住在富人區(qū)的她2022年職業(yè)考證-金融-基金從業(yè)資格考試名師押題精選卷I（帶答案詳解）（圖片可根據(jù)實(shí)際調(diào)整大小）題型12345總分得分一.綜合題(共50題)1.單選題

股權(quán)投資基金甲于2016年初設(shè)立，基金認(rèn)繳出資合計(jì)人民幣8億元，基金投資期為基金設(shè)立后三個(gè)自然年度。投資期內(nèi)基金投資者根據(jù)基金管理人的繳付通知實(shí)繳出資。截止2018年末，基金出資與分配情況如下：

（1）2016年，基金投資者合計(jì)繳款2億元，收到來源于被投企業(yè)股息紅利的分配合計(jì)500萬元；

（2）2017年，基金投資者合計(jì)繳款2億元，收到來源于被投企業(yè)股息紅利的分配合計(jì)1500萬元；

（3）2018年，基金投資者合計(jì)繳款4億元，基金處置部分被投企業(yè)股權(quán)后可分配現(xiàn)金合計(jì)1億元（尚未分配）；截至年末基金資產(chǎn)凈值9.5億元。此外，根據(jù)基金協(xié)議約定，基金管理人應(yīng)定期向基金投資者提供基金內(nèi)部收益率信息，經(jīng)核算截至2018年末基金GIRR為14.68%。

關(guān)于基金內(nèi)部收益率，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問題1選項(xiàng)

A.內(nèi)部收益率體現(xiàn)了投資資金的時(shí)間價(jià)值

B.與NIRR相比，GIRR指基金費(fèi)用和管理人業(yè)績(jī)報(bào)酬作為負(fù)現(xiàn)金流考慮

C.GIRR反映了基金投資項(xiàng)目的回報(bào)水平，NIRR反映了投資者投資基金的回報(bào)水平

D.從基金角度，通常情況下GIRR＞NIRR

【答案】B

【解析】?jī)?nèi)部收益率體現(xiàn)了投資資金的時(shí)間價(jià)值。A正確。由于計(jì)算口徑的不同，基金的內(nèi)部收益率又分為毛內(nèi)部收益率（GIRR）和凈內(nèi)部收益率（NIRR）。其中前者通常為計(jì)算基金項(xiàng)目投資和回收現(xiàn)金流的內(nèi)部收益率，反映基金投資項(xiàng)目的回報(bào)水平；后者通常為計(jì)算投資者出資和分配現(xiàn)金流的內(nèi)部收益率，反映投資者投資基金的回報(bào)水平。C正確。兩者之間的主要差別在于凈內(nèi)部收益率是在毛內(nèi)部收益率基礎(chǔ)上考慮了基金費(fèi)用和管理人業(yè)績(jī)報(bào)酬對(duì)投資者現(xiàn)金流的影響。B錯(cuò)誤。由于從基金角度看，基金費(fèi)用和管理人業(yè)績(jī)報(bào)酬一般為負(fù)現(xiàn)金流，因此GIRR>NIRR。D正確。

2.單選題

在質(zhì)押式回購(gòu)期間，若發(fā)生質(zhì)押的債券派息，則對(duì)利息的處理方式為（）。

問題1選項(xiàng)

A.歸資金融入方所有

B.雙方可以協(xié)商確定利息的歸屬

C.歸資金融出方所有

D.歸逆回購(gòu)方所有

【答案】A

【解析】首先題干的落腳點(diǎn)是在質(zhì)押式回購(gòu)，質(zhì)押的債券所有權(quán)還在借錢進(jìn)來的這一方，也就是正回購(gòu)方，所以利息肯定是歸他們的。

所以正確的應(yīng)該選擇A選項(xiàng)。

B選項(xiàng)是完全錯(cuò)誤的選項(xiàng)，不管是在質(zhì)押式回購(gòu)還是在買斷式回購(gòu)里面，都不能協(xié)商去定利息的歸屬問題。

CD選項(xiàng)其實(shí)都是一個(gè)意思，是把錢借出去的那一方。如果題干問的是買斷式回購(gòu)，那CD選項(xiàng)就是正確的，因?yàn)橘I斷式回購(gòu)有所有權(quán)的轉(zhuǎn)移。

3.單選題

某信托公司擬設(shè)立一只信托產(chǎn)品，募集資金過程中審查委托人的資料時(shí)發(fā)現(xiàn)自然人甲為完全民事行為能力人，自然人乙為限制行為能力人，自然人丙為無民事行為能力人，以下說法正確的是（）。

問題1選項(xiàng)

A.甲和乙可以作為委托人，丙不能作為委托人

B.甲、乙和丙均可以作為委托人

C.甲可以作為委托人，乙和丙不能作為委托人

D.甲和丙可以作為委托人，乙不能作為委托人

【答案】C

【解析】作為委托人是要求要具有完全民事行為能力的，所以只能是甲可以作為委托人，乙和丙不可以作為委托人。

4.單選題

關(guān)于債券評(píng)級(jí)，以下屬于投資級(jí)債券的是（）。

問題1選項(xiàng)

A.惠譽(yù)的DDD

B.標(biāo)準(zhǔn)普爾的A-

C.穆迪的Ba1

D.標(biāo)準(zhǔn)普爾的CCC-

【答案】B

【解析】標(biāo)準(zhǔn)普爾和惠譽(yù)的BBB-級(jí)，以及穆迪的Baa級(jí)以上等級(jí)的債券是投資級(jí)債券。

所以屬于投資級(jí)債券的是B選項(xiàng)。

5.單選題

關(guān)于拖售權(quán)條款，以下表述錯(cuò)誤的是（??）。

問題1選項(xiàng)

A.拖售權(quán)行使時(shí)的交易價(jià)格通常由股權(quán)投資基金和收購(gòu)方進(jìn)行協(xié)商

B.拖售權(quán)條款僅保障主動(dòng)參與被投企業(yè)管理經(jīng)營(yíng)的股權(quán)投資基金的收益

C.通常情況下，被投企業(yè)會(huì)對(duì)拖售權(quán)的行使設(shè)置一定條件

D.拖售權(quán)條款有助于股權(quán)投資基金在被投企業(yè)并購(gòu)?fù)顺鰴C(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí)掌握一定主動(dòng)性

【答案】B

【解析】拖售權(quán)條款是指如果有第三方向股權(quán)投資基金發(fā)出股權(quán)收購(gòu)要約，且股權(quán)投資基金接受該要約，則其有權(quán)要求其他股東一起按照相同的出售條件和價(jià)格向該第三方轉(zhuǎn)讓股權(quán)。

A項(xiàng)正確，拖售權(quán)是股權(quán)投資基金強(qiáng)迫其他股東進(jìn)入股權(quán)投資基金與第三方的交易，交易價(jià)格以股權(quán)投資基金與第三方協(xié)商確定的價(jià)格為準(zhǔn)。

B項(xiàng)錯(cuò)誤，拖售權(quán)可以保證投資者作為小股東，即使不實(shí)際管理、經(jīng)營(yíng)企業(yè)，在它想要退岀的時(shí)候，原始股東和管理團(tuán)隊(duì)也不得拒絕，必須按照它和并購(gòu)方達(dá)成的并購(gòu)時(shí)間、條件和價(jià)格完成并購(gòu)交易。

C項(xiàng)正確，在多數(shù)情形下，拖售權(quán)條款會(huì)被被投資企業(yè)創(chuàng)始股東拒絕，或者會(huì)對(duì)拖售權(quán)的行使設(shè)置一定的條件。

D項(xiàng)正確，拖售權(quán)賦予股權(quán)投資基金更大的權(quán)利，使其即使作為少數(shù)股東，卻可以享有通常只有絕大多數(shù)股東才能享有的決定公司轉(zhuǎn)讓的權(quán)利。

6.單選題

滬深300指數(shù)編制采用的方法是（）。

問題1選項(xiàng)

A.指數(shù)平滑法

B.幾何平均法

C.算術(shù)平均法

D.派氏加權(quán)法

【答案】D

【解析】滬深300指數(shù)在上海和深圳證券市場(chǎng)中選取300支A股作為樣本，以2004年12月31日為基期，基點(diǎn)為1000點(diǎn)，其計(jì)算以調(diào)整股本為權(quán)重，采用派氏加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式進(jìn)行計(jì)算。

股價(jià)指數(shù)編制方法主要有：算數(shù)平均法；幾何平均法；加權(quán)平均法。（不會(huì)考計(jì)算）

7.單選題

關(guān)于單利和復(fù)利，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問題1選項(xiàng)

A.復(fù)利考慮了本金的時(shí)間價(jià)值

B.復(fù)利考慮了利息的時(shí)間價(jià)值

C.單利考慮了利息的時(shí)間價(jià)值

D.單利考慮了本金的時(shí)間價(jià)值

【答案】C

【解析】不管是單利還是復(fù)利，都考慮到了本金的時(shí)間價(jià)值。但是單利是利息不再計(jì)入利息，復(fù)利是利滾利，所以只有復(fù)利考慮到了利息的時(shí)間價(jià)值，單利是沒有考慮到的。

所以表述錯(cuò)誤的應(yīng)該是C選項(xiàng)。

8.單選題

利潤(rùn)和現(xiàn)金流均為負(fù)數(shù)，未來回報(bào)很高，但存在高度不確定性的早期項(xiàng)目一般采用的估值方法是（）。

問題1選項(xiàng)

A.企業(yè)價(jià)值/息稅折舊攤銷前利潤(rùn)倍數(shù)法

B.折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法

C.退出時(shí)股權(quán)價(jià)值/目標(biāo)回報(bào)倍數(shù)倒推法

D.市銷率法

【答案】C

【解析】創(chuàng)業(yè)投資估值法通過評(píng)估目標(biāo)公司退出時(shí)的股權(quán)價(jià)值，再基于目標(biāo)回報(bào)倍數(shù)或收益率，倒推出目標(biāo)公司的當(dāng)前價(jià)值。如果股權(quán)投資基金擬投資的目標(biāo)公司處于創(chuàng)業(yè)早期，利潤(rùn)和現(xiàn)金流均為負(fù)數(shù)，未來回報(bào)很高，但存在高度不確定性，此時(shí)，往往會(huì)用創(chuàng)業(yè)投資估值法。創(chuàng)業(yè)投資估值法的步驟如下：（1）估計(jì)目標(biāo)公司在股權(quán)投資基金退出時(shí)的股權(quán)價(jià)值。估值方法一般采用相對(duì)估值法。（2）計(jì)算當(dāng)前股權(quán)價(jià)值。（3）估計(jì)股權(quán)投資基金在退出時(shí)的要求持股比例。（4）估計(jì)股權(quán)稀釋情況，計(jì)算投資時(shí)的持股比例。計(jì)算公式：當(dāng)前股權(quán)價(jià)值=退出時(shí)的股權(quán)價(jià)值/目標(biāo)回報(bào)倍數(shù)=退出時(shí)的股權(quán)價(jià)值/（1+目標(biāo)收益率）^n。故C項(xiàng)正確。

折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法主要適用于目標(biāo)公司現(xiàn)金流穩(wěn)定、未來可預(yù)測(cè)性較高的情形。相對(duì)估值法使用可比價(jià)值對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，在創(chuàng)業(yè)投資基金和并購(gòu)基金中大量使用。市銷率倍數(shù)法主要適用于銷售成本率較穩(wěn)定的收入驅(qū)動(dòng)型企業(yè)；銀行業(yè)通常采用市凈率倍數(shù)法；折舊攤銷影響比較大的企業(yè)（重資產(chǎn)企業(yè)），比較適用于企業(yè)價(jià)值/息稅折舊攤銷前利潤(rùn)倍數(shù)法。

9.單選題

關(guān)于已分配收益倍數(shù)和總收益倍數(shù)，以下表述正確的是（）。

問題1選項(xiàng)

A.總收益倍數(shù)考慮了管理人業(yè)績(jī)報(bào)酬對(duì)投資者現(xiàn)金流的影響

B.總收益倍數(shù)體現(xiàn)了投資者現(xiàn)金的回收情況

C.階段性的行業(yè)投資熱度會(huì)暫時(shí)性地推高已分配收益倍數(shù)的計(jì)算結(jié)果

D.已分配收益倍數(shù)沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值

【答案】D

【解析】?jī)?nèi)部收益率體現(xiàn)了投資資金的時(shí)間價(jià)值。已分配收益倍數(shù)是指截至某一特定時(shí)點(diǎn)，投資者已從基金獲得的分配金額總和與投資者已向基金繳款金額總和的比率，體現(xiàn)了投資者現(xiàn)金的回收情況?？偸找姹稊?shù)，是指截至某一特定時(shí)點(diǎn)，投資者已從基金獲得的分配金額加上資產(chǎn)凈值（NAV）與投資者已向基金繳款金額總和的比率，體現(xiàn)了投資者的賬面回報(bào)水平。已分配收益倍數(shù)和總收益倍數(shù)都是站在投資者的角度來評(píng)價(jià)股權(quán)投資基金的，畢竟投資者真金白銀地將現(xiàn)金投入了基金，更看重對(duì)應(yīng)其出資的回報(bào)情況。有很多股權(quán)投資基金所投資的企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過程中，由于階段性業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)或行業(yè)投資熱度提高可能產(chǎn)生較高的估值，但由于當(dāng)前受限無法退出或后期退出時(shí)企業(yè)估值下降，基金最終實(shí)際取得的回報(bào)小于先前的估值。這種情況多在投資早期項(xiàng)目的基金發(fā)生，為此投資者需結(jié)合已分配收益倍數(shù)和總收益倍數(shù)來評(píng)價(jià)基金業(yè)績(jī)。階段性的行業(yè)投資熱度會(huì)暫時(shí)性地降低已分配收益倍數(shù)的計(jì)算結(jié)果，因?yàn)橥顿Y熱度增加，意味著投資者的繳款增加，體現(xiàn)在公示中是分母增加。

10.單選題

某可轉(zhuǎn)換債券面值為100元，市場(chǎng)價(jià)格為105元，規(guī)定其轉(zhuǎn)換價(jià)格為10元，則其轉(zhuǎn)換比例為（）。

問題1選項(xiàng)

A.10

B.10.5

C.20.5

D.9.5

【答案】A

【解析】轉(zhuǎn)換比例=債券面值/轉(zhuǎn)換價(jià)格=100/10=10

11.單選題

關(guān)于保證金交易，以下表述正確的有（）。

Ⅰ.我國(guó)的“融資融券”業(yè)務(wù)，屬于保證金交易

Ⅱ.保證金交易的核心風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)是維持擔(dān)保比例

Ⅲ.融資業(yè)務(wù)中，所購(gòu)買股票下跌越多，杠桿比例越低

Ⅳ.上交所規(guī)定的維持擔(dān)保比例下限為130%，因而即使客戶不補(bǔ)足保證金，證券公司收回融資資金也沒有風(fēng)險(xiǎn)

問題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅲ、Ⅳ

【答案】A

【解析】第一項(xiàng)，保證金交易就是融資融券交易，描述正確；

第二項(xiàng)，保證金交易的核心風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)是維持擔(dān)保比例，描述正確；

第三項(xiàng)，融資是借錢買股票，是看好股票，但是當(dāng)所購(gòu)買的股票下跌的時(shí)候，杠桿比例是越大的，所以描述錯(cuò)誤；

第四項(xiàng)，上交所規(guī)定的維持擔(dān)保比例下限是130%，但是極端情況下，客戶的維持擔(dān)保比例也會(huì)低于這個(gè)比例，（夸張點(diǎn)來說股災(zāi)的時(shí)候），理論上來說，客戶不補(bǔ)足保證金，對(duì)證券公司是會(huì)造成風(fēng)險(xiǎn)的，比如融資的錢，融券的錢，不一定能全額收回來。

12.單選題

關(guān)于項(xiàng)目退出方式以下表述錯(cuò)誤的是（）。

I.從退出成本的角度來看相對(duì)于首發(fā)上市來說在場(chǎng)外交易市場(chǎng)掛牌所需費(fèi)用相對(duì)較低

II.協(xié)議轉(zhuǎn)讓的退出風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為由信息不對(duì)稱所引起的價(jià)格不能充分反映被投資企業(yè)實(shí)際價(jià)值的不確定性

Ⅲ.從退出效率的角度來看，一般上市轉(zhuǎn)讓退出比協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式效率高

Ⅳ.從退出收益的角度來看，一般清算退出的收益較高

問題1選項(xiàng)

A.I、II、Ⅲ

B.I、Ⅲ、Ⅳ

C.II、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅲ、Ⅳ

【答案】D

13.單選題

關(guān)于信托（契約）型股權(quán)投資基金，以下表述正確的是（）。

問題1選項(xiàng)

A.符合資格的信托公司可以管理信托（契約）型、公司型和合伙型股權(quán)投資基金

B.信托（契約）型股權(quán)投資基金的管理人為信托公司

C.證券投資基金可以是信托（契約）型，股權(quán)投資基金不可以是信托（契約）型

D.信托公司管理的股權(quán)投資基金即為信托（契約）型股權(quán)投資基金

【答案】A

【解析】符合資格的信托公司可以管理信托（契約）型、公司型和合伙型股權(quán)投資基金。信托（契約）型股權(quán)投資基金的管理人不一定就是信托公司。證券投資基金可以是信托（契約）型，股權(quán)投資基金也可以是信托（契約）型的。

信托（契約）型基金是指通過訂立信托契約的形式設(shè)立的股權(quán)投資基金。不具有獨(dú)立的法人地位。參與主體主要為基金投資者、基金管理人及基金托管人。基金投資者通過購(gòu)買基金份額，享有基金投資收益?；鸸芾砣艘罁?jù)基金合同負(fù)責(zé)基金的經(jīng)營(yíng)和管理操作?；鹜泄苋素?fù)責(zé)保管基金資產(chǎn)，執(zhí)行管理人的有關(guān)指令，辦理基金名下的資金往來。

特點(diǎn)：第一，信托（契約）型基金本質(zhì)上是一種信托關(guān)系，因此，契約各方可通過信托契約進(jìn)行相關(guān)約定，運(yùn)作比較靈活。第二，信托（契約）型基金不是企業(yè)所得稅的納稅主體，不需要繳納所得稅，只有基金投資者需要對(duì)取得的投資收益繳納所得稅，避免了雙重納稅。第三，信托（契約）型基金中，除非基金合同另有約定，基金投資者以其出資為限對(duì)基金的債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任。

14.單選題

關(guān)于股權(quán)投資基金運(yùn)作，以下表述錯(cuò)誤的是（??）。

問題1選項(xiàng)

A.基金的投資范圍、投資策略一般不會(huì)在基金合同中明確列示

B.投資范圍通常依據(jù)目標(biāo)投資對(duì)象的行業(yè)、地域、發(fā)展階段等屬性來確定

C.投資限制的確定，通常服務(wù)于保護(hù)投資者利益這一目標(biāo)

D.投資策略通常依據(jù)基金的投資目標(biāo)及投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和期望收益的偏好來確定

【答案】A

【解析】通常情況下，基金的投資范圍、投資策略和投資限制由基金管理人和投資者共同商定，并在基金合同中明確列示。A項(xiàng)錯(cuò)誤。

基金的投資范圍，是基金投資對(duì)象選擇所指向的集合。投資范圍通常依據(jù)目標(biāo)投資對(duì)象的行業(yè)、地域、發(fā)展階段等屬性來確定。B項(xiàng)正確。

基金的投資限制，是指基金管理人不得從事或需依一定程序得到投資者許可后才能從事的投資決策行為。投資限制的確定，通常服務(wù)于保護(hù)投資者利益這一目標(biāo)。C項(xiàng)正確。

基金的投資策略，是指基金在選擇具體投資對(duì)象時(shí)所使用的一系列規(guī)則、行為和程序的總和?；鹜顿Y策略的確定，通常依據(jù)基金的投資目標(biāo)以及投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和期望收益的偏好來進(jìn)行。D項(xiàng)正確。

15.單選題

以下關(guān)于零息債券的說法正確的是（）

問題1選項(xiàng)

A.貼現(xiàn)發(fā)行到期按票面利息償還本金和利息

B.貼現(xiàn)發(fā)行到期按債券面值償還本金

C.溢價(jià)發(fā)行，到期按票面利息償還本金和利息

D.溢價(jià)發(fā)行，到期按債券面值償還本金

【答案】B

【解析】零息債券和固定利率債券一樣有一定的償還期限，但在期間不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值為債券面值。因此，零息債券以低于面值的價(jià)格發(fā)行（CD錯(cuò)誤），到期日支付的面值和發(fā)行時(shí)價(jià)格的差額即為投資者的收益。

16.單選題

衍生工具是由另一種基礎(chǔ)資產(chǎn)構(gòu)成或衍生而來，關(guān)于其中的基礎(chǔ)資產(chǎn)，以下表述正確的有（）。

Ⅰ.基礎(chǔ)資產(chǎn)通常被稱作合約標(biāo)的資產(chǎn)

Ⅱ.可以是股票、債券等金融資產(chǎn)

Ⅲ.可以是黃金、原油等大宗商品或貴金屬

Ⅳ.可以是市場(chǎng)利率、股票市場(chǎng)指數(shù)

問題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】A

【解析】衍生工具是由另一種基礎(chǔ)資產(chǎn)構(gòu)成或衍生而來的交易合約。衍生工具的價(jià)值取決于一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)，這些基礎(chǔ)資產(chǎn)通常被稱作合約標(biāo)的資產(chǎn)，合約標(biāo)的資產(chǎn)可以是股票、債券、貨幣等金融資產(chǎn)，也可以是黃金、原油等大宗商品或貴金屬，也可以是市場(chǎng)利率、股票市場(chǎng)指數(shù)等。所以正確的選擇A選項(xiàng)。

17.單選題

根據(jù)基金管理公司治理的業(yè)務(wù)與信息隔離原則，以下做法正確的是（）。

問題1選項(xiàng)

A.某基金管理公司與其股東共同開發(fā)了電子商務(wù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)客戶信息共享，基金管理公司和股東銷售人員都可以向全部客戶推銷各自的產(chǎn)品

B.基金管理公司股東擬對(duì)基金管理公司開展全面審計(jì)，按照公司章程的規(guī)定，需先經(jīng)過基金管理公司董事會(huì)批準(zhǔn)

C.某基金管理公司的股東認(rèn)購(gòu)了該基金管理公司的基金，作為投資金額占比最大的基金份額持有人，股東要求基金管理公司每月提供基金的全部投資明細(xì)

D.某基金管理公司股東的股票投資能力很強(qiáng)，為了指導(dǎo)基金管理公司的股票研究和投資，要求基金管理公司給股東的研究員開放投資交易系統(tǒng)的投資查詢權(quán)限

【答案】B

【解析】業(yè)務(wù)與信息隔離的原則具體要求有：

（1）公司應(yīng)當(dāng)建立與股東的業(yè)務(wù)和信息隔離制度，防范不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易和利益輸送；（AD選項(xiàng)錯(cuò)誤）

（2）在信息傳遞和保密方面，股東不得直接或間接要求董事、經(jīng)理層及其他員工提供基金投資、研究等方面的非公開信息和資料，不得利用提供技術(shù)支持或者行使知情權(quán)的方式將非公開信息泄露給任何第三方或利用其為任何人謀利；（C選項(xiàng)很明顯錯(cuò)誤）

（3）在股東知情權(quán)方面，既要求股東關(guān)注公司的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作情況及財(cái)務(wù)狀況，同時(shí)要求股東按照相關(guān)法律法規(guī)和公司章程的規(guī)定行使知情權(quán)，不得濫用知情權(quán)。（A選項(xiàng)錯(cuò)誤）

綜上所述，這道題正確的應(yīng)該選擇B選項(xiàng)。

18.單選題

以下基金銷售人員行為，合規(guī)的是（）。

問題1選項(xiàng)

A.引導(dǎo)投資者到基金銷售機(jī)構(gòu)網(wǎng)上交易系統(tǒng)辦理開戶、認(rèn)購(gòu)等業(yè)務(wù)手續(xù)

B.受投資者委托，直接為投資者進(jìn)行基金認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)和贖回等交易操作

C.因情況緊急，先以個(gè)人名義接受投資者的投資款項(xiàng)，并于當(dāng)日轉(zhuǎn)交所在機(jī)構(gòu)

D.因業(yè)務(wù)量大，委托朋友以自己名義替自己從事部分基金銷售業(yè)務(wù)

【答案】A

【解析】A選項(xiàng)，現(xiàn)在基本上就是網(wǎng)上開戶，網(wǎng)上開戶也會(huì)有后臺(tái)審核，描述正確；

B選項(xiàng)，投資者的交易操作，只能由投資者自己做，銷售人員不能接受投資者的委托；

C選項(xiàng)，所有費(fèi)用，都不能以個(gè)人的名義收取；

D選項(xiàng)，思考一個(gè)問題：為什么要求基金從業(yè)人員有基金從業(yè)資格證書，而且要通過專業(yè)注冊(cè)。所以直接委托朋友以自己的名義從事部分基金銷售業(yè)務(wù)是不可以的。

19.單選題

關(guān)于公募基金管理公司基金銷售業(yè)務(wù)的控制，以下說法錯(cuò)誤的是（）。

Ⅰ.經(jīng)托管人確認(rèn)的基金宣傳推介材料，不必再經(jīng)基金管理人有關(guān)人員審查簽字

Ⅱ.代理客戶辦理申購(gòu)、贖回和轉(zhuǎn)換交易申請(qǐng)，可以不經(jīng)過客戶授權(quán)

Ⅲ.應(yīng)嚴(yán)格審核客戶開戶資料，符合反洗錢與銷售適用性規(guī)定

Ⅳ.應(yīng)嚴(yán)格選擇合作的基金銷售機(jī)構(gòu)，監(jiān)督基金代銷行為符合協(xié)議約定

問題1選項(xiàng)

A.Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ

D.Ⅱ、Ⅲ

【答案】C

【解析】第一項(xiàng)，宣傳推介材料必須要經(jīng)過審核。管理人的宣傳推介材料事先經(jīng)基金管理人負(fù)責(zé)基金銷售業(yè)務(wù)的高級(jí)管理人員和督察長(zhǎng)檢查，出具合規(guī)意見書，并自向公眾分發(fā)或者發(fā)布之日起5個(gè)工作日內(nèi)報(bào)主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所在地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。

其他基金銷售機(jī)構(gòu)的基金宣傳推介材料，應(yīng)當(dāng)事先經(jīng)基金銷售機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)基金銷售業(yè)務(wù)和合規(guī)的高級(jí)管理人員檢查，出具合規(guī)意見書，并自向公眾分發(fā)公布之日起5個(gè)工作日內(nèi)報(bào)工商注冊(cè)登記所在地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。

不是簡(jiǎn)單的托管人確認(rèn)就完事的；

第二項(xiàng)，本身代客戶辦理這些業(yè)務(wù)就是不行的，別說客戶授不授權(quán)的問題；

第三、四項(xiàng)描述正確。

20.單選題

在投資中，保密信息的內(nèi)容不包括（）。

問題1選項(xiàng)

A.投資方基于公開資料獨(dú)立開發(fā)的、但目標(biāo)公司未向投資方提供過的信息

B.目標(biāo)公司的非公開技術(shù)、生產(chǎn)工藝、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、產(chǎn)品等信息

C.投資方非公開的盡職調(diào)查方法與流程

D.目標(biāo)公司的非公開商業(yè)計(jì)劃、財(cái)務(wù)計(jì)劃等信息

【答案】A

【解析】保密條款是指除依法律或監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求的信息披露外，投融資雙方對(duì)在股權(quán)投資交易中知悉的對(duì)方商業(yè)秘密承擔(dān)保密義務(wù)，未經(jīng)對(duì)方書面同意，不得向第三方泄露。保密義務(wù)是雙方共同的義務(wù)。對(duì)股權(quán)投資基金而言，其在投資過程中知悉的目標(biāo)公司的非公開的技術(shù)、產(chǎn)品、市場(chǎng)、客戶、商業(yè)計(jì)劃、財(cái)務(wù)計(jì)劃等信息通常均屬于商業(yè)秘密；對(duì)目標(biāo)公司而言，其在融資過程中所知悉的股權(quán)投資基金的非公開的盡職調(diào)查方法與流程、投資估值意見、投資框架協(xié)議及投資協(xié)議條款等信息通常均屬于商業(yè)秘密。通常，保密條款應(yīng)列明保密信息的具體內(nèi)容、保密期限及違約責(zé)任。

21.單選題

關(guān)于私募基金的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)主體，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

Ⅰ.只能由私募基金管理人對(duì)其管理的產(chǎn)品進(jìn)行評(píng)級(jí)

Ⅱ.可以由私募基金的代銷機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)

Ⅲ.必須由第三方基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提供產(chǎn)品評(píng)級(jí)服務(wù)

Ⅳ.為了保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，基金評(píng)價(jià)方法及說明可以保密

問題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】D

【解析】募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自行或者委托第三方機(jī)構(gòu)對(duì)私募基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，建立科學(xué)有效的私募基金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)和方法。（Ⅰ、Ⅲ錯(cuò)誤，Ⅱ項(xiàng)描述正確，代銷機(jī)構(gòu)也是募集機(jī)構(gòu)）

Ⅳ項(xiàng)，對(duì)于基金評(píng)價(jià)方法和說明要以合適的方式公開。

22.單選題

可開展公募開放式基金注冊(cè)登記業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)包括（）。

Ⅰ.基金管理人

Ⅱ.基金托管人

Ⅲ.中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司

Ⅳ.基金代銷機(jī)構(gòu)

問題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ

C.Ⅰ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】C

【解析】《證券投資基金法》規(guī)定，開放式基金的登記業(yè)務(wù)可以由基金管理人辦理，也可以委托中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)辦理，認(rèn)定的機(jī)構(gòu)一般就是中登公司。所以選擇C選項(xiàng)。

基金托管人主要是負(fù)責(zé)基金財(cái)產(chǎn)的保管；基金代銷機(jī)構(gòu)是接受基金管理人委托銷售基金的機(jī)構(gòu)。

23.單選題

關(guān)于股權(quán)投資基金的運(yùn)營(yíng)行為，不符合法律法規(guī)規(guī)定的是（

）。

問題1選項(xiàng)

A.向投資者承諾在未來某個(gè)時(shí)間點(diǎn)以事先確定的價(jià)格回購(gòu)基金份額，從而保證投資者實(shí)現(xiàn)某一最低收益率

B.向投資者說明基金收益與風(fēng)險(xiǎn)的匹配情況

C.向投資者說明基金承擔(dān)的主要費(fèi)用及費(fèi)率

D.向投資者宣傳基金過去六個(gè)月的整體歷史投資回報(bào)率

【答案】A

【解析】股權(quán)投資基金管理人、股權(quán)投資基金銷售機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員從事股權(quán)投資基金募集業(yè)務(wù)，不得有以下行為：以任何方式承諾投資者資金不受損失，或者以任何方式承諾投資者最低收益，包括宣傳“預(yù)期收益”“預(yù)計(jì)收益”“預(yù)測(cè)投資業(yè)績(jī)”等相關(guān)內(nèi)容。故A項(xiàng)錯(cuò)誤。

股權(quán)投資基金宣傳推介材料可以登載該股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金管理人管理的其他股權(quán)投資基金的過往業(yè)績(jī)，股權(quán)投資基金宣傳推介材料登載過往業(yè)績(jī)的，一般應(yīng)當(dāng)遵循以下原則：基金合同已生效一段時(shí)間，如6個(gè)月以上；應(yīng)登載完整的業(yè)績(jī)記錄；如基金存續(xù)期間較長(zhǎng)，可登載最近幾年的完整、連續(xù)業(yè)績(jī)，如近5年完整的業(yè)績(jī)記錄。

24.單選題

以下屬于債券投資系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的是（）。

問題1選項(xiàng)

A.債券信用評(píng)級(jí)被下調(diào)

B.發(fā)行方宣布回購(gòu)債券

C.信用債交易流動(dòng)性不足

D.通貨膨脹

【答案】D

【解析】可以通過構(gòu)造資產(chǎn)組合分散掉的風(fēng)險(xiǎn)是非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，不能通過構(gòu)造資產(chǎn)組合分散掉的風(fēng)險(xiǎn)是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

課堂中舉例子是說系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是“無能為力”的風(fēng)險(xiǎn)，比如D選項(xiàng)所說的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。

ABC都是屬于典型的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

25.單選題

在債券遠(yuǎn)期交易業(yè)務(wù)中，交易雙方應(yīng)簽訂遠(yuǎn)期交易的完整合同，下列不屬于完整合同要件的是（）。

問題1選項(xiàng)

A.交易雙方與全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心簽訂的協(xié)議

B.交易雙方簽訂的遠(yuǎn)期交易主協(xié)議

C.全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心交易系統(tǒng)生成的成交單

D.交易雙方簽訂的補(bǔ)充合同

【答案】A

【解析】根據(jù)中國(guó)人民銀行的規(guī)定，債券市場(chǎng)參與者進(jìn)行遠(yuǎn)期交易時(shí)應(yīng)該簽訂遠(yuǎn)期交易主協(xié)議。市場(chǎng)參與者開展遠(yuǎn)期交易應(yīng)通過同業(yè)中心交易系統(tǒng)進(jìn)行，并逐筆訂立書面形式的合同，其書面形式的合同為同業(yè)中心交易系統(tǒng)生成的成交單。

交易雙方認(rèn)為有必要時(shí)，可簽訂補(bǔ)充合同。

遠(yuǎn)期交易主協(xié)議、同業(yè)中心交易系統(tǒng)生產(chǎn)的成交單和補(bǔ)充合同構(gòu)成遠(yuǎn)期交易的完整合同。

所以不屬于的應(yīng)該選擇A，是參與者之間簽訂主協(xié)議，不是交易雙方與全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心簽訂的協(xié)議。

26.單選題

根據(jù)《證券投資基金法》，關(guān)于基金份額持有人大會(huì)日常機(jī)構(gòu)的規(guī)定，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問題1選項(xiàng)

A.公募證券投資基金份額持有人大會(huì)應(yīng)當(dāng)設(shè)有日常機(jī)構(gòu)

B.日常機(jī)構(gòu)有權(quán)召集基金份額持有人大會(huì)

C.日常機(jī)構(gòu)由基金份額持有人大會(huì)選舉產(chǎn)生的人員組成

D.日常機(jī)構(gòu)不得直接參與或者干涉基金的投資管理活動(dòng)

【答案】A

【解析】基金份額持有人大會(huì)的日常機(jī)構(gòu)，由基金份額持有人大會(huì)選舉產(chǎn)生的人員組成；其議事規(guī)則，由基金合同約定。C選項(xiàng)正確。

權(quán)利有：（1）召集基金份額持有人大會(huì)，B選項(xiàng)正確；（2）提請(qǐng)更換基金管理人、基金托管人；（3）監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作、基金托管人的托管活動(dòng)；（4）提請(qǐng)調(diào)整基金管理人、托管人的報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn)；（5）基金合同約定的其他職權(quán)。

基金份額持有人及其日常機(jī)構(gòu)不得直接參與或者干預(yù)積極的投資管理活動(dòng)，D選項(xiàng)正確。

A選項(xiàng)，對(duì)于日常機(jī)構(gòu)的設(shè)立，正確的描述應(yīng)該是：基金份額持有人大會(huì)可以設(shè)立日常機(jī)構(gòu)，而不是應(yīng)當(dāng)設(shè)立。

27.單選題

某股權(quán)投資基金擬對(duì)甲公司進(jìn)行投資。公司不投入到運(yùn)營(yíng)中的現(xiàn)金為83萬元，公司有息債務(wù)的當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值為520萬元。經(jīng)基金投資經(jīng)理研究，甲公司的加權(quán)平均資本成本為15%，當(dāng)前甲公司的企業(yè)價(jià)值為1769萬元，以下表述正確的是（）。

Ⅰ甲公司股權(quán)價(jià)值為1332萬元

Ⅱ甲公司股權(quán)價(jià)值為1594萬元

Ⅲ根據(jù)企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型計(jì)算估值時(shí)采用的折現(xiàn)率為股權(quán)資本成本

Ⅳ投資經(jīng)理還可以采用其他估值方法輔助進(jìn)行估值工作

問題1選項(xiàng)

A.Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅳ

【答案】D

【解析】簡(jiǎn)單價(jià)值等式為企業(yè)價(jià)值+現(xiàn)金=股權(quán)價(jià)值+債務(wù)。需要注意的是，等式中的各項(xiàng)值都是市場(chǎng)價(jià)值。

上述等式中，“債務(wù)”與資產(chǎn)負(fù)債表中的負(fù)債不同，只包括要支付利息的負(fù)債（如銀行貸款），不包括不用支付利息的負(fù)債（如應(yīng)付賬款）?！艾F(xiàn)金”是指不用投入到公司運(yùn)營(yíng)中的多余現(xiàn)金，即從貨幣資金總額中扣除用于日常經(jīng)營(yíng)所需的現(xiàn)金后剩下的余額。一般情況下，對(duì)多余現(xiàn)金的處理往往采用比較簡(jiǎn)單的形式，即用所有賬上的貨幣資金代替。企業(yè)價(jià)值＋現(xiàn)金=股權(quán)價(jià)值＋債務(wù)，即1769+83=股權(quán)價(jià)值+520，股權(quán)價(jià)值=1332。企業(yè)自由現(xiàn)金流對(duì)應(yīng)的折現(xiàn)率為加權(quán)平均資本成本（WACC）。加權(quán)平均資本成本（WACC）是企業(yè)各種融資來源的資本成本的加權(quán)平均值。投資經(jīng)理還可以采用其他估值方法輔助進(jìn)行估值工作。

28.單選題

關(guān)于公開募集證券投資基金募集的相關(guān)要求，以下表述正確的是（）。

Ⅰ.基金管理人應(yīng)當(dāng)自收到準(zhǔn)予注冊(cè)文件之日起6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行基金募集

Ⅱ.中國(guó)證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)自受理公開募集基金的募集注冊(cè)申請(qǐng)之日起6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行審查，做出決定并通知申請(qǐng)人

Ⅲ.基金管理人應(yīng)當(dāng)在基金份額發(fā)售的1日前公布招募說明書等法律文件

Ⅳ.基金管理人應(yīng)當(dāng)自募集期限屆滿之日起1個(gè)月內(nèi)聘請(qǐng)法定驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資

問題1選項(xiàng)

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ

【答案】A

【解析】Ⅰ項(xiàng)，基金管理人應(yīng)當(dāng)自收到準(zhǔn)予注冊(cè)文件之日起6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行基金募集，描述正確，具體的募集期限為不超過3個(gè)月，從基金份額發(fā)售之日起計(jì)算；

Ⅱ項(xiàng)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)自受理公開募集基金的募集注冊(cè)申請(qǐng)之日起6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行審查，做出決定并通知申請(qǐng)人，描述正確；

Ⅲ項(xiàng)，基金管理人應(yīng)當(dāng)在基金份額發(fā)售的3日前公布招募說明書、基金合同及其他有關(guān)文件，描述錯(cuò)誤；

Ⅳ項(xiàng)，基金管理人應(yīng)當(dāng)自基金募集期限屆滿之日起10日內(nèi)聘請(qǐng)法定驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資，描述錯(cuò)誤。

29.單選題

根據(jù)《證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信監(jiān)督管理辦法》的規(guī)定，以下屬于應(yīng)記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案的誠(chéng)信信息的是（）。

Ⅰ.公民的姓名、性別、身份證件號(hào)碼

Ⅱ.中國(guó)證監(jiān)會(huì)作出的市場(chǎng)禁入決定

Ⅲ.因證券期貨違約行為被人民法院判決承擔(dān)較大民事賠償責(zé)任

Ⅳ.上市公司的實(shí)際控制人所作的公開承諾正在履行的情況

問題1選項(xiàng)

A.Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ

【答案】B

【解析】計(jì)入誠(chéng)信檔案的信息包括：

（1）姓名、性別、國(guó)籍、身份證件號(hào)碼，法人或者其他組織的名稱、住所、統(tǒng)一社會(huì)信用代碼等基本信息；

（2）中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)務(wù)院其他主管部門等其他省部級(jí)以上單位和證券期貨交易場(chǎng)所、證券期貨市場(chǎng)行業(yè)協(xié)會(huì)、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)等全國(guó)性證券期貨市場(chǎng)行業(yè)組織作出的表彰、獎(jiǎng)勵(lì)、評(píng)比，以及信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、誠(chéng)信評(píng)估機(jī)構(gòu)作出的信用評(píng)級(jí)、誠(chéng)信評(píng)估；

（3）中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)作出的行政許可決定；

（4）中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)作出的行政處罰、市場(chǎng)禁入決定和采取的監(jiān)督管理措施；

（5）證券期貨市場(chǎng)行業(yè)組織實(shí)施的紀(jì)律處分措施和法律、行政法規(guī)、規(guī)章規(guī)定的管理措施；

（6）因涉嫌證券期貨違法被中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)調(diào)查及采取強(qiáng)制措施；

（7）到期不執(zhí)行中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)生效行政處罰決定及監(jiān)督管理措施，因拒不配合中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)監(jiān)督檢查、調(diào)查被有關(guān)機(jī)關(guān)作出行政處罰或者處理決定，以及拒不履行已達(dá)成的證券期貨糾紛調(diào)解協(xié)議；

（8）因涉嫌證券期貨犯罪被中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)移送公安機(jī)關(guān)、人民檢察院處理；

（9）以不正當(dāng)手段干擾中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)監(jiān)管執(zhí)法工作，被予以行政處罰、紀(jì)律處分，或者因情節(jié)較輕，未受到處罰處理，但被紀(jì)律檢查或者行政監(jiān)察機(jī)構(gòu)認(rèn)定的信息

（10）因證券期貨犯罪或者其他犯罪被人民法院判處刑罰；

（11）因證券期貨侵權(quán)、違約行為被人民法院判決承擔(dān)較大民事賠償責(zé)任；

（12）因違法開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)被銀行、保險(xiǎn)、財(cái)政、稅收、工商、海關(guān)等相關(guān)主管部門予以行政處罰；

（13）因非法開設(shè)證券期貨交易場(chǎng)所或者組織證券期貨交易被地方政府行政處罰或者采取清理整頓措施；

（14）因違法失信行為被證券公司、期貨公司、基金管理人、證券期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)以及證券期貨市場(chǎng)行業(yè)組織開除；

（15）發(fā)行人、上市公司、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司及其主要股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員，重大資產(chǎn)重組交易各方，及收購(gòu)人所作的公開承諾的未如期履行、正在履行、已如期履行等情況；

（16）融資融券、轉(zhuǎn)融通、證券質(zhì)押式回購(gòu)、約定式回購(gòu)、期貨交易等信用交易中的違約失信信息；

（17）違背誠(chéng)實(shí)信用原則的其他行為信息。

所以都得選上。

30.單選題

關(guān)于大宗交易，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問題1選項(xiàng)

A.大宗交易是指單筆數(shù)額較大的證券買賣

B.對(duì)于當(dāng)天停牌的股票，滬深交易所都不接受其大宗交易申請(qǐng)

C.每個(gè)交易日1500以后，上海證券交易所開始接受大宗交易

D.證券交易所可以根據(jù)市場(chǎng)實(shí)際情況調(diào)整大宗交易的最低限額

【答案】C

【解析】A選項(xiàng)描述正確；

B選項(xiàng)，上交所，在交易日1500前處于停牌狀態(tài)的證券，則不受理其大宗交易的申報(bào)；深交所，當(dāng)天全天停牌的證券，協(xié)議平臺(tái)不接受其有關(guān)申報(bào)，所以對(duì)于全天停牌的股票，都不接受，描述正確；

C選項(xiàng)，上交所接受大宗交易申報(bào)額度時(shí)間是每個(gè)交易日930—1130，1300—1530，每個(gè)交易日1500—1530，交易所交易主機(jī)對(duì)買賣雙方的成交申報(bào)進(jìn)行成交確認(rèn)，描述錯(cuò)誤；

D選項(xiàng)，證券交易所可以根據(jù)市場(chǎng)實(shí)際情況調(diào)整大宗交易的最低限額，描述正確。

31.單選題

某地證監(jiān)局對(duì)轄區(qū)內(nèi)基金管理人進(jìn)行檢查，經(jīng)查實(shí)，某股權(quán)投資基金管理人A，在經(jīng)營(yíng)期間存在以下行為:

Ⅰ.在公開場(chǎng)所放置宣傳海報(bào)，向不特定對(duì)象宣傳推介私募產(chǎn)品

Ⅱ.其宣傳推介材料中標(biāo)明某基金產(chǎn)品的最低募集起點(diǎn)為100萬元、主要投資方向及6個(gè)月的募集期限

Ⅲ.近期對(duì)其管理的某私募股權(quán)基金的重大關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行了披露

Ⅳ.其宣傳推介材料中登載了其管理的股權(quán)投資基金的過往業(yè)績(jī)

上述投資基金管理人A，在其宣傳推介材料中登載了其管理的股權(quán)投資基金的過往業(yè)績(jī)，應(yīng)遵循的原則不包括（）。

問題1選項(xiàng)

A.新近設(shè)立尚未有項(xiàng)目退出的基金可不登載其業(yè)績(jī)

B.考慮時(shí)效性，僅需登載一個(gè)季度的完整、連續(xù)業(yè)績(jī)

C.應(yīng)登載完整的業(yè)績(jī)記錄

D.如基金存續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，可登載近幾年的完整、連續(xù)業(yè)績(jī)

【答案】B

【解析】股權(quán)投資基金宣傳推介材料可以登載該股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金管理人管理的其他股權(quán)投資基金的過往業(yè)績(jī)，股權(quán)投資基金宣傳推介材料登載過往業(yè)績(jī)的，一般應(yīng)當(dāng)遵循以下原則：基金合同已生效一段時(shí)間，如6個(gè)月以上（B錯(cuò)誤）；應(yīng)登載完整的業(yè)績(jī)記錄；如基金存續(xù)期間較長(zhǎng)，可登載最近幾年的完整、連續(xù)業(yè)績(jī)，如近5年完整的業(yè)績(jī)記錄。

32.單選題

我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)的現(xiàn)券交易品種不包括（）。

問題1選項(xiàng)

A.資產(chǎn)支持證券

B.超短期融資債券

C.企業(yè)債

D.可轉(zhuǎn)債

【答案】D

【解析】債券的交易品種主要有國(guó)債、央行票據(jù)、地方政府債、政策性銀行債、企業(yè)債、短期融資券、中期票據(jù)、商業(yè)銀行債、資產(chǎn)支持證券、非銀行金融債、中小企業(yè)集合票據(jù)、國(guó)際機(jī)構(gòu)債券、政府支持機(jī)構(gòu)債券、超短期融資券、同業(yè)存單等。不包括可轉(zhuǎn)債。

33.單選題

關(guān)于大宗商品投資，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問題1選項(xiàng)

A.大宗商品具有同質(zhì)化、可交易的特征

B.大宗商品價(jià)值具有天然的通脹保護(hù)功能

C.全球大宗商品和股票市場(chǎng)表現(xiàn)一直呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系

D.大宗商品具有經(jīng)濟(jì)價(jià)值，沒有未來現(xiàn)金流

【答案】C

【解析】A選項(xiàng)，描述正確，大宗商品具有同質(zhì)化、可交易的特征；

B選項(xiàng)，描述正確，大宗商品價(jià)值受全球因素、供求關(guān)系等影響較大，在通貨膨脹時(shí)價(jià)格隨之上漲，具有天然的通脹保護(hù)功能；

C選項(xiàng)，描述錯(cuò)誤，最近幾年，全球大宗商品和股票市場(chǎng)表現(xiàn)呈現(xiàn)出正相關(guān)關(guān)系；

D選項(xiàng)，描述正確，大宗商品具有經(jīng)濟(jì)價(jià)值，沒有未來現(xiàn)金流。

34.單選題

私募股權(quán)基金A現(xiàn)擬與目標(biāo)公司B簽訂投資框架協(xié)議，關(guān)于A基金擬定的投資框架協(xié)議內(nèi)容，以下表述正確的是（）。

問題1選項(xiàng)

A.針對(duì)B公司設(shè)計(jì)了業(yè)績(jī)對(duì)賭條款，協(xié)議簽訂后此對(duì)賭條款即對(duì)雙方具有法律上的約束力

B.列明B公司的估值為3億人民幣，協(xié)議簽訂后此估值即對(duì)雙方具有法律上的約束力

C.要求B公司在與A基金談判的同時(shí)禁止與其他投資方接觸，協(xié)議簽訂后此條款即對(duì)雙方具有法律上的約束力

D.列明擬投資B公司的金額為9000萬人民幣，協(xié)議簽訂后此投資額即對(duì)雙方具有法律上的約束力

【答案】C

【解析】投資框架協(xié)議也稱投資條款清單、投資備忘錄或投資意向書，通常由投資方提出，內(nèi)容一般包括投資達(dá)成的條件、投資方建議的主要投資條款、保密條款以及排他性條款。除了保密條款和排他性條款之外，投資框架協(xié)議的內(nèi)容主要作為投融資雙方下一步協(xié)商的基礎(chǔ)，對(duì)雙方無法律上的約束力。A項(xiàng)屬于估值調(diào)整條款，B項(xiàng)是估值條款，C項(xiàng)是排他性條款，故C項(xiàng)正確。

35.單選題

關(guān)于契約型基金管理人的職責(zé)，以下描述錯(cuò)誤的是（）。

問題1選項(xiàng)

A.辦理基金備案手續(xù)

B.向基金份額持有人承諾收益或承擔(dān)損失

C.確定基金收益分配方案

D.代表基金份額持有人利益行使訴訟權(quán)利

【答案】B

【解析】基金管理人的職責(zé)：

（1）依法募集資金，辦理基金份額的發(fā)售和登記事宜；

（2）辦理基金備案手續(xù)；

（3）對(duì)所管理的基金財(cái)產(chǎn)分別管理、分別記賬，進(jìn)行證券投資；

（4）按照基金合同的約定確定基金收益分配方案，及時(shí)向基金份額持有人分配收益；

（5）進(jìn)行基金會(huì)計(jì)核算并編制基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告；

（6）編制中期和年度基金報(bào)告；

（7）辦理與基金財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的信息披露事項(xiàng)；

（8）按照規(guī)定召集持有人大會(huì)

（9）計(jì)算并公告基金資產(chǎn)凈值，確定基金份額申購(gòu)、贖回價(jià)格；保存基金財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄、賬冊(cè)、報(bào)表和其他相關(guān)資料；

（10）以基金管理人名義，代表基金份額持有人利益行使訴訟權(quán)利或者其他相關(guān)資料等。

B選項(xiàng)，不管在哪里，保本保收益都是有問題的。（保本基金除外）

36.單選題

根據(jù)我國(guó)刑法關(guān)于非法吸收公眾存款罪的規(guī)定，其構(gòu)成要件之一是“向社會(huì)不特定對(duì)象吸收資金”。某股權(quán)投資基金的以下募集行為，不違反相關(guān)法規(guī)的是（）。

問題1選項(xiàng)

A.未設(shè)置特定對(duì)象確定程序，通過推介會(huì)向社會(huì)公眾吸收資金

B.向親友或單位內(nèi)部人員針對(duì)特定對(duì)象吸收資金

C.在向親友吸收資金的過程中，放任親友向不特定對(duì)象吸收資金

D.以吸收資金為目的，將社會(huì)人員吸收為單位內(nèi)部人員，并向其吸收資金

【答案】B

【解析】未向社會(huì)公開宣傳，在親友或者單位內(nèi)部針對(duì)特定對(duì)象吸收資金的，不屬于非法吸收或者變相吸收公眾存款。

從事股權(quán)投資基金募集的禁止推介渠道：公開出版資料；面向社會(huì)公眾的宣傳單、布告、手冊(cè)、信函、傳真；海報(bào)、戶外廣告；電視、電影、電臺(tái)及其他音像等公共傳播媒體；公共網(wǎng)站、門戶網(wǎng)站鏈接廣告、博客等；未設(shè)置特定對(duì)象確定程序的募集機(jī)構(gòu)官方網(wǎng)站、微信朋友圈等互聯(lián)網(wǎng)媒介；未設(shè)置特定對(duì)象確定程序的講座、報(bào)告會(huì)、分析會(huì)；未設(shè)置特定對(duì)象確定程序的電話、短信和電子郵件等通信媒介；法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定和基金業(yè)協(xié)會(huì)自律規(guī)則禁止的其他行為。

37.單選題

第一拒絕權(quán)為一項(xiàng)常見的股東權(quán)利，在股權(quán)交易觸發(fā)時(shí)，行使第一拒絕權(quán)的主體通常是（）。

問題1選項(xiàng)

A.本輪股權(quán)交易時(shí)，除出讓股權(quán)股東以外的存量股東

B.公司的管理團(tuán)隊(duì)

C.本輪股權(quán)交易時(shí)，新進(jìn)的股權(quán)投資基金股東

D.本輪股權(quán)交易時(shí)，出讓股權(quán)的股東

【答案】A

【解析】第一拒絕權(quán)條款。第一拒絕權(quán)，是指目標(biāo)公司的其他股東欲對(duì)外出售股權(quán)時(shí)，作為老股東的股權(quán)投資基金在同等條件下有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)和第一拒絕權(quán)是最為常見的股東權(quán)利。隨售權(quán)條款通常與第一拒絕權(quán)條款同時(shí)出現(xiàn)。因此，在股權(quán)交易觸發(fā)時(shí)，行使第一拒絕權(quán)的主體通常是本輪股權(quán)交易時(shí)，除出讓股權(quán)股東以外的存量股東。

38.單選題

以下選項(xiàng)不屬于貨幣市場(chǎng)工具的是（）。

問題1選項(xiàng)

A.三年期國(guó)債

B.一年期中央銀行票據(jù)

C.回購(gòu)協(xié)議

D.半年期定期存款

【答案】A

【解析】貨幣市場(chǎng)工具一般指短期的（1年之內(nèi)）、具有高流動(dòng)性的低風(fēng)險(xiǎn)證券，具體包括銀行回購(gòu)協(xié)議、定期存款、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、短期國(guó)債、中央銀行票據(jù)等。

所以不屬于的應(yīng)該是屬于A選項(xiàng)。

39.單選題

股權(quán)投資基金A現(xiàn)擬對(duì)目標(biāo)公司B進(jìn)行法律盡職調(diào)查，有關(guān)法律盡職調(diào)查，以下表述正確的是（）。

問題1選項(xiàng)

A.法律盡職調(diào)查的作用是幫助基金A評(píng)估公司B資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的合法性及潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)

B.法律盡職調(diào)查人員可以針對(duì)公司B的調(diào)查工作出具最終法律意見，但不能作為準(zhǔn)備交易文件的重要依據(jù)

C.基于法律盡職調(diào)查所需的專業(yè)角度，基金A必須聘請(qǐng)職業(yè)的外部律師團(tuán)隊(duì)進(jìn)行盡職調(diào)查工作

D.基金A的盡職調(diào)查人員在法律盡職調(diào)查中需要發(fā)現(xiàn)并分析公司業(yè)務(wù)各方面問題

【答案】A

【解析】法律盡職調(diào)查幫助股權(quán)投資基金全面評(píng)估資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的合法性以及潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)。法律盡職調(diào)查關(guān)注的重點(diǎn)問題包括：歷史沿革問題、主要股東情況、高級(jí)管理人員、重大合同、訴訟及仲裁、稅收及政府優(yōu)惠政策等。法律盡職調(diào)查人員可以針對(duì)公司B的調(diào)查工作出具最終法律意見，能作為準(zhǔn)備交易文件的重要依據(jù)，B錯(cuò)誤。基于法律盡職調(diào)查所需的專業(yè)角度，基金A可以聘請(qǐng)職業(yè)的外部律師團(tuán)隊(duì)進(jìn)行盡職調(diào)查工作，C錯(cuò)誤。D項(xiàng)屬于業(yè)務(wù)盡職調(diào)查關(guān)注的內(nèi)容。

40.單選題

關(guān)于經(jīng)紀(jì)人和做市商的特點(diǎn)，以下表述正確的是（）。

問題1選項(xiàng)

A.經(jīng)紀(jì)人是指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)上的流動(dòng)性提供者，做市商是報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)上的流動(dòng)性提供者

B.經(jīng)紀(jì)人可以充當(dāng)做市商的角色，但做市商不能充當(dāng)經(jīng)紀(jì)人的角色

C.經(jīng)紀(jì)人的利潤(rùn)主要來自于證券買賣差價(jià)，做市商的利潤(rùn)主要來自于做市商的傭金

D.經(jīng)紀(jì)人是指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)上的買賣指令執(zhí)行者，做市商是報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)上的流動(dòng)性維持者

【答案】D

【解析】做市商在報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)中處于關(guān)鍵性地位，他們?cè)谑袌?chǎng)中與投資者進(jìn)行買賣雙向交易；經(jīng)紀(jì)人則是在交易中執(zhí)行投資者的指令，并沒有參與到交易中，AB錯(cuò)誤，兩者的市場(chǎng)角色不同。此外，兩者的利潤(rùn)來源不同——做市商的利潤(rùn)主要來自于證券買賣差價(jià)，經(jīng)紀(jì)人的利潤(rùn)則主要來自于給投資者提供經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傭金，C錯(cuò)誤；對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性的貢獻(xiàn)不同——在報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)中，做市商是市場(chǎng)流動(dòng)性的主要提供者和維持者，而在指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)中，市場(chǎng)流動(dòng)性是由投資者的買賣指令提供的，經(jīng)紀(jì)人只是執(zhí)行這些指令，D正確。

41.單選題

對(duì)于股票型基金業(yè)內(nèi)比較常用的業(yè)績(jī)歸因方法是（

）方法。

問題1選項(xiàng)

A.Brinson

B.DuPontAnalysis

C.EV/EBITDA

D.Omdanentalanalysis

【答案】A

【解析】對(duì)股票投資組合進(jìn)行相對(duì)收益歸因分析，最常用的是Brinson模型，A正確。

B為杜邦分析法。C為企業(yè)價(jià)值倍數(shù)。

42.單選題

已知甲投資者為A貨幣基金最大的份額持有人，共計(jì)持有A貨幣基金份額合計(jì)占總份額的75%。如果甲投資者在T日申請(qǐng)贖回其持有的全部份額，A貨幣基金為應(yīng)對(duì)巨額贖回，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

問題1選項(xiàng)

A.可以持有剩余期限小于397天但剩余存續(xù)期超過397天的浮動(dòng)利率債券

B.以持有的債券作為抵押品融資以支付贖回款

C.投資組合平均剩余期限可以超過120天

D.正回購(gòu)資金余額可以超過凈資產(chǎn)的20%

【答案】C

【解析】當(dāng)貨幣市場(chǎng)基金前10名基金份額持有人的合計(jì)超過近總份額的50%時(shí)，貨幣市場(chǎng)基金投資組合的平均剩余期限不得超過60天，平均剩余存續(xù)期不得超過120天，所以C選項(xiàng)錯(cuò)誤；

根據(jù)目前法規(guī)，除非發(fā)生巨額贖回，連續(xù)3個(gè)交易日累計(jì)贖回20%以上或者連續(xù)5個(gè)交易日累計(jì)贖回30%以上的情形外，貨幣市場(chǎng)基金債券正回購(gòu)的資金余額不得超過凈資產(chǎn)的20%，題干中發(fā)生了巨額贖回，所以是可以超過，D選項(xiàng)描述正確；

A選項(xiàng)，貨幣市場(chǎng)基金持有剩余期限小于397天但剩余存續(xù)期超過397天的浮動(dòng)利率債券，描述正確；

B選項(xiàng)，可以這么做，這樣會(huì)加大貨幣市場(chǎng)基金的杠桿。

43.單選題

使用創(chuàng)業(yè)投資估值法對(duì)投資項(xiàng)目估值時(shí)，股權(quán)投資基金需估算（?）點(diǎn)的股權(quán)價(jià)值。

問題1選項(xiàng)

A.基金存續(xù)到期

B.目標(biāo)公司退出

C.目標(biāo)公司IPO

D.目標(biāo)公司被并購(gòu)

【答案】B

【解析】創(chuàng)業(yè)投資估值法通過評(píng)估目標(biāo)公司退出時(shí)的股權(quán)價(jià)值，再基于目標(biāo)回報(bào)倍數(shù)或收益率，倒推出目標(biāo)公司的當(dāng)前價(jià)值。如果股權(quán)投資基金擬投資的目標(biāo)公司處于創(chuàng)業(yè)早期，利潤(rùn)和現(xiàn)金流均為負(fù)數(shù)，未來回報(bào)很高，但存在高度不確定性，此時(shí)，往往會(huì)用創(chuàng)業(yè)投資估值法。創(chuàng)業(yè)投資估值法的步驟如下：（1）估計(jì)目標(biāo)公司在股權(quán)投資基金退出時(shí)的股權(quán)價(jià)值。估值方法一般采用相對(duì)估值