第二章

財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法與評(píng)估第一節(jié)

財(cái)務(wù)報(bào)表的效用第二節(jié)

將財(cái)務(wù)報(bào)表分析與管理層決策

相結(jié)合第三節(jié)

財(cái)務(wù)報(bào)表方法第四節(jié)

驗(yàn)證和重構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表第五節(jié)制作財(cái)務(wù)分析工作表第六節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法11/14/20227:43:13PMCCRA1第二章財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法與評(píng)估第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表的效用11第二章

財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法與評(píng)估第七節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因素第八節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表的相互關(guān)系第九節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)期11/14/20227:43:13PMCCRA2第二章財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法與評(píng)估第七節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表和損益表11/14/20227:43:13PMCCRA3

銀行對(duì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)該持有怎樣的態(tài)度？2.1.1好的財(cái)務(wù)報(bào)表分析的特征

第一節(jié)

財(cái)務(wù)報(bào)表的效用對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的兩個(gè)誤解：財(cái)務(wù)報(bào)表分析是數(shù)學(xué)分析過(guò)程；數(shù)學(xué)模型越復(fù)雜越“深?yuàn)W”，財(cái)務(wù)比率越多，分析的就越好。好的財(cái)務(wù)報(bào)表分析的特征可以弄清管理層的決策是如何影響借款人歷史和未來(lái)的財(cái)務(wù)條件、業(yè)績(jī)、需求和信用度。可以把分析結(jié)果與識(shí)別、評(píng)估和管理信貸風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程以及設(shè)計(jì)出良好貸款的過(guò)程相結(jié)合?？梢酝ㄟ^(guò)一套簡(jiǎn)單而有意義的參數(shù)，來(lái)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量的財(cái)務(wù)報(bào)表分析?？梢怨蠢粘鲆环逦臉I(yè)務(wù)圖景，有助于銀行理解借款人的業(yè)務(wù)是如何經(jīng)營(yíng)和演變的，也有助于識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的存在。11/9/20224:26:53PMCCRA3銀行11/14/20227:43:13PMCCRA42.1.2財(cái)務(wù)報(bào)表的不同分析方法第一節(jié)

財(cái)務(wù)報(bào)表的效用財(cái)務(wù)報(bào)表的不同分析方法企業(yè)管理者需要茌如何最佳配置資源方面做出權(quán)衡和選擇，還需要根據(jù)資源的有效性做出投資決策，并影響投資人的預(yù)期。投資者和投資分析師關(guān)注的是，對(duì)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流的長(zhǎng)遠(yuǎn)預(yù)期、對(duì)行業(yè)和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的分析，以及股票價(jià)格的驅(qū)動(dòng)因素和趨勢(shì)等。銀行的信貸分析人員，則需要判斷與企業(yè)經(jīng)營(yíng)和未來(lái)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，確定客戶的融資需求。由于很多銀行貸款是短期的，因此銀行必須密切關(guān)注對(duì)借款人的經(jīng)營(yíng)模式和趨勢(shì)的評(píng)估。重要的兩點(diǎn)第一：與企業(yè)管理層討論所獲得的信息和認(rèn)識(shí)，往往是財(cái)務(wù)報(bào)表分析最重要的信息資源，在任何時(shí)候都是全面理解企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表所必需的。第二：財(cái)務(wù)報(bào)表的分析發(fā)現(xiàn)，應(yīng)當(dāng)與從行業(yè)和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析中所得出的觀察、分析和結(jié)論相一致。如果前者與信貸分析的其它因素不符，則需要做更深人的調(diào)研。11/9/20224:28:02PMCCRA42.1.211/14/20227:43:13PMCCRA52.2.1第二節(jié)將財(cái)務(wù)報(bào)表分析與管理層決策相結(jié)合管理層決策可以分為四類(lèi)1．決定了企業(yè)發(fā)展方向和實(shí)現(xiàn)企業(yè)

目標(biāo)所需步驟的戰(zhàn)略決策。2．對(duì)原材料與人力資源的配置和投

資方面做出抉擇。3．讓資源回報(bào)率最大化的經(jīng)營(yíng)決策。4．多途徑融資以購(gòu)置資源的決策。財(cái)務(wù)報(bào)表與管理層決策之間的關(guān)系1．資產(chǎn)負(fù)債表反映的是全部過(guò)去投資和融資決策的累積效果，以及資源使用決策所導(dǎo)致的累計(jì)損益。2．損益表反映的是管理層的經(jīng)營(yíng)決策，并對(duì)特定時(shí)期內(nèi)為創(chuàng)造利潤(rùn)而投人的資源成本進(jìn)行匹配和計(jì)量。3．現(xiàn)金流量表則反映的是上述決策所導(dǎo)致的現(xiàn)金流人和流出。11/9/20224:29:02PMCCRA52.2.111/14/20227:43:13PMCCRA62.3.1財(cái)務(wù)報(bào)表的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源第三節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)一、因財(cái)務(wù)報(bào)表的質(zhì)量較差而產(chǎn)生的不確定性（1）用于編制財(cái)務(wù)報(bào)表的信息不準(zhǔn)確或不完整。（2）財(cái)務(wù)報(bào)表的編制和表達(dá)方法不當(dāng)，不符合基本的權(quán)責(zé)發(fā)生制會(huì)計(jì)原則。（3）管理層為了逃避各種稅收或征用而試圖掩蓋財(cái)務(wù)結(jié)果，從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表的扭曲，包括：明顯低報(bào)收入，利潤(rùn)、現(xiàn)金流和凈資產(chǎn)。二、多種財(cái)務(wù)報(bào)表信息表達(dá)方式導(dǎo)致的不確定性（1）中小企業(yè)管理層最常見(jiàn)的缺陷，是缺乏管理層的“寬度”。（2）由于會(huì)計(jì)和管理能力較弱，中小企業(yè)通常缺乏有效的財(cái)務(wù)內(nèi)控制度，難有高質(zhì)量的財(cái)務(wù)報(bào)表。（3）中小企業(yè)的管理者通常會(huì)扭曲財(cái)務(wù)報(bào)表信息，有意逃稅或?yàn)闈撛谫J款人留下好印象。11/9/20224:30:26PMCCRA62.3.111/14/20227:43:13PMCCRA72.3.2審查資產(chǎn)負(fù)債表發(fā)現(xiàn)潛在財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)P16頁(yè)表2-1概括了資產(chǎn)負(fù)債表的一般風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源，益于分析人員識(shí)別此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。2.3.3審查損益表以發(fā)現(xiàn)潛在的財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)見(jiàn)P20圖表2-2

關(guān)注“其他”類(lèi)科目。第三節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)11/9/20224:30:27PMCCRA72.3.211/14/20227:43:13PMCCRA82.4.1借款人在銀行開(kāi)立營(yíng)業(yè)賬戶的重要性。第四節(jié)驗(yàn)證和重構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表采取怎樣的措施緩釋財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)檢查財(cái)務(wù)報(bào)表，發(fā)現(xiàn)明顯的錯(cuò)誤、矛盾或異常。計(jì)算每期的若干財(cái)務(wù)比率，進(jìn)行縱向比較，要求管理層合理解釋。關(guān)注附注中的關(guān)鍵問(wèn)題。和管理層進(jìn)行討論，以獲得關(guān)鍵領(lǐng)域的詳細(xì)信息。驗(yàn)證財(cái)務(wù)報(bào)表信息，關(guān)注資產(chǎn)價(jià)值、銷(xiāo)售和費(fèi)用。11/9/20224:30:49PMCCRA82.4.111/14/20227:43:13PMCCRA92.4.2形成驗(yàn)證財(cái)務(wù)報(bào)表的預(yù)期第四節(jié)驗(yàn)證和重構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表有助于形成財(cái)務(wù)報(bào)表科目預(yù)期的建議1.稅收是企業(yè)所有者唯一的不用來(lái)購(gòu)買(mǎi)經(jīng)營(yíng)資源的現(xiàn)金支出，因此會(huì)竭力避稅，可能導(dǎo)致重大的信貸風(fēng)險(xiǎn)。2.為了降低稅款，企業(yè)會(huì)低報(bào)收入高報(bào)費(fèi)用以降低利潤(rùn)。3.如果企業(yè)持續(xù)低報(bào)利潤(rùn)，則會(huì)導(dǎo)致凈資產(chǎn)的低報(bào)。4.一般，銷(xiāo)售陳本與銷(xiāo)售額比例大體固定，毛利率發(fā)生重大變化則應(yīng)與管理層討論。5.一般，只要企業(yè)并未快速擴(kuò)張其設(shè)施或員工，那么其營(yíng)業(yè)費(fèi)用應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定。新的債務(wù)利息和新租金也可能導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)費(fèi)用的增加。6.應(yīng)收賬款，存貨和應(yīng)付賬款的效率應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定，若發(fā)生重大變化應(yīng)與管理層討論。7.現(xiàn)金和可變現(xiàn)有價(jià)證券的水平可能會(huì)隨季節(jié)性企業(yè)的季節(jié)性特征而變化，取決于資本性支出、股利、稅款、償還債務(wù)和租金以及其他重要現(xiàn)金支出的付款時(shí)間。11/9/20224:32:04PMCCRA92.4.211/14/20227:43:13PMCCRA102.4.3驗(yàn)證和重構(gòu)損益表科目的操作指南一、銷(xiāo)售收入和銷(xiāo)售成本銀行應(yīng)嘗試從行業(yè)協(xié)會(huì)、政府統(tǒng)計(jì)部門(mén)、同行業(yè)企業(yè)、主要客戶、主要供應(yīng)商那里盡量多的獲取信息，將據(jù)此推算的數(shù)值與損益表中的數(shù)據(jù)進(jìn)行橫向或縱向比較。二、銷(xiāo)售、一般和行政費(fèi)用若此三項(xiàng)費(fèi)用總額與損益表總營(yíng)業(yè)費(fèi)用總額與營(yíng)業(yè)費(fèi)用總額有重大出入，應(yīng)與管理層討論。三、利息費(fèi)用獲取每筆貸款的平均余額，根據(jù)貸款類(lèi)型和企業(yè)性質(zhì)而通常采用的利率水平，并且將利率水平與損益表中的利息支出做比較。四、折舊費(fèi)用獲取企業(yè)固定資產(chǎn)的信息、折舊政策和每類(lèi)資產(chǎn)的折舊計(jì)劃，并與損益表中的折舊費(fèi)用進(jìn)行比較。第四節(jié)驗(yàn)證和重構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表11/9/20224:32:04PMCCRA102.4.11/14/20227:43:13PMCCRA112.4.4驗(yàn)證和重構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表科目的操作指南一、資產(chǎn)第四節(jié)驗(yàn)證和重構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)收賬款①與企業(yè)管理層討論貨款的回收政策、實(shí)踐和經(jīng)驗(yàn)，并與同行企業(yè)進(jìn)行比較；②計(jì)算應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)，與賒銷(xiāo)賬期和應(yīng)收賬款賬齡比較；③查閱企業(yè)賬簿和付款通知，驗(yàn)證資產(chǎn)負(fù)債表的應(yīng)收賬款水平；④存在季節(jié)性銷(xiāo)售特點(diǎn)的，則要驗(yàn)證應(yīng)收賬款水平與制表日期和損益表中的銷(xiāo)售增減是否一致。存貨①與企業(yè)管理層討論銷(xiāo)貨成本和資產(chǎn)負(fù)債表的期末存貨是否與如下會(huì)計(jì)方法相吻合：?jiǎn)挝划a(chǎn)品成本、平均成本、先進(jìn)先出或后進(jìn)先出等；②獲取存貨明細(xì)報(bào)告，拜訪視察經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所，驗(yàn)證其存在和質(zhì)量，并與資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行比較；③從供應(yīng)商處獲取信息進(jìn)行驗(yàn)證。固定資產(chǎn)①驗(yàn)證土地、房屋和設(shè)備的所有權(quán)。②審查購(gòu)貨或交付記錄以驗(yàn)證固定資產(chǎn)的歷史成本；③對(duì)建筑物和設(shè)備做實(shí)物檢查；④核對(duì)歷史購(gòu)買(mǎi)價(jià)格和當(dāng)前價(jià)格。11/9/20224:33:03PMCCRA112.4.11/14/20227:43:13PMCCRA122.4.4驗(yàn)證和重構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表科目的操作指南二、負(fù)債和所有者權(quán)益第四節(jié)驗(yàn)證和重構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)付賬款盡量從管理層獲取任何主要供應(yīng)商的信息。將企業(yè)賒購(gòu)的正常期限和供應(yīng)商通常給予企業(yè)的賒購(gòu)期限進(jìn)行比較；計(jì)算應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，將銷(xiāo)貨成本中剔除任何折舊費(fèi)用后計(jì)算的應(yīng)付賬款天數(shù)與供應(yīng)商的賒銷(xiāo)期限做比較。其他債務(wù)①應(yīng)審查貸款協(xié)議和借據(jù)，會(huì)同其他銀行驗(yàn)證企業(yè)所報(bào)告的“其他債務(wù)”水平；②向擔(dān)保權(quán)益登記機(jī)構(gòu)查詢企業(yè)財(cái)產(chǎn)的登記情況；③其他銀行已經(jīng)提供長(zhǎng)期貸款的，應(yīng)確認(rèn)長(zhǎng)期債務(wù)的應(yīng)付部分是否已被列入流動(dòng)負(fù)債；④使用經(jīng)營(yíng)租賃或融資租賃方法取得固定資產(chǎn)的，應(yīng)確認(rèn)租金金額、付款安排以及租賃是否在表內(nèi)或表外得以正確反映。11/9/20224:33:51PMCCRA122.4.11/14/20227:43:13PMCCRA132.5.1銀行的“制表”流程為緩釋企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)，提高財(cái)務(wù)比率分析的價(jià)值，銀行通常制作自己統(tǒng)一的財(cái)務(wù)分析工作表，包括資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表或現(xiàn)金流概要。第五節(jié)制作財(cái)務(wù)分析工作表為使財(cái)務(wù)報(bào)表模板更實(shí)用，應(yīng)對(duì)賬戶重新歸類(lèi)應(yīng)收賬款科目：非來(lái)自銷(xiāo)售的，應(yīng)轉(zhuǎn)入“其他應(yīng)收賬款”；來(lái)自股東或管理者的應(yīng)屬長(zhǎng)期資產(chǎn)；短期內(nèi)不會(huì)付款的應(yīng)收賬款應(yīng)予以扣除。存貨：無(wú)價(jià)值的存貨應(yīng)予以扣除；實(shí)際價(jià)值明顯低于賬面價(jià)值的存貨應(yīng)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。已簽署合同的價(jià)值還是應(yīng)從銷(xiāo)售收入中扣除。財(cái)務(wù)比率等計(jì)算時(shí)，無(wú)形資產(chǎn)應(yīng)從總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)中扣除。被資本化的費(fèi)用中有問(wèn)題的應(yīng)當(dāng)列入當(dāng)期費(fèi)用。其他應(yīng)予以重新歸類(lèi)、調(diào)整或扣減的項(xiàng)目。應(yīng)給分析人員流出空白，對(duì)原始財(cái)務(wù)報(bào)表的特點(diǎn)和質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)。審計(jì)意見(jiàn)和分析人員對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量的意見(jiàn)。11/9/20224:35:01PMCCRA132.5.11/14/20227:43:13PMCCRA142.5.1銀行的“制表”流程制作財(cái)務(wù)分析工作表過(guò)程中其他應(yīng)注意的問(wèn)題

第五節(jié)制作財(cái)務(wù)分析工作表11/9/20224:35:01PMCCRA142.5.11/14/20227:43:13PMCCRA152.6.1方法論對(duì)每個(gè)具體行業(yè)和企業(yè)進(jìn)行分析時(shí)，對(duì)不同因素分析要有所側(cè)重采用何種方法分析應(yīng)評(píng)估財(cái)務(wù)報(bào)表的哪些方面四種常見(jiàn)的方法：趨勢(shì)分析法比率分析等同比或“結(jié)構(gòu)”分析，用來(lái)評(píng)估資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)和利潤(rùn)、費(fèi)用的結(jié)構(gòu)變化。把借款人的財(cái)務(wù)條件和業(yè)績(jī)表現(xiàn)于行業(yè)水平和趨勢(shì)相比較。第六節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法11/9/20224:35:01PMCCRA152.6.11/14/20227:43:13PMCCRA162.6.2趨勢(shì)分析和比率分析的缺陷㈠解讀百分比變化時(shí)的缺陷“基數(shù)的移動(dòng)”的提示㈡根據(jù)趨勢(shì)分析形成結(jié)論時(shí)的缺陷㈢解釋比率變化時(shí)的缺陷財(cái)務(wù)報(bào)表分析必須識(shí)別重大比率變化背后的原因，并與貸款風(fēng)險(xiǎn)和貸款設(shè)計(jì)相聯(lián)系。財(cái)務(wù)比率是兩個(gè)數(shù)值比較的結(jié)構(gòu)，應(yīng)能夠識(shí)別導(dǎo)致兩個(gè)數(shù)值變化的背后原因，并把變化的程度與其他比率變化、管理層決策和風(fēng)險(xiǎn)分析相銜接不要去關(guān)注與“借款人經(jīng)營(yíng)、識(shí)別和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、作出信貸決策”無(wú)關(guān)的比率。第六節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法11/9/20224:35:01PMCCRA162.6.11/14/20227:43:13PMCCRA172.7.1盈利性評(píng)估（一）盈利性評(píng)估(1)毛利潤(rùn)率(2)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率(3)稅前利潤(rùn)(4)凈利潤(rùn)率(5)盈虧平衡銷(xiāo)售水平第七節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因素分析框架盈利性流動(dòng)性資產(chǎn)效率杠桿水平償債保障比率財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)11/9/20224:35:02PMCCRA17第七節(jié)11/14/20227:43:13PMCCRA182.7.1盈利性評(píng)估（二）盈虧平衡分析經(jīng)營(yíng)杠桿水平的概念：經(jīng)營(yíng)杠桿水平反映了一個(gè)行業(yè)或企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)

中固定成本所占的比率。第七節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因素1.面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)銀行應(yīng)回答的兩個(gè)問(wèn)題第一，實(shí)現(xiàn)盈虧平衡所需要達(dá)到的水平是多少；第二，利潤(rùn)相對(duì)于銷(xiāo)售變化的敏感度是多少。2.估測(cè)企業(yè)盈虧平衡銷(xiāo)售水平的兩種方法⑴使用“貢獻(xiàn)毛益率”以及具體的固定和變動(dòng)成本明細(xì)；⑵用營(yíng)業(yè)費(fèi)用和利息費(fèi)用估測(cè)固定成本，盈虧平衡銷(xiāo)售水平即等于營(yíng)業(yè)費(fèi)用與利息費(fèi)用之和除以毛利率。11/9/20224:35:42PMCCRA182.7.11/14/20227:43:13PMCCRA192.7.2資產(chǎn)負(fù)債表的流動(dòng)性評(píng)估流動(dòng)性的概念：資產(chǎn)負(fù)債表中，流動(dòng)性是指某項(xiàng)資產(chǎn)或某些資產(chǎn)能夠迅速、完全變現(xiàn)的程度；就企業(yè)來(lái)說(shuō)，流動(dòng)性是指企業(yè)能夠把資產(chǎn)全面而迅速轉(zhuǎn)為現(xiàn)金，以償還全部當(dāng)期債務(wù)的能力。第七節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因素評(píng)估流動(dòng)性的兩個(gè)重要方面⑴資產(chǎn)能否轉(zhuǎn)換為足以償還到期債務(wù)的現(xiàn)金，關(guān)注預(yù)期變現(xiàn)資產(chǎn)的質(zhì)量；⑵預(yù)期變現(xiàn)的資產(chǎn)能否在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)間變現(xiàn)，關(guān)注償債期和變現(xiàn)期是否匹配。11/9/20224:36:01PMCCRA192.7.11/14/20227:43:13PMCCRA202.7.2資產(chǎn)負(fù)債表的流動(dòng)性評(píng)估（一）流動(dòng)性比率：①流動(dòng)比率②速動(dòng)比率③存貨依賴比率存貨依賴比率=（流動(dòng)負(fù)債-速動(dòng)資產(chǎn)）／存貨第七節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因素流動(dòng)性比率的局限性流動(dòng)比率把全部的流動(dòng)資產(chǎn)科目都作為可變現(xiàn)的金額，現(xiàn)實(shí)中對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)并非如此；沒(méi)有任何的流動(dòng)性比率包含了資產(chǎn)質(zhì)量的評(píng)估；沒(méi)有任何流動(dòng)性比率考慮了債務(wù)償還和流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)時(shí)間的匹配；這些比率是靜態(tài)的，反映的是某一時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)條件。11/9/20224:36:34PMCCRA202.7.11/14/20227:43:13PMCCRA212.7.2資產(chǎn)負(fù)債表的流動(dòng)性評(píng)估（二）評(píng)估應(yīng)收賬款和存貨質(zhì)量第七節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因素流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)質(zhì)量基于兩個(gè)問(wèn)題第一，哪些流動(dòng)資產(chǎn)科目應(yīng)作為現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的潛在來(lái)源；對(duì)于這些科目，其中有多大比例無(wú)法轉(zhuǎn)換為預(yù)期的現(xiàn)金?？赊D(zhuǎn)換為現(xiàn)金的重要流動(dòng)資產(chǎn)科目現(xiàn)金可變現(xiàn)有價(jià)證券應(yīng)收賬款存貨注：其中應(yīng)收賬款和存貨是最大的潛在現(xiàn)金流動(dòng)性來(lái)源。11/9/20224:37:10PMCCRA212.7.11/14/20227:43:13PMCCRA222.7.2資產(chǎn)負(fù)債表的流動(dòng)性評(píng)估（二）評(píng)估應(yīng)收賬款和存貨質(zhì)量⑴應(yīng)收賬款賬齡分析對(duì)管理層的詢問(wèn)：企業(yè)在賒銷(xiāo)前是否對(duì)客戶做了資質(zhì)檢查；企業(yè)的催收政策如何；客戶集中度如何；是否某些特定的大額應(yīng)收賬款影響了資產(chǎn)的質(zhì)量；對(duì)大額的應(yīng)收賬款的催收預(yù)期如何。⑵存貨構(gòu)成分析

①一般分類(lèi)：原材料、在制品和產(chǎn)成品②按存貨的地理位置分類(lèi)③按存貨的年齡分類(lèi)第七節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因素11/9/20224:37:11PMCCRA222.7.11/14/20227:43:13PMCCRA232.7.2資產(chǎn)負(fù)債表的流動(dòng)性評(píng)估（三）時(shí)間性：債務(wù)到期時(shí)間和資產(chǎn)變現(xiàn)時(shí)間匹配問(wèn)題。（四）流動(dòng)性計(jì)算而進(jìn)行的賬面調(diào)整

針對(duì)具體的科目、具體的企業(yè)的實(shí)際特點(diǎn)進(jìn)行具體的調(diào)整和分析。第七節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因素評(píng)估流動(dòng)性的時(shí)間性的兩種方法1.制定下一年度的月度現(xiàn)金預(yù)算表，預(yù)估現(xiàn)金的收支；2.基本假定企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金收支在全年內(nèi)呈現(xiàn)出穩(wěn)定的時(shí)間性，任何企業(yè)經(jīng)營(yíng)的季節(jié)性增減在年度意義上都是可以彼此抵消的。11/9/20224:37:23PMCCRA232.7.11/14/20227:43:13PMCCRA242.7.3資產(chǎn)效率評(píng)估資產(chǎn)效率的定義：資產(chǎn)效率衡量的是管理層利用企業(yè)資產(chǎn)資源創(chuàng)造銷(xiāo)售收入的

能力。⑴資產(chǎn)效率比率①應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)②存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)③銷(xiāo)售收入與凈固定資產(chǎn)的比例（關(guān)注總資產(chǎn)）④銷(xiāo)售收入與總資產(chǎn)的比例（總資產(chǎn)覆蓋率）⑵“周轉(zhuǎn)天數(shù)”參數(shù)從平均日流量的角度來(lái)觀察周轉(zhuǎn)天數(shù)。第七節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因素11/9/20224:37:23PMCCRA242.7.11/14/20227:43:13PMCCRA252.7.3資產(chǎn)效率評(píng)估⑶在計(jì)算中使用年末或平均資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)值⑷在存貨分析中使用效計(jì)量方法⑸存貸成本合計(jì)方法的文化對(duì)效率計(jì)量的影響⑹固定資產(chǎn)效率評(píng)估第七節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因素11/9/20224:37:23PMCCRA252.7.11/14/20227:43:13PMCCRA262.7.4杠桿水平評(píng)估

杠桿水平是指?jìng)鶛?quán)人、產(chǎn)品和服務(wù)的提供方在多大程度上為企業(yè)的資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)提供了融資。⑴杠桿水平提高以后的影響⑵杠桿比率⑶決定適當(dāng)杠桿水平的要素①經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流②資產(chǎn)質(zhì)量第七節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因素11/9/20224:37:23PMCCRA262.7.11/14/20227:43:13PMCCRA272.7.5償債保障比率的評(píng)估⑴息稅前利潤(rùn)和息稅折舊及攤銷(xiāo)前利潤(rùn)第七節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因素（2）償債保障比率利息保障倍數(shù)息稅折舊及攤銷(xiāo)前利潤(rùn)的償債保障比率固定費(fèi)用的保障比率資金流的償債保障比率⑶基于現(xiàn)金流的償債保障比率現(xiàn)金流的償債比率分期償債后的現(xiàn)金保護(hù)邊際11/9/20224:37:51PMCCRA272.7.11/14/20227:43:13PMCCRA282.7.6財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)評(píng)估⑴財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的各項(xiàng)要素⑵期限匹配⑶“核心”會(huì)計(jì)科目水平第七節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因素財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)評(píng)估中兩項(xiàng)關(guān)鍵的考慮因素期限匹配。短期資產(chǎn)應(yīng)該由短期融資來(lái)源來(lái)來(lái)支持；長(zhǎng)期資產(chǎn)應(yīng)該由長(zhǎng)期融資來(lái)源來(lái)支持；風(fēng)險(xiǎn)水平越高，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)中的凈資產(chǎn)比例就應(yīng)越高。11/9/20224:38:11PMCCRA282.7.11/14/20227:43:13PMCCRA292.7.6財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)評(píng)估⑷確定適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)結(jié)構(gòu)估算“核心”流動(dòng)資產(chǎn)時(shí)：對(duì)低點(diǎn)月份的現(xiàn)金水平高于經(jīng)營(yíng)所需的最低“核心”現(xiàn)金水平的差額應(yīng)從月度最低點(diǎn)中減去以估算“核心”流動(dòng)資產(chǎn)估算“核心”流動(dòng)負(fù)債時(shí)：長(zhǎng)期債務(wù)的當(dāng)期應(yīng)付部分和短期債務(wù)應(yīng)予以排除。⑸運(yùn)營(yíng)資金定義：用來(lái)支持流動(dòng)資產(chǎn)的長(zhǎng)期融資金額，來(lái)源是凈資產(chǎn)或凈資產(chǎn)與長(zhǎng)期債務(wù)的組合；由長(zhǎng)期資金來(lái)源提供融資的流動(dòng)資產(chǎn)金額。

第七節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因素運(yùn)營(yíng)資金的合理水平覆蓋流動(dòng)資產(chǎn)的可能縮水，即無(wú)法通過(guò)運(yùn)營(yíng)循環(huán)而充分變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)；提供流動(dòng)性儲(chǔ)備，以確保企業(yè)在必須還貸時(shí)還有可獲得的現(xiàn)金。11/9/20224:38:30PMCCRA292.7.11/14/20227:43:13PMCCRA302.8.1風(fēng)險(xiǎn)和收益背后的財(cái)務(wù)報(bào)表特征流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)之間的關(guān)系：資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)就越小，回

報(bào)也就越低。盈利性、流動(dòng)性和杠桿水平三者之間的逆向相關(guān)關(guān)系：

第八節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表的相互關(guān)系杠桿水平盈利性流動(dòng)性11/9/20224:38:31PMCCRA302.8.11/14/20227:43:13PMCCRA312.8.2杜邦公式

盈利性資產(chǎn)效率杠桿水平第八節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表的相互關(guān)系11/9/20224:38:31PMCCRA312.8.11/14/20227:43:13PMCCRA322.9.1與盈利性有關(guān)的預(yù)期通過(guò)理解以下主要部門(mén)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期，以及理解不同行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和關(guān)鍵特征，分析人員可就特定行業(yè)的典型財(cái)務(wù)報(bào)表形成預(yù)期：·制造業(yè)·批發(fā)業(yè)·零售業(yè)·資本密集型服務(wù)業(yè)·勞動(dòng)力密集型服務(wù)業(yè)分析人員可從盈利性、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和效率、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)三個(gè)角度來(lái)審閱財(cái)務(wù)報(bào)表以形成合理的預(yù)期。

第九節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)期11/9/20224:38:32PMCCRA322.9.11/14/20227:43:13PMCCRA332.9.2與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和效率有關(guān)的預(yù)期

利潤(rùn)率排序：制造商＞零售商＞批發(fā)商第九節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)期影響盈利性的因素附加值：是指生產(chǎn)產(chǎn)品或提供服務(wù)過(guò)程中，在原材料、產(chǎn)品或服務(wù)的基礎(chǔ)上，通過(guò)有效勞動(dòng)所新創(chuàng)造的價(jià)值。競(jìng)爭(zhēng)：競(jìng)爭(zhēng)越激烈，利潤(rùn)率就可能越低。資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期的長(zhǎng)度：其他因素相同的情況下，資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期越長(zhǎng)，發(fā)生問(wèn)題和現(xiàn)金流受到負(fù)面影響的可能性就越大。風(fēng)險(xiǎn)：前面三項(xiàng)因素都與風(fēng)險(xiǎn)水平的高低有關(guān)。任何與運(yùn)營(yíng)循環(huán)或資本性循環(huán)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，都會(huì)增加企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)形態(tài)。11/9/20224:39:09PMCCRA332.9.11/14/20227:43:13PMCCRA342.9.3與財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)有關(guān)的預(yù)期

向資產(chǎn)流動(dòng)性較強(qiáng)的和有著可預(yù)見(jiàn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的企業(yè)發(fā)放貸款，銀行的保護(hù)邊際會(huì)比較高。利潤(rùn)率較高的企業(yè)，其經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流通常也會(huì)給銀行提供較大的保護(hù)邊際。

實(shí)踐中，銀行貸款會(huì)在制造商和批發(fā)商的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)中占據(jù)較大比例；而在零售商的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)中，貸款所占比例相對(duì)較?。恢劣诜?wù)性企業(yè)，則幾乎沒(méi)有貸款。第九節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)期11/9/20224:39:09PMCCRA342.9.第二章

財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法與評(píng)估第一節(jié)

財(cái)務(wù)報(bào)表的效用第二節(jié)

將財(cái)務(wù)報(bào)表分析與管理層決策

相結(jié)合第三節(jié)

財(cái)務(wù)報(bào)表方法第四節(jié)

驗(yàn)證和重構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表第五節(jié)制作財(cái)務(wù)分析工作表第六節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法11/14/20227:43:13PMCCRA35第二章財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法與評(píng)估第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表的效用11第二章

財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法與評(píng)估第七節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因素第八節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表的相互關(guān)系第九節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)期11/14/20227:43:13PMCCRA36第二章財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法與評(píng)估第七節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表和損益表11/14/20227:43:13PMCCRA37

銀行對(duì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)該持有怎樣的態(tài)度？2.1.1好的財(cái)務(wù)報(bào)表分析的特征

第一節(jié)

財(cái)務(wù)報(bào)表的效用對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的兩個(gè)誤解：財(cái)務(wù)報(bào)表分析是數(shù)學(xué)分析過(guò)程；數(shù)學(xué)模型越復(fù)雜越“深?yuàn)W”，財(cái)務(wù)比率越多，分析的就越好。好的財(cái)務(wù)報(bào)表分析的特征可以弄清管理層的決策是如何影響借款人歷史和未來(lái)的財(cái)務(wù)條件、業(yè)績(jī)、需求和信用度。可以把分析結(jié)果與識(shí)別、評(píng)估和管理信貸風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程以及設(shè)計(jì)出良好貸款的過(guò)程相結(jié)合?？梢酝ㄟ^(guò)一套簡(jiǎn)單而有意義的參數(shù)，來(lái)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量的財(cái)務(wù)報(bào)表分析。可以勾勒出一幅清晰的業(yè)務(wù)圖景，有助于銀行理解借款人的業(yè)務(wù)是如何經(jīng)營(yíng)和演變的，也有助于識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的存在。11/9/20224:26:53PMCCRA3銀行11/14/20227:43:13PMCCRA382.1.2財(cái)務(wù)報(bào)表的不同分析方法第一節(jié)

財(cái)務(wù)報(bào)表的效用財(cái)務(wù)報(bào)表的不同分析方法企業(yè)管理者需要茌如何最佳配置資源方面做出權(quán)衡和選擇，還需要根據(jù)資源的有效性做出投資決策，并影響投資人的預(yù)期。投資者和投資分析師關(guān)注的是，對(duì)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流的長(zhǎng)遠(yuǎn)預(yù)期、對(duì)行業(yè)和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的分析，以及股票價(jià)格的驅(qū)動(dòng)因素和趨勢(shì)等。銀行的信貸分析人員，則需要判斷與企業(yè)經(jīng)營(yíng)和未來(lái)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，確定客戶的融資需求。由于很多銀行貸款是短期的，因此銀行必須密切關(guān)注對(duì)借款人的經(jīng)營(yíng)模式和趨勢(shì)的評(píng)估。重要的兩點(diǎn)第一：與企業(yè)管理層討論所獲得的信息和認(rèn)識(shí)，往往是財(cái)務(wù)報(bào)表分析最重要的信息資源，在任何時(shí)候都是全面理解企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表所必需的。第二：財(cái)務(wù)報(bào)表的分析發(fā)現(xiàn)，應(yīng)當(dāng)與從行業(yè)和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析中所得出的觀察、分析和結(jié)論相一致。如果前者與信貸分析的其它因素不符，則需要做更深人的調(diào)研。11/9/20224:28:02PMCCRA42.1.211/14/20227:43:13PMCCRA392.2.1第二節(jié)將財(cái)務(wù)報(bào)表分析與管理層決策相結(jié)合管理層決策可以分為四類(lèi)1．決定了企業(yè)發(fā)展方向和實(shí)現(xiàn)企業(yè)

目標(biāo)所需步驟的戰(zhàn)略決策。2．對(duì)原材料與人力資源的配置和投

資方面做出抉擇。3．讓資源回報(bào)率最大化的經(jīng)營(yíng)決策。4．多途徑融資以購(gòu)置資源的決策。財(cái)務(wù)報(bào)表與管理層決策之間的關(guān)系1．資產(chǎn)負(fù)債表反映的是全部過(guò)去投資和融資決策的累積效果，以及資源使用決策所導(dǎo)致的累計(jì)損益。2．損益表反映的是管理層的經(jīng)營(yíng)決策，并對(duì)特定時(shí)期內(nèi)為創(chuàng)造利潤(rùn)而投人的資源成本進(jìn)行匹配和計(jì)量。3．現(xiàn)金流量表則反映的是上述決策所導(dǎo)致的現(xiàn)金流人和流出。11/9/20224:29:02PMCCRA52.2.111/14/20227:43:13PMCCRA402.3.1財(cái)務(wù)報(bào)表的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源第三節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)一、因財(cái)務(wù)報(bào)表的質(zhì)量較差而產(chǎn)生的不確定性（1）用于編制財(cái)務(wù)報(bào)表的信息不準(zhǔn)確或不完整。（2）財(cái)務(wù)報(bào)表的編制和表達(dá)方法不當(dāng)，不符合基本的權(quán)責(zé)發(fā)生制會(huì)計(jì)原則。（3）管理層為了逃避各種稅收或征用而試圖掩蓋財(cái)務(wù)結(jié)果，從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表的扭曲，包括：明顯低報(bào)收入，利潤(rùn)、現(xiàn)金流和凈資產(chǎn)。二、多種財(cái)務(wù)報(bào)表信息表達(dá)方式導(dǎo)致的不確定性（1）中小企業(yè)管理層最常見(jiàn)的缺陷，是缺乏管理層的“寬度”。（2）由于會(huì)計(jì)和管理能力較弱，中小企業(yè)通常缺乏有效的財(cái)務(wù)內(nèi)控制度，難有高質(zhì)量的財(cái)務(wù)報(bào)表。（3）中小企業(yè)的管理者通常會(huì)扭曲財(cái)務(wù)報(bào)表信息，有意逃稅或?yàn)闈撛谫J款人留下好印象。11/9/20224:30:26PMCCRA62.3.111/14/20227:43:13PMCCRA412.3.2審查資產(chǎn)負(fù)債表發(fā)現(xiàn)潛在財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)P16頁(yè)表2-1概括了資產(chǎn)負(fù)債表的一般風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源，益于分析人員識(shí)別此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。2.3.3審查損益表以發(fā)現(xiàn)潛在的財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)見(jiàn)P20圖表2-2

關(guān)注“其他”類(lèi)科目。第三節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)11/9/20224:30:27PMCCRA72.3.211/14/20227:43:13PMCCRA422.4.1借款人在銀行開(kāi)立營(yíng)業(yè)賬戶的重要性。第四節(jié)驗(yàn)證和重構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表采取怎樣的措施緩釋財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)檢查財(cái)務(wù)報(bào)表，發(fā)現(xiàn)明顯的錯(cuò)誤、矛盾或異常。計(jì)算每期的若干財(cái)務(wù)比率，進(jìn)行縱向比較，要求管理層合理解釋。關(guān)注附注中的關(guān)鍵問(wèn)題。和管理層進(jìn)行討論，以獲得關(guān)鍵領(lǐng)域的詳細(xì)信息。驗(yàn)證財(cái)務(wù)報(bào)表信息，關(guān)注資產(chǎn)價(jià)值、銷(xiāo)售和費(fèi)用。11/9/20224:30:49PMCCRA82.4.111/14/20227:43:13PMCCRA432.4.2形成驗(yàn)證財(cái)務(wù)報(bào)表的預(yù)期第四節(jié)驗(yàn)證和重構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表有助于形成財(cái)務(wù)報(bào)表科目預(yù)期的建議1.稅收是企業(yè)所有者唯一的不用來(lái)購(gòu)買(mǎi)經(jīng)營(yíng)資源的現(xiàn)金支出，因此會(huì)竭力避稅，可能導(dǎo)致重大的信貸風(fēng)險(xiǎn)。2.為了降低稅款，企業(yè)會(huì)低報(bào)收入高報(bào)費(fèi)用以降低利潤(rùn)。3.如果企業(yè)持續(xù)低報(bào)利潤(rùn)，則會(huì)導(dǎo)致凈資產(chǎn)的低報(bào)。4.一般，銷(xiāo)售陳本與銷(xiāo)售額比例大體固定，毛利率發(fā)生重大變化則應(yīng)與管理層討論。5.一般，只要企業(yè)并未快速擴(kuò)張其設(shè)施或員工，那么其營(yíng)業(yè)費(fèi)用應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定。新的債務(wù)利息和新租金也可能導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)費(fèi)用的增加。6.應(yīng)收賬款，存貨和應(yīng)付賬款的效率應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定，若發(fā)生重大變化應(yīng)與管理層討論。7.現(xiàn)金和可變現(xiàn)有價(jià)證券的水平可能會(huì)隨季節(jié)性企業(yè)的季節(jié)性特征而變化，取決于資本性支出、股利、稅款、償還債務(wù)和租金以及其他重要現(xiàn)金支出的付款時(shí)間。11/9/20224:32:04PMCCRA92.4.211/14/20227:43:13PMCCRA442.4.3驗(yàn)證和重構(gòu)損益表科目的操作指南一、銷(xiāo)售收入和銷(xiāo)售成本銀行應(yīng)嘗試從行業(yè)協(xié)會(huì)、政府統(tǒng)計(jì)部門(mén)、同行業(yè)企業(yè)、主要客戶、主要供應(yīng)商那里盡量多的獲取信息，將據(jù)此推算的數(shù)值與損益表中的數(shù)據(jù)進(jìn)行橫向或縱向比較。二、銷(xiāo)售、一般和行政費(fèi)用若此三項(xiàng)費(fèi)用總額與損益表總營(yíng)業(yè)費(fèi)用總額與營(yíng)業(yè)費(fèi)用總額有重大出入，應(yīng)與管理層討論。三、利息費(fèi)用獲取每筆貸款的平均余額，根據(jù)貸款類(lèi)型和企業(yè)性質(zhì)而通常采用的利率水平，并且將利率水平與損益表中的利息支出做比較。四、折舊費(fèi)用獲取企業(yè)固定資產(chǎn)的信息、折舊政策和每類(lèi)資產(chǎn)的折舊計(jì)劃，并與損益表中的折舊費(fèi)用進(jìn)行比較。第四節(jié)驗(yàn)證和重構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表11/9/20224:32:04PMCCRA102.4.11/14/20227:43:13PMCCRA452.4.4驗(yàn)證和重構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表科目的操作指南一、資產(chǎn)第四節(jié)驗(yàn)證和重構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)收賬款①與企業(yè)管理層討論貨款的回收政策、實(shí)踐和經(jīng)驗(yàn)，并與同行企業(yè)進(jìn)行比較；②計(jì)算應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)，與賒銷(xiāo)賬期和應(yīng)收賬款賬齡比較；③查閱企業(yè)賬簿和付款通知，驗(yàn)證資產(chǎn)負(fù)債表的應(yīng)收賬款水平；④存在季節(jié)性銷(xiāo)售特點(diǎn)的，則要驗(yàn)證應(yīng)收賬款水平與制表日期和損益表中的銷(xiāo)售增減是否一致。存貨①與企業(yè)管理層討論銷(xiāo)貨成本和資產(chǎn)負(fù)債表的期末存貨是否與如下會(huì)計(jì)方法相吻合：?jiǎn)挝划a(chǎn)品成本、平均成本、先進(jìn)先出或后進(jìn)先出等；②獲取存貨明細(xì)報(bào)告，拜訪視察經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所，驗(yàn)證其存在和質(zhì)量，并與資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行比較；③從供應(yīng)商處獲取信息進(jìn)行驗(yàn)證。固定資產(chǎn)①驗(yàn)證土地、房屋和設(shè)備的所有權(quán)。②審查購(gòu)貨或交付記錄以驗(yàn)證固定資產(chǎn)的歷史成本；③對(duì)建筑物和設(shè)備做實(shí)物檢查；④核對(duì)歷史購(gòu)買(mǎi)價(jià)格和當(dāng)前價(jià)格。11/9/20224:33:03PMCCRA112.4.11/14/20227:43:13PMCCRA462.4.4驗(yàn)證和重構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表科目的操作指南二、負(fù)債和所有者權(quán)益第四節(jié)驗(yàn)證和重構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)付賬款盡量從管理層獲取任何主要供應(yīng)商的信息。將企業(yè)賒購(gòu)的正常期限和供應(yīng)商通常給予企業(yè)的賒購(gòu)期限進(jìn)行比較；計(jì)算應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，將銷(xiāo)貨成本中剔除任何折舊費(fèi)用后計(jì)算的應(yīng)付賬款天數(shù)與供應(yīng)商的賒銷(xiāo)期限做比較。其他債務(wù)①應(yīng)審查貸款協(xié)議和借據(jù)，會(huì)同其他銀行驗(yàn)證企業(yè)所報(bào)告的“其他債務(wù)”水平；②向擔(dān)保權(quán)益登記機(jī)構(gòu)查詢企業(yè)財(cái)產(chǎn)的登記情況；③其他銀行已經(jīng)提供長(zhǎng)期貸款的，應(yīng)確認(rèn)長(zhǎng)期債務(wù)的應(yīng)付部分是否已被列入流動(dòng)負(fù)債；④使用經(jīng)營(yíng)租賃或融資租賃方法取得固定資產(chǎn)的，應(yīng)確認(rèn)租金金額、付款安排以及租賃是否在表內(nèi)或表外得以正確反映。11/9/20224:33:51PMCCRA122.4.11/14/20227:43:13PMCCRA472.5.1銀行的“制表”流程為緩釋企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)，提高財(cái)務(wù)比率分析的價(jià)值，銀行通常制作自己統(tǒng)一的財(cái)務(wù)分析工作表，包括資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表或現(xiàn)金流概要。第五節(jié)制作財(cái)務(wù)分析工作表為使財(cái)務(wù)報(bào)表模板更實(shí)用，應(yīng)對(duì)賬戶重新歸類(lèi)應(yīng)收賬款科目：非來(lái)自銷(xiāo)售的，應(yīng)轉(zhuǎn)入“其他應(yīng)收賬款”；來(lái)自股東或管理者的應(yīng)屬長(zhǎng)期資產(chǎn)；短期內(nèi)不會(huì)付款的應(yīng)收賬款應(yīng)予以扣除。存貨：無(wú)價(jià)值的存貨應(yīng)予以扣除；實(shí)際價(jià)值明顯低于賬面價(jià)值的存貨應(yīng)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。已簽署合同的價(jià)值還是應(yīng)從銷(xiāo)售收入中扣除。財(cái)務(wù)比率等計(jì)算時(shí)，無(wú)形資產(chǎn)應(yīng)從總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)中扣除。被資本化的費(fèi)用中有問(wèn)題的應(yīng)當(dāng)列入當(dāng)期費(fèi)用。其他應(yīng)予以重新歸類(lèi)、調(diào)整或扣減的項(xiàng)目。應(yīng)給分析人員流出空白，對(duì)原始財(cái)務(wù)報(bào)表的特點(diǎn)和質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)。審計(jì)意見(jiàn)和分析人員對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量的意見(jiàn)。11/9/20224:35:01PMCCRA132.5.11/14/20227:43:13PMCCRA482.5.1銀行的“制表”流程制作財(cái)務(wù)分析工作表過(guò)程中其他應(yīng)注意的問(wèn)題

第五節(jié)制作財(cái)務(wù)分析工作表11/9/20224:35:01PMCCRA142.5.11/14/20227:43:13PMCCRA492.6.1方法論對(duì)每個(gè)具體行業(yè)和企業(yè)進(jìn)行分析時(shí)，對(duì)不同因素分析要有所側(cè)重采用何種方法分析應(yīng)評(píng)估財(cái)務(wù)報(bào)表的哪些方面四種常見(jiàn)的方法：趨勢(shì)分析法比率分析等同比或“結(jié)構(gòu)”分析，用來(lái)評(píng)估資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)和利潤(rùn)、費(fèi)用的結(jié)構(gòu)變化。把借款人的財(cái)務(wù)條件和業(yè)績(jī)表現(xiàn)于行業(yè)水平和趨勢(shì)相比較。第六節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法11/9/20224:35:01PMCCRA152.6.11/14/20227:43:13PMCCRA502.6.2趨勢(shì)分析和比率分析的缺陷㈠解讀百分比變化時(shí)的缺陷“基數(shù)的移動(dòng)”的提示㈡根據(jù)趨勢(shì)分析形成結(jié)論時(shí)的缺陷㈢解釋比率變化時(shí)的缺陷財(cái)務(wù)報(bào)表分析必須識(shí)別重大比率變化背后的原因，并與貸款風(fēng)險(xiǎn)和貸款設(shè)計(jì)相聯(lián)系。財(cái)務(wù)比率是兩個(gè)數(shù)值比較的結(jié)構(gòu)，應(yīng)能夠識(shí)別導(dǎo)致兩個(gè)數(shù)值變化的背后原因，并把變化的程度與其他比率變化、管理層決策和風(fēng)險(xiǎn)分析相銜接不要去關(guān)注與“借款人經(jīng)營(yíng)、識(shí)別和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、作出信貸決策”無(wú)關(guān)的比率。第六節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法11/9/20224:35:01PMCCRA162.6.11/14/20227:43:13PMCCRA512.7.1盈利性評(píng)估（一）盈利性評(píng)估(1)毛利潤(rùn)率(2)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率(3)稅前利潤(rùn)(4)凈利潤(rùn)率(5)盈虧平衡銷(xiāo)售水平第七節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因素分析框架盈利性流動(dòng)性資產(chǎn)效率杠桿水平償債保障比率財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)11/9/20224:35:02PMCCRA17第七節(jié)11/14/20227:43:13PMCCRA522.7.1盈利性評(píng)估（二）盈虧平衡分析經(jīng)營(yíng)杠桿水平的概念：經(jīng)營(yíng)杠桿水平反映了一個(gè)行業(yè)或企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)

中固定成本所占的比率。第七節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因素1.面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)銀行應(yīng)回答的兩個(gè)問(wèn)題第一，實(shí)現(xiàn)盈虧平衡所需要達(dá)到的水平是多少；第二，利潤(rùn)相對(duì)于銷(xiāo)售變化的敏感度是多少。2.估測(cè)企業(yè)盈虧平衡銷(xiāo)售水平的兩種方法⑴使用“貢獻(xiàn)毛益率”以及具體的固定和變動(dòng)成本明細(xì)；⑵用營(yíng)業(yè)費(fèi)用和利息費(fèi)用估測(cè)固定成本，盈虧平衡銷(xiāo)售水平即等于營(yíng)業(yè)費(fèi)用與利息費(fèi)用之和除以毛利率。11/9/20224:35:42PMCCRA182.7.11/14/20227:43:13PMCCRA532.7.2資產(chǎn)負(fù)債表的流動(dòng)性評(píng)估流動(dòng)性的概念：資產(chǎn)負(fù)債表中，流動(dòng)性是指某項(xiàng)資產(chǎn)或某些資產(chǎn)能夠迅速、完全變現(xiàn)的程度；就企業(yè)來(lái)說(shuō)，流動(dòng)性是指企業(yè)能夠把資產(chǎn)全面而迅速轉(zhuǎn)為現(xiàn)金，以償還全部當(dāng)期債務(wù)的能力。第七節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因素評(píng)估流動(dòng)性的兩個(gè)重要方面⑴資產(chǎn)能否轉(zhuǎn)換為足以償還到期債務(wù)的現(xiàn)金，關(guān)注預(yù)期變現(xiàn)資產(chǎn)的質(zhì)量；⑵預(yù)期變現(xiàn)的資產(chǎn)能否在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)間變現(xiàn)，關(guān)注償債期和變現(xiàn)期是否匹配。11/9/20224:36:01PMCCRA192.7.11/14/20227:43:13PMCCRA542.7.2資產(chǎn)負(fù)債表的流動(dòng)性評(píng)估（一）流動(dòng)性比率：①流動(dòng)比率②速動(dòng)比率③存貨依賴比率存貨依賴比率=（流動(dòng)負(fù)債-速動(dòng)資產(chǎn)）／存貨第七節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因素流動(dòng)性比率的局限性流動(dòng)比率把全部的流動(dòng)資產(chǎn)科目都作為可變現(xiàn)的金額，現(xiàn)實(shí)中對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)并非如此；沒(méi)有任何的流動(dòng)性比率包含了資產(chǎn)質(zhì)量的評(píng)估；沒(méi)有任何流動(dòng)性比率考慮了債務(wù)償還和流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)時(shí)間的匹配；這些比率是靜態(tài)的，反映的是某一時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)條件。11/9/20224:36:34PMCCRA202.7.11/14/20227:43:13PMCCRA552.7.2資產(chǎn)負(fù)債表的流動(dòng)性評(píng)估（二）評(píng)估應(yīng)收賬款和存貨質(zhì)量第七節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因素流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)質(zhì)量基于兩個(gè)問(wèn)題第一，哪些流動(dòng)資產(chǎn)科目應(yīng)作為現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的潛在來(lái)源；對(duì)于這些科目，其中有多大比例無(wú)法轉(zhuǎn)換為預(yù)期的現(xiàn)金。可轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的重要流動(dòng)資產(chǎn)科目現(xiàn)金可變現(xiàn)有價(jià)證券應(yīng)收賬款存貨注：其中應(yīng)收賬款和存貨是最大的潛在現(xiàn)金流動(dòng)性來(lái)源。11/9/20224:37:10PMCCRA212.7.11/14/20227:43:13PMCCRA562.7.2資產(chǎn)負(fù)債表的流動(dòng)性評(píng)估（二）評(píng)估應(yīng)收賬款和存貨質(zhì)量⑴應(yīng)收賬款賬齡分析對(duì)管理層的詢問(wèn)：企業(yè)在賒銷(xiāo)前是否對(duì)客戶做了資質(zhì)檢查；企業(yè)的催收政策如何；客戶集中度如何；是否某些特定的大額應(yīng)收賬款影響了資產(chǎn)的質(zhì)量；對(duì)大額的應(yīng)收賬款的催收預(yù)期如何。⑵存貨構(gòu)成分析

①一般分類(lèi)：原材料、在制品和產(chǎn)成品②按存貨的地理位置分類(lèi)③按存貨的年齡分類(lèi)第七節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因素11/9/20224:37:11PMCCRA222.7.11/14/20227:43:13PMCCRA572.7.2資產(chǎn)負(fù)債表的流動(dòng)性評(píng)估（三）時(shí)間性：債務(wù)到期時(shí)間和資產(chǎn)變現(xiàn)時(shí)間匹配問(wèn)題。（四）流動(dòng)性計(jì)算而進(jìn)行的賬面調(diào)整

針對(duì)具體的科目、具體的企業(yè)的實(shí)際特點(diǎn)進(jìn)行具體的調(diào)整和分析。第七節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因素評(píng)估流動(dòng)性的時(shí)間性的兩種方法1.制定下一年度的月度現(xiàn)金預(yù)算表，預(yù)估現(xiàn)金的收支；2.基本假定企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金收支在全年內(nèi)呈現(xiàn)出穩(wěn)定的時(shí)間性，任何企業(yè)經(jīng)營(yíng)的季節(jié)性增減在年度意義上都是可以彼此抵消的。11/9/20224:37:23PMCCRA232.7.11/14/20227:43:13PMCCRA582.7.3資產(chǎn)效率評(píng)估資產(chǎn)效率的定義：資產(chǎn)效率衡量的是管理層利用企業(yè)資產(chǎn)資源創(chuàng)造銷(xiāo)售收入的

能力。⑴資產(chǎn)效率比率①應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)②存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)③銷(xiāo)售收入與凈固定資產(chǎn)的比例（關(guān)注總資產(chǎn)）④銷(xiāo)售收入與總資產(chǎn)的比例（總資產(chǎn)覆蓋率）⑵“周轉(zhuǎn)天數(shù)”參數(shù)從平均日流量的角度來(lái)觀察周轉(zhuǎn)天數(shù)。第七節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因素11/9/20224:37:23PMCCRA242.7.11/14/20227:43:13PMCCRA592.7.3資產(chǎn)效率評(píng)估⑶在計(jì)算中使用年末或平均資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)值⑷在存貨分析中使用效計(jì)量方法⑸存貸成本合計(jì)方法的文化對(duì)效率計(jì)量的影響⑹固定資產(chǎn)效率評(píng)估第七節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因素11/9/20224:37:23PMCCRA252.7.11/14/20227:43:13PMCCRA602.7.4杠桿水平評(píng)估

杠桿水平是指?jìng)鶛?quán)人、產(chǎn)品和服務(wù)的提供方在多大程度上為企業(yè)的資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)提供了融資。⑴杠桿水平提高以后的影響⑵杠桿比率⑶決定適當(dāng)杠桿水平的要素①經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流②資產(chǎn)質(zhì)量第七節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析的關(guān)鍵因素11/9/20224:37:23PMCCRA262.7.11/14/20227:43:13PMCCRA61