一年前的價錢為10元，一年中的稅后股息為 0.25 ,此刻的市價為12元。在不考慮交易花費的狀況下，一年內(nèi)該股票的利潤率為（）。A. 20% B%C 25%D .沒法確立.非系統(tǒng)風險與以下（）要素有關(guān)。A.政治B

4、.經(jīng)濟 C .稅制改革D .銷售決議.市場組合的風險是（）。A.財務風險B .經(jīng)營風險C .非系統(tǒng)風險 D .系統(tǒng)風險.若A股票的B系數(shù)為2, B股票的B系數(shù)為1,則兩股票所肩負系統(tǒng)風險的大小為（）。A. A大于B B .B大于AC .沒法確立D .二者肩負的財務風險相等. A股票的B系數(shù)為0.5 , B股票的B系數(shù)為1,若某公司擁有A、B兩種股票構(gòu)成的證券組合，在組合中的價值比率分別為70%、30% o該公司證券組合的 B系數(shù)是（）。A.BC . 1D沒法確立.若兩財產(chǎn)利潤率的協(xié)方差為負，則其利潤率改動方向（）。風險與收益（習題及解析）A.A.相同16.標準離差率是利潤率的（16.標準離差率

5、是利潤率的（）與希望值之比。A.方差.證券市場線的截距是（A.方差.證券市場線的截距是（A.風險利潤率C.市場風險溢酬.無風險利潤率.預期利潤率.投資于國庫券時可不用考慮的風險是（A.違約風險購置力風險D.A.違約風險購置力風險D.再投資風險.兩種證券完好正相當時，由此所形成的證券組合（A.能適合的分別風險BC.兩種證券完好正相當時，由此所形成的證券組合（A.能適合的分別風險BC.證券構(gòu)成風險小于單項證券的風險）。.不可以分別風險.可分別所有風險.當某股票的預期利潤率等于無風險利潤率時，則其貝他系數(shù)應（A.大于1.小于1.非系統(tǒng)風險是發(fā)生于（A.宏觀經(jīng)濟狀況的變化C.不可以經(jīng)過投資組合得以分別

6、）造成的風險。B.個別公司的特有事件.往常以貝他系數(shù)來權(quán)衡.以下對于風險的論述中正確的選項是（A.風險越大體求的酬勞率越高.非系統(tǒng)風險是發(fā)生于（A.宏觀經(jīng)濟狀況的變化C.不可以經(jīng)過投資組合得以分別）造成的風險。B.個別公司的特有事件.往常以貝他系數(shù)來權(quán)衡.以下對于風險的論述中正確的選項是（A.風險越大體求的酬勞率越高C.跟著時間的持續(xù)，風險將不停增大.以下對于資本財產(chǎn)訂價模式的表述中，錯誤的為A.C.Rf表示無風險利潤率該模式表示了風險和酬勞率的關(guān)系.風險是沒法選擇和控制的.風險越大實質(zhì)的酬勞率越高）。.（Rm- Rf）表示市場風險酬勞率.S表示個別股票的所有風險.（）是反應兩種財產(chǎn)利潤率之間

7、有關(guān)性指標。A.有關(guān)系數(shù).市場組合的B .標準差B系數(shù)設定為（.標準離差率A. 1A. 1.以下對于股票或股票組合的 B系數(shù)，錯誤的選項是（A.股票的B系數(shù)權(quán)衡個別股票的系統(tǒng)風險B.股票組合的B系數(shù)反應組合的系統(tǒng)風險C.股票的B系數(shù)權(quán)衡個別股票的可分別風險D.股票的B系數(shù)反應個別股票相對于均勻風險股票的變異程度.（）主動追求風險，喜愛利潤的動亂勝于喜愛利潤的穩(wěn)固。A .風險回避者B. 風險追求者C.風險中立者D.不確立28.若一組合有A、B兩種股票, 投資，則該組合的預期利潤率為（A的預期利潤率為15%, B的預期利潤率為20%,二者等比A. 15%50.投資者對某財產(chǎn)合理要求的最低利潤率為（

8、A.必需利潤率A .風險回避者B. 風險追求者C.風險中立者D.不確立28.若一組合有A、B兩種股票, 投資，則該組合的預期利潤率為（A的預期利潤率為15%, B的預期利潤率為20%,二者等比A. 15%50.投資者對某財產(chǎn)合理要求的最低利潤率為（A.必需利潤率. A證券的預期酬勞率為.無風險利潤率10%,標準差是 17. 5%）。.風險利潤率.實質(zhì)利潤率其標準離差率是A.理論上，有關(guān)系數(shù)介于（A. 0、11、）之間。0.若無風險利率為6%,市場上所有股票的均勻酬勞率為10%,則市場風險酬勞為A. 8%104% D .16%風險與收益（習題及解析）.等量資本投資，當兩種股票完好正有關(guān)時，把這兩

9、種股票合理地組織在一同，以下表述正確的選項是（）。A.能適合分別風險B .不可以分別風險 C .能分別所有風險D .只好分別非系統(tǒng)風險.不考慮通貨膨脹狀況下，一項財產(chǎn)的必需利潤率等于無風險利潤率和（）之和。A.風險利潤率B.希望利潤率C.國債利率D.資本時間價值.以下（）沒法權(quán)衡風險的大小。A.方差B .標準差 C .標準離差率D .希望值（二）多項選擇題1.對于投資者要求的投資酬勞率，以下說法中正確的有（）A.風險程度越高，要求的酬勞率越低B.無風險酬勞率越高，要求的酬勞率越高C.無風險酬勞率越低，要求的酬勞率越高D.風險程度、無風險酬勞率越高，要求的酬勞率越高 2.依據(jù)投資的風險分別理論，

10、以等量資本投資于 A、B項目0。A.若A、B項目完好負有關(guān)，組合后的非系統(tǒng) 風險完好抵銷B.若A、B項目完好負有關(guān)，組合后的非系統(tǒng) 風險不擴大也不減少C.若A、B項目完好正有關(guān)，組合后的非系統(tǒng) 風險完好抵銷D.若A、B項目有關(guān)系數(shù)小于 0,組合后的非系統(tǒng)風險能夠減少 TOC o 1-5 h z .以下對于B系數(shù)的表述中正確的有（）。A. B系數(shù)越大，說明風險越大B.某股票的B系數(shù)等于 1,則它的風險與整個市場的均勻風險相同C.某股票的B系數(shù)等于 2,則它的風險程度是股票市場的均勻風險的2倍D.某股票的B系數(shù)是 0.5 ,則它的風險程度是股票市場的均勻風險的一半.證券投資的利潤包含（） oA.資

11、本利得B .股利 C .銷售售價 D .債券利息.依據(jù)資本財產(chǎn)訂價模式，影響特定股票預期利潤率的要素有（）。A.經(jīng)營風險 A.經(jīng)營風險 B .財務風險.以下哪些要素屬于市場風險（）A.戰(zhàn)爭B.自然災禍.以下哪些要素屬于公司特有風險（）A停工B訴訟失敗.權(quán)衡風險的指標有（）。A方差 B 標準差 CC系統(tǒng)風險D.非系統(tǒng)風險C.經(jīng)濟衰敗D.通貨膨脹OC失掉銷售市場D.戰(zhàn)爭利潤率D標準離差率A.無風險的利潤率C.特定股票的S系數(shù)B.市場組合的必需利潤率D.經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務杠桿系數(shù)6.從公司自己來看，按風險形成的原由可將公司特有風險進一步分為（）.以下對于協(xié)方差的說法錯誤的選項是（）oA.協(xié)方差為正表

12、示兩種財產(chǎn)的酬勞率呈相反方向改動B.協(xié)方差為負值表示兩種財產(chǎn)的酬勞率呈相反方向變化C.協(xié)方差的絕對值越大，則這兩種財產(chǎn)酬勞率的關(guān)系越疏遠D.絕對值越小，則這兩種財產(chǎn)酬勞率的關(guān)系越密切.以下對于有關(guān)系數(shù)說法正確的選項是（）。A.有關(guān)系數(shù)在一 1和1之間 B .有關(guān)系數(shù)為- 1時代表這兩項財產(chǎn)完好負有關(guān)風險與收益（習題及解析）C.有關(guān)系數(shù)為+1時代表完好正有關(guān)D .有關(guān)系數(shù)為0時則表示不有關(guān).若甲希望值高于乙希望值，且甲標準離差小于乙標準離差，以下表述不正確的有（）。A.甲的風險小，應選擇甲方案 B.乙的風險小，應選擇乙方案C.甲的風險與乙的風險相同 D .難以確立， 因希望值不一樣，需進一步計算

13、標準離差率.對于股票或股票組合的 B系數(shù)，以下說法中正確的選項是（）。A.股票的B系數(shù)反應個別股票相對于均勻風險股票的變異程度B.股票組合的B系數(shù)反應股票投資組合相對于均勻風險股票的變異程度C.股票組合的B系數(shù)是構(gòu)成組合的個股的B系數(shù)的加權(quán)均勻數(shù)D.股票的B系數(shù)權(quán)衡個別股票的系統(tǒng)風險.若兩項財產(chǎn)的有關(guān)系數(shù)為1,以下論述正確的選項）。是（A.兩項財產(chǎn)的利潤率變化方向和變化幅度完好相同B.組合的風險等于組合中各項財產(chǎn)風險的加權(quán)均勻值C.這樣的組合不可以降低任何風險D .這樣的組合能夠抵消一些公司特有風險 TOC o 1-5 h z 5.以下對于系統(tǒng)風險的論述正確的選項是（）。A.系統(tǒng)風險影響了所有

14、財產(chǎn)B.不可以經(jīng)過財產(chǎn)組合而除去C.系統(tǒng)風險對各項財產(chǎn)的影響其實不是完好相同的D .權(quán)衡系統(tǒng)風險的指標是B系數(shù)16.以下對于市場組合的論述正確的選項是（）。A.市場組合是指由市場上所有財產(chǎn)構(gòu)成的組合B.市場組合的利潤率就是市場均勻利潤率C .市場組合的（30。為D.所以市場組合的風險就是市場風險或系統(tǒng)風險.資本財產(chǎn)訂價模型說了然（）與（）之間的線性關(guān)系。A.風險 B .利潤 C .資本時間價值 D .資本成本.以下關(guān)系證券市場線論述正確的有（）。A.資本財產(chǎn)訂價模型用圖形加以表示，即為證券市場線B.它說明證券希望利潤率與系統(tǒng)風險B系數(shù)之間的關(guān)系C.證券市場線表現(xiàn)了資本市場達到平衡時，不一樣風險

15、的證券的必需利潤率D.證券市場線是不會改變的（三）判斷題 TOC o 1-5 h z .因公司籌集欠債資本方面的原由給公司盈余帶來的不確立性為經(jīng)營風險。（）.依據(jù)資本財產(chǎn)訂價模型，市場只對某項財產(chǎn)所肩負的非系統(tǒng)風險進行賠償。（）.投資于某項財產(chǎn)的必需利潤率等于無風險利潤率與風險利潤率之和。（）.假如把通貨膨脹要素抽象掉，投資酬勞率就是時間價值率微風險酬勞率之和。（）.對于多個投資方案而言，不論各方案的希望值能否相同，標準離差率最大的方案必定是風險最大的方案。（）.風險利潤率能夠表述為風險價值系數(shù)與標準離差率的乘積。（）.某項財產(chǎn)B系數(shù)等于1 ,說明該財產(chǎn)利潤率與市場均勻利潤率呈同方向、同比變化

16、。（）.風險與利潤是平等的，風險越大利潤的時機越多，實質(zhì)的利潤率也就越高。（）.風險酬勞率是指投資者因冒風險進行投資而獲取的額外酬勞率。（）.財務風險是由通貨膨脹而惹起的風險。（）.沒有經(jīng)營風險的公司也就沒有財務風險；沒有財務風險的公司也就沒有經(jīng)營風險。（）.財產(chǎn)的利潤是指財產(chǎn)的價值在一準期間的增值。（）.證券市場線的截距是無風險利潤率，斜率是市場風險溢酬。（）.短期國債的利率可近似地取代無風險利潤率。（）.當預期利潤率相同時 ,風險回避者都會偏好于擁有低風險的財產(chǎn)。（）風險與收益（習題及解析）.風險只會帶來損失。 （）.轉(zhuǎn)移風險是指當財產(chǎn)風險所造成的損失不可以由該財產(chǎn)可能獲取的利潤予以抵銷時

17、，應該放棄該財產(chǎn)。（）.財產(chǎn)組合的預期利潤率就是構(gòu)成財產(chǎn)組合的各樣財產(chǎn)的預期利潤率的加權(quán)均勻數(shù)，其權(quán)數(shù)等于各樣財產(chǎn)在組合中所占的數(shù)目比率。（）.市場組合是市場上所有財產(chǎn)的組合 ，市場組合的風險就是市場風險或系統(tǒng)風險。（）.非系統(tǒng)風險是經(jīng)過財產(chǎn)組合能夠分別的風險。（）（四）名詞解說.風險利潤率2.投資組合3.市場風險 4.（3系 5.資本財產(chǎn)訂價模型數(shù)（五）簡答題.試述可分別風險的含義及其形成原由；.簡述不行分別風險的含義及其形成原由；.簡述經(jīng)營風險與財務風險的含義及形成原由。（六）計算剖析題1000萬元，其利潤率的概率散布以下表:.1000萬元，其利潤率的概率散布以下表:甲、乙項目利潤率的概率

18、散布市場狀況概率甲項目乙項目好20%30%10%10%差5%-5%要求：（1）分別計算甲乙兩個項目利潤率的希望值。（2）分別計算甲乙兩個項目利潤率的標準差、標準離差率。.若一投資組合包含 A、B兩種股票，股票 A的希望利潤率為 14%,標準差為10%；股票 B的希望利潤率為 18% ,標準差為16% ,兩股股票的有關(guān)系數(shù)為0.4 ,投資股票 A的權(quán)重為40%, B的權(quán)重為60%,則該投資組合的希望利潤率與標準差分別為多少？.假定短期國庫券的利率為6%,市場組合利潤率為 10%。假如一項財產(chǎn)組合由25%的A公司股票和 75%的B公司股票構(gòu)成。A公司股票的B值為1.1 , B公司股票的B值為1.2

19、5 , 那么該財產(chǎn)組合的風險溢價為多少？:、答案及分析（一）單項選擇題D,【分析】單項財產(chǎn)的 B系數(shù)是反應單項財產(chǎn)利潤率與市場均勻利潤率之間改動關(guān)系 的一個量化指標，也就是相對于市場組合而言，單項財產(chǎn)所含系統(tǒng)風險的大小。C,【分析】實質(zhì)利潤率是已經(jīng)實現(xiàn)或確立能夠?qū)崿F(xiàn)的利潤率，希望酬勞率是在不確立 條件下， 預的某項財產(chǎn)將來可能實現(xiàn)的利潤率；風險酬勞率是擁有者因肩負風險而要求的超過無風險利潤率的額外利潤；必需酬勞率是投資者對某財產(chǎn)合理要求的最低利潤率。C,【分析】80%X 40%+ 20 % X （ 100%） = 12%。C,【分析】冒風險進行投資是為了獲取超出時間價值的那部分利潤，即風險酬勞

20、率。B,【分析】 在希望值不等的時候，采納標準離差率來權(quán)衡風險，甲的標準離差率為(300 / 1000),乙的標準離差率為 0.275(330/1200)風險與收益（習題及解析）D,【分析】在希望值相等的時候，可采納標準離差、方差權(quán)衡風險大??；在希望值不等的時候，采納標準離差率來權(quán)衡風險。A,【分析】希望值相等，標準離差或方差越大，風險越大。B,【分析】實質(zhì)利潤率是已經(jīng)實現(xiàn)或確立能夠?qū)崿F(xiàn)的利潤率；名義利潤率是合約注明的利潤率；希望酬勞率是在不確立條件下，展望的某項財產(chǎn)將來可能實現(xiàn)的利潤率；必需酬勞率是投資者對某財產(chǎn)合理要求的最低利潤率。A,【分析】方差、標準差及協(xié)方差都是絕對數(shù)，標準離差率是以

21、相對數(shù)權(quán)衡財產(chǎn)的所有風險。. B,【分析】（0.25 + 12- 10）/ 10= 22.5 %. D,【分析】銷售決議是公司特有風險。D,【分析】 市場組合是市場上所有財產(chǎn)構(gòu)成的組合。市場組合的非系統(tǒng)風險已被除去，所以，市場組合的風險就是系統(tǒng)風險。A,【分析】單項財產(chǎn)的B系數(shù)是相對于市場組合而言，單項財產(chǎn)所含系統(tǒng)風險的大小。A股票的系統(tǒng)風險是市場組合風險的兩倍，而B股票的風險與市場組合風險相等。. A,【分析】0.5 X 0.7+1 X 0.3=0.65 。B,【分析】協(xié)方差權(quán)衡兩種財產(chǎn)之間共同改動的程度，協(xié)方差為負，說明其利潤率變動方向相反，協(xié)方差為正，改動方向相同。D,【分析】標準離差率

22、以相對數(shù)權(quán)衡財產(chǎn)的所有風險大小，是標準差與希望值對比。B,【分析】證券市場線的截距是無風險利潤率，斜率是市場風險溢酬。A,【分析】國庫券是政府刊行的債券，一般不行能違約。B,【分析】一一兩種證券完好正有關(guān)，組合風險不減少也不擴大。D,【分析】由資本財產(chǎn)訂價模式可知，貝他系數(shù)為零則市場風險酬勞率為零，某股票 的預期利潤率等于無風險利潤率。B,【分析】非系統(tǒng)風險又稱特有風險，是發(fā)生于個別公司的特有事件造成的風險。A,【分析】投資者冒風險投資，就要有風險酬勞率作賠償，所以風險越高要求的酬勞率就越高。風險會帶來超額利潤也會帶來損失，所以實質(zhì)的酬勞率其實不必定就高。D,【分析】B表示個別股票的系統(tǒng)風險。

23、A,【分析】標準離差、方差、標準離差率反應單項財產(chǎn)或財產(chǎn)組合的風險，有關(guān)系 數(shù)反應兩項財產(chǎn)利潤率改動的關(guān)系指標。A,【分析】人們將市場組合的 B系數(shù)設定為1。C ,【分析】股票的B系數(shù)權(quán)衡個別股票的不行分別風險。B,【分析】風險回避者偏好于低風險的財產(chǎn)，風險中立者不回避風險，也不主動追求 風險，風險追求者喜愛利潤的動亂勝于喜愛利潤的穩(wěn)固。. C,【分析】（15%+ 20%） / 2= 17.5 %。A,【分析】無風險利潤率是指能夠確立可知的無風險財產(chǎn)的利潤率；風險利潤率是某財產(chǎn)擁有者因肩負該財產(chǎn)的風險而要求的超出無風險利率的額外利潤；實質(zhì)利潤率是已經(jīng)實現(xiàn)或確立能夠?qū)崿F(xiàn)的利潤率；必需利潤率是投資

24、者對某財產(chǎn)合理要求的最低利潤率。. C,【分析】。. C,【分析】有關(guān)系數(shù)反應兩項財產(chǎn)利潤率的有關(guān)程度即兩項財產(chǎn)利潤率之間相對運動 的狀態(tài)，理論上介于 -1和1之間。. C,【分析】10% 6%= 4%。. B,【分析】兩種證券完好正有關(guān)，組合風險不減少也不擴大。A,【分析】必需利潤率是投資者對某財產(chǎn)合理要求的最低利潤率，等于無風險利潤率 微風險利潤率之和。D,【分析】方差、標準差、標準離差率是權(quán)衡風險的指標風險與收益（習題及解析）（二）多項選擇題BD,【分析】風險和酬勞率的基本關(guān)系是風險越大體求的酬勞率也越高。它們的關(guān)系可表 示以下：希望投資酬勞率=無風險酬勞率+風險酬勞率AD ,【分析】股

25、票投資風險分為市場風險和公司特有風險，公司特有風險能夠經(jīng)過擁有多樣化證券來分別，但分別狀況要視股票間有關(guān)程度而定。ABCD,【分析】B系數(shù)是反應個別股票相對于均勻風險股票的改動程度指標，它能夠權(quán)衡 出個別股票的市場風險，而不是公司特有風險ABD,【分析】財產(chǎn)的利潤是財產(chǎn)的價值在一準期間的增值，包含兩部分：一是一準期間內(nèi)財產(chǎn)的現(xiàn)金凈收入；二是期末財產(chǎn)的價值相對于期初價值的增值。往常前者為股息、盈余或利息等，后者稱為資本利得ABC,【分析】資本財產(chǎn)訂價模型的公式為Ri =Rf+B （ Rm- Rf）。AB,【分析】從公司自己來看，按風險形成的原由可將公司特有風險進一步分為經(jīng)營風險和財務風險兩大類。

26、從個別理財主體的角度看，風險分為市場風險和公司特有風險兩類。ABCD,【分析】市場風險是指那些影響所有公司的風險，如戰(zhàn)爭、自然災禍、經(jīng)濟衰敗、通貨膨 脹等。這種風險波及所有公司，不可以經(jīng)過多角化投資來分別，所以，又稱不行分別風險或系統(tǒng)風險。8. ABC,【分析】公司特有風險是發(fā)生于個別公司的特有事項造成的風險，如停工、訴訟失敗、失掉銷售市場等。這種事件，能夠經(jīng)過多角化投資來分別。這種風險也稱可分別風險或 非系統(tǒng)風險。ABD,【分析】權(quán)衡風險的指標主假如方差、標準差及標準離差率，利潤率是權(quán)衡財產(chǎn)收 益的指標ACD,【分析】 協(xié)方差的正負顯示了兩個投資項目之間酬勞率改動的方向。協(xié)方差為正表示兩種財

27、產(chǎn)的酬勞率呈同方向改動；協(xié)方差為負值表示兩種財產(chǎn)的酬勞率呈相反方向變化。協(xié)方差的絕對值越大，則這兩種財產(chǎn)酬勞率的關(guān)系越親密；絕對值越小， 則這兩種財產(chǎn)酬勞率的關(guān)系越疏遠。. ABCD ,【分析】理論上，有關(guān)系數(shù)在一1和1之間，當有關(guān)系數(shù)為正當時，表示兩種資產(chǎn)酬勞率呈同方向變化；有關(guān)系數(shù)為負值，則表示兩種財產(chǎn)酬勞率呈反方向變化。有關(guān)系數(shù)為-1時代表這兩項財產(chǎn)完好負有關(guān)，為 +1時代表完好正有關(guān)，為0時則表示不有關(guān)。BCD ,【分析】甲方案的預期利潤率高且風險小所以應選擇甲方案。ABCD,【分析】B系數(shù)是反應個別股票相對于均勻風險股票的改動程度的指標。它能夠權(quán)衡出個別股票的市場風險，而不是公司的特

28、有風險。股票組合的B系數(shù)是單個股票 B系數(shù)的加權(quán)均勻數(shù)。ABC,【分析】當兩項財產(chǎn)的有關(guān)系數(shù)為1時，不可以抵消任何風險ABCD,【分析】系統(tǒng)風險影響了所有財產(chǎn)，且不可以經(jīng)過財產(chǎn)組合而除去，但系統(tǒng)風險對各項財產(chǎn)的影響其實不是完好相同的。有些財產(chǎn)受系統(tǒng)風險的影響大一些，而有些財產(chǎn)受的影響則較小。權(quán)衡系統(tǒng)風險的指標是B系數(shù)ABD,【分析】 市場組合是指由市場上所有財產(chǎn)構(gòu)成的組合。它的利潤率就是市場均勻收益率。市場組合的非系統(tǒng)風險已被除去，所以市場組合的風險就是市場風險或系統(tǒng)風險。市場組合的B為1。AB,【分析】資本財產(chǎn)訂價模型說了然風險與利潤之間的線性關(guān)系。ABC,【分析】證券市場線表示，當所有的證

29、券都調(diào)整到平衡水平常，所有證券的希望收益都會落在證券市場線上，證券市場線表現(xiàn)了資本市場達到平衡時，不一樣風險的證券的必需利潤率。證券市場線和公司股票在線上的地點將隨一些要素的變化而變化。這些要素包含通貨膨脹的影響、風險回避程度的變化、股票 B系數(shù)自己的變化等。（三）判斷題風險與收益（習題及解析）. X,【分析】公司籌集欠債資本方面的原由給公司盈余帶來的不確立性為財務風險。. X,【分析】依據(jù)資本財產(chǎn)訂價模型，市場只對某項財產(chǎn)所肩負的系統(tǒng)風險進行賠償，非系統(tǒng)風險能夠經(jīng)過投資組合分別，市場不予以賠償。.【分析】必需利潤率等于無風險利潤率與風險利潤率之和。.【分析】投資酬勞率等于風險利潤率和無風險利潤率之和，而無風險利潤率由資本 的時間價值和通貨膨脹補助兩部分構(gòu)成。. V【分析】標準離差率合用于希望值相同或不一樣方案的比較。而方差和標準差只合用于希望值相同的方案的風險的比較。.【分析】風險利潤率能夠表述為風險價值系數(shù)與標準離差率的乘積。.【分析】市