我國金融衍生工具分析及其風險規(guī)避策略摘要中國的金融市場經(jīng)歷了結(jié)構(gòu)演進和金融深化進程，形成如今全方位、多層次的金融創(chuàng)新格局。國內(nèi)金融衍生品市場的品種不斷豐富、交易規(guī)模逐漸增長、監(jiān)管措施趨于完善，逐漸走上了健康發(fā)展的道路，為現(xiàn)代經(jīng)濟增長注入新的動力。衍生金融工具市場的發(fā)展可以為市場的參與者提供一個轉(zhuǎn)移風險、發(fā)現(xiàn)價格的平臺，使得這一部分市場參與者可以在規(guī)避風險和管理資產(chǎn)上降低風險。但是萬事萬物都具有兩面性，由于我國衍生金融工具發(fā)展不完善，而衍生金融工具又具有高杠桿性、虛擬性等特點，它的風險又較傳統(tǒng)金融工具來說更大。本文主要研究了我國金融市場衍生工具的發(fā)展與風險控制。首先通過對我國金融市場的衍生工具的理論研究，了解我國金融市場衍生工具的發(fā)展歷程，然后簡要分析目前我國金融市場衍生公司的現(xiàn)狀，最后具體說明金融衍生工具規(guī)避金融風險的方式方法，以期能讓本文對我國金融衍生工具的發(fā)展起到實質(zhì)性的作用。關(guān)鍵詞：金融市場；衍生工具；發(fā)展；風險控制1引言金融衍生工具，又稱金融衍生產(chǎn)品，也稱衍生金融資產(chǎn)。是一種以信用交易為特征的，建立在貨幣、股票、債券等基礎(chǔ)金融工具上的派生金融工具，其主要作用是防范金融風險。金融衍生工具的特點是對傳統(tǒng)金融產(chǎn)品和投資的分割、架構(gòu)與重組，其形式是互換、期貨和期權(quán)，以此來達到對金融風險的分割和轉(zhuǎn)移的目的，從而幫助投資者更加靈活的應(yīng)對金融風險，這種以新形式、新市場、新環(huán)境、新的經(jīng)濟增長方式為導向而創(chuàng)造出來的衍生金融工具，受到了人們的普遍歡迎。本文對我國金融市場衍生工具的發(fā)展與金融市場現(xiàn)狀進行分析，通過現(xiàn)狀分析法我們可以更了解現(xiàn)今我國金融市場衍生工具的發(fā)展情況，同時根據(jù)現(xiàn)狀找出其中的問題與不足，并進一步針對問題提出幾點合理化建議。2相關(guān)理論概述2.1金融衍生工具金融衍生工具的交易過程和交割是不同的，交易過程往往是即使完成的，但是交割是在將來某一特定時間來進行的。金融衍生工具的風險性較大，相對于其他金融工具來說，它的風險與收益是并存的，也因其較高的風險性而逐漸引起了人們的關(guān)注。人們運用金融衍生工具進行金融交易時，可以用交納較少的傭金或者保證金的方式來進行大宗交易，投資者僅需要一小部分資金就可以動用大筆資金來進行投資。投資者的預判正確的時候會獲得較平常多倍的收益，但是，在預判出現(xiàn)問題的時候，人們會承擔較大的風險，很多投資者在進行金融衍生工具的進行投資時，甚至會傾家蕩產(chǎn)。2.2金融風險金融風險是所有金融交易都必須考慮的問題，隨著金融業(yè)的不斷發(fā)展，金融風險的危害亦在不斷加大，2008年美國次貸危機就是很好的例子，在美國的次貸危機產(chǎn)生后的相當長一段時間內(nèi)，全球的經(jīng)濟都處于衰退期。一家金融機構(gòu)發(fā)生的風險所帶來的后果的不可估量的，不僅會對自身造成較壞的影響，還會對和其相關(guān)聯(lián)的機構(gòu)帶來不可估量的影響。實際資產(chǎn)可以為資產(chǎn)的所有者提供相應(yīng)的資本服務(wù)，金融資產(chǎn)則為其資產(chǎn)的所有者提供貨幣收入流量，這兩者基本上組成了現(xiàn)今所有資產(chǎn)所有者的資產(chǎn)擁有方式。3股指期貨對證券市場的作用3.1股指期權(quán)在我國推行的可行性分析我國的股指期權(quán)發(fā)展較晚，而股指期權(quán)在歐美發(fā)達國家已經(jīng)有相當長的發(fā)展歷史，我們可以結(jié)合國外成功經(jīng)驗，結(jié)合這些成功的經(jīng)驗并結(jié)合我國的實際情況來發(fā)展自身的股指期權(quán)市場。我們可以組建中外合資基許，進入中國并在法律法規(guī)允許的范圍內(nèi)進行證券投資活動，在這個過程我們可以吸取國外的先進經(jīng)驗，讓我國的股指期權(quán)發(fā)展少走彎路。3.2金融衍生工具的作用?金融衍生工具可以從不同的角度進行分類，一般來說，金融衍生工具分為金融遠期、金融期貨、金融期權(quán)、金融互換四個方面。金融衍生工具的作用主要是避險保值、投機、價格發(fā)現(xiàn)、降低交易成本等方面，下面我們來分別介紹金融衍生工具在這幾個方面的作用。避險保值方面。金融衍生工具在人們的印象里往往是杠桿交易、風險與收益并存的高風險交易方式，事實上金融衍生工具操作得當也可以起到一定的規(guī)避風險、資產(chǎn)保值的作用。金融衍生工具是近年來才興起的新興的交易工具，當投資者熟知金融衍生工具時，其避險保障方面的作用也會顯現(xiàn)出來。投機方面。金融衍生工具對于我國大部分個人投資者和機構(gòu)投資者來說其主要作用便是在投機方面的作用。這些投資者往往采用杠桿投資或者在極短時間內(nèi)賺取差價的方式來獲取收益，投機是在金融市場的的逐步完善和發(fā)展之后興起的，在此之前，投機并沒有明確的定義的固定的交易方式。價格發(fā)現(xiàn)方面。金融衍生工具是現(xiàn)代金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，常見的金融衍生工具有期貨合約、期權(quán)合約、遠期合同、互換合同等等，這些新興的交易方式在價格發(fā)現(xiàn)方面都有著傳統(tǒng)交易方式不能比擬的優(yōu)勢。而金融衍生工具中期貨合約、期權(quán)合約等合約方式在這些方面是有明確規(guī)定的，金融衍生工具在價格發(fā)現(xiàn)方面的作用是不容小覷的。降低交易成本方面。金融衍生工具在由于金融衍生工具有著上訴三點功能，這些功能相對于傳統(tǒng)金融交易來說，在交易成本上是相當節(jié)省的。一方面，個人投資者和機構(gòu)投資者可以根據(jù)實際情況，利用金融衍生工具市場減少甚至是消除最終產(chǎn)品在市場上的價格風險；從另一方面來看，降低交易成本會無形之中讓投資者的開支減少。在降低交易成本的同時，從事交易的個人投資者和機構(gòu)投資者的所獲得收益也會有所提高。4我國金融市場衍生工具的分析4.1我國金融衍生工具市場的發(fā)展現(xiàn)狀在人們的投資思想逐漸開放，追求風險投資的人也越來越多時，投資金融衍生工具的人也在不斷增加，但是很多投資者都是初次投資，很少有成熟理性的投資者，這給金融衍生市場帶來了很大的風險；上市品種結(jié)構(gòu)單一、創(chuàng)新滯后。品種單一、缺乏創(chuàng)新能力是金融衍生工具中存在的問題，也是目前我國金融業(yè)存在的普遍問題。在引入西方先進的金融工具、管理模式等之后，并沒有結(jié)合我國實際情況來進行管理，創(chuàng)新能力也處理之后狀態(tài)，這是我國金融業(yè)亟需解決的問題。4.2我國金融衍生工具市場存在的主要問題4.2.1交易過程復雜、方式單一我國金融衍生品發(fā)展時間不長，目前的交易方式比較單一。過于繁瑣的交易方式不僅給投資者帶來了麻煩，也加大了整個金融衍生工具市場的管理的難度。金融機構(gòu)對金融衍生品的主動性也在復雜、單一的交易過程中喪失，這也在一定程度上限制了金融衍生品市場的正常發(fā)展。4.2.2信息披露制度不健全金融產(chǎn)品的高風險性導致了我國目前的金融管制偏緊，金融產(chǎn)品價格市場化程度低，沒有完全放開來。金融產(chǎn)品價格的變化受國家政策的影響較大，國內(nèi)外的一些金融方面的重大事件的曝光也會對金融產(chǎn)品價格產(chǎn)生一些波動，而且，我國對信息披露的頻率也過低，使投資者無法及時地獲得相關(guān)的信息，不健全的信息披露制度是我國金融衍生工具市場存在的問題之一。4.2.3政府監(jiān)管力度不強金融衍生工具交易涉及的范領(lǐng)域十分廣泛，它包含了許多方面，也吸引了一大批投資者和投機者涌入金融衍生工具市場，這加大了政府和自律組織的難度。金融衍生工具在我國屬于發(fā)展尚未成熟也是政府監(jiān)督力度不強的原因之一。5金融衍生工具規(guī)避金融風險的方式方法5.1推動利率市場化，進行匯率市場化改革我們應(yīng)當推動利率改革，將匯率放開來，只有放開匯率，讓匯率在市場的漲跌中起伏，這樣才能夠?qū)崿F(xiàn)匯率科學的浮動。我國的金融業(yè)已經(jīng)在世界市場中已經(jīng)占有一定的地位，管得過嚴、空的過死的傳統(tǒng)管理模式不適用于目前我國的匯率改革，將匯率推向市場反而能讓匯率健康的發(fā)展?，F(xiàn)今一批發(fā)展中國家比如印度、巴西等隨著經(jīng)濟的發(fā)展，也逐步將國內(nèi)的金融業(yè)放開，我國的金融業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀要好于這些國家，將匯率推向市場是完全有能力并且可行的金融改革措施之一。5.2對投資主體進行有效的監(jiān)管在投資主體方面，必須規(guī)范個人投資和相關(guān)機構(gòu)投資，比如一些銀行和其他金融機構(gòu)的投資行為，盡量避免投資的不理性、不科學的行為。同時建立評價制度，對投資主體進行評級，以此來督促投資主體的投資行為，并定期把評級結(jié)果拿出來比對，及時反饋給投資主體，讓一些投資主體更了解自己的投資行為。5.3完善我國金融體系金融衍生工具交易的復雜性和高風險性使我國金融體系的完善迫在眉睫。當今歐美國家的金融業(yè)的成功在于他們已經(jīng)構(gòu)建起了一套完整的金融體系，在遇到金融危機等風險較大的金融事件時，能夠有效的對抗風險，把損失降到最低。我國的金融業(yè)雖然今年來迅猛發(fā)展，但是沒有構(gòu)成一個完整的金融體系，作為當今世界上一個有影響力的大國，我國的金融體系和其他大國相比稍顯薄弱，完善金融體系是發(fā)展我國金融業(yè)的最重要和最核心環(huán)節(jié)。結(jié)語我國的金融衍生交易最早出現(xiàn)在20世紀90年代。在21世紀以來，我國國務(wù)院和銀監(jiān)會陸續(xù)頒布了許多關(guān)于金融衍生交易的法律法規(guī)，我國金融衍生交易在經(jīng)濟發(fā)展和政府政策的內(nèi)外推動下進入一個高速發(fā)展時期。但是鑒于我國金融衍生交易的發(fā)展時間較短，金融衍生體系尚未建立完善，本文根據(jù)我國目前的金融衍生工具的發(fā)展與風險控制現(xiàn)狀做出分析，根據(jù)分析得出了相關(guān)結(jié)論來發(fā)現(xiàn)其中的一些問題，最后提出相關(guān)建議，以期能讓我國金融衍生工具規(guī)避風險，理性發(fā)展。參考文獻[1]景國莉.我國金融衍生工具在匯率風險管理中的作用[J].商場現(xiàn)代化,2018,000(021):103-104.[2]張崇俊.金融衍生工具在企業(yè)匯率風險管理中的應(yīng)用研究[J].中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計,2019,000(005):40-41.[3]肖平均.淺析金融衍生工具在實體企業(yè)風險管理中的應(yīng)用與發(fā)展[J].現(xiàn)代商業(yè),2018(2):113-114.[4]滕飛.淺析金融衍生工具在信貸