中建投信托有限任司中建投信托并購X號（樂恒天單一資金信托計劃（主動管理類）項目申報書暨盡職調(diào)查報告聲明與承參與盡職查的全體人鄭重聲明，謹對此申報書及盡職調(diào)查報所陳述事實涉及資料和數(shù)據(jù)的真實性完整性、合法性及作判斷的合性負責。第一信托理（簽名：王

晟第二信托理（簽名：馮嚴嚴公司分管導（簽名：余

海信托項目要表信托項名稱信托項規(guī)模信托項期限

信托基要素中建投·并購X號（興樂恒天）單一資金信托計劃不超過5.38億元。不超過15月，滿個月可提前終止1信托報受益人期收益率營銷方管理運方式主要交對手增信措托管銀法律顧

約2%（暫定中資金募集費約1%約9%（暫定）自主營銷結(jié)合渠道營銷信托財運用委托貸款委托貸款借款人：興樂集團有限公司（“興樂集團”投向標的國泰元鑫資產(chǎn)管理有限公“國泰元鑫）專項資管計劃（“資管計劃”資管計劃并購標的：恒天海龍股份有限公司（恒天海龍”）股股份，占總股本23.15%；股權(quán)質(zhì)押其他要招商銀行杭州分行（暫定）高朋律師事務(wù)所上海分所第章第章第章第章第章第章第章第章第章

目錄信項概5光太能業(yè)析10交對及他易體職查標公盡調(diào)27項還來分30信項優(yōu)勢析風揭增措盡調(diào)34必法文35信項綜結(jié)36第一章信項目概一、信項目背景（一）要交易對手信托計投向標的：國泰元鑫資產(chǎn)管理有限公（“國泰元鑫”專項資管計劃（“資管計劃”2資管計項下貸款借人與股出質(zhì)人：樂集團有限公（“興樂集團”資管計并購標的：恒天海龍股份有限公司（簡稱：恒天?！保┕晒煞?，占總股本23.15%。（二）易對手需求興樂集團擬協(xié)議受讓中國恒天持有的恒天海龍20,000萬股股份（占總股本的23.15%讓完成后，興樂集團將成為恒天海龍的控股股東。此次收購的對價是以停牌前的30個交易日均價作為參考價億股每股作價5.19元，折合現(xiàn)金10.38億，興樂集團目前已經(jīng)支付了30%保證金，即興樂集團已支付億元，未付資金規(guī)模為億元本信托計劃受單一委托人委托金用于認購國泰元鑫成立的專項資管計劃優(yōu)先級該資管計劃用于向興樂集團發(fā)放委托貸款以支付興樂集團受讓股權(quán)剩余億元資金。（三）目承攬和盡調(diào)查的程概述時間

盡調(diào)內(nèi)二、信項目交易結(jié)說明委托人認購信托計劃，信托計劃成立。受托人以信托資金億元認購國泰元鑫專項資管計劃（“資管計劃）優(yōu)先級，該資管計劃資金專項用于通過中建投信托成立單一信托計劃（單一信托”興樂集團發(fā)放委托貸興樂集團提供資金并購恒天海龍股權(quán)。杭州金融投資集團認購資管計劃中間級1.5億興樂集團認購資管計劃劣后級億元。③并購?fù)瓿珊笈d樂集團以其擁有的恒天海龍權(quán)質(zhì)押予單一信托。④資管計劃到期，興樂集團清償債務(wù)，信托資金從資管計劃中退出。3三、信資金的管理用（一）托財產(chǎn)運用1、用方式資金用途：信托計劃億元認購國泰元鑫專項資管計劃（“資管計劃”）優(yōu)先級，該資管計劃資金專項用于通過向興樂集團發(fā)放委托貸款興樂集團提供資金并購恒天海龍23.15%股權(quán)。2、管計劃托貸款的主要素（1）資金金額不超過億元其中優(yōu)先級資金5.38億元由本信托計劃認購中間級資金億元，劣后級資金0.386億元。（2）資金期限不超過15月，滿個月可提前終止。（3）利息的支付委托貸款利息以每年日為計算基數(shù)自實際發(fā)放之日起按日計算每季度結(jié)算一次，付費日為結(jié)算日后的兩個工作日內(nèi)。興樂集團清償委托貸款債務(wù)時，利隨本清。（5）風險控制股權(quán)質(zhì)押管計劃通過中建投信托成立單一信托計劃向興樂集團發(fā)放委托貸款，用于并購恒天海龍股權(quán)。并購?fù)瓿珊螅d樂集團23.15%恒天海龍股權(quán)質(zhì)押予中建投信托單一信托計劃。（三）托計劃財產(chǎn)歸屬與還1、信托計終止時，信托計劃利益歸屬于信托計劃受益人。受托人以信托計劃利益為限按信托文件約定以分配信托利益的形式向信托計劃受益人返還信托財產(chǎn)。42、信托計項下，信托計劃財產(chǎn)的分配方式以現(xiàn)金及非現(xiàn)金方式進行。四、信收益、費用報酬（一）托收益本信托計劃項下信托利益包括信托本金和信托收益。1、信托收（1）信托收益的來源本信托計劃項下，信托收益的主要來源是委托貸款利息。（2）信托計劃凈收益的計算信托計劃凈收益=信托計劃財產(chǎn)-信托計劃資金-信托稅費-信托費用（3）受益人預(yù)期收益率受益人的預(yù)期收益率約，將在信托計劃發(fā)行時根據(jù)市場情況確定。（4）信托利益的分配受益人期間收益分配信托收益每季度分配一次受托人將在季度收息后的五個工作日內(nèi)向受益人以其享有的信托本金按其應(yīng)享有的年化預(yù)期基準收益率計算的金額分配信托收益。B.終止分配信托計劃到期時受托人將在收回對應(yīng)信托本金及利息的五個工作日內(nèi)向受益人分配信托利益。首先，受托人向受益人分配信托本金；其次受托人向受益人分配上述本金對應(yīng)的預(yù)期基準收（金額應(yīng)不包括期間收益分配時已分配金額（二）托費用1、托費用種類本信托計劃項下信托費用包括但不限于下列一項或多項據(jù)實際發(fā)生情況確定：受托人的信托報酬；信托保管費、監(jiān)管費、律師費、資產(chǎn)或項目評估費等中介費用；（3）信息披露費用；（4）信托計劃終止時的清算費用；5文件或賬冊制作、印刷費用；信托計劃營銷及募集費用；銀行代理收付和賬戶服務(wù)費用；信托財產(chǎn)管理和運用過程中發(fā)生的稅費；受益人大會召開費用；按照有關(guān)規(guī)定可以列入的其他稅費和費用。2、要信托用的計算標以及支（1）受托人的信托報酬本信托計劃項下受托人的信托報酬包括信托管理費和浮動信托報酬。①信托管理費信托管理費的計算標準為約年（暫定F=V式中：F每日應(yīng)計算的信托管理費；V為當日信托計劃項下優(yōu)先級信托計劃資金；為年計算標準。信托計劃存續(xù)期間信托管理費按日計算受托人有權(quán)于資產(chǎn)收益權(quán)回購方每次支付回購款之時，從信托財產(chǎn)中優(yōu)先收取此前信托期間發(fā)生的信托管理費。②資金募集費資金募集費的計算標準為信托計劃資金規(guī)模的。③浮動信托報酬浮動信托報酬是指信托財產(chǎn)支付了除浮動信托報酬外其余全部應(yīng)付信托費用返還全部信托計劃本金且滿足了投資者預(yù)期收益后的剩余部分受托人在信托計劃終止分配時從信托財產(chǎn)中收取。（2）信托保管費信托保管費的計算標準為不超過0.03%/（暫定保管費的支付方法，根據(jù)屆時與保管銀行簽訂的相關(guān)協(xié)議約定執(zhí)行。（3）除前述（1項費用以外的其他信托費用，可在該項費用實際發(fā)生時由信托計劃財產(chǎn)承擔，也可由受托人以固有財產(chǎn)先行墊付。由受托人以固有財產(chǎn)先行墊付的信托費用，受托人有權(quán)從信托計劃財產(chǎn)中優(yōu)先受償。受托人因違反資金信托合同導致的費用支出或信托計劃財產(chǎn)的損失，以及處理與信托事務(wù)無關(guān)的事項發(fā)生的費用不列入信托費用。第二章交易手及他交易體盡職調(diào)查一、興集團有限公（“興樂集團”委托貸款借方）1、體資格企業(yè)全稱注冊地址注冊資本法定代表人

興樂集團有限公司樂青市柳市鎮(zhèn)后街工業(yè)區(qū)3億元虞文品

成立時間工商注冊號實收資本機構(gòu)代碼證號

2002年3月3億元6經(jīng)營范圍2、權(quán)結(jié)構(gòu)

電線電纜及附件、電纜橋架、母線槽、電力金具、銅鋁桿、電磁線、高分子材料、電纜材料冷熱縮材料、絕緣制品、高低壓電氣關(guān)高低壓成套設(shè)備變壓器、電子元件、儀器儀表（不含計量器具電工機械、塑料機械、化工機械、液壓件研究開發(fā)、技術(shù)服務(wù)咨詢、制造、銷售、安裝；電力工程項目咨詢、設(shè)計、施工及總承包服務(wù)；電線電纜、機電產(chǎn)品、機械設(shè)備租賃；房地產(chǎn)投資、實業(yè)投資；貨物進出口、技術(shù)進出口；企業(yè)形象策劃（不含廣告白銀飾品、黃金飾品、鉑金飾品、貴金屬（不含稀有金屬）銷售。（1）股東情況股東名稱虞文品虞一杰葉根金屠甘媚上海興樂投資控股有限公司林巖林朱松奶陳小洋朱豐美林廣法戴本旺馮江平何可仁鄭理童亦成金孝榮鄭學清

持股比例33.3%15.6%11.33%9.50%7.40%5.60%4.97%2.80%2.53%2.37%0.93%0.93%0.80%0.73%0.60%0.50%0.10%（2）集團股權(quán)結(jié)構(gòu)及關(guān)系圖7虞文品持有興樂集團股權(quán)，系興樂集團的實際控制人。3、司治理（1）治理結(jié)構(gòu)興樂集團的治理結(jié)構(gòu)《公司法的有關(guān)規(guī)定及公司章程確定公司設(shè)股東會，由全體股東組成，按公司章程行使各項權(quán)利；公司設(shè)董事會，董事會由六名董事組成，董事人選由股東會選舉產(chǎn)生，按公司章程行使職權(quán)。（2）管理人員簡介實際控制人、虞品，男，漢族1970出生，自20022至今擔任興樂集團黨委書記、董事長兼總裁。4、營管理8（）交易對手的經(jīng)狀況興樂集團主要從事電線電纜的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，主要產(chǎn)品涵蓋裸導體和裸電線、電磁繞組線、架空導線、電力電纜、新能源電纜、船泊海工電纜、固定布線、通用橡套電纜、礦用電纜、電氣裝備電纜、特種電纜等十多大類，超15萬個規(guī)格，是我國電線電纜品種最為齊全的專業(yè)制造商之一。年、2014年，興樂集團分別實現(xiàn)營業(yè)收入104,331.07元、萬元，其中，電線電纜銷售主營業(yè)務(wù)收入分別為萬元、萬元。2013、年興樂集團的凈利潤為萬元和9,482萬元樂集團近年來業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，收入及利潤近年來大幅增加。（二）場定位和區(qū)競爭優(yōu)勢中國電線電纜行業(yè)總體規(guī)模大，但行業(yè)集中度低，存“多、小、”等特點，行業(yè)競爭激烈“多”指國內(nèi)電線電纜企業(yè)數(shù)量多，總量近萬家“小”是說企業(yè)規(guī)模小，我國最大的線纜企業(yè)市場份額僅為—2.5%“亂是說電線電纜市場亂，假冒偽劣、以次充好、短斤少兩沒有得到有效控制90%上的產(chǎn)能集中在低端產(chǎn)品，導致惡性競爭“多、小、”的總體狀況暴露了我國電線電纜產(chǎn)業(yè)的不成熟。目前我國僅有30%的線纜品種可參與國際市場競爭的線纜品種急需提高民營企業(yè)已成為電纜行業(yè)主要的經(jīng)濟力量但隨著外資企業(yè)陸續(xù)進入加劇了行業(yè)的激烈競爭。國內(nèi)幾千家本土線纜企業(yè)占據(jù)利潤不足20%的中低端市場，競爭異常激烈，而只有余家的全球知名廠商卻在分割利潤高達80%高端市場。2013年上半年，中國電線電纜企業(yè)經(jīng)歷了一段低潮期，從下半年開始，運營逐漸平穩(wěn)。據(jù)調(diào)查，從去年的月份開始，國內(nèi)的電線電纜企業(yè)平均開工率為84.26%同比出現(xiàn)上升并且該值已高于年全年的平均開工率且連續(xù)個月站在以上。這充分證明了國內(nèi)的電線電纜行業(yè)市場在不斷回暖，也為本土電纜行業(yè)的發(fā)展重新樹立了信心。興樂集團主營電線電纜。優(yōu)勢集中電力電纜、軌道交通電纜、礦用電纜、漆包線、銅材、電纜材料方面。年下半年開始，集團調(diào)整產(chǎn)業(yè)方向，加大科技研發(fā)投入，大力發(fā)展新能源電纜、節(jié)能導線和電纜、環(huán)保電纜、智能電纜、高端裝備電纜的市場推廣，形成較為強勢的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和核心競爭力。（三）務(wù)狀況和過信用記分析1、財務(wù)報分析（1）資產(chǎn)負債表分析（單位：萬元）92014年12月日2013年312012年12日貨幣資金交易性金融資產(chǎn)短期投資應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款預(yù)付賬款其他應(yīng)收款存貨流動資產(chǎn)計長期股權(quán)投資固定資產(chǎn)在建工程無形資產(chǎn)長期待攤費用非流動資產(chǎn)合計資產(chǎn)總計短期借款應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付帳款預(yù)收帳款應(yīng)付職工薪酬應(yīng)交稅費應(yīng)付利息其他應(yīng)付款流動負債合計遞延所得稅負債長期應(yīng)付款非流動負債合計負債合計實收資本資本公積盈余公積未分配利潤少數(shù)股東權(quán)益所有者權(quán)益合計負債及所者權(quán)益合計

59,059.08-8,446.422,327.5969,455.9212,601.1743,992.3215,471.21211,353.714,437.269,888.361,825.9011,160.67242.5827,554.78238,908.4845,450.00107,260.567,816.235,649.82281.462,777.41120.716,000.66175,356.86-5,086.155,086.15180,443.0030,000.001,342.01936.6216,135.5710,051.2758,465.48238,908.48

46,614.46215.04-530.4666,870.2214,536.0527,920.5625,655.89182,342.684,494.9111,692.76907.6510,339.30287.3127,721.93210,064.6151,871.0078,797.1811,478.4910,942.87273.17-120.1285.997,687.86161,016.43---161,016.4330,000.001,342.01455.797,684.389,565.9949,048.18210,064.61

65,877.51395.05-2,240.3769,752.1528,748.234,871.9231,373.93203,259.165,383.0011,023.941,791.727,892.9461.0626,152.66229,411.8238,700.00108,880.0010,689.8216,085.94217.532,495.9777.557,323.42179,323.1981.68-81.68179,404.8630,000.001,378.834,448.414,696.789,482.9450,006.95229,411.82根據(jù)2014年度審計報告，截2014年12月日，集團總資產(chǎn)億元，其中流動資產(chǎn)21.13億元，主要包括貨幣資金5.91億元，應(yīng)收賬款6.95元。10總負債億元，負債75.51%，其中流動負17.53億元。主要包括短期借款億元，應(yīng)付賬款4,816萬元。重要資產(chǎn)科目包括：應(yīng)收賬款。年末，集團應(yīng)收賬款6.95億元，主要為主營業(yè)務(wù)中電線電纜銷售業(yè)務(wù)產(chǎn)生，欠款方主要為電力公司。貨幣資金。年末，集團貨幣資金億元，較2013大幅增長。C、其他應(yīng)收款。年末，集團其他應(yīng)收款億元。重要負債科目包括：應(yīng)付票據(jù)：截014末，集團應(yīng)付票億元，主要為銀行承兌匯票。短期借款截止年末集團短期借款億元包括保證借款3.44億元，抵押借款億元。（2）利潤表分析（單位：萬元）2014-12-31

2013-12-31

2012-12-31營業(yè)收入營業(yè)成本利潤總額凈利潤

133,321.14111,142.4711,746.839,482.41

104,331.0792,162.101,665.141,217.13

105,051.9891,489.752,072.141,507.33興樂集團2014營業(yè)收入為億元，2013提升，經(jīng)營業(yè)績快速提升。凈利潤9482元，較2013提升679%，利潤大幅提升。（3）現(xiàn)金流量表分析11經(jīng)營活動現(xiàn)金流量

2014-12-312013-12-3125,669.35-17,451.31投資活動現(xiàn)金流量籌資活動現(xiàn)金流量現(xiàn)金凈流量

-5,659.9133,500.0035,510.21

161.5432,470.0020,555.132014年，興樂集團經(jīng)營現(xiàn)金流較往年大幅增加。當年內(nèi)加大對外投資，該部分資金主要依賴對外融資平衡。2、用狀況振發(fā)能源集團有限公司對外擔?？傤~萬元具體明細請見對外擔保情況。3、外擔保況截止2015年6月25日能源集團有限公司對外擔?？傤~萬元，其中江蘇印加新能源科技發(fā)展有限公司原為振發(fā)能源關(guān)聯(lián)公司14年股權(quán)結(jié)構(gòu)變更。其余全部為關(guān)聯(lián)公司。具體擔保明細如下：被擔保單中衛(wèi)市振發(fā)沙漠光伏發(fā)電有限公司榆林市榆神工業(yè)區(qū)錦陽光伏電力有限公司古浪綠舟光伏發(fā)電有限公司金湖振合新能源發(fā)電有限公司高郵振興新能源科技有限公司中衛(wèi)市振發(fā)沙漠光伏發(fā)電有限公司江蘇吉陽電力有限公司霍林郭勒振發(fā)光伏科技有限公司康?？h中能光伏發(fā)電有限公司高郵振興新能源科技有限公司金湖振合新能源發(fā)電有限公司海原縣振原光伏發(fā)電有限公司中寧縣銀星棗園光伏電力有限公司振發(fā)新能源科技有限公司江蘇振發(fā)投資發(fā)展有限公司

擔保金額（萬元）75,600.0071,100.0070,000.0050,000.0050,000.0037,800.0021,600.0021,000.0021,000.0020,000.0020,000.0019,600.0019,320.0013,000.0010,000.00

擔保方式單人擔保多人聯(lián)保單人擔保單人擔保單人擔保單人擔保單人擔保多人聯(lián)保多人聯(lián)保單人擔保單人擔保單人擔保多人聯(lián)保單人擔保單人擔保12振發(fā)重慶海外投資有限公司中衛(wèi)銀星寺口光伏電力有限公司江蘇印加新能源科技發(fā)展有限公司榆林市榆神工業(yè)區(qū)錦陽光伏電力有限公司霍林郭勒振發(fā)光伏科技有限公司中衛(wèi)銀星寺口光伏電力有限公司中衛(wèi)市振發(fā)沙漠光伏發(fā)電有限公司榆林市榆神工業(yè)區(qū)錦陽光伏電力有限公司古浪綠舟光伏發(fā)電有限公司金湖振合新能源發(fā)電有限公司高郵振興新能源科技有限公司中衛(wèi)市振發(fā)沙漠光伏發(fā)電有限公司江蘇吉陽電力有限公司霍林郭勒振發(fā)光伏科技有限公司康?？h中能光伏發(fā)電有限公司高郵振興新能源科技有限公司金湖振合新能源發(fā)電有限公司海原縣振原光伏發(fā)電有限公司中寧縣銀星棗園光伏電力有限公司振發(fā)新能源科技有限公司江蘇振發(fā)投資發(fā)展有限公司振發(fā)重慶海外投資有限公司中衛(wèi)銀星寺口光伏電力有限公司江蘇印加新能源科技發(fā)展有限公司榆林市榆神工業(yè)區(qū)錦陽光伏電力有限公司霍林郭勒振發(fā)光伏科技有限公司中衛(wèi)銀星寺口光伏電力有限公司

48,400.0014,300.0075,600.0071,100.0070,000.0050,000.0050,000.0037,800.0021,600.0021,000.0021,000.0020,000.0020,000.0019,600.0019,320.0013,000.0010,000.0048,400.0014,300.00

單人擔保單人擔保多人聯(lián)保質(zhì)押物擔保質(zhì)押物擔保質(zhì)押物擔保單人擔保多人聯(lián)保單人擔保單人擔保單人擔保單人擔保單人擔保多人聯(lián)保多人聯(lián)保單人擔保單人擔保單人擔保多人聯(lián)保單人擔保單人擔保單人擔保單人擔保多人聯(lián)保質(zhì)押物擔保質(zhì)押物擔保質(zhì)押物擔保二、國元鑫資產(chǎn)管有限公（“國元鑫”，管計劃管理）1、體資格企業(yè)全稱注冊地址注冊資本法定代表人

國泰元鑫資產(chǎn)管理有限公司上海市虹口區(qū)東大名558號11樓區(qū)5,000元梁之平

成立時間工商注冊號實收資本機構(gòu)代碼證號

2013年5月28日5,000萬元經(jīng)營范圍

特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)以及中國證監(jiān)會許可的其他業(yè)務(wù)；投資管理，實業(yè)投資，投資咨詢，商務(wù)咨詢，企業(yè)管理咨詢，市場營銷策劃。2、權(quán)結(jié)構(gòu)13股東名稱國泰基金管理有限公司中建投信托有限責任公司上海津贊投資管理有限責任公司

持股比例50%30%20%國泰元鑫從事特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)以及其他經(jīng)中國證監(jiān)會許可業(yè)務(wù)的專業(yè)化資產(chǎn)管理機構(gòu)公司成立于年月日由國泰基金管理公司中建投信托有限責任公司共同發(fā)起設(shè)立。第三章并標的及注入資產(chǎn)盡調(diào)查一、標公司概述企業(yè)全稱注冊地址注冊資本法定代表人

恒天海龍股份有限公司山東省濰坊市寒亭區(qū)海龍路8.64億申孝忠

成立時間工商注冊號實收資本

1988年12288.64億經(jīng)營范圍

化纖用漿粕、粘膠纖維、空心磚、紗、布、面料的生產(chǎn)（不含印染）、銷售；備案進出口業(yè)務(wù)；漿粕的來料加工；紡織技術(shù)的開發(fā)、研究、服務(wù)、咨詢、轉(zhuǎn)讓（依法須經(jīng)批準的項目，經(jīng)相關(guān)部門批準后方可開展經(jīng)營活動）。恒天海龍成立于年目前是國內(nèi)主板上市公司股票代碼公司是一家主營粘膠長絲粘膠短絲棉漿粕和簾帆布的企業(yè)公司已成功開發(fā)科技含量和附加值較高的安芙賽阻燃纖維紐代爾高強纖維麻賽爾纖維等系列新產(chǎn)品。公司是科技部認定的國家火炬計劃重點高新技術(shù)企業(yè)。截至2015年331日，恒天海龍賬面資產(chǎn)總額為300,659.0元，負債總額萬元。具體包括流動資產(chǎn)萬元，非流動資產(chǎn)221,637.67萬元；流動負債為223,419.86萬元，非流動負債為29,191.83萬元。二、并計劃本次興樂集團以現(xiàn)金方式收購中國恒天集團名下恒天海龍23.15%的股權(quán)億股收購?fù)瓿珊髮⒊蔀榈谝淮蠊蓶|天集團承諾保留左右的股份做為第二大股東。此次收購的對價是以停牌前的個交易日均價作為參考價，億股每股作價元，折合現(xiàn)金10.38億。2015527日，興樂集團和中國恒天集團雙方簽訂了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議協(xié)議簽署后，興樂集團支付了總價款的，即萬元的首付款。目前剩余資金億元擬由本次國泰元鑫資管計劃募集資金支付。三、擬入資產(chǎn)整合案本次擬注入資產(chǎn)為興樂集（或其實際控制人虞文品控制的全部電線電纜業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)及負債具體包括興樂集（母公司全部電線電纜業(yè)務(wù)相關(guān)的14的資產(chǎn)及負債、興樂集團持有的興樂電纜股權(quán)、虞文品持有的興樂纜股權(quán)、興樂集團持有的興樂高分子股權(quán)、興樂集團持有的興樂電線電纜制造100%股權(quán)、興樂集團持有的江西贛電興樂股權(quán)、興樂集團持有的黃山興樂電纜95%股權(quán)、虞文品持有的黃山興樂電纜股權(quán)、虞文品持有的黃山興樂銅業(yè)68.4%股權(quán)（興樂集團子公司興樂電纜另持有黃山銅業(yè)的股權(quán)）上述資產(chǎn)注入上市公司且上市公司原有業(yè)務(wù)剝離后，上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：除擬注入資產(chǎn)外興樂集團還分別持有內(nèi)蒙古興樂股權(quán)寧夏興樂股權(quán)溫州浙高電氣30%權(quán)根據(jù)興樂集團出具的說明為避免與上市公司的潛在同業(yè)競爭待興樂集團成功受讓恒天海龍股份后興樂集團擬將持有的內(nèi)蒙古興樂及寧夏興樂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給無關(guān)聯(lián)關(guān)系的第三方此外溫州浙高電氣主營業(yè)務(wù)為各類高低壓電器原件的生產(chǎn)銷售與興樂集團電線電纜業(yè)務(wù)不存在競爭關(guān)系。四、擬入資產(chǎn)基本況交易完成后，興樂電纜、興樂高分子、興樂電線電纜制造、江西贛電興樂、黃山興樂電纜黃山興樂銅業(yè)將成為上市公司的子公司上述公司的基本情況如下：1興樂電纜（）興樂電纜本情況公司名稱：興樂電纜有限公司注冊地址：樂青市柳市鎮(zhèn)峽門工業(yè)區(qū)15成立時間：19855月3法定代表人：虞文品注冊資本：元實收資本：元企業(yè)性質(zhì)：有限責任公司營業(yè)執(zhí)照注冊號：經(jīng)營范圍：一般經(jīng)營項目：電力電纜、控制電纜、架空絕緣電纜、鋁絞線、鋼芯鋁絞線、計算機電纜、其他電線電纜制造、加工、銷售；貨物進出口、技術(shù)進出口（2）興樂電纜股東情況截至本盡職調(diào)查報告出具日，興樂電纜股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：序號

股東名稱興樂集團有限公司虞文品合計

認繳出資額（萬元）3,602.501,897.505,500

實繳出資額（萬元）3,602.501,897.505,500

出資比例65.50%34.50%100.00%（3）興樂電纜財務(wù)情況單位：元項

目

2014年12日

2013年12日

2012年12月31日流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)資產(chǎn)總計流動負債非流動負債負債合計所有者權(quán)益合計

707,057,234.9643,147,199.45750,204,434.41470,623,426.9117,005,758.07487,629,184.98262,575,249.43

557,351,695.9946,155,932.00603,507,627.99356,919,076.91-356,919,076.91246,588,551.08

316,187,385.2359,664,599.39375,851,984.62131,274,422.14816,774.50132,091,196.64243,760,787.98項

目

2014

2013

2012年營業(yè)收入利潤總額凈利潤

460,451,148.5422,498,156.4115,986,698.35

501,711,094.7611,890,236.669,736,928.05

595,579,824.0411,498,759.958,838,370.23注：2012（末）數(shù)據(jù)未經(jīng)審計。2、興樂高子（1）興樂高分子基本情況公司名稱：浙江興樂高分子材料有限公司注冊地址：樂青市岳城鎮(zhèn)界貸村16成立時間：20041月29日法定代表人：虞文品注冊資本：800萬元實收資本：800萬元企業(yè)性質(zhì)：有限責任公司營業(yè)執(zhí)照注冊號：經(jīng)營范圍：一般經(jīng)營項目電纜材料、電線電纜及配件制造、銷售；貨物進出口、技術(shù)進出口律、行政法規(guī)禁止經(jīng)營的項目除外；法律、行政法規(guī)限制經(jīng)營的項目取得許可后方可經(jīng)營）（2）興樂高分子股東情況截至本盡職調(diào)查報告出具日，興樂高分子股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：序號1

股東名稱興樂集團有限公司合計

認繳出資額（萬元）800.00800.00

實繳出資額（萬元）800.00800.00

出資比例100.00%100.00%（3）興樂高分子財務(wù)情況單位：元項

目

2014年12日

2013年12日

2012年12月31日流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)資產(chǎn)總計流動負債非流動負債負債合計所有者權(quán)益合計

31,015,466.311,748,723.4232,764,189.7321,262,781.50-21,262,781.5011,501,408.23

54,766,067.902,156,529.9656,922,597.8645,757,086.04-45,757,086.0411,165,511.82

13,126,398.752,574,249.6815,700,648.435,058,553.88-5,058,553.8810,642,094.55項

目

2014

2013

2012年營業(yè)收入利潤總額凈利潤

23,458,271.66480,034.89335,896.41

22,868,582.21663,789.34498,514.21

29,784,586.11789,924.25592,443.19注：2012（末）數(shù)據(jù)未經(jīng)審計。3、興樂電電纜制造（1）興樂電線電纜制造基本情況17公司名稱：浙江興樂電線電纜制造有限公司注冊地址：浙江松陽縣西屏工業(yè)園區(qū)成立時間：19931223法定代表人：虞文品注冊資本：元實收資本：元企業(yè)性質(zhì)：有限責任公司營業(yè)執(zhí)照注冊號：經(jīng)營范圍一般經(jīng)營項目電線電纜電器建筑材料五金生產(chǎn)銷售，自營進出口業(yè)務(wù)（2）興樂電線電纜制造股東情況截至本盡職調(diào)查報告出具日，興樂電線電纜制造股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：序號1

股東名稱興樂集團有限公司合計

認繳出資額（萬元）5,000.005,000.00

實繳出資額（萬元）5,000.005,000.00

出資比例100.00%100.00%（3）興樂電線電纜制造財務(wù)情況單位：元項

目

2014年12日

2013年12日

2012年12月31日流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)資產(chǎn)總計流動負債非流動負債負債合計所有者權(quán)益合計

290,788,718.6151,808,856.53342,597,575.14165,455,421.7233,855,739.49199,311,161.21143,286,413.93

190,720,197.6163,137,233.87253,857,431.48135,173,220.14-135,173,220.14118,684,211.34

139,278,210.1957,607,757.01196,885,967.2077,044,936.27-77,044,936.27119,841,030.93項

目

2014

2013

2012年營業(yè)收入利潤總額凈利潤

391,286,376.9729,446,308.7524,602,202.59

396,513,407.70-392,886.30-363,001.34

441,249,229.249,490,615.018,594,454.82注：2012（末）數(shù)據(jù)未經(jīng)審計。4、江西贛興樂18（1）江西贛電興樂基本情況公司名稱：江西贛電興樂電纜有限公司注冊地址：江西省贛州市于都縣于都工業(yè)園興樂南路成立時間：20031月7法定代表人：虞文品注冊資本：元實收資本：元企業(yè)性質(zhì)：有限責任公司營業(yè)執(zhí)照注冊號：經(jīng)營范圍：電線、電纜、銅鋁電纜原材料生產(chǎn)銷售**（2）江西贛電興樂股東情況截至本盡職調(diào)查報告出具日，江西贛電興樂股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：序號1

股東名稱興樂集團有限公司合計

認繳出資額（萬元）800.00800.00

實繳出資額（萬元）800.00800.00

出資比例100.00%100.00%（3）江西贛電興樂財務(wù)情況單位：元項

目

2014年12日

2013年12日

2012年12月31日流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)資產(chǎn)總計流動負債非流動負債負債合計所有者權(quán)益合計

13,054,902.388,189,290.5321,244,192.918,724,950.92-8,724,950.9212,519,241.99

17,367,552.669,180,743.3426,548,296.0016,921,634.94-16,921,634.949,626,661.06

12,228,991.1010,008,095.3222,237,086.4212,276,449.53-12,276,449.539,960,636.89項

目

2014

2013

2012年營業(yè)收入利潤總額凈利潤

40,647,682.182,892,580.932,892,580.93

28,533,044.64-329,353.67-329,353.67

40,696,969.56917,594.54917,594.54注：2012（末）數(shù)據(jù)未經(jīng)審計。5、黃山興電纜19（1）黃山興樂電纜基本情況公司名稱：黃山興樂電纜有限公司注冊地址：安徽省黃山市屯溪區(qū)奕棋鎮(zhèn)龍井路11號成立時間：2011年1月25日法定代表人：虞文品注冊資本：元實收資本：元企業(yè)性質(zhì)：有限責任公司營業(yè)執(zhí)照注冊號：經(jīng)營范圍：集電線電纜及附件、高頻線、數(shù)據(jù)電纜、信號電纜、電子線、特種電纜、電磁線、高分子材料、電纜橋架、母線槽、連接裝置及原材料的研發(fā)、設(shè)計、咨詢、制造和銷售；商品進出口業(yè)務(wù)（國家禁止經(jīng)營、指定經(jīng)營和限定經(jīng)營的商品除外經(jīng)營范圍涉及行政許可的憑有效許可證經(jīng)營）（2）黃山興樂電纜股東情況截至本盡職調(diào)查報告出具日，黃山興樂電纜股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：序號

股東名稱興樂集團有限公司虞文品合計

認繳出資額（萬元）19,105.451,005.5520,111.00

實繳出資額（萬元）19,105.451,005.5520,111.00

出資比例95.00%5.00%100.00%（3）黃山興樂電纜財務(wù)情況單位：元項

目

2014年12日

2013年12日

2012年12月31日流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)資產(chǎn)總計流動負債非流動負債負債合計所有者權(quán)益合計

205,770,974.3553,378,906.54259,149,880.8960,664,639.03-60,664,639.03198,485,241.86

196,630,733.5638,546,761.59235,177,495.1536,443,787.39-36,443,787.39198,733,707.76

126,255,231.1913,552,194.72139,807,425.917,299,531.00-7,299,531.00132,507,894.91項

目

2014

2013

2012年營業(yè)收入利潤總額

--248,465.90

--1,469,890.24

--315,343.4820凈利潤-248,465.90-1,469,890.24-315,343.48注：2012（末）數(shù)據(jù)未經(jīng)審計。6、黃山興銅業(yè)（1）黃山興樂銅業(yè)基本情況公司名稱：黃山興樂銅業(yè)有限公司注冊地址：安徽省黃山市黃山區(qū)耿城金橋生態(tài)科技工業(yè)園區(qū)成立時間：20031231法定代表人：虞文品注冊資本：元實收資本：元企業(yè)性質(zhì)：有限責任公司營業(yè)執(zhí)照注冊號：經(jīng)營范圍：電線電纜、電工銅桿、漆包線、電工器材生產(chǎn)、加工、銷售（2）黃山興樂銅業(yè)股東情況截至本盡職調(diào)查報告出具日，黃山興樂銅業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：單位：萬元序號

股東名稱虞文品興樂集團有限公司林廣法合計

認繳出資額（萬元）3,420.001,264.00316.005,000.00

實繳出資額（萬元）3,420.001,264.00316.005,000.00

出資比例68.40%25.28%6.32%100.00%（3）黃山興樂銅業(yè)財務(wù)情況單位：元項

目

2014年12日

2013年12日

2012年12月31日流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)資產(chǎn)總計流動負債非流動負債負債合計所有者權(quán)益合計

53,945,305.9462,651,218.79116,596,524.7369,261,293.58-69,261,293.5847,335,231.15

61,585,256.1864,309,521.12125,894,777.3077,687,011.12-77,687,011.1248,207,766.18

41,402,481.0066,912,214.76108,314,695.7658,006,593.12-58,006,593.1250,308,102.6421項

目

2014

2013

2012年營業(yè)收入利潤總額凈利潤

69,018,760.35-870,189.84-870,189.84

73,424,617.43-2,100,336.46-2,100,336.46

89,241,202.91-1,271,520.89-1,271,520.89注：以上數(shù)據(jù)來自母公司報表且未經(jīng)審計。第四章項還款來分析第一還來源：興樂團對外資現(xiàn)金流興樂集團營業(yè)收入及利潤年、2016、2017測算（單位：萬元）2017年20162015年營業(yè)收入335,300.00279,400.00222,000.00營業(yè)成本282,970.00236,030.00187,322.50利潤總額32,175.00凈利潤24,131.25

26,314.0019,735.50

21,422.5016,066.88根據(jù)測算，興樂集團在未來三年內(nèi)營業(yè)收入及利潤將隨業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)步增長，對外融資能力將進一步加強針對本次資管計劃委托貸款興樂集團擬通過如下方式還款：興樂集團注入資產(chǎn)定增配套融資，初步估計不少于億元；興樂集團注入資產(chǎn)定增恒天集團認購出資不少于億元；興樂集團受讓股份2股中部分減持（根據(jù)初步方案定增4億股計算，控股股東減持數(shù)應(yīng)不少于0.63億股，且無需公告

興樂集團定增獲得的股份質(zhì)押融資還款。興樂集團非電纜板塊和其他投資收益第二還來源：質(zhì)押權(quán)處置如資