價值型操作實例：張裕二○一二年四月價值型操作實例：張裕二○一二年四月1消費類股票分析的兩個基本著眼點：一是品牌二是渠道消費類股票分析的兩個基本著眼點：2酒類股票子行業(yè)黃酒啤酒白酒紅酒酒類股票子行業(yè)黃酒3一、黃酒只有兩只股票：古越龍山、金楓酒業(yè)普及性不足，飲用黃酒的地方，只有冬天銷量稍好大多數(shù)地方只是作為佐料，成長性也不高。一、黃酒只有兩只股票：古越龍山、金楓酒業(yè)4股票投資入門與提高價值型操作實例課件5股票投資入門與提高價值型操作實例課件6股票投資入門與提高價值型操作實例課件7二、啤酒進入成熟期。品牌集中度不夠，且地方保護主義嚴重。一線：青島啤酒、燕京啤酒，雪花啤酒和金威啤酒均被華潤收購二線：重慶啤酒、惠泉啤酒、珠江啤酒、蘭州黃河、老白干酒、西藏發(fā)展、啤酒花二、啤酒進入成熟期。8股票投資入門與提高價值型操作實例課件9股票投資入門與提高價值型操作實例課件10三、白酒進入衰退期。行業(yè)集中度不高，地方保護主義嚴重。一線：貴州茅臺、五糧液、劍南春（因地震出局，且未上市）二線：瀘州老窖、水井坊、山西汾酒三線：洋河股份、沱牌曲酒、古井貢酒、海南椰島、金種子酒、酒鬼酒、伊力特、*ST廣夏等三、白酒進入衰退期。11醬香醬香12濃香濃香13看看茅臺看看茅臺14股票投資入門與提高價值型操作實例課件15波特的競爭戰(zhàn)略：波特的競爭戰(zhàn)略：16股票投資入門與提高價值型操作實例課件17茅臺公司戰(zhàn)略：茅臺公司戰(zhàn)略：18資產(chǎn)泡沫問題資產(chǎn)泡沫問題192008年3月，貴州茅臺大股東貴州茅臺酒廠股份有限責任公司董事長季克良(兼任貴州茅臺的董事)在接受采訪時說，隨著人民收入水平、生活水平的提高，惠民政策的落實，貴州茅臺酒的需求也將越來越大，全國即使不是每人都喝貴州茅臺酒，4億個家庭，一家喝一瓶，總量是多少，大家可以算一算。媒體遂稱“一代國酒大師季克良目前最大的夢想是:一家一年喝一瓶貴州茅臺”。季克良此說看似并非玩笑，他還稱:“現(xiàn)在貴州茅臺酒的年產(chǎn)量是1萬多噸。我們第一階段(2010年)的目標是要將年產(chǎn)量做到2萬噸;第二階段(2020年)要到4萬噸。但我希望這不是極限。”“一家一年喝一瓶貴州茅臺”意味著什么?以全國4億家庭、每瓶茅臺500克計算，4億瓶就是20萬噸，這意味著貴州茅臺的產(chǎn)能要從現(xiàn)在的1萬多噸擴大近20倍。而目前市場上高度茅臺酒的零售價已達到720元，這意味著全國人民每年要為喝茅臺酒支出約2880億元，而2007年中國GDP只有24.66萬億元。此外，近幾年貴州茅臺每年產(chǎn)品價格上漲幅度均在10%以上，而分析師們則普遍預(yù)計貴州茅臺年均提價10%-20%。如果這樣一路漲下去，恐怕還是有很多家庭承受不了茅臺酒高高在上的價格。2008年3月，貴州茅臺大股東貴州茅臺酒廠股份有限責任公司董20每股凈資產(chǎn)和凈利潤每股凈資產(chǎn)和凈利潤21股價也是股價也是22再看五糧液再看五糧液23股票投資入門與提高價值型操作實例課件24股票投資入門與提高價值型操作實例課件25股票投資入門與提高價值型操作實例課件26股票投資入門與提高價值型操作實例課件27股票投資入門與提高價值型操作實例課件28四、紅酒引導(dǎo)發(fā)展期、黃金期一線：張裕、長城（中糧集團旗下酒業(yè)）、王朝（港股、中法合資）二線：莫高股份、ST通葡、ST皇臺、*ST中葡四、紅酒引導(dǎo)發(fā)展期、黃金期29股票投資入門與提高價值型操作實例課件30股票投資入門與提高價值型操作實例課件31股票投資入門與提高價值型操作實例課件32張裕的優(yōu)勢內(nèi)地唯一的一線單一紅酒類上市公司。國家政策、消費者生活習(xí)慣的改變，市場細分策略。張裕的優(yōu)勢內(nèi)地唯一的一線單一紅酒類上市公司。33股本情況股本情況34股票投資入門與提高價值型操作實例課件35股票投資入門與提高價值型操作實例課件36股票投資入門與提高價值型操作實例課件37股票投資入門與提高價值型操作實例課件38毛利率（反映行業(yè)狀況）毛利率（反映行業(yè)狀況）39主營業(yè)務(wù)利潤率（反映公司狀況）主營業(yè)務(wù)利潤率（反映公司狀況）40公司大致經(jīng)營情況公司大致經(jīng)營情況41股票投資入門與提高價值型操作實例課件42股票投資入門與提高價值型操作實例課件43股票投資入門與提高價值型操作實例課件44股票投資入門與提高價值型操作實例課件45每股凈資產(chǎn)和凈利潤每股凈資產(chǎn)和凈利潤46近況布局六大產(chǎn)區(qū)張裕圈地謀變9月是新疆石河子收獲葡萄的季節(jié)。新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團農(nóng)八師152團團長王東旭站在一列列掛滿果實的葡萄架前，顯得很興奮。他告訴記者，3年前種的還是棉花，如今團里的3.3萬畝地，釀酒葡萄就占了2.2萬畝，傳統(tǒng)墾荒種地的兵團人如今成了新潮的葡萄產(chǎn)業(yè)者。新疆，只是張裕產(chǎn)區(qū)擴張規(guī)劃的一個縮影。目前，煙臺、新疆、寧夏、陜西、北京、遼寧等號稱能生產(chǎn)出最優(yōu)質(zhì)釀酒葡萄的國內(nèi)六大產(chǎn)區(qū)，均有張裕公司“圈地”的身影。近況布局六大產(chǎn)區(qū)張裕圈地謀變47“北緯37度到43度，這是一條國際公認的釀酒葡萄黃金種植帶，世界最好的葡萄酒的原料基本都是產(chǎn)自這條黃金帶上。“北緯37度到43度，這是一條國際公認的釀酒葡萄黃金種植帶，48股票投資入門與提高價值型操作實例課件49與此對照，國際市場同期增速僅為1%-2%，世界葡萄酒巨頭“星座”等老牌勁旅銷量萎縮。中國葡萄酒市場驚人的崛起速度，吸引了各國葡萄酒企業(yè)聚焦的目光。他們紛紛通過各種渠道搶灘中國，據(jù)介紹，目前中國已成為法國波爾多葡萄酒最大的出口市場，2005年以來，在中國銷售的法國葡萄酒增長了134%。相比之下，張裕的產(chǎn)業(yè)擴張之勢顯得更加迅猛，除了在國內(nèi)六大優(yōu)質(zhì)產(chǎn)區(qū)興建葡萄基地及酒莊之外，還在新西蘭凱里凱利島、法國的波爾多及勃艮地、意大利西西里以品牌聯(lián)合的形式組建酒莊。與此對照，國際市場同期增速僅為1%-2%，世界葡萄酒巨頭“星50股票投資入門與提高價值型操作實例課件51價值型操作實例：張裕二○一二年四月價值型操作實例：張裕二○一二年四月52消費類股票分析的兩個基本著眼點：一是品牌二是渠道消費類股票分析的兩個基本著眼點：53酒類股票子行業(yè)黃酒啤酒白酒紅酒酒類股票子行業(yè)黃酒54一、黃酒只有兩只股票：古越龍山、金楓酒業(yè)普及性不足，飲用黃酒的地方，只有冬天銷量稍好大多數(shù)地方只是作為佐料，成長性也不高。一、黃酒只有兩只股票：古越龍山、金楓酒業(yè)55股票投資入門與提高價值型操作實例課件56股票投資入門與提高價值型操作實例課件57股票投資入門與提高價值型操作實例課件58二、啤酒進入成熟期。品牌集中度不夠，且地方保護主義嚴重。一線：青島啤酒、燕京啤酒，雪花啤酒和金威啤酒均被華潤收購二線：重慶啤酒、惠泉啤酒、珠江啤酒、蘭州黃河、老白干酒、西藏發(fā)展、啤酒花二、啤酒進入成熟期。59股票投資入門與提高價值型操作實例課件60股票投資入門與提高價值型操作實例課件61三、白酒進入衰退期。行業(yè)集中度不高，地方保護主義嚴重。一線：貴州茅臺、五糧液、劍南春（因地震出局，且未上市）二線：瀘州老窖、水井坊、山西汾酒三線：洋河股份、沱牌曲酒、古井貢酒、海南椰島、金種子酒、酒鬼酒、伊力特、*ST廣夏等三、白酒進入衰退期。62醬香醬香63濃香濃香64看看茅臺看看茅臺65股票投資入門與提高價值型操作實例課件66波特的競爭戰(zhàn)略：波特的競爭戰(zhàn)略：67股票投資入門與提高價值型操作實例課件68茅臺公司戰(zhàn)略：茅臺公司戰(zhàn)略：69資產(chǎn)泡沫問題資產(chǎn)泡沫問題702008年3月，貴州茅臺大股東貴州茅臺酒廠股份有限責任公司董事長季克良(兼任貴州茅臺的董事)在接受采訪時說，隨著人民收入水平、生活水平的提高，惠民政策的落實，貴州茅臺酒的需求也將越來越大，全國即使不是每人都喝貴州茅臺酒，4億個家庭，一家喝一瓶，總量是多少，大家可以算一算。媒體遂稱“一代國酒大師季克良目前最大的夢想是:一家一年喝一瓶貴州茅臺”。季克良此說看似并非玩笑，他還稱:“現(xiàn)在貴州茅臺酒的年產(chǎn)量是1萬多噸。我們第一階段(2010年)的目標是要將年產(chǎn)量做到2萬噸;第二階段(2020年)要到4萬噸。但我希望這不是極限?！薄耙患乙荒旰纫黄抠F州茅臺”意味著什么?以全國4億家庭、每瓶茅臺500克計算，4億瓶就是20萬噸，這意味著貴州茅臺的產(chǎn)能要從現(xiàn)在的1萬多噸擴大近20倍。而目前市場上高度茅臺酒的零售價已達到720元，這意味著全國人民每年要為喝茅臺酒支出約2880億元，而2007年中國GDP只有24.66萬億元。此外，近幾年貴州茅臺每年產(chǎn)品價格上漲幅度均在10%以上，而分析師們則普遍預(yù)計貴州茅臺年均提價10%-20%。如果這樣一路漲下去，恐怕還是有很多家庭承受不了茅臺酒高高在上的價格。2008年3月，貴州茅臺大股東貴州茅臺酒廠股份有限責任公司董71每股凈資產(chǎn)和凈利潤每股凈資產(chǎn)和凈利潤72股價也是股價也是73再看五糧液再看五糧液74股票投資入門與提高價值型操作實例課件75股票投資入門與提高價值型操作實例課件76股票投資入門與提高價值型操作實例課件77股票投資入門與提高價值型操作實例課件78股票投資入門與提高價值型操作實例課件79四、紅酒引導(dǎo)發(fā)展期、黃金期一線：張裕、長城（中糧集團旗下酒業(yè)）、王朝（港股、中法合資）二線：莫高股份、ST通葡、ST皇臺、*ST中葡四、紅酒引導(dǎo)發(fā)展期、黃金期80股票投資入門與提高價值型操作實例課件81股票投資入門與提高價值型操作實例課件82股票投資入門與提高價值型操作實例課件83張裕的優(yōu)勢內(nèi)地唯一的一線單一紅酒類上市公司。國家政策、消費者生活習(xí)慣的改變，市場細分策略。張裕的優(yōu)勢內(nèi)地唯一的一線單一紅酒類上市公司。84股本情況股本情況85股票投資入門與提高價值型操作實例課件86股票投資入門與提高價值型操作實例課件87股票投資入門與提高價值型操作實例課件88股票投資入門與提高價值型操作實例課件89毛利率（反映行業(yè)狀況）毛利率（反映行業(yè)狀況）90主營業(yè)務(wù)利潤率（反映公司狀況）主營業(yè)務(wù)利潤率（反映公司狀況）91公司大致經(jīng)營情況公司大致經(jīng)營情況92股票投資入門與提高價值型操作實例課件93股票投資入門與提高價值型操作實例課件94股票投資入門與提高價值型操作實例課件95股票投資入門與提高價值型操作實例課件96每股凈資產(chǎn)和凈利潤每股凈資產(chǎn)和凈利潤97近況布局六大產(chǎn)區(qū)張裕圈地謀變9月是新疆石河子收獲葡萄的季節(jié)。新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團農(nóng)八師152團團長王東旭站在一列列掛滿果實的葡萄架前，顯得很興奮。他告訴記者，3年前種的還是棉花，如今團里的3.3萬畝地，釀酒葡萄就占了2.2萬畝，傳統(tǒng)墾荒種地的兵團人如今成了新潮的葡萄產(chǎn)業(yè)者。新疆，只是張裕產(chǎn)區(qū)擴張規(guī)劃的一個縮影。目前，煙臺、新疆、寧夏、陜西、北京、遼寧等號稱能生產(chǎn)出最優(yōu)質(zhì)釀酒葡萄的國內(nèi)六大產(chǎn)區(qū)，均有張裕公司“圈地”的身影。近況布局六大產(chǎn)區(qū)張裕圈地謀變98“北緯37度到43度，這是一條國際公認的釀酒葡萄黃金種植帶，世界最好的葡萄酒的原料基本都是產(chǎn)自這條黃金帶上。“北緯37度到43度，這是一條國際公認的釀酒葡萄黃金種植帶，99股票投資入門與提高價值型操作實例課件100與此對照，國際市場同期增速僅為1%-2%，世界葡萄酒巨