金融學(xué)第七講金融市場與功能結(jié)構(gòu)金融學(xué)第七講金融市場與功能結(jié)構(gòu)從金融學(xué)的內(nèi)在聯(lián)系把握金融市場理論

——本章與各章的主要聯(lián)結(jié)點金融市場理論是現(xiàn)代金融學(xué)最前沿和最核心的內(nèi)容貨幣市場是最重要的金融市場子市場市場匯率及其波動主要是由外匯市場供求決定的各經(jīng)濟主體都可以通過金融市場利用相應(yīng)的信用形式進行投融資活動金融市場的交易對象主要是信用工具利率、匯率和金融資產(chǎn)價格是金融市場交易最主要的價格機制金融市場是各類金融機構(gòu)經(jīng)營活動的主要場所貨幣供求的自動均衡主要金融市場機制來實現(xiàn)金融市場是中央銀行貨幣政策操作的主要場所金融市場是金融監(jiān)管的重點，金融市場的穩(wěn)定是金融穩(wěn)健發(fā)展的基本條件從金融學(xué)的內(nèi)在聯(lián)系把握金融市場理論

一、本章主要內(nèi)容與結(jié)構(gòu)安排

★投融資活動與國際資本流動概述

★金融市場分類及其構(gòu)成要素

★金融市場的功能及其發(fā)揮

一、本章主要內(nèi)容與結(jié)構(gòu)安排★投融資活動與國際資本流動概述

產(chǎn)業(yè)投資金融投資金融市場貨幣市場資本市場外匯市場黃金市場保險市場國際資本流動國際直接投資長期資本流動短期資本流動二、本章需要掌握的重要名詞術(shù)語產(chǎn)業(yè)投資金融投資★產(chǎn)業(yè)投資：投資于實體經(jīng)濟的活動，如投資于工業(yè)、農(nóng)業(yè)、服務(wù)業(yè)等，這些投資最后會形成各種各樣的固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)，通過生產(chǎn)經(jīng)營會產(chǎn)生利潤，從而給投資者帶來相應(yīng)的回報?！锝鹑谕顿Y：以金融資產(chǎn)為標(biāo)的物的投資活動，如買賣股票、債券、外匯等的投資活動?！c產(chǎn)業(yè)投資相比，金融投資具有流動性強、交易成本低、收益和風(fēng)險相對較高的特點。二、本章需要掌握的重要名詞術(shù)語★產(chǎn)業(yè)投資：投資于實體經(jīng)濟的活動，如投資于工業(yè)、農(nóng)業(yè)、服務(wù)業(yè)★國際資本流動：是指資本跨越國界從一個國家或地區(qū)向另一個國家或地區(qū)流動.

▲長期資本流動：是指期限在一年以上的資本的跨國流動，包括國際直接投資、國際間接投資和國際信貸三種方式。

▲短期資本流動：是指期限在一年或一年以下的資本的跨境流動，可分為貿(mào)易性資本流動、套利性資本流動、保值性資本流動以及投機性資本流動等.

二、本章需要掌握的重要名詞術(shù)語★國際資本流動：是指資本跨越國界從一個國家或地區(qū)向另一個國家三、需要重點把握和理解的幾個問題1.如何理解金融市場產(chǎn)生和發(fā)展的基礎(chǔ)？投融資需求是金融市場產(chǎn)生的基礎(chǔ)建立在為實體經(jīng)濟投融資服務(wù)的基礎(chǔ)之上的金融市場的發(fā)展具有穩(wěn)健性和可持續(xù)性金融市場的發(fā)展與投融資的活躍程度互為因果各類金融投資的迅猛增長促進了現(xiàn)代金融市場的快速發(fā)展和金融創(chuàng)新的活躍，也帶來了巨大的金融風(fēng)險

三、需要重點把握和理解的幾個問題1.如何理解金融市場產(chǎn)生和發(fā)2.如何把握國際資本流動的原因和影響？根本原因在于資本的逐利性，要求風(fēng)險相同時獲得更多的利潤：不同國家投資收益率差異是長期資本流動的根本原因；國際間利率差異是短期資本流動的根本原因。

主要的具體原因:實體經(jīng)濟原因、金融原因、制度原因、技術(shù)及其他因素基本影響：使資本在全球范圍內(nèi)得到更好的配置和利用 ▲全球化效應(yīng) ▲放大效應(yīng)（也稱杠桿效應(yīng)） ▲沖擊效應(yīng)2.如何把握國際資本流動的原因和影響？根本原因在于資本的逐3.國際金融市場在經(jīng)濟發(fā)展中有哪些作用？國際金融市場：按照國際市場規(guī)則進行跨國投融資活動的場所或運營網(wǎng)絡(luò)。國際金融市場與國內(nèi)金融市場的異同國際金融市場在經(jīng)濟發(fā)展中的作用▲提供國際投融資渠道▲調(diào)劑各國資金余缺▲調(diào)節(jié)國際收支▲促進經(jīng)濟全球化發(fā)展▲有利于規(guī)避風(fēng)險3.國際金融市場在經(jīng)濟發(fā)展中有哪些作用？國際金融市場：按照

金融市場的含義

金融市場的分類

金融市場的構(gòu)成要素（市場參與者、金融工具、金融工具的價格、金融交易的組織形式）

金融市場與其他市場的關(guān)系.4.如何把握金融市場的概念?金融市場的含義4.如何把握金融市場的概念?5.如何把握金融市場體系?金融市場體系的形成與發(fā)展

▲多種信用形式的發(fā)展催生了金融市場

▲投融資活動的多樣性金融工具不斷創(chuàng)新，金融交易活動規(guī)模日益擴大金融市場體系不斷發(fā)展和完善金融市場是整個市場體系中最基本的組成部分，在市場體系的運作中發(fā)揮核心和紐帶作用金融市場體系的主要構(gòu)成我國金融市場體系的發(fā)展5.如何把握金融市場體系?金融市場體系的形成與發(fā)展6.如何理解外匯市場的功能？

外匯市場是指外幣和以外幣計價的證券買賣交易的的場所。外匯交易市場有形和無形兩種?，F(xiàn)代外匯市場是一個遍及世界的進行外匯交易電訊網(wǎng)絡(luò)。外匯市場的交易方式有即期、遠期、期貨、期權(quán)、互換等方式。外匯市場的主要功能是調(diào)劑外匯余缺，形成均衡匯率，規(guī)避外匯風(fēng)險，有利于政府干預(yù)6.如何理解外匯市場的功能？外匯市場是指外幣和以外幣計價的7.如何看待黃金市場？黃金非貨幣化后依然保有金融功能：官方儲備中都保有必要數(shù)量的黃金作為國際儲備資產(chǎn)；以黃金為標(biāo)的的投資活動依然相當(dāng)活躍；黃金飾物在民間是重要的投資保值工具。黃金市場的交易主要無形和有形兩種。黃金市場現(xiàn)貨交易有形市場

黃金期貨有形市場黃金零售市場7.如何看待黃金市場？黃金非貨幣化后依然保有金融功能：官方儲7.如何看待黃金市場？我國的黃金管理體制：建國后人民銀行統(tǒng)一收購和配售黃金；統(tǒng)一制定黃金價格；嚴禁民間黃金流通。1982年放開了黃金飾品零售市場。2001年始，取消黃金的統(tǒng)購統(tǒng)配，實現(xiàn)市場配置黃金資源。2002年10月，上海黃金市場正式交易。現(xiàn)有黃金有Au99.95、Au99.99、Au50g、Au100g四個現(xiàn)貨實盤交易品種，和Au(T+5)與Au(T+D)兩個延期交易品種及Au(T+N1)、Au(T+N2)兩個中遠期交易品種；白銀有Ag99.9、Ag99.99現(xiàn)貨實盤交易品種和Ag(T+D)現(xiàn)貨保證金交易品種；鉑金有Pt99.95現(xiàn)貨實盤交易品種。2012年黃金交易規(guī)模同比增長，上半年，上海黃金交易所累計成交3247.4噸，同比增長11.7%；成交金額10914.0億元，同比增長22.8%；白銀累計成交89941.1噸，成交金額5759.9億元；鉑金累計成交31.5噸，成交金額103.7億元。7.如何看待黃金市場？我國的黃金管理體制：建國后人民銀行統(tǒng)一8.如何正確認識金融市場的地位與功能?地位:

金融在國民經(jīng)濟中的地位;

金融市場在整個市場體系中的地位.功能:

▲基本功能：滿足社會再生產(chǎn)過程中的投融資需求，促進資本的集中與轉(zhuǎn)換

▲具體功能：資源配置與轉(zhuǎn)化功能、價格發(fā)現(xiàn)功能、風(fēng)險分散和規(guī)避功能、宏觀調(diào)控傳導(dǎo)功能

▲金融市場功能發(fā)揮的條件與環(huán)境.8.如何正確認識金融市場的地位與功能?地位:金融在國民經(jīng)金融市場體系貨幣市場外匯市場票據(jù)市場同業(yè)拆借市場短期政府債券市場大額可轉(zhuǎn)讓存單市場保險市場資本市場黃金市場證券市場長期信貸市場回購市場融資租賃市場中長期債券市場股票市場金融市場金融市場體系貨幣市場外匯市場票據(jù)市場同業(yè)拆借市場短期政府債券分類標(biāo)準具體類別按交易工具的不同期限貨幣市場資本市場按不同的交易標(biāo)的物票據(jù)市場證券市場衍生工具市場外匯市場黃金市場按交割期限現(xiàn)貨市場期貨市場按地域劃分地方性金融市場全國性金融市場區(qū)域性金融市場國際性金融市場分類標(biāo)準具體類別按交易工具的不同期限貨幣市場資本市場按不同的2011年我國中長期債券市場籌資者結(jié)構(gòu)(%)

2011年我國中長期債券市場籌資者結(jié)構(gòu)(%)2002-2011年中國金融市場融資結(jié)構(gòu)（單位：億元）2002-2011年中國金融市場融資結(jié)構(gòu)（單位：億元）人民幣對美元中間價（2005年匯改至今）數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行網(wǎng)站人民幣對美元中間價（2005年匯改至今）數(shù)據(jù)來源：中國人民銀2004-2011年中國保險業(yè)經(jīng)營情況單位：億元數(shù)據(jù)來源：中國保監(jiān)會網(wǎng)站2004-2011年中國保險業(yè)經(jīng)營情況數(shù)據(jù)來源：中國保監(jiān)會網(wǎng)全球直接投資規(guī)模變化情況單位：億美元數(shù)據(jù)來源：

WorldEconomicOutlook全球直接投資規(guī)模變化情況數(shù)據(jù)來源：WorldEcon投融資活動與金融市場金融投資的迅猛增長與金融市場的快速發(fā)展股票投資金融投資的種類國際資本流動債券投資外匯投資黃金投資衍生金融工具投資國際資本流動的原因國際資本流動的效應(yīng)投融資活動與金融市場金融投資與產(chǎn)業(yè)投資投融資活動與國際資本流動概述國際資本流動的含義與種類國際資本流動與國際金融市場投融資活動金融投資的迅猛增長與股票投資金融投資的種類國際資本金融市場的分類金融市場的構(gòu)成要素按地域劃分市場參與者金融市場的體系與構(gòu)成金融工具金融工具的價格金融市場體系形成與發(fā)展市場體系與金融市場體系金融市場體系的主要構(gòu)成按交割期限按不同的交易標(biāo)的物按交易工具的不同期限金融市場分類及構(gòu)成要素金融交易的組織形式金融市場的分類金融市場的按地域劃分市場參與者金融市場的金融工金融市場的一般功能資源配置與轉(zhuǎn)化價格發(fā)現(xiàn)風(fēng)險分散和規(guī)避宏觀調(diào)控傳導(dǎo)外部條件內(nèi)部條件功能發(fā)揮的作用金融市場的功能與發(fā)揮金融市場的一般功能資源配置與轉(zhuǎn)化價格發(fā)現(xiàn)風(fēng)險分散和規(guī)避宏觀調(diào)1996－2011年金融市場一覽表

貨幣市場交易額資本市場市值外匯市場交易額保險市場保費收入黃金市場交易額199613376130145471777

1997131282162858051088

199892512541341751248

1999159903244526031393

2000397495447634911595

2001802235114362102109

20021578624766380443053

20032527145365712506388024620042151944761517350431873120052800819426.4——49271069.82006445841106357.9——56422045.720071104966360140.4——70353146.92008714321121366.4——97848683.872009925571196842.6

——

11137.312356.28

20101795000468338.01——

14527.9716157.820111965000431167.24——

14339.25248001996－2011年金融市場一覽表貨幣市場交易額資本市場市時間1949年-1982年1982年-1999年1999年-2002年2002年至今特征建國伊始，舉國無金，中國政府只能從新生產(chǎn)黃金中獲得增加，而沒有歷史積累。國家集中管理、統(tǒng)一經(jīng)營、由央行代為負責(zé)辦理黃金的產(chǎn)購銷進出口業(yè)務(wù)，民間黃金市場發(fā)展迅猛、地下交易橫行。1999年11月我國放開白銀市場；2001年4月，我國宣布取消黃金“統(tǒng)購統(tǒng)配”的計劃管理體制；2001年6月，中央銀行啟動黃金價格周報價制度，根據(jù)國際市場價格變動對國內(nèi)金價進行調(diào)整；隨后足金飾品、金精礦、金塊礦和金銀產(chǎn)品價格全部放開。2002年10月30日，以上海黃金交易所正式開業(yè)為標(biāo)志，中國黃金市場走向全面開放，黃金投資逐漸走進社會大眾，黃金投資在中國迎來了全新開端。標(biāo)志性事件我國政府對黃金產(chǎn)業(yè)實行嚴格管制，黃金生產(chǎn)企業(yè)必須將開采和冶煉的黃金，全部售給央行，再由央行經(jīng)過審批環(huán)節(jié)配售給各用金單位。1982年，以中國人民銀行開始發(fā)行熊貓金幣為標(biāo)志，我國恢復(fù)出售黃金飾品，我國開放金銀市場邁出第一步。1983年6月15日頒布《中華人民共和國金銀管理條例》上海華通有色金屬現(xiàn)貨中心批發(fā)市場成為我國唯一的白銀現(xiàn)貨交易市場。2007年9月11日，中國證監(jiān)會批準上海期貨交易所上市黃金期貨；2007年12月28日，中國證監(jiān)會公布批準上海期貨交易所掛牌黃金期貨合約；2008年1月9日，黃金期貨上海黃金交易所上市。時間1949年-1982年1982年-1999年1999年-上海黃金交易所2012年10月9日交易行情合約開盤價最高價最低價收盤價漲跌（元）漲跌幅加權(quán)平均價成交量成交金額持倉量交收量Au9995

358.50359.90358.50359.301.200.0034359.532,9881,074,294,600.00

Au9999

361.00361.00358.20359.280.980.0027359.712,8171,013,318,188.00

Au100g359.00360.00358.00359.400.730.0020359.3960.421,707,626.00

Au(T+D)358.10359.97357.90359.040.800.0022359.2612,7424,577,767,160.00119,5946,462

Pt9995

355.50360.00355.50359.523.960.0111358.6925691,827,000.00

Ag(T+D)7013706970117028-12-0.00177042500,2303,523,107,864.002,736,666120

注:此表的數(shù)據(jù)由10月8日的21:00至2:30和10月9日的9:00至11:30、13:30至15:30的交易形成。

延期補償費支付方向：Au(T+D)--多付空；Ag(T+D)--多付空。

成交量和成交金額為雙向計量。上海黃金交易所2012年10月9日交易行情合約開盤價最高價最★貨幣市場（MoneyMarket）:又稱短期金融市場，是指融資期限在1年以下的金融市場，是金融市場的重要組成部分。主要金融工具：政府、銀行及工商企業(yè)發(fā)行的短期信用工具作用：主要解決市場參與者短期性的周轉(zhuǎn)和余缺調(diào)劑問題所用金融工具特點：具有期限短、流動性強和風(fēng)險小的特點，在貨幣供應(yīng)量層次劃分上被置于現(xiàn)金貨幣和存款貨幣之后，稱之為“準貨幣”，所以將該市場稱為“貨幣市場”?！镓泿攀袌觯∕oneyMarket）:又稱短期金融市場，是★黃金市場（GoldMarket）:是專門集中進行黃金買賣的交易中心或場所；早在19世紀初就已形成，是最古老的金融市場。世界各地的黃金市場就是由存在于各地的黃金交易所構(gòu)成。黃金交易所一般都是在各個國際金融中心，是國際金融市場的重要組成部分。在黃金市場上買賣的黃金形式多種多樣，主要有各種成色和重量的金條、金幣、金絲和金葉等，其中最重要的是金條。金價按純金的重量計算，即以金條的重量乘以金條的成色?！稂S金市場（GoldMarket）:是專門集中進行黃金買賣TOCOMNYMEXCBOTBM&FDGCXNYMEX為主的交易所內(nèi)黃金期貨交易以倫敦為中心的現(xiàn)貨、遠期市場LBMA中國香港蘇黎世紐約東京最終用戶N最終用戶5最終用戶4最終用戶3最終用戶2最終用戶1期貨期權(quán)以金融機構(gòu)為主跨市場交易世界黃金供應(yīng)方世界黃金需求方全球性批發(fā)網(wǎng)全球性O(shè)TC交易TOCOMNYMEXCBOTBM&FDGCXNYMEX★資本市場（CapitalMarket）:又稱長期金融市場，是指期限在1年以上的有價證券為交易工具進行中長期資金交易的。

▲廣義的資本市場：一是銀行中長期存貸款市場;二是有價證券市場，包括中長期債券市場和股票市場.

▲狹義的資本市場：專指中長期債券市場和股票市場.

★資本市場（CapitalMarket）:又稱長期金融市場★外匯市場（ForeignExchangeMarket）:外匯市場是國際匯兌的簡稱，指經(jīng)營外幣和以外幣計價的票據(jù)等有價證券買賣的市場。是金融市場的主要組成部分，也是國際金融市場的一個重要組成部分。外匯市場的概念有靜態(tài)和動態(tài)之分。動態(tài)外匯，是指把一國貨幣兌換成為另一國貨幣以清償國際間債務(wù)的金融活動。從這個意義上來說，動態(tài)外匯等同于國際結(jié)算。靜態(tài)的外匯又分為廣義和狹義。廣義的外匯是外國外匯管理法令所稱的外匯。它泛指一切對外金融資產(chǎn)。狹義的外匯是指以外幣表示的用于國際結(jié)算的支付手段。★外匯市場（ForeignExchangeMarket）★保險市場:保險市場是指保險商品交換關(guān)系的總和或是保險商品供給與需求關(guān)系的總和。保險市場的交易對象是保險人為消費者提供的保險保障，即各類保險商品。它既可以指固定的交易場所，如保險交易所，也可以是所有實現(xiàn)保險商品讓渡的交換關(guān)系的總和。傳統(tǒng)的保險市場大多是有形的市場；隨信息技術(shù)發(fā)展，無固定場所的無形保險市場已經(jīng)成為現(xiàn)代保險市場的主要形式。保險市場的特征：是直接的風(fēng)險市場；是非即時清結(jié)市場；是特殊的“期貨”交易市場

★保險市場:保險市場是指保險商品交換關(guān)系的總和或是保險商品供★金融市場：是資金供求雙方借助金融工具進行各種投融資活動的場所，是交易金融資產(chǎn)并確定金融資產(chǎn)價格的一種機制?！鴱V義的金融市場：是貨幣借貸、資金融通、買賣票據(jù)和有價證券等所有金融交易活動的總稱，是包括直接融資和間接融資在內(nèi)的所有金融投資活動。

▲狹義的金融市場：專指以金融工具為載體的交易活動，即直接融資和金融投資活動。▲特點：以資金為交易對象；交易之間不是單純的買賣關(guān)系，更主要的是借貸關(guān)系，體現(xiàn)了資金所有權(quán)和使用權(quán)相分離的原則；可以是有形市場，也可以是無形市場?！锝鹑谑袌觯菏琴Y金供求雙方借助金融工具進行各種投融資活動的場金融學(xué)第七講金融市場與功能結(jié)構(gòu)金融學(xué)第七講金融市場與功能結(jié)構(gòu)從金融學(xué)的內(nèi)在聯(lián)系把握金融市場理論

——本章與各章的主要聯(lián)結(jié)點金融市場理論是現(xiàn)代金融學(xué)最前沿和最核心的內(nèi)容貨幣市場是最重要的金融市場子市場市場匯率及其波動主要是由外匯市場供求決定的各經(jīng)濟主體都可以通過金融市場利用相應(yīng)的信用形式進行投融資活動金融市場的交易對象主要是信用工具利率、匯率和金融資產(chǎn)價格是金融市場交易最主要的價格機制金融市場是各類金融機構(gòu)經(jīng)營活動的主要場所貨幣供求的自動均衡主要金融市場機制來實現(xiàn)金融市場是中央銀行貨幣政策操作的主要場所金融市場是金融監(jiān)管的重點，金融市場的穩(wěn)定是金融穩(wěn)健發(fā)展的基本條件從金融學(xué)的內(nèi)在聯(lián)系把握金融市場理論

一、本章主要內(nèi)容與結(jié)構(gòu)安排

★投融資活動與國際資本流動概述

★金融市場分類及其構(gòu)成要素

★金融市場的功能及其發(fā)揮

一、本章主要內(nèi)容與結(jié)構(gòu)安排★投融資活動與國際資本流動概述

產(chǎn)業(yè)投資金融投資金融市場貨幣市場資本市場外匯市場黃金市場保險市場國際資本流動國際直接投資長期資本流動短期資本流動二、本章需要掌握的重要名詞術(shù)語產(chǎn)業(yè)投資金融投資★產(chǎn)業(yè)投資：投資于實體經(jīng)濟的活動，如投資于工業(yè)、農(nóng)業(yè)、服務(wù)業(yè)等，這些投資最后會形成各種各樣的固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)，通過生產(chǎn)經(jīng)營會產(chǎn)生利潤，從而給投資者帶來相應(yīng)的回報?！锝鹑谕顿Y：以金融資產(chǎn)為標(biāo)的物的投資活動，如買賣股票、債券、外匯等的投資活動?！c產(chǎn)業(yè)投資相比，金融投資具有流動性強、交易成本低、收益和風(fēng)險相對較高的特點。二、本章需要掌握的重要名詞術(shù)語★產(chǎn)業(yè)投資：投資于實體經(jīng)濟的活動，如投資于工業(yè)、農(nóng)業(yè)、服務(wù)業(yè)★國際資本流動：是指資本跨越國界從一個國家或地區(qū)向另一個國家或地區(qū)流動.

▲長期資本流動：是指期限在一年以上的資本的跨國流動，包括國際直接投資、國際間接投資和國際信貸三種方式。

▲短期資本流動：是指期限在一年或一年以下的資本的跨境流動，可分為貿(mào)易性資本流動、套利性資本流動、保值性資本流動以及投機性資本流動等.

二、本章需要掌握的重要名詞術(shù)語★國際資本流動：是指資本跨越國界從一個國家或地區(qū)向另一個國家三、需要重點把握和理解的幾個問題1.如何理解金融市場產(chǎn)生和發(fā)展的基礎(chǔ)？投融資需求是金融市場產(chǎn)生的基礎(chǔ)建立在為實體經(jīng)濟投融資服務(wù)的基礎(chǔ)之上的金融市場的發(fā)展具有穩(wěn)健性和可持續(xù)性金融市場的發(fā)展與投融資的活躍程度互為因果各類金融投資的迅猛增長促進了現(xiàn)代金融市場的快速發(fā)展和金融創(chuàng)新的活躍，也帶來了巨大的金融風(fēng)險

三、需要重點把握和理解的幾個問題1.如何理解金融市場產(chǎn)生和發(fā)2.如何把握國際資本流動的原因和影響？根本原因在于資本的逐利性，要求風(fēng)險相同時獲得更多的利潤：不同國家投資收益率差異是長期資本流動的根本原因；國際間利率差異是短期資本流動的根本原因。

主要的具體原因:實體經(jīng)濟原因、金融原因、制度原因、技術(shù)及其他因素基本影響：使資本在全球范圍內(nèi)得到更好的配置和利用 ▲全球化效應(yīng) ▲放大效應(yīng)（也稱杠桿效應(yīng)） ▲沖擊效應(yīng)2.如何把握國際資本流動的原因和影響？根本原因在于資本的逐3.國際金融市場在經(jīng)濟發(fā)展中有哪些作用？國際金融市場：按照國際市場規(guī)則進行跨國投融資活動的場所或運營網(wǎng)絡(luò)。國際金融市場與國內(nèi)金融市場的異同國際金融市場在經(jīng)濟發(fā)展中的作用▲提供國際投融資渠道▲調(diào)劑各國資金余缺▲調(diào)節(jié)國際收支▲促進經(jīng)濟全球化發(fā)展▲有利于規(guī)避風(fēng)險3.國際金融市場在經(jīng)濟發(fā)展中有哪些作用？國際金融市場：按照

金融市場的含義

金融市場的分類

金融市場的構(gòu)成要素（市場參與者、金融工具、金融工具的價格、金融交易的組織形式）

金融市場與其他市場的關(guān)系.4.如何把握金融市場的概念?金融市場的含義4.如何把握金融市場的概念?5.如何把握金融市場體系?金融市場體系的形成與發(fā)展

▲多種信用形式的發(fā)展催生了金融市場

▲投融資活動的多樣性金融工具不斷創(chuàng)新，金融交易活動規(guī)模日益擴大金融市場體系不斷發(fā)展和完善金融市場是整個市場體系中最基本的組成部分，在市場體系的運作中發(fā)揮核心和紐帶作用金融市場體系的主要構(gòu)成我國金融市場體系的發(fā)展5.如何把握金融市場體系?金融市場體系的形成與發(fā)展6.如何理解外匯市場的功能？

外匯市場是指外幣和以外幣計價的證券買賣交易的的場所。外匯交易市場有形和無形兩種。現(xiàn)代外匯市場是一個遍及世界的進行外匯交易電訊網(wǎng)絡(luò)。外匯市場的交易方式有即期、遠期、期貨、期權(quán)、互換等方式。外匯市場的主要功能是調(diào)劑外匯余缺，形成均衡匯率，規(guī)避外匯風(fēng)險，有利于政府干預(yù)6.如何理解外匯市場的功能？外匯市場是指外幣和以外幣計價的7.如何看待黃金市場？黃金非貨幣化后依然保有金融功能：官方儲備中都保有必要數(shù)量的黃金作為國際儲備資產(chǎn)；以黃金為標(biāo)的的投資活動依然相當(dāng)活躍；黃金飾物在民間是重要的投資保值工具。黃金市場的交易主要無形和有形兩種。黃金市場現(xiàn)貨交易有形市場

黃金期貨有形市場黃金零售市場7.如何看待黃金市場？黃金非貨幣化后依然保有金融功能：官方儲7.如何看待黃金市場？我國的黃金管理體制：建國后人民銀行統(tǒng)一收購和配售黃金；統(tǒng)一制定黃金價格；嚴禁民間黃金流通。1982年放開了黃金飾品零售市場。2001年始，取消黃金的統(tǒng)購統(tǒng)配，實現(xiàn)市場配置黃金資源。2002年10月，上海黃金市場正式交易?，F(xiàn)有黃金有Au99.95、Au99.99、Au50g、Au100g四個現(xiàn)貨實盤交易品種，和Au(T+5)與Au(T+D)兩個延期交易品種及Au(T+N1)、Au(T+N2)兩個中遠期交易品種；白銀有Ag99.9、Ag99.99現(xiàn)貨實盤交易品種和Ag(T+D)現(xiàn)貨保證金交易品種；鉑金有Pt99.95現(xiàn)貨實盤交易品種。2012年黃金交易規(guī)模同比增長，上半年，上海黃金交易所累計成交3247.4噸，同比增長11.7%；成交金額10914.0億元，同比增長22.8%；白銀累計成交89941.1噸，成交金額5759.9億元；鉑金累計成交31.5噸，成交金額103.7億元。7.如何看待黃金市場？我國的黃金管理體制：建國后人民銀行統(tǒng)一8.如何正確認識金融市場的地位與功能?地位:

金融在國民經(jīng)濟中的地位;

金融市場在整個市場體系中的地位.功能:

▲基本功能：滿足社會再生產(chǎn)過程中的投融資需求，促進資本的集中與轉(zhuǎn)換

▲具體功能：資源配置與轉(zhuǎn)化功能、價格發(fā)現(xiàn)功能、風(fēng)險分散和規(guī)避功能、宏觀調(diào)控傳導(dǎo)功能

▲金融市場功能發(fā)揮的條件與環(huán)境.8.如何正確認識金融市場的地位與功能?地位:金融在國民經(jīng)金融市場體系貨幣市場外匯市場票據(jù)市場同業(yè)拆借市場短期政府債券市場大額可轉(zhuǎn)讓存單市場保險市場資本市場黃金市場證券市場長期信貸市場回購市場融資租賃市場中長期債券市場股票市場金融市場金融市場體系貨幣市場外匯市場票據(jù)市場同業(yè)拆借市場短期政府債券分類標(biāo)準具體類別按交易工具的不同期限貨幣市場資本市場按不同的交易標(biāo)的物票據(jù)市場證券市場衍生工具市場外匯市場黃金市場按交割期限現(xiàn)貨市場期貨市場按地域劃分地方性金融市場全國性金融市場區(qū)域性金融市場國際性金融市場分類標(biāo)準具體類別按交易工具的不同期限貨幣市場資本市場按不同的2011年我國中長期債券市場籌資者結(jié)構(gòu)(%)

2011年我國中長期債券市場籌資者結(jié)構(gòu)(%)2002-2011年中國金融市場融資結(jié)構(gòu)（單位：億元）2002-2011年中國金融市場融資結(jié)構(gòu)（單位：億元）人民幣對美元中間價（2005年匯改至今）數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行網(wǎng)站人民幣對美元中間價（2005年匯改至今）數(shù)據(jù)來源：中國人民銀2004-2011年中國保險業(yè)經(jīng)營情況單位：億元數(shù)據(jù)來源：中國保監(jiān)會網(wǎng)站2004-2011年中國保險業(yè)經(jīng)營情況數(shù)據(jù)來源：中國保監(jiān)會網(wǎng)全球直接投資規(guī)模變化情況單位：億美元數(shù)據(jù)來源：

WorldEconomicOutlook全球直接投資規(guī)模變化情況數(shù)據(jù)來源：WorldEcon投融資活動與金融市場金融投資的迅猛增長與金融市場的快速發(fā)展股票投資金融投資的種類國際資本流動債券投資外匯投資黃金投資衍生金融工具投資國際資本流動的原因國際資本流動的效應(yīng)投融資活動與金融市場金融投資與產(chǎn)業(yè)投資投融資活動與國際資本流動概述國際資本流動的含義與種類國際資本流動與國際金融市場投融資活動金融投資的迅猛增長與股票投資金融投資的種類國際資本金融市場的分類金融市場的構(gòu)成要素按地域劃分市場參與者金融市場的體系與構(gòu)成金融工具金融工具的價格金融市場體系形成與發(fā)展市場體系與金融市場體系金融市場體系的主要構(gòu)成按交割期限按不同的交易標(biāo)的物按交易工具的不同期限金融市場分類及構(gòu)成要素金融交易的組織形式金融市場的分類金融市場的按地域劃分市場參與者金融市場的金融工金融市場的一般功能資源配置與轉(zhuǎn)化價格發(fā)現(xiàn)風(fēng)險分散和規(guī)避宏觀調(diào)控傳導(dǎo)外部條件內(nèi)部條件功能發(fā)揮的作用金融市場的功能與發(fā)揮金融市場的一般功能資源配置與轉(zhuǎn)化價格發(fā)現(xiàn)風(fēng)險分散和規(guī)避宏觀調(diào)1996－2011年金融市場一覽表

貨幣市場交易額資本市場市值外匯市場交易額保險市場保費收入黃金市場交易額199613376130145471777

1997131282162858051088

199892512541341751248

1999159903244526031393

2000397495447634911595

2001802235114362102109

20021578624766380443053

20032527145365712506388024620042151944761517350431873120052800819426.4——49271069.82006445841106357.9——56422045.720071104966360140.4——70353146.92008714321121366.4——97848683.872009925571196842.6

——

11137.312356.28

20101795000468338.01——

14527.9716157.820111965000431167.24——

14339.25248001996－2011年金融市場一覽表貨幣市場交易額資本市場市時間1949年-1982年1982年-1999年1999年-2002年2002年至今特征建國伊始，舉國無金，中國政府只能從新生產(chǎn)黃金中獲得增加，而沒有歷史積累。國家集中管理、統(tǒng)一經(jīng)營、由央行代為負責(zé)辦理黃金的產(chǎn)購銷進出口業(yè)務(wù)，民間黃金市場發(fā)展迅猛、地下交易橫行。1999年11月我國放開白銀市場；2001年4月，我國宣布取消黃金“統(tǒng)購統(tǒng)配”的計劃管理體制；2001年6月，中央銀行啟動黃金價格周報價制度，根據(jù)國際市場價格變動對國內(nèi)金價進行調(diào)整；隨后足金飾品、金精礦、金塊礦和金銀產(chǎn)品價格全部放開。2002年10月30日，以上海黃金交易所正式開業(yè)為標(biāo)志，中國黃金市場走向全面開放，黃金投資逐漸走進社會大眾，黃金投資在中國迎來了全新開端。標(biāo)志性事件我國政府對黃金產(chǎn)業(yè)實行嚴格管制，黃金生產(chǎn)企業(yè)必須將開采和冶煉的黃金，全部售給央行，再由央行經(jīng)過審批環(huán)節(jié)配售給各用金單位。1982年，以中國人民銀行開始發(fā)行熊貓金幣為標(biāo)志，我國恢復(fù)出售黃金飾品，我國開放金銀市場邁出第一步。1983年6月15日頒布《中華人民共和國金銀管理條例》上海華通有色金屬現(xiàn)貨中心批發(fā)市場成為我國唯一的白銀現(xiàn)貨交易市場。2007年9月11日，中國證監(jiān)會批準上海期貨交易所上市黃金期貨；2007年12月28日，中國證監(jiān)會公布批準上海期貨交易所掛牌黃金期貨合約；2008年1月9日，黃金期貨上海黃金交易所上市。時間1949年-1982年1982年-1999年1999年-上海黃金交易所2012年10月9日交易行情合約開盤價最高價最低價收盤價漲跌（元）漲跌幅加權(quán)平均價成交量成交金額持倉量交收量Au9995

358.50359.90358.50359.301.200.0034359.532,9881,074,294,600.00

Au9999

361.00361.00358.20359.280.980.0027359.712,8171,013,318,188.00

Au100g359.00360.00358.00359.400.730.0020359.3960.421,707,626.00

Au(T+D)358.10359.97357.90359.040.800.0022359.2612,7424,577,767,160.00119,5946,462

Pt9995

355.50360.00355.50359.523.960.0111358.6925691,827,000.00

Ag(T+D)7013706970117028-12-0.00177042500,2303,523,107,864.002,736,666120

注:此表的數(shù)據(jù)由10月8日的21:00至2:30和10月9日的9:00至11:30、13:30至15:30的交易形成。

延期補償費支付方向：Au(T+D)--多付空；Ag(T+D)--多付空。

成交量和成交金額為雙向計量。上海黃金交易所2012年10月9日交易行情合約開盤價最高價最★貨幣市場（MoneyMarket）:又稱短期金融市場，是指融資期限在1年以下的金融市場，是金融市場的重要組成部分。主要金