可修改歡迎下載精品Word可修改歡迎下載精品Word可修改歡迎下載精品Word蘇寧電器〔002024〕財(cái)務(wù)報(bào)表分析〔09〕研究背景公司概況蘇寧電器1990年創(chuàng)立于江蘇南京〔蘇是江蘇的簡稱，寧是南京的簡稱〕，是中國3C〔家電、電腦、通訊〕家電連鎖零售企業(yè)的領(lǐng)先者，是國家商務(wù)部重點(diǎn)培育的“全國15家大型商業(yè)企業(yè)集團(tuán)〞之一。截至2021年，蘇寧電器在中國30個(gè)省、直轄市、自治區(qū)，300多個(gè)城市擁有1000家連鎖店，80多個(gè)物流配送中心、2000多個(gè)售后網(wǎng)點(diǎn)，經(jīng)營面積500萬平米，員工12萬名，年銷售規(guī)模突破1000億元。品牌價(jià)值455.38億元，蟬聯(lián)中國商業(yè)連鎖第一品牌。名列中國上規(guī)模民企前三，中國企業(yè)500強(qiáng)第54位，入選?福布斯?亞洲企業(yè)50強(qiáng)、?福布斯?全球2000大企業(yè)中國零售企業(yè)。20**年7月，蘇寧電器〔002024〕在深圳證券交易所上市。憑借優(yōu)良的業(yè)績，蘇寧電器得到了投資市場的高度認(rèn)可，是全球家電連鎖零售業(yè)市場價(jià)值最高的企業(yè)之一。蘇寧管理理念制度重于權(quán)力，同事重于親朋。蘇寧經(jīng)營理念整合社會資源，合作共贏，滿足顧客需要，至真至誠。蘇寧價(jià)值觀做百年蘇寧，國家、企業(yè)、員工，利益共享。樹家庭氣氛，溝通、指導(dǎo)、協(xié)助，責(zé)任共當(dāng)。蘇寧人才觀人品優(yōu)先，能力適度，敬業(yè)為本，團(tuán)隊(duì)第一。蘇寧效勞觀至真至誠，蘇寧效勞。效勞是蘇寧的唯一產(chǎn)品，顧客滿意是蘇寧效勞的終極目標(biāo)。蘇寧競爭觀創(chuàng)新標(biāo)準(zhǔn)，超越競爭。蘇寧精神執(zhí)著拼搏，永不言敗。蘇寧員工職業(yè)道德維護(hù)企業(yè)利益，嚴(yán)禁包庇縱容，交往來禮物，嚴(yán)禁索賄索酬，做人老實(shí)守信，嚴(yán)禁欺瞞推諉，做事勤儉節(jié)約，嚴(yán)禁鋪張?zhí)摌s。蘇寧營銷人員行為準(zhǔn)那么待人熱情禮貌，切忌詆毀同行；談吐有理有節(jié)，切忌獨(dú)斷獨(dú)行；交往互敬互惠，切忌損人利己。蘇寧管理人員行為準(zhǔn)那么管理就是效勞，切忌權(quán)力本位；制度重在執(zhí)行，切忌流于形式；獎(jiǎng)懲依據(jù)結(jié)果，切忌主觀印象。蘇寧效勞人員行為準(zhǔn)那么微笑發(fā)自內(nèi)心，切忌虛情假意；效勞細(xì)微入致，切忌敷衍了事；技能精益求精，切忌得過且過。〔二〕、行業(yè)狀況與市場1、市場景氣，逐季回暖從社會消費(fèi)品零售總額的名義增速來看，2021年3、4月份，我國社會消費(fèi)品零售總額增速出現(xiàn)年內(nèi)首次上升，市場逐步景氣回暖，此后社會消費(fèi)品零售總額增速一直維持在15%以上，并呈現(xiàn)穩(wěn)步上揚(yáng)的走勢。億元130001200011000100009000800070006000

10年會消費(fèi)品售總額月變動(dòng)1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月10月11月12月

20%19%18%17%16%15%14%13%12%11%10%社會費(fèi)品零售額—月度值 比增長率〔%〕資來：家計(jì)局2、家電行業(yè)先抑后揚(yáng)，全年實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長受宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，一季度，家電消費(fèi)需求缺乏，且大局部家電廠商以消化前期庫存為主，生產(chǎn)較為保守，產(chǎn)品貨源供給上出現(xiàn)了較為明顯的短缺，也在一定程度上影響了家電銷售。四月下旬開始，隨著國家一系列拉動(dòng)內(nèi)需政策的落實(shí)，家電市場的需求呈現(xiàn)逐步上升的趨勢?！凹译娤锣l(xiāng)〞、“能效補(bǔ)貼〞、“以舊換新〞等一系列針對家電行業(yè)的措施持續(xù)推進(jìn)落實(shí)，有效的促進(jìn)了家電市場消費(fèi)。北京中怡康時(shí)代市場研究數(shù)據(jù)顯示，在上半年家電市場容量較去年同期下降1.9%的情況下，下半年增長情況良好，家電行業(yè)整體呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的趨勢，全年家電市場容量達(dá)8,568億元，同比增長5.28%。蘇寧電器的產(chǎn)品效勞、經(jīng)營戰(zhàn)略和經(jīng)營目標(biāo)〔一〕蘇寧的經(jīng)營戰(zhàn)略1、經(jīng)營結(jié)果及原因綜述 〔單位：千元〕工程2021年1-12月2021年1-12月增減率〔%〕20**年1-12月營業(yè)總收入58,300,14949,896,70916.84%40,152,371營業(yè)本錢48,185,78941,334,75616.57%34,346,740銷售費(fèi)用5,192,3564,780,4688.62%2,985,538管理費(fèi)用912,093784,52116.26%493,581財(cái)務(wù)收入—凈額172,924223,290-22.56%88,162營業(yè)利潤3,875,0322,964,37430.72%2,250,060利潤總額3,926,3672,950,87333.06%2,241,358歸屬于上市公司股東的凈利潤2,889,9562,170,18933.17%1,465,426經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額5,554,9423,819,14145.45%3,496,476〔1〕營業(yè)收入變化情況該期間內(nèi)，隨著國家一系列拉動(dòng)內(nèi)需政策的推進(jìn)和落實(shí)，宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步向好，公司堅(jiān)持既定的開展戰(zhàn)略，貫徹落實(shí)年初制定的一系列明確的經(jīng)營策略，連鎖網(wǎng)絡(luò)規(guī)模不斷擴(kuò)大和完善，終端銷售和效勞能力進(jìn)一步增強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入比上年同期增長16.84%，其中主營業(yè)務(wù)收入同比增長18.06%?！?〕毛利率變化情況工程2021年2021年增減變化20**年主營業(yè)務(wù)毛利率〔%〕15.66%14.53%上升1.13個(gè)百分點(diǎn)11.25%其他業(yè)務(wù)率〔%〕2.07%3.19%下降1.12個(gè)百分點(diǎn)3.76%綜合毛利率〔%〕17.73%17.72%上升0.01個(gè)百分點(diǎn)15.01%該期間內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)毛利率同比增長1.13個(gè)百分點(diǎn)，其他業(yè)務(wù)利潤率同比下降1.12個(gè)百分點(diǎn)，綜合毛利率繼續(xù)穩(wěn)中有升，主要原因?yàn)椋汗境掷m(xù)推進(jìn)與供給商合作模式的簡單化，尤其是在利潤結(jié)構(gòu)上主營業(yè)務(wù)毛利占比進(jìn)一步提升，有效的節(jié)約了雙方在日常工作中的對接本錢，合作條件更加透明、簡化、易執(zhí)行。該期間內(nèi)，這一趨勢得到延續(xù)，使得綜合毛利率組成結(jié)構(gòu)較去年有所變化。該期間內(nèi)，公司進(jìn)一步推進(jìn)OEM、ODM、定制、包銷等采購手段，局部產(chǎn)品毛利率水平有所提升；同時(shí)，公司進(jìn)一步理順了與供給商的渠道合作，推進(jìn)建立直供合作等創(chuàng)新模式，采購和推廣能力進(jìn)一步加強(qiáng)；此外，公司秉承“合作共贏〞的理念，持續(xù)優(yōu)化供給鏈資源，提升供給鏈效率，降低合作本錢，該期間內(nèi)綜合毛利率水平得到持續(xù)穩(wěn)固?！?〕三項(xiàng)費(fèi)用率變化情況：工程2021年2021年增減變化20**年銷售費(fèi)用率9.10%9.90%下降0.80個(gè)百分點(diǎn)7.72%管理費(fèi)用率1.60%1.62%下降0.02個(gè)百分點(diǎn)1.28%財(cái)務(wù)費(fèi)用率-0.30%-0.46%增加0.16個(gè)百分點(diǎn)-0.23%三項(xiàng)費(fèi)用率10.40%11.06%下降0.66個(gè)百分點(diǎn)8.77%該期間內(nèi)，雖然公司店面數(shù)量有所增加，以及宏觀經(jīng)濟(jì)回暖帶來社會勞動(dòng)本錢及物業(yè)單位面積租金水平進(jìn)一步上升，公司管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用絕對值呈現(xiàn)一定的上升；但公司通過加強(qiáng)后臺平臺建設(shè)，優(yōu)化內(nèi)部管理，以及該期間內(nèi)貫徹落實(shí)年初制定的一系列諸如推進(jìn)營銷費(fèi)用優(yōu)化管理、人員崗位優(yōu)化配置、店面面積優(yōu)化組合和企業(yè)內(nèi)部厲行節(jié)約等措施，使得該期間內(nèi)運(yùn)營費(fèi)用得到了有效控制。受國家一系列拉動(dòng)內(nèi)需政策的影響，以及公司銷售和管理能力的提升，公司可比店面銷售較上年度有一定的提升。上述兩項(xiàng)原因帶來該期間內(nèi)管理費(fèi)用率、銷售費(fèi)用率合計(jì)比去年同期下降0.82個(gè)百分點(diǎn)。受銀行利率下調(diào)的影響，公司銀行存款利息收入有所下降；同時(shí)，由于零售刷卡率上升，帶來銀行POS手續(xù)費(fèi)增加，使得該期間內(nèi)財(cái)務(wù)費(fèi)用率同比上升0.16個(gè)百分點(diǎn)。主要收益指標(biāo)指標(biāo)2021年2021年本比年減〔〕20**年根本每收〔注1〕0.640.4930.1%0.34稀每收益0.640.4930.1%0.34用新本算每收〔注2〕0.62---扣非常損后根本每收益0.640.4930.1%0.35全攤凈產(chǎn)益率19.8%24.3%4.8%31.9%加平凈產(chǎn)益率28.4%31.0%3.1%37.6%扣除非經(jīng)常性損益后的全面攤薄凈資產(chǎn)益率19.2%24.4%5.2%32.5%扣除非經(jīng)常性損益后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)益率28.7%31.5%3.6%38.0%每經(jīng)活產(chǎn)的金量額1.191.287.0%2.43指標(biāo)2021末2021末本末上末增〔〕20**末歸于市司東每凈產(chǎn)3.122.936.4%3.21蘇寧電器圍繞市場需求，按照專業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化的原那么，蘇寧電器將電器連鎖店面劃分為旗艦店、社區(qū)店、專業(yè)連鎖開展圍繞市場需求，按照專業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化的原那么，蘇寧電器將電器連鎖店面劃分為旗艦店、社區(qū)店、專業(yè)蘇寧電器店、專門店4大類、18種形態(tài)，旗艦店已開展到第七代。蘇寧電器采取“租、建、購、并〞四位一體、同步開發(fā)的模式，保持穩(wěn)健、快速的開展態(tài)勢，每年新開200家連鎖店，同時(shí)不斷加大自建旗艦店的開發(fā)，以店面標(biāo)準(zhǔn)化為根底，通過自建開發(fā)、訂單委托開發(fā)等方式，在全國數(shù)十個(gè)一、二級市場推進(jìn)自建旗艦店開發(fā)。預(yù)計(jì)到2021年，網(wǎng)絡(luò)規(guī)模將突破3000家，銷售規(guī)模突破3500億元。店、專門店4大類、18種形態(tài)，旗艦店已開展到第七代。蘇寧電器采取“租、建、購、并〞四位一體、同步開發(fā)的模式，保持穩(wěn)健、快速的開展態(tài)勢，每年新開200家連鎖店，同時(shí)不斷加大自建旗艦店的開發(fā)，以店面標(biāo)準(zhǔn)化為根底，通過自建開發(fā)、訂單委托開發(fā)等方式，在全國數(shù)十個(gè)一、二級市場推進(jìn)自建旗艦店開發(fā)。預(yù)計(jì)到2021年，網(wǎng)絡(luò)規(guī)模將突破3000家，銷售規(guī)模突破3500億元。蘇寧的根本法那么以市場為導(dǎo)向，持續(xù)增強(qiáng)企業(yè)盈利能力，多元化，連鎖化，信息化，追求更高的企業(yè)價(jià)值；以顧客為導(dǎo)向，持續(xù)增強(qiáng)企業(yè)控制能力，重目標(biāo)，重執(zhí)行，重結(jié)果，追求更高的顧客滿意；矢志不移，持之以恒，打造中國最優(yōu)秀的連鎖效勞品牌。蘇寧電器根本財(cái)務(wù)狀況分析〔1〕資產(chǎn)構(gòu)成情況及變動(dòng)原因分析 〔單位：千元〕工程金額增減情況2021年122021年12增減額增減幅度〔%〕20**年12貨幣資金21,960,97810,574,23211,386,746107.68%7,465,293交易性金融資產(chǎn)7,378-7,378--應(yīng)收賬款347,024110,127236,897215.11%107,844存貨6,326,9954,908,2111,418,78428.91%4,552,543流動(dòng)資產(chǎn)30,196,26417,188,22713,008,03775.68%13,598,194長期股權(quán)投資597,3741,004596,37059399.40%1,004投資性房產(chǎn)339,958-339,958--固定資產(chǎn)2,895,9713,316,431-420,460-12.68%1,869,265在建工程408,52864,009344,519538.24%82,599無形資產(chǎn)764,874566,354198,52035.05%374,313開發(fā)支出58,51319,10339,410206.30%9,319遞延所得稅資產(chǎn)251,958161,05590,90356.44%72,578總資產(chǎn)35,839,83221,618,52714,221,30565.78%16,229,651①貨幣資金變化的主要原因：該期間內(nèi)，由于國家奉行相對寬松的貨幣政策，銀行給予公司承兌匯票的信用額度有所增加，公司也較多的采用了銀行承兌匯票的方式支付供給商的貨款，相應(yīng)的銀行承兌保證金有所增加；公司2021年非公開發(fā)行募集資金凈額29.99億元到位；公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量的增加。②交易性金融資產(chǎn)變化的主要原因：該期間內(nèi)，公司出資8億日元〔約5,755.4萬人民幣〕認(rèn)購LAOX株式會社6,666.67萬股股份并獲得1,066萬份新股預(yù)約權(quán)。該新股預(yù)約權(quán)符合?企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)那么?關(guān)于金融衍生工具的定義，應(yīng)歸為交易性金融資產(chǎn)，帶來報(bào)告期末公司交易性金融資產(chǎn)的增加。通過對上述股份及新股預(yù)約權(quán)在公司獲得當(dāng)日的公允價(jià)值測算，并按比例分?jǐn)偞舜螌r(jià)款，分?jǐn)偨o長期股權(quán)投資的對價(jià)款為5,017.6萬元人民幣，交易性金融資產(chǎn)737.8萬元人民幣。其中，長期股權(quán)投資的公允價(jià)值為公司獲得當(dāng)日該局部認(rèn)購股份的市值，新股預(yù)約權(quán)的公允價(jià)值為按照二項(xiàng)期權(quán)定價(jià)估值技術(shù)進(jìn)行評估的價(jià)值。③應(yīng)收賬款變化的主要原因：該期間內(nèi)，“家電下鄉(xiāng)〞、“以舊換新〞等一系列拉動(dòng)內(nèi)需政策的實(shí)施，在促進(jìn)公司銷售收入增長的同時(shí)，也帶來了公司應(yīng)收代墊財(cái)政補(bǔ)貼款的增加。④存貨變化的主要原因：2021年底，受經(jīng)濟(jì)不景氣預(yù)期影響，公司元旦旺季備貨較為保守。2021年下半年宏觀經(jīng)濟(jì)啟暖上升，公司針對傳統(tǒng)元旦銷售旺季，積極開展備貨工作，由此帶來期末存貨較期初有一定的提升。隨著元旦銷售預(yù)期的較好實(shí)現(xiàn)，由于階段性備貨需求而產(chǎn)生的較多庫存得到有效的消化，公司庫存水平保持在合理區(qū)間。⑤長期股權(quán)投資變化的主要原因：該期間內(nèi)，公司新增了對江蘇銀行股份以及日本LAOX株式會社的投資，帶來長期股權(quán)投資期末余額較期初大幅增加。⑥投資性房產(chǎn)變化的主要原因：為進(jìn)一步提升店面經(jīng)營質(zhì)量，該期間內(nèi)，公司較多的運(yùn)用關(guān)〔閉〕、轉(zhuǎn)〔租〕、減〔面積〕、擴(kuò)〔面積〕、降〔租金〕多種手段提升坪效，由此帶來自有物業(yè)門店局部面積用途由自用轉(zhuǎn)為對外租賃，相應(yīng)固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為投資性房地產(chǎn)，以本錢模式計(jì)量，帶來期末投資性房地產(chǎn)的增加。⑦在建工程變化的主要原因：該期間內(nèi)，公司南京徐莊總部、沈陽物流基地以及威海自建店相繼開工建設(shè)，帶來本期在建工程期末余額較期初有較大幅度的增加。⑧無形資產(chǎn)變化的主要原因：該期間內(nèi)，公司新購置了南京徐莊總部辦公用地以及無錫、成都、重慶等物流基地建設(shè)用地，帶來無形資產(chǎn)期末余額有較大幅度的增加。⑨開發(fā)支出變化的主要原因：公司本期加大了對SAP-CRM〔客戶管理系統(tǒng)〕、B2C、內(nèi)部管理系統(tǒng)等相關(guān)模塊的研發(fā)投入。⑩遞延所得稅資產(chǎn)變化的主要原因：隨著公司會員制度的全面推廣以及銷售規(guī)模的擴(kuò)大，報(bào)告期末“預(yù)計(jì)積分〞余額較年初有較大幅度的增長；另外公司延保銷售情況較好，期末余額較期初有較大幅度的增長，但公司按照受益期確認(rèn)收入，帶來遞延所得稅資產(chǎn)隨之增長。上述原因使得公司報(bào)告期末總資產(chǎn)增加65.78%。〔2〕負(fù)債及股東權(quán)益構(gòu)成情況及變動(dòng)原因分析 〔單位：千元〕工程金額增減情況20**年122021年122021年12增減額增減幅度〔%〕短期借款-156,000-156,000-100.00%140,000應(yīng)付票據(jù)13,999,1917,096,5366,902,65597.27%6,582,678應(yīng)付賬款5,003,1173,633,3271,369,79037.70%3,146,318預(yù)收款項(xiàng)276,792184,82291,97049.76%281,805其他流動(dòng)負(fù)債235,148124,852110,29688.34%34,657流動(dòng)負(fù)債合計(jì)20,718,83912,478,5658,240,27466.04%11,390,645其他非流動(dòng)負(fù)債189,27122,887166,384726.98%-非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)196,01027,642168,368609.10%11,126負(fù)債合計(jì)20,914,84912,506,2078,408,64267.24%11,401,771股本4,664,1412,991,0081,673,13355.94%1,441,504資本公積2,975,6521,086,1911,889,461173.95%215,639盈余公積517,465364,270153,19542.06%223,870未分配利潤6,383,3174,334,4882,048,82947.27%2,742,549①應(yīng)付賬款變化的主要原因：報(bào)告期末，為應(yīng)對元旦促銷，公司階段性備貨較多，導(dǎo)致應(yīng)付供給商款項(xiàng)增加。②應(yīng)付票據(jù)變化的主要原因：該期間內(nèi)，由于國家相對寬松的貨幣政策，銀行給予公司承兌匯票的信用額度有所增加，公司也較多的采用了銀行承兌匯票的方式支付供給商的貨款，帶來期末應(yīng)付票據(jù)余額的增加。③預(yù)收賬款變化的主要原因：隨著公司連鎖店面數(shù)量的增加以及銷售規(guī)模的擴(kuò)大，預(yù)收客戶的貨款有所增加。④其他流動(dòng)負(fù)債變化的主要原因：公司推廣會員營銷，即會員消費(fèi)可享受銷售金額一定比例的積分，該積分可以按比例兌換相應(yīng)的電子消費(fèi)券，通過此種銷售模式，能夠加強(qiáng)顧客忠誠度，同時(shí)公司也產(chǎn)生了相應(yīng)的義務(wù)，公司將該義務(wù)確認(rèn)為其他流動(dòng)負(fù)債。該期間內(nèi)，公司大力推廣會員銷售，由此帶來積分?jǐn)?shù)量的增加，其他流動(dòng)負(fù)債相應(yīng)的增加。另外，隨著公司連鎖店數(shù)量的增加，預(yù)提的房租和水電費(fèi)也有所增加。⑤其他非流動(dòng)負(fù)債變化的主要原因：自2021年9月起，公司開始全面推廣銷售延保業(yè)務(wù)，即顧客向公司繳納一定金額的費(fèi)用，所購商品可在生產(chǎn)廠家正常保修期結(jié)束之后，在一定期限內(nèi)享受我司提供的延長保修效勞；由于公司所售延保業(yè)務(wù)未過生產(chǎn)廠家正常的保修期，公司將該業(yè)務(wù)收入確認(rèn)為其他非流動(dòng)負(fù)債。該期間內(nèi)，公司延保銷售情況較好，由此帶來報(bào)告期末其他非流動(dòng)負(fù)債余額較期初有較大幅度的增加。⑥股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤變化的主要原因：該期間內(nèi)實(shí)施完成2021年度利潤分配方案，以及2021年非公開發(fā)行股票工程完成，報(bào)告期末股本額、資本公積金較期初增加。由于報(bào)告期實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東利潤28.9億元，也帶來盈余公積、未分配利潤的增加。綜上，報(bào)告期末，公司總負(fù)債余額、歸屬于母公司股權(quán)益余額較期初分別增加67.24%、65.68%?！?〕其他損益類構(gòu)成情況及變動(dòng)原因分析 〔單位：千元〕工程2021年度2021年度同比增減增減幅度〔%〕營業(yè)稅金及附加271,516203,49168,02533%資產(chǎn)減值損失32,33552,389-20,054-38%營業(yè)外收入111,57845,74665,832144%所得稅費(fèi)用937,872690,945246,92736%①營業(yè)稅金及附加變化的主要原因：本該期間內(nèi)，公司銷售規(guī)模擴(kuò)大，帶來實(shí)際繳納的增值稅的增加，相應(yīng)繳納的城市維護(hù)建設(shè)稅及教育費(fèi)附加增加。②資產(chǎn)減值損失變化的主要原因：2021年底受金融危機(jī)影響銷售下滑，且供給商協(xié)助公司處理滯銷商品的積極性下降，帶來2021年底公司滯銷商品增加，從而期末存貨跌價(jià)準(zhǔn)備余額增加。2021年，隨著經(jīng)濟(jì)回暖，公司與供給商能夠按照合同規(guī)定有效處理有關(guān)滯銷商品，且報(bào)告期內(nèi)公司進(jìn)一步加強(qiáng)了庫存商品的管理，滯銷機(jī)數(shù)量與去年相比有了較大的減少，導(dǎo)致存貨跌價(jià)準(zhǔn)備同比有所下降。③營業(yè)外收入變化的主要原因：本該期間內(nèi)，收到政府相關(guān)部門給予補(bǔ)貼收入及扶持基金增加。④所得稅費(fèi)用變化的主要原因：本該期間內(nèi)，利潤總額與去年相比有較大提升，故而所得稅費(fèi)用相應(yīng)上升?！?〕主要債權(quán)債務(wù)分析 〔單位：千元〕工程2021年度2021年度同比增減20**年度短期借款-156,000-100.00%140,000應(yīng)付票據(jù)余額13,999,1917,096,53697.27%6,582,678應(yīng)付票據(jù)周轉(zhuǎn)天數(shù)〔天〕78.9459.6319.3151.21應(yīng)付賬款余額5,003,1173,633,32737.70%3,146,318應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)〔天〕32.3229.552.7725.34應(yīng)收賬款余額347,024110,127215.11%107,844該期間內(nèi)，公司應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款余額出現(xiàn)較大幅度的上升，主要原因?yàn)椋簢曳钚邢鄬捤傻呢泿耪?，銀行給予公司承兌匯票的信用額度有所增加，公司也較多采用以銀行承兌匯票的方式與供給商結(jié)算貨款，由此導(dǎo)致了應(yīng)付票據(jù)余額的增加。為應(yīng)對元旦及春節(jié)前旺季銷售，公司加大了備貨，期末庫存有一定的增加，由于大局部供給商采用賬期結(jié)算，相應(yīng)的應(yīng)付賬款也有所增加?！?〕償債能力分析 〔單位：千元〕工程2021年度2021年度同比增減20**年度流動(dòng)比率1.461.380.081.19速動(dòng)比率1.150.980.170.79資產(chǎn)負(fù)債率58.36%57.85%0.51%70.25%該期間內(nèi)，公司償債能力較上年同期未發(fā)生較大變化?！?〕資產(chǎn)運(yùn)營能力分析 〔單位：千元〕工程2021年度2021年度同比增減20**年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率249.53443.28-193.75389.95存貨周轉(zhuǎn)率8.568.73-0.178.62流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.413.14-0.733.57總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.992.55-0.563.09該期間內(nèi)，由于“家電下鄉(xiāng)〞和“以舊換新〞政策的實(shí)施，在促進(jìn)公司銷售增長的同時(shí)，也帶來公司代墊財(cái)政補(bǔ)貼款的增加，應(yīng)收賬款期末余額相應(yīng)增加，從而導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降。為應(yīng)對元旦促銷和春節(jié)前旺季銷售，公司加大備貨力度，帶來報(bào)告期末庫存增加，存貨周轉(zhuǎn)率略有下降。未來，通過公司物流平臺的合理規(guī)劃，以及公司供給鏈管理水平進(jìn)一步提高，存貨周轉(zhuǎn)率將逐步提升。報(bào)告期末貨幣資金余額的增加，導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降。該期間內(nèi)，公司加大了對物流基地、南京徐莊總部基地等固定資產(chǎn)的投入，同時(shí)實(shí)施完成2021年非公開發(fā)行股票工程，以及年底加大備貨力度，使得報(bào)告期末公司總資產(chǎn)同比上升幅度較大，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所下降。5、現(xiàn)金流狀況分析 〔單位：千元〕項(xiàng) 目2021年度2021年度同比增減〔%〕一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額5,554,9423,819,14145.45%經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入量67,184,81955,574,03720.89%經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出量61,629,87751,754,89619.08%二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-1,897,078-2,450,316-22.58%投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量2,7723,745-25.98%投資活動(dòng)現(xiàn)金流出量1,899,8502,454,061-22.58%三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2