電力領(lǐng)域是我國碳排放的主要來源，根據(jù)IEA的測算，我國總碳排放中供電與供熱領(lǐng)域的占比達到51%，高于全球平均值42%。電力領(lǐng)域的脫碳是實現(xiàn)雙碳目標(biāo)的必經(jīng)之路，未來以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)建設(shè)進程將明顯加快，發(fā)電側(cè)、用電側(cè)與電網(wǎng)側(cè)均有望迎來結(jié)構(gòu)性的增長機會。新型電力系統(tǒng)圖示：資料來源：國際電力網(wǎng)截至2022年一季度，電網(wǎng)投資額高達621億元，同比增長15.1%。和此前年份全年的同比增速相比實現(xiàn)了近6年來的新高。電網(wǎng)端投資加速的原因在于在雙碳目標(biāo)的指引下，風(fēng)電光伏等可再生能源裝機量持續(xù)高增長，這也對與之配套的新型電力系統(tǒng)建設(shè)提出了更高的要求。目前國內(nèi)電力裝機仍以傳統(tǒng)化石能源為主，新能源將成為未來裝機主力。"十四五”期間配套以新能源發(fā)電為主的新型電力系統(tǒng)將是電網(wǎng)端的建設(shè)重點，相關(guān)建設(shè)項目將迎來建設(shè)高峰。

電力系統(tǒng)概覽電力系統(tǒng)主要包括發(fā)電、輸電、變電、配電、售電及用電等幾大環(huán)節(jié)，能源電力作為國家經(jīng)濟發(fā)展的核心命脈，產(chǎn)業(yè)鏈集中度較高。上游發(fā)電企業(yè)主要以國電、華能、華電、國家電投、大唐等國有企業(yè)集團為代表，中游輸電、變電及配電等電網(wǎng)環(huán)節(jié)則主要由國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)及內(nèi)蒙古電網(wǎng)等三大電網(wǎng)公司構(gòu)成，下游負荷側(cè)則主要包括獨立售電公司、擁有配網(wǎng)運營權(quán)的售電公司以及電網(wǎng)企業(yè)售電公司等售電企業(yè)以及終端居民、商業(yè)及工業(yè)用電用戶等主體，電力服務(wù)生態(tài)圍繞輸配售環(huán)節(jié)重點發(fā)展。其中，發(fā)電環(huán)節(jié)的信息化建設(shè)主要圍繞電站建設(shè)、運營及管理等方面；輸、變、配、售等環(huán)節(jié)的信息化建設(shè)主要圍繞電網(wǎng)建設(shè)、輸變配電自動化、運維自動化、解決電力供需矛盾、企業(yè)內(nèi)部管理效率提升等領(lǐng)域。新型電力系統(tǒng)概覽根據(jù)中國能建發(fā)布的《踐行碳達峰、碳中和“30·60”戰(zhàn)略目標(biāo)行動方案（白皮書）》中觀點：新型電力系統(tǒng)是適應(yīng)極高比例新能源接入的綠色低碳電力系統(tǒng)，是源網(wǎng)荷儲深度融合的電力系統(tǒng)。新型電力系統(tǒng)運行形態(tài)：“十四五”期間，在雙碳目標(biāo)的指引下，隨著風(fēng)電、光伏等為主的可再生能源裝機占比的逐步提升，新型電力系統(tǒng)的構(gòu)建也將成為電網(wǎng)端投資建設(shè)的重點。根據(jù)國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)的規(guī)劃，兩者在“十四五”期間預(yù)計將投資超2.9萬億元對電力系統(tǒng)進行相應(yīng)的建設(shè)、改造和升級，涉及到新型電力系統(tǒng)當(dāng)中電力的發(fā)、輸、變、配等環(huán)節(jié)。考慮到我國風(fēng)力、太陽能資源的分布較不均衡，包括特高壓、抽水蓄能等電力基礎(chǔ)設(shè)施同樣需要較大投入，從而實現(xiàn)新能源發(fā)電跨區(qū)域、跨時間的消納。這些環(huán)節(jié)都將會是“十四五”期間電力系統(tǒng)建設(shè)的重點環(huán)節(jié)。特高壓特高壓仍將是“十四五”電網(wǎng)投資重點，將繼續(xù)承擔(dān)新能源遠距離、大規(guī)模輸送的重任?！笆奈濉逼陂g，國網(wǎng)規(guī)劃建設(shè)特高壓工程“24交14直”，涉及線路3萬余公里，變電換流容量3.4億伏安，總投資3800億元。2022年，國網(wǎng)計劃開工“10交3直”共13條特高壓線路。特高壓相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈可以分為上游的電源控制端、中游的特高壓傳輸線路與設(shè)備、下游的配電設(shè)備。其中特高壓線路與設(shè)備是特高壓建設(shè)的主體，可進一步分為交/直流特高壓設(shè)備、纜線和鐵塔、絕緣器件、智能電網(wǎng)等。

延展閱讀：特高壓產(chǎn)業(yè)鏈全景解析資料來源：光大證券抽水蓄能由于新能源發(fā)電具有出力不穩(wěn)定，波動性大的特點，因此在新型電力系統(tǒng)當(dāng)中儲能必不可少。抽水蓄能在我國儲能領(lǐng)域是主導(dǎo)者，抽水蓄能電站能夠有效滿足電力系統(tǒng)安全穩(wěn)定經(jīng)濟運行和新能源大規(guī)?？焖侔l(fā)展需要，抽水蓄能絕大多數(shù)由電網(wǎng)運營，起到調(diào)峰調(diào)頻的作用。抽水蓄能投資巨大，回報周期偏長，但其收益是相對穩(wěn)定和持久的。

延展閱讀：抽水蓄能產(chǎn)業(yè)鏈投資圖譜資料來源：行行查電化學(xué)儲能電化學(xué)儲能指各種二次電池儲能。利用化學(xué)元素做儲能介質(zhì)，充放電過程伴隨儲能介質(zhì)的化學(xué)反應(yīng)。包括鉛酸電池、鋰電池等。相比抽水蓄能，電化學(xué)儲能具備沒有場地限制、效率更高的優(yōu)勢，是未來儲能發(fā)展的大方向。CNESA預(yù)計在整個“十四五”期間，我國新增電化學(xué)儲能裝機的市場規(guī)模將有望超過2000億元。電化學(xué)鋰電池龍頭廠商包括寧德時代、億緯鋰能、鵬輝能源、陽光電源、錦浪科技、科士達、國安達、英維克等。2020-2025E中國電化學(xué)儲能市場規(guī)模：用電側(cè)-分布式能源目前我國分布式能源主要以光伏分布式發(fā)電和天然氣分布式發(fā)電為主。傳統(tǒng)分布式光伏為BAPV形式，即在已有建筑物表面安裝光伏組件進行發(fā)電，而以特斯拉光伏屋頂為代表的BIPV，光伏本身作為建筑物的一部分，同時具有建筑物和發(fā)電功能。

延展閱讀：BIPV：光伏建筑千億新興藍海資料來源：IEA根據(jù)我國能源分布及需求的地理特性，在經(jīng)濟較發(fā)達的長三角、珠三角、山東和河北等地區(qū)，推廣屋頂光伏系統(tǒng)及分散式風(fēng)電系統(tǒng)潛力巨大。隨著整縣分布式光伏的落地，國家將進一步加大電源工程投資，信息化能力隨之迎來需求增量。產(chǎn)業(yè)鏈主要布局企業(yè)中玻璃環(huán)節(jié)包括亞瑪頓、福萊特、信義光能等，BIPV組件主要廠商隆基股份，逆變器主要廠商有錦浪科技、陽光電源等，同時BIPV增加了潛在光伏需求，各細分龍頭包括通威股份、福斯特等政策驅(qū)動國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國家發(fā)展改革委、國家能源局《關(guān)于促進新時代新能源高質(zhì)量發(fā)展的實施方案》?！秾嵤┓桨浮诽岢鲆行б龑?dǎo)各類工商業(yè)企業(yè)利用新能源等綠色電力制造產(chǎn)品和提供服務(wù)，鼓勵各類用戶購買新能源等綠色電力制造的產(chǎn)品。要實現(xiàn)碳達峰碳中和，必須加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)，適應(yīng)新能源比例持續(xù)提高的要求