一、看法投資風險價值內含酬金率安全邊緣營運資本凈現(xiàn)值系統(tǒng)性風險產權比率經營現(xiàn)金凈流量資本成本資本結構信用標準權益凈利率流動性風險內含酬金率年金終值錢幣時間價值存貨經濟批量經營杠桿項目投資流動比率二、單項選擇（18分）以書后練習為準三、多項選擇（沒給備選答案，學生自己復習找答案）或填空1.以下各項中，屬于存貨的變動儲蓄成本有（）2.以下項目議論指標中，屬于動向指標的是（）1．以下各項中，屬于信用政策內容的有（）4.股利的支付方式包括（）。5.項目投資與企業(yè)其他種類的投資對照，項目投資擁有以下特點（）。1．缺貨成本指由于不能夠及時滿足生產經營需要而給企業(yè)帶來的損失，它們包括（）2．以下項目投資包括（）3.以下各項措施中，能夠降低財務風險的是（）4.資本成本包括籌資花銷與占用花銷，其中屬于占用花銷的是（）。5.以下收益的影響因素中，與收益同向變動的是（）3.以下各項中，同復合杠桿系數(shù)成正比率變動的是（）A每股收益變動率B銀行借款成本C經營杠桿系數(shù)D財務杠桿系數(shù)4.短期償債能力解析的主要指標有（）。5.應收帳款的成本包括（）。2.當IRR＞i時，說了然什么？以下關系式中正確的有（）3.以下項目中，計入債券資本成本的籌資花銷有（）三、填空1．資本成本的基礎是（）。2．風險從個別投資主體的角度看，可分為（）風險與（）風險，其中能夠經過多角化投資來分其他是（）風險。1．年金的四種形式有（）、（）、（）、（）。2．項目投資議論的非貼現(xiàn)指標有：（）、（）。3．產權比率是（）與（）的比值。4．當市場利率大于債券的票面利率時，債券應采用（）刊行方式。1．年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)是（）2．現(xiàn)金流量是由（）、（）、（）三項內容構成的。3．商業(yè)信用的主要形式有（）、（）、（）。4．杜邦解析系統(tǒng)的核心指標是（）。5．證券投資組合中，兩證券間的正有關程度越高，分別風險的程度（）6．現(xiàn)金的機遇成本與現(xiàn)金擁有量成（）比率。5．商業(yè)信用的最基本形式是（）。3．債券的刊行價格有（）刊行、（）刊行、（）刊行。4．項目投資議論指標中，需要早先設定折現(xiàn)率的指標是（）、（）5、年金現(xiàn)值系數(shù)隨著折現(xiàn)率的增大而（）。四、判斷題（10分）自己復習課程的知識點五、簡答1．畫圖說明本量利之間的關系，并對盈虧臨界點進行解析。項目投資議論指標是怎樣劃分的？1．什么是現(xiàn)金流量？現(xiàn)金流量的構成有哪些？2．什么現(xiàn)金流量？企業(yè)的現(xiàn)金流量是怎樣劃分的？1．什么是復利現(xiàn)值系數(shù)？什么是一般年金現(xiàn)值系數(shù)？二者的關系怎樣？3．說明債券投資中會遇到的風險有哪些？1．試述投資決策解析中采用現(xiàn)金流量的原因。2．影響企業(yè)資本結構的因素有哪些？3．債券籌資有哪些優(yōu)缺點？1．企業(yè)刊行債券需要具備哪些條件？2．你認為影響資本成本的因素有哪些？3．項目投資依照什么程序進行？2．影響資本成本的因素有哪些？3．影響債券內在價值的因素有哪些？六、計算題1．某人在2010年1月1日存入銀行10000元，年利率為8%。要求計算：1）每年復利1次，2013年1月1日存款賬戶上的余額是多少？2）每季度復利1次，2012年1月1日存款賬戶上的余額是多少？2．某商業(yè)企業(yè)2010年賒銷收入凈額為200萬元，營業(yè)成本為160萬元，年初及年關應收賬款余額分別為20和40萬元，年初及年關存貨余額分別為20和60萬元，一年按360天計算。要求：1）計算2010年應收賬款周轉次數(shù)；2）計算2010年存貨周轉天數(shù)。3．某企業(yè)每年需用某種資料6000件，每次訂貨成本為150元，單位資料的年儲蓄成本為5元，該種資料的采買價為20元/件，一次訂貨量在2000件以上時可獲取2%的折扣，在3000件以上時可獲得5%的折扣。問：企業(yè)每次采買多少時成本最低。1．某企業(yè)獲取5年期長遠借款200萬元，年利率11%，每年付息一次，到期一次還本，籌資花銷率為0.5%，企業(yè)所得稅率25%。則該項長遠借款的資本成本為多少？2．某企業(yè)擬購置另一家企業(yè)刊行的利隨本清的企業(yè)債券，該債券面值為1000元，限時5年，票面利率為10%，不計復利，當前市場利率為8%。該債券刊行價格多少時，企業(yè)才能購置?3．某企業(yè)生產的兩種產品資料以下：項目單價單位變單位邊銷售量固定稅前邊緣貢變動成產品（元）動成本際貢獻成本收益獻率%本率%A10610002500B42000-10080要求：（1）依照指標間的互有關系，將表格中的空白項目填上。（2）計算產品的綜合邊緣貢獻率。4．某企業(yè)計劃投資建設一個項目，該項目所需的固定財富投資為60萬元，使用壽命為8年，采用直線折舊，期末有殘值4萬元，投產時墊支營運資本5萬元，項目壽命期末可回收。該項目每年的銷售收入為20萬元，每年的付現(xiàn)成本為5.6萬元。所得稅稅率為25%。依照資料計算：（1）該項目的年營業(yè)現(xiàn)金凈流量；（2）該項目在有效限時內的現(xiàn)金凈流量。5．某企業(yè)A資料的年需要量為8000kg，每公斤標準價為20元。每次訂貨成本為240元，單位資料的年平均儲蓄成本為6元。供應商為擴大銷售，規(guī)定折扣條件以下：訂購數(shù)量（kg）折扣率0—999

無折扣1000—1999

2%2000以上

3%依照資料計算最經濟訂貨數(shù)量。6．甲企業(yè)只生產和銷售一種產品，其總成本習慣模型為Y＝5000＋3X。假設該企業(yè)2010年度該產品的銷售量為5000件，每件售價為5元；按市場展望2011年該產品的銷售數(shù)量將增添15%。要求：（1）計算2010年該企業(yè)的邊緣貢獻總數(shù)；2）計算2010年該企業(yè)的息稅前收益；3）計算銷售量為5000件時的經營杠桿系數(shù)；4）計算2011年息前稅前收益增添率；5）假設企業(yè)2010年發(fā)生負債利息2500元，且無優(yōu)先股股息，計算復合杠桿系數(shù)。1．某企業(yè)刊行面值為200萬元的5年期債券，其刊行價格為300萬元，票面利率為10%，每年付息一次，到期一次還本，刊行花銷占刊行價格的4%，企業(yè)的所得稅稅率為25%，則該債券的成本為多少？（不考慮錢幣時間價值）3．某零件需用量為7200件，每日送貨量為60件，每日耗用量為20件，單價為20元，每次訂貨成本為50元，單位儲蓄成本為4元。計算：（1）最正確經濟批量；（2）最經濟的成本。3．某企業(yè)刊行票面金額為1000元、票面利率為8%的3年期債券，該債券每年計息一次，到期歸還本金，當時的市場利率為10%。又已知：（P/A，10%，3）=2.486，P/F，10%，3）=0.751要求：（1）計算該債券的理討價值。2）假設投資者甲以940元的市場價格購入該債券，準備素來擁有至期滿，若不考慮各種稅費的影響，計算到期收益率。（3）假設該債券約定每季度付息一次，投資者乙以940元的市場價格購入該債券，擁有9個月收到利息60元，爾后965元將該債券賣出。計算擁有期收益率和擁有期年均收益率。4．某企業(yè)的股東權益賬戶以下：一般股（每股面值5元，10萬股）50萬元資本公積30萬元未分配收益220萬元股東權益總數(shù)300萬元已知該企業(yè)股票的現(xiàn)行市價為20元，若該企業(yè)發(fā)放10%的股票股利后，再按每股0.1元發(fā)放現(xiàn)金股利，計算并解析該企業(yè)的權益賬戶有何變化？宏達企業(yè)有A、B、C三個項目，使用壽命均為4年，資本成本為10%，不同樣年份的復利現(xiàn)值系數(shù)及項目預期現(xiàn)金流量以下。預期現(xiàn)金流量單位：萬元年份現(xiàn)值系數(shù)A項目B項目C項目01-100-100-10010.90920505020.82630303030.75150202040.6836060150要求：經過計算項目的凈現(xiàn)值指標來選擇最優(yōu)的投資項目。4．若是A企業(yè)正面對著兩家供應不同樣信用條件的賣方，甲家信用條件為3/10，N/30；乙家信用條件為2/20，N/30，計算并回答以下問題：（1）計算企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的成本（兩家）（2）若該企業(yè)在10～30天之間用該筆應付賬款有一投資機遇，回報率為60%，企業(yè)可否應在10天內歸還甲家的應付賬款，以獲取3%的折扣。（3）當該企業(yè)只幸虧20～30天內付款，那么應選擇哪家供應商？1．某企業(yè)于2010年1月1日以1105元的價格購置一張面值為1000元的一般債券，限時為5年，票面利率為8%。該企業(yè)擁有該債券至到期日，計算到期收益率。2．某企業(yè)擬籌資組建一個分企業(yè)，籌資總數(shù)為500萬元，有兩個方案可供選擇，有關資料以下：籌資方案單位：萬元籌資籌資方案A籌資方案B方式籌資比重資本籌資比重資本數(shù)量%成本數(shù)量%成本長遠借款4086%50106.5%債券100207%150308.0%一般股3607215%3006015%合計500——500——要求：計算綜合資本成本，并對籌資方案進行選擇。3．某企業(yè)生產的兩種產品資料以下：項單價單位變單位邊銷售量固定稅前邊緣貢變動成目（元）動成本際貢獻成本收益獻率%本率%產品A402300100B42000-10080要求：（1）依照指標間的互有關系，將表格中的空白項目填上。（2）計算產品的綜合邊緣貢獻率。1．某零售企業(yè)展望2010年度的賒銷收入凈額為3600萬元，應收賬款周轉期為變動成本率為75%，資本成本率為10%，則應收賬款的機遇成本為多

60天，少？2．某企業(yè)生產一種產品，單位售價為9元，單位變動成本為元，要求：（1）計算保本點銷售量。（2）產品單價由原來的售量

6元，固定成本為1200009元提高到10元，計算企業(yè)新的保本點銷3．某企業(yè)按2/10、N/30多少？若銀行借款利率為

的條件購入貨物20萬元。若企業(yè)放棄上述現(xiàn)金折扣條件，10%，問該企業(yè)可否應放棄現(xiàn)金折扣？

則其資本成本為4．某企業(yè)存入銀行

10萬元，存期

10年，年利率為

10%，每半年復利一次，到第

10年關，該企業(yè)能獲取的本利和為多少？實質利率為多少？5．已知宏達企業(yè)A項目的有效限時為4年，各年的現(xiàn)金凈流量以下，假設折現(xiàn)率為10%。年份現(xiàn)金流量現(xiàn)值系數(shù)現(xiàn)金流量現(xiàn)值年關還沒有回收的投資額0-10011200.9092300.826--3400.7514500.683要求：（1）填寫表中空格欄的項目；（2）計算有效限時內的現(xiàn)金凈流量（3）計算靜態(tài)回收期與動態(tài)回收期各為多少？6．某企業(yè)刊行票面金額為1000元、票面利率為8%的3年期債券，該債券每年計息一次，到期歸還本金，當時的市場利率為10%。又已知：（P/A，10%，3）=2.486，P/F，10%，3）=0.751要求1）計算該債券的理討價值。2）假設投資者甲以940元的市場價格購入該債券，準備素來擁有至期滿，若不考慮各種稅費的影響，計算到期收益率。（3）假設該債券約定每季度付息一次，投資者乙以940元的市場價格購入該債券，擁有9個月收到利息60元，爾后965元將該債券賣出。計算擁有期收益率和擁有期年均收益率。1．某企業(yè)資本結構和資本成本以下表，籌資方式籌資本額資本成本債券120萬8%借款140萬7%一般股435萬15%保留收益55萬14%計算：綜合資本成本率。2．某企業(yè)折價刊行面額為200萬元的10年期債券，票面利率為10%，刊行費率為5%，刊行價格為150萬元，企業(yè)所得稅稅率為25%，則該債券的資本成本為多少？3.某企業(yè)每年耗用甲資料4900噸，該資料每次訂貨成本為200元，每噸資料年平均儲蓄成本為4元，試作出經濟批量決策。（求Q、TC、N）4．某企業(yè)準備投資購置一種股票?，F(xiàn)有A企業(yè)股票和B企業(yè)股票可供選擇。已知A企業(yè)股票的現(xiàn)行市場價格為每股28元，上年每股股利為0.50元，預計今后以6%的速度增添。B企業(yè)股票的現(xiàn)行市場價格為每股1.8元，上年每股股利為0.15元，股利分配政策為固定股利政策。該企業(yè)所要求的投資必要酬金率為8%。要求：（1）利用股票估價模型，分別計算A、B企業(yè)股票價值。（2）為該企業(yè)作出股票投資的決策。5．某企業(yè)只生產一種產品，銷售單價為5元，單位變動成本為3元，固定成本總數(shù)為10000元，預計計劃期可銷售8000件。要求計算：①單位邊緣貢獻②邊緣貢獻率③保本點銷售量④安全邊緣⑤預計可實現(xiàn)收益。6．某企業(yè)投資60萬元購置一臺設備，使用壽命為8年，采用直線法提折舊，期滿殘值為4萬元，該項目每年的銷售收入為20萬元，每年的付現(xiàn)成本為5.6萬元，假設該企業(yè)的所得稅稅率為25%，資本成本為10%，（P/A，10%，8）=5.334，P/F，10%，8）=0.466計算：（1）該投資項目每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量；2）該投資項目在使用限時內的現(xiàn)金凈流量。3）該投資項目在使用限時內的凈現(xiàn)值。4.某企業(yè)準備購入一臺設備以擴大生產能力，該設備的原始投資11000元，使用壽命為5年，采用直線法提折舊，5年后設備殘值為1000元，5年中每年的銷售收入為6000元，每年付現(xiàn)成本為2000元。要求：（1）計算設備投入使用后每年獲取的營業(yè)現(xiàn)金凈流量（2）計算設備使用年限內的現(xiàn)金凈流量（3）計算設備使用年限內的凈現(xiàn)值，并對設備投資的可行性進行解析。已知所得稅稅率為25%，資本成本率為10%，(P/A，10%，5)=3.7908，(P/F，10%，5)=0.62095．某企業(yè)由于當前的信用政策過于嚴格，不利于擴大銷售，且收賬花銷較高，該企業(yè)正在研究更正現(xiàn)行的信用政策?，F(xiàn)有甲、乙兩個放寬信用政策的備選方案，有關數(shù)據(jù)以下：項目現(xiàn)行收賬政策甲方案乙方案年銷售額（萬元）240026002700信用條件N/60N/902/60，N/180（預計50%的客戶享受）收賬花銷（萬元）402010壞賬損失率2%2.5%3%已知該企業(yè)的變動成本率為80%，應收賬款投資要求的最低酬金率為15%，假設不考慮所得稅的影響。要求：經過計算解析回答，應否改變現(xiàn)行的信用政策，若是改變，應選擇哪一個方案。5．某企業(yè)擁有A、B兩種股票，投資額分別為50萬元和250萬元，希望收益率分別為10%和20%，系數(shù)分別為

1.2和

0.