中級財管全書公式總結(jié)第二章財管根底一、復(fù)利現(xiàn)值和終值復(fù)利終值復(fù)利終值公式:F＝P×〔1＋i〕n其中，〔1＋i〕n稱為復(fù)利終值系數(shù)，用符號〔F/P，i，n〕表示復(fù)利現(xiàn)值復(fù)利現(xiàn)值公式：P＝F×1/〔1＋i〕n其中1/〔1＋i〕n稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，用符號〔P/F，i，n〕表示結(jié)論復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值互為逆運算；復(fù)利終值系數(shù)〔1＋i〕n1/〔1＋i〕n互為倒數(shù)。二、年金有關(guān)的公式：二、年金有關(guān)的公式：工程公式系數(shù)符號系數(shù)名稱普通年金終值普通年金終值系數(shù)年償債基金償債基金系數(shù)普通年金現(xiàn)值，普通年金現(xiàn)值系數(shù)年資本回收額資本回收系數(shù)預(yù)付年金與普通年金的聯(lián)系預(yù)付年金現(xiàn)值=〔1+i〕×普通年金的現(xiàn)值預(yù)付年金終值=〔1+i〕×普通年金的終值預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=〔1+i〕×普通年金的現(xiàn)值系數(shù)1預(yù)付年金終值系數(shù)=〔1+i〕×普通年金終值系數(shù)1預(yù)付年金終值終值具體有兩種方法：方法一：預(yù)付年金終值＝普通年金終值×〔1＋i〕。方法二：F＝A[〔F/A，i，n＋1〕－1]現(xiàn)值兩種方法方法一：P＝A[〔P/A，i，n－1〕＋1]方法二：預(yù)付年金現(xiàn)值＝普通年金現(xiàn)值×〔1＋i〕遞延年金現(xiàn)值【方法1】兩次折現(xiàn)計算公式如下：P＝A〔P/A，i，n〕×〔P/F，i，m〕【方法2】【方法2】P＝A〔P/A，i，m＋n〕－A〔P/A，i，m〕＝A[〔P/A，i，m＋n〕－〔P/A，i，m〕]式中，m為遞延期，n為連續(xù)收支期數(shù)，即年金期?！痉椒?】先求終值再折現(xiàn)PA＝A×〔F/A，i，n〕×〔P/F，i，m+n〕終值遞延年金的終值計算與普通年金的終值計算一樣，計算公式如下：FFA＝A〔F/A，i，n〕注意式中“n〞A3.永續(xù)年金i=A/P現(xiàn)值P=A/i永續(xù)年金無終值4.普通年金5.年償債基金的計算①償債基金和普通年金終值互為逆運算；②償債基金系數(shù)和年金終值系數(shù)是互為倒數(shù)的關(guān)系。6.年資本回收額的計算現(xiàn)值=A*〔P/a,i,n〕終值=A*5.年償債基金的計算①償債基金和普通年金終值互為逆運算；②償債基金系數(shù)和年金終值系數(shù)是互為倒數(shù)的關(guān)系。6.年資本回收額的計算計算公式如下：式中，稱為資本回收系數(shù)，記作計算公式如下：式中，稱為資本回收系數(shù)，記作〔A/P，i，n〕?！咎崾尽俊?〕年資本回收額與普通年金現(xiàn)值互為逆運算；〔2〕資本回收系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)。復(fù)利終值系數(shù)×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)＝1【總結(jié)】系數(shù)之間的關(guān)系1.互為倒數(shù)關(guān)系復(fù)利終值系數(shù)×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)＝1年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)＝1年金現(xiàn)值系數(shù)×資本回收系數(shù)＝12.預(yù)付年金系數(shù)與年金系數(shù)終值系數(shù)1，1即付年金終值系數(shù)＝普通年金終值系數(shù)×〔1+i〕現(xiàn)值系數(shù)1，1即付年金現(xiàn)值系數(shù)＝普通年金現(xiàn)值系數(shù)×〔1+i〕三.名義利率與實際利率三.名義利率與實際利率一年屢次計息時的名義利率與實際利率四.風(fēng)險與收益的計算公式實際利率：11/本金〞名義利率：1四.風(fēng)險與收益的計算公式資產(chǎn)收益的含義與計算單期資產(chǎn)的收益率＝資產(chǎn)價值單期資產(chǎn)的收益率＝資產(chǎn)價值〔價格〕的增值／期初資產(chǎn)價值〔價格〕＝[利息〔股息〕收益＋資本利得]／期初資產(chǎn)價值〔價格〕＝利息〔股息〕收益率＋資本利得收益率預(yù)期收益率預(yù)期收益率E〔R〕＝式中，E〔R〕為預(yù)期收益率；Pi表示情況i可能出現(xiàn)的概率；Ri表示情況i出現(xiàn)時的收益率。必要收益率＝無風(fēng)險收益率＋風(fēng)險收益率4.必要收益率＝無風(fēng)險收益率＋風(fēng)險收益率4.方差標(biāo)準(zhǔn)差標(biāo)準(zhǔn)離差率借助于標(biāo)準(zhǔn)離差率這一相對數(shù)值5.資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益1)投資組合的期望收益率5.資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益1)投資組合的期望收益率6.6.β系數(shù)定義公式證券資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)7.資本資產(chǎn)定價模型R=Rf+7.資本資產(chǎn)定價模型R=Rf+β×〔Rm—Rf〕R表示某資產(chǎn)的必要收益率；β表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)；Rf表示無風(fēng)險收益率，通常以短期國債的利率來近似替代；Rm表示市場組合收益率總本錢＝固定本錢總額＋變動本錢總額＝固定本錢總額＋〔單位變動本錢×業(yè)務(wù)量〕1).上下點法a=最高點業(yè)務(wù)量本錢-b×最高點業(yè)務(wù)量b=a=最高點業(yè)務(wù)量本錢-b×最高點業(yè)務(wù)量-b×最低點業(yè)務(wù)量2).2).a=b=第三章第三章預(yù)算管理一.現(xiàn)金預(yù)算可供使用現(xiàn)金＝期初現(xiàn)金余額＋現(xiàn)金收入可供使用現(xiàn)金－現(xiàn)金支出＝現(xiàn)金余缺現(xiàn)金余缺＋現(xiàn)金籌措－現(xiàn)金運用＝期末現(xiàn)金余額二.生產(chǎn)預(yù)算預(yù)計生產(chǎn)量＝預(yù)計銷售量＋預(yù)計期末存貨－預(yù)計期初存貨三.直接材料預(yù)算預(yù)計的期初庫存量預(yù)計的期初庫存量期末應(yīng)付賬款余額=期初應(yīng)付賬款余額+本期預(yù)計含稅采購金額-本期全部采購現(xiàn)金支出〔包括支付前期的采購支出〕四.直接人工預(yù)算某種產(chǎn)品直接人工總工時＝單位產(chǎn)品定額工時×該產(chǎn)品預(yù)計生產(chǎn)量某種產(chǎn)品直接人工總本錢＝單位工時工資率×該種產(chǎn)品直接人工總工時五.制造費用預(yù)算五.制造費用預(yù)算變動制造費用預(yù)算＝變動制造費用分配率×業(yè)務(wù)量預(yù)算總數(shù)制造費用預(yù)計現(xiàn)金支出＝制造費用預(yù)算總額－折舊費用六、單位生產(chǎn)本錢預(yù)算單位產(chǎn)品預(yù)計生產(chǎn)本錢＝單位產(chǎn)品預(yù)計直接材料本錢＋單位產(chǎn)品預(yù)計直接人工本錢＋單位產(chǎn)品預(yù)計制造費用期末結(jié)存產(chǎn)品本錢＝期初結(jié)存產(chǎn)品本錢＋本期生產(chǎn)本錢－本期銷售本錢七.銷售及管理費用預(yù)算銷售及管理費用預(yù)計現(xiàn)金支出＝銷售及管理費用預(yù)算總額－折舊及攤銷費用第四章籌資管理第四章籌資管理〔上〕融資租賃租金的計算：〔按等額年金法〕〔1〕、租金在期末支付租金=【設(shè)備原價-殘值*〔P/F,i,n)】/(P/A,i,n)(2)、租金在期初支付租金=【設(shè)備原價-殘值*〔P/F,i,n)】/【(P/A,i,n-1)+1】【提示】這兩個公式都是在假定預(yù)計殘值歸出租人所有的情況下得出的。如果預(yù)計殘值歸承租人所有，如果預(yù)計殘值歸承租人所有，那么不需要減去殘值租金=【租賃設(shè)備*〔P/F,i,n〕】/(P/A,i,n)第五章籌資管理〔下〕一.可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)換比率的計算二．因素分析法的計算資金需要量＝〔基期資金平均占用額－不合理資金占用額〕×〔1±預(yù)測期銷售增減率〕×〔1±預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度變動率〕【提示】如果預(yù)測期銷售增加，那么用〔1＋預(yù)測期銷售增加率〕；反之用“減〞。如果預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度加快，那么應(yīng)用〔1－預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度加速率〕；反之用“加〞。三.銷售百分比法三.銷售百分比法外部融資需求量=增加的資產(chǎn)-增加的經(jīng)營負(fù)債-增加的留存收益增加的資產(chǎn)=增量收入*基期敏感資產(chǎn)占基期銷售額的百分比+非敏感資產(chǎn)的調(diào)整數(shù)或=基期敏感資產(chǎn)*預(yù)計銷售收入增長率+非敏感資產(chǎn)的調(diào)整數(shù)增加的負(fù)債=增量收入*基期敏感負(fù)債占基期銷售額的百分比或=基期敏感負(fù)債*預(yù)計銷售收入增長率增加的留存收益=預(yù)計銷售收入增加的留存收益=預(yù)計銷售收入〔總收入〕*銷售凈利率*利潤留存率四.資金習(xí)性預(yù)測法1、上下點法：b=〔最高收入期的資金占用量-最低收入期的資金占用量〕/〔最高銷售收入-最低銷售收入〕a=最高〔低〕收入期的資金占用量-b*最高〔低〕銷售收入2、回歸直線法：Y=a+bX方程兩邊同時乘以Σ，得 Σy=na+bΣx ①方程兩邊同時乘以Σx，得 Σxy=Σxa+bΣx2 ②解聯(lián)立方程①②即可五、資本五、資本本錢計算總公式：1、銀行借款資本本錢一般模式一般模式折現(xiàn)模式根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值－現(xiàn)金流出現(xiàn)值＝0〞求解折現(xiàn)率一般模式折現(xiàn)模式根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值－現(xiàn)金流出現(xiàn)值＝0〞求解折現(xiàn)率融資租賃資本本錢融資租賃資本融資租賃資本本錢的計算〔不考慮所得稅〕殘值歸出租人設(shè)備價值＝年租金×年金現(xiàn)值系數(shù)+殘值現(xiàn)值殘值歸承租人設(shè)備價值＝年租金×年金現(xiàn)值系數(shù)4.普通股資本4.普通股資本本錢股利增長模型法gP0，那么普通股資本本錢為：【提示】普通股資本本錢計算采用的是折現(xiàn)模式。資本資產(chǎn)定價模型法Ks＝Rf+β〔Rm－Rf〕留存收益資本本錢參照普通股本錢公式，但不考慮籌資費用。平均資本本錢六、杠桿效應(yīng)六、杠桿效應(yīng)1、經(jīng)營杠桿系數(shù)〔1〕DOL的定義公式：經(jīng)營杠桿系數(shù)＝息稅前利潤變動率/產(chǎn)銷變動率〔〔2〕簡化公式：報告期經(jīng)營杠桿系數(shù)＝基期邊際奉獻(xiàn)/基期息稅前利潤DOL＝M/EBIT＝M/〔M－F〕＝基期邊際奉獻(xiàn)/基期息稅前利潤【提示】經(jīng)營杠桿系數(shù)簡化公式推導(dǎo)ΔEBIT＝〔P－Vc〕×ΔQ，代入經(jīng)營杠桿系數(shù)公式：財務(wù)杠桿系數(shù)定義公式：簡化公式：3.總杠桿系數(shù)3.總杠桿系數(shù)〔1〕定義公式【提示】總杠桿系數(shù)與經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)的關(guān)系DTL＝DOL×DFL〔2〕簡化公式七.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化七.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化1.每股收益分析法=結(jié)論：如果預(yù)期的息稅前利潤大于每股收益無差異點的息稅前利潤，那么運用負(fù)債籌資方式；如果預(yù)期的息稅前利潤小于每股收益無差異點的息稅前利潤，那么運用權(quán)益籌資方式。公司價值分析法企業(yè)價值計算加權(quán)平均資本本錢的計算第六章第六章投資管理一.工程現(xiàn)金流量〔一〕投資期①在長期資產(chǎn)上的投資②墊支的營運資金〔二〕營業(yè)期稅后付現(xiàn)本錢稅后付現(xiàn)本錢＝付現(xiàn)本錢×〔1－稅率〕稅后收入稅后收入＝收入金額×〔1－稅率〕非付現(xiàn)本錢抵稅非付現(xiàn)本錢可以起到減少稅負(fù)的作用，其公式為：稅負(fù)減少額＝非付現(xiàn)本錢×稅率估算方法直接法：〔NCF〕＝營業(yè)收入－付現(xiàn)本錢－所得稅間接法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝稅后營業(yè)利潤＋非付現(xiàn)本錢分算法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝收入×〔1－所得稅率〕－付現(xiàn)本錢×〔1－所得稅率〕＋非付現(xiàn)本錢×所得稅率〔三〕終結(jié)期特點主要是現(xiàn)金流入量內(nèi)容②墊支營運資金的收回：工程開始墊支的營運資金在工程結(jié)束時得到回收。二.凈現(xiàn)值二.凈現(xiàn)值〔NPV〕凈現(xiàn)值〔NPV〕＝未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值－原始投資額現(xiàn)值三.年金凈流量〔ANCF〕年金凈流量＝現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)＝現(xiàn)金凈流量總終值/年金終值系數(shù)四.現(xiàn)值指數(shù)四.現(xiàn)值指數(shù)〔PVI〕PVI＝未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資現(xiàn)值五.內(nèi)含報酬率五.內(nèi)含報酬率〔IRR〕1.未來每年現(xiàn)金凈流量相等時〔年金法〕未來每年現(xiàn)金凈流量×年金現(xiàn)值系數(shù)－原始投資額現(xiàn)值＝02.未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時如果投資方案的每年現(xiàn)金流量不相等，各年現(xiàn)金流量的分布就不是年金形式，不能采用直接查年金現(xiàn)值系數(shù)表的方法來計算內(nèi)含報酬率，而需采用逐次測試法。六.回收期〔PP〕〔一〕靜態(tài)回收期1.未來每年現(xiàn)金凈流量相等時在這種情況下，應(yīng)把每年的現(xiàn)金凈流量逐年加總，根據(jù)累計現(xiàn)金流量來確定回收期。〔在這種情況下，應(yīng)把每年的現(xiàn)金凈流量逐年加總，根據(jù)累計現(xiàn)金流量來確定回收期?！捕硠討B(tài)回收期1.未來每年現(xiàn)金凈流量相等時P/Ai,n那么：收期。計算其動態(tài)回收期。收期。計算其動態(tài)回收期。七.固定資產(chǎn)更新決策營業(yè)現(xiàn)金凈流量計算的三種方法。1.直接法營業(yè)現(xiàn)金凈流量=收入-付現(xiàn)本錢-所得稅2.間接法營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)本錢分算法壽命期不同的設(shè)備重置決策八.債券價值的計算八.債券價值的計算債券價值=未來利息的現(xiàn)值+歸還本金的現(xiàn)值=PV＝I×〔P/A，i，n〕＋M×〔P/F，i，n〕債券的內(nèi)含報酬率債券的內(nèi)含報酬率①逐次測試法，與求內(nèi)含報酬率的方法相同②簡便算法九.股票投資九.股票投資股票價值=未來各年股利的現(xiàn)值之和優(yōu)先股價值=股利/折現(xiàn)率固定增長模式零增長模式階段性增長模式許多公司的股利在某一期間有一個超常的增長率，這段期間的增長率g可能大于RS，而后階段公司的股利固定不變或正常增長。對于階段性增長的股票，需要分段計算，才能確定股票的價值?！捕彻善蓖顿Y的收益率模式計算公式零增長股票內(nèi)部收益率R=D/P0固定增長股票內(nèi)部收益率R=D1/P0+g=股利收益率+股利增長率階段性增長股票內(nèi)部收益率0的貼現(xiàn)率。第七章第七章營運資金管理一.營運資金的計算營運資金＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債營運資金＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債二、現(xiàn)金管理的有關(guān)公式存貨模式1.時機本錢交易本錢3.3.最正確持有量及其相關(guān)公式隨機模型〔米勒—奧爾模型〕式中：b——證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的式中：b——證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的本錢；δ——delta，企業(yè)每日現(xiàn)金流變動的標(biāo)準(zhǔn)差；i——以日為根底計算的現(xiàn)金時機本錢。【注】R的影響因素：同向：L，b，δ；反向：i最高控制線確實定H＝3R－2L現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期H－R＝2〔R－L〕現(xiàn)金收支日常管理現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期其中：存貨周轉(zhuǎn)期＝平均存貨／每天的銷貨本錢應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期＝平均應(yīng)收賬款／每天的銷貨收入應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期＝平均應(yīng)付賬款／每天的購貨本錢三.應(yīng)收賬款的相關(guān)公式三.應(yīng)收賬款的相關(guān)公式1.應(yīng)收賬款的時機本錢應(yīng)收賬款平均余額＝日銷售額×平均收現(xiàn)期應(yīng)收賬款占用資金＝變動本錢率應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息〔即時機本錢〕＝應(yīng)收賬款占用資金×資本本錢＝日銷售額×平均收現(xiàn)期×變動本錢率×資本本錢應(yīng)收賬款的壞賬本錢＝賒銷額×預(yù)計壞賬損失率3.信用條件應(yīng)收賬款的壞賬本錢＝賒銷額×預(yù)計壞賬損失率3.信用條件【信用條件決策】增加的稅前損益＞0，可行。增加的稅前損益＞0，可行?！镉嬎悴襟E：1.計算增加的收益增加的收益＝增加的銷售收入－增加的變動本錢＝增加的邊際奉獻(xiàn)＝增加的銷售量×單位邊際＝增加的銷售量×單位邊際奉獻(xiàn)＝增加的銷售額×〔1－變動本錢率〕2.計算實施新信用政策后本錢費用的增加：第一：計算占用資金的應(yīng)計利息增加〔1〕應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加①應(yīng)收賬款應(yīng)計利息＝日銷售額×平均收現(xiàn)期×變動本錢率× 資本本錢②應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加＝新信用政策占有資金的應(yīng)計利息－原信用政策占用資金的應(yīng)計利息存貨占用資金應(yīng)計利息增加存貨占用資金應(yīng)計利息增加＝存貨增加量×單位變動本錢×資本本錢應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計利息減少〔增加本錢的抵減項〕應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計利息減少＝應(yīng)付賬款平均余額增加×資本本錢第二：計算收賬費用和壞賬損失的增加第二：計算收賬費用和壞賬損失的增加收賬費用一般會直接給出，只需計算增加額即可；壞賬損失一般可以根據(jù)壞賬損失率計算，然后計算增加額。第三：計算現(xiàn)金折扣的增加〔假設(shè)涉及現(xiàn)金折扣政策的改變〕現(xiàn)金折扣本錢＝賒銷額×折扣率×享受折扣的客戶比率現(xiàn)金折扣本錢增加＝新的銷售水平×享受現(xiàn)金折扣的顧客比例×新的現(xiàn)金折扣率－舊的銷售水平×享受現(xiàn)金折扣的顧客比例×舊的現(xiàn)金折扣率銷售水平×享受現(xiàn)金折扣的顧客比例×舊的現(xiàn)金折扣率3.計算改變信用政策增加的稅前損益增加的稅前損益＝增加的收益－增加的本錢費用【決策原那么】如果改變信用期增加的稅前損益大于0，那么可以改變?！咎崾尽啃庞谜邲Q策中，依據(jù)的是稅前損益增加，因此，這種方法不考慮所得稅。4.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)平均逾期天數(shù)＝應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－平均信用期天數(shù)變動訂貨本錢＝年訂貨次數(shù)×每次訂貨本錢＝變動訂貨本錢＝年訂貨次數(shù)×每次訂貨本錢＝〔D/Q〕×K變動儲存本錢＝年平均庫存×單位儲存本錢＝〔Q/2〕×Kc2.經(jīng)濟(jì)訂貨批量的計算公式及其變形。①經(jīng)濟(jì)訂貨量〔Q*〕根本公式②每期存貨的相關(guān)總本錢根本模型的擴展再訂貨點＝平均交貨時間×平均每日需要量再訂貨點＝平均交貨時間×平均每日需要量4.存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用設(shè)每批訂貨數(shù)為Q，每日送貨量為P，那么該批貨全部送達(dá)所需日數(shù)即送貨期為：送貨期＝Q／P假設(shè)每日耗用量為d，那么送貨期內(nèi)的全部耗用量為：送貨期耗用量＝Q／P×d由于零件邊送邊用，所以每批送完時，那么送貨期內(nèi)平均庫存量為：【公式掌握技巧】【公式掌握技巧】5.保險儲藏＝交貨時間×平均日需求量＋保險儲藏〔2〕保險儲藏確定的方法最正確＝交貨時間×平均日需求量＋保險儲藏〔2〕保險儲藏確定的方法最正確的保險儲藏應(yīng)該是使缺貨損失和保險儲藏的儲存本錢之和到達(dá)最低。保險儲藏的儲存本錢＝保險儲藏×單位儲存本錢缺貨本錢＝一次訂貨期望缺貨量×年訂貨次數(shù)×單位缺貨損失相關(guān)總本錢＝保險儲藏的儲存本錢＋缺貨損失比較不同保險儲藏方案下的相關(guān)總本錢，選擇最低者為最優(yōu)保險儲藏。五.商業(yè)信用放棄現(xiàn)金折扣的信用本錢第八章 本錢管理一.量本利分析的根本原理1.量本利分析的1.量本利分析的根本關(guān)系式息稅前利潤＝銷售收入－總本錢＝銷售收入－＝銷售收入－〔變動本錢＋固定本錢〕＝銷售量×單價－銷售量×單位變動本錢－固定本錢＝銷售量×〔單價－單位變動本錢〕－固定本錢2.邊際奉獻(xiàn)邊際邊際奉獻(xiàn)率＋變動本錢率＝1息稅前利潤＝銷售量×〔單價－單位變動本錢〕－固定本錢＝邊際奉獻(xiàn)總額－固定本錢二、單一產(chǎn)品量本利分析保本銷售量＝固定本錢/〔單價－單位變動本錢〕＝固定本錢/單位邊際奉獻(xiàn)保本銷售額＝保本銷售量×單價＝固定本錢/邊際奉獻(xiàn)率平安邊際量實際或預(yù)計銷售量－保本點銷售量平安邊際額實際或預(yù)計銷售額－保本點銷售額＝平安平安邊際量實際或預(yù)計銷售量－保本點銷售量平安邊際額實際或預(yù)計銷售額－保本點銷售額＝平安邊際量×單價平安邊際率平安邊際量/實際或預(yù)計銷售量＝平安邊際額/實際或預(yù)計銷售額2.保本作業(yè)率與2.保本作業(yè)率與平安邊際率的關(guān)系保本銷售量+平安邊際量＝正常銷售量上述公式兩端同時除以正常銷售額，便得到：保本作業(yè)率+平安邊際率＝1【擴展】息稅前利潤＝平安邊際量×單位邊際奉獻(xiàn)＝＝平安邊際額×邊際奉獻(xiàn)率銷售息稅前利潤率＝平安邊際率×邊際奉獻(xiàn)率三、多種產(chǎn)品量本利分析三、多種產(chǎn)品量本利分析1.加權(quán)平均法加權(quán)平均邊際奉獻(xiàn)率＝〔∑各產(chǎn)品邊際奉獻(xiàn)/∑各產(chǎn)品銷售收入〕×100%＝∑〔各產(chǎn)品邊際奉獻(xiàn)率×各產(chǎn)品占總銷售比重〕綜合保本點銷售額＝固定本錢/加權(quán)平均邊際奉獻(xiàn)率某產(chǎn)品保本額＝綜合保本額×該產(chǎn)品的銷售比重某產(chǎn)品保本量＝該產(chǎn)品保本額/單價某產(chǎn)品保本量＝該產(chǎn)品保本額/單價2.聯(lián)合單位法某產(chǎn)品保本量＝聯(lián)合保本量×該產(chǎn)品的銷售比重某產(chǎn)品保本量＝聯(lián)合保本量×該產(chǎn)品的銷售比重3.分算法〔1〕固定本錢分配率=固定本錢總額/各產(chǎn)品的分配標(biāo)準(zhǔn)合計〔2〕某產(chǎn)品應(yīng)分配的固定本錢數(shù)額=分配率×某產(chǎn)品的分配標(biāo)準(zhǔn)〔3〕某產(chǎn)品的保本銷量=該產(chǎn)品應(yīng)分配的固定本錢數(shù)額/(單價-單位變動本錢〕四.目標(biāo)利潤分析四.目標(biāo)利潤分析計算公式如下：目標(biāo)利潤＝〔單價－單位變動本錢〕×銷售量－固定本錢稅前利潤＋利息＝稅后利潤／〔1－稅率〕＋利息二、標(biāo)準(zhǔn)二、標(biāo)準(zhǔn)本錢的制定五.利潤敏感性分析利潤＝銷售量×〔單價－單位變動本錢〕－固定本錢＝收入－變動＝收入－變動本錢－固定本錢＝邊際奉獻(xiàn)－固定本錢本錢工程用量價格直接材料單位產(chǎn)品材料用量原材料單價直接人工單位產(chǎn)品工時用量小時工資率制造費用單位產(chǎn)品工時用量小時制造費用分配率三、本錢差異的計算及分析【變動本錢差異計算】用量差異＝〔實際用量－實際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)用量〕×標(biāo)準(zhǔn)價格價格差異＝〔實際價格－標(biāo)準(zhǔn)價格〕×實際用量〔混合差異通常歸入價格差異〕價格差異數(shù)量差異直接材料價格差異＝〔實際價格－標(biāo)準(zhǔn)價格〕 ×實際用量數(shù)量差異＝〔實際用量－實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn) 用量〕×標(biāo)準(zhǔn)價格直接人工工資率差異＝〔實際工資率－標(biāo)準(zhǔn)工 資率〕×實際工時效率差異＝〔實際工時－實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn) 工時〕×標(biāo)準(zhǔn)工資率變動制造費用消耗差異＝〔實際分配率－標(biāo)準(zhǔn)分配 率〕×實際工時效率差異＝〔實際工時－實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn) 工時〕×標(biāo)準(zhǔn)分配率【固定制造費用的差異分析】首先要明確兩個指標(biāo)：首先要明確兩個指標(biāo)：其中：固定制造費用預(yù)算數(shù)＝預(yù)算產(chǎn)量×工時標(biāo)準(zhǔn)×標(biāo)準(zhǔn)分配率四.作業(yè)四.作業(yè)本錢與責(zé)任本錢1.實際作業(yè)本錢分配率當(dāng)期實際發(fā)生的作業(yè)本錢/當(dāng)期實際作業(yè)產(chǎn)出2.預(yù)算作業(yè)本錢分配率預(yù)計作業(yè)本錢/預(yù)計作業(yè)產(chǎn)出3.計算作業(yè)3.計算作業(yè)本錢和產(chǎn)品本錢首先計算耗用的作業(yè)本錢，計算公式為：某產(chǎn)品耗用的作業(yè)本錢＝∑〔該產(chǎn)品耗用的作業(yè)量×實際作業(yè)本錢分配率〕某產(chǎn)品當(dāng)期發(fā)生本錢＝當(dāng)期投入該產(chǎn)品的直接本錢＋當(dāng)期耗用的各項作業(yè)本錢其中：直接本錢＝直接材料本錢＋直接人工本錢五、責(zé)任本錢管理公式1.本錢中心預(yù)算本錢節(jié)約額＝預(yù)算責(zé)任本錢－實際責(zé)任本錢預(yù)算本錢節(jié)約率＝預(yù)算本錢節(jié)約額/預(yù)算本錢×100%2.利潤中心2.利潤中心考核指標(biāo)考核指標(biāo)邊際貢獻(xiàn)銷售收入總額－變動本錢總額【提示】該指標(biāo)反映了利潤中心的盈利能力，但對業(yè)績評價沒有太大的作用可控邊際奉獻(xiàn)邊際奉獻(xiàn)－該中心負(fù)責(zé)人可控固定本錢【提示】也稱部門經(jīng)理邊際奉獻(xiàn)，是評價利潤中心管理者的理想指標(biāo)。部門邊際奉獻(xiàn)可控邊際奉獻(xiàn)－該中心負(fù)責(zé)人不可控固定本錢【提示】又稱部門毛利。反映了部門為企業(yè)利潤和彌補與生產(chǎn)能力有關(guān)的本錢所作的奉獻(xiàn)，它更多的用于評價部門業(yè)績而不是利潤中心管理者的業(yè)績。3.投資中心3.投資中心1〕投資報酬率計算公式投資報酬率=營業(yè)利潤/平均營業(yè)資產(chǎn)【提示】①營業(yè)利潤，是指息稅前利潤。②平均營業(yè)資產(chǎn)＝〔期初營業(yè)資產(chǎn)＋期末營業(yè)資產(chǎn)〕/2〔2〕剩余收益計算公式剩余收益=經(jīng)營利潤－〔經(jīng)營資產(chǎn)×最低投資報酬率〕第九章 收入與分配管理2)加權(quán)平均法公式式中：Y——預(yù)測值；Xi2)加權(quán)平均法公式式中：Y——預(yù)測值；Xiin——期數(shù)。計算公式式中：Y——預(yù)測值；Wi——第i期的權(quán)數(shù)Xi——第i期的實際銷售量；n——期數(shù)?！緳?quán)數(shù)確實定】——按照“近大遠(yuǎn)小〞原那么確定。計算公式修正移動平均法的計算公式為：3〕移動平均法43〕移動平均法Yn＋1＝αXn＋〔1－α〕Yn式中：Yn＋1——未來第n＋1期的預(yù)測值；Yn——第n期預(yù)測值，即預(yù)測前期的預(yù)測值；α——平滑指數(shù)；n——期數(shù)。α——平滑指數(shù)；n——期數(shù)。0.3～0.7二.因果預(yù)測分析法預(yù)測公式:Y＝a+bx其常數(shù)項a、b的計算公式為：三.銷售定價公式三.銷售定價公式〔1〕全部本錢費用加成定價法計算公式：①本錢利潤率定價單位利潤＝單位本錢×本錢利潤率單位產(chǎn)品價格×〔1－適用稅率〕＝單位本錢＋單位本錢×本錢利潤率＝單位本錢×〔1＋本錢利潤率〕單位產(chǎn)品價格＝單位本錢×〔1＋本錢利潤率〕/〔1－適用稅率〕②銷售利潤率定價單位利潤＝單位價格×銷售利潤率〔2〕保本點定價法單位產(chǎn)品價格×〔1－適用稅率〕 ＝單位本錢＋價格×銷售利潤單位產(chǎn)品價格＝單位本錢/〔2〕保本點定價法公式利潤＝0價格×〔1－稅率〕＝單位本錢＝單位固定本錢＋單位變動本錢單位產(chǎn)品價格＝單位固定本錢＋單位變動本錢/〔1－適用稅率〕＝單位完全本錢/〔1－適用稅率〕〔3〕目標(biāo)利潤定價法價格×〔1－適用稅率價格×〔1－適用稅率〕＝單位本錢＋單位目標(biāo)利潤價格＝單位本錢＋單位目標(biāo)利潤/〔1－適用稅率〕〔4〕變動本錢定價法〔特殊情況下的定價方法〕公式價格×〔1－稅率〕＝單位變動本錢＋單位利潤＝單位變動本錢＋單位變動本錢×本錢利潤率＝單位變動本錢×〔1＋本錢利潤率〕單位產(chǎn)品價格＝單位變動本錢×〔1＋本錢利潤率〕/〔1－適用稅率〕5〔1〕需求價格彈性系數(shù)定價法在其他條件不變的情況下，某種產(chǎn)品的需求量隨其價格的升含義降而變動的程度，就是需求價格彈性系數(shù)。需求價格彈性系數(shù)系數(shù)計式中：E——某種產(chǎn)品的需求價格彈性系數(shù)：△P——價格變動量；△Q——需求變動量：算公式Ｐ0——基期單位產(chǎn)品價格；Q0——基期需求量?！咎崾尽恳话闱闆r下，需求量與價格呈反方向變動，因此，彈性系數(shù)一般為負(fù)數(shù)。式中：P0——基期單位產(chǎn)品價格；計算公式Q0——基期銷售數(shù)量；E—需求價格彈性系數(shù)P——單位產(chǎn)品價格Q——預(yù)計銷售數(shù)量【提示】這種方法確定的價格，是使產(chǎn)品能夠銷售出去的價格。如果高出該價格，產(chǎn)品就不能完全銷售出去?！?〕〔2〕邊際分析定價法邊際利潤＝邊際收入－邊際本錢＝0邊際收入＝邊際本錢【結(jié)論】邊際收入等于邊際本錢時，利潤最大，此時的價格為最優(yōu)價格?！径▋r方法小結(jié)】價格×〔1－稅率〕＝單位本錢＋單位利潤第十章第十章財務(wù)分析與評價一.財務(wù)分析的方法1.比較分析法①重要財務(wù)指標(biāo)的比較定基動態(tài)比率＝分析期數(shù)額/固定基期數(shù)額——反映長期趨勢2.比率分析法環(huán)比動態(tài)比率＝分析期數(shù)額/前期數(shù)額——反映短期趨勢2.比率分析法比率類型構(gòu)成比率也稱為“結(jié)構(gòu)比率〞。構(gòu)成比率＝某個組成局部數(shù)額/總體數(shù)值效率比率效率比率，是某項財務(wù)活動中所費與所得的比率，反映投入 與產(chǎn)出的關(guān)系。如利潤率類指標(biāo)。相關(guān)比率3.因素分析法11〕連環(huán)替代法：【操作要點】①嚴(yán)格按照影響因素的預(yù)定順序進(jìn)行替代〔順序性〕；②每一次替代都保存上一次替代的結(jié)果〔連環(huán)性〕；③從基期〔方案〕指標(biāo)開始，有幾個因素就進(jìn)行幾次替代，最后一次替代完成的結(jié)果應(yīng)當(dāng)?shù)扔趫蟾嫫诘扔趫蟾嫫凇矊嶋H〕指標(biāo)。基期〔方案〕M0＝A0×B0×C0〔0〕式A1×B0×C0〔1〕式A1×B1×C0〔2〕式第③次替代：A1×B1×C1＝M1〔3〕式A因素變動對M的影響＝〔1〕－〔0〕合計影響值＝〔3〕－〔0〕＝M1－M0＝ΔM2〕差額分析法：連環(huán)替代法的簡化形式AM合計影響值＝〔3〕－〔0〕＝M1－M0＝ΔM2〕差額分析法：連環(huán)替代法的簡化形式AM＝〔1〕－〔0〕＝〔A1－A0〕×B0×C0BM＝〔2〕－〔1〕＝A1×〔B1－B0〕×C0C因素變動對M的影響＝〔3〕－〔2〕＝A1×B1×〔C1－C0〕二.償債能力分析〔一〕短期償債能力分析＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債＝流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債速動比率:速動比率＝速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債速動比率:速動比率＝速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債現(xiàn)金比率:現(xiàn)金比率＝〔貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn)〕÷流動負(fù)債(二)長期償債能力分析1.資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率＝〔負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額〕×100%2.產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額÷所有者權(quán)益×100%3.權(quán)益乘數(shù)3.權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)＝總資產(chǎn)÷股東權(quán)益4.利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)＝息稅前利潤/全部利息費用＝〔凈利潤＋利潤表中的利息費用＋所得稅費用〕/全部利息費用三.營運能力分析〔一〕流動資產(chǎn)營運能力分析1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率①應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入凈額÷應(yīng)收賬款平均余額＝銷售收入凈額÷[〔期初應(yīng)收賬款＋期末應(yīng)收賬款〕÷2]②應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)2存貨周轉(zhuǎn)率②應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)2存貨周轉(zhuǎn)率①存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售本錢÷存貨平均余額。存貨平均余額＝〔期初存貨＋期末存貨〕÷2②存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)÷存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入凈額÷流動資產(chǎn)平均余額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)÷流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入凈額÷流動資產(chǎn)平均余額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)÷流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝計算期天數(shù)×流動資產(chǎn)平均余額÷銷售收入凈額式中：流動資產(chǎn)平均余額＝〔期初流動資產(chǎn)＋期末流動資產(chǎn)〕÷2〔二〕固定資產(chǎn)營運能力分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額÷固定資產(chǎn)平均凈值式中：固定資產(chǎn)平均凈值＝〔期初固定資產(chǎn)凈值＋期末固定資產(chǎn)凈值〕÷2【提示】①固定資產(chǎn)凈值＝固定資產(chǎn)原值－累計折舊②固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，結(jié)構(gòu)合理，利用效率高〔三〕總資產(chǎn)運營能力分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入凈額÷資產(chǎn)平均總額月平均資產(chǎn)總額＝〔月初資產(chǎn)總額＋月末資產(chǎn)總額〕÷2季平均占用額＝〔1/2季初＋第一月末＋第二月末＋1/2季末〕月平均資產(chǎn)總額＝〔月初資產(chǎn)總額＋月末資產(chǎn)總額〕÷2季平均占用額＝〔1/2季初＋第一月末＋第二月末＋1/2季末〕÷3年平均占用額＝〔1/2年初＋第一季末＋第二季末＋第三季末＋1/2年末〕÷4【提示】計算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時分子分母在時間上應(yīng)保持一致。四.盈利能力分析銷售毛利率銷售毛利率＝銷售毛利÷銷售收入其中：銷售毛利＝銷售收入－銷售本錢銷售凈利率銷售凈利率＝凈利潤÷銷售收入總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)凈利率＝〔凈利潤÷平均總資產(chǎn)〕×100%【提示】總資產(chǎn)凈利率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率＝〔凈利潤÷平均所有者權(quán)益〕×100%【提示】凈資產(chǎn)收益率＝銷